第4章资金流量核算

同核算范围 4.1.2 资金流量核算的内容 4.1.3 资金流量核算的基本框架 和基本原则
4.1.1资金运动与资金流量核算的对象
一、资金运动的过程
资金流量核算形成于20世纪40年代，其历史虽然不畅，但却因
为它对国民经济收入分配、金融交易的系统核算而受到重视， 在宏观经济分析和管理中得到了广泛的应用。 通过国内生产总值核算和投入产出核算，可以从中获得“产品 实物如何 被用于消费和资本形成以及出口？”；同时也可以反映利用生 产要素创造价值的过程——形成增加值。 但是，在市场经济条件下，“实物循环”背后存在着“资金循 环”，我们需要进一步知道：生产中创造的价值是如何进行分 配的，如何形成了用于最终消费的收入，又如何进一步为实现 投资而筹集到了资金。回答这些问题就是资金流量核算的要旨 所在。
（一）记账原则：复式记账方法
每一笔交易都会在资金流量核算中得到“双重反映”。
一个部门的收入 对应 另一个部门的支出
对于特定的交易项目，如：“劳动者报酬”项目 作为住户部门的收入 记入“来源”方 对于“金融交易”项目 对应
作为非金融企业等部门的支出
记入“使用”方
一个部门的金融资产增加（或减少）
在特定交易项目（如存款）下
由中国人民银 从功能上看，是对国内生产总值核算内容的进一步扩展和深化，在于后者 行负责编制
相衔接的基础上，集中提供了收入分配过程、使用过程、非金融投资及其 资金筹集过程的详细信息。
2
金融交易核算
主要是就国民经济核算过程中的金融活动进行的核算。
反映由金融交易所形成的资金流量和流向，从宏观上勾画出一定时期与实 体经济对应存在的金融经济的图景。
表4-1
机构部门
资金流量表（简表）
非金融 企业部 门 金融机 构部门
政 府部 门
住 户部 门
国 内合 计
国 外部 门
合 计
交易项目 经常性交易和平衡项目 增加值 收入分配交易 可支配总收入 最终消费支出
非金融资本交易和平衡项目
使 来 使 来 使 来 使 来 使 来 使 来 使 来 用 源 用 源 用 源 用 源 用 源 用 源 用 源
从整个国民经济核算内容的组成看，“资金流量核算”在核算范围上做何选择，主要 是涉及整个国民经济核算体系中各个部分的组合，并不影响核算的结果。
以美国为例
美国的资金流量核算范围，仅限于“金融交易”和“非金融投资”，不包括“收入分 配”和“收入使用”，但这并不意味着美国的国民经济核算体系中不包括收入分配和 使用核算。其实际处理是：收入分配和使用核算的内容与国内生产总值核算合并在一 起，称之为“国民收入与生产账户（NIPA,s）”。
总储蓄 资本转移 非金融投资 资金余缺 金融交易和平衡项目 净金融投资 金融交易
二、资金流量核算的基本原则
资金流量核算服从国民经济核算的总体原
则，主要表现在以下几个方面： （一）记账原则：复式记账方法 （二）核算统计原则：权责发生制原则 （三）交易分类活动原则：按交易性质分 类 （四）计价原则：现期市场价格原则 （五）平衡原则：内部原则和外部原则 下面分述之。
生产：形成产品、创造了价值
经过
表现为
生产净产出： ——增加值
收 入 分 配 交 易
收入初次分配
经过
形成各经济主体的 形成各经济主体的
原始收入
收入再分配
经过
可支配收入
收入使用
最终消费支出
总储蓄
金融交易
非金融投资： —资本形成 金融交易： —金融资产和负债变化
资产负债存量
图5-1：资金运动的过程
二、资金的概念
The System of National Economic Accounting
国民经济核算
云南财经大学统计与数学学院
杨文雪
第4章 资金流量核算
章前阅读1： 世界银行按照收入水平对国家（或地区）的分类
根据人均国民总收入水平，世界银行将世界各国（或地区）分 为：低收入组、中等收入组（细分为中低收入组和中高收入组） 和高收入组等不同类别。2003年分组依据为：人均国民总收入 （GNI）低于765美元（含765美元）者为“低收入组”；人均 GNI介于766美元至3035美元之间者为“中低收入组”；人均GNI 介于3036美元至9385美元之间者为“中高收入组”；人均GNI高 于9386美元（含9386美元）者为“高收入组”。
问题
为什么世界银行对国家（或地区）分组时考虑的主要指 标是国民总收入而非国内生产总值？这两个指标有什么 区别？
章前阅读2：
两缺口模型
根据美国经济学家钱纳里和斯特劳特建立的两缺口模型，发展中 国家大都存在着“储蓄缺口”和“外汇缺口”。所谓“储蓄缺口” 是指国内储蓄不足以支持投资的扩大，从而形成投资约束，影响 经济的发展；所谓“外汇缺口”，是指出口收入小于进口支出， 有限的外汇不足以支持经济发展所需要的资本进口，形成外汇的 约束，阻碍国内的经济发展。 不少研究者指出，中国，“储蓄缺口”和“外汇缺口”已逐步消 失，甚至出现盈余，因此两缺口理论是否适用于中国经济的发展 越来越受到人们的关注。
资金流量表，一般采用“交易项目×机构部门”的交 叉结构。
行标题
列标题
按“交易项目”列示，具体项目包括（1）经常性收 入和支出的资金流量，即：收入分配和再分配、可 支配收入与使用；（2）积累过程的资金流量，即： 非金融投资、金融交易等内容。
按“机构部门”列示，包括：非金融企业、金融机 构、政府、住户以及国外，在每一个机构部门之下 列出“来源”和“使用”两个栏目 表4-1是资金流 记录收入和资 记录支出和 金流入 量表的简要表式 资金流出
问题
如何测量“储蓄缺口”？换言之，如何测度储蓄 和投资？
本章讲授的主要内容
引言 4.1 资金流量核算的基本问题
4.2 资金流量核算（实物交易）
4.3 资金流量核算（金融交易）
引
言
国民经济核算是对国民经济运行过程的核算，
而国民经济运行过程是“实物循环”和“资金 循环”的统一。 实物循环：是指产品和生产要素供给和使用的 循环。通过“实物循环的核算”可以反映一定 时期内产品市场和要素市场的供求平衡状况。 资金循环：则包括两个部分，一是实物循环的 镜像，即记录伴随产品和要素的实物运动所产 生的价值运动；二是涉及金融资产变动的各种 金融交易。
1968年，联合国对SNA进行修订时，正式将资金流量核算纳入 了国民经济核算体系，推动了资金流量核算的国际化。20世纪70 年代以后，资金流量核算在世界许多国家得到推广和应用，在发 达国家还出现了一批基于资金流量核算框架而建立的资金流量计 量模型，进一步开拓了资金流量核算的应用领域。 我国的资金流量核算研究始于20世纪80年代初。1985年，在国 务院国民经济核算领导小组的领导下，成立了由国家计委、财政 部、中国人民银行和国家统计局四部门组成的联合研制组，开始 研究我国的资金流量核算。1992年，资金流量核算被正式纳入中 国国民经济核算体系方案。为了增强国际可比性，提高国民经济 核算体系的协调性和一致性，1997年又对我国资金流量表进行了 较大的修订，进一步规范了资金流量核算工作，并于当年首次在 《中国统计年鉴》上公布了1992年以来的资金流量表。
广义的资金流量 将其范围从“金融流量”扩大到“所 有价值收支流量”，是指整个社会资 金的循环过程，体现了与“实物循环” 对应的“价值循环”。
各国在资金流量核算上的两种选择
受资金流量的不 同定义影响。
方案1：仅就“金融交易流量”编制“资金流量表”。
从方案1的初衷看：资金流量核算主要是以“金融交易”为对象的，到目前为止， 在那些统计组织管理系统较为松散的国家，仍然会选择方案1。在此核算模式下， 资金流量表通常由“中央银行”编制。优点是：可以进行详细的金融项目分类、 编表时间短，可按季度编制，实用性较强。缺点是：要使“资金流量核算”成为 宏观核算工具，仅仅关注“金融流量”是不够的，须将各种金融交易流量与整个 国民经济实际资源流量结合起来，才能凸现其对国民经济的重要性。
方案2：就“整个社会资金流量”编制“资金流量表”。
①以“总储蓄”为起点，将核算范围从“金融交 易”扩展到“非金融投资”及其“资本筹集”。 又有两种选择
方案2的优点：体现了 资金流量核算与其他 核算内容的衔接，信 息量更加丰富。
②将核算范围进一步扩展到“收入分配交易”， 即以“增加值”为起点，核算范围既包括收入分 配、收入使用（最终消费和非金融投资）这些非 金融交易，又包括金融交易。
（三）交易分类活动原则：按交易性质分类
现实经济生活中的交易项目繁多，必须进行统一归类，科学地 “国外部门”的“进口支出”；
注意：我国的“出口收入”是
确定核算的具体项目。按照“交易活动的性质”可将“交易活 反之我国的“进口支出”即为 “国外部门”的“出口收入”。 动”分为以下三大类： 1.经常性收支 性收入就是各种初次分配和再分配收入；经常性支出
②国民收入再分配流量的核算
③可支配收入和使用核算 ④投资和资金筹集的核算
⑤金融交易核算
4.1.3 资金流量核算的基本框架和 规则
一、资金流量核算的基本框架 二、资金流量核算的基本原则
一、资金流量核算的基本框架
资金流量核算，以“资金流量表”作为载体，整个框 架可以通过“资金流量表”的结构反映出来。
资料来源：参见杨廷干著：《国民经济核算概论——理论、方法及应用》， 北京，经济管理出版社，1998年；国家统计局国民经济核算司：《中国国民 经济核算》，北京，中国统计出版社，2004。
4.1.2 资金流量核算的内容
资金流量核算是对资金运动全过程的系统描述和反映，每个阶 段的资金流量核算有其具体的核算内容。 ①国民收入初次分配流量的核算
对应
一个部门的负债增加（或减少）
金融资产增加或减少
记入“使用”方
负债增加（或减少） 记入“来源”方
（二）核算统计原则：权责发生制原 则 在记录各机构部门之间收支、转 移、资金交易时，按照“所有权” 或“责任确认时间”作为核算时 间标准。
据此，凡是发生在当期的收支，
无论其款项是否结算，均应作为 “本期交易”予以核算。
通过对资金循环的核算，可以深
入地观察国民经济系统的运动， 尤其是金融系统的运动。 如果说国内生产总值核算和投入 产出核算，主要是关于产品实物 循环的核算，那么以资金循环为 对象进行核算，对资金循环过程 予以系统记录，则是资金流量核 算所要完成的任务。
4.1 资金流量核算的基本问题
4.1.1 资金流量核算的对象及不
专栏
资金流量核算的产生、发展和现状
20世纪30年代的经济大危机，引起经济学界对于货币或货币 政策的关注和研究。1944年，受美国经济研究局的委托，美国康 奈尔大学教授柯普兰（M.D.Copeland）主持了旨在为货币流量提 供完整统计描述的研究项目，开始了对资金流量核算的全面尝试， 并于1947年1月在美国经济学年会上，发表了论文《通过美国经 济跟踪货币流通》，引起了经济学界的重视，该论文标志着资金 流量核算的诞生。 1952年，柯普兰出版了专著《美国货币流量之研究》，详细阐 述了货币流量核算的理论和方法，对美国1936-1942年的资金流 量进行了估算。随后，美国联邦储备委员会采纳了这种资金流量 核算方法，于1955年编制了第一份官方货币流量报告《美国资金 流通（1939-1953）》。 20世纪50年代后期，为了把握急速变化的资金流动，许多国 家，如英国、加拿大、日本、德国、荷兰、苏联和南斯拉夫等国， 都编制了本国的资金流量表。
资金是经济生活中的一个重要概念，一般是指市场经济 活动中以货币计量和表现的各种价值流量，如：销售收 入、工资总额、投入资额和居民收入等。 三、资金流量核算中的资金
具体是指收入分配、消费、 投资及金融活动中的资金。
四、资金流量核算中的资金流量
狭义的资金流量 主要是指“金融交易流量”，亦即： 金融活动中的资金的增减变化量。
中国关于资金流量核算的处理方法
由国家统计 局负责编制
在中国，按照整个国民经济核算体系的构造，“资金流量核算”以“整个收入分配和 社会资金循环”为对象，其核算范围比较宽泛。为了操作方便，也为了与相关分析更 好地衔接，整个核算区分为两个相互联系但又相互独立的组成部分。
1
实物交易核算
覆盖从增加值创造到非金融投资的价值收支过程。