国际金融实验指导书-王涛
国际金融实务第3章
3.1套汇与套利交易
• ① 3.1.1套汇交易 套利活动须以有关国家对货币的兑换和资金的转移不加任何限制为前 提。 所谓两国货币市场上利率的差异，是就同一性质或同一种类金融工具 的名义利率而言，否则不具有可比性。 套利活动涉及的投资是短期性质的，期限一般都不超过1年。 抛补套利是市场不均衡的产物，然而随着抛补套利活动的不断进行， 货币市场与外汇市场之间的均衡关系又会重新得到恢复。 抛补套利也涉及一些交易成本，如佣金、手续费、管理费、杂费等。 因此，不必等到利差与远期升（贴）水率完全一致，抛补套利就会停 止。 ⑥ 由于去国外投资会冒巨大的“政治风险”或“国家风险”，投资者 一般对抛补套利持谨慎态度，特别是在最佳资产组合已经形成的情况 下，除非抛补套利有足够大的收益来补偿资产组合的重新调整所带来 的损失，投资者一般是不轻易进行抛补套利的。
②
③ ④ ⑤ •
3.1套汇与套利交易
• 3.1.1套汇交易 • 2）非抛补套利 • 非抛补套利（Uncovered Interest Arbitrage） 是指单纯把资金从利率低的货币转向利率高 的货币，从中谋取利率差额收入。这种交易 不同时进行反方向交易，要承担高利率货币 贬值的风险。
3.2 套汇与套利交易举例
3.2 套汇与套利交易举例
• 3.2.2套利交易举例 • 3）套利收益的计算
3.3 外汇调整交易
• 所谓外汇调整交易是指外汇银行在进行对客户的交易 后，其外汇头寸失去平衡，即有超买或超卖的头寸， 将会因遭受汇率变动的风险而蒙受损失，或者因外汇 资金与本国货币过多或不足而影响外汇业务的发展。 为避免这两个问题，外汇银行必须对银行的外汇交易 进行调整。为规避汇率变动风险所做的调整交易称为 外汇头寸调整交易；为避免资金不足或过多所做的调 整交易称为资金调整交易。
国际金融管理实践教学指导书
《国际金融管理》实践教学指导书学 年 2012-2013 学 期 I 适用专业 金融学 班 级 商A0941-43 指导教师 丁晓权2012年6月20日实验须知1、实验室是进行实验教学活动的重要场所。
学生应积极参加教学计划规定的各项实验，服从实验指导教师的指导，严格遵守实验室的各项制度和操作规程，室内保持肃静、整洁，不准吸烟，不准高声谈话和乱丢纸屑杂物。
2、有特殊要求的实验室，学生进入时，应按规定穿戴工作衣帽，着装整洁、大方。
3、实验前对实验内容进行认真预习，明确实验的目的、要求、方法和步骤及观察内容。
4、实验时应按要求规范操作，仔细观察实验现象，详细记录实验结果。
5、实验中不得随意动用与规定实验无关的其它仪器、设备、工具、文件与材料，不得使用其它组的仪器设备及材料，不得随意做规定以外的其它实验。
6、实验后，要认真分析实验结果及内容，按时按要求完成实验报告，交指导教师批阅，不得无故不写或不交实验报告。
7、自觉爱护室内的一切仪器设备和其它财产，不得将实验室物品乱拿、乱用、乱拆、乱装或私自带出室外。
8、要注意安全，节约水、电、材料，遇到事故立即切断电源、火源，并向指导教师报告，采取紧急措施。
9、实验完毕，须经指导教师检查仪器、工具及实验记录，并整理好实验用品，搞好环境卫生后，方可离开实验室。
商学院实验教学中心目录实验一【验证】【必修】外汇风险管理（2学时） (3)实验二【综合】【必修】东南亚金融危机成因及启示（2学时） (10)实验三【综合】【必修】08年金融危机成因及启示（2学时） (11)实验四【综合】【必修】跨国公司投资案例教学分析及学生演示分析成果（一）（2学时） (12)实验五【综合】【必修】跨国公司投资案例教学分析及学生演示分析成果（二）（2学时） (13)==================================================================实验一外汇风险管理【实验目的】(1)、了解外汇风险(2)、掌握外汇风险管理的原则与策略【实验条件】(1)、个人计算机一台(2)、个人计算机中预装Windows98操作系统和浏览器(3)、通过局域网形式接入互联网【知识准备】本实验需要的理论知识：外汇风险、汇率风险测定、汇率风险管理【实验内容与步骤】1、查看外汇行情信息点击顶部的交易按钮，进入交易页面。
国际金融学（第三版）课后思考题及答案
国际金融学（第三版）课后思考题及答案课后思考题第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。
当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。
当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。
1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。
国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。
如何完整理解经常账户的宏观经济含义？贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。
对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。
从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。
从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。
从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。
3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？衡量经济开放性的工具是国际收支。
国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。
国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。
4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。
经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。
资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备。
经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：经常账户余额与贸易账户余额之间的差别体现在收入账户余额的大小上。
国际金融模拟实训报告
国际金融模拟实训报告一、实训目的及意义国际金融模拟实训是指通过模拟国际金融市场的实际操作和交易，让学生在实践中学习金融知识和技能，培养学生的金融交易能力和决策能力。
国际金融模拟实训旨在让学生了解国际金融市场的运作规律，提高学生的金融风险意识和风险管理能力，培养学生成为具有国际化视野和竞争力的金融人才。
二、实训内容及方法本次国际金融模拟实训主要包括以下内容：1.学习和了解国际金融市场的基本知识：包括外汇市场、股票市场、债券市场等的基本原理和运作规律。
2.进行交易操作：通过模拟交易平台进行实际的买卖操作，体验真实的交易过程和风险管理。
3.分析和评估风险：根据市场情况和数据分析，制定交易策略和风险控制措施，提高交易成功的几率。
4.讨论和总结经验：在模拟交易完成后，学生可以进行交流讨论，总结交易经验，提高交易技能和决策水平。
实训方法主要包括理论讲解、实操演练和案例分析等，通过理论和实践相结合的方式，让学生全面掌握国际金融知识和技能。
三、实训结果分析及总结在本次国际金融模拟实训中，我们学生通过模拟交易平台进行了一系列的交易操作，取得了一定的成绩和经验。
在实训过程中，我们遇到了许多挑战和困难，但通过与团队成员的合作和老师的指导，我们成功克服了困难，取得了一定的成果。
通过这次实训，我们深刻地体会到了金融市场的复杂性和不确定性，了解到了风险管理的重要性和技巧，提高了我们的决策能力和交易技能。
同时，我们也意识到金融市场是一个严肃和艰巨的竞争场所，需要不断学习和实践，才能取得成功。
总的来说，这次国际金融模拟实训让我们受益匪浅，为我们未来的金融职业发展奠定了良好的基础。
我们将继续努力学习和实践，不断提高自己的能力和水平，成为更优秀的金融人才。
四、建议和展望在今后的学习和工作中，我们应继续加强国际金融知识的学习和实践，注重团队合作和交流，不断提高自己的综合素质和能力，适应金融市场的快速变化和激烈竞争，做好个人职业规划和发展。
北大金融专硕参考书目
北大金融专硕参考书目
1. 《金融学》（第二版）李稻葵吴晓求著中国人民大学出版社
2. 《金融市场学》（第三版）肖捷著人民邮电出版社
3. 《证券投资学》（第七版）范保银著上海财经大学出版社
4. 《金融数学与金融工程》（第二版）王怀玉王洪涛著高等教育出版社
5. 《现代投资组合论》（第二版）高华著清华大学出版社
6. 《金融风险管理》（第四版）吴晓求王建民著中国人民大学出版社
7. 《金融市场概论》（第二版）闫永明著电子工业出版社
8. 《国际金融学》（第五版）李扬著高等教育出版社
9. 《金融会计》（第七版）王兆武王涛著清华大学出版社
10. 《金融机构管理》（第五版）王建民著中国人民大学出版社。
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杨胜刚《国际金融》（第2版）配套题库【课后习题（1-10章）】【圣才出品】
杨胜刚《国际金融》（第2版）配套题库【课后习题（1-10章）】【圣才出品】第一章国际收支1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？答：一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支可能会盈余。
通常人们所讲的国际收支盈余或赤字是指综合差额的盈余或赤字。
这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户。
资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。
而是有了自己独立的运动规律。
因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。
2．怎样理解国际收支的均衡与失衡？答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。
（1）国际收支平衡的几种观点①自主性交易与补偿性交易的观点。
这种观点认为国际收支平衡，就是指自主性交易的平衡，即自主性交易的借贷差额为零。
当这一差额为正时，就是国际收支顺差，当这一差额为负时，就是国际收支逆差，两者皆为国际收支不平衡。
②静态平衡与动态平衡的观点。
这种观点认为国际收支平衡可分为静态平衡和动态平衡。
静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一种平衡模式。
这是一种会计上的国际收支均衡。
不管统计期间内国际收支如何，只要期末的收支相抵或大体相等，就实现了国际收支平衡的目标。
动态平衡是指在较长的计划期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。
这种平衡要求在国际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标。
如果为实现计划中的经济目标外汇需求大于外汇供给，则国际收支逆差；反之顺差。
因此动态平衡又称为计划的国际收支平衡。
《国际金融》实验报告参考模板
《国际金融》实验报告——上海电力学院姓名：祝牵云班级： 2010181班学号： 20102812专业：国际经济与贸易商品套期保值套期保值：是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
套期保值的作用套期保值者是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖商品的临时替代物，对其现在买进（或者拥有，或将来拥有）准备以后售出或将来需要买进商品的价格进行保值的厂商、机构和个人。
套期保值的原理套期保值之所以能够规避风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
（二）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近、两者趋向一致。
如下的事件就是我假设的套期保值的两种用途的一种。
（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
（二）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近、两者趋向一致。
时间：2012年12月3日事件：某公司从事白糖相关经济活动，公司卖出白糖，单价5400元每吨，数量1000吨。
了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在郑州商品交易所进行白糖套期保值交易。
下图为当日白糖在郑州交易所的相关价格，即2012年12月3日14时白糖价格5424元于是该公司买入相关白糖期货进行相关商品套期保值。
当时期货市场价格为5420元每吨。
买入1000吨，买入单价为5430元每吨。
时间：2012年12月20日事件：公司又买入1000吨白糖，当时现货市场白糖价格为5480元每吨，同时将期货市场的1000吨白糖卖出。
下图为2012年12月20日14时白糖价格5502元每吨，卖出价格为5495元每吨。
现货市场：（5400-5480）*1000=-80000期货市场：（5495-5420）*1000= 75000故合计亏损5000元。
国际金融学外汇模拟交易实验课程教学大纲
国际金融学外汇模拟交易实验课程教学大纲国际金融学外汇模拟交易实验课程教学大纲一、本实验的目的与要求本实验是国际金融学课程内的外汇模拟交易实验，目的是通过外汇模拟交易的实验，使学生能够了解外汇交易系统各个功能模块的具体操作；深入理解与掌握外汇交易实务中所涉及的基本概念与常用词汇，把握各类外汇交易的基本特点与交易常识；通过上机实验，使学生掌握外汇交易的主要操作流程，学习汇率预测的基本分析方法，提高外汇投资技巧与决策能力；帮助学生在实验中获取知识，在实践中增长才干，巩固、深化书本、课堂所学的理论业务知识，缩短课堂与社会实务部门的距离，缩短实际工作中的磨合期。
二、学时本实验总课时10课时，在国际金融学68课时中占比14.7%。
在大学本科三年级开设，在开课学期第7-8周开课。
三、实验层次、性质和适用专业1、实验层次：本科2、实验性质：综合性实验3、适用专业：本实验适用主修金融学、保险学、金融工程、投资学专业4、本实验为必修课四、实验设备和软件1、实验设备：内蒙古财经学院经管实验中心金融实验室2、实验软件：世华财讯金融教学模拟软件和世华财讯外汇模拟交易软件。
本实验无实验耗材消耗。
五、实验课程体系及实验内容本实验课程体系主要包括两个实验项目，即外汇银行报价和外汇交易分析和外汇保证金交易模拟分析。
（一）实验项目一：外汇银行报价和外汇交易分析1、实验课时：2课时2、实验目的：了解外汇模拟交易系统的构成、常见币种、汇率类型和报价方式、基本分析方法、技术分析方法。
3、实验内容：外汇模拟交易系统的行情报价系统、基本汇率和套算汇率、直接标价法、间接标价法和美元标价法、掌握预测汇率走势的基本分析方法和技术分析的基本方法、从实证的角度理解各种因素对汇率的影响，通过对比不同国家的基本面情况及其技术分析方法来判断各种货币可能的走势变化。
4、实验步骤：外汇模拟交易系统的构成；行情报价系统；世华财讯的主要内容；汇率的类型；外汇银行对外汇的报价方式；影响主要货币走势的主要因素，根据这些因素对汇率走势的影响，进而判断这些货币的大致走势；根据技术指标分析对货币的走势作出相应的交易走势分析。
《国际金融》实验报告
《国际金融》实验报告
实验题目：国际金融
实验目的：通过本次实验，学生将了解国际金融市场的运作机制，掌握国际金融市场的基本知识和操作方法，提高自身的国际金融市场操作能力。
实验内容：
1.国际金融市场概述
2.外汇市场
3.国际证券市场
4.国际金融机构
5.国际金融风险管理
实验步骤：
1.通过阅读相关资料，对国际金融市场进行概述，了解其基本运作机制和特点。
2.研究外汇市场，了解外汇的基本概念、交易方式和影响因素。
3.了解国际证券市场的概况，包括股票、债券等金融工具的种类和特点。
4.详细了解国际金融机构的种类和功能，包括国际货币基金组织、世界银行等。
5.研究国际金融风险管理的方法和手段，包括汇率风险管理、信用风
险管理等。
实验结果：
通过本次实验，我对国际金融市场有了更深入的理解。
我学习了外汇
市场的基本概念和交易方式，了解了各种国际金融工具的特点和应用场景。
我还深入研究了国际金融机构的功能和作用，明白了它们在国际金融市场
中的重要性。
此外，我也学习了国际金融风险管理的方法和手段，提高了
自己在国际金融市场中的操作能力。
实验总结：
通过本次实验，我对国际金融市场有了更全面的了解，掌握了国际金
融市场的基本知识和操作方法。
我相信这将对我未来的学习和工作产生积
极的影响，帮助我更好地应对国际金融市场的挑战。
我将继续努力学习，
不断提升自己的国际金融市场操作能力，为国际金融市场的发展做出贡献。
《国际金融》参考答案
《国际金融》参考答案复习思考题参考答案第一章一、名词解释国际收支：广义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期（1年、1季或1个月）内，各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计。
国际收支平衡表：一个国家的国际收支状况可以用国际收支平衡表来表示。
国际收支平衡表是一个国家在一定时期内（1年、1季或1个月）全部经济交易的统计表。
经常项目：经常项目是国际收支平衡表中最重要、最基本的项目，它包括以下几个子项目：商品、劳务、收益和经常转移。
资本项目：资本项目主要记录以下一些内容：（1）资本转移，主要包括债务减免和移民的转移支付；（2）非生产、非金融资产的收买与出售，包括不是由生产创造出来的有形资产（如土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标、经销权等）的购买或出售。
金融项目：是国际收支平衡表的重要组成部分，又分为直接投资、证券投资和和其他投资。
自主性交易：或称事前交易，是经济实体或个人出于某种经济动机和目的、独立自主进行的经济交易。
补偿性交易：或称调节性交易。
由于自主性交易不可避免要出现借方差额或贷方差额，就要运用另一种交易来弥补自主性交易所造成的外汇供求缺口，这个交易就是调节性交易。
线上项目：包括经常项目，资本和金融项目以及净误差与遗漏。
弹性：弹性是一种比例关系，描述的是价格变动对需求和供给数量的影响。
马歇尔—勒纳条件：马歇尔—勒纳条件研究的是货币贬值改善贸易收支的必要条件。
马歇尔－勒纳条件指的是货币贬值只有在出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1的情况下，才能使贸易收支得到改善。
即，贬值取得成功的必要条件但不充分条件是： Ex+ Em＞1。
J曲线效应：即使马歇尔—勒纳条件能够满足，货币贬值对贸易收支的影响也不能立竿见影。
本币贬值所带来的贸易收支改善需要一定的时间，在这段时间里，贸易收支有可能进一步恶化，从而形成一条类似于英文字母“J”的曲线，故又称为J曲线效应。
米德冲突：如果政府只运用开支变更政策而不同时运用开支转换政策和直接管制，不仅不能实现内部平衡与外部平衡，而且还会导致这两种平衡之间发生冲突，这种冲突称为“米德冲突”。
国际金融交易实训报告
一、前言随着经济全球化的不断深入，国际金融交易已成为我国经济发展的重要支柱。
为了提高我校学生对国际金融交易的认识和实践能力，培养适应国际金融市场竞争的高素质人才，我们开展了为期两周的国际金融交易实训。
本次实训旨在让学生了解国际金融市场的基本情况，掌握国际金融交易的基本流程和操作方法，提高学生的实际操作能力和风险控制意识。
二、实训目的1. 使学生了解国际金融市场的基本情况，掌握国际金融交易的基本概念和理论。
2. 培养学生运用所学知识分析和解决实际问题的能力。
3. 提高学生的实际操作能力和风险控制意识。
4. 增强学生的团队合作意识和沟通能力。
三、实训内容1. 国际金融市场概述实训期间，我们首先学习了国际金融市场的基本情况，包括市场结构、主要参与者、交易品种、交易方式等。
通过学习，使学生了解国际金融市场的运行机制，为后续实训奠定基础。
2. 国际金融交易基本概念和理论实训中，我们重点学习了外汇交易、衍生品交易、股票交易等基本概念和理论。
通过案例分析，使学生掌握各种金融产品的交易原理和操作方法。
3. 国际金融交易模拟操作为了提高学生的实际操作能力，我们利用模拟交易软件进行国际金融交易操作。
学生分为若干小组，模拟真实交易场景，进行外汇交易、衍生品交易、股票交易等操作。
4. 风险控制与合规操作实训中，我们强调了风险控制的重要性，让学生了解国际金融交易中的风险种类、风险控制方法以及合规操作流程。
通过模拟交易，使学生学会如何在风险可控的前提下进行交易。
四、实训过程1. 理论学习实训开始前，我们组织学生进行了为期一周的理论学习，系统学习了国际金融市场、金融产品、交易流程等知识。
2. 模拟交易理论学习结束后，学生利用模拟交易软件进行实际操作。
在操作过程中，教师巡回指导，解答学生疑问，帮助学生掌握交易技巧。
3. 交流与讨论实训过程中，学生积极参与讨论，分享各自的学习心得和操作经验。
通过交流与讨论，学生提高了团队合作意识和沟通能力。
国际金融实务实训-报告书
2012～2013学年第2学期题目：外汇市场分析-- 行情分析教学系：经济与管理系专业班级：指导教师：学生姓名：临木川斫护2013年 06 月 17 日课程设计任务书《国际金融实务实训》课程教案大纲课程名称：国际金融实务实训/ Simulation Training in International Finance Practice课程类别：专业课学时/学分：3周/3学分开课单位：经济与管理系国际经济与贸易教研室开课对象：国际经济与贸易专业（本科）选定教材：国际金融新编(第四版)，姜波克，上海，复旦大学出版社，2008年。
参考书：国际金融学，王仁祥胡国晖，武汉，武汉理工大学出版社，2005年。
国际金融，钱荣堃、陈平、马君潞，天津，南开大学出版社，2002年。
国际金融，陈雨露，北京，中国人民大学出版社，2005年。
International Financial Management，Cheol S.Eun & Bruce G Resnick，北京，机械工业出版社/ McGraw-Hill，2002年。
一、课程的性质、目的与任务1．课程性质：国际金融实务课程设计是一门微观经济学科，注重理论与实践相结合，强调在理论原则指导下办理主要的国际金融市场业务，侧重于业务程序和基本操作方面的实践性教案。
2．课程目的：本课程目的在于使学生更加深入掌握外汇交易的基本理论、基本知识和基本实践技能。
通过课程设计来验证和使用理论教案的基本理论，将理论教案的内容综合到一起通过实验加深学生的体会，使学生对专业理论知识具有感性认识，促使学生关注国内及国际经济运行环境，训练学生的实际分析能力，操盘能力，为金融、经济管理、投资类专业及其它相关专业的学生走向社会提供一个理论结合实际的实习环境。
3．教案任务：本课程的教案任务是使学生掌握国际金融实务的基本理论和基本业务知识，主要国际金融业务的交易规则、交易方法及基本操作程序。
二、课程设计内容及基本要求第一部分外汇模拟交易的基本知识课程设计内容：（一）外汇基本知识1．汇率；2．直接标价法和间接标价法；3．基本汇率(也叫直盘或基础汇率)；4．交叉汇率(也叫交叉盘)；5．买入价(Bid rate) ；6．卖出价(Offer rate)；7．外汇中间价；8．外汇市场；9．外汇市场的参与者：主要包括外汇银行、中央银行、外汇投机者、外汇经纪公司、大型投资基金、实际外汇供求者等。
国际金融三版-12国际金融第十二章
1989年6月 13.75 1140.00 4
1988年6月 24.50 11
51.75 60.75 66
51.50 8
1987年6月 52
12
60
68.50 83
56
13
1986年6月 65~75 7~75 75
68.50 83
58
22
15
二级市场
二级市场为商业银行减少被贬值的贷款和增加资产流动 性提供了一条渠道。
7.9 10.4 14.1 6.2 －2.9 －9.8 ０ －2.5 6.6 0.5
87.9 86.1 88.1 90.0 91.0 70.3 69.75 60.21 54.37 44.44
141.1 181.4 173.4 151.8 131.2 505.2 558.00 770.44 1043.09 1561.43
三、 外债管理的体制
24
中国历年外债余额和期限结构
项目 外债
年度
余额/ 亿美元
中长期外债
短期外债
余额/ 亿美元
同比增 占外债总 长/% 余额的比
例/%
余额/ 亿美元
同比增 长/%
占外债总 余额的比 例/%
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 2019
２.２ １.４ １.５ ５.５
１.０
1987 ２.５
２.１ １.３ １.６ ４.１
１.２
1989 ３.０
１.７ １.４ ２.４ ２.９
１.３
1991 ３.２
１.７ １.４ ２.４ ２.５
１.３
7
图12-1 1978-1991年伦敦银行同业（3个月存款）拆放利率
金融与证券投资作业指导书
金融与证券投资作业指导书第1章金融市场概述 (4)1.1 金融市场的概念与功能 (4)1.1.1 资金融通功能 (4)1.1.2 价格发觉功能 (4)1.1.3 风险分散与风险管理功能 (4)1.1.4 促进资本形成与经济增长功能 (4)1.2 金融市场的分类与组织结构 (4)1.2.1 按照交易工具的期限划分 (4)1.2.2 按照交易工具的性质划分 (4)1.2.3 按照交易的组织形式划分 (5)1.3 金融市场的参与者 (5)1.3.1 资金需求者 (5)1.3.2 资金供给者 (5)1.3.3 金融中介机构 (5)1.3.4 监管机构 (5)1.3.5 金融服务机构 (5)第2章证券投资工具 (5)2.1 股票 (5)2.2 债券 (6)2.3 基金 (6)2.4 金融衍生品 (6)第3章股票投资分析 (7)3.1 股票投资基本分析 (7)3.1.1 宏观经济分析 (7)3.1.2 行业分析 (7)3.1.3 公司分析 (7)3.2 股票投资技术分析 (7)3.2.1 趋势分析 (7)3.2.2 图表分析 (8)3.2.3 技术指标分析 (8)3.3 股票投资策略 (8)3.3.1 价值投资策略 (8)3.3.2 成长投资策略 (8)3.3.3 分散投资策略 (8)3.3.4 择时投资策略 (8)3.3.5 指数投资策略 (8)第4章债券投资分析 (8)4.1 债券投资基本概念 (8)4.1.1 债券的种类 (8)4.1.2 债券的特点 (9)4.2 债券投资分析方法 (9)4.2.2 债券信用分析 (9)4.3 债券投资风险与收益 (9)4.3.1 利率风险 (10)4.3.2 信用风险 (10)4.3.3 流动性风险 (10)4.3.4 通货膨胀风险 (10)4.3.5 收益率 (10)第5章基金投资分析 (10)5.1 基金类型与投资特点 (10)5.1.1 股票型基金 (10)5.1.2 债券型基金 (10)5.1.3 混合型基金 (10)5.1.4 指数型基金 (10)5.1.5 QDII基金 (11)5.2 基金投资分析方法 (11)5.2.1 基金业绩分析 (11)5.2.2 基金经理分析 (11)5.2.3 基金公司分析 (11)5.2.4 投资组合分析 (11)5.2.5 风险管理分析 (11)5.3 基金业绩评价与选择 (11)5.3.1 业绩评价指标 (11)5.3.2 业绩评价方法 (11)5.3.3 基金选择策略 (11)5.3.4 基金组合构建 (12)第6章金融衍生品投资分析 (12)6.1 金融衍生品概述 (12)6.2 金融期权投资分析 (12)6.2.1 期权的基本要素 (12)6.2.2 期权的定价模型 (12)6.2.3 期权交易策略 (12)6.3 金融期货投资分析 (12)6.3.1 金融期货的基本功能 (12)6.3.2 金融期货的交易规则 (12)6.3.3 金融期货交易策略 (13)6.4 金融互换投资分析 (13)6.4.1 金融互换的类型 (13)6.4.2 金融互换的定价与估值 (13)6.4.3 金融互换的交易策略 (13)第7章证券投资组合管理 (13)7.1 证券投资组合构建 (13)7.2 风险与收益分析 (13)7.3 资本资产定价模型 (13)第8章市场有效性 (14)8.1 市场有效性的概念与检验方法 (14)8.1.1 市场有效性概念 (14)8.1.2 市场有效性检验方法 (14)8.2 资本市场线与证券市场线 (14)8.2.1 资本市场线 (14)8.2.2 证券市场线 (14)8.3 市场异常现象 (15)第9章证券投资风险控制 (15)9.1 证券投资风险类型与度量 (15)9.1.1 风险类型 (15)9.1.2 风险度量 (15)9.2 风险控制策略 (16)9.2.1 风险规避 (16)9.2.2 风险分散 (16)9.2.3 风险转移 (16)9.2.4 风险对冲 (16)9.3 风险分散与风险管理 (16)9.3.1 资产配置 (16)9.3.2 投资组合优化 (16)9.3.3 风险管理 (16)9.3.4 定期评估与调整 (17)第10章证券投资实践与案例 (17)10.1 证券投资决策流程 (17)10.1.1 投资目标设定 (17)10.1.2 市场分析 (17)10.1.3 个股选择 (17)10.1.4 投资组合构建 (17)10.1.5 投资执行 (17)10.1.6 投资监控与调整 (17)10.2 投资案例解析 (17)10.2.1 案例一：价值投资案例 (17)10.2.2 案例二：成长投资案例 (17)10.2.3 案例三：技术分析案例 (17)10.2.4 案例四：投资组合管理案例 (18)10.3 证券投资经验与启示 (18)10.3.1 坚持长期投资 (18)10.3.2 重视基本面分析 (18)10.3.3 合理配置资产 (18)10.3.4 适时调整投资策略 (18)10.3.5 培养良好的投资心态 (18)10.3.6 严格风险控制 (18)第1章金融市场概述1.1 金融市场的概念与功能金融市场，是指资金需求者和资金供给者进行资金融通与金融工具交易的场所。
国际金融 东北财经大学出版社 第四版
名词解释:外汇是国际汇兑的简称。
指把一国货币转换成另一国货币，用以清偿国际间债权债务关系的交易过程。
汇率又称汇价，是两种不同货币之间的代价，也就是以一种货币表示的另一种货币之间的相对价格。
直接标价法又称为应付标价法。
即以一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币来表示。
间接标价法又称应收标价法。
即以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货国际收支指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录，是一国宏观经济变量中反映对外经济关系的最主要的指标。
国际收支平衡表也称国际收支差额表，是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表，是一国国际收支的具体表现。
国际储备又称官方储备或自有储备。
是指一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接受的各种流动资产的总称。
外汇管制是指一国政府对国际交易或本国货币与外国货币的兑换实行的严格限制国际清偿力是指一国平衡国际收支和干预外汇市场的总体能力包括自有储备和借入储备货币自由兑换是指在外汇市场上，能自由的用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买（兑换）本国货币。
米德冲突在汇率固定不变时，政府只能运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，这将会导致一国内部均衡和外部均衡之间的冲突。
丁伯根法则指一国可以运用的独立的政策工具数量至少要与所要实现的经济政策目标的数量相等。
即要实现N个独立的政策目标，至少需要相互独立的N个有效的政策工具。
国际货币体系亦称国际货币制度，是指支配各国货币关系的规则和机构所构成的一个完整体系。
最优货币区是指这样一个区域：区域内各国的货币之间实行固定汇率或实行单一的共同货币，对外则实行联合浮动。
区内各国经济通过商品和服务贸易以及要素的流动紧密联系在一起，“最优”是指实现内部平衡与外部平衡的宏观经济目标的最优权衡点。
套汇是指利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异。
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外汇交易实验指导书
第一章本课程实验的意义、目的和要求
外汇交易实验教学是我院金融专业方向下学生“实践教学”内容之一。
在培养学生的教学计划中，是将金融专业相关课程融会贯通、有机地结合在一起，将理论知识与实际问题相结合的专业实验课程。
本实验的目的在于：
1、提供证券投资实践的机会，深化学生在《证券投资学》、《期货与期权》、《金融工程概论》、《国际金融学》等专业课程中学到的投资的基本概念和得到交易的基本程序与方法，通过对世华财讯外汇模拟交易系统各个功能模块的具体操作，使学生深入理解与掌握外汇交易实务中所涉及的基本概念与常用词汇，把握各类外汇交易的基本特点与交易常识。
2、通过上机实验，使学生掌握外汇交易的主要操作流程，学习汇率预测的基本分析方法，提高外汇投资技巧与决策能力。
3、帮助学生在实验中获取知识，在实践中增长才干，巩固、深化书本、课堂所学的理论业务知识，缩短课堂与社会实务部门的距离，缩短实际工作中的磨合期。
第二章课程实验要求的知识准备
本课程实验要求学生已经学习了金融学的相关专业课程，如《国际金融学》、《证券投资学》、《金融工程学》等，掌握投资的基本概念和交易方法。
具体包括：
1．外汇及汇率的基础知识。
●外汇、汇率的概念
●汇率的种类，各种汇率的计算方法
2．外汇交易的相关知识。
●即期交易的概念和特点
●远期交易的概念和特点
●外汇期货交易的概念和特点，以及保证金制度对期货交易的影响
●外汇期权交易的概念和特点，期权买卖双方的成本收益情况
3．外汇交易的技术分析
●掌握各种技术指标的含义以及分析方法
4．外汇交易的基本面分析
●掌握各种基本面分析因素的含义以及分析方法
第三章分实验的主要指导内容
实验一外汇实盘模拟交易入门
一、实验目的
1、熟悉外汇交易币种、交易汇率类型及有关汇市报价；
2、掌握现货外汇交易（实盘交易）的基本流程、分析方法及相关术语；
3、能够解读外汇行情、利用分析软件对外汇走势作出合理判断，并顺利实现外汇买卖的即时与委托交易的模拟操作。
二、实验要求
1、登陆外汇模拟交易系统、建立个人资料、熟悉系统的各主要功能模块；
2、分析外汇行情，做出买入卖出外汇的即时交易或委托交易决策并正确进行下单（或撤单等）操作；
3、对每笔交易记录理由，根据交易记录及交易成绩定期进行分析小结，并最终形成实盘交易模拟部分的实验报告。
三、实验步骤
（一）客户端程序的安装
1．安装文件
模拟外汇客户端.exe
2．安装过程
1）执行“模拟外汇客户端.exe”程序，程序自动安装。
出现图1.1.1 所示时，请根据提示输入名称和公司名称，并单击“下一步”。
如图1.1.1 所示：
图1.1.1
2）进入“选择目的地位置”对话框，点击“更改”在弹出的“选择文件夹”对话框中根据需要选择安装路径（如图1.1.2 所示），或直接单击“下一步”将程序安装在默认路径。
图1.1.2
3）继续执行“下一步”，系统自动安装，如图1.1.3 所示。
图1.1.3
4）安装程序提示“输入服务器地址”时，请输入服务器IP 地址，如图1.1.4 所示。
端口号不需修改。
图1.1.4
5）安装完成后，在桌面生成快捷图标。
（二）登录与退出
1．登录
用户在Windows 系统中，依次点击“开始—>程序 模拟外汇客户端 模拟外汇客户端”，或直接双击桌面快捷图标，系统弹出“世华财讯模拟外汇交易系统（客户端）”窗口，如图1.2.1 所示。
然后输入登录名称及密码，单击确认。
图1.2.1
注：一个用户名在同一时刻只允许一个登录。
同一个用户名的第二个登录将被提示用户已在线。
2．修改登录密码和个人信息
6）修改密码
进入首页，点击“密码修改”，进入密码修改模块操作区，如图1.2.2 所示。
输入旧密码，并两次输入新密码，即可修改密码。
图1.2.2
7）更新个人资料
点击“更改信息”，进入更改信息模块操作区，如图1.2.3 所示。
输入昵称、姓名、性别即可修改个人信息（其它信息暂时不能修改，只能查看），并在首页显示如图1.2.4 所示。
图1.2.4
3．退出
单击主界面右上角系统关闭的快捷按钮，系统退出。
a) 界面
登录成功后，系统进入“世华模拟外汇交易系统（客户端）”主界面，如图
1.3.1 所示：
图1.3.1
界面上方为功能模块区，系统设有交易、排行帮、切换、在线咨询共四个模块；界面下方为每个功能模块操作区，显示每个功能模块对应的详细内容。
首页显示图中的基本概念释义：
1）实盘交易（现货外汇交易）
现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。
本实验课的核心是介绍国内银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易。
个人外汇交易，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。
由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被称为实盘交易。
2）浮动盈亏
3）限价汇率
限价汇率是客户在定单中规定的买者愿意买的最高价格或卖者愿意卖的最低价格。
限价定单是按客户确定的价格或履约时间的价格进行外汇合同买卖的定单。
4）止损汇率
止损定单是指在高于当时市价的某一既定水平停止买进，低于当时市价的某一既定水平停止卖出的指令。
相应地，其中所规定的既定水平汇率即为止损汇率。
这种定单常用于对冲或形成外汇头寸，最通常的用途是减少亏损。
a) 了解“行情信息”
i. 操作程序
1. 点击顶部交易按钮，进入交易页面。
页面左侧是行情信息区域，显示产品的最新行情信息，刷新时间由服务器设定。
（如图1.4.1）
图1.4.1
2. 行情有两种分类方式，一种是按名字排序，即点击按币种排序，或者点击鼠标右键，然后在弹出菜单里面选择要显示的币种。
3. 点击弹出菜单里的自选产品子菜单，可以进行自选产品显示，如图1.
4.2。
先选择左边产品列表里面的产品（可以复选），然后点击增加按钮，选择好的产品即被添加到右边的已选择产品中，自选产品最多可以显示8 个，不可以重复选择相同产品。
4. 点击确定则自选产品被保存，以后点击自选产品列表即显示。
图1.4.2买入卖出设置行情信息
图1.4.2。