期货公司股票期权系统技术方案[1]
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
从目前的市场反应来看，许多期货公司倾向于第二种直接参与模式。在证券 牌照逐步放开以及金融混业的趋势下，对未来的业务回报较为乐观，认为当前技 术的投入是非常有必要的。
1.3. 参与方式和准备事项
根据从交易所了解的最新情况，目前在期货公司获得交易所的业务开展资 格之后，交易所不限制期货公司的接入方式，可以选择独立结算（即直接参与 模式）或者非独立结算（即依附券商的席位来申报业务）两种模式。不同参与 方式的系统准备事项如下。
1.1. 股票期权业务的市场背景 ...................................................................4 1.2. 期货公司的业务机会 ...........................................................................4 1.3. 参与方式和准备事项 ...........................................................................5
2
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
3.2.1. 期货公司本地部署说明...........................................................19 3.2.2. 证通公司云部署说明...............................................................19 3.2.3. 业务流向说明...........................................................................19 3.2.4. 全真模拟和测试环境部署 .......................................................20 3.3. 配置建议 .............................................................................................20 3.3.1. 证通云部署逻辑设备清单 .......................................................20 3.3.2. 期货公司本地设备需求...........................................................21 4. 其他建议.............................................................................................22 4.1. 通讯线路建议 .....................................................................................22 4.2. 系统建设准备事项 .............................................................................23 4.2.1. 需要向交易所申请事项...........................................................23 4.2.2. 需要向登记公司申请事项 .......................................................23 4.2.3. 需要向上证通公司申请事项 ...................................................23 4.2.4. 需要向深证通公司申请事项 ...................................................23 5. 金证优势.............................................................................................24
1.3.1. 独立结算模式参与.....................................................................5 1.3.2. 非独立结算模式参与.................................................................6 2. 金证期权系统整体解决方案 ................................................................ 6 2.1. 业务平台架构介绍 ...............................................................................7 2.1.1. 业务系统架构图.........................................................................7 2.1.2. 业务核心系统介绍.....................................................................8 2.1.3. 系统间业务交互关系.................................................................9 2.2. 技术平台架构介绍 .............................................................................10 2.2.1. 云服务架构图...........................................................................10 2.2.2. 云服务内容介绍.......................................................................11 2.2.3. 其他技术亮点...........................................................................11 2.3. 系统详细功能介绍 .............................................................................12 2.3.1. 股票期权/现货订单系统 .........................................................12 2.3.2. 实时风控系统...........................................................................13 2.3.3. 期权业务管理系统...................................................................13 2.3.4. 现货业务管理系统...................................................................14 2.3.5. 账户系统...................................................................................17 3. 系统部署与配置说明 ..........................................................................18 3.1. 多方系统部署图 .................................................................................18 3.2. 部署说明 .............................................................................................19
1.2. 期货公司的业务机会
股票期权属于现货期权，在国际成熟市场中成交占比非常大。对于期货公司 公司来说，取得股票期权的交易代理资格，一方面给自身的业务发展带来新的拓 展空间，另一方面，由于未来股票期权将更多成为机构投资者和私募投资群体资 产配置的重要工具，也会反过来促进相关期货业务的增长。根据上交所近日对期 货公司参与股票期权业务的意向摸底结果显示，期货公司参与期权业务主要有 IB 模式和直接参与两种模式。
4
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
IB 模式是指期货公司向证券公司介绍期权客户，由证券公司进行客户个股 期权的开户、交易、结算和行权。此种模式优势在于无法律障碍，期货公司无需 技术投入，能快速满足客户需求；但劣势在于存在客户流失的风险。
直接参与模式是指期货公司在得到证监会和交易所许可后，作为证券交易所 的业务参与人开展股票期权和部分证券现货的经纪业务，包括全部期权业务环节。 客户可在期货公司处开立期权交易账户和保证金账户，通过期货公司参与期权交 易。此种模式优势在于可全面满足客户通过期货公司从事期权业务的需要，没有 功能盲点。劣势在于期货公司必须满足证监会和交易所规定的业务资格要求，同 时期货公司需要技术投入，增加股票期权、股票现货两套业务系统。
2014 年 12 月 5 日，证监会发布了《股票期权交易试点管理办法（征求意见 稿）》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》，规定了股票期权交易 的交易场所、结算机构、证券及期货公司参与业务的资格、投资者保护、风险控 制措施等。其中，明确规定期货公司可参与股票期权及部分证券现货的经纪业务。 加之中登一码通账户的开通，也给期货公司代理股票期权业务扫清了账户业务方 面的障碍。
3
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
1. 业务背景
1.1. 股票期权业务的市场背景
全球交易所衍生品市场发展迅速，近十年来交易规模稳步扩大，复合增长率 达到了 15.7%。我国期权市场虽起步较晚，但发展迅速，在金融创新大踏步前进 背景下，金融衍生品市场的发展亦有望超过预期。
目前，股票期权正式推出已经进入倒计时阶段。早在 2012 年，上交所就开 启了股票期权的模拟交易，随着准备工作的不断深入，在 2013 年年底推出了基 于真实生产环境的全真模拟交易，对股票期权的技术、业务、风险控制、投资者 教育等各个环节进行了全面测试，于此同时，深交所也于 2014 年 7 月启动了与 券商柜台系统的全网联调测试，9 月开展了模拟交易。从目前的市场准备情况来 看，预计在 2015 年一季度有望正式推出股票期权。股票期权的推出对现货市场 及各类投资者将产生深远影响，也将推动我国资本市场进入立体化交易时代。
附：期货公司相关准入资格可参考《股票期权交易试点管理办法（征求意 见稿）》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
期货公司 股票期权系统
技 术 方 案
2015/1/6
深圳市金证科技股份有限公司
1
期货公司Hale Waihona Puke Baidu票期权系统技术方案
目录
Directory
金证股份
期货公司股票期权系统技术方案 ................................................................. 1 1. 业务背景.............................................................................................. 4
1.3. 参与方式和准备事项
根据从交易所了解的最新情况，目前在期货公司获得交易所的业务开展资 格之后，交易所不限制期货公司的接入方式，可以选择独立结算（即直接参与 模式）或者非独立结算（即依附券商的席位来申报业务）两种模式。不同参与 方式的系统准备事项如下。
1.1. 股票期权业务的市场背景 ...................................................................4 1.2. 期货公司的业务机会 ...........................................................................4 1.3. 参与方式和准备事项 ...........................................................................5
2
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
3.2.1. 期货公司本地部署说明...........................................................19 3.2.2. 证通公司云部署说明...............................................................19 3.2.3. 业务流向说明...........................................................................19 3.2.4. 全真模拟和测试环境部署 .......................................................20 3.3. 配置建议 .............................................................................................20 3.3.1. 证通云部署逻辑设备清单 .......................................................20 3.3.2. 期货公司本地设备需求...........................................................21 4. 其他建议.............................................................................................22 4.1. 通讯线路建议 .....................................................................................22 4.2. 系统建设准备事项 .............................................................................23 4.2.1. 需要向交易所申请事项...........................................................23 4.2.2. 需要向登记公司申请事项 .......................................................23 4.2.3. 需要向上证通公司申请事项 ...................................................23 4.2.4. 需要向深证通公司申请事项 ...................................................23 5. 金证优势.............................................................................................24
1.3.1. 独立结算模式参与.....................................................................5 1.3.2. 非独立结算模式参与.................................................................6 2. 金证期权系统整体解决方案 ................................................................ 6 2.1. 业务平台架构介绍 ...............................................................................7 2.1.1. 业务系统架构图.........................................................................7 2.1.2. 业务核心系统介绍.....................................................................8 2.1.3. 系统间业务交互关系.................................................................9 2.2. 技术平台架构介绍 .............................................................................10 2.2.1. 云服务架构图...........................................................................10 2.2.2. 云服务内容介绍.......................................................................11 2.2.3. 其他技术亮点...........................................................................11 2.3. 系统详细功能介绍 .............................................................................12 2.3.1. 股票期权/现货订单系统 .........................................................12 2.3.2. 实时风控系统...........................................................................13 2.3.3. 期权业务管理系统...................................................................13 2.3.4. 现货业务管理系统...................................................................14 2.3.5. 账户系统...................................................................................17 3. 系统部署与配置说明 ..........................................................................18 3.1. 多方系统部署图 .................................................................................18 3.2. 部署说明 .............................................................................................19
1.2. 期货公司的业务机会
股票期权属于现货期权，在国际成熟市场中成交占比非常大。对于期货公司 公司来说，取得股票期权的交易代理资格，一方面给自身的业务发展带来新的拓 展空间，另一方面，由于未来股票期权将更多成为机构投资者和私募投资群体资 产配置的重要工具，也会反过来促进相关期货业务的增长。根据上交所近日对期 货公司参与股票期权业务的意向摸底结果显示，期货公司参与期权业务主要有 IB 模式和直接参与两种模式。
4
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
IB 模式是指期货公司向证券公司介绍期权客户，由证券公司进行客户个股 期权的开户、交易、结算和行权。此种模式优势在于无法律障碍，期货公司无需 技术投入，能快速满足客户需求；但劣势在于存在客户流失的风险。
直接参与模式是指期货公司在得到证监会和交易所许可后，作为证券交易所 的业务参与人开展股票期权和部分证券现货的经纪业务，包括全部期权业务环节。 客户可在期货公司处开立期权交易账户和保证金账户，通过期货公司参与期权交 易。此种模式优势在于可全面满足客户通过期货公司从事期权业务的需要，没有 功能盲点。劣势在于期货公司必须满足证监会和交易所规定的业务资格要求，同 时期货公司需要技术投入，增加股票期权、股票现货两套业务系统。
2014 年 12 月 5 日，证监会发布了《股票期权交易试点管理办法（征求意见 稿）》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》，规定了股票期权交易 的交易场所、结算机构、证券及期货公司参与业务的资格、投资者保护、风险控 制措施等。其中，明确规定期货公司可参与股票期权及部分证券现货的经纪业务。 加之中登一码通账户的开通，也给期货公司代理股票期权业务扫清了账户业务方 面的障碍。
3
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
1. 业务背景
1.1. 股票期权业务的市场背景
全球交易所衍生品市场发展迅速，近十年来交易规模稳步扩大，复合增长率 达到了 15.7%。我国期权市场虽起步较晚，但发展迅速，在金融创新大踏步前进 背景下，金融衍生品市场的发展亦有望超过预期。
目前，股票期权正式推出已经进入倒计时阶段。早在 2012 年，上交所就开 启了股票期权的模拟交易，随着准备工作的不断深入，在 2013 年年底推出了基 于真实生产环境的全真模拟交易，对股票期权的技术、业务、风险控制、投资者 教育等各个环节进行了全面测试，于此同时，深交所也于 2014 年 7 月启动了与 券商柜台系统的全网联调测试，9 月开展了模拟交易。从目前的市场准备情况来 看，预计在 2015 年一季度有望正式推出股票期权。股票期权的推出对现货市场 及各类投资者将产生深远影响，也将推动我国资本市场进入立体化交易时代。
附：期货公司相关准入资格可参考《股票期权交易试点管理办法（征求意 见稿）》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》
期货公司股票期权系统技术方案
金证股份
期货公司 股票期权系统
技 术 方 案
2015/1/6
深圳市金证科技股份有限公司
1
期货公司Hale Waihona Puke Baidu票期权系统技术方案
目录
Directory
金证股份
期货公司股票期权系统技术方案 ................................................................. 1 1. 业务背景.............................................................................................. 4