财务管理思维导图合集-人大版教材(chapter1-9)

债券的基本要素
债券期限 债券利率
从发行日至到期日之间的时间 债券上表明的利率一般是年利率，且多为固定利率，也有浮动利率
票面利率为零，到期按面值偿还
债券价格
发行价格
投资者在发行市场（一级市场）上购买债券时实际支付的价格
可能等于面值，也可能高于或低于面值
市场交易价格
债券发行后，投资者在流通市场（二级市场）上交易债券的价格
资本资产定价模型的一般形式
证券组合的风险与报酬
证券市场线 security market line, SML
说明了必要报酬率K与不可分散风险β系数之间的关系
无风险报酬率一般用国债的利息率来衡量
证券组合的报酬
资本资产定价模型 captical asset pricing model, CAPM
通货膨胀的影响
总论
财务管理的目标
公司制企业
共同拥有和经营
优点
开办容易 费用较低
缺点
筹资受到限制
股份有限公司
将公司股份划分成相等份额， 股东以其认缴出资额对公司承担有限责任， 公司以其全部资产对债务承担责任
有限责任公司
2个以上股东共同出资， 股东以其认缴出资额对公司承担有限责任， 公司以其全部资产对债务承担责任
优点
银行存款利率、贷款利率、各种债券利率和股票的股利率等都可看作投资报酬率
无风险和通货膨胀的情况下才相等
复利终值和现值的计算 compound interest
复利终值的计算 future value
复利现值的计算 present value
若干期后包括本金和利息在内的未来值（本利和）
计算公式
复利终值系数 future value interest factor
每年付息、到期还本债券的估价模型
固定利率、每年计算并支付利息、到期归还面值 计算公式
债券票面利率i：债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率
债券的估价模型
一次还本付息且不计复利债券的估价模型
计算公式
折现债券的估价模型
没有票面利率，到期按面值偿还 计算公式
股票概述
优先股 普通股
股票的估价模型
反映企业盈利支付固定支出的能力
优先股股利÷（1-税率）
利息费用和租金都可在税前支付 优先股股利必须在税后利润中支付
越高
企业支付固定支出能力越强
计算公式
资产周转情况分析
越多
应收账款的利用效果越好
应收账款周转次数
计算公式
应收账款周转率
赊销收入净额
计算公式
越少
应收账款的利用效果越好
应收账款周转天数
计算公式
计算公式
1.资产总额指净资产总额 2.长远看，获利能力决定偿债能力 3.充分考虑长期租赁、担保责任等对长期偿债能力的影响
企业的资产总额指企业的全部资金总额 反映了企业全部资金中有多大比例是通过借债筹集而来
财务分析
资产负债率
反映了企业全部资金中有多大比例是通过借债筹集而来
越低
产风险报酬的计量
计算标准离差
计算标准离差率/变异系数
计算风险报酬率
证券组合的风险与报酬
证券组合的风险 证券组合的报酬
证券估价 security valuation
债券的估价 股票的估价
债券概述 债券的估价模型
股票概述 股票的估价模型
时间价值的概念
时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率
整体的证券市场的β系数为1
某种股票的β系数>1，其风险大于整个市场风险； 某种股票的β系数<1，其风险小于整个市场风险
证券组合的β系数是单个证券β系数的加权平均，权数为各股票在证券组合中所占比重
计算公式
证券组合的风险
不可分散风险的程度用β系数计量 证券组合的风险由可分散风险和不可分散风险组成
证券投资组合风险总结
计算公式
以后年份收到或支出资金的现在价值
计算公式
复利现值系数/折现系数 present value interest factor
计算公式
后付年金的终值和现值 ordinary annuity
n期先付年金比n期后付年金 多计息/折现一期
复利终值之和 每期期末有等额收付款项
复利现值之和
后付年金终值 present value of an annuity
3.向投资者分配利润
企业同其所有者之间的财务关系
企业同其债权人之间的财务关系
企业同其投资单位的财务关系
企业财务关系
企业同其债务人的财务关系
企业内部各单位之间的财务关系
企业与职工之间的财务关系
企业与税务机关的财务关系
独资企业 合伙制企业
不缴纳所得税 缴纳个人所得税
最简单的企业形式 规范程度最低
所有者对企业债务承担无限责任
风险回避程度的变化
Fama-French三因子模型
股票β系数的变化
一个企业的资产组合、负债结构，专利权的到期等
证券市场线反映了投资者回避风险的程度，直线越陡，投资者越回避风险
证券估价 security valuation
债券的估价 股票的估价
政府债券
债券的种类
金融债券
企业债券
债券概述
债券面值
币种 票面金额
风险报酬 risk and return
证券组合的风险报酬
可分散风险可通过持有证券组合来消减
不可分散风险由市场变动产生，对所有股票都有影响，不能通过证券组合消除
β系数反映了单只股票收益对于系统性风险的反映程度
在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险越大
计算公式
risk and return
计算公式
时间价值 time value
时间价值的计算
年金终值和现值的计算 annuity
先付年金的终值和现值 annuity due
各期期初等额的系列收付款项
先付年金终值 先付年金现值
计算公式 计算公式
乘以（1+i）
延期年金的现值 deferred annuity
最初若干期没有收付款项的情况下， 后面若干期有等额的系列收付款项
以经验数据为标准
判断财务指标优劣的标准
以历史数据为标准 以同行业数据为标准
以本企业预定数据为标准
企业偿债能力分析
分母均是流动负债，包含近期到期的长期负债
说明能在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债 的一种保障程度
流动比率
流动比率=2较好
太低
企业缺乏短期偿债能力
太高
短期偿债能力强 企业现金、存货等流动资产闲置或利用不足
固定资产周转率
计算公式 固定资产平均净值
计算公式
总资产周转率
计算公式 资产平均总额
计算公式
反映每1元的现金流出能收回的现金数额
经营现金使用效率
低于1
短期内缺乏足够现金用以维持再生产的正常进行
计算公式
反映净利润中有多大部分是有现金保证的
现金利润比率
越高
支付能力越强
计算公式
现金收入比率
反映企业通过主营业务产生现金流量的能力 计算公式
企业财务活动
企业投资引起的财务活动
支出
对内 对外
内部购置固定资产、无形资产
购买其他公司的股票、债券 与其他企业联营进行投资
企业经营引起的财务活动
收入 支出
售出产品、商品
采购材料、商品 支付工资和其他营业费用
1.依法纳税
企业分配引起的财务活动
企业利润按照规定程序进行分配
2.弥补亏损 提取公积金、公益金
所有权转移相对容易 对债务负有有限责任
缺点
重复纳税
产值最大化
社会主义建设初期
没有考虑项目收益的时间价值
忽略了企业经营的不确定性和风险
利润最大化
缺点
没有考虑利润和投入资本的关系
往往使企业财务决策带有短期行为的倾向
利润不能准确反映真正实现的企业价值
考虑了现金流量的时间价值因素
股东财务最大化
通过财务上的合理运营， 为股东创造更多财富
计算公式
短期偿债
速动比率
速动资产指能迅速转化为现金的资产， 主要包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项等
速动比率=1较好
计算公式
可立即动用的资金指库存现金和银行活期存款
现金比率
越高
企业的短期偿债能力越强
计算公式
反映企业用每年的经营活动现金净流量偿还到期债务的能力
现金流量比率
越高
企业支付当期债务能力越强，财务状况越好
充分考虑长期租赁担保责任等对长期偿债能力的影响财务分析概述企业偿债能力分析财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比以揭示企业财务状况的一种方法短期偿债流动比率速动比率现金比率现金流量比率判断财务指标优劣的标准以经验数据为标准以历史数据为标准以同行业数据为标准以本企业预定数据为标准说明能在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债的一种保障程度流动比率2较好太低企业缺乏短期偿债能力太高短期偿债能力强企业现金存货等流动资产闲置或利用不足计算公式速动资产指能迅速转化为现金的资产主要包括货币资金交易性金融资产应收及预付款项等速动比率1较好计算公式可立即动用的资金指库存现金和银行活期存款越高企业的短期偿债能力越强计算公式反映企业用每年的经营活动现金净流量偿还到期债务的能力越高企业支付当期债务能力越强财务状况越好计算公式企业的资产总额指企业的全部资金总额反映了企业全部资金中有多大比例是通过借债筹集而来财务分析长期偿债负担利息和固定支出资产负债率股东权益比率偿债保障比率债务偿还期利息保障倍数固定支出保障倍数资产周转情况分析应收账款周转率存货周转率反映了企业全部资金中有多大比例是通过借债筹集而来计算公式长期偿债能力越强反映企业全部资金中所有者提供了多少资金越高企业偿债能力越强计算公式反映了用企业经营活动产生的现金净流量常怀全部债务所需时间偿还债务能力越强计算公式低于1企业实现的利润不足以支付档期利息费用企业有较大财务风险计算公式反映企业盈利支付固定支出的能力利息费用和租金都可在税前支付优先股股利必须在税后利润中支付优先股股利1税率越高企业支付固定支出能力越强计算公式应收账款周转次数计算公式应收账款周转天数计算公式赊销收入净额计算公式应收账款平均余额计算公式越多应收账款的利用效果越好越少应收账款的利用效果越好存货周转次数越多存货利用效果越好计算公式存货周转天数越少存货利用效果越好存货平均余额计算公式过快经常缺货采购过于频繁财务分析企业营运能力分析企业获利能力分析产生现金能力分析流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率经营现金使用效率现金利润比率现金收入比率与营业收入有关的获利能力指标营业毛利率营业净利率与资金有关的获利能力指标投资报酬率净资产收益率股东权益报酬率所有者权益报酬率权益资本报酬率存货周转天数计算公式流动资产周转次数越高流动资产利用效果越好计算公式流动资产平均余额计算公式计算公式固定资产平均净值计算公式计算公式资产平
一个人出资经营， 归个人所有和控制
缺点
企业筹资困难 生命周期有限
所有权很难转移
优点
开办容易 费用较低
一般合伙制
所有合伙人共享利润，共担损失， 每个合伙人都对企业债务承担无限连带责任
两个或两个以上的合伙人共同出资，
有限合伙制
除一般合伙人外，还有一个或几个有限合伙人， 有限合伙人不参与经营，按照各自出资比例分享利润承担亏损， 但所承担债务仅限于其投入资本
sharp指数
计算风险报酬率
风险报酬系数 投资的总报酬率
由企业领导者确定，取决于各公司对风险的态度 计算公式
非系统风险（可分散风险/公司特别风险）
某些因素对单个证券造成经济损失的可能性
个别公司工人罢工、公司在市场竞争中失败
某些因素给市场上所有证券都带来经济损失的可能性
国家财政政策和货币政策的变化等
系统风险（不可分散风险/市场风险）
优点
考虑了风险因素 反映了资本与报酬之间的关系 一定程度上能够克服企业在追求利润上的短视行为 不适用非上市公司
缺点
股价不能完全准确反映企业财务管理状况
对其他相关者的利益重视不够
进行约束后成为财务管理的最佳目标
考虑了资金的时间价值和投资的风险
企业价值最大化
优点
反映了对企业资产保值增值的要求 有利于克服管理上的片面性和短期行为
复利终值和现值的计算 compound interest
时间价值的计算
年金终值和现值的计算 annuity
特殊问题
财务管理的基础概念
风险报酬 risk and return
风险报酬的概念
风险时一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的突变程度，在财务上是指无法达到预期 报酬的可能性
确定概率分布
计算期望报酬率
长期偿债
股东权益比率
反映企业全部资金中所有者提供了多少资金
越高
企业偿债能力越强
计算公式
偿债保障比率 /债务偿还期
反映了用企业经营活动产生的现金净流量常怀全部债务所需时间
越低
偿还债务能力越强
计算公式
利息保障倍数
低于1 计算公式
企业实现的利润不足以支付档期利息费用， 企业有较大财务风险
负担利息和固定支出 固定支出保障倍数
股票股价的基本模型
一项金融资产的价格是由其未来现金流的现值决定的
永久持有股票 未来出售股票
股票的未来现金流=各期的股利收入 计算公式 股票未来的现金流=股利收入+未来出售股票收入 计算公式
股利稳定不变的股票估价模型
计算公式
股利固定增长的股票估价模型
计算公式
财务分析概述
财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法
特殊问题
永续年金的现值 perpetuity
无期限支付， 如优先股股利
不等额现金流量现值的计算
计息期短于一年时时间价值的计算
计算公式
折现率的计算
计算公式
计算公式
先求出延期年金在n期期初（m期期末）的现值，再将其作为终值折现至m期的第一期起初 计算公式
风险报酬的概念
风险时一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的突变程度，在财务上是指无法达到预期 报酬的可能性
有利于社会资源合理配置。
缺点
企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司
委托-代理关系
股东-经营者间的委托-代理关系 债权人-股东间的委托-代理关系
代理问题
阻碍了企业财务管理目标的实现
监督成本
代理成本
约束成本
剩余损失
时间价值 time value
时间价值的概念
时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率
后付年金现值 present value of an annuity
年金终值系数/年金复利系数 future value interest factor of an annuity/annuity compound factor
计算公式
年金现值系数/年金折现系数 present value interest factor of an annuity/annuity discount factor
确定概率分布
计算期望报酬率
各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，反映集中趋势的一种量度 计算公式
单项资产风险报酬的计量
计算标准离差
各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，反映离散程度的一种量度 计算公式