上海经济发展环境分析与2012年展望
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工业企业 的主营业务成本与主营业务收入 比例直线上升 ，提高 ０９ ． 个百分点。但工业企业总体盈利水平依然保持稳定 ，成本费
用利润率在６６ 一６８ ．％ ．％间波动。这一方面是工业企业加强内部
管理 、降低相 关经 营管理费用所致 ；另一 方面是 由于工业企业 通 过提高产 品价格把成本上升压 力转嫁给下游企业或消费者。 前９ 个月工业生产者 出厂价格 与工业生产者购进价格走势高度一
达 国家经济突然失速 ，新兴市场 国家经济 明显减速 。 １债 务危机持续 发酵。 ２ ｌ 年５ ＿ Ｏ １ 月，恰逢希腊爆 发主权债 务 危机 一 周年 ，虽然 接受 了欧盟 和 Ｉ 的联 手 救援 ，但 “ ＭＦ 病 情 ”却 继续恶化 ，掀开 了新一轮 欧债 危机序幕。此后 ，作 为欧 元 区第 三、第四大经济体 的意大利和 西班 牙相继拉响债务危机 警 报。 由于意 大利 和西班 牙经 济 总量合计 占欧 元 区近３ ％， ０ 而希腊 、爱 尔兰和葡萄 牙总计仅 占７ ％左右 。这促使 欧债危机 对欧元 区及 全球经济的冲击产生 了根 本性 变化 ，影响范围开始 由虚拟经济 外溢 到实体经济 ，实质性 的拖 累欧元区及全球经济 复苏步伐 。同时 ，欧美债务危机 引发 的金 融风 险开始逐步外溢
所上升 ，显示 出国内宏观经济环境总体健康 ，具有融资能力的
企业有足够 的投资热情 ，进一步表明小微 型企业出现经营困难 主要是 由流动性不足导致 的短期资金周转不畅所致 ，不会对小
仅经济 长期 陷入低迷 ，且 很长 时间 内都 未 能摆 脱债 务违 约风
险。欧债危机爆发 以来 ， “ 欧猪五国 ” １葡萄牙、意大利、爱
始显现 ，首 当其冲是资本市场和房地产市场 ，股市持续低迷 ， 房地产业则步入结构调整期。流动性收紧对实体 经济冲击总体
２ １ 年前 三 季度 同 比增长 ２ ．％ ，略 比上年 回落 １１ 百 分 ０１ ３４ ．个 点 ，这将会 有力支持 固定资产投 资在２ １ 年 继续保 持稳定增 ０ ２ 长 ：从保 障性 住房 建设看 ，２ １ 年 各地保 障性住房 建设迅 速 ０ １ 铺开 ，确保 了房地产开发投资持续快速增长 ，许多新项 目建设
来 的则是更多的资本外流或投机行为 ，国内出现流动性陷阱 ３商 品价格 难以明显回落。在欧 美利率极低和投 资机 会缺 ．
乏的情况下 ，一旦全球经济复苏增长前景渐趋 稳定 ，多数资金 会涌入国际商品市场或新兴市场国家 ，而新兴市场国家货币政
实 际消 费 能 力 不仅 开 始 弱化 ，而 且 其 消 费行 为 更趋 谨 慎 。
一
２ ｌ 年 世界 经济开 局 良好 ，但 此后 受 日本 大地 震、石 油 Ｏ１ 价 格飙升及利 比亚 战乱 等事件的连续冲击 ，世界经济增 长开 始 减 速 。但 这并没 有 引起市场 多 大的担 忧及 有关 当局 的足够 重
视 ，直至欧债危机持续发酵和 美国主权信用评级首遭 降级 ，发
周 期将延续 ￣ ２ １ 年 ，继 续推动房 地产开 发投 资增 长。 并且 Ｊ ０ ２ 随着货 币政策转 向，流动性收紧引发的负面影响很快能得到修
较为轻微 ，但结构性矛盾较为显著。许多小微型企业 由于融资 能力偏低 ，在流动性紧缩情况下 ，成为最先受到波及且影响程 度较 深 的群 体 ，前 三季 度个体 经营 户固定 资产投 资同 比下降
１ 季度 的９７ ．％平缓滑落至３ 季度 的９４ ，但仍保持较快增长 ， ＿％
且 季度环 比增速 一直保持在２ ％以上 ，表 明宏 观经济运行 非常
稳定 。但区域增 长热点继续 向中西部地 区转移 ，而东部地 区仍 处于产业结构转 型阵痛期 。 １紧缩政 策局部影响 凸现。流动性 紧缩冲击在许 多领域开 ．
３ ５
家的债券 ，会面 临巨额 损失 ，未来流动性堪忧 。而新兴市场国 家对欧美债务危机 的外溢金融风险抵抗能 力偏 弱 ，所受冲击甚
至强于欧美 ，股市 陷入深 幅下跌 。 ２经济 复苏障碍重重 。欧美 向问题 企业直接注资 的救援 政 ．
区域发 展
《 统计 科 学与 实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
摘要 ：２ ｌ 年 ，欧 美大规 模危机救援 政策 的弊 端全 面显 露 ，不仅 未能成功重 塑 自身经济的 可 Ｏ１
持 续复 苏能 力，还把 全球经济拖入 主权债务危机 漩涡。 国内经济在持 续 紧缩政策和 外部环境恶化
的交织下温和放缓 ，但宏观 经济环境依然 比较 健康 ，经济发展 热点 开始 向 中西部转移 。２ １年 ， ０２
；
超宽松货币政策也未能有效恢复金融系统输血功能，商业银
行惜贷现象非常普遍，欧美经济呈现出轻度流动性陷阱迹象。 ３新兴市场 国家风险上升。在 国内紧缩 政策和外需波折的 ． 叠加影 响下 ，主 要新兴市 场国家经济增速开始逐步放缓。而在 输入性通胀 的带动 下 ，新兴市场国家物价普遍持续高位运行 ， 国 内紧缩政 策难 以有效控 制物价水平 ，新兴市场国家政府 陷入 保增长与防通胀 的两难 困境 。一些国家迫于经济放缓压 力 ，开 始 松 绑 货 币政 策 。 如 巴西 为 了 实 现 经 济 适 度 增 长 ， 已于 ２ １ 年９ ０ １ 月起 两次降息。我 国也 在物价初现 回落 的情况下 ，宏 观调控政策逐步 转向 以保增长 为主 ，３年来首次下调金融机构
策转向 ，则会进一步加剧全球流动性过剩。同时 ，美元汇率长
期走软 ，更为以美元计价的商品期货价格奠定了基础。当然 ， 欧美经济持续疲软和新兴市场国家经济增速放缓 ，可能会从需 求层面一定程度上抑制商品价格上涨 ，且如果欧债危机不能妥
费倾 向同比在２ １ 年第３ ０ ０ 季度又开始下滑 ，２ １ 年前三季度进 ０ １
３ ６
复 ，受压 制的投 资热情会有 所反弹 。因此 ，２ １ ． 我 国固定 ０２； Ｅ － 资产投 资仍会持续稳定增长。
《 统计 科 学 与实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
从消费看 ，由于物价上涨使居 民实际消费能力减弱和行为 更加谨慎 ，如 果没有政策的刺激 ，消费需 求增 长将 更多取决于
《 统计科学与实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
区域 发展
Ｄ ：１ ．９ ９ｊｓ ｎ１ ７ — ９ ５２ １ ．１０ ３ ＯＩ ０３ ６ ／ｉ ．６ ４ ８ ０ ． ２０ ．１ ．ｓ ０
上海经济发展环境分析与２ 年展望 ０２ １
朱国众
（ 上海市统计科学应用研究所 。上海
２０ ０ ０ ０ ３）
尔兰、希腊、西班牙 ） 出了相似的药方 ，紧缩财政开支成为 开 首选 措施 。 因此 ，欧债 危机短 期 内难 以解 决 ，预计 会 出现反 复 ，可能会持续成为世界经济复苏不稳定 因素 的策 源地 。 ２美国或陷入债务 困局 。 目前 ，美国采取与 日本相似 的政 ．
微型企业长期发展形成制约。 ２成本上 升被消化或转嫁。２ １ 年 １ 月，全 国规模 以上 ． ０ １ —８
３通 胀制约居 民消费能力。一般而言 ，适度 的物价上升能 ． 刺激居 民消费需求 ，但我国多数居 民可能出于 未来 不确定性上 升及受收入分配等因素的制约 ，随着 物价持续 大幅走 高，居 民
政支 出第 二大项 目。且超低利率政 策导致 日本 国内资本 收益率
普遍 不高，流 动性 注入 根本无法促进 国内投 资和消 费增 长 ，带
至商业银行 、新 兴市场国家等。穆迪 、标普等 国际评 级机构纷
纷下调欧 美主要 商业 信用评价 ，认为商业银行 持有相关危机 国
法定存量准备金率。
２ １ 年世界经济可持续复苏能力堪忧 ，经济增长基础脆 弱 ０ ２ 主权 债务 危机对 世界经 济 的冲击会延 续至２ １ 年 ，欧美 ０２ 紧缩 财政支 出虽然能部分赢 回市场信心 ，但肯定会极大削弱需 求增 长 ，对世界经济增长构成全面威胁。而发达 国家继续执行
２ １ 年前三 季度 ，社会消费 品零售 总额 同比名义增长 １ ％ ， ０１ ７ 比上 年同期低 １３ ．个百 分点 ，而 实际增速 降跌至 １ ．％，降幅 ３ １ 更是达 到３９ ．个百 分点 ；２ ０ 年 ，受消 费刺激政策带动 ，城镇 ０９ 居 民平均 消 费倾 向止 住 了持 续 多年 的下 降走 势 ，从上 年 的 ７ ．％升至７ －％，有 力提振 了国内消 费需求。但居 民平均消 １２ １４
一
、
பைடு நூலகம்
２ １ 年世界 经济形势与２ １ 年展 望 ０１ ０２
策，虽然能迅速使企业摆脱债务困境 ，但企业却因为对宏观经济
信 心不够，出于谨慎考虑，缺乏扩大再投资热情 ，导致政府大量
２ ｌ 年 世 界 经 济 复 苏 进程 受 阻 ，放 缓 幅 度 远 超 预 期 Ｏ １
的救援 资金成为企业 的现金储备 ，无法形成 有效 的市场需 求。 ２ ０ 年 经济 危机 后 ，欧美出 口需求迅速恢复 ，显著好于 国内消 ０８ 费表现 ，欧元区消费需求至今仍低于危机前水平。同时，关键行 业持续低迷也成为欧美经济加快复苏步伐 的重要 障碍。本轮危机 重灾区的欧美房地产市场依然在衰退中挣扎 ，美国新房销售量 已 跌至历史低点 ，２ １ 年９ ０ １ 月份为２ ５ ９ 万套，不到危机前的四分之
策 ，以超低利率政策配合 ，公共债务规模持续扩大 ，因此美 国
也许会像 日本一样 陷入债务困局。 日本能维持高达２ ０ ０ ％的债务
水平 ，主要是 因为持续 实行超低利率政策 ，促使 国债收 益率 降
至极低水平 ，减轻政府利息 负担 ，但 日本 国债利息支付仍是财
致 ，两者间的剪刀差 比较稳定 ，保持在３４ ．个百分点左右。
１ ．％。但对市场敏感性较 高且 融资能力较强 的公 司制企业和 ２５
私营企业 ，前三季度固定资产投资同比持续高速增 长 ，且还 有
超 宽松货币政 策 ，在很 大程 度上 更加偏 向推 高国际大宗商品价 格水 平 ，对经济复 苏的刺激作用会弱预期。 １低增长 与高债务恶性循环。阿根廷 、巴西 、墨西哥 、俄 ． 罗斯 历史上在 不 同时期都 经历过 债务 危机 ，并 均采取 相似 的 “ 克疗法” ，大规模 削减 公共开支。但结果是这 四个国家不 休
一
步 回落 ，且低于危机前水平 ，而２ １ 年第３ 度恰好是本轮 ０ ０ 季
物价走 高的起点。
２ １ 年 我 国 继 续保 持稳 定运 行 ，政 策 基 调 基 本 不变 ０ ２
善解决 ，由于欧 元走势 更疲软 ，美 元汇率贬 值幅度 会 弱于 预
期 ，甚至会 出现阶段性升值 。
二 、２ １ 年我 国经 济形势与２ １年展望 ０１ ０２
２ １ 年我 国经济平稳放缓 ，紧缩政策结构性影响凸现 ０ １ ２ １ 年 ，我 国经济 在紧缩政 策和外 部环境 恶化 的交织影 ０ １ 响下温和放缓 ，基本符合宏观调控预期 ，季度Ｇ 同比增速 由 ＤＰ
由于国际经济形势低 迷 ，我国经济增长将主要依靠 内需推 动。其 中东部地 区会 因产业结构转 型保持平稳增长 ，而 中西部 地 区的工业化进程在 充足的资金和 国内产业转移 的支撑下会继 续快速推进 ，带动国内经 济稳定增长 。因此 ，在 中西部 大发展 的格局下 ，国内市场充满机会 ，企业 不乏投 资热情 ，制约我国 经济稳定增长的因素主要集 中在需求端。 １内需继 续 稳定增 长。 从新 开工项 目计 划 总投资额 看 ， ．
低迷 的 国际经济和健 康的 国内经 济都 将会延续 ，政 策调整 、 自然灾害及政治经济 事件发 生频率可
能增加 ，这将增加上 海经济运行 的波动性 ，而全球 经济增长重心 东移 ，则会从基本 面上强化上海
经 济转 型 方 向 。 关键 词 ：债 务 危 机 ；平稳 运行 ；经 济 转 型
用利润率在６６ 一６８ ．％ ．％间波动。这一方面是工业企业加强内部
管理 、降低相 关经 营管理费用所致 ；另一 方面是 由于工业企业 通 过提高产 品价格把成本上升压 力转嫁给下游企业或消费者。 前９ 个月工业生产者 出厂价格 与工业生产者购进价格走势高度一
达 国家经济突然失速 ，新兴市场 国家经济 明显减速 。 １债 务危机持续 发酵。 ２ ｌ 年５ ＿ Ｏ １ 月，恰逢希腊爆 发主权债 务 危机 一 周年 ，虽然 接受 了欧盟 和 Ｉ 的联 手 救援 ，但 “ ＭＦ 病 情 ”却 继续恶化 ，掀开 了新一轮 欧债 危机序幕。此后 ，作 为欧 元 区第 三、第四大经济体 的意大利和 西班 牙相继拉响债务危机 警 报。 由于意 大利 和西班 牙经 济 总量合计 占欧 元 区近３ ％， ０ 而希腊 、爱 尔兰和葡萄 牙总计仅 占７ ％左右 。这促使 欧债危机 对欧元 区及 全球经济的冲击产生 了根 本性 变化 ，影响范围开始 由虚拟经济 外溢 到实体经济 ，实质性 的拖 累欧元区及全球经济 复苏步伐 。同时 ，欧美债务危机 引发 的金 融风 险开始逐步外溢
所上升 ，显示 出国内宏观经济环境总体健康 ，具有融资能力的
企业有足够 的投资热情 ，进一步表明小微 型企业出现经营困难 主要是 由流动性不足导致 的短期资金周转不畅所致 ，不会对小
仅经济 长期 陷入低迷 ，且 很长 时间 内都 未 能摆 脱债 务违 约风
险。欧债危机爆发 以来 ， “ 欧猪五国 ” １葡萄牙、意大利、爱
始显现 ，首 当其冲是资本市场和房地产市场 ，股市持续低迷 ， 房地产业则步入结构调整期。流动性收紧对实体 经济冲击总体
２ １ 年前 三 季度 同 比增长 ２ ．％ ，略 比上年 回落 １１ 百 分 ０１ ３４ ．个 点 ，这将会 有力支持 固定资产投 资在２ １ 年 继续保 持稳定增 ０ ２ 长 ：从保 障性 住房 建设看 ，２ １ 年 各地保 障性住房 建设迅 速 ０ １ 铺开 ，确保 了房地产开发投资持续快速增长 ，许多新项 目建设
来 的则是更多的资本外流或投机行为 ，国内出现流动性陷阱 ３商 品价格 难以明显回落。在欧 美利率极低和投 资机 会缺 ．
乏的情况下 ，一旦全球经济复苏增长前景渐趋 稳定 ，多数资金 会涌入国际商品市场或新兴市场国家 ，而新兴市场国家货币政
实 际消 费 能 力 不仅 开 始 弱化 ，而 且 其 消 费行 为 更趋 谨 慎 。
一
２ ｌ 年 世界 经济开 局 良好 ，但 此后 受 日本 大地 震、石 油 Ｏ１ 价 格飙升及利 比亚 战乱 等事件的连续冲击 ，世界经济增 长开 始 减 速 。但 这并没 有 引起市场 多 大的担 忧及 有关 当局 的足够 重
视 ，直至欧债危机持续发酵和 美国主权信用评级首遭 降级 ，发
周 期将延续 ￣ ２ １ 年 ，继 续推动房 地产开 发投 资增 长。 并且 Ｊ ０ ２ 随着货 币政策转 向，流动性收紧引发的负面影响很快能得到修
较为轻微 ，但结构性矛盾较为显著。许多小微型企业 由于融资 能力偏低 ，在流动性紧缩情况下 ，成为最先受到波及且影响程 度较 深 的群 体 ，前 三季 度个体 经营 户固定 资产投 资同 比下降
１ 季度 的９７ ．％平缓滑落至３ 季度 的９４ ，但仍保持较快增长 ， ＿％
且 季度环 比增速 一直保持在２ ％以上 ，表 明宏 观经济运行 非常
稳定 。但区域增 长热点继续 向中西部地 区转移 ，而东部地 区仍 处于产业结构转 型阵痛期 。 １紧缩政 策局部影响 凸现。流动性 紧缩冲击在许 多领域开 ．
３ ５
家的债券 ，会面 临巨额 损失 ，未来流动性堪忧 。而新兴市场国 家对欧美债务危机 的外溢金融风险抵抗能 力偏 弱 ，所受冲击甚
至强于欧美 ，股市 陷入深 幅下跌 。 ２经济 复苏障碍重重 。欧美 向问题 企业直接注资 的救援 政 ．
区域发 展
《 统计 科 学与 实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
摘要 ：２ ｌ 年 ，欧 美大规 模危机救援 政策 的弊 端全 面显 露 ，不仅 未能成功重 塑 自身经济的 可 Ｏ１
持 续复 苏能 力，还把 全球经济拖入 主权债务危机 漩涡。 国内经济在持 续 紧缩政策和 外部环境恶化
的交织下温和放缓 ，但宏观 经济环境依然 比较 健康 ，经济发展 热点 开始 向 中西部转移 。２ １年 ， ０２
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超宽松货币政策也未能有效恢复金融系统输血功能，商业银
行惜贷现象非常普遍，欧美经济呈现出轻度流动性陷阱迹象。 ３新兴市场 国家风险上升。在 国内紧缩 政策和外需波折的 ． 叠加影 响下 ，主 要新兴市 场国家经济增速开始逐步放缓。而在 输入性通胀 的带动 下 ，新兴市场国家物价普遍持续高位运行 ， 国 内紧缩政 策难 以有效控 制物价水平 ，新兴市场国家政府 陷入 保增长与防通胀 的两难 困境 。一些国家迫于经济放缓压 力 ，开 始 松 绑 货 币政 策 。 如 巴西 为 了 实 现 经 济 适 度 增 长 ， 已于 ２ １ 年９ ０ １ 月起 两次降息。我 国也 在物价初现 回落 的情况下 ，宏 观调控政策逐步 转向 以保增长 为主 ，３年来首次下调金融机构
策转向 ，则会进一步加剧全球流动性过剩。同时 ，美元汇率长
期走软 ，更为以美元计价的商品期货价格奠定了基础。当然 ， 欧美经济持续疲软和新兴市场国家经济增速放缓 ，可能会从需 求层面一定程度上抑制商品价格上涨 ，且如果欧债危机不能妥
费倾 向同比在２ １ 年第３ ０ ０ 季度又开始下滑 ，２ １ 年前三季度进 ０ １
３ ６
复 ，受压 制的投 资热情会有 所反弹 。因此 ，２ １ ． 我 国固定 ０２； Ｅ － 资产投 资仍会持续稳定增长。
《 统计 科 学 与实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
从消费看 ，由于物价上涨使居 民实际消费能力减弱和行为 更加谨慎 ，如 果没有政策的刺激 ，消费需 求增 长将 更多取决于
《 统计科学与实践 》２ １ 年 １ ０ ２ 期
区域 发展
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上海经济发展环境分析与２ 年展望 ０２ １
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（ 上海市统计科学应用研究所 。上海
２０ ０ ０ ０ ３）
尔兰、希腊、西班牙 ） 出了相似的药方 ，紧缩财政开支成为 开 首选 措施 。 因此 ，欧债 危机短 期 内难 以解 决 ，预计 会 出现反 复 ，可能会持续成为世界经济复苏不稳定 因素 的策 源地 。 ２美国或陷入债务 困局 。 目前 ，美国采取与 日本相似 的政 ．
微型企业长期发展形成制约。 ２成本上 升被消化或转嫁。２ １ 年 １ 月，全 国规模 以上 ． ０ １ —８
３通 胀制约居 民消费能力。一般而言 ，适度 的物价上升能 ． 刺激居 民消费需求 ，但我国多数居 民可能出于 未来 不确定性上 升及受收入分配等因素的制约 ，随着 物价持续 大幅走 高，居 民
政支 出第 二大项 目。且超低利率政 策导致 日本 国内资本 收益率
普遍 不高，流 动性 注入 根本无法促进 国内投 资和消 费增 长 ，带
至商业银行 、新 兴市场国家等。穆迪 、标普等 国际评 级机构纷
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法定存量准备金率。
２ １ 年世界经济可持续复苏能力堪忧 ，经济增长基础脆 弱 ０ ２ 主权 债务 危机对 世界经 济 的冲击会延 续至２ １ 年 ，欧美 ０２ 紧缩 财政支 出虽然能部分赢 回市场信心 ，但肯定会极大削弱需 求增 长 ，对世界经济增长构成全面威胁。而发达 国家继续执行
２ １ 年前三 季度 ，社会消费 品零售 总额 同比名义增长 １ ％ ， ０１ ７ 比上 年同期低 １３ ．个百 分点 ，而 实际增速 降跌至 １ ．％，降幅 ３ １ 更是达 到３９ ．个百 分点 ；２ ０ 年 ，受消 费刺激政策带动 ，城镇 ０９ 居 民平均 消 费倾 向止 住 了持 续 多年 的下 降走 势 ，从上 年 的 ７ ．％升至７ －％，有 力提振 了国内消 费需求。但居 民平均消 １２ １４
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２ １ 年世界 经济形势与２ １ 年展 望 ０１ ０２
策，虽然能迅速使企业摆脱债务困境 ，但企业却因为对宏观经济
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２ ｌ 年 世 界 经 济 复 苏 进程 受 阻 ，放 缓 幅 度 远 超 预 期 Ｏ １
的救援 资金成为企业 的现金储备 ，无法形成 有效 的市场需 求。 ２ ０ 年 经济 危机 后 ，欧美出 口需求迅速恢复 ，显著好于 国内消 ０８ 费表现 ，欧元区消费需求至今仍低于危机前水平。同时，关键行 业持续低迷也成为欧美经济加快复苏步伐 的重要 障碍。本轮危机 重灾区的欧美房地产市场依然在衰退中挣扎 ，美国新房销售量 已 跌至历史低点 ，２ １ 年９ ０ １ 月份为２ ５ ９ 万套，不到危机前的四分之
策 ，以超低利率政策配合 ，公共债务规模持续扩大 ，因此美 国
也许会像 日本一样 陷入债务困局。 日本能维持高达２ ０ ０ ％的债务
水平 ，主要是 因为持续 实行超低利率政策 ，促使 国债收 益率 降
至极低水平 ，减轻政府利息 负担 ，但 日本 国债利息支付仍是财
致 ，两者间的剪刀差 比较稳定 ，保持在３４ ．个百分点左右。
１ ．％。但对市场敏感性较 高且 融资能力较强 的公 司制企业和 ２５
私营企业 ，前三季度固定资产投资同比持续高速增 长 ，且还 有
超 宽松货币政 策 ，在很 大程 度上 更加偏 向推 高国际大宗商品价 格水 平 ，对经济复 苏的刺激作用会弱预期。 １低增长 与高债务恶性循环。阿根廷 、巴西 、墨西哥 、俄 ． 罗斯 历史上在 不 同时期都 经历过 债务 危机 ，并 均采取 相似 的 “ 克疗法” ，大规模 削减 公共开支。但结果是这 四个国家不 休
一
步 回落 ，且低于危机前水平 ，而２ １ 年第３ 度恰好是本轮 ０ ０ 季
物价走 高的起点。
２ １ 年 我 国 继 续保 持稳 定运 行 ，政 策 基 调 基 本 不变 ０ ２
善解决 ，由于欧 元走势 更疲软 ，美 元汇率贬 值幅度 会 弱于 预
期 ，甚至会 出现阶段性升值 。
二 、２ １ 年我 国经 济形势与２ １年展望 ０１ ０２
２ １ 年我 国经济平稳放缓 ，紧缩政策结构性影响凸现 ０ １ ２ １ 年 ，我 国经济 在紧缩政 策和外 部环境 恶化 的交织影 ０ １ 响下温和放缓 ，基本符合宏观调控预期 ，季度Ｇ 同比增速 由 ＤＰ
由于国际经济形势低 迷 ，我国经济增长将主要依靠 内需推 动。其 中东部地 区会 因产业结构转 型保持平稳增长 ，而 中西部 地 区的工业化进程在 充足的资金和 国内产业转移 的支撑下会继 续快速推进 ，带动国内经 济稳定增长 。因此 ，在 中西部 大发展 的格局下 ，国内市场充满机会 ，企业 不乏投 资热情 ，制约我国 经济稳定增长的因素主要集 中在需求端。 １内需继 续 稳定增 长。 从新 开工项 目计 划 总投资额 看 ， ．
低迷 的 国际经济和健 康的 国内经 济都 将会延续 ，政 策调整 、 自然灾害及政治经济 事件发 生频率可
能增加 ，这将增加上 海经济运行 的波动性 ，而全球 经济增长重心 东移 ，则会从基本 面上强化上海
经 济转 型 方 向 。 关键 词 ：债 务 危 机 ；平稳 运行 ；经 济 转 型