西安交大金融学实验报告

金融学实验报告

题目：《金融学》证券模拟交易实验报告

院系：经济与金融学院

2015年12月16日

【实验题目】

证券模拟交易

【实验目的】

通过选取股票进行模拟交易掌握基本的证券及证券市场知识。

理解证券价格走势的基本特征，价格走势与成交量之间的基本关系：通过对证券分析软件的使用了解证券分析软件基本功能和证券模拟交易系统的基本使用方法。

【理论基础】

运用财务知识对证券进行基本面的分析。

运用K线分析方法及成交量分析方法描述多空力量对比及变化趋势，进而判断证券价格走势。

运用移动平行线判断证券价格运行状态。

【实验要求】

利用模拟交易系统进行选股分析，并进行股票投资，验证对后市股价预测的准确性。

【实验方案与进度】

本次实验选取分析的股票是信维通信（300136）。利用大智慧证券分析系统和新浪财经网、和讯网、东方财富网等获取股价走势图等相关图表和数据。

在通过对证券分析方法的教材等进行系统地学习之后对股票进行技术面的分析，并结合技术分析，如：K线分析方法、成交量分析方法、主盘控制程度分析表、机构与散户资金对比表等，综合评定股票，预测股票在未来的走势。

【实验过程与步骤】

了解证券投资基础知识；

了解证券投资实践基础知识；

学会看盘，掌握证券投资软件操作；

运用炒股软件进行模拟交易，对股票进行基本面和技术面的分析，预测股票在未来的走势。

一、基本面分析

【公司及股票信息】

【宏观行情分析】

2015年,受益经济结构升级和企业转型,科技行业和ICT行业的估值不断提升。运营商投资进入后4G真空期,单纯网络升级的投资驱动逻辑难以为继,同时行业在网络、系统、业务三个层面也在发生深刻变化,新成长的方向已崭露头角。展望2016大通信行业,国家战略需求、反恐安防升级、网军建设将造就信息安全和专网的确定性成长;军改下的军用通信将受益于中国版C4ISR加速建设;ICT融合下,SDN/NFV、大数据技术将产生颠覆。维持行业“推荐”评级,建议把握有成长确定性的细分子行业,并采取自下而上的选股策略,重点推荐五条投资主线:信息安全和专网通信、军用通信、大数据、互联网转型和工业互联网、小公司大平台。

11月份结束,12月份来临,受新股IPO、美国加息预期等影响,短期市场可能会有所波动。但展望2016年,上游半导体整合并购不止,中游零组件创新不断,下游新终端产品持续推出,我们对电子行业保持乐观态度。整体来看,虽然今年半导体衰退压力较大,但明年资本支出看增显示出它们乐观态度,加上产业整合并购不断,半导体将继续精彩纷呈;电

子制造业受欧美先进制造和东南亚中低端制造的前后夹击,国内人力成本上升,加上企业对90后的管理更加困难,很多电子制造厂商都有意愿加强制造的自动化,预计未来两年电子制造自动化仍能保持较高景气。

【公司素质分析】

个股价值评估

公司地位

股本结构

④公司战略

坚持大客户战略,业绩确定高增长

公司成长逻辑清晰:国际大客户基础+基于核心技术(+份额提升+产品线拓张=确定的高

速增长。公司始终坚持大客户战略,凭借射频技术、快速响应及出色的产品品质得到大客户认可,已经成为苹果、三星、索尼、华为、微软等国际大客户主力供应商,公司将持续跟随客户成长。

在此基础上,其产品在客户的份额不断提升。射频系列,以苹果为例,公司wifi天线在iPhone的份额提升至30-50%,与安费诺不相伯仲,此外也全面进入iPad、Mac等全系列产品线,我们估测苹果手机wifi天线年需求1-2亿美金,平板天线年需求6-7亿元美

金,Macbook天线年需求3-4亿美金,且从iphone7起手机WiFi天线数量大概率将翻倍;

在其它客户上,公司天线已经成为华为中高端机型、微软Surface及索尼手机的第一供应商。射频跳线及射频隔离市场均不亚于wifi天线市场,目前公司竞争对手主要是村田等日本厂商,预计未来份额将持续大幅提升。

此外,公司产品线不断拓张,单机价值量大幅提升。产品从天线、射频系列拓张到连接器、NFC/无线充电、MIM粉末冶金、音频、检测制具等多种品类,单机价值量有机会从此前的1-2美金扩展至7-8美金,如果MIM粉末冶金件能够获得突破,单机价值量将再度提升20美金以上。

开放心态,积极外延,力争垂直+横向一体化

信维在外延式扩张方面有前瞻式规划、较强的魄力及整合能力。2012年收购laird(北京),蛇吞象式收购整合成功远超市场预期;在取得消费电子大客户如苹果、三星、微软、索尼等之后,2014年起收购亚力盛,以切入检测制具、汽车电子及完成连接器线材一体化。2015年参股粉末冶金MIM厂商艾利门特,以便在手机金属结构件与射频模块一体化方向布局;此后又控股上海蓝沛新材料,未来公司还将开放心态、积极外延。

公司外延方向,一方面是上下游垂直一体化整合,如通过上海蓝沛,完成射频LTCC、磁性材料的上游布局,通过亚力盛,完成检测制具等设备耗材及检测服务以便更好地服务客户,面向下游,从手机等消费电子产品延伸至军工、汽车等领域。

另一方面,公司收购、入股或挖人的方面还面向于业务横向拓展角度,尤其是新产品和新技术,如粉末冶金MIM、无线充电、音频马达等领域。相比传统元器件公司,信维通信具备更有弹性的扩张潜力。

【素质分析结论】

从公司来看，宏观经济景气程度较好，近期电子设备尤其是智能手机行业发展迅速，行业增长得到了有力支撑，而公司内成功完成了盈利结构优化，净利率的明显提升表明公司议价能力和管理结构的掌握能力有了大幅改善。通信技术作为未来技术进击点之一，公司的发展价值任然十分可观。

公司战略方面，坚持以大客户为导向，围绕射频技术产品，在研发和品质上均得到了广泛认可。另外，公司有望参与更多海外客户项目，从而赢得更大海外市场供应份额，公司可能享受海外客户增加带来的业绩增长红利，联系