长江三角洲地区水泥行业调整

长江三角洲地区水泥行业调整 进入攻坚阶段
2009中国国际水泥峰会
诸葛培智 2009.3
一，中国水泥市场
M形增速下滑趋势
东部向西部发展趋势
中国水泥进入低速增长期
1
2
.
5
7
.
6
6
.
7
水泥增速M型逐年下降
5.2%
水泥消费量峰值预测
根据经济增长模式的转变和资源、环 境的约束，按2020 年城市化率60% 左右计算，我国人均水泥年消费量峰 值为950-1000 公斤左右，按预测的 最高总人口16 亿计算，我国年水泥消 费量峰值为15亿吨左右。“十一五” 后期，水泥行业将逐渐趋于缓慢增长。
华东地区有26家大型水泥企业列入国家重点支持 企业名单，占全国的43%。其中，仅长三角地区， 就有16家企业名列其中（不包括他们在外省投资 的企业），其中：6家全国性，10家区域性企业， 是入围企业最多的地区，占全国重点企业的四分 之一。
长三角地区水泥特色
市场效益 资产重组 节能减排 浙商现象 行业自律
温家宝对长三角企业要求
积极支持企业调整结构，加大研发投入， 加强技术改造，提高自主创新能力。
面对国际金融危机的严重冲击，必须促进 大型企业健康发展，稳定国民经济全局、 促进经济平稳较快发展。要大力推进企业 兼并重组，鼓励企业做大做强，合理利用 资源，淘汰落后产能，提高产业集中度；
境内外投资者看好战略地位
水泥企业处理城市污泥
RDF-生活垃圾取代水泥燃料
上海拟进行第二次产业结构调整
拟关闭2000吨/日以下新型干法生 产线;
拟关闭100万吨/年以下粉磨站; 全市生产规模控制在700万吨/年的
基础上,投资以处理城市废弃物为 主要目标(大于50%)的新型干法生 产线.
七，金融危机-雪上加霜？
中央投入4万亿刺激经济 对水泥行业的影响
华东各省水泥散装率
100 94.77
80
60
66.42 60.32
40
44.15 38.2
26.72
20
0 上海市 浙江省 江苏省 山东省 安徽省 江西省
水泥散装率%
上海散装使用率上升趋势
120
100
88.65 91.92 93.84 92.7 93.62 94.73 95 96.11
80 60 40
50.7 42.88
60.86
65.2 50.28
70.2 57.4
41.7
72.49 60.59
6785..419
77.17 67.55
20
23 30.57
0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
上海生 产散装 率% 外省进 沪散装 率% 上海使 用散装 率%
被国家重点扶持的大型水泥集团如海 螺集团、中国建材集团；及台湾水泥、 嘉新水泥、亚洲水泥和摩根斯丹利、 高盛、花期银行、香港中国网络等具 有强大实力的产业资本和金融资本看 好长三角的经济战略地位，已经在这 一区域内掀起整合与重组的旋风，形 成三角鼎立局面的雏形。
六十强
国家2006年底出台的《关于公布国家重点支持水 泥工业结构调整大型企业（集团）名单的通知》 中确立60户大型水泥企业（集团）为国家重点支 持水泥工业结构调整的企业。
上海建材集团 上海海螺
2009
1 3 5 7 9 11 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月
金峰代表苏南价格走势
盘固价格跳水-240元/吨
400
300
200
2007-42.5 2008-42.5
100
0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月
0
0.71 3543
0.66 3925
4458 0.5
2523
2618
2552
2005
2006
2007
0.8
4829
0.7
0.6
0.495 0.5
0.4 2392
0.3
0.2
0.1
0
2008
全社会固定资产投 资(亿元) 水泥消费量(万吨)
水泥占投资比例
上海水泥销售量出现拐点趋势
上海水泥增速2007年起负增长
江苏低价战略-进沪水泥增长
1600 1400 1200 1000 800 600 400 200
0 2006 2007
镇江(万吨) 南通(万吨) 苏州(万吨) 常州(万吨) 徐州(万吨) 无锡(万吨)
四，新浙江现象
率先完成新型干法结构调整 大规模资产重组 初见成效
行业自律 纵深发展
尖锋蒋晓萌
三狮姚季鑫
中国水泥产量分布图
华东沿海地区是我国的最大水泥产销地区， 也是产业结构调整和技术进步的先行地区。
在经历了调整的阵痛，正走向成熟的市场。
二，长江三角洲地区
世界级城市群 产业结构调整进入攻坚阶段
华东和长三角
长三角将建成世界级城市群
《国务院关于进一步推进长江三角洲地区改革开 放和经济社会发展的指导意见》建成“亚太地区 重要的国际门户；全球重要的先进制造业基地； 具有较强国际竞争力的世界级城市群。
2008年上海固定资产投资4829亿元， 仅增长8.3%;仍在低位徘徊;
工业固定资产投资1418亿元,仅增长 1.7%;
房地产固定资产投资1367亿元,仅增长 4.5%;
基础设施投资1733亿元,增长18.2%,是 主要拉动水泥消费的力量.
上海投资与水泥消费关系
6000 5000 4000 3000 2000 1000
开展多次“节能限产”工作。 有较大效果。但是由于苏南、 安徽水泥的涌入，价格难以维 持。
行业自律 节能保价
节能保价领导小组研究浙江市场走势
五，上海水泥
市场、价格、投资消费比均下滑 列入限制产业，实行项目准入制度
加大废弃物使用力度
上海水泥
2007年上海市政府将水泥、冶金、电镀、 热处理等六大行业确定为不予发展的行业， 限制水泥产业（包括小于年产80万吨的水 泥粉磨厂）发展。
双双下滑； 风起云涌； 行业领先； 特色鲜明； 纵深发展。
海螺-领军者
在长三角构筑了
资源,水路运 输,市场三大体
系，计划在十一 五期间，将华东 地区市场占有率 提高至40%，主 控华东市场。
新一轮融资
募集资金120亿元。投资62.3亿元 用于华东8条5000T/D(安徽、江 西)、华南8条5000T/D(湖南、广 西)新型干法熟料生产线的建设， 2009年预计新增水泥及熟料的产 销量将超过3000万吨，公司2009 年的水泥及熟料销量则有望达到 1.2亿吨
从南方中利达看浙江价格走势
一季度上海钢材价格指数一路下滑
长三角产能严重过剩
水泥总产能约3.3亿吨; 水泥需求量约2.5已吨; 过剩产能约8000万吨,(2010年3000万
吨落后产能退出后,过剩新型干法产能 5000万吨). 处于100%新型干法生产线,国内领先, 而价格和经济效益处于国内低谷的怪 圈!
六，节能减排的排头兵
散装使用率 纯低温余热发电 处理城市废弃物
长三角-能源依赖型地区
节能减排
2007年上海、江苏、山东、安徽、浙江等 华东各省市完成了国家节能减排任务，上 海、江苏、山东超额完成了国家任务。上 海去年万元GDP能耗降4.66% 降幅列全国 第三，达到超额完成等级。
上海水泥行业2007年能耗总量同比降低 8%，取得较好成绩。东部结合地域特点， 以技术创新为抓手，将节能减排工作上了 一个新的台阶。
江苏3000亿投资落实扩大内需政策
将迅速启动规模达3000亿元的 政府主导性项目，预计2009年 可带动社会投资1.2万亿元,重点 用于扩大投资、消费和改善民 生，增加内需对经济增长的拉 动力。
15
12
11.4
10
5
0 2004
-5
-10
2005
3.76
水泥销售增速%
2006
200-72.5 2008 -6.27
上海水泥市场占有率
25% 37%
1%
23%
1% 11%
2%
江苏 浙江 安徽 江西 湖北 山东 上海
上海市场呈三角鼎立状况
305.11 584.17
546.27
海螺集团 南方集团 上海建材 扇面 4
上海本地水泥产量从1000万吨，减少到 600-700万七家被调整企业陆续停产歇业。 2008年进一步的调整步伐，加快展开，行 业向中转、配置、处理城市废弃物调整； 规划向金山地区、外高桥地区集中。
上海水泥应用领域
12% 18%
12%
24% 基础设施 住宅 重点工程 商业建筑 工业与其他
34%
上海固定资产增幅低位徘徊
新增水泥产能与新增投资关系
中国2009年可发挥的新建水泥量 在2亿吨以上。假设09年淘汰落后 产能0.6-0.7亿吨,净增量仍然在1.3 亿吨以上（相当于现有产能的 9%）。加大基建投资能否使09年 水泥需求增速保持在9%以上将是 水泥供过于求的关键。
中国水泥市场三块主要领域
0% 25%
35%
2008年江苏省销量为1.27亿吨，产能1.67 亿吨。新型干法水泥比例为8：2。
部分地区扎堆兴建，出现供过于求的“浙 江现象”。金峰集团3条5,000t/d新型干法 在溧阳点火，是该公司自2002年的第七条 水泥熟料生产线，产能规模增加约800万吨， 由2002年的50万吨，到目前的约1,800万 吨。短短6年时间，扩大36倍。
区域面积占全国的2.1％，人口占11％，GDP占 22.5％，财政收入占31.5％。吸引外资占35％以 上。
2012年率先实现小康社会的目标，比全国提前8 年。包括上海、江苏和浙江两省一市地区在率先 发展、科学发展、一体化发展和促进和谐发展方 面走在全国的前列。
温家宝：促进长三角地区实现 率先发展科学发展
纯低温余热发电的先驱
海螺海在螺长在三长角三布角局
中国建材 后起之秀
中以并购 为主，建新线为辅。
目标:2009年底将 达1.74亿吨，成为 中国最大、全球第 二的水泥生产商。
2006年香港上市成功-募集资金 21亿港元
中国建材在香港上市
收购徐州海螺万吨生产线
5000吨以上12条
2
1X5000
建13条
江苏水泥出现”浙江现象”
金峰集团（1,800万吨-2300万吨），盘固 水泥（900万吨）、中联水泥（600万吨）、 海螺水泥（410万吨）、天山恒来水泥 （350万吨）、台泥嘉新水泥（270万吨） 和华新水泥（250万吨）等占市场份额约 40%，由于临近的浙江和安徽水泥产能过 剩，因此业内竞争激烈，水泥价格位于全 国较低水平。
节能再上新台阶
投资32.9亿元用于25套纯低温余 热发电，总装机容量441.9MW，
吨熟料余热发电量在38-40度，每 年可以节电31.54亿度。2010年水 泥产量达到1.5亿吨时（折合熟料 1.15亿吨），可节省电费约25亿 元。
建新线为主的战略
世界级万吨线
T字形粉磨生产线布局
熟料通过长江运往长三角
红火
红狮章小华
光宇冯鲁文
虎山张剑星
四雄鼎立
浙江市场由南方水泥、红狮水泥、 海螺水泥和其他中小水泥企业4方 构成。南方水泥通过联合重组控制 了浙西南、浙北和浙中的骨干企业， 水泥产量位居第一。红狮水泥占据 浙中沿江一线，水泥产量位居第二。
浙江水泥
浙江省水泥产能过剩，有1.4亿 吨的产能，省内市场需求只有1 亿吨.
40%
基础设施建设
新农村建设
房地产建设
扇面 4
财政刺激方案的水泥需求分析
未来两年4万亿投资中将有2.3 万亿元投向四个方面:
公路港航; 铁路基建; 灾后重建; 廉租房建设.
2009新增水泥需求1.5亿吨
1200
2000
2000
4000
6000
基础建设 交通建设 铁路建设 机场建设 灾后重建
望长三角航空母舰和联合舰队司令员 多次握手
南方水泥有限公司挂牌
中国建材联合湖南省国资委、浙江省 的水泥龙头企业尖峰集团等、江西省 的水泥龙头企业江西万年青水泥等共 同设立。注册地在上海，运营总部在 杭州，首期注册资本为35亿元人民币， 其中，中国建材出资26.25亿元，占注 册资本的75％的股权.
中国建材集团形成南方舰队呼应北方基地
1500
2000
常州地区-第三股力量
溧阳金峰1条 2500T/D,6条 5000T/D,1800万 吨-2300万吨产能 成为江苏龙头!
与盘古,恒来形成 产能3500万吨的 第三股力量!
三，江苏水泥
长三角水泥大省 产能近1.7亿吨
扎堆布点
“浙江现象”
江苏水泥
上海水泥价格与煤炭价格正相关
3月(42.5)价格跌近260元/吨
350
300
295
265
250
292 268
260 270
329 268
200 3月
150
2月
100
50
0 海螺
南方
金峰
上海建材
上海市场价格走势接近2007年低谷
400
350
300
250
200
150
2007
100
2008
50
0
350线