财务报表分析—以小天鹅为例78页PPT

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《财务报表分析》财务报表的综合分析方法 ppt课件

第九章财务报表的综合分析方法
三、营运能力比率或活力比率
（一）应收账款周转率＝赊销净额
平均应收帐款
分母中的平均应收账款是年初应收账款和年末应收账款之和除以2得到的。分子应该是通过赊销取得的收入，应收账款是在赊销过程中产生的，所以计算应收账款周转率时应该采用赊销净额。实践中常用的数据是平均收账期。
第九章财务报表的综合分析方法
一、偿债能力比率
（一）流动比率
流动比率＝流动资产流动负债
流动比率反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。美国的传统教科书认为，
将其保持在2∶1左右是比较适宜的。但这只是一个经验数据。由于所处行业及季节性因
素，或者企业处在不同的发展阶段，这一数据会有很大的差别。
（二）速动比率
（二）经营性资产现金回收比率
＝
经营活动现金净流量平均经营性资产
经营性资产现金回收比率反映了企业一定时期经营性资产创造现金的能力。与同行业平均数值相比，该数值越大，表明企业经营性资产整体获现质量越好；该数值越小，表明企业资产整体获现质量越差。
第九章财务报表的综合分析方法
（三）再投资比率
＝
经营活动现金净流量资本性支出
1、资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，表示企业全部资金来源中有多少来源是出自于举借债务。这个指标也是衡量企业财务风险的主要指标。资产负债率＝负债总额 ×100％
资产总额
第九章财务报表的综合分析方法
（三）杠杆比率 2、权益乘数是资产总额与所有者权益总额的比率，表示资产中股东权益的比例，反映
（六）总资产周转率＝营业收入
平均总资产
平均总资产是期初总资产和期末总资产的和除以2得到的，这个指标可以粗略地计量企业资产创造收入的能力，反映企业管理层管理企业资产的能力。但是资产的组成很复杂（如投资性资产就不创造营业收入），所以这个指标只是一种粗略的描述，还要具体考虑企业资产的具体构成情况才能作出合理细致的评价（如采用经营性资产周转率）。

财务报表分析—以小天鹅为例

管理工作协调小组办公室发布的《关于公示江苏省2009年第一批拟认定高新技术企业名单的通知》，小天鹅Ａ及控股子公司无锡小天鹅通用电器有限公司入选国家级高新技术企业。所得税率采用15%计算，这对于小天鹅今后的发展带来利好。
2009-04-27小天鹅收购合肥荣事达洗衣设备制造有限公司拥有的制造滚筒洗衣机的设备及相关资产，转让价格为2633.42万元。荣事达洗衣设备是小天鹅A控股股东美的电器的控股子公司。
机会(opportunity ）
美的并购，注资迎发展
08-09年“退城进园”，扩大生产规模
威胁(threat)
美的并购，亟待准确定位
位列第二，与龙头海尔差距已被拉大，同时受荣事达，TCL,松下等冲击。
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机会与威胁并存
品牌归属美的收购荣事达洗衣
机，但并不拥有荣事达品牌的所有权，而小天鹅则完全归属美的，包括品牌所有权。
存货的规模和具体变动情况合理与否。
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投资角度分析：
在非流动资产方面，无形资产，长期股权投资和固定资产下降对总资产的影响分列前三，同07年相比下降幅度分别为 21.32%，14.06%和7.39%，同06年相比下降幅度分别为 25.18%，15.88%和15.25%
这三项长期资产继07年小幅下降之后再次较大幅度下降，考虑企业整合资产的战略，在下面的分析中应重点考察无形资产，长期股权投资以及固定资产现有规模及下降幅度合理与否。
社会因素
金融危机下消费者可支配收入减少消费者对洗衣机功能要求越来越高
技术因素
洗衣机研发更新速度快各大品牌竞争集中在高端技术
4
洗衣机行业竞争性分析
潜在进入者
新进入者的威胁

无锡小天鹅2012年财务报表分析报告

无锡小天鹅2012年财务报表分析报告一、公司简介无锡小天鹅股份有限公司前身始建于1958年。

从1978年中国第一台全自动洗衣机的诞生到2012年品牌价值达191.26亿元，成为世界上极少数能同时制造全种类洗衣机的全球第三大洗衣机制造商。

2012年，洗衣机行业经营环境面临较大挑战。

国内房地产持续调控、家电下乡政策逐渐退出，国外欧债危机持续发酵，地缘政治经济危机不断，致使行业整体增速放缓。

产业在线数据显示：2012年全年，我国家用洗衣机行业总产量5580.96万台，同比上年度同期增长0.41%；总销量5567.31万台，同比微跌0.13%。

其中内销出货量3481.29万台，同比下滑4.25%。

出口出货量2086.01万台，同比增长7.59%。

公司经历几年高速发展之后，积聚了一定的经营风险。

公司管理层根据经营环境变化情况，及时调整经营思路，以“产品领先、效率驱动、全球经营”为战略主轴，制定新的发展战略，中止产能扩张项目，消化渠道库存风险，提高经营效率。

经过一年的调整转型，尽管公司销售规模在短期内受到影响，但转型效果初见成效，为后期稳健发展打下良好基础。

二、资产负债表分析（一）水平分析1.资产项目分析（1）流动资产：2012年小天鹅流动资产较2011年减少635487832.3，变动率为-8.71%。

货币资金、预付款项大幅减少，虽然其他流动资金增幅达到971%，但在数值上仍达不到减少的资金。

另外其他应收款小额增加，存货增幅亦达到17.71%。

（2）非流动资金：2012年度小天鹅非流动资金较上年减少105992291.3，变动率为-5.73%。

主要是由于长期待摊费用大幅减少，固定资产变动率为-4.98%，变动率绝对值较小，但是数值较大。

（3）总资产：总资产减少740092366，变动率为-8.09%。

以上分析说明小天鹅公司2012资产下降速度较快，其中流动资产的下降速度比固定资产的下降速度要快，这反映了小天鹅公司生产规模在缩小2.负债项目分析（1）流动负债：2012年度小天鹅流动负债较去年减少1017680976，变动率为-19.75%。

无锡小天鹅公司利润表分析

15,982,893,659 12,111,213,286 3,871,680,373
131,791,477
99,204,439
32,587,038
2,872,849,586 2,325,645,713 547,203,873
728,323,078 -71,808,983 70,595,876 5,270,238
项目一、营业收入二、营业总成本减：营业成本营业税金及附加
销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益资产处置收益其他收益三、营业利润
2017年
2016年
增减额
21,384,699,077 16,334,914,502 5,049,784,575
19,714,644,693 14,981,128,448 4,733,516,245
项目五、净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、其他综合收益的税后净额七、综合收益总额
2017年 1,708,420,286 1,506,412,505 202,007,781 -39,345,929 1,669,074,357
归属于母公司所有者的综合收益总额 1,476,151,347
贰
PART 02
利润垂直分析表
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无锡小天鹅有限公司利润垂直分析表
项目
2017年
2016年
一、营业收入
0
320,623,463
200,239,260

财务报表分析PPT通用课件

Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
7
对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析法和同业比较分析法。趋势分析，即对同一企业的各个时期的营运能力指标的变化加以对比分析，这样可以帮助分析人员掌握该指标的发展规律和发展趋势。同业比较分析，即同行业之间的比较，它可以是与同行业的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反映的是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平的距离或者是在行业中的领先地位。企业在实际分析时可根据需要选择比较标准。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
资产运用效率分析
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2．影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。而过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 3．应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因素的影响。如当应收账款余额在年度内的不同季度或不同月份有着显著波动的情况下，年平均的应收账款余额就不能简单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月末的余额计算平均值，否则会造成该指标严重高估或低估。 4．应收账款额通常还应包括未办贴现的应收票据额，即企业全部赊销额。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
4
2．有助于企业投资者进行投资决策企业的投资者包括企业所有者和潜在投资者，他们进行财务分析的目的是要分析企业的盈利能力和财务安全性，只有当投资者认为企业有良好的发展前景时他们才会保持或增加投资。而企业营运能力分析正有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及评估企业的价值创造能力，并可用以进行相应的投资决策。 3．有助于债权人进行信用决策企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和盈利能力，是确保企业实现经营绩效的重要环节。债权人通过对营运能力的分析将有助于他们判明其债权的物资保证程度或安全性，用以进行相应的信用决策。

财务报表分析经典案例PPT课件

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1992 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产百万台大关。1995 年8 月，第50 届国际统计大会授予四川长虹"中国最大彩电生产基地"和"中国彩电大王 "殊荣；四川长虹龙头产品"长虹"牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日，长虹品牌荣获"驰名商标证书"。1999 年3 月8 日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书，统一编号为QN-98001M。
主营业务收入净额
100.00%
100.00%
100.00%
主营业务成本
83.93%
85.06%
87.46%
主营业务利润
15.57%
14.46%
11.94%
营业费用 (销售费用 )
9.63%
10.53%
10.86%
管理费用
1.85%
1.78%
2.58%
财务费用
0.20%
-0.49%
-0.82%
应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率
6 海通证券
2,372,832 0.11
流通股
7 成晓舟
2,252,164

财务报表分析PPT(共50张)

1．偿还能力比率指标分析
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业偿债能力的大小，是衡量企业财务状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是否能吸引外来资金的重要方法。对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。反映企业偿债能力的指标主要有2个：短期债务清偿能力比率和长期债务清偿能力比率。
精品
（1）应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率。应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
速动比率与流动比率均能显示出公司是否有足够的清偿资产来支付来年的债务。如果一个公司没有足够的流动资产来支付流动负债，那么通常就是企业面临困境的一个信号。另一方面，流动比率与速动比率的比值为2:1最好，最少要1:1。
精品
பைடு நூலகம்
3）现金比率是指现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，用来衡量公司资产的流动性。
销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据此对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况做出判断。
精品
（4）销售净利润率销售净利润率是企业净利润与销售收入净额的比率。
销售净利润率＝净利润÷销售收入×100％其中，净利润＝利润总额－所得税额。销售净利润率是反映企业获利能力的一项重要指标，这项指标越高说明企业从销售收入中获取利润的能力越强。
股东权益报酬率＝净利润÷平均股东权益 ×100%

财务报表分析课件(PPT 75页)

课本上，资产负债表编制实例
原材料投入生产
在产品
加工
半成品
继续加工
产成品
除填写单位名称外
还应加盖单位公章
ABC公司
根填据写库到存年现、金月、、银日行存款账户的期末余额合计数填列：18
0列根款余0根的根付0额据账：根的+据期据账2填应户1据期应末预款40收明列交末3收余付所080：账细易余票额账属00款的2性额0据直款明0000和期金1=账接和细5225预末融0户填应账40收借0资50060账方0产0账00户户和根户填根和额的填据的据周合列将000期列其期原转计：000上000++=末：他末材材数3述1610208借应余料料填600流0060方收额、账列0006动001000资0余款直库户：0++0013产0额账接存期3000项8商末00005目00品余0+合0102计+42：000254556 000+
借：库存商品贷：生产成本
233 900 233 900 1 282 400 1 282 400
31、借：销售费用-广告费
10 000
贷：银行存款
10 000
32、借：应收票据
292 500
贷：主营业务收入 250 000
应交税费-应交增值税（销项税） 42 500
33、借：财务费用银行存款
息、其他应付款、长期借款、应付债券、专
项应付款、预计负债、递延所得税负债、实
收资本（或股本）、资本公积、盈余公积等。
2.根据几个总账科目的期末余额计算填列：7 “期末余个额”栏
货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金

小天鹅财务分析

小天鹅08年度财务报告分析战略分析战略分析思路（图例1）是从洗衣机行业外部环境入手，着重分析洗衣机行业外部的政治因素（P），经济因素(E)，社会因素(S)，技术因素(T)；再深入到洗衣机行业，以波特五力为模型，着重分析现有竞争者之间的竞争和行业入侵者的威胁，其中以现有竞争者之间的竞争为重点，从主要竞争者之间的市场份额，主要竞争者之间的产品结构，主要竞争者之间的营销策略三个方面展开论述；最后介绍小天鹅，在精练的介绍小天鹅的发展史、企业文化等基本情况后利用SWOT分析法分析小天鹅的优势与劣势，机会与威胁，并以机会与威胁为切入口，详细比较了与关联方美的，荣事达在战略，定位上的差异与优劣势，在战略分析的结尾对小天鹅及洗衣机行业提出09年的展望。

图例1战略分析思路图一、洗衣机行业外部环境分析影响洗衣机行业的外部因素很多，下面选用PEST法，分别从政治（P）经济（E）社会（S）技二、洗衣机行业分析洗衣机行业分析以波特五力模型为基础，着重分析五力中的行业竞争者和潜在竞争者，其中又以行业竞争者的分析为主。

（一）行业竞争者分析行业竞争者的分析从从主要竞争者之间的市场份额，主要竞争者之间的产品结构，主要竞争者之间的营销策略三个方面展开，总体而言，洗衣机行业是一个相对成熟的行业，整体格局稳定，大牌之间竞争激烈。

1．主要竞争者之间的市场份额分析从2007年的统计数据上看，2007年国内传统品牌海尔、小天鹅、荣事达三家共获得57.14%的零售量份额，占据洗衣机市场的“半壁江山”。

在品牌格局方面，根据中怡康数据（图例2）显示：2008年1-7月排名前3位的品牌是海尔、小天鹅、荣事达。

通过市场份额的分析，可以得出这样的结论：洗衣机市场份额品牌效应明显，着力提高品牌形象成为发展的必由之路。

图例22008 年上半年我国洗衣机内销市场份额分布2．主要竞争者之间的产品结构分析从产品结构（图例3、图例4）来看，滚筒洗衣机迎合了消费者对洗涤衣物低磨损、省水，产品外观时尚、符合市场升级换代的趋势，因此保持着较快增长速度。

(财务报表管理)小天鹅财务报表分析

（财务报表管理）小天鹅财务报表分析目录一、公司简介 (4)二、战略分析 (4)（一）行业分析 (4)（二）竞争战略分析 (7)（三）企业战略分析 (10)三、会计分析 (12)（一）辨认关键会计政策和评估会计政策弹性 (12)（二）会计准则运用质量 (16)（三）信息披露质量 (17)（四）识别危险信号 (18)（五）会计分析结论 (20)四、财务分析 (21)（一）基本的财务比例分析 (21)（二）对利润表及利润表质量的分析 (24)（三）对现金流量表及现金流量的质量进行分析 (26)（四）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析。

(27)（五）所有者权益变动表与财务状况质量 (32)（六）对企业财务状况质量的总体评价 (32)五、前景分析 (33)六、参考文献 (34)财务报表分析可以分为战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个方面。

其中，战略分析和会计分析是由李斌同学完成；财务分析和前景分析是由潘文俊同学完成。

在此次财务报表分析中，我们并不是孤立地分析着属于自己那部分的任务而已，而是相互合作、相互补充，共同来完成最终的任务的。

鉴于自己的知识水平有限，有些分析难免不够成熟，所以还请谅解。

无锡小天鹅股份有限公司2011年度财务报表分析（李斌；潘文俊）一、公司简介无锡小天鹅股份有限公司前身始建于1958年。

从1978年中国第一台全自动洗衣机的诞生到2011年品牌价值达180.01亿元，成为世界上极少数能同时制造全自动波轮、滚筒、搅拌式全种类洗衣机的全球第三大洗衣机制造商，小天鹅历史上的每一次进步都印证着今天成功的脚步。

1990年，小天鹅洗衣机唯一荣获行业内国优金奖；1997年，小天鹅商标被认定为中国洗衣机行业第一枚驰名商标；2001年，小天鹅洗衣机荣获中国名牌产品称号；2005年，小天鹅荣获商务部重点培育和发展的中国出口名牌；2007年小天鹅被商务部认定为最具市场竞争力品牌；2009年小天鹅连续三年荣获美国《读者文摘》信誉品牌金奖；2010年小天鹅洗衣机蝉联国家知识产权局颁发的自主创新小天鹅拥有国家级企业技术中心和国家认定实验室，依靠技术战略联盟，坚持自主创新，拥有国际领先的变频技术，智能驱动控制，结构设计及工业设计等洗涤核心技术。