货币金融学第11版-米什金-思考题目答案第16章
货币金融学第11版-米什金-思考题目答案第15章
Chapter 15ANSWERS TO QUESTIONS1.The snowstorm would cause float to increase, which would increase the monetary base. To counteractthis effect, the manager will undertake a defensive open market sale of securities using a reverse repo transaction.这场暴风雪将使浮款上升，这将增加货币基础。
为了抵消这种影响，经理将采用逆回购交易进行防御性公开市场销售。
2.When the public’s holding of currency increases during holiday periods, the currency–checkabledeposits ratio increases and the money supply falls. To counteract this decline in the money supply, the Fed will conduct a defensive open market purchase of securities.在节假日期间，当公众持有货币升值时，现金/存款比率增加，货币供应量下降。
为了抵消货币供应的下降，美联储将采取防御性的公开市场购买证券。
3.As we saw in Chapter 14, when the Treasury’s deposits at the Fed fall, the monetary base increases. Tocounteract this increase, the manager would undertake an open market sale of securities.正如我们在第14章所看到的，当财政部的存款下降时，货币基础会增加。
人大金融硕士考研米什金《货币金融学》笔记16
产出缺口
均衡实际联邦基金利率：长期内和充分就业相一致的利率。
通胀缺口：当前通货膨胀率减去目标通货膨胀率。
产出缺口：实际 GDP 与潜在充分就业水平下 GDP 估计值的百分率偏差。
1）泰勒定理：货币当局提高名义利率幅度应当超出通货膨胀率的上升的幅
度。
2）不能机械使用泰勒规则的原因
1. 货币政策有很长的时滞。
以货币为指标
2. 有助限制政策制定者陷 的联系。
日本
入时间不一致陷阱。
德国
1. 不依赖稳定的货币-通货 1. 信号时滞，不易控制。 新西兰
膨胀关系。
2. 规则过于僵化。
加拿大
2. 易于理解，高度透明，强 3. 增加产出波动可能性。 英国
以通胀为指标 调定期与公众交流。
4. 可能的产出与就业率的
3. 增强央行责信度，降低陷 低增长。
利率波动。
类似地，钉住 iff 的情况下，由于需求曲线波动，导致 NBR 的波动，如
下图。
供求分析结论是，利率和准备金总量指标是不兼容的，央行只能二选其
一。
2）选择政策手段的标准：可测量性，可控性，对目标有可预计的影响（最
重要）。
4. 战术：泰勒规则
联邦基金利率指标 = 通胀率 + 均衡实际联邦基金利率 + 通货膨胀缺口 +
(三) 简答题答题方法 【考研名师答题方法点拨】
简答题难度中等偏下，主要是考察考生对于参考书的重要知识点的记忆和背 诵程度。往往是“点对点”的考察。一般不需要跨章节组织答案。因此，只要大 家讲究记忆方法，善于记忆，记忆 5-7 遍，就可以保证这道题目基本满分。
简答题采用“定义+框架+总结”答题法。 首先把题干中涉及到的最重要的名词(也叫大概念)进行阐述，就像解答名 词解释一样。这一环节不能省略，否则无意中丢失很多的分数，这是很多考生容 易忽视的一点。 读懂题意，列要点进行回答。回答要点一般 3-5 点，每条 150-200 字。 进行简单的总结，总结多为简单评析或引申。 【答题示范】
货币金融学课后答案米什金
货币金融学课后答案米什金货币金融学课后答案1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。
假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。
我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。
因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。
（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。
2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。
”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。
正确。
如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。
3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。
低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。
对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。
4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。
因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。
货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。
在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。
因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。
5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。
货币金融学课后习题答案解析
第一章课后习题答案一、关键词1.货币（money；currency）从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。
现代货币：是指以某一权力机构为依托，在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。
一般可以分为纸凭证及电子凭证，就是人们常说的纸币及电子货币。
2.信用货币（credit money）由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。
3.货币职能（monetary functions）货币本质所决定的内在功能。
货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。
4.货币层次（monetary levels）货币层次的划分：M1=现金+活期存款；M2=M1+储蓄存款+定期存款；M3=M2+其他所有存款；M4=M3+短期流动性金融资产。
这样划分的依据是货币的流动性。
5.流动性（liquidity）资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。
6.货币制度（monetary system）国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。
商品的价值不能自我表现，必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。
2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品，它的出现，是商品生产和交换发展的必然结果。
3.银行券由银行（尤指中央银行）发行的一种票据，俗称钞票。
早期银行券由商业银行分散发行，代替金属货币流通，通过与金属货币的兑现维持其价值。
中央银行产生以后，银行券由中央银行垄断发行，金属货币制度崩溃后，银行券成为不兑现的纸制信用货币。
《货币金融学》课后习题答案
《货币金融学》课后习题答案《货币金融学》课后习题答案一、论述题1、什么是货币？货币的职能是什么？答：货币是一种在商品和劳务交易中充当等价物，具有一定形状和形式的财富。
它的职能包括交换媒介、计价单位、价值储藏和延期支付标准。
2、解释并评价三种货币定义：交换媒介、偿债工具和价值储藏。
答：交换媒介是货币最基本的功能，它使商品和劳务的交换变得更加便利。
偿债工具是指货币可以用来偿还债务，例如债券和票据等。
价值储藏是将货币作为一种保存价值的手段，在将来进行使用。
这三种定义各有优缺点，需要根据实际情况进行综合评价。
3、论述货币需求的主要影响因素。
答：货币需求的主要影响因素包括经济增长、利率、物价水平、金融市场发展程度、消费倾向等。
其中，经济增长和利率对货币需求有显著影响，物价水平和金融市场发展程度也会对货币需求产生影响。
二、分析题1、分析货币供给的主要决定因素。
答：货币供给的主要决定因素包括中央银行的基础货币、商业银行的存款创造能力、金融市场的发达程度、利率、物价水平等。
其中，中央银行的基础货币是影响货币供给的最重要因素，商业银行的存款创造能力也会对货币供给产生显著影响。
此外，金融市场的发展程度和利率也会对货币供给产生影响。
2、分析货币政策的影响因素及其传导机制。
答：货币政策的影响因素包括经济增长、通货膨胀、就业情况、国际收支状况等。
其传导机制包括货币渠道和信用渠道。
其中，货币渠道是通过调整货币供应量来影响利率，进而影响投资和总产出。
信用渠道则是通过影响银行贷款的可得性来影响投资和总产出。
三、计算题1、假设某国基础货币为1000亿美元，活期存款的法定准备金率为0.1%，现金漏损率为0.2%，请计算该国商业银行的存款创造能力。
答：根据商业银行的存款创造能力公式，存款=1/法定准备金率 - 现金漏损率，可计算出该国商业银行的存款创造能力为990亿美元。
2、假设某国经济增长率为3%，物价上涨率为2%，请计算该国的实际经济增长率。
米什金《货币金融学》第16章
米什金《货币金融学》第16章重点知识1.货币政策的其他目标①高就业和产出稳定②经济增长③金融市场稳定④利率稳定⑤外汇市场稳定2.物价稳定是否应该作为最主要的货币政策目标物价稳定与货币政策的其他目标在长期内不存在不一致的问题。
但在短期内，物价稳定常常与高就业和利率稳定等目标发生冲突。
只要物价稳定是长期而非短期目标，中央银行就可以通过允许通货膨胀率在短期内偏离长期目标，实现减少产出波动的目的。
3.通货膨胀目标制以通货膨胀为指标包括几个方面：a)公布中期通货膨胀率目标数值；b)为达到产出稳定等其他目标，央行短期内拥有采取灵活政策的权力；c)要求货币政策决策者保持实质性的开放和透明。
①优点：a)通货膨胀指标允许货币当局使用所有可用的信息，而不仅仅是一个变量，实现了规则性和灵活性的高度统一；b)易于公众理解，透明度高；c)明确的通胀指标数值增强了中央银行的责信度，在很大程度上可以防止中央银行为了在短期内增加产出和就业而推行过分扩张的货币政策，从而降低了中央银行陷入时间不一致性陷阱的概率。
②缺点：a)信号时滞，通货膨胀指标不能及时向公众和市场发送关于货币政策动向的信号；b)过于僵化，给货币政策制定者规定了严格的规则，限制了他们对无法预见的情况做出反应的能力；c)增加产出的波动性，当通货膨胀率高于指标时，只关注通货膨胀可能导致过分紧缩的货币政策，进而可能导致较大的产出波动；d)低经济增长。
4.美联储“直接行动”的货币政策战略①优点：a)不依赖于货币和通货膨胀之间的稳定联系；b)有助于阻止过分扩张的货币政策，进而改善时间不一致问题；c)已被证明是成功的。
②“直接行动”的缺点：a)缺少透明度，导致了金融市场不必要的波动；b)十分依赖中央银行负责人的偏好、能力和可信赖性；违背了民主原则。
5.金融危机对于货币政策战略的启示①金融部门发展对于经济活动的意义超出了我们的认识。
金融震荡的逆向选择对经济活动的破坏作用远远超过我们的预期。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(为什么研究货币、银行与金融市场)【圣才出品】
第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1 复习笔记1．为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
通过债券市场和股票市场等金融市场，资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移，从而提高了经济效率。
此外，金融市场上的变化还直接影响着个人财富、企业和消费者的行为以及经济周期。
（1）债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付，债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场可以帮助政府和企业筹集到所需要的资金，并且是决定利率的场所，因此在经济活动中有着重要的特殊意义。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格（通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示）。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响：对于个人来说，利率过高倾向于使其减少消费，增加储蓄；对于企业来说，利率还影响着企业的投资决策，利率的高低决定着企业投资成本的高低。
（2）股票市场普通股（简称为股票）代表持有者对公司的所有权，是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平，进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素，因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量，从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高，则他们可以筹集到更多的资金，用于购买更多的生产设施以及装备。
2．为什么研究金融机构和银行银行与其他金融机构是金融市场能够运行的关键所在。
没有金融机构，金融市场就无法实现资金由储蓄者向有生产性投资机会的人的转移。
因此，银行和其他金融机构对于经济运行具有十分重要的作用。
（1）金融体系的结构金融体系是由银行、保险公司、共同基金、财务公司、投资银行等不同类型的私人金融机构构成的复杂系统。
金融中介是指向拥有储蓄的个人借入资金并转而贷给其他资金需求者的金融机构。
（2）银行与其他金融机构银行是吸收存款、发放贷款的金融机构，包括商业银行、储蓄与贷款协会、互助储蓄银行与信用社。
米什金《货币金融学》第十一版 名词解释
米什金《货币金融学》第十一版关键术语/名词解释第一章1.总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。
2.普通股：简称股票，代表持有者对公司的所有权。
股票是对公司收益和资产的索取权。
3.国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。
4.总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。
5.电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备的方式提供给广大客户。
6.通货膨胀：物价水平的持续上升7.物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格8.联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行，负责本国货币政策的实施9.利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格10.通货膨胀率：物价总水平的增长率11.资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经济利益的那部分资产。
12.金融危机：金融市场出现混乱，伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构的破产。
13.货币政策：对货币和利率的管理14.银行：吸收存款和发放贷款的金融机构15.金融创新：新的金融产品与服务的发展16.货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。
17.债券：债务证券，它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。
18.金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要资金的企业或个人提供贷款。
19.货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。
20.预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。
21.预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。
22.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
在这个市场中，资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。
23.经济衰退：总产出下降的时期24.财政政策：有关政府支出和税收的决策25.证券：对发行人未来收入和资产的索取权26.经济周期：经济总产出的上升和下降运动27.外汇市场：货币兑换的场所，资金跨国转移的中介市场28.汇率：用其他国家货币表示的一国货币的价格29.失业率：可供雇佣的劳动力中未就业的比例第二章1.逆向选择：在交易之前由于信息不对称所导致的问题（金融市场上是指那些最可能造成不利（逆向）后果即制造信贷风险的潜在借款人往往是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款的人）。
米什金货币金融学第11版笔记和课后习题答案
第1篇引言第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1复习笔记1.为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
资金供求双方通过金融市场进行资金融通，实现金融资源的有效配置，提高经济效率。
金融市场对个人财富、企业经营、消费者行为以及经济周期等都有直接的影响。
(1)债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付，债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场能够帮助政府和企业筹集所需资金，同时也是决定利率的场所。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格(通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示)。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响:对于个人来说，利率过高倾向于使其减少消费，增加储蓄;对于企业来说，利率还影响着企业的投资决策，利率的高低决定着企业投资成本的高低。
(2)股票市场普通股(简称为股票)代表持有者对公司的所有权，是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平，进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素，因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量，从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高，则他们可以筹集到更多的资金，用于购买更多的生产设施以及装备。
2.为什么研究金融机构和银行银行与其他金融机构是金融市场实现资金由储蓄者向有生产性投资机会的人转移的桥梁，对于经济运行具有十分重要的作用。
(1)金融体系的结构金融体系是由银行与非银行金融机构(保险公司、共同基金等)共同构成的复杂系统。
金融中介是指在金融市场上资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介作用的金融机构。
(2)银行与其他金融机构银行是吸收存款、发放贷款的金融机构，包括商业银行、互助储蓄银行等。
金融中介机构中，银行的经济规模最大，但近些年保险公司、财务公司、养老基金、投资银行等其他金融机构的成长速度也很快。
米什金货币金融学第11版笔记和课后习题答案
米什金货币金融学第11版笔记和课后习题答案1.2 课后习题详解二、思考题1. 在通常情况下，3个月期国库券利率、长期政府债券利率与Baa 级企业债券利率之间有什么联系?答:3个月期国债利率的波动通常要比其他两种债券利率的波动剧烈，并且平均来说利率更低些。
Baa级的企业债券的利率平均来说要高于其他两种债券的利率。
2. 股票价格的下降对于企业的投资会产生怎样的影响?答:股票价格可以影响企业通过发行新股所能筹集到的资金规模。
一家企业股票价格高昂意味着它可以筹集到更多的资金用于购置生产设施和设备。
公司股票价格下降，意味着公司可筹集的资金数量越少，因而该公司投资于厂房设备的数量减少。
3. 股票价格的上升对于消费者的支出决策会产生怎样的影响?答:股票价格的巨大波动通过影响投资者的财富规模而作用于他们的支出意愿。
股票价格的升高意味着消费者的财富增加，因此，消费者更可能会增加支出。
4. 为什么金融市场对于经济的健康运行至关重要?答:在现代市场经济中，金融市场和商品市场、劳动力市场、技术市场等共同构架了完整的市场体系。
在整个市场体系中，金融市场处于中枢的地位，对经济的健康运行起着十分重要的作用。
其主要通过发挥以下功能来促进经济的健康运行:(1) 融通资金功能在现实经济生活中，总是存在着资金的供应者和需求者，且具有不同的目标。
金融市场的产生与发展为资金的融通以及资金供应者、需求者目标的实现创造了条件，提供了媒介与场所。
金融市场的发展与完善，使其融通资金功能进一步突显。
(2) 调节资金功能金融市场调节资金功能主要表现在动态过程中。
当资金的供应大于需求时，利率就会下降，利率下降使筹资成本下降，从而刺激需求增加，最终达到资金供求平衡;否则反之。
(3) 资金积累功能金融市场的资金积累功能主要通过长期资金市场的作用，促使储蓄转化为投资而实现的。
在长期资金市场上，资金需求者(主要是企业与政府部门)通过发行股票和债券，将资金集中用于投资，引导物资资料和各生产要素的流动和组合，从而实现资金的价值增值。
《货币金融学》课后习题参考答案
《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念：狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则（1）狭义货币，通常由现金和活期存款组成。
这里的现金是指流通中的通货。
活期存款，在国外是指全部的活期存款，在我国只包括支票类和信用类活期存款。
狭义货币是现实购买力的代表，是各国货币政策调控的主要对象。
（2）广义货币，通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
广义货币扩大了货币的范围，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。
对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。
（3）准货币，也称亚货币。
一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。
包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的购买力，加大流通中的货币供应量。
所以，也称为近似货币。
（4）实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。
最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。
例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。
实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。
所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。
2.如何理解货币的定义？它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同？答：（1）货币是日常生活中人们经常使用的一个词，它的涵义丰富，在不同的场合有不同的意义。
米什金货币金融学英文版习题答案chapter16英文习题
米什金货币金融学英文版习题答案chapter16英文习题Economics of Money, Banking, and Financial Markets, 11e, Global Edition (Mishkin) Chapter 16 Tools of Monetary Policy16.1 The Market for Reserves and the Federal Funds Rate1) The interest rate charged on overnight loans of reserves between banks is theA) prime rate.B) discount rate.C) federal funds rate.D) Treasury bill rate.Answer: CAACSB: Reflective Thinking2) The primary indicator of the Fed's stance on monetary policy isA) the discount rate.B) the federal funds rate.C) the growth rate of the monetary base.D) the growth rate of M2.Answer: BAACSB: Reflective Thinking3) The quantity of reserves demanded equalsA) required reserves plus borrowed reserves.B) excess reserves plus borrowed reserves.C) required reserves plus excess reserves.D) total reserves minus excess reserves.Answer: CAACSB: Reflective Thinking4) Everything else held constant, when the federal funds rate is ________ the interest rate paid on reserves, the quantity ofreserves demanded rises when the federal funds rate ________.A) above, risesB) above, fallsC) below, risesD) below, fallsAnswer: BAACSB: Analytical Thinking5) The opportunity cost of holding excess reserves is the federal funds rateA) minus the discount rate.B) plus the discount rate.C) plus the interest rate paid on excess reserves.D) minus the interest rate paid on excess reserves.Answer: DAACSB: Analytical Thinkingreserves, the demand curve for reserves isA) vertical.B) horizontal.C) positively sloped.D) negatively sloped.Answer: DAACSB: Analytical Thinking7) When the federal funds rate equals the interest rate paid on excess reservesA) the supply curve of reserves is vertical.B) the supply curve of reserves is horizontal.C) the demand curve for reserves is vertical.D) the demand curve for reserves is horizontal.Answer: DAACSB: Analytical Thinking8) The quantity of reserves supplied equalsA) nonborrowed reserves minus borrowed reserves.B) nonborrowed reserves plus borrowed reserves.C) required reserves plus borrowed reserves.D) total reserves minus required reserves.Answer: BAACSB: Reflective Thinking9) In the market for reserves, when the federal funds interest rate is below the discount rate, the supply curve of reserves isA) vertical.B) horizontal.C) positively sloped.D) negatively sloped.Answer: AAACSB: Reflective Thinking10) When the federal funds rate equals the discount rateA) the supply curve of reserves is vertical.B) the supply curve of reserves is horizontal.C) the demand curve for reserves is vertical.D) the demand curve for reserves is horizontal.Answer: BAACSB: Reflective Thinkingreserves, then an open market ________ the supply of reserves, raising the federal funds interest rate, everything else held constant.A) sale decreasesB) sale increasesC) purchase increasesD) purchase decreasesAnswer: A12) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market purchase ________ the ________ of reserves which causes the federal funds rate to fall, everything else held constant.A) increases; supplyB) increases; demandC) decreases; supplyD) decreases; demandAnswer: AAACSB: Analytical Thinking13) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market purchase ________ the supply of reserves and causes the federal funds interest rate to ________, everything else held constant.A) decreases; fallB) increases; fallC) increases; riseD) decreases; riseAnswer: BAACSB: Analytical Thinking14) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market sale ________ the supply of reserves causing the federal funds rate to ________, everything else held constant.A) decreases; decreaseB) increases; decreaseC) increases; increaseD) decreases; increaseAnswer: Dreserves, an open market sale ________ the ________ of reserves, causing the federal funds rate to increase, everything else held constant.A) increases; supplyB) increases; demandC) decreases; supplyD) decreases; demandAnswer: CAACSB: Analytical Thinking16) In the market for reserves, a lower discount rateA) decreases the supply of reserves.B) increases the supply of reserves.C) lengthens the vertical section of the supply curve of reserves.D) shortens the vertical section of the supply curve of reserves.Answer: DAACSB: Analytical Thinking17) In the market for reserves, a lower interest rate paid on excess reservesA) decreases the supply of reserves.B) increases the supply of reserves.C) decreases the effective floor for the federal funds rate.D) increases the effective floor for the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking18) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, lowering the discount rate from 5% to 4%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking19) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, increasing the interest rate paid on excess reserves from 1% to 2%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking20) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 5%, lowering the discount rate from 5% to 4%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: AAACSB: Analytical Thinking21) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 1%, increasing the interest rate paid on excess reserves from 1% to 2%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: BAACSB: Analytical Thinking22) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, raising the discount rate from 5% to 6%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking23) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, lowering the interest rate paid on excess reserves rate from 2% to 1%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking24) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate equals the discount rate, lowering the discount rateA) increases the federal funds rate.B) lowers the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect of the federal funds rate.Answer: BAACSB: Analytical Thinking。
米什金 货币金融学 英文版习题答案chapter 16英文习题
Economics of Money, Banking, and Financial Markets, 11e, Global Edition (Mishkin) Chapter 16 Tools of Monetary Policy16.1 The Market for Reserves and the Federal Funds Rate1) The interest rate charged on overnight loans of reserves between banks is theA) prime rate.B) discount rate.C) federal funds rate.D) Treasury bill rate.Answer: CAACSB: Reflective Thinking2) The primary indicator of the Fed's stance on monetary policy isA) the discount rate.B) the federal funds rate.C) the growth rate of the monetary base.D) the growth rate of M2.Answer: BAACSB: Reflective Thinking3) The quantity of reserves demanded equalsA) required reserves plus borrowed reserves.B) excess reserves plus borrowed reserves.C) required reserves plus excess reserves.D) total reserves minus excess reserves.Answer: CAACSB: Reflective Thinking4) Everything else held constant, when the federal funds rate is ________ the interest rate paid on reserves, the quantity of reserves demanded rises when the federal funds rate ________.A) above, risesB) above, fallsC) below, risesD) below, fallsAnswer: BAACSB: Analytical Thinking5) The opportunity cost of holding excess reserves is the federal funds rateA) minus the discount rate.B) plus the discount rate.C) plus the interest rate paid on excess reserves.D) minus the interest rate paid on excess reserves.Answer: DAACSB: Analytical Thinkingreserves, the demand curve for reserves isA) vertical.B) horizontal.C) positively sloped.D) negatively sloped.Answer: DAACSB: Analytical Thinking7) When the federal funds rate equals the interest rate paid on excess reservesA) the supply curve of reserves is vertical.B) the supply curve of reserves is horizontal.C) the demand curve for reserves is vertical.D) the demand curve for reserves is horizontal.Answer: DAACSB: Analytical Thinking8) The quantity of reserves supplied equalsA) nonborrowed reserves minus borrowed reserves.B) nonborrowed reserves plus borrowed reserves.C) required reserves plus borrowed reserves.D) total reserves minus required reserves.Answer: BAACSB: Reflective Thinking9) In the market for reserves, when the federal funds interest rate is below the discount rate, the supply curve of reserves isA) vertical.B) horizontal.C) positively sloped.D) negatively sloped.Answer: AAACSB: Reflective Thinking10) When the federal funds rate equals the discount rateA) the supply curve of reserves is vertical.B) the supply curve of reserves is horizontal.C) the demand curve for reserves is vertical.D) the demand curve for reserves is horizontal.Answer: BAACSB: Reflective Thinkingreserves, then an open market ________ the supply of reserves, raising the federal funds interest rate, everything else held constant.A) sale decreasesB) sale increasesC) purchase increasesD) purchase decreasesAnswer: AAACSB: Analytical Thinking12) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market purchase ________ the ________ of reserves which causes the federal funds rate to fall, everything else held constant.A) increases; supplyB) increases; demandC) decreases; supplyD) decreases; demandAnswer: AAACSB: Analytical Thinking13) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market purchase ________ the supply of reserves and causes the federal funds interest rate to ________, everything else held constant.A) decreases; fallB) increases; fallC) increases; riseD) decreases; riseAnswer: BAACSB: Analytical Thinking14) In the market for reserves, if the federal funds rate is above the interest rate paid on excess reserves, an open market sale ________ the supply of reserves causing the federal funds rate to ________, everything else held constant.A) decreases; decreaseB) increases; decreaseC) increases; increaseD) decreases; increaseAnswer: DAACSB: Analytical Thinkingreserves, an open market sale ________ the ________ of reserves, causing the federal funds rate to increase, everything else held constant.A) increases; supplyB) increases; demandC) decreases; supplyD) decreases; demandAnswer: CAACSB: Analytical Thinking16) In the market for reserves, a lower discount rateA) decreases the supply of reserves.B) increases the supply of reserves.C) lengthens the vertical section of the supply curve of reserves.D) shortens the vertical section of the supply curve of reserves.Answer: DAACSB: Analytical Thinking17) In the market for reserves, a lower interest rate paid on excess reservesA) decreases the supply of reserves.B) increases the supply of reserves.C) decreases the effective floor for the federal funds rate.D) increases the effective floor for the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking18) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, lowering the discount rate from 5% to 4%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking19) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, increasing the interest rate paid on excess reserves from 1% to 2%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking20) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 5%, lowering the discount rate from 5% to 4%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: AAACSB: Analytical Thinking21) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 1%, increasing the interest rate paid on excess reserves from 1% to 2%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: BAACSB: Analytical Thinking22) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, raising the discount rate from 5% to 6%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking23) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate is 3%, lowering the interest rate paid on excess reserves rate from 2% to 1%A) lowers the federal funds rate.B) raises the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect on the federal funds rate.Answer: CAACSB: Analytical Thinking24) Everything else held constant, in the market for reserves, when the federal funds rate equals the discount rate, lowering the discount rateA) increases the federal funds rate.B) lowers the federal funds rate.C) has no effect on the federal funds rate.D) has an indeterminate effect of the federal funds rate.Answer: BAACSB: Analytical Thinking。
米什金《货币金融学》第十一版 第一章 课后题
20.美元汇率上升，持有美国政府债券和国库券的国外投资者收益会增加，美元债务能够兑换更多的外国货币或外国资产，在外国投资者看来价值升高了。
14.与1950比较，美国政府的预算赤字水平正在不断升高。
15.英国消费会减少购买进口货物，增加购买本国货物。
16. 它使英国商品相对美国商品更加昂贵。 因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
17.外汇汇率变化会影响金融机构持有的外国资产价值，导致资产出现损益，汇率变化也会影响为金融机构工作的外汇市场交易者的利润。
4.金融市场具有调节资金流动，融通资金、优化资金配置，指示国民经济指标，防范金融风险等功能，对于经济的健康运行起着中枢神经一般的调控作用。
5.源于美国次级贷款抵押市场出现大量贷款违约，导致金融机构受到巨大损失，资产负债表恶化，大量银行倒闭，能够发放的投资和贷款减少，这样，整个市场可用于生产的投资来源大大减少，企业不得不缩小生产规模，经济陷入衰退。
18.20世纪70年代中后期，80年代后期和90年代中期。这时候美元相对其他国家货币价值较低，出国旅游成本比较高。 在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。 随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
米什金《货币金融学》第十一版-名词解释
米什金《货币金融学》第十一版关键术语/名词解释第一章1.总收入:一年中生产要素在生产商品与服务得过程中所获得得全部收入。
2.普通股:简称股票,代表持有者对公司得所有权。
股票就是对公司收益与资产得索取权。
3.国内生产总值:一个国家在一年中所生产得所有最终商品与服务得市场价值。
4.总产出:一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生得商品与服务得生产总量。
5.电子金融:信息技术得突飞猛进激发出得新得金融产品,并促进金融服务以电子化设备得方式提供给广大客户。
6.通货膨胀:物价水平得持续上升7.物价总水平:一个经济社会中商品与服务得平均价格8.联邦储备体系(美联储):美国得中央银行,负责本国货币政策得实施9.利率:借款得成本或为借入资金所支付得价格10.通货膨胀率:物价总水平得增长率11.资产:其所有者由于在一定时期内对它们得有效使用、持有或者处置,可以从中获得经济利益得那部分资产。
12.金融危机:金融市场出现混乱,伴随着资产价格得暴跌以及众多金融机构与非金融机构得破产。
13.货币政策:对货币与利率得管理14.银行:吸收存款与发放贷款得金融机构15.金融创新:新得金融产品与服务得发展16.货币理论:该理论将货币数量得变动与货币政策与经济活动与通货膨胀联系起来,展现了货币供给与货币政策就是如何作用于总产出得。
17.债券:债务证券,它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。
18.金融中介:从储蓄者手中吸收资金,并向需要资金得企业或个人提供贷款。
19.货币:在商品与服务支付以及债务偿还中被广泛接受得东西。
20.预算赤字:在一个特定得时间段中政府支出超过税收收入得差额。
21.预算盈余:在一个特定得时间段中税收收入超过政府支出得差额。
22.金融市场:以金融资产为交易对象而形成得供求关系及其机制得总与。
在这个市场中,资金从那些拥有闲置货币得人手中转移到资金短缺得人手中。
23.经济衰退:总产出下降得时期24.财政政策:有关政府支出与税收得决策25.证券:对发行人未来收入与资产得索取权26.经济周期:经济总产出得上升与下降运动27.外汇市场:货币兑换得场所,资金跨国转移得中介市场28.汇率:用其她国家货币表示得一国货币得价格29.失业率:可供雇佣得劳动力中未就业得比例第二章1.逆向选择:在交易之前由于信息不对称所导致得问题(金融市场上就是指那些最可能造成不利(逆向)后果即制造信贷风险得潜在借款人往往就是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款得人)。
货币金融学第11版-米什金-思考题目答案第16章
Chapter 16ANSWERS TO QUESTIONS1. A nominal anchor helps promote price stability by tying inflation expectations to low levels directlythrough its constraint on the value of money. It can also limit the time-inconsistency problem byproviding an expected constraint on monetary policy.名义上的锚定可以通过约束货币价值，将通胀预期直接与低水平挂钩，从而促进价格稳定。
它还可以通过提供预期的货币政策约束来限制时间不一致问题。
2.Central bankers might think they can boost output or lower unemployment by pursuing overlyexpansionary monetary policy even though in the long run this just leads to higher inflation with no gains to increasing output or lowering unemployment. Alternatively, politicians may pressure the central bank to pursue overly expansionary policies.央行官员可能认为，他们可以通过推行过度扩张的货币政策来提高产出或降低失业率，尽管从长远来看，这只会导致通胀上升，而不会增加产出或降低失业率。
或者，政治家们可能会向中央银行施压，要求其推行过度扩张的政策。
3.This could pose a problem for a couple reasons. First of all, monetary policy has limited ability toencourage long-run economic growth other than through its ability to maintain low, stable long-run inflation and interest rates. Moreover, a strictly interpreted focus on economic growth may result in an unhealthy focus on keeping short-term interest rates low for a prolonged period of time to raiseinvestment and consumption in the near-term. This could lead to imbalances in the economy that, if not properly addressed, could lead to bubbles and financial crises.这可能会造成一个问题，有几个原因。
货币金融学课后习题答案
货币金融学课后习题答案货币金融学课后习题答案在学习货币金融学的过程中，课后习题是巩固知识、检验理解的重要方式。
下面将针对一些常见的货币金融学课后习题进行解答，帮助读者更好地理解和应用相关知识。
1. 什么是货币供应量？货币供应量的组成有哪些？货币供应量是指经济中流通的货币总量。
它包括M1、M2和M3三个层次。
M1是最窄的货币供应量，包括流通中的现金和活期存款。
M2是相对较宽的货币供应量，包括M1以及定期存款、储蓄存款和其他短期投资。
M3是最宽的货币供应量，包括M2以及较长期的定期存款和其他较长期的投资。
2. 什么是货币乘数？如何计算货币乘数？货币乘数是指货币供应量与货币基础之间的关系。
它表示货币基础增加一单位，货币供应量会增加多少单位。
货币乘数的计算公式为：货币乘数 = 1 / 银行存款准备金率。
例如，如果银行存款准备金率为10%，则货币乘数为1 / 0.1 = 10。
这意味着每增加1单位的货币基础，货币供应量将增加10单位。
3. 货币政策对经济的影响是什么？货币政策是中央银行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济活动的政策。
它对经济的影响主要体现在以下几个方面：- 货币政策可以通过调整利率来影响投资和消费行为。
降低利率可以鼓励借款投资和消费，促进经济增长；而提高利率则可以抑制通胀和过热经济。
- 货币政策也可以通过调整货币供应量来影响经济活动。
增加货币供应量可以刺激经济活动，促进就业和增长；而减少货币供应量则可以抑制通胀和过热经济。
- 货币政策还可以通过影响汇率来影响经济。
提高利率可以吸引外资流入，提高汇率；而降低利率则可以促进出口，降低汇率。
4. 什么是货币市场？货币市场的特点是什么？货币市场是指短期借贷和投资交易的市场。
它包括各类金融机构和个人之间进行的短期借贷和投资交易。
货币市场的特点包括：- 高度流动性：货币市场上的交易一般都是短期的，资金可以快速流动。
- 低风险：货币市场上的交易一般都是低风险的，因为参与者通常是信用良好的金融机构和政府。
货币金融学第11版-米什金-思考题目答案第25章
Chapter 25ANSWERS TO QUESTIONS1.Despite very low interest rates as a result of monetary easing, expenditures on consumer durables wereweak at this period of time, indicating that the interest rate channel, as it affected consumer durables, was not very healthy. As a result, the government instituted such programs in order to more directly stimulate spending in these areas.尽管由于货币宽松政策利率非常低，但在这段时间内，消费者耐用品支出疲软，这表明利率渠道，因为它影响了耐用消费品，并不是很健康。
因此，政府制定了这样的计划，以便更直接地刺激这些领域的支出。
2.Uncertain. Although consumption is the largest part of overall U.S. GDP, and there is no doubt that thesechannels can be important to monetary policy effectiveness, some may disagree with this statement. For instance, even though investment is closer to 15% of U.S. GDP, investment fluctuations are much more pronounced over the business cycle than changes in consumption, leading to the possibility that interest rate effects on investment could be potentially more important. In addition, proponents of the credit view believe that credit market effects are much more important than interest rate effects, and since the credit view primarily impacts investment, credit effects on investment could be potentially more powerful than consumption effects from monetary policy changes.不确定的。
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Chapter 16ANSWERS TO QUESTIONS1. A nominal anchor helps promote price stability by tying inflation expectations to low levels directlythrough its constraint on the value of money. It can also limit the time-inconsistency problem byproviding an expected constraint on monetary policy.名义上的锚定可以通过约束货币价值，将通胀预期直接与低水平挂钩，从而促进价格稳定。
它还可以通过提供预期的货币政策约束来限制时间不一致问题。
2.Central bankers might think they can boost output or lower unemployment by pursuing overlyexpansionary monetary policy even though in the long run this just leads to higher inflation with no gains to increasing output or lowering unemployment. Alternatively, politicians may pressure the central bank to pursue overly expansionary policies.央行官员可能认为，他们可以通过推行过度扩张的货币政策来提高产出或降低失业率，尽管从长远来看，这只会导致通胀上升，而不会增加产出或降低失业率。
或者，政治家们可能会向中央银行施压，要求其推行过度扩张的政策。
3.This could pose a problem for a couple reasons. First of all, monetary policy has limited ability toencourage long-run economic growth other than through its ability to maintain low, stable long-run inflation and interest rates. Moreover, a strictly interpreted focus on economic growth may result in an unhealthy focus on keeping short-term interest rates low for a prolonged period of time to raiseinvestment and consumption in the near-term. This could lead to imbalances in the economy that, if not properly addressed, could lead to bubbles and financial crises.这可能会造成一个问题，有几个原因。
首先，相对于维持低、稳定的长期通胀和利率，货币政策刺激长期经济增长的能力有限。
此外，对经济增长的严格解读，可能会导致不健康的关注于将短期利率维持在较低水平以便在短期内提高投资和消费。
这可能导致经济失衡，如果不恰当解决，可能导致泡沫和金融危机。
4.Uncertain. Most economists probably would not dispute that trying to maintain stability in financialmarkets is important to the economy. However, having a constant and prioritized focus on financial market stability in order to prevent crises in most cases is probably unnecessary since financial crises are generally pretty rare. In addition, constantly focusing on maintaining stability in financial markets could come at the expense of ignoring more important factors that can be far more costly to the economy on a day-to-day basis, such as stabilizing output, unemployment, or other related short-term movements in the business cycle.不确定的。
大多数经济学家可能不会否认，试图维持金融市场的稳定对经济是重要的。
然而，为了防止在大多数情况下发生危机，将重点放在金融市场稳定上，这可能是不必要的，因为金融危机通常是相当罕见的。
此外，不断关注金融市场的稳定，可能会忽视更重要的因素，这些因素在日常生活中可能会对经济造成更大的损失，比如稳定产出、失业，或商业周期中其他相关的短期波动。
5.False. There is no long-run trade-off between inflation and unemployment, so in the long run a centralbank with a dual mandate that attempts to promote maximum employment by pursuing inflationary policies would have no more success at reducing unemployment than one whose primary goal is price stability.通货膨胀与失业之间没有长期的平衡，因此长期以来，央行有双重使命：通过推行通货膨胀政策来促进就业最大化，在降低失业率方面没有比其主要目标是价格稳定更成功的了。
6.The success of inflation targeting relies on its ability to credibly anchor inflation expectations at a low,desirable level. Without formal public announcements and reminders about the numerical inflation target, markets and the public may have less faith that policymakers are committed to maintaining the inflation target. And if a formal inflation target is not announced at all, market participants and the public may not know the exact target and be forced to infer or estimate the target, creating uncertainty which can raiseinflation expectations and unanchor inflation expectations from a low, desirable level.通胀目标的成功依赖于它有能力将通胀预期可靠地锚定在一个低、理想的水平上。
如果没有正式的公告和关于数字通胀目标的提醒，市场和公众可能对政策制定者承诺维持通胀目标的信心减少。
如果一个正式的通胀目标没有公布，市场参与者和公众可能不知道确切的目标，被迫推断或估计目标，制造不确定性，从而提高通胀预期，将通胀预期从低、理想的水平上拉出来。
7.Inflation targeting increases the accountability of monetary policymakers, and is a mechanism ofself-discipline which effectively ties the hands of policymakers to commit to a policy path. Because of the transparency of an inflation targeting framework, it is very easy to verify whether policymakers are faithful to a committed policy path. As a result, there is much less ability and incentive for policymakers to deviate to a discretionary policy which could increase output or raise the inflation rate, therefore mitigating the time-inconsistency problem.通货膨胀目标制增加了货币政策制定者的责任，是一种自律机制，有效地将政策制定者的手绑在一条政策道路上。
由于通胀目标框架的透明性，很容易验证政策制定者是否忠于承诺的政策路径。
因此，政策制定者偏离自由裁量政策的能力和动机要小得多，这可能会增加产出或提高通货膨胀率，从而缓解时间不一致性的问题。
8.Inflation-targeting central banks engage in extensive public information campaigns that include thedistribution of glossy brochures, the publication of Inflation Report-type documents, making speeches to the public, and continual communication with the elected government.以通货膨胀为目标的中央银行从事广泛的公共信息宣传活动，包括分发印刷精美的小册子、发布通货膨胀报告式文件、向公众发表演讲以及与民选政府进行持续的沟通。