09年2月-12月A股走势预想图
2009年我国物价走势分析
第二，国内总需求增长有所放缓，对CPI的推动作用将减弱。需求变化是影响物价波动的主导因素之一。2009年，我国总需求将有所减弱。海关统计显示，2008年11月当月，我国进出口总额同比下降9%，这是我国进出口首次出现负增长。受世界经济低迷的影响，预计2009年我国进出口将出现较大幅度下滑，出口减少客观上会增加国内供给，在国内需求没有明显增加的情况下，出口的减少会影响CPI走低；房地产投资动力不足，我国市场投资将快速下降，而政府为刺激内需确定的到2010年底4万亿投资主要用于投资周期长的基础设施建设，短期内效果将难以显现，也就难以完全弥补市场性投资减少带来的需求，从而对CPI的推动作用不大；虽然2009年在“扩消费、促增长”的政策因素推动下，将合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，特别是实施增加低收入者收入，建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制，完善社会保障体系，加快廉租住房建设，改进和规范经济适用房制度，着力解决城市低收入家庭住房困难等举措，会对消费需求形成有力支撑，但在居民收入增长放慢、消费者信心下降、房地产和汽车消费热点降温的影响下，也很难明显增长，对CPI的推动有限。
第四，进一步改革资源价格形成机制。在价格总水平保持基本稳定的情况下，中央政府可考虑深化改革成品油定价机制，以及水资源、能源、矿产等资源定价和税费改革，尽可能快地与国际接轨。
第五，及时有效地落实房地产调控政策，稳定居住价格。应继续加强和改善房地产市场的宏观调控，改善房屋供给结构，稳定房地产价格，继续通过廉租房、经济适用住房等形式解决低收入住房困难家庭的住房需求。
展望2009年，随着包括提高纺织品出口退税率、放宽商业银行信贷额度、扩大企业债券规模以及下调人民币贷款基准利率等在内的一系列政策的实施、政策效果的进一步显现，我国经济有望继续保持较快增长，但增速较上年将进一步放缓、物价继续回落是基本趋势。
2009年牛股总汇
安微水利600502：多元化发展水利滞涨股格林美002340：循环经济+新兴产业盛世股份300090：垃圾焚烧发电第一股焦点科技002315：电子商务发展空间广阔铁龙物流600125：特种集装箱运输友阿股份002277：区域商业龙头2009年1月份：大盘开始反转000762 600783 600884 600290 000518 600818 600110 600331 000009 600973 600379 600538 6003692009年2月份：大盘前半个月冲顶，后半个月下跌600240 600321 002263 600869 600390 600459 600828 600961 000751 600969 002005 600770 000612 600480 000862 601899 600872 600478 002172 002089 600694 000868 601600 002072 600615 600602 6006822009年3月份：大盘开始反转600259 002192 600157 000982 002155 000836 000656 600255 600550 002129 000012 002163 600151 600721 600482 000504 000430 0005982009年4月份：大盘上升途中600090 600644 600658 002128 600614 000552 000977 600507 002144 002151 000676 600130 000066 600756 6006022009年5月份：大盘上升途中600819 600532 600691 601727 600997 600193 600397 600576 600652 0008802009年6月份：大盘上升途中600546 002203 600340 600988 000008 002051 000025 6005022009年7月份：大盘上升途中600130 000878 600362 000960 600295 000968 000933 000908 000807 600508 600773 600595 600058 000612 601001 600971 600409 000728 600559 002064 000635 000813 002248 6008102009年8月份：大盘冲顶下跌600130 600537 600577 600491 600136 6006232009年9月份：大盘前半个月止跌反弹，反半个月下跌002285 600340 600691 000925 600618 000418 600531 000852 000997 000503 002161 000701 002169 0020172009年10月份：大盘中旬前上涨，下旬下跌002226 600375 6003592009年11月份：大盘上、中旬上涨，下旬下跌600332 002086 600636 300022 002307 600157 600273 600425 600186 600651 600333 000045 002236 600812 600526 600080600385 0022682009年12月份：大盘上旬前上涨，中旬盘整，下旬下跌002111 600403 600703 002290。
2009年四季度中国宏观经济形势分析
2009年四季度中国宏观经济形势分析（中国人民银行调查统计司，2010年1月29日）2009年中国经济经受了国际金融危机的严峻考验，国民经济企稳向好，投资快速增长、消费市场活跃、进出口在下半年快速回升，工业生产明显恢复。
与此同时，房地产价格上涨较快，通胀预期增强。
2010年宏观调控面临的局势更为复杂，保持物价稳定，优化信贷结构，防范和化解系统性金融风险，实现国际收支平衡，促进国民经济平稳较快发展的任务更为艰巨。
一、经济增长持续回升，经济主体信心日益加强初步统计，2009年GDP 增长8.7%。
从当季同比增速看，一、二、三、四季度GDP 分别增长6.2%、7.9%、9.1%和10.7%，经济增速在逐季加快。
从季节调整后环比数据看，2008年四季度GDP 环比折年率为4.3%，是2003年三季度以来的最低点，2009年一季度开始明显回升，折年率为9.5%，而同比GDP 增速则在二季度开始反弹。
2009年二至四季度GDP 环比折年率分别达11.4%、11.0%和11.3%，平稳较快增长。
图1 GDP 当季同比继续增长，环比平稳增长数据来源：国家统计局，中国人民银行人民银行5000户企业家问卷调查显示，四季度企业家信心指数为80.7%，比上季度上升5.3个百分点，自去年四季度探底到近十年来的最低值（60.9%）后，已累计提升19.8个百分点，达到了2007年3季度以来的最高水平。
四季度企业景气指数为60.7%，比上季上升2.6个百分点，连续3个季度出现上升。
企业家对宏观经济信心显著增强。
图2 企业家信心指数和企业景气指数季度走势数据来源：中国人民银行二、工业生产增长强劲，企业利润状况不断改善 2009年，全国规模以上工业增加值同比增长11.0%，增幅较上年低1.9个百分点。
其中12月份工业增加值同比增长18.5%，增幅比上年同月高12.8个百分点；季节调整后12月份工业月环比为1.15%，增幅比上月低0.54个百分点。
09年2月-12月A股走势预想图
09年2月-12月A股走势预想图 2009-01-24 06:27 东方早报我们的春望在过去的一年,从理财一周报诞生的那一刻,我们就始终认真地对待每一个数字、每一句话语、每一个结论。
春天的节日就在眼前,我们终于能放下一年来打拼的紧张,沉静从容地辨认出你。
你,读着这份报纸的你,每天在地铁穿梭人群中前行的你,在办公室逼仄的格子间眺望楼群的你,怀揣梦想准备出发的你。
你的每一个选择、每一次努力,都在为未来添砖加瓦,为了满足一个小小的奢望,为了给亲人一个惊喜的瞬间。
这样的你,在春天来临之际回首过去一年,定是百感交集。
你可能在倾覆的年景及时了结,仍然获利——你是幸运的,或是高明的。
但你更可能站在股市6000点的山岗向下望,可能忽然发现自己辛苦购买的房子正在贬值。
你的工作环境不再那么宽松自如,年终奖几乎泡汤……你可能失去了一些本属于你的财富,同时,在一次次错误的判断、失手的行动后,你可能开始对自己的能力失去信心,成就感也突然大幅缩水。
在一些难以避免的伤害、失落和亏损后,你可能骤然觉得未来不可预测,不再安全也不确定。
你可能带着愤怒的情绪,想知道是不是有一些人、一些机构或一些组织,应当采取行动避免这一切的发生而没有这么做。
或许,你暂时还没有投资股票、债券,也没有进入房市,你工作顺利,收入稳定——但每天都可能有负面的消息传来,来自亲友,来自同事,来自报纸电视,从CCTV到CNN:英国有报道说,危机来了,离婚率提高了,犯罪率提高了;据说,美国每次股市下降周期,抑郁症患者都在增加……总有什么与你有关,危机的影响无孔不入。
你不可避免地紧张,前景突然有些迷离恍惚,你下意识地捂紧钱袋,心情有些莫名沮丧。
当然,这不是全部图景,但是相当全面的图景。
就在这样的背景下,200 9年的1月又将过去了,留下一场轰然的国际商品价格回升,一个迟疑的股市反弹,一出勉力维持的“独立行情”,一个无所期许、味同鸡肋的月尾。
在这样的日子里,“己丑黄历”能给你带来什么？我们不想提供一张2009年的寻宝图,我们没那么大的野心。
2009年1-12月份证券市场概况统计表
2009年7月
1628 109 154 25356.39 15630.15 235734.81 116696.93 70896.15 3082.44 3412.06 1117.99 11278.66
2009年8月
1638 109 154 25446.88 15943.99 187095.40 94582.54 50537.53 2406.55 2667.75 904.70 11497.86
10877.73
2009年10月
1682 109 156 25770.89 19346.39 215892.01 130920.14 32372.19 2023.26 2995.85 1053.97 11730.54
2009年11月
1693 109 157 25916.04 19480.57 239503.04 143525.23 64011.36 3048.16 3195.30 1185.94 11882.78
表一：2009年12月份证券市场概况统计表
2008年 境内上市公司数(A、B股) 境内上市外资股(B股) (家) 境外上市公司数(H股) (家) 股票总发行股本(亿股) 其中：流通股本(亿股) 股票市价总值(亿元) 其中：股票流通市值(亿元) 股票成交金额(亿元) 日均股票成交金额(亿元) 上证综合指数(收盘) 深证综合指数(收盘) 股票有效帐户数(万户) 平均市盈率 上海 深圳 证券投资基金只数(只) 交易所上市证券投资基金成交金额(亿 元) （静态）
25.98 39.58 531 730.47
27.89 44.80 536 1091.33
28.73 46.01 557 1074.31
93.34% 168.59% 26.88% na
2009年2月宏观经济月报
二、经济政策与重大事件分析
外 部发展环 境再 恶化 ，金融海 啸再 临
爆 发 进入 ３ 月份 后，各国都将进入 ～个上财 年
右。 “ 在 保增长”的政治动机下，中国货币增
长 目标是一 步到位 的域发生的经济下行伴随物 化高峰过去，让工业生产暂时停止了下跌势 降 。 意味着中国经济已开始步人 头。但由于过剩产能的消化才刚刚开始，断言 价持续回落现象， 工业生产就此恢复还为时尚早。 了通货紧缩，通货紧缩状态确立已基本成为市
场 共识！
目标：以高于 ＧＰ Ｄ 增长与物价上涨之和约 ３ 至 ４ 个百分点的增长幅度作为 ２０ 年货币供应总 ０９
估值下移风险加大。在国际金融市场上，欧、
美发达国家机构已提前做出发应， 纷纷从海外
撤 回资本 ，充实本 国的资金实力 ，改善 自身 的
财务结构。国际金融资本的这种大规模流动，
导致 了东 欧地区经济体 系的稳定 ，东欧经济体
三、经济走势和政策预测
各国原先普遍严重依赖外资，国际收支平衡能 力普遍较为脆弱。 资本外流使东欧国家的金融 和经济形势急聚恶化。 东欧地区或成为金融危 机第二冲击波的风暴眼。 十大产业 振兴规划通过 国务院批准 从 １ １ 到 ２ ５日，１ 月 ４日 月２ 个多月内国务 院先后审批通过了汽车、钢铁 、 装备制造、 纺 织、有色、电子信息和船舶轻工、 化工产业和 物流等十大产业振兴规划。 在当前经济发展前 景不好、 资本市场表现低迷的情况下，产业振 兴规划的公布，极大地提振了市场信心。但产 业振兴规划的内容并非为刺激需求， 而是着眼 结构调整和产业升级。作为我国 “ 十一五”总
■ 双 月情 报 ◆ ≥ ０一 ０
2009年中国价格走势分析
２００９年中国价格走势分析作者：张立群来源：《市场周刊》2009年第02期2008年5月份开始，居民消费价格(CPI)涨幅出现持续回落态势，由4月份的8.5％降低到11月份的2.4％；工业品出厂价格(PPI)的同比涨幅也由8月份10.1％回落到11月份的2％。
价格涨幅持续增高的格局迅速改变。
分析价格涨幅走低的原因，需要对CPI和PPI涨幅变化分别进行分析。
CPl涨幅回落的原因分析CPI涨幅回落的主要原因是猪肉、鲜蛋、食用植物油等部分食品供给的明显改善，以及翘尾因素的减弱。
导致CPI涨幅较快提高的主要是猪肉、食物植物油等部分食品价格的大幅度上涨，分析表明，CPI涨幅提高90％讲的原因是食品价格上涨，而猪肉、食用植物油的价格大幅度上涨，又是食品价格上涨的主要原因。
实证分析表明，当前中国居民食品需求对收入和价格变化的弹性均较低(食品是基本消费品，收入水平越高，恩格尔系数越低，一般的食品需求相对于收入和价格的弹性越低)，因此，货币因素、收入因素对食品需求影响不大；食品价格上涨，对食品需求的影响也不大。
因此，决定食品价格涨幅主要是供给原因，随着生猪等重要农产品生产周期的完成，2008年5月份以后猪肉、食用植物油的供给明显改善，并引导食品价格和CPI涨幅持续回落。
翘尾因素的影响迅速减小。
价格上涨具体通过价格指数的变化表现，目前主要有两类：同比价格指数和环比价格指数。
由于统计方法的原因，同比价格指数既包括本年新涨价因素，也包括上年的部分涨价因素，因此，即使本年新涨价幅度很小，受上年涨价因素的影响，同比价格指数也可能出现较大涨幅。
据计算，即使2008年没有一点新涨价成份，仅仅翘尾因素，全年居民消费价格指数也会同比上涨3.4％。
2008年上半年的价格上涨很大部分是翘尾因素的影响，但下半年翘尾因素的影响则越来越小，这也是价格同比涨幅回落的重要原因。
那么PPI上涨会不会很快传导到CPI并再次推高CPI?从理论上来说，高成本会传导到最终消费上，形成对CPI的压力。
2009年12月金融统计数据报告
2009年12月金融统计数据报告※周末，央行公布了金融统计数据，没什么意外，就是这个模样吧。
09年末人民币各项贷款余额39.97万亿元。
我依然维持2010年新增贷款8万亿左右的预测，信贷增长率在20%左右。
考虑到或有可能的年内加息，考虑到目前不良贷款及拨备覆盖率趋势，我估计2010年银行业整体的经营业绩增长率在25%左右，优势银行的增长率将在25%以上。
目前市场估值15倍市盈率左右的银行股，我个人认为价格低估。
但这个价值回归需要时间，需要耐心，需要慢慢来。
至于说银行股为之下跌的存款准备金率提高0.50%，我个人认为，这个东东对于上市银行的业绩影响微乎其微，完全可以忽略不计。
在不考虑其他方面的情况下，某些银行会就此而提高利差（因为超额资本金利率低于法定存款准备金利率）提高业绩呢。
当然，这是政策微调的一个信号，就因为新年第一个星期信贷增长的突飞猛进。
2009年12月金融统计数据报告来源于央行网站2009年，中国人民银行按照党中央、国务院的决策部署，有效实施适度宽松的货币政策，为有效扭转我国经济增速下滑的趋势提供了强有力的货币信贷支持。
2009年银行体系流动性合理充裕，货币信贷快速增长，金融体系平稳运行。
一、货币供应量增长27.68%2009年12月末，广义货币供应量(M2)余额为60.62万亿元,同比增长27.68%，增幅比上年末高9.86个百分点，比上月末低2.06个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.00万亿元,同比增长32.35%，增幅比上年末高23.29个百分点，比上月末低2.28个百分点；货币流通量(M0)余额为3.82万亿元,同比增长11.77%。
全年累计净投放现金4027亿元,同比少投放71亿元。
二、金融机构人民币各项贷款增长31.74%12月末，金融机构人民币各项贷款余额39.97万亿元，同比增长31.74%，增幅比上年末高13.01个百分点，比上月末低2.05个百分点。
全年人民币各项贷款增加9.59万亿元，同比多增4.69万亿元。
2009年投资机会与展望.doc
2009年投资机会与展望（更新）(2008-12-25 09:28:04)一、2009年世界经济展望宏观背景：全球主要经济体都将进入衰退美国次贷危机引起的全球金融危机导致全球经济放缓，将是我们经济发展面临的外部经济环境。
表现为发达国家已经进入了经济衰退阶段，特别是美国的经济学家预测2009年一季度美国的GDP增速将出现负增长，这意味着世界最大的经济体将进入衰退阶段。
亚洲新兴国家在欧美需求下降的情况下，出口连续下降，由于10月开始国际商品期货暴跌，中东、拉美等出口型，资源依赖型国家也将面临经济增长苦难。
我们综合分析结论：1、全球都在面临经济衰退的威胁.2、美国经济最早于2009年2-3季度开始恢复增长。
3、经济转好的时间不会早于2009年初.二、2009年我国的经济情况1、中国经济增长的三架马车还能继续奔驰吗？A, 消费中国经济增长的三架马车:出口,消费,投资.中国的消费一直不振;B, 出口：由于中国的外贸依存度达到36%，而占中国出口比例50%的世界主要经济体都面临经济衰退的威胁，所以中国要想保持9%的GDP增速难度很大。
就11月中国港口进出货物数据来分析，外贸下降幅度目前达到甚至超过50%，基本上结论就是中国如果不采取经济刺激措施，则GDP将下降：9%*36%*50%=1.6%，就是说仅仅外贸的影响就会导致中国的GDP降低到7.4%以下.甚至明年将更困难.代表航运景气指数的波罗的海航运指数已经从10000多点降低到了700多点.C,投资：投资:房地产投资减缓降低GDP增速30%*9%*25*=0.6%结论:对于中国这样的发展中国家来说,改革开放必须要有一定的经济增长速度,在发展中解决养老,医疗,城乡差异,国企改革等问题,最低必须保持6%的增长速度,低于8%基本上就是经济衰退,所以中国未来想保持9%的增长速度是存在困难的.所以我国实行了积极的财政政策，投资4万亿进行公路,铁路,电网等基础设施建设，是稳定经济的强心剂，可以拉动GDP增长达到2.4%;2、GDP与股指的关系成长性估值:上市公司赢利增长率GDP=7% 对应点位1500-1800附近GDP=8% 对应点位2200附近GDP=9% 对应点位2500-3000附近三、2009年确定的估值水平1、估值分析牛市看市盈率，熊市看市净率：998点1.5倍的市净率.2 从估值来分析: “在股市跌至2500点的时候，两市市盈率已经非常接近上证指数在998点的时候，但是市场还在下跌，原因就在于那时已经不能用市盈率指标来判断了。
A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析
A股及港股历年市盈率分析（1）下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。
这是本年度第三次贴A股市盈率走势图。
图中的风险区划分，其实是仁者见仁，智者见智了，可自己重新划分。
第一次贴的是年市盈率，发帖日期为09年元旦！如下：第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图：时间相对长一些，如下最后：附录自己的一幅股指观察图；A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)沪市大盘平均市盈率----沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----大盘当时见所谓"777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史性大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----大盘见历史性大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍----大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘---大盘连跌3个跌停板1996.12.25平均市盈率33.62倍----大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段性历史大顶1510点---大熊市开始---平均股价15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍----大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍----大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍----大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍----大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍----大盘见大底1341点---2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770点---创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114点阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史性大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史性大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元2008.4月18日上证综合指数--3222.74点--平均股价13.26元-市盈率：25.88倍从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域实证案例---1994年325点的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域实证案例---1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子1：香港恒生指数及市盈率走势对比：2：台湾股市及市盈率走势对比：1981--2006:3：日本股市及市盈率走势对比：1981--1993放大图即与股指收盘对比：4：台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比：日本人当时明显比台湾疯狂。
2009年股市展望和历史总结
A股自1999年5.19以来无论上涨还是调整有这样一种数字规律。
主升浪中，一波涨幅往往是100%和70%（有最多10%左右误差，上涨中超过比例或低于比例一般交替进行，下跌中则不确定）；下跌周期中，大的调整幅度往往是20%、50%、75%（误差一般不会超过5%）。
这一规律自1999年5.19以来屡试不爽。
我们不妨来数一下：1999年5月19日开始的一波行情低点1047.83点，高点1756.18点，涨幅68%，与70%差两个百分点；调整自1756.18点至1341.05点，调整幅度23.6%，超20%调整幅度3.6个百分点。
自1341.05点的行情至2001年的2245.43点结束，涨幅为67.4%，低于70%涨幅2.6个百分点；调整在2245.43点开始至2005年998.23点结束，调整幅度达55.5%，超过50%调整幅度5.5个百分点。
998.23点开始的行情第一波至1757.47点结束，涨幅为76.05%，幅度超70%幅度6.05个百分点；1757.47点开始的调整至1541.41点结束，调整幅度为12.3%，小于20%幅度7.7个百分点；自1541.41点开始的行情至2994.28点结束，涨幅为94.3%，距100%涨幅差5.7个百分点（但最后股指在二月末曾一度弹至3049.77点，与100%幅度仅差2个百分点）；2994.28点开始的调整至2541.53点结束，调整幅度为15%，较20%幅度差5个百分点。
自2541.53点开始的行情至4335.96点结束，涨幅为70.6%，超70%幅度0.6个百分点；自4335.96点开始的调整至3404.15点结束，调整幅度为21.5%，超20%幅度1.5个百分点。
自3404.15点开始的行情至6124.04点结束，涨幅为80%，超70%幅度10个百分点；大调整自6124.04点开始至1664.93点结束，调整幅度为72.8%距75%调整幅度2.2个百分点（之所以取值75%是因为1992年和1993年分别发生过两次超70%跌幅的行情，分别为72.9%和79.1%，相对中间值是75%）。
2009年二季度宏观经济形势分析
2009年二季度宏观经济形势分析（中国人民银行调查统计司 2009年7月28日）2009年二季度，国民经济恢复速度超出预期，经济主体信心稳步提高。
GDP 同比增长回升，环比增长继续加快；工业生产增速明显加快，国内投资需求强劲反弹；信贷投放大幅增加，银行流动性充裕。
2009年二季度GDP同比增长7.9%,CPI 同比上涨-1.5%，当季新增人民币贷款2.8万亿元；上半年GDP同比增长7.1%,累计CPI同比上涨-1.1%，人民币贷款新增7.4万亿元。
当前，宏观经济正处于企稳回升的关键时期，国际国内不确定因素仍然较多。
下一阶段，应继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，巩固经济企稳回升的基础，促使国民经济平稳较快协调发展。
一、经济增长持续回升，经济主体信心趋于恢复据国家统计局初步核算，今年上半年GDP累计增长7.1%，比去年同期低3.3个百分点;二季度当季GDP同比增长7.9%，增速比上季回升1.8个百分点。
据人民银行调查统计司测算，季节调整后①的GDP季环比折年率二季度为14.9%，比上季高6.4个百分点，比去年四季度3.7%的最低点高11.2个百分点。
季节调整后的GDP环比相对GDP当季同比增速平均先行1-2个季度。
从趋势看，GDP环比最低点出现在去年四季度，今年一季度开始回升，二季度持续回暖；GDP 同比增速在今年二季度开始反弹（见图1）。
GDP环比增速比同比增速早一步，更及时地反映出经济回暖的势头。
人民银行景气调查显示，二季度企业家信心指数为68.4%，比上季高7.2个百分点，比去年四季度最低值（60.9%）回升7.5个百分点；二季度银行家信心指数为 40.0%，较上季大幅反弹14.4个百分点。
股市继续回暖，上证综合指数从上季末的2373.21点升至6月30日的2959.36点，上涨24.7%。
城市储户问卷调查显示，二季度居民拥有股票景气指数为52.3%，大幅高于上季的18.6%，居民对股票市场回升的信心在增强。
2009年下半年中国经济走势前瞻
2009年下半年中国经济走势前瞻据上海证券报报道：今年以来，在国家一揽子刺激政策的作用下，我国经济运行初步遏制了增速快速下滑的局面，呈现出企稳回升的态势，我国二季度GDP同比增长7.9%，扭转了连续7个季度减速的趋势。
综合考虑社会总供求各项因素和上年基数，2009年经济增速将逐季回升，预计全年国内生产总值同比增长8%左右；其中，第一产业增加值同比增长3.5%，第二产业增加值同比增长8.5%，第三产业增加值同比增长8.6%。
中国经济有望加速回暖率先复苏刺激政策效果逐步显现，宏观经济呈回升态势今年以来，在国家一揽子刺激政策的作用下，我国经济运行初步遏制了增速快速下滑的局面，呈现出企稳回升的态势，尤其是二季度，我国GDP同比增长7.9%，扭转了连续7个季度减速的趋势。
一揽子政策的刺激作用和我国中长期发展有利因素将共同推动下一阶段经济继续回升，预计全年GDP增长8%左右。
去年底以来，国家出台了4万亿投资计划、十大产业振兴规划、改善民生、稳定出口等一揽子刺激政策，已经对遏制经济快速下滑、稳定投资者和消费者信心发挥了积极的作用，我国宏观经济呈现出企稳回升的态势。
宏观经济呈现出企稳回升态势，主要体现在以下几个方面：一是宏观经济增速企稳反弹。
上半年，我国国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1个百分点。
分季度看，一季度GDP增长6.1%，达到10年来季度新低；二季度强劲反弹，同比增长7.9%，扭转了连续7个季度的减速势头。
二是政策作用使经济提前3个月触底回升。
根据国家信息中心研制的“中国宏观经济景气监测预警系统”分析，代表宏观经济未来趋向的先行合成指数已在2008年11月份触底，此后连续7个月稳步回升；代表宏观经济同步表现的一致合成指数在2009年2月份见底，3-6月份连续4个月回升，大体可以判断我国宏观经济下滑势头已经得到遏制，并开始形成企稳回升态势。
正常情况下，一致合成指数见底一般滞后于先行合成指数见底6个月左右，但在强有力的政策刺激下，这次滞后期缩短为3个月，宏观经济提前3个月触底回升。
2009年A股市场春季牛市猜秘
2009年A股市场春季牛市猜秘作者：酒风更新时间：2009-2-15一、酒风炒股马列毛主义者认为只有劳动创造财富，依靠资本获得财富是资本主义的定义。
股市本身不创造财富，它只是一个依靠资本掠取劳动者财富以及财富重新分配的场所。
故而社会主义社会根本不应该存在股市，股市现阶段的合理合法存在表明资本剥削的合理合法，也表明了目前的社会性质。
否则按照某人的逻辑，新中国刚建立时岂不是保留股市融资功能更能快速的发展社会生产力？如果资本也能创造财富，大家把金子埋在地里让它生粮食就行了，都不用下地劳动了。
把美元堆在地上，厂房大楼就自己建起来了，服装家具玩具自己就吐出来了，不用海员，这些财富自己长了腿源源不断的漂洋过海送到了美国人的家门口。
哦，这好像不是资本主义，是幻想中的共产主义大同世界了。
是按需分配吗？是的，不过是单向的，美国人需求，中国人供应，用美元废纸挂账就行了。
醒醒吧，没有中国农民工，你车间给美国佬生产个屁。
酒风虽非合格的马列毛主义者，但我坚信：财富唯有通过人的劳动才能创造并积累，没有硕鼠寄生虫的社会主义，社会总财富必然不断的快速增加。
我是坚决反对股市存在，反对百姓炒股的，因为普通百姓想通过中国股市获得财产性收入那是不可能的。
如果你已用公款周游列国，你已拥有数套房产，你已投入数十万以上的资金到股市，你还认为自己是“工薪阶层”，是普通百姓，那我无话可说，只有冷笑。
我炒股始于2002年，当然那时并没有上面的认识。
进入到这个国家大赌场，每个人都不是君子，我同样抱着赚取财富的心理入市，说白了都想“不劳而获”。
（这一点还遮遮掩掩的就是说谎了）说是炒股，因为工作精力有限，没有心情理会，一只亚泰集团拿着几年没动，这根本不叫炒股。
2006年初因购房原因退场，结果亏损30%（好在咱穷人额度极低）。
2006，2007的大牛市自然是没赶上，2008年3月看股市狂跌于是心痒一波反弹，定好赚台笔记本就出来。
五一前清仓的确赚了台不错的笔记本。
2009年中国价格走势分析
素 、收入 因素对食 品需求影响 不大；食 品
价 格 上 涨 ，对 食 品需 求 的影 响 也 不 大。 因
Ｃ 幅 回 落 的 原 因分 析 Ｐ涨 Ｉ
Ｃ Ｉ 幅 回 落 的主 要 原 因是 猪 肉 、 鲜 Ｐ涨
此 ，决 定 食 品价 格 涨幅 主 要 是 供 给 原 因
随着生猪等重要农产 品生产周期 的完成 ， ２ ８ ５ ０ 年 月份 以后猪 肉、食 用植物油 的供 Ｏ
涨压 力 ；另一方 面，激烈 的市 场竞争
使 得 企 业 不 可 能通 过 提 价 转 嫁 成 本 ， 企 业 只 能 挤 压 利 润 自我 消化 ， 因此 ，
虽然 Ｐ Ｉ 幅 较 高 ，但 由于 不 能 充 分 传 Ｐ涨
厂 价 格 涨 幅 提 高 的 根 本 原 因是 资 源 供
求 矛 盾 ， 是 中 国持 续 快 速 推 进 现 代 化
上 涨，分析 表 明，Ｃ Ｉ Ｐ 涨幅提 高９ ％ 的 讲 ０
原 因是 食 品 价 格 上 涨 ， 而猪 肉 、食 用 植 物 油 的 价 格 大幅 度 上 涨 ，又 是 食 品 价 格 上 涨
的 主 要 原 因 。 实证 分 析 表 明 ， 当前 中 国居 民食 品 需 求 对 收 入 和 价 格 变化 的弹 性 均 较
数 。 由 于 统 计 方 法 的 原 因 ，同 比价 格 指 数
既 包括 本 年 新 涨 价 因素 ， 也 包括 上 年 的部 分 涨价 因素 ， 因此 ，即使 本 年 新 涨 价 幅度
很 小，受上年涨价因素的影响，同比价格
指 数 也 可 能 出现 较 大 涨 幅 。据 计 算 ， 即使 ２ ０年 没有 一 点新 涨价 成 份 ，仅 仅 翘尾 因 ８ ０
2009年中国股市分析
09年股市飙升的动因在全球金融危机的影响尚未消除，国际经济和国内经济发展趋势尚不明朗的时期，我国股市能够表现出如此强劲的上升势头，首先要归功于我国积极的宏观经济政策，包括积极的财政政策、扩张性的货币政策和资源价格改革政策。
其次，是由于投资者根据经济环境作出的资金转移进一步导致了股市的上升。
再次，股民的信心增加和羊群效应更进一步的促进了股市牛市的形成。
1.国家宏观政策的影响第一，积极的财政政策。
2009年我国实行了积极的财政政策来促进我国经济增长，以达到“保八”的目标。
2008年底中央政府雄心勃勃的提出了4万亿投资计划。
按照计划，该四万亿是由中央新增1.18万亿投资的基础上形成。
中央计划在2008年第四季度投资1040亿元，2009年投资4875亿元，2010年投资5885亿元。
数据显示，2009年前三个季度，发改委分别下发了1300亿元、700亿元和800亿元的投资计划。
另外，全国财政支出也快速增长。
如表1所示，2009年一季度财政支出达12811亿元，同比增长34.8%，前两个季度的财政支出达28903亿元，同比增26.3%，前三季度财政支出为4520.3亿元，同比增24.1%。
如果按照前三季度的增幅，2009年全年财政支出预计将达到7.7万亿的规模，比2008年增加1.5万亿。
与财政收入的增速相比，可以发现，财政支出的高增长是在财政收入负增长的背景下取得的。
因此，这种财政政策是非常具有扩张性。
表1：我国财政收入和支出情况（2008年——2009年前三季度）数据来源：Infobank数据库扩张的财政政策给股市带来的一个利好消息是，政府要刺激经济，经济状态可能要反弹了。
政府政策对股市的影响最明显的反应在3月召开的两会中。
两会是一个定全年经济政策基调的会议，该会议的风向决定了当年经济政策的走向，从而决定了经济的走向。
两会为积极的宏观经济政策定下了主基调，使得3月份的股价飚涨。
2009年3月上证指数增幅出现异常，当月增幅达到13.9%，从2066点一直上涨到2373点。
2009年主要指数与商品价格技术分析
2010年主要指数与商品价格技术分析报告高级研究咨询顾问潘英伟2009.12.31一、美元指数1、近期走势分析2009年12月初,我们认为美元指数回调子浪5已经出现两次延伸，最后5个微浪i-v已经运行完毕，意味着继续大幅下跌的可能性已经不大，而且随时可能大幅反弹（图1）。
图1 美元指数浪形分析（日线）截至2009.12.01实用文档数据来源：广永期货数据库2009年12月，美元果然大幅反弹，后市经小b浪的回调后，仍有小c浪的大幅反弹(图2)。
图2 美元指数浪形分析（日线）截至2009.12.31数据来源：广永期货数据库2、2010年运行区间分析1)2009年初分析回顾2008年底，我们以波浪理论判断美元指数将以A浪反弹值95附近(图3)。
实用文档图3美元指数2009年高点分析（周线）截图于2008.12.31数据来源：广永期货数据库然后再以B浪回调至77附近(图4)。
图4 美元指数回调点位分析（周线）截图于2008.12.31实用文档数据来源：广永期货数据库结果，2009年美元指数最高89.62，最低74.18，虽然高低点均略低于我们给出的点位，但走势与我们的预期高度一致(图5)。
图5 美元指数2009年全年走势图（日线）截至2009.12.31数据来源：广永期货数据库2）2010年初预测2010年，美元指数仍将在一季度或上半年运行(B)-B浪的反复下跌，然后在二季度或下半年运行(B)-C浪反弹，在四季度或2011年初再运行（C）浪下跌，全年高点在95附近，低点在72附近，总体较为震荡(图6)。
实用文档图7 美元指数2010年浪形分析（周线）截至2009.12.31数据来源：广永期货数据库二、道琼斯指数1、近期走势分析（1）趋势及形态分析道指目前在上升趋势线之上运行，仍可反复向上，但若跌穿上尖楔形的下边，则可能出现中期回调(图7)。
图7道指近期趋势及形态分析（日线）截至2009.12.31实用文档数据来源：广永期货数据库（2）波浪分析在2009年12月的月报中，我们认为道指有两种运行方式。
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09年2月-12月A股走势预想图 2009-01-24 06:27 东方早报我们的春望在过去的一年,从理财一周报诞生的那一刻,我们就始终认真地对待每一个数字、每一句话语、每一个结论。
春天的节日就在眼前,我们终于能放下一年来打拼的紧张,沉静从容地辨认出你。
你,读着这份报纸的你,每天在地铁穿梭人群中前行的你,在办公室逼仄的格子间眺望楼群的你,怀揣梦想准备出发的你。
你的每一个选择、每一次努力,都在为未来添砖加瓦,为了满足一个小小的奢望,为了给亲人一个惊喜的瞬间。
这样的你,在春天来临之际回首过去一年,定是百感交集。
你可能在倾覆的年景及时了结,仍然获利——你是幸运的,或是高明的。
但你更可能站在股市6000点的山岗向下望,可能忽然发现自己辛苦购买的房子正在贬值。
你的工作环境不再那么宽松自如,年终奖几乎泡汤……你可能失去了一些本属于你的财富,同时,在一次次错误的判断、失手的行动后,你可能开始对自己的能力失去信心,成就感也突然大幅缩水。
在一些难以避免的伤害、失落和亏损后,你可能骤然觉得未来不可预测,不再安全也不确定。
你可能带着愤怒的情绪,想知道是不是有一些人、一些机构或一些组织,应当采取行动避免这一切的发生而没有这么做。
或许,你暂时还没有投资股票、债券,也没有进入房市,你工作顺利,收入稳定——但每天都可能有负面的消息传来,来自亲友,来自同事,来自报纸电视,从CCTV到CNN:英国有报道说,危机来了,离婚率提高了,犯罪率提高了;据说,美国每次股市下降周期,抑郁症患者都在增加……总有什么与你有关,危机的影响无孔不入。
你不可避免地紧张,前景突然有些迷离恍惚,你下意识地捂紧钱袋,心情有些莫名沮丧。
当然,这不是全部图景,但是相当全面的图景。
就在这样的背景下,200 9年的1月又将过去了,留下一场轰然的国际商品价格回升,一个迟疑的股市反弹,一出勉力维持的“独立行情”,一个无所期许、味同鸡肋的月尾。
在这样的日子里,“己丑黄历”能给你带来什么？我们不想提供一张2009年的寻宝图,我们没那么大的野心。
虽然按图索骥,你也一定有所收获。
最新科技支撑的天气预报,24小时预报的准确率也只能达到80%。
市场与自然一样喜怒难测,在它面前,我们都无法预知板块的移动摩擦,无法更易季节的轮回流转,就像我们无法预判人事气候的变迁,无法阻止夜幕里的抢夺,无法平整倾斜的地面。
任何变数都可能突如其来,不期而至:冬日的寒冷中可能乍现红火行情,6月的初暑也会有肃杀的凉意。
我们只能枕戈待旦,为自己为亲人,搭建一个小小的、坚实的屋顶,遮风挡雨,营造一个可以把握的未来。
那些事实、词语,更大程度上,是一些时间的线索、一个向前的箭头。
“旧历的新年毕竟最像新年。
”这本“历书”,或许可以给你一个暂时回归日常和传统,回复坚忍、乐观和豁达的秉性的机会。
我们愿你能看清一个事实:虽然无论在哪个领域投资,心态都十分重要,但归根结底,投资获利、努力打拼,是为了最终能在更好的心态下生活,是为了幸福本身,而非相反。
心理学家说“财富只占一个人幸福感的10%”,金钱当然非常非常重要,但它确实不是生活的全部。
比金融危机更具杀伤力的,是如影随形的心理危机。
无论你是否赔上了钱财,都应该誓死捍卫美好的心情。
我们愿你能看到更多投资领域:人生的财富,不仅是真金白银。
最重要的投资永远不会贬值,那是亲情,以及对种种人际关系的维护。
金钱可能会倏忽来去,但亲情是最值得依赖的港湾。
我们愿你能有一些值得的收获:“投资有风险,入市需谨慎”不是说说玩的。
你必须在下一场战役开始之前学会止损止赢,做到像一个专业人士一样严格遵照规则行事——你不是一个人在战斗,有我们和你一起分担、思考和计算。
有“历”才有“史”。
沿着时间和事件组成的线索,一年之后回头再看,过程将变得更有迹可循。
不要让你的经历轻易散佚,要留下一些有价值的沉淀——尤其是那些失败的教训和疼痛的警醒。
我们更努力让你看到希望。
希望不是我们给你的。
希望是春天终究会来的规律,来自你内心的坚韧,来自你对亲人的爱产生的力量。
希望本在你手上,只是要你自己发现它。
凭着这本投资日历,这本等待你远足的地图,一个征途的入口,一个温暖的春望。
“家书抵万金”,这是《春望》的诗句;“依然是清晨微弱的阳光,依然是冰雪里永恒的希望,冬天已去,春天在睡梦中向我们招手”,这是《春望》的歌词。
新年,春天在望,我们一起向前,愿“阳光打在我们每个人脸上,温暖在我们每个人心头”。
＝＝本文精彩导读＝＝2009年投资日历 2月通缩进入下半场2009年投资日历：3月今年两会重内需2009年投资日历：4月一季报中觅复苏2009年投资日历：5月世博倒数一周年2009年投资日历：6月创业板水到渠成2009年投资日历：7月大刺激功效几何2009年投资日历：8月最坏时期或远去2009年投资日历：9月楼市回暖看金九2009年投资日历：10月解禁洪峰无凶险2009年投资日历：11月大局已定待反弹2009年投资日历：12月定调2010布新局2月通缩进入下半场2月的走势对全年行情有着相当重要的预判功能,尽管2008年年报预期不容乐观,但在2月份业绩压力还不会大规模显现。
东方早报理财一周报记者/裘亮2月总飘红。
在上证指数18年（1991年-2008年）的2月份走势中,只有5年出现下跌,其余13年悉数上涨。
涨幅最大的出现在1992年,上涨了16.4%;跌幅最大的是2001年,跌5.2%。
可见历史上2月大盘走势虽波澜不惊,但上涨的概率高达72%。
再从2月走势与全年走势的关联度来看,有13年实现正相关（即当月涨跌与当年涨跌同向）,2月走势与全年的相关度达到72%,这说明2月的走势对全年行情有着相当重要的预判功能。
2月一般是春节期间,又值全国“两会”前夕,市场的环境比较宽松。
同时,1、2月份还没有进入年报发布高峰期,而年报历来又有“先喜后忧”的惯例,所以尽管2008年年报预期不容乐观,但在2月份业绩压力还不会大规模显现。
另外,每年的开头一般都是资金面较为宽裕的时间。
因此,从整体来看2月份A股市场氛围偏暖,有利于做多力量的积聚,即使在2008年的2月,大盘也一度向上,只是最后行情止于再融资压力。
牛年的行情究竟会怎样？也许从2月的走势中我们能看出个端倪来。
再来看解禁压力。
2月份的解禁股总量为171亿股,占全年解禁量的1. 9%,为年内比较少的一个月。
从解禁数量上来看,比较大的是招商银行(600 036)（600036）,2月27日该股将解禁最后一笔股改限售股48亿股,之后招商银行将实现全流通。
此外,解禁量比较大的有2月14日中粮地产(000031)（000031）7.79亿股、2月6日中信国安(000839)（000839）6.49亿股、2月17日深深房（000029）5.72亿股,均为股改限售股解禁。
不过从当期解禁股占原流通股的比例来看,有11只股票的流通股将扩张1倍以上,分别是:外高桥(600648)（600648）、耀皮玻璃(600819)（60 0819）、联合化工(002217)（002217）、深深房A（000029）、大元股份(6 00146)（600146）、大立科技(002214)（002214）、大冶特钢(000708)（0 00708）、空港股份（600463）、穗恒运A（000531）、八一钢铁(600581)（600581）、江铃汽车（000550）。
其中,2月16日外高桥4.17亿股股改限售股上市,将使其流通股扩大328%;耀皮玻璃2月8日最后一笔3.99亿股股改限售股上市,流通股扩大2 75%;2月20日联合化工7899万股首发限售股上市,流通股扩大212%。
因此,在解禁股方面投资者需同时关注解禁的绝对数量对大盘指数的影响,以及流通股的扩张比例对具体个股的影响这两个角度的问题。
本月公布的1月份CPI、PPI也值得关注。
去年下半年CPI和PPI已从高点出现快速回落,而市场预期今年年初CPI可能开始负增长,如此,消失了6年之久的通货紧缩将再度出现。
此外,根据国务院安排,家电下乡活动将于2月1日在全国全面展开。
家电下乡活动是新形势下国家扩大内需、改善民生、拉动消费的重要举措,今年国家在原来确定的洗衣机、冰箱、彩电和手机的基础上,又把摩托车、电脑、热水器和空调等产品列入家电下乡政策补贴范围。
银河证券认为,家电下乡政策的不断深化和自上而下的推行将直接刺激农村消费需求,虽然受外部需求放缓的影响,行业增长速度有可能回落,但是受益于家电下乡的家电上市公司依然值得关注。
CPI触底从目前国内外形势推算,2008年四季度以及2009年一季度我国GDP 升幅将降至8%以下,同时,市场普遍认为2月公布的1月份CPI、PPI可能都为负值。
去年11月我国CPI同比上涨2.4％,涨幅连续7个月回落;PPI同比涨幅也回落到2％,通货紧缩趋势正成为市场的共识。
中金首席经济学家哈继铭近日表示,中国经济今年有通货紧缩风险,甚至有出现结构性拐点的风险,他预计2009年中国CPI将下降1%左右,而PPI可能下降6%。
本轮通缩是全球性的。
日前中国社会科学院发布的《2009世界经济形势分析与预测黄皮书》认为,随着金融危机的蔓延,2009年主要发达国家可能出现通货紧缩,原因是一方面需求下降,另一方面金融市场流动性短缺,而这两点在2009年内仍可能继续加剧。
不过业内人士普遍认为中国的通缩不会持续太久。
西南证券分析师董先安认为,中国正在经历30年来最剧烈的经济波动。
过去10多年来,中国经济已经发生3次通缩,前两次通缩分别历时26和15个月。
本次通缩始自2008年8月,将于2009年8月全面走出,目前正处于通缩中段。
对于本次通缩为何是复苏最快的一次,董安先认为这一方面得益于官方政策调整比较灵敏;另一方面,是中国经济大起大落的规律使然。
国泰君安认为从中长期看,中国未来的压力仍在通胀。
国泰君安分析师张秀奇表示,股市在通缩转向温和通胀期间,一般表现不错,而大宗商品波动性加大,所以现在可以战略看多股市和大宗商品。
国泰君安近日发布的投资报告指出,通缩下股市的机会在于估值的提升。
通过对历史数据的分析可以发现,扩张的起始点都发生在CPI触底的时候,市场的估值扩张是伴随CPI触底回升同步进行的,且一般周期性板块的表现要好于非周期性板块,而房地产业如果在通缩期间经历过充分调整的话,则在估值扩张过程中将有望成为领头板块。
国泰君安通过对日本、中国香港、中国台湾数千只股票的统计,发现低估值板块的估值扩张幅度远远高于高估值板块,而高市盈率个股中有80%面临估值收缩的风险。
3月今年两会重内需虽然历年来“两会”的召开并不会改变市场的长期运行趋势,但“两会”召开期间指数基本上维持相对稳定的运行格局。
东方早报理财一周报记者/吴英燕3月最徘徊。
在上证指数18年的3月份走势中,11年出现上涨,上涨的概率为61%。