财务管理公式

短期偿债能力

运营资本=流动资产-流动负债

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债（速动资产应收账款及以上）

现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

1/流动比率+运营资本配置比率=1

长期偿债能力

资产负债率=总负债/总资产*100%

长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）*100%

产权比率=总负债/股东权益*100%

权益乘数=总资产/股权权益=1+产权比率

现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额*100%

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用

盈利能力比率

营业净利率=净利润/营业收入*100%

总资产净利率=净利润/总资产*100%

权益净利率=净利润/股东权益*100%

权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数

市价比率

每股收益率=（净利润-优先股股息）/流通在外普通股加权平均数

市盈率=每股市价/每股收益

每股净资产=普通股股东权益（减去优先股清算价格和股利）/流通在外普通股股数

市净率=市每股价/每股净资产

每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均数

市销率=每股市价/每股营业收入

净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用

企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营运营资本增加-（净经营长期资产增加+折旧）

实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=净利润-股东权益增加

债务现金流量=税后利息费用-净负债增加

实体现金流量=税后经营净利润-实体净投资=税后经营净利润-净经营资产增加

改进的权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净负债/股东权益

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利润/营业收入*净经营资产周转次数

税后利息率=税后利息费用/净负债

融资总需求=净经营资产的增加=增加的营业收入*净经营资产销售百分比

预计外部资金需求=融资总需求-可动用金额资产-留存收益增加

预计外部资金需求=增加的经营资产-增加的经营负债-可动用的金融资产-留存收益增加

内含增长率=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+增长率）/增长率*利润留存率（1+通货膨胀）/（1+销售增长）-1=名义增长率

内含增长率=（1+销售增长）*（1-单价下降）-1

可持续增长率=营业净利润*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率

可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产权益乘数*本期利润留存率/（1-以上）

计息期利率=报价利率/每年复利次数

有效年利率=（1+报价利率/m）^M-1

变异系数=标准差/期望值

组合风险=√￣a^2+b^2+2ab*r(相关系数）

β=协方差/市场组合的平方差=r（相关系数）*（资产组合风险/市场组合风险）

β可以加权平均ρ不行

总期望报酬率=投资额占自有资金的比例*风险组合收益率+（1-q）*无风险收益率

总标准差=q*风险组合的标准差

预期理论长期短期债券流动性市场分割

必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）

债券资本成本

债券成本到期收益率法计算或者可比公司的：利息*年金现值系数+本金*复利现值系数=本金债券成本风险调整法：1、信用等级相同的债券计算其到期收益率平均值2、到期日相同的

政府债券是无风险收益率3、1-2=风险补偿率，总成本=风险补偿率+无风险利率

考虑发行费把发行费减掉，分税前和税后资本成本

股权资本成本

名义现金流量=实际现金流量*（1+通货膨胀率）^n

必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）

必要报酬率=本期股利*（1+增长率）/当前股价+增长率

必要报酬率=自己发行债券的成本+3%-5%

项目投资成本

净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值

现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值

内含报酬率；未来现金净流量现值=原始投资额现值，求折现率

回收期；静态回收期和动态回收期

会计报酬率=年平均净利润/原始投资额*100%

互斥项目；共同年限法最小公倍数和等额年金法现值/年金系数

永续年金现值=年金/资本成本（利率）

现金流量=-初始投入+折旧抵税+不含税收入-不含税成本+变现收入-变现税金运营资本回收β加载：β资产=可比公司β权益/1+（1-可比税率）*可比公司负债/权益（1+不含税的产权比率）Β权益=β资产*1+（1-目标税率）*目标公司负债/权益

最大最小法=当净现值为0时，计算项目最大值或者最小值

敏感性分析；敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比

债券价值评估

债券成本到期收益率法计算或者可比公司的：利息*年金现值系数+本金*复利现值系数=本金股票价值评估

必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）

必要报酬率=本期股利*（1+增长率）/当前股价+增长率增长率是资本利得收益率

优先股没有增长率跟永续债一样

期权价值评估

期权价值=内在价值+时间溢价

复制原理和套期保值原理

确定到期日可能的股票价格-股票行权价格=期权价值