什么是可转换债券

什么是可转换债券
可转换债券是指发⾏⼈在发⾏信⽤债券时，附上⼀个转换条款，使持有⼈在将来特定时候可根据相应的转换⽐例，将它换成发⾏公司的股权。

转债是⼀种具有债权凭证和股权凭证双重性质的⾦融⼯具。

它是特殊的债券，是股份上市公司为增加对投资者的吸引⼒采取特殊⽅式发⾏的债券。

它具有债券的⼀般性：即载有⼀定⾯额，明确规定还本付息及利率⽔平，向全社会公开筹集资⾦的书⾯借款凭证，并反映投资⼈与发⾏⼈之间的债权、债务关系。

它与普通债券的不同在于，持有者可以按规定期限要求还本付息，也可以不要求还本付息⽽将其转为发债公司的普通股票。

从这个意义上说，购买了转债就相当于购买了发债公司股票的转换期权，即购买者从契约(转债)中得到的是权利，可在期限内决定是否⾏使。

另⼀⽅⾯，转债还具有股权凭证的性质，它虽以债券形式发⾏，但只要持有⼈愿意，就可以按规定的时间、价格实⾏转换。

随着向股票转换过程的实现，其购买者也就由发⾏公司的债务⼈转变为该公司股票的持有⼈，这时的债权凭证也就转变为股权凭证。

转债作为⼀种成熟的混合型融资⼯具，⽆论对发⾏⼈，还是投资⼈，都具有特殊的经济功能和现实意义。