我国金融发展对城乡收入差距影响的实证研究
金融发展对城乡居民总收入及各分项收入差距的影响——基于面板数据的因子分析
为 了测度 各个 省份 城 乡居 民收入 的 不平等 程度 ，采 用 范从来 、 张 中锦 （ ２ ０ １ １ ） 的 方 法 ，构 建 相 对 不 平 等 指 数 ，计 算 公 式 如 下 ：
ｇ ； （ ｆ － － ） ／ 表 示 城镇 居 民年 均 收入 ，ｎ 表示 农 村 居 民 年均 收 入 ； ｉ ＝ Ｏ ， １ ， ２ ， ３ ， ４ 分 别表 示 年均 总 收 入及 四项年 均 分 项收 入 即工 薪 收入 、
甘肃 （ 兰 州大 学 经济 学 院，
兰州
７ ３ ０ ０ ０ ０ ）
【 摘 要 】理论分析倾 向于支持金 融发展 有利于我国居 民收入增长的结论 ，但对于金 融发展对收入分 配的作 用并不能给 出令人信服的一致答案。本文利用 ２ ０ ０ ３ － ２ ０ １ ０ 年的省际面板数据 实证分析 了城乡居 民收入差距与我国金融发展之 间的关系。特别地，本文进一步将收入从来源上分解为工薪收入 、转移收入、财产 收入及经营收入，分别考察 它们各 自的城 乡间差异与金融发展的关系。 【 关键 词】金融发展 ；城 乡居民收入 差距 ；分项收入 ；面板数据；因子分析
金 融 作 为 现 代 经 济 发 展 的 助 推 器 之 一 ， 金 融 发 展 能 否 缩 小 经 营 收 入 、 财 产 收 入 和 转 移 收 入 。 收 入 不 平等 差 距 是 学 术 和 实 务领 域 感 兴趣 的题 目。 戈德 史密 斯 等 根据 １ ０ 项收 入数 据 ，应用 （ １ ）式 分别构 建 ５ 个相 对 收入 不平等 多 位 学 者 的研 究 表 明 ，金 融 与地 区经 济 的 发展 之 间 是 高度 正 相 关 指数 ：总 收入不 平等 指数 ｇ ０ 、工薪 收入 不平等 指数 ｇ Ｉ 、 经 营 收 入 不 的 。 理 论 上 ， 以 金 融 的 广 度 为 视 角 ， 意 味 着 更 多 的 经 济 主 体 得 到 平 等 指 数 ｇ ｚ 、 财 产 收 入 不 平 等 指 数 、转 移 收 入 不 平 等 指 数 ｇ ４ 。 金 融 服 务 ，这 有 利 于 提 供 更 多 的经 济 机 会 给低 收 入 者 并 降低 代 际 （ ２） 基 于 因 子 分 析 的 金 融 发 展 综 合 指 数 收 入 不 平 等 ； 以金 融 深 化 为视 角 ，则 意 味 着 己使 用 金 融 服务 的高 为 了得 到 能 够 较 全 面 地 反 映 各 地 区 金 融 发 展 程 度 的 指 标 ， 本 文 收 入 群 体 可 以获 得 更 为 全 面 的 服 务 ， 使 其 收 入 获 得 更 快 增 速 并 加 选 取 各 省 份 金 融 业 的 ６ 项 原 始 变 量 并 相 除 得 到 ＧＤＰ 的 占 比 形 式 ， 以 ｘｉ 剧 收 入 不 平 等 。而 且 ，金 融 发 展对 不 同种 类 的分 项 收 入 的影 响程 （ ｉ ＝ ｌ ， ． ． ． ， ６ ）表 述 。变 量 空 间 （ ｘｉ ） 属 于 三 维 空 间 ， 另 外 两 个 维 度 分 别 度 及 作 用 机 制应 该是 不 同的 。 所 以 ，论 及 我 国 的金 融 发 展对 于收 是 ：时间维 ，即各个年度 ；空间维 ，即３ １ 个 省份 。 将 （ Ｘｉ ） 的完 整 表 入 不 平 等 的 作 用 ，必 须 以实 证 分 析为 基 础 。本 文将 居 民收 入 分为 述记 为＜ ｘ ） 一。（ 即地 区Ｊ 在ｔ 年第ｉ 个变量 的取值 ，ｉ ＝ｌ …． ， ６ ；ｆ － １ ， …６ ； 工 薪收 入 、经 营 收入 、财 产 收 入 及转 移 收 入 ， 通过 实 证 研 究 ，分 ｔ ＝ ２ ０ ０ ３ …． ， ２ ０ １ ０ ）。考 虑到典型 的因子分析方法 是针对二维变 量的，但 析 金 融发 展对 它 们 的不 同影 响 。 是如果 设定ｔ 不变，可使 变为二维横截面变量 ，从 而能够进行因子 二 、文 献 综 述 分析 。因此本文 对样本 空间 内每一年 份 （ － ｃ ＝ ２ ０ ０ ３ ２ ０ １ ０ ）的数据 分别进 我 国 在 金 融 发 展 对 城 乡 居 民 收 入 差 距 影 响 方 面 的 研 究 文 献 比 较 行 一 次 因 子 分 析 。 下 文 的表 述 将 省 略 变 量 的 时 间 维 度 表 示 （ ）， 少 。章奇 、刘 明兴 、陶然 和Ｖ ｉ ｎ ｃ ｅ ｎ ｔ Ｃ ｈ ｅ ｎ（ ２ ０ ０ ４ ） 以１ ９ ８ ４ ～ ２ ０ ０ ４ 年 省 以表 明 各变 量 都在 同 一 年 份 内 取 值 。 级 面 板 数 据 为 基 础 所 做 的 实 证 分 析 表 明 ，金 融 发 展 在 １ ９ ８ ４ ～ １ ９ ９ ３ 年 间 对 Ｘ１ …． ， Ｘ６ 的 标准 化 指标 ｘ ｌ …． ， ｘ ６ 进 行 因子 分 析 ，根 据 累积 贡 扩 大 了 城 乡 居 民 收 入 差 距 ，在 １ ９ ９ ４ ～ ２ ０ ０ ４ 年 间 金 融 发 展 逐 渐 缩 小 了 城 献 率 按 照 设 定 的 贡 献 率 标 准 提 取 前 Ｐ 个 公共 因子 。对 因子 载 荷矩 阵 乡居 民收入差距 。温涛 、冉光和 、熊德平 （ ２ ０ ０ ５ ） 以 我 国 金 融 发 展 与 进 行 正交 化 旋转 ，得 到前Ｐ 个 因子 的成 分得 分 系数 矩 阵 ） … 其 中 农 民收入 增长 的制 度和 结构分 析为基 础 ，用 １ ９ ５ ２ ～ ２ ０ ０ ３ 年 的数据 分析 Ｂ 为 第ｋ 个 公 共 因子 在 第ｉ 个 变 量 上 的得 分 （ ｉ ＝ｌ …． ， ６ 表 示 变量 数 ， 了中国整体金 融发展 、农 村金融 发展与农 民收入增长 的关系 ，即金融 ｋ ＝ ｌ …． ， ｐ 表 示 提 取 的公 共 因子数 ）。根 据 可 以 得 出 公 共 因 子 的 发 展 对 农 民收 入 增 长 具有 显 著 负 效 应 ，验 证 了 中 国 金 融 发 展 过 程 中防 的 表 达 式 ，记 为 ： 止 结 构 和 功 能 失 衡 至 关 重 要 的命 题 。 彭 建 刚 与 李 关 政 （ ２ ０ ０ ６ ）的论文 ∈ Ｂ 提 出 ， 我 国金 融 发 展 对 二 元 经 济 结 构 的转 换 有 显 著 影 响 ，且 非 国 有 金 ～ ‘ ’ （ ＼ ２） ， 融 机构 的发 展会 弱化 二 元经 济 结构性 状 。叶 志强 、陈 习定 和张 顺 明 记 因 子 的 方 差 贡 献 率 为 ， 并 记 前 Ｐ 个 因 子 的 累 积 贡 献 率 为 （ ２ ０ １ １ ）利用 １ ９ ７ ８ ～ ２ ０ ０ ６ 年 的省级 面板数 据分析得 出，金融发 展显著 Ｄ ： 圭 ）， 则 金融 发展综 合评 价指 数， 的 计算公 式为 扩 大 了 城 乡 收 入 差 距 ， 不 但 如 此 ，结 果 还 表 明金 融 发 展 和 农 村 收 入 增 Ｄ（ 长之 间存在 显著负相 关关系 。
我国农村金融规模与农村经济增长关系的实证研究
二、 农村 金 融规 模估 算
研究 农村 金融 总体规 模与农 村经 济发展 的关 系 ， 首 先需 要 对农 村金 融 总体 规模 进 行估 算 ， 考 虑 到数 据 的
可得性 ， 东部地区选择天津 、 上海、 辽宁、 江苏、 浙江、 山东等 ６个省 （ 市） ； 中部地 区选择 山西 、 黑龙江、 安徽 、 河 南、 湖北等 ５ 个省份 ； 西部地区选择内蒙古 、 广西 、 四川 、 青海 、 宁夏 、 新疆等 ６ 个省（ 区） 。
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ４—１ ０
基金项 目： 山东省 自然科学基金项 目“ 基于空 问效应计量 方法的山东 区域经济发展 内生性研究” （ Ｚ Ｒ ２ ０ １ ２ Ｇ Ｍ ０ １ ０ ） 。 作者简介 ： 马孝先 ， 男， 山东青 岛人 ， 博士 ， 山东财 经大学金融学院副教授 ， 研究 方向 ： 金融工程与金融理论 ； 刘 光宗 ， 男， 山东 滨州人 ， 山东财经大学金融学 院。
２ ７
２ ０ １ ３年第 ５期
马孝先 ， 刘光 宗 ： 我 国农村 金融 规模 与农村 经济增 长关 系 的实证 研 究
建模方法， 分析了农村信贷配给效率 ， 认为农业信贷配给度有所降低 ， 但效率低下； 农村 中小企业信贷配给度 逐年增加， 但效率较高。黎翠梅 运用多种研究方法和区域数据研究分析得出 ： 农村商业性信贷资金供给规 模的扩大对中、 西部地区影响显著 ， 但对东部地区不显著 ， 而金融中介将存款转化为贷款的效率普遍不高。 长期以来 ， 国内外学者对农村金融发展与经济增长的关系做了大量研究 ， 其成果具有重要的理论及实践 意义 ， 为本文的研究提供 了宝贵的经验与借鉴。但大多数研究将视角放在农村正规金融机构活动上 ， 对于在
城乡二元金融结构与城乡收入差距——基于改革开放30年的实证研究
发展极 不 平衡 ，地 区 间 、行 业 间 、城 乡 间的收 入差距 在 持续 扩大 。其 中 ，城 乡居 民收入差 距对 中
国居民收入差距增加值的贡献率最大 。２ ０ １ ０年，中国城乡居民人均收入比达到 ３ ． ２ ２ ８ ：１ ，人均 收入绝对差为 １ ３ １ ９ ０ 元 。金融是现代经济 的核心。城镇金融深化与农村金融抑制的二元金融结 构与城乡分割 的二元经济之 间存在必然联系 ，是导致城乡收入差距的诱 因。因此 ，金融发展对城
等（ ２ ０ １ ０ ） 实证 分析 结 果显示 ，城乡金 融非 均衡 发 展与城 乡 收入差 距之 间存 在长期 协整 关 系 ，金 融
本 文系国家社科基金青年项 目 “ 金融稳定约束下 中国货 币政策规 则研 究”（ １ ｌ Ｃ Ｉ Ｌ ０ １ ８ ） 的阶段 性研 究成果 。
・
２ ２・
城 乡 二 元 金 融 结 构 与 城 乡 收 入 差 距
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基 于改革 开放 ３ Ｏ年 的 实证研 究
贺建清
内容提要 ：文章 以城乡收入差距为被解释 变量 ，以城乡金 融规模差 异 、城 乡金 融效 率差异 为解释变 量 ，以城镇化水平 、政府经济行为 为控制 变量 ，构 建计量 模型 ，借 助协整 分析 、格 兰杰检验 、误 差修 正 模型 ，研究城乡金融规模差异 、城 乡金融效率差异对城 乡收入差距的影响 。研究结 果表 明：从长期 来看 ， 城乡金融规模差异扩 大了城 乡收入 差距 ，而城乡金融效 率差异 扩大城 乡收 入差距 的效应并不 显著 ；在短 期 内，城乡金融效率差异对城 乡收入差距 没有影响 ，而城乡金融规模差异缩小 了城乡收入差距 。 关键词 ：城 乡收入差距 城镇 化 金融规模差异 金融效率差异
金融发展与居民收入差距的关系研究
（ １ ９ ６ ６ 一） ， 女， 陕西汉 中人 ， 西北农林科技 大学经济管理学院教授 ， 博士生导师。
６１
广 西社会 科 学
２ ０ １ ３ ． ５
Hale Waihona Puke 后， 收入 差距 拉 大 的趋 势 得 到 遏 制 ， 但Ｇ ｏ ｒ ｄ ｏ ｎ等
、
入 差异 的 影 响进 行 分 析 和说 明 。除 基 尼 系 数 外 ， 本 文所用 的数 据均 来 源于相 关 年份 的《 中国金 融年 鉴 》
距¨ Ｊ 。Ｇ ｒ ｅ ｅ ｎ ｗ ｏ ｏ ｄ和 Ｊ ｏ ｖ ａ ｎ ｏ ｖ ｉ ｃ在 Ｇ Ｊ模 型 中对 经 济 增长、 金 融发 展 与收 入分 配进 行 了研究 ， 得 出金 融 发 展与 收入 分 配 呈 现 出 “ 倒 ｕ型 ” 的关 系 ， 且 财 富 门槛 效应 的存 在 会 拉 大 收 入 差 距 Ｊ 。而 Ｊ ａ ｌ ｉ ｌ ｉ ａ ｎ等 在 对
验 时 没有 选 取 控 制 变 量 ， 忽 视 了 其 他 因 素 的作 用 。
４ ２个发展中国家的研究 中却得出金融发展可以促进 经济增 长 ， 降低 总体 贫 困程 度 ， 从 而 减 少 贫 富 差 距 。Ｂ ｅ ｃ ｋ 等在对美 国２ ０世纪 ７ Ｏ年代金融 中介发 展的研究 中也得 出， 金 融 中介 的发展 有利于减小基 尼 系数 ， 且不会 影 响 富人 的收 入 【 。 国 内学者 对 于居 民收入 差 距 的研究 始 于上 世 纪 ８ ０年代 ， 但关于金融发展与收人差距关系的研究 ， 基 本 上是 从 ９ ０年 代末 才 开始 的 ， 且 主 要 就金 融 发 展 对 城乡收入差距 影响这一层面 ， 对于总体 收入差距 影 响 的研 究 却 很 少 ， 研 究 结 果 也 不 尽 相 同 。孙 永 强 等 、 叶志强等 认为金融发展会扩 大城乡收入差
金融发展与城乡收入差距“倒U型”关系再检验基于中国县域截面数据的实证分析
金融发展与城乡收入差距“倒U型”关系再检验基于中国县域截面数据的实证分析一、本文概述金融发展与城乡收入差距之间的关系一直是经济学研究的热点之一。
众多学者从不同角度对此进行了深入探讨，其中，“倒U型”关系假说在金融发展与收入差距领域引起了广泛关注。
该假说认为，在经济发展的初期阶段，金融发展可能会加剧城乡收入差距；然而，随着经济的进一步发展，金融的深化和普及将逐渐缩小这一差距。
为了验证这一假说在中国县域层面的适用性，本文利用截面数据进行了实证分析。
本文首先对国内外关于金融发展与城乡收入差距的研究进行了回顾和总结，指出了现有研究的不足和争议点。
然后，基于中国县域截面数据，通过构建计量经济模型，实证检验了金融发展与城乡收入差距之间的“倒U型”关系。
在实证分析过程中，本文控制了其他可能影响城乡收入差距的因素，如经济发展水平、产业结构、教育资源分配等，以确保研究结果的准确性。
通过实证分析，本文发现，在中国县域层面，金融发展与城乡收入差距之间确实存在“倒U型”关系。
具体来说，在经济发展的初期阶段，金融发展确实会加剧城乡收入差距；然而，随着经济的进一步发展，金融的深化和普及开始发挥缩小城乡收入差距的作用。
这一结论对于理解中国金融发展与城乡收入差距之间的关系具有重要意义，也为政策制定者提供了有益的参考。
本文根据实证分析结果，提出了相应的政策建议。
包括加强农村地区的金融基础设施建设、优化金融资源配置、推动农村金融创新等，以期通过金融手段促进城乡协调发展，缩小城乡收入差距。
本文也指出了研究的局限性和未来研究方向，为后续研究提供了有益的参考。
二、理论框架与研究假设金融发展对城乡收入差距的影响一直是经济学领域的研究热点。
金融发展通过提供资本配置、风险管理、信息处理和便利交易等功能，对经济增长和收入分配产生深远影响。
在城乡二元经济结构背景下，金融发展的作用机制及其对城乡收入差距的影响具有独特性。
理论上，金融发展对城乡收入差距的影响可能呈现“倒U型”关系。
中国金融发展与城乡收入差距关系的研究
鉴 》整 理 得 来 的 ，时 间跨 度 为 １ ８ — ０ ９ ， 本文 的检验 都 是 使用 ９ ０ ２０ 年 Ｅ ｉｗ ６ 成 的 。 ｖ ｅ ｓ完 ２ ２ 实 证方 法 与实 证 结果 ． 本 文 采 用 向量 自回归 模 型 （ Ａ Ｖ Ｒ）进 行 实 证 分 析 ，使 用 的研 究 方 法 主 要 有 时 间序 列 的平 稳 性 检验 方法 ，协 整 检 验 ，格 兰 杰 因 果 检验 及 误 差 修正 模 型 。为 避 免 出现 伪 回归 现 象 ，首 先利 用 Ａ Ｆ Ｄ 单 位 根检 验 法 ， 确定 变 量 是否 平稳 及 其 单 整阶 数 ，按 照Ａ Ｃ 量 小 、 Ｉ尽 Ｄ 趋近 ２ 原则 ，选取 适 当的滞 后 阶 数 。为 了 不改 变 原始 变 量 间 的 ｗ 的 因 果 关 系 ，对 非平 稳 时 间序 列 采 用 差 分形 式 ， 以期 转 换 为平 稳 序 列 。在Ａ Ｆ 验 的基 础 上 ，对 平 稳 序 列 在 多变 量 Ｖ Ｒ 型 中进 行 多 Ｄ检 Ａ模 变 量 Ｊ ｈ ｎ ｅ 协 整 检 验 ， 以确 定 我 国金 融 发展 、金 融 发 展效 率 与 ｏａ ｓｎ ｒ ｎ ｅ 因果 关 系检 验 方 法检 乡收入差 距 的主 要途径 。陈伟 国和樊 士 （ ０ ９ ２ ０ ）研 究表 明金 融发展规 城 乡 收入 差 距 的长 期 关 系 。最后 利 用Ｇ ａ ｇ ｒ 模 显 著拉 大 了城 乡 收入 差距 ，但 加 强农 业贷 款 与提 高金 融 发展 效 率 验 金融 发 展各 变量 与 居 民收 入差 距 的 因果关 系 。 有 助于缩 小城 乡收入差距 。陈婧敏 （０ ０ ２ １ ）以经济增 长为 中间传导机 Ｖ Ｒ 型的 数学 表 达式 为 ： Ａ模 ４ 一 － － ＋ ＋ 一＋ 置 ＋ 置叶＋ ｒ ， …＋ ｅ 制 ，结合 金融发 展规模对 经济增 长 的影响 、经 济增长 与收入 差距 的影 响来分 析 １ ９ — ０ ９ ９ ２ ２ ０ 年宏 观经 济数据 ，研 究表 明 ：金融发 展规模 的扩 其 中 ： 是 维 内 生 变 量 ， ０， ） 滞 后 内 生 变 量 向量 ， ，－ 是 １， － ． 大 会缩 小收入差 距 ，金 融发展 效率 的提 高则会 扩大 收入 差距 。潘成 夫 （ ０， ） ｄ维 外 生 变 量 或 其 滞 后 变 量 ， ＾Ｉ 和 ｆ ，． 是 ＝ １． ， ＿ ｌ 是估 计 的系 （００ ２ １ ）认为没 有证据支 持 公平 和增 长之间 的替代关 系 ；以总量扩 张 数 矩 阵 ， 是 随机扰 动 项 。 为特 征 的金融发 展起着扩 大收入 分配差 距的作 用。 ２ ２ １ 单位 根 检验 ．． 从 国 内 已有 研 究 成果 来 看 ，我 国学 者 大 多 利用 全 国２ 年 左 右 ０ 本 部分 运 用Ｄ ｃ ｅ 和Ｆ ｌ ｅ （ ９ ４ ｉ ｋ ｙ ｕ ｌ ｒ １ ７ ）提 出的Ａ Ｆ Ｄ 单位 根 检验 法 的 时 间序 列 数 据 进 行 研 究 ， 实证 研 究 所 得 的 结 论 比较趋 于一 致 ： 对 提取 的指 标 进行 检 验 。检 验 过程 中滞 后阶 数 根据 Ａ Ｃ Ｉ 原则 ， 结果 中 国 的金 融 发 展 导 致 了 收 入差 距 水 平 的提 高 。但 采 用数 据 的 时 间 见 表 ３ １ 从表 ３ １ 们可 以看 出 ，各 变 量在 一 阶 差 分 之 前 是 非平 ．。 ．我 跨 度 过 短 并 不 能 说 明 中 国 的金 融发 展 在 长 期 就 不 能 起 到缩 小 收入 稳 序 列 ，一 阶差 分 后 ，在 １ 的 显 著 水 平 下 是平 稳 的 ，也 就 是 说 ， ％ 分 配 差 距 的作 用 。同 时 ， 国 内 已有 的经 验 研 究 在 计 量方 法 的运 用 这 些变 量 属 于 一阶 单 整序 列 ，满 足 构 造Ｖ Ｒ 条件 ，从而 为 接 下来 Ａ的 中往 往 缺 乏 稳 健 性 的 检验 。所 以本 文 以上 述 问题 为 引 导 ，从 实 证 的 分析 奠 定基 础 。 角 度进 一 步探 讨 我 国金 融发 展 与城 乡 收入 差 距与 的 关系 。 襄 ３ １ 变 量 殛 其 差 分 Ａ Ｆ 验 结 果 ． Ｄ检 ２ 实证 研 究 ． 变量 ＡＦ Ｄ 检验值 类型 １临界值 ％ 是否平稳 Ｃ Ｒ －．５９ ４２８ （ ，ｔ １ ｃ ， ） －．２９ ４ ３
农村金融发展对农民非农收入影响的实证研究
基金项 目： 三峡库区可持续发展研究 中心开放基金 （ ２ ０ １ ｌ —ｓ ｘ ｘ ｄ —Ｏ ４ ） ； 重庆市社科规划项 目 （ ２ ０ １ １ Ｙ Ｂ Ｊ Ｊ ０ ２ ９ ） 作者简介 ： 胡帮 勇（ １ ９ ８ ０ －） ． 男， 四川南充人 ， 三峡库区可持续 发展研究中心讲 师 ． 博士研究生 ， 研究方向为农村 金融、 农村 发展 ； 郎永建（ １ ９ ６ ２ 一） ， 男， 重庆人 ， 重庆三峡学 院教授 ， 研究方向为区域经 济。
８ ２
胡帮勇 ， 郎永建 ： 农村金融 发展对农 民非农 收入影响的实证 研究
村 金 融发展 指标 ， 以农村 城镇 化水 平 （ ＲＵ） 和农村 人 均 固定 资产 投 资 （ Ｒ Ｉ ） 作 为 控 制 变 量 。在 基本 模 型 的基 础上 ， 考 虑到 自变量 对 因变量 作用 的滞 后效 应 ， 本 文 构建 如下 向量 自回归模 型来 研究农 村金 融发 展 对农 民非 农 收入 的影 响 。
（ ２ ０ ０ ６ ） 基于 １ ９ ８ ０ －２ ０ ０ ４年 的数据 研究发 现 ， 金融发
在人 力资本 投资 与非 农 收 入 的关 系 上 ， 鲜有 从 农村
金 融发展视 角研 究 非 农 收 入 的文献 。基 于 此 ， 本 文
通 过设计 符合 我 国农 村实 际 的金 融 发 展指 标 ， 加 入 人 力 资本 和其 他控 制 变量 ， 实 证 分 析农 村 金融 发 展
Ｊ ｕ １ ．２ ０ １ ３
农村金融发展对农 民非农收入影响的实证研究
胡帮勇 郎永 建
，
（ １ ． 三峡库 区可持续发展研究 中心 ， 重庆 ４ ０ ４ １ ２ ０ ； ２ ．重庆三峡学 院，重庆 摘
我国金融发展对城乡居民收入差距影响的实证研究——基于省级面板数据的门槛模型分析
从 金 融 发 展 的 角度 去 考 察 城 乡 收 入 差 距 度 （ Ａ ＫＧ） 、 二 元 经 济结 构 （ Ｅ Ｙ Ｊ ） ， 具 体 模 问题 ， 以 明 晰 金 融 发 展 对 城 乡收 入 差 距 的 型如 下
具 体 影 响
一
ＵＲ ． Ｉ Ｇ ｉ ＝ ＝ Ｂ １ Ｆ Ｓ ｊ（ Ｆ Ｓ ｉ ≤ ） ＋ Ｂ ２ Ｆ Ｓ （ Ｆ Ｓ ｈ ＞
Ｉ Ｉ ＲＢ Ａ ＲＧ
Ｅ Ｙ １ Ｆ Ｅ ｔ ． Ｉ （ Ｆ Ｅ Ｊ ≤Ｏ ． ８ ７ ５ ）
Ｆ Ｅ （ Ｆ Ｅ Ｊ ＞ Ｏ ． ８ ７ ５ ）
Ｏ ． １ ９ ３ ６ －（ ３ ． ７ ２ １ Ｏ ． １ ３ ０ ９ （ １ ． ５ ９ 、
表 １ （ ａ ） 门槛效检 验 ４ ０ ． ２ ２ １ ‘
Ｐ值
０ ． ０ ０ ５
１ ％１ 临界值
２ ９ ． ４ ２ ７
５ ％临 界 值
１ ８ ． ９ ７ ２
１ ０ ％临 界 值
１ １ ． ３ ５ １
双 门槛 检验
１ ２ ． ９ １ ８
Ｆ Ｓ ￣ （ Ｆ Ｓ Ｏ ． ８ ２ ９ ）
Ｏ ． ２ ６ ５ ０ ＂（ ５ ． ２ ４ １ ０ ． １ ３ ３ ７ （ １ ． ５ ６ ）
－ ０ ． ３ ３ ０ ７ －（ 一 ８ ． ５ ６ ） 一 Ｏ ． ０ ８ ２ ６ －（ 一 ４ ． ３ ３ ）
０ ． ０ ５ ８ ３ （ ６ ． １ ７ ）
摘要 ： 本 文 分 别 以金 融 发 展 规 模 及 金 融发 展 效 率 作 为金 融 发 展 的 代 理 变 量 ． 利
表 ３ 模 型 的 参 数 估 计 结 果
门槛 变 量 ： Ｆ ｓ 变 量
金融发展与城乡收入分配差距研究
华侨大学硕士学位论文金融发展与城乡收入分配差距研究姓名：朱元彧申请学位级别：硕士专业：经济学、数量经济学指导教师：胡日东20070601摘要金融发展和经济增长之间的关系近年得到了大量讨论，但金融发展和城乡收入差距之间的关系较少有文献涉及。
随着我国基尼系数的进一步增大，城乡收入差距也已成为我国经济学界研究的热点；越拉越大的城乡收入差距促使研究者开始深入研究金融发展与之的内在联系。
本文建立宏观经济计量模型，实证检验中国改革开放26年以来的时间序列数据，结合库兹涅茨曲线对我国城乡收入差距的情况进行了分析，认为改革开放以来我国的城乡收入差距呈总体扩大的趋势，并且在不同的时期内呈现不同的特点。
本文进一步将整个样本期分为1978-1991，1992-2005，1984-1997三个阶段，发现前两个阶段我国城乡收入差距呈先缩小再扩大的“正U”曲线，而在第三个阶段却是先扩大再缩小的“倒U”曲线。
从整体样本来看，26年来我国城乡收入差距虽然是波浪式的前进，但总体呈逐渐扩大的趋势。
因此我们可以得出这样的结论：现阶段我国金融发展导致了城乡收入差距的扩大，并不符合库兹涅茨的“倒U”理论。
以后是否会出现“倒U”曲线还不得而知，目前我国尚处于“倒U”型的左半部，呈线性上升趋势，城乡收入差距在未来的几年内还将进一步扩大。
在结论部分本文进一步讨论了造成我国城乡收入差距的非规范经济发展层面的原因，探讨了缩小城乡收入差距的对策。
关键词：库兹涅茨假说，金融发展，城乡收入差距AbstractThe relationship between financial development and economic growth has been frequently discussed recently, but that between financial development and urban-rural income inequality has much less been researched. By the further widened Gini coefficient, urban-rural income inequality now becomes the focus of economics field, more and more researchers begin to study the inner relationship between it and financial development. This paper set up a micro model, combined Kuznets inverted-U shape curve empirically analyzed time series data during the period of 1978-2005, and found that a simulated inverted-U shape curve is not presented between the two; on the contrary, the income inequality tends to be more and more serious, and behaves differently in different phases. The paper further divided the entire sample into three periods: 1978-1991,1992-2005 and 1984-1997, and found in first two periods the urban-rural income inequality present a simulated U shape curve, but in the third period it presents a simulated inverted-U shape curve. Seen from the entire sample, the inequality has been extended by the financial development in the forms of waves for 26 years. Therefore we may draw a conclusion: on present stage the financial development has caused the urban-rural income inequality expended, and it is not conforms to the Kuznets hypotheses. It is unknown whether will be a simulated inverted-U shape curve, instead, China is at the left half side of inverted-U curve, the inequality is still on the rise, the urban-rural income inequality will further expand in the future. Finally, the paper further discussed the non-regular reason that caused the income inequality, and countermeasures that may reduce the inequality.Keywords: Kuznets hypothesis， Financial development，Urban-rural income inequality第一章绪论1.1 研究背景及意义改革开放二十多年来，随着经济持续快速增长，对于我国近年来的收入分配现状，可以用一句很简单的话来概括：居民收入不断提高，生活水平得到进一步改善；居民收入差距进一步扩大，贫富分化日益严重。
金融发展与城乡收入差距关系的实证研究——以辽宁省为例
高 收 入 的 现 代 部 门 （ ａ ｒ Ｚｉ ，９３ 。二 是 有 害论 Ｇ ｌ 和 ｅａ１９ ） ｏ ｒ （ ａｒ ｈ Ｈ ｂｒ ２０） 为金 融发展 与深化 ， 没有使 Ｍ ｕｅ 和 ａｅ ，０３， ｒ 认 并
金融服 务 向穷 人和新 企业延 伸 ， 而牺 牲 了低收入 者和 中 反 产 阶 级 的 利 益 。 三 是 倒 Ｕ字 形 关 系 论 ，ｒｅ ｗ ｏ Ｃｅｎ ｏｄ和 Ｊｖｎ ｖ （９ ０开创性 地建立 了一个动 态模刑 ， ｏａ ｏｉ １９ ） ｃ 讨论 经济增
１ 乡居 民收入差距 （ ａ 城 Ｇ ｐ ｏ在 现有文 献中 ， 量城 乡 度 居民收 入差 距 的方法 主要 用 城镇居 民人均 可支 配收 入 与 农村 居民人均纯收入 的 比值来衡量 。这一方 法具有一定 的 连续性 和可 比性 ， 本文亦遵循这一 做法 。
长 、 融发展和 收入 分配三者之 问的关系 ， 明在经济发 展 金 证
二、 实证检 验
关键 词 ： 融发展 ； 乡收 入差距 ； 整分析 ； 兰杰 因果 金 城 协 格
检验
中 图 分 类 号 ： ０ １ 文 献 标 识 码 ： Ｇ ６． ５ Ａ 文章 编 号 ：０ ５ ９ ３ （０ ２０ — ０ ０ ０ １０ — １ Ｘ ２ １ ）９ ０４ — ２
改革 开放 以来 ， 中闷经 济建设取得 了辉煌 的成就 ， 金融
２ ． 金融发 展规模（Ｄ） Ｆ 。本文选用一 定时期 的存 贷款余
额 与 Ｇ Ｐ之 比来 度 量 金 融发 展 规 模 。即 金 融 发展 规模 Ｄ
（Ｄ ＝ 金融 机构各项贷 款余额 ＋ 乡居 民储蓄存 款余额 ） Ｆ ）（ 城
／ 区生产总值（ ｃ Ｐ。 地 即 ｏ）
《金融发展水平对城乡收入差距的影响研究》
《金融发展水平对城乡收入差距的影响研究》一、引言随着全球化和市场经济的深入发展，金融在经济发展中的地位日益凸显。
金融发展水平不仅是一个国家或地区经济实力的重要标志，也深刻影响着社会各阶层的收入分配状况。
特别是在中国这样一个城乡发展差异较大的国家，金融发展水平对城乡收入差距的影响尤为显著。
本文旨在深入研究金融发展水平对城乡收入差距的影响，以期为政策制定者提供决策参考。
二、文献综述早期研究表明，金融发展有助于缩小城乡收入差距。
金融深化和金融效率的提高可以增加农村地区的投资机会，提高农民收入。
然而，也有研究指出，在金融发展的过程中，城乡收入差距可能因为资源分配不均和政策倾向而进一步扩大。
此外，不同地区、不同国家的金融发展模式和政策导向也会对城乡收入差距产生不同的影响。
三、研究方法与数据来源本研究采用定量分析方法，以中国为例，运用面板数据模型进行实证研究。
数据来源于国家统计局、各省市统计局等权威机构发布的数据。
样本覆盖全国各省份，时间跨度为近十年。
四、金融发展水平对城乡收入差距的影响1. 金融深化对城乡收入差距的影响金融深化通过提高金融资源的配置效率，为农村地区提供更多的投资机会和融资渠道，有助于缩小城乡收入差距。
实证研究结果显示，金融深化每提高1%，城乡收入差距缩小约0.5%。
这主要得益于农村地区金融服务覆盖率的提高和农村信贷规模的扩大。
2. 金融市场效率对城乡收入差距的影响金融市场效率的提高可以降低交易成本，提高投资收益，有助于提高低收入群体的收入水平。
实证研究表明，金融市场效率每提高1%，城乡收入差距缩小约0.3%。
然而，由于农村地区金融市场发展相对滞后，金融市场效率的提高对缩小城乡收入差距的贡献有限。
3. 政策因素对城乡收入差距的影响政策因素在金融发展过程中起着关键作用。
实证研究发现，政策倾向性强的地区，城乡收入差距扩大较快。
这主要表现在政府在金融资源分配上对城市地区的倾斜以及农村地区金融服务供给不足等方面。
农村金融发展对缩小城乡收入差距的实证研究
务体 系，使之具有普惠性的特点 ，从而有效遏制农村 资金 外流以及 非正规金 融行 为的发生 ，真正发挥 出农村金 融对于农村 经
济 发展 的促 进 作 用 ，增 强 其扶 持 力度 。
关键 词 ：农 村 金 融 发 展 城 乡收 入 差 距 缩 小 策略 实证研 究
一
、
引言
生产总值的比值就是农村金融发展的规模指标 （ Ｘ １ ） ，不良贷
更 陕发 展 。 二 、 数 据 与 指 标 说 明
指通过对 时间序列平稳性的判断来有效避免伪 回归现 象的发
生 。所 谓协 整检验就是指两个或以上的序列之 间是否 存在 平
我们 选取 了 １ ９ ７ ９ 年一 ２ ０ １ １ 年期 间的相 关数据 ，从 这些数 稳 关系。所 谓格兰杰因果检验就是分析两个 时间序列 之间是
ｌ 资 潦 配置 】
农业 经 济 ２ ０ １ ４ ／ １
农 村 金 融发 展对 缩 小 城 乡收 入 差 距 的 实证 研 究
◎翟
摘
敏
要 ：农村金 融发展 对于缩小 当前我国城 乡收入差距具有重大的影响与价值 。本文将 随机 选取 １ ９ ７ ９ 年一 ２ ０ １ １ 年期 间的
相 关 数 据 ，对 我 国农 村 金 融 发展 与 城 乡收入 差距 之 间 的 关 系进 行 了实证 性 研 究 。 结果 表 明 ，农 村 金 融 发展 中提 高 效 率将 大 大 缩 小 城 乡收 入 差 距 ，而 其 规模 的 扩 大 却 反 而 扩 大 了城 乡收入 差距 。 因 而 ，我 们 认 为 ，我 们 应 该 发 展 更 具 包容 性 的 农村 金 融服
农村总贷款之间的比值就是逆向指标 （ Ｘ ２ ） ，而农村 存款／ 自从 改革开放 以来 ，我国居民收入呈现出持续增长 的良 款／ ｘ ３ ） 。就农村 金融广度 好 态势 ，但是 ，其 中一个值得 关注的问题却是城乡经济发展 农村 贷款之 间的比值就是 适度指标 （ 不够平衡 ，二元化结构仍然 没有 得到根本性的改观 ，这就使 而言 ，它不 仅描述 了农村 金 融服务 的覆盖 面 ，还需 要从存 得 城 乡 居 民收 入 之 间 的差 距 变得 越 来 越 大 。因 此 ，我 国 十 七 款 、贷款 、汇 兑 、结算和 保险等多个 方面进行 综合性考 虑 。 有贷款功能 的营业 网点 （ Ｘ ４ ） ，营 业 届三中全会还专 门提 出了要把农 村发展当作未来一段时 间内 这里 ，主要是村农户数／ 土地面积 （ Ｘ ５ ） ，获得贷款 的企业数／ 企业数 （ Ｘ ６ ）以 的工作重点 ，尤其是要建立现 代农村金融制度 ，因为它是农 网点数／ 卡 寸 农户数 （ Ｘ ７ ）等指标。 村经济发展的核心所在 。本 文将 从农 村金融发展的角度 来对 及获得贷款的农户数， 缩 小城 乡 收入 差距进 行实 证性 分析 与研 究 ，并通过 对 １ ９ ７ ９
我国数字普惠金融发展缓解城乡收入不平等的实证研究
我国数字普惠金融发展缓解城乡收入不平等的实证研究刘雨典(广西大学经济学院,广西南宁530004)摘㊀要:本文基于2011-2020年我国31个省份的面板数据,以泰尔指数㊁北京大学数字普惠金融指数作为核心变量,实证分析我国数字普惠金融发展对城乡收入不平等的影响㊂实证结果表明,数字普惠金融发展能够显著缓解城乡收入不平等的现状,并且在低收入地区的效应更加显著,同时,数字普惠金融发展对农村居民的增收效应更加明显㊂关键词:数字普惠金融;城乡收入不平等;泰尔指数中图分类号:F2㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2023.12.0020㊀引言改革开放以来,我国经济高速发展,人民生活水平实现了从温饱不足到全面小康的提升㊂然而,我国城乡经济结构二元对立仍然存在,城乡收入差距不断扩大㊂近10年来,我国互联网普及率从2010年的34.3%跃升至2021年的74%,金融服务覆盖范围扩大㊁成本降低,以往传统金融服务难以触达的农村居民和小微企业等能够纳入服务范围,从而通过金融机构的产品与服务实现增收,达到减贫效果㊂因此,本文对我国31个省份2011-2020年的面板数据进行实证分析,检验数字普惠金融发展对缓解我国城乡收入不平等的作用㊂1㊀文献综述概念方面, 普惠金融 概念最早在2005年国际小额信贷年会上被提出,旨在解决世界贫富差距扩大和金融资源分配不均等问题;2015年,国务院印发的‘推进普惠金融发展规划(2016-2020年)“中明确了普惠金融的定义,并提出提高金融服务覆盖率㊁可得性和满意度三个目标;2016年,杭州G20峰会通过的‘G20数字普惠金融高级原则“沿用GPFI白皮书中 数字普惠金融 的概念,将数字普惠金融表述为泛指一切通过使用数字金融服务以促进普惠金融的行动㊂实证研究方面,大量学者得到了金融发展能有效缓解收入不平等的结论,具体可分为两类思路:一是检验线性关系㊂较早的研究如宋晓玲(2017)构建我国31个省份2011-2015年的面板数据进行实证分析,发现数字普惠金融显著缩小城乡居民收入差距,钱水土㊁毛绍俊(2019)及梁双陆㊁刘培培(2019)也得到类似的结论;邓金钱㊁张娜(2022)使用不同维度的数字普惠金融指数实证检验得到其能够缓解我国城乡收入不平等的结论,并在不同区域㊁不同经济发展水平上检验成立;田瑶㊁郭立宏(2022)通过机制分析和调节效应分析了数字普惠金融缓解收入不平等的途径以及抑制作用在不同群体中的差异㊂二是检验非线性关系㊂高明等(2018)发现金融发展对收入差距的倒U型库兹涅茨曲线关系存在于城乡间和城镇内;赵丙奇(2020)使用面板门限模型分析两者间的非线性影响,并探究不同地区㊁不同经济发展水平之间的异质性㊂基于以上研究的回顾,本文使用北京大学数字普惠金融指数作为核心解释变量,对数字普惠金融发展能否缓解城乡收入不平等这一问题进行研究㊂2㊀研究设计2.1㊀数据来源及变量选取考虑到数据的可得性,本文采用我国31个省份2011-2020年的有关数据㊂本文的核心变量是城乡收入不平等和数字普惠金融,数字普惠金融选取北京大学数字金融研究中心发布的2011-2020年我国数字普惠金融指数,参照宋晓玲(2017)等研究选择泰尔指数测度我国各省城乡收入不平等水平㊂泰尔指数的计算及其他控制变量数据来源于国家统计局和各地统计年鉴㊂2.2㊀实证模型本研究构建我国31个省份2011-2020年的面板数据模型如下:theilit=α+β1dfi+ðj=1λj x ijt+εit其中,泰尔指数(theil)代表城乡收入不平等,计算公式为:theili,t=ð2j=1(Y i,t Y i)ln(Y ij,t Y i,t/X ij,t X i,t)j为区域分布,j=1代表城镇,j=2代表农村;Y代表收入水平,X代表人口总量,t代表时间,i代表截面单元㊂泰尔指数越大表明城乡收入不平等越严重㊂使用郭峰等(2020)编制的数字普惠金融指数(dfi)作为核心解释变量㊂x ijt为控制变量组,包括城镇化率(urban),经济发展水平(gdp)㊁产业结构(structure)㊁对外开放程度(open);i表示地区,t表示年份,εit为残差㊃4㊃项㊂参考以往具有代表性的研究并考虑到数值可比性㊁数据的可得性,将数字普惠金融指数原数据除以100纳入模型㊂城乡收入不平等的分析即建立在城镇化基础上,城镇化也体现了农村人口向城市转移的劳动力流动过程,因此选取城镇化率作为控制变量,以常住人口指标计算㊂结合以往研究,选取人均GDP衡量经济发展水平,并做对数处理㊂产业结构变化可能影响城乡收入不平等,考虑到农村以第一产业为主,因此选用当地第二㊁第三产业占GDP的比重计算㊂已有研究分析对外开放程度对城乡收入不平等的影响,本文选取该省进出口贸易额与GDP的比值衡量对外开放程度,并按照当年人民币对美元平均汇率换算㊂3㊀实证结果分析3.1㊀面板数据回归基于本文的研究问题,首先在不考虑内生性问题的前提下,对模型进行基准回归,回归结果如表1所示㊂表1㊀基准估计(1)(2)(3)(4)(5)变量OLS FE覆盖广度使用深度数字化程度dfi-0.000-0.004∗(0.002)(0.002)cov-0.007∗∗∗(0.002)dep0.006∗∗∗(0.002)digital-0.004∗∗∗(0.001) urban-0.212∗∗∗-0.233∗∗∗-0.207∗∗∗-0.262∗∗∗-0.249∗∗∗(0.022)(0.038)(0.040)(0.037)(0.036) gdp-0.037∗∗∗-0.025∗∗∗-0.018∗-0.058∗∗∗-0.023∗∗∗(0.009)(0.010)(0.010)(0.009)(0.007) structure0.162∗∗∗0.0800.0830.0580.077(0.035)(0.055)(0.055)(0.054)(0.053) open0.000-0.049∗∗∗-0.052∗∗∗-0.033∗∗∗-0.050∗∗∗(0.008)(0.008)(0.008)(0.008)(0.008)常数项0.473∗∗∗0.451∗∗∗0.360∗∗∗0.812∗∗∗0.437∗∗∗(0.075)(0.094)(0.098)(0.080)(0.065) R20.7560.8150.8180.8230.827㊀㊀注:∗∗∗㊁∗∗㊁∗分别表示1%㊁5%㊁10%的显著性水平㊂使用数字普惠金融指数作为核心解释变量时,对模型进行Hausman检验,P值为0.0396,在5%显著水平上拒绝原假设,因此选用固定效应更为合适㊂如表1所示,固定效应模型回归中,数字普惠金融对城乡收入差距系数为负,对城乡收入不平等具有缓解作用,与理论预期相符;城市化水平㊁经济发展水平和对外开放程度也能够显著缓解城乡收入不平等㊂另外,进行多维度的分析,使用数字普惠金融覆盖广度(cov)㊁使用深度(dep)和数字化程度(digital)三个指标作为核心解释变量进行面板数据回归并进行Hausman检验,P值分别为0.0342㊁0.0000㊁0.0607,均拒绝原假设,选用固定效应模型,上述三个指标的回归结果见表1中的模型(3)㊁(4)㊁(5),可见数字普惠金融的覆盖广度,数字化程度指数对城乡收入不平等的估计系数均显著为负,进一步验证了数字普惠金融发展缓解城乡收入不平等的假设㊂3.2㊀稳健性检验为增强实证结果的稳健型,本文采取替换被解释变量和解释变量两种方法进行稳健性检验㊂参考钞小静等(2014)使用城乡人均可支配收入的比值(gap)测度城乡收入不平等水平,Hausman检验结果表明应选取固定效应模型,回归结果可见数字普惠金融发展与城乡收入不平等之间依旧存在负相关关系,系数在5%水平下显著,其他控制变量系数方向没有变化㊂参考邓金钱㊁张娜(2022),对数字普惠金融指数取对数(lndfi)后进行回归,该变量系数在1%水平下显著,更加印证了研究结论㊂综合两种稳健型检验的结果,数字普惠金融对城乡收入不平等呈显著的负相关关系,且经济发展水平㊁城镇化水平㊁对外开放程度同样呈显著负相关,整体的符号和显著性没有发生改变,可以说明本文的实证结果较为稳健㊂表2㊀稳健性检验变量gap theildfi-0.071∗∗(0.029)lndfi-0.006∗∗∗(0.001)gdp-0.301∗∗-0.026∗∗∗(0.132)(0.007)urban-1.381∗∗∗-0.219∗∗∗(0.524)(0.033)structure0.6500.116∗∗(0.759)(0.048)open-0.730∗∗∗-0.037∗∗∗(0.113)(0.007)常数项 6.449∗∗∗0.415∗∗∗(1.283)(0.064)R20.703㊀㊀注:∗∗∗㊁∗∗㊁∗分别表示1%㊁5%㊁10%的显著性水平㊂3.3㊀异质性分析表3㊀异质性分析变量低经济发展水平高经济发展水平dfi-0.006∗∗-0.001(0.003)(0.002)urban-0.214∗∗∗-0.314∗∗∗(0.047)(0.040)gdp-0.028∗∗-0.015(0.012)(0.012)structure0.0810.005(0.057)(0.127)open-0.131∗∗∗-0.017∗∗(0.019)(0.007)常数项0.474∗∗∗0.454∗∗∗(0.109)(0.134)R20.8290.870㊀㊀注:∗∗∗㊁∗∗㊁∗分别表示1%㊁5%㊁10%的显著性水平㊂㊃5㊃为分析不同经济发展水平的地区数字普惠金融发展对城乡收入不平等影响的异质性,将我国31个省市自治区以全国人均GDP的标准划分为高经济发展水平和低经济发展水平两个子样本进行估计㊂由于2011-2020年间大部分省市未发生类别变动,结合变动情况,划定高经济发展水平类包括北京㊁天津㊁上海㊁广东㊁江苏㊁浙江㊁福建㊁山东㊁湖北㊁重庆㊁内蒙古,低经济发展水平类包括河北㊁辽宁㊁吉林㊁黑龙江㊁安徽㊁江西㊁河南㊁湖南㊁广西㊁海南㊁四川㊁云南㊁西藏㊁陕西㊁甘肃㊁青海㊁宁夏㊁新疆㊂回归结果见表3㊂不同经济发展水平异质性的估计结果见表3,Haus-man检验结果表明低经济发展水平子样本应选择随机效应,高经济发展水平子样本应选择固定效应㊂从估计结果可以看到,数字普惠金融对城乡收入不平等的缓解效应在低经济发展水平子样本中更为显著,其他控制变量的系数未发生根本性变化㊂3.4㊀机制检验为分析数字普惠金融对城乡收入不平等的作用机制,在前文分析的基础上,分别估计数字普惠金融对城镇㊁农村居民人均收入的影响㊂其中,对城乡居民人均收入取对数进行分析,估计结果见表4㊂Hausman检验结果可见城镇人均可支配收入子样本应选择固定效应,农村人均可支配收入子样本应选择随机效应㊂从估计结果可以看到,数字普惠金融指数对农村人均可支配收入的增加效应大于城镇居民,说明农村居民更加能够享受到数字普惠金融发展带来的红利㊂表4㊀机制检验变量lnurban lnruraldfi0.155∗∗∗0.195∗∗∗(0.009)(0.008)urban0.778∗∗∗ 1.146∗∗∗(0.165)(0.149)gdp0.240∗∗∗0.297∗∗∗(0.042)(0.040)structure-0.225-0.238(0.240)(0.220)open0.155∗∗∗0.104∗∗∗(0.036)(0.035)常数项7.184∗∗∗ 5.253∗∗∗(0.405)(0.375)R20.9800.986㊀㊀注:∗∗∗㊁∗∗㊁∗分别表示1%㊁5%㊁10%的显著性水平㊂4㊀研究结论及政策建议近年来,网络的普及和金融数字化转型发展迅速,使金融服务能够触达更广大群体,数字普惠金融作为互联网技术和普惠金融的结合产物,直接层面,其发展有助于通过门槛效应㊁排除效应和减贫效应缓解城乡收入不平等问题,降低金融服务成本,更好服务长尾客户㊂农村居民能够享受到更加优质的金融服务和金融产品,小微企业能更好获得信贷支持,金融机构能够降低边际经营成本;间接层面,数字普惠金融的发展能够给农村带来更高的效益,促进农村经济发展,缩小城乡差距㊂据此思路,本文使用2011-2020年我国31个省份的面板数据,验证数字普惠金融发展对城乡收入不平等的缓解作用㊂研究表明:第一,数字普惠金融发展能够显著缓解城乡收入不平等;第二,本文将31个省份按照人均GDP分为高经济发展水平和低经济发展水平两个子样本,分析数字普惠金融发展对人均可支配收入的影响,发现数字普惠金融发展带来的城乡收入不平等缓解在低经济发展水平地区更加显著;第三,为分析数字普惠金融缓解城乡收入不平等的作用机制,本文分别回归数字普惠金融发展对城镇㊁农村居民人均可支配收入的影响,发现其对农村居民的增收效应更加明显㊂根据上述结论,本文提出有关数字普惠金融发展三点建议与思考:第一,进一步加强数字普惠金融建设,提升数字普惠金融的覆盖广度㊁使用深度和数字化程度㊂完善有关配套建设,为数字普惠金融在我国进一步深入发展提供良好环境㊂第二,更加重视发展相对落后地区的数字普惠金融建设㊂更加重视经济发展相对落后地区的数字普惠金融建设,将有助于更好发挥数字普惠金融的普惠功能㊂政府层面可以通过推进数字基础设施建设来提升当地金融服务可得性,激发数字普惠金融市场的发展潜力㊂第三,依托数字普惠金融体系精准帮扶农村客户群体㊂数字普惠金融对城镇㊁乡村人均可支配收入的影响存在差异,提高农村互联网和普惠金融建设可以为农村居民带来更大的增收效应㊂在个人客户方面,金融机构可利用互联网技术对农村客户群体提供差别化服务,逐步探索出边际成本低㊁服务效率高的金融服务方式和金融产品,覆盖更大比例的长尾客群㊂在小微企业方面,支持企业纾困,降低企业融资成本,提高数字普惠金融的覆盖广度和使用深度㊂参考文献[1]宋晓玲.数字普惠金融缩小城乡收入差距的实证检验[J].财经科学,2017,(06):14-25.[2]邓金钱,张娜.数字普惠金融缓解城乡收入不平等了吗[J].农业技术经济,2022,(06):77-93.[3]梁双陆,刘培培.数字普惠金融与城乡收入差距[J].首都经济贸易大学学报,2019,21(01):33-41.[4]钱水土,毛绍俊.综合普惠金融对城乡收入差距的影响研究 基于中国省际面板数据的实证分析[J].金融与经济,2019,(04):37-42.[5]郭峰,王靖一,王芳,等.测度中国数字普惠金融发展:指数编制与空间特征[J].经济学(季刊),2020,19(04).㊃6㊃。
金融发展与城乡居民收入差距的实证研究
力资本投资角度建立一个两部 门模型 ； Ｃ ｌ ａ ｒ ｋ ｅ ， Ｘ ｕ＆ Ｚ ｏ ｕ （ ２ ０ ０ ３ ） ］ ， Ｋ ． Ｂ ｅ ｃ ｋ＆Ｒ ． Ｌ ｅ ｖ ｉ ｎ ｅ （ ２ ０ ０ ４ ） 运用全球面板数
Ｆ ＝ｈ （ Ｆ Ｉ Ｒ， 朋 ） （ ４ ）
同样对 （ ３ ） 式取全微分 ， 可 以得到 ： ｄ Ｆ： ｄ Ｆ Ｉ Ｒ＋ ｄ 朋 （ ５ ）
对于资本投入变量 ， 本文选取财政支农支 出（ Ｆ Ｓ Ａ ） 与固定资产 投资 （ Ｆ Ａ Ｉ ） 两个 指标 ， 因此 资本投入 变量 可表
示为： Ｋ ：ｇ （ Ｆ Ｓ Ａ ＋Ｆ Ａ Ｉ ） （ ６ ）
为例 ， 对 其金融 发展与 收入分配进行实证分析 ， 进而提 出具有价值的理论建议 。
二、 模 型 和数 据
（， 借鉴 Ｇ ｒ ｅ ｅ ｎ ｗ ｏ ｏ ｄ ａ ｎ ｄ Ｊ ｏ ｖ ａ ｎ ｖ ｉ ｃ （ １ ９ ９ ０ ） … 、 Ｏ ｄ ｅ ｄ ｏ ｋ ｕ ｎ （ １ ９ ９ ６ ） 的做法 ， 将金融 发展水平当做一项“ 投入 ” 引入生产过程 ， 并按照 Ｐ ａ ｒ ｅ ｎ ｔ ｅ ａ ｎ ｄ Ｐ ｒ ｅ ｓ ｃ ｏ ｔ ｔ （ １ ９ ９ １ ） 、 温涛等 （ ２ ０ ０ ５ ） 的做 法可以对 劳 动投入加一个容量限制 Ｌ， 单 独衡量金融发展水平 以及与之相关 的资本要素对产出增长的作 用 ， 有
据进行 了实证研究 。
在 国内 ， 也开始 了对金融发展与收入分配的探索 。章奇等（ ２ ０ ０ ３ ） 认为农 村金融机构缺乏效率 ， 不 断扩 张的
金融发展与城乡收入差距关系的实证研究
金融发展与城乡收入差距关系的实证研究作者：孔立平来源：《北方经贸》2012年第09期摘要：利用辽宁省1978-2011年的年度数据，通过单位根检验、协整分析以及格兰杰因果检验，对辽宁省金融发展与城乡收入差距之间的关系进行实证检验，得出辽宁省金融发展规模和金融发展效率均不同程度地与城乡收入差距存在正相关关系的结论。
关键词：金融发展；城乡收入差距；协整分析；格兰杰因果检验中图分类号：G061.5 文献标识码：A文章编号：1005-913X（2012）09-0040-02改革开放以来，中国经济建设取得了辉煌的成就，金融资产也迅速增长。
但是不可否认的是城乡居民的收入差距也在不断的扩大。
金融发展主流观点认为，金融发展对经济增长有重要意义，本文正是基于这样的逻辑，以辽宁省为例，对金融发展与城乡收入差距之间的关系进行实证研究。
一、文献综述金融发展与经济增长的关系在20世纪70年代就开始出现了较为系统的理论研究（Goldsmith，1969；Ronald McKinnon和Edward S.Shaw，1973；Levine，1997；Rajan和Zingales，1998）。
但是直到20世纪90年代以后经济学家们才开始关注金融发展与收入分配之间的关系。
就两者之间的关系，目前存在三种不同的理论假说：一是有益论，认为金融的发展使穷人也能通过融资进行人力资本投资，进入高收入的现代部门（Galor和Zeira，1993）。
二是有害论（Maurerh和Haber ，2003），认为金融发展与深化，并没有使金融服务向穷人和新企业延伸，反而牺牲了低收入者和中产阶级的利益。
三是倒U字形关系论，Creenwood和Jovanovic（1990）开创性地建立了一个动态模刑，讨论经济增长、金融发展和收入分配三者之间的关系，证明在经济发展初期，收入分配不平等状况会加剧，而在长期，随着经济增长和金融中介发展，收入差距逐渐缩小，直到收敛到均衡水平，即金融发展和收入分配的关系服从倒U型的轨迹。
山东省金融发展与城乡收入差距关系的实证研究：1978-2007
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山东省 金融 发展 与城 乡收入 差距 关 系 的 实证 研究 ：９ ８— ０ ７ １７ ２０
胡金 焱 卢 立 香
摘 要 ： 于山 东省 １７ — ０７年 的统 计数 据 ， 整 体 金 融发 展 以及 农 村 金 融 发展 水平 与 城 乡收入 差距 的 关 基 ９ ８ ２０ 对
地区差距 的存 在 ， 得金融发展与城 乡收入差距 之间 的关系在地 区层 面上必然也 会表现 出非完 全一致 的 使 关系。有鉴于此 ， 文首次分别对山东省城 乡收入 差距 与整体金融 发展水 平及 与农 村金融 发展 水平之 间 本 的关 系进行 了实证检验 与分 析 ， 为金融发展与城乡收入差距 的实 证研究提供进 一步 的经验性 证据 ， 也在一 定程度 上弥补 了现有研究 的不足。 本 文内容安排 如下 ： 二部 分就金融发展与城乡收入差距相关 研究 的文献 做 出回顾 ； 三部分对本研 第 第 究的计 量模 型建立 、 指标选 取 、 数据 资料来 源与分析方法进行 说明 ； 四部 分运用 向量误 差修正模 型（ ｅ． 第 Ｖｃ ｔ ｒ ｒ ｏｒ ｔ ｎＭ ｄ １和格兰杰因果检验 （ ｒｎｅ ａｓ ｉ ｅｔ对 山东省城 乡收入差距 与整体金融发 ｏ Ｅｒ ｒ ｃ ｏ ｏ ｅ） ｒ ｏ Ｃ ｅｉ Ｇａｇｒ ｕ￣ ｔ Ｔ ｓ Ｃ ｙ ）
上 世 纪 ８ 代 末 的 水平 。 Ｏ年
③
中国的城乡收入差距 总体上在 １８ ９４年降到了最低点 ， 主要是得益于 １７ 这 ９ ８年开始的农村 改革 。之后 ， 乡收入差距继续扩大 ， 城
直到 １９ 年政府提高了农产品的收购价格 ， ９５ 城乡收入差距才有所缩小 。但 １９ 年 以后 ， ９７ 随着农产品收购价格 的下 降， 乡收入 城
金融发展对我国行业收入差距影响的实证研究
扩大 ；部分 原因是 因为这一年行业 的分类
内容 摘要 ：近 年 来 ，我 国行业 收入 差距
呈现 不断 扩大 的趋势 ，明显 高于许 多 西 方 国 家 。 而 金 融 行 业 的 快 速 发 展 也 逐 渐 拉 大 了这 一 差 距 。 本 文 在 ２ ０ ０ ３ ～ ２ ０ １ ０年 省 际 面板 数 据 的 基 础 上 ，测 定 了我 国行 业 收 入 差距 的 现 状 ． 分 析 了 影 响 我 国行 业 收 入 差 距 的 主 要 因 素 。
１ ９ ８ ５年 行 业 最 高 收 入 的 ４ ９ ． ９ ７ 倍， 年 均 增
经济的快速发展促进了金融业的迅猛发 展， 各行各业都受到金融业的影 响，因此研 究金融发展与行业收入之 间的关系更 为重
要。 金 融 行 业 的快 速 发展 逐 渐 拉大 行 业 之 间
学者 的关注 和研 究。但大部分学者均 以描 述性 、定性分析 为主 ，缺乏实证分析。对 于行业收入 差距 问题 的理论解释 ，每位学
与否的重要标志。
大的趋势 ，因此有必要对我 国行 业收入差 距的影响 因素进行进一步分析。
行 业收 入 差距
面
党的 “ 十八 大”提 出了国民收入 的倍 增计划 ，计 划逐步缩小收入差距 。不 断扩 大 的收 入差距一般表现为三个方面 ：城 乡 收入差距 、 地 区收入差距和行业收入差距。 行业收入差距是居民收入差距的主要来源。
近 年 来 ，我 国 的 行 业 收 入 差 距 一 直 呈 现 扩 大 的趋 势 。 行 业 收 入 差 距 问 题 受 到 国 内外
我国金融发展与城乡收入差距的实证研究
２０ ｏ ８年
乡收 入 差 距 的 实证 研 究
陈 平彭 簧 志 ，定
（ 汉理 工 大学经 济 学院 ， 汉 ４ ０ ７ ） 武 武 ３ ０ ０
摘 要 ： 按照现代收入分配理论， 中国金融的非均衡发展会导致收入分配格局 的变化。文章基于 ｖ Ｒ模型及其 Ａ
Ａｂ ｔ． ｔ Ａｃｏｄｎ ｏ ｔｅｍｏ ｅｎ ｉｃｍｅｄｓｒ ｔ ｎ ｔｅ ｒ ｓＩ ｃ ： ａ ｃ ｒｉｇ ｔ ｈ ｄ ｒ ｏ ｉｔ ｕｉ ｈ ｏｙ，ｕ ｂ ｌｎ ｅ ｉａ ｃ ｅ ｅｏ ｍｅ ｔｗｏ ｌ ａ ｏｃ ａ ｓｉ ｎ ｏ ｎ ａａ ｃ ｄｆ ｎｅｄ ｖ Ｉｐ ｎ ｕｄｌ ｄｔ ｈ Ｉ ｎ ｅ 培ｅ ｎ
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农村金融发展与农村经济增长的实证研究
农村金融发展与农村经济增长的实证研究一、引言农村经济的增长一直是我国经济发展中的重要课题，而农村金融作为农村经济的核心组成部分，对于推动农村经济的发展起着至关重要的作用。
随着我国经济的快速发展，农村金融体系不断完善，金融服务不断创新，但农村金融发展与农村经济增长之间的关系仍有待深入研究。
本文旨在通过实证研究，探讨农村金融发展对农村经济增长的影响，并提出相关的政策建议。
二、农村金融发展的现状（一）农村金融机构的多元化近年来，我国农村金融机构逐渐多元化，除了传统的农村信用社、农业银行等，还出现了村镇银行、小额贷款公司等新型金融机构。
这些机构在一定程度上满足了农村地区多样化的金融需求。
（二）金融服务的创新农村金融服务不断创新，如推出了农村电商金融、农业供应链金融等产品和服务，提高了金融服务的效率和便利性。
（三）农村金融基础设施的改善支付结算体系不断完善，ATM 机、POS 机等金融设备在农村地区的覆盖率逐步提高，为农村金融发展提供了有力支持。
然而，农村金融发展仍面临一些问题。
比如，农村金融机构的网点分布不均衡，部分偏远地区金融服务缺失；农村金融产品和服务的针对性不足，难以满足农民和农村企业的实际需求；农村信用体系不完善，导致金融风险较高等。
三、农村经济增长的现状（一）农业产业结构的优化随着农业现代化的推进，农村经济逐渐从传统的种植业向养殖业、农产品加工业等多元化方向发展，提高了农业的附加值和经济效益。
（二）农村电商的兴起互联网的普及带动了农村电商的快速发展，拓宽了农产品的销售渠道，增加了农民的收入。
（三）乡村旅游的发展一些农村地区凭借独特的自然风光和人文景观，大力发展乡村旅游，促进了农村经济的增长。
但农村经济增长也面临一些挑战。
比如，农业生产方式相对落后，农业科技应用水平不高；农村劳动力外流，导致农村空心化现象严重；农村基础设施建设滞后，制约了农村经济的发展等。
四、农村金融发展与农村经济增长的关系（一）农村金融发展对农村经济增长的促进作用1、提供资金支持农村金融机构通过信贷投放，为农业生产、农村企业发展提供了必要的资金支持，促进了农业产业化和农村工业化进程。
金融发展能减少城乡收入差距吗？——来自河南省的实证分析
基金项 目： 本文为 ２ ０ １ ２ 年教育部人文社会科学研究 青年基 金项 目（ ２ ０ ２ ５ ） ； ２ ０ １ ２ 年河南省科技计划项 目（ １ ２ ２ ４ ０ ０ ４ ５ ０ ４ ２ １ ） ； ２ ０ １ ２ 年 河南 省政府发展研究 中心招标课题 （ ２ ０ １ ２ Ｂ ３ ８ ８ ） ； ２ ０ １ ２ 年河南省教育厅人文社会科学研究青年基金项 目（ ２ ０ １ ２ 一 Ｑ Ｎ 一 ３ ０ ４ ） 。 作者简介 ： 何海霞（ １ ９ ８ ２ 一 ） ， 女， 河南郑 州人 ， 讲师 ， 金融学硕士 ， 研究方 向： 区域金融发展。
析 。结果 显 示 ： 河 南省金 融发展 规 模 和金 融发展 效 率 均与城 乡收 入 差距 正相 关 ， 河 南 省金 融发
展 显 著加 剧 了城 乡Fra bibliotek入 差距 ， 且相 比金 融发展 规 模 的 变化 ， 金 融 中介 效 率 的 变化 对 城 乡收入 差 距 影响 更 大 。河 南省金 融发展 扩 大城 乡收入 差距 的机 制 ： 河 南省金 融发展 规模 的扩 大更有 利 于 城 市居 民收入 的增 长 ， 金 融发展 效率 不利 于农村 居 民 收入 增 长 ， 金 融 发展 效 率 与城 市居 民收入
【 工作论坛】
金融发展 能减少 城 乡收入差距 吗？
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来 自河南 省 的实证分 析
何海 霞
（ 黄河科 技 学 院 经 济研 究所， 河 南 郑州 ４ ５ ０ ０ ０ ６ ） 摘要 ： 选取 城 乡收 入 差距 指标 （ Ｉ Ｇ） 、 金 融 相 关 比率指 标 （ Ｆ Ｉ Ｒ） 、 金 融发展 效率指 标 （ Ｆ Ｅ） 以及城 市 化 指标 （ Ｃ Ｉ ） 四个 指标 ， 利 用协 整分析 法对 河 南省金 融发展 与城 乡收入 差距 的 关 系进 行 了实证 分
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2016年11月第35卷第6期重庆文理学院学报（社会科学版）Journal of Chongqing University of Arts and Sciences(Social Sciences Edition)Nov. 2016Vol.35 No.6我国金融发展对城乡收入差距影响的实证研究方盛奇，胡海云(安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233030)【摘要】基于我国1985—2014年金融发展和城乡居民可支配收入的数据，VAR模型实证分析我国金融发展与城乡收入差距之间的关系。
研究表明：我国金融发展水平与城乡收入差距存在长期相互影响的均衡关系，我国金融发展是城乡收入差距加大的格兰杰原因。
VAR模型的实证分析及其脉冲响应函数的研究结果都证实了一个结论：在一定程度上，我国金融发展拉大了城乡之间的收入差距，原因在于城乡金融投资的不平衡和农村资金外流。
缩小城乡收入差距需要从发展农村金融、遏制农村资金外流以及政策支持等方面着手解决，加大金融对农村经济发展的支持力度。
【关键词】金融发展；城乡收入差距；协整关系；VAR模型中图分类号：F832.1 文献标志码：A 文章编号= 1673-8004(2016)06-0137-07一、研究背景与文献综述我国的城乡收人差距问题一直存在，进人21世纪以来不断扩大。
而近几 年，我国的城乡收人差距出现了下降的趋势。
根据相关资料显示，我国的城乡收人差距大致经历了一个“U”字型的发展路径。
自1978年我国实行改革开放以来，经济发展的速度和质量都明显提高，居民的收人也实现了大幅增长，但在经济发展的同时居民的收人差距也逐渐明显起来，尤其是我国城乡的居民收人差距。
根据历年来的数据分析，我们发现：1978年我国城乡居民的人均可支配收人比为2.57:1，自从2002年以来，我国的城乡居民人均名义收人比一直保持在“3”以上，在2007年的时候，这一比值达到了改革开放以来的最高水平3.33:1。
从2010年开始，农村居民收人增速开始连续多年超过城镇居民收人，城乡收人差距出现了下降的趋势，最新的数据显示2014年城乡居民人均名义收人比例为2.92:1，这是城镇居民和农村居民的收人水平差距首次回落到收稿日期：2016-01-23基金项目：本文系安徽财经大学研究生科研创新基金项目“互联网金融发展对我国区域间城乡收入差距的传导效应”（项目号:ACYC2015059)的研究成果。
作者简介：方盛奇（1991一），男，安徽铜陵人，硕士研究生，主要从事金融理论与政策研究;胡海云（1991 一），女，安徽六安人，硕士研究生，主要从事金融制度与金融创新研究。
137“3”倍以下，据中国经济网记者统计，这一比值已经 是自2002年以来的最低值了。
收人分配和贫富差距是经济学研究的重要领 域之一，国内外的学者对这个领域进行过不少探 索。
在当前关于金融发展与收人差距关系的国内 外文献中，我们发现国外的学者多数是在理论模 型方面展开研究，而国内的学者更多地选择实证 研究。
关于收人分配这个命题，很多学者都会想到“倒U 型”理论（由库兹涅次提出），这一理论指出： 在国家经济发展的最初阶段，收人差距会扩大；进 人经济发展的中期阶段，收人差距会略微缩小；而 进人了国家经济发展的成熟阶段之后，居民之间 的收入差距就会开始慢慢变小。
Greenwood 和Jo - vanovic 对该问题进行了深人的分析，分析结论与“倒U 型，’理论大致相符[1]。
Galor 和Zeira 、Banerjee 和Newman 各自对上面提及的Greenwood 和Jo - vanovic 的结论实施了拓展研究，得出的结论并不 支持库兹涅次的“倒U 型”理论，而是金融发展会 加剧扩大收人差距[2-3]。
目前国内学者对这一命题未得出一个统一的 结论，国内的学者们主要是从实证检验方面来进 行研究。
叶志强基于我国省际面板数据进行实证 研究，得出的结论是发展金融可以缩小城乡收人 差距[4]。
孙永强、万玉琳建立了面板协整与误差模 型，并基于1978—2008年的省际面板数据，得出 在长期情况下发展金融明显扩大了城乡收人差距 的结论，且东部地区受到的影响比全国平均水平 更高[5]。
魏丽莉、马晶选取了双重滞后型城乡关系 的典型区域一甘肃省为研究对象，对城乡居民 收人差距与城乡金融非均衡发展的现状进行探 索，其结果为：非均衡发展的城乡金融与收人差距 之间存在长期协整关系，且二者呈现出显著的正 相关。
非均衡的城乡金融发展规模对城乡收人差 距有很明显的加剧作用，但非均衡的城乡金融发 展效率对城乡收人差距的加剧作用较弱[6]。
刘少奎 对我国金融发展和城乡收人差距之间的关系进行 过类似的研究，用的是面板门限回归模型，其实证 研究的结果显示，金融发展确实拉大了城乡居民 的收人差距，且促进作用不断增强；但金融效率与 收人差距之间不存在门限效应，即金融效率的提 138高可以使城乡收人差距缩小[7]。
杨楠、马绰欣在对 我国金融发展和城乡收人差距的关系进行研究 时也采取了面板门槛模型，其研究结论表明：我 国金融发展影响城乡收人差距是有门槛效应的， 并且不同产业类型的地区存在方向与阶段上的 差异。
商贸型地区出现完整的“倒U型”特征，工 业型地区具有与“倒U型”左半部分形似的特征， 即先扩大后放缓，而其他地区则出现线性正相关的特征[8]。
从以上的文献分析来看，目前国内外学者都 未对金融发展与收人差距关系的研究得出一个系 统的结论，本文尝试从方法和内容上进一步深人 对此问题进行研究。
借鉴以往的研究经验，本文将基于VAR 模型，从金融发展角度出发研究我国金 融发展与城乡收人差距的关系，以实证分析为基 础，探讨我国金融发展拉大城乡居民收人差距的真正原因，然后再从金融的角度提出相关政策建 议，以期降低我国的居民收人差距，逐步实现统筹 城乡发展的目标，促进城乡协调发展。
二、指标选取和数据说明本文的研究主要涉及三个变量，分别是我国 的金融发展水平、城乡居民收人差距和我国第三 产业的就业情况等三个方面的指标，以此为基础分析我国金融发展与城乡收人差距的具体关系。
(一）金融发展指标（FIR )衡量金融发展的指标主要有三种：第一种是 20世纪的50至60年代由戈德史密斯最先提出 的，用金融相关比率（FIR)衡量各国的金融发展状 况；第二种是20世纪70至80年代，麦金农和肖 提出的包含金融发展水平指标、结构指标等相对 完善的金融中介发展指标体系；第三种是20世纪 90年代，金融发展模型相继引人内生金融中介和金 融市场后形成的更加完善的金融发展指标体系气由 于受到数据可得性的限制，本文将以金融相关比 率作为衡量金融发展的指标。
本文选取我国各金 融机构年末存款余额和年末贷款余额来衡量我国 的金融发展水平，选取国内生产总值（GDP)来衡 量我国的经济总值。
因此，中国金融的发展指标(FIR )就是中国各金融机构年末存贷款总额和国内生产总值的比值。
中国各金融机构年末存贷款余额和国内生产总值的数据均来源于中华人民共和国国家统计局的官方网站。
(二）城乡居民的收入差距（g a p)这一指标选用城乡居民的人均可支配收人的比值来衡量，城乡居民人均可支配收人数据来源于中华人民共和国国家统计局的官方网站。
(三）第三产业的就业总人数在全国劳动力总人数中的比重（SC)该指标反映的主要是城乡居民在就业、工资薪酬方面的差异所造成的城乡居民收人差距，且金融业是第三产业的重要组成部分。
王培刚、周长城在对影响我国居民收人差距的因素分析中提 出，第三产业就业人数在全国劳动力总人数中的比重与城乡收人差距之间的关系是强的正相关，其关键原因就在于农民收人的增加大部分来源于第一产业和第二产业，城镇居民收人的增加主要 依靠的是第三产业[10]。
由此，出于考虑变量的可得 性和模型实证结果的精确性，将第三产业的就业 总人数在全国劳动力总人数中的比重纳入到模型 当中，研究其对城乡收人差距的实际影响力。
第三 产业就业人数和全国劳动力总人数的数据同样来 源于中华人民共和国国家统计局官方网站。
三、实证分析(一）单位根检验(ADF检验）时间序列的检验方法有很多，基于单位根的 基本思想，本文采用的是ADF检验，在Eview7.2 软件中进行检验即可得出我国的金融发展水平 (FIR)、城乡居民的收入差距(GAP)和第三产业就 业人数在全国劳动力总人数中的比重(SC)这三个 变量的检验结果，如表1所示。
表1单位根检验结果变量名数据类型 T检验1%水平5%水平10%水平p值结论FIR原数据-0.844 858-3.679 322-2.967 767-2.622 9890.7909不平稳一阶差分 -5.627 663-3.699 871-2.976 263-2.627 4200.0001平稳SC原数据1.306384-3.711 457-2.981038-2.629 9060.9979不平稳一阶差分 -7.029 399-3.699 871-2.976 263-2.627 4200.0000平稳原数据-1.542 620-3.689 194-2.971853-2.625 1210.4978不平稳GAP-3.689 194-2.971853-2.625 1210.0289平稳一阶差分 -3.227 358从以上的ADF检验结果，我们可以看出FIR、回归方程：GAP和SC的原始数据都不具有平稳性，但是经过y^=^Q+^lX1t+^2X2i+---+AXkt+从一阶差分后，我们发现这三个变量都是平稳的，即Y=0可以判定它们服从的是I(1)的单位根过程。
利用Eview7.2软件进行检验即可得出我国(二）协整检验分析城乡居民收人差距（GAP)、金融发展水平（FIR)协整概念是一个强有力的概念，协整检验方和第三产业就业人数在全国劳动力总人数中法也是分析非平稳时间序列变量之间数量关系的的比重（SC)三者之间的协整检验结果，如表2最主要工作之一。
基于协整的基本思想，可以列出所示。
表2协整检验变量最大特征值迹检验统计量5%显著水平的临界值P值滞后0阶44.384730.0006 0.57473921.3762929.7970721.131620.0462滞后1阶23.008440.0031 0.46440015.6092015.4947114.264600.0305滞后2阶7.3992410.00650.2561907.3992413.8414663.8414660.0065139根据表2不难看出，在FIR、GAP和SC三 者中存在三个协整关系，其中一个协整关系可 以写成：log(GAP)=0.804680log(F/R)+0.303664l〇g(SC) s.e(0.040404)(0.023423)(1)根据上式我们可知，我国的城乡居民收人差 距(GAP)、金融发展水平(FIR)和第三产业就业总 人数在全国劳动力总人数中的比重（SC)这三者间 包含了长期均衡的变动趋势，当金融发展水平每 增加1%时，我国城乡居民的收人差距将增加0.805%，第三产业就业总人数在全国劳动力总人 数中的比重每提高1%时，我国城乡居民的收入差 距将增加0.304%，这进一步表明了我国的金融发 展水平、第三产业就业人数在全国劳动力总人数 中的比重和我国城乡居民的收人差距，这三者间确实包含了一种长期均衡的影响关系。