货币金融学第四章金融市场

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一、金融市场涵义
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资
金交易活动的场所,是所有融通资金的市场的集合.
广义的金融市场指各种交易工具进行的各种形式的金融交
易活动.包括存贷款市场、拆借市场、票据市场、证券市场、 黄金市场、外汇市场、信托市场、租赁市场、保险市场。
狭义的金融市场指以票据和有价证券为金融工具进行的活
内容总汇
学习要点 第一节 金融市场概述 第二节 金融工具价格 第三节 货币市场 第四节 资本市场 第五节 金融衍生工具市场
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学习要点
1.了解金融市场的构要成素与分类方法，理解金融市场的 地位与主要功能，掌握直接融资与间接融资的特点。
2.了解金融工具的基本特性，掌握主要金融工具的种类， 理解金融工具的发行价格和转让价格的形成，能应用公式 计算证券行市，股价指数的收益率。
公司制证交所：由银行、证券公司、投资信托机构及各类
民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人，大多是盈 利性组织。
会员制证券交易所：以会员协会形式成立的不以盈利为目
的的组织，主要由证券商组成。只有会员及享有特许权的 经纪人才有资格在交易所中进行证券的交易。
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我国的证券交易所
上海证券交易所正式成立于1990年11月26日，12月19
与柜台交易的区别:柜台交易买卖的对象是同一的.
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5.金融市场的监督管理
涉及的问题：
上市退市机制 信息披露规定 投资者、投机者行为的规范 中介机构行为规范 管理体制 法规建设
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五、金融市场的分类
1.以金融工具的偿还期为标准分为：
货币市场:是短期资金融通的场所。货币市场交易的金融证
券期限短，风险小，流动性高，其中许多金融证券被称为 “准货币”，这正是货币市场名称的由来。。
券商的参与，买卖双方直接进行交易；借助计算机联网方
式，双方并不当面接洽；交易的数额较大；主要在美国开
放（NASDAQ）。
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二板市场：（Second Board）
是相对于主板市场而言，为创新型中小企业服务的
股票市场。
NASDAQ,是美国最主要的支持高新技术公司发展壮大
和支持创业资本“撤出”的市场，成立于1971年，是世界
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场外交易市场的构成
柜台交易 ：在各券商所设的专门进行柜台进行证券的交易，
也叫店头市场。交易的对象主要是公开发行但未在交易所
上市的证券，证券交易价格依照议价制方式确定，交易方
式仅限于现货交易。
第三市场：在证券商柜台上从事已在证券交易所上市证券
的交易。“上市证券的场外交易市场”。
第四市场：无形市场，即网络市场。证券交易完全脱离证
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四、金融市场构成要素
1.金融市场的交易主体--参与者 2.金融市场的交易客体—金融工具 3..市场组织形式 4..金融市场的监督管理
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1.金融市场的交易主体--参与者
资金需求者；居民个人；企业单位；金融机构,政府部门
资金供给者；居民个人；企业单位；金融机构,政府部门 （包括中央银行）。
交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。
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深圳证券交易所:
深圳证券交易所成立于1990年12月1日，是不以营利
为目的的会员制事业法人。其主要职能包括：提供证券交
易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市申请、安
排证券上市；组织监督证券交易；对会员和上市公司进行
监管；设立证券登记清算机构并对其业务活动进行监管；
3.了解货币市场的构成与特点，掌握各子市场的主要功能 与运作。
4.了解资本市场的构成与特点，掌握发行市场和流通市场 的主要活动内容。
5.理解金融市场管理的涵义与意义，掌握市场管理的原则、
内容、管理机构与手段。
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第一节 金融市场概述
一、金融市场涵义 二、金融市场的特征 三、金融市场功能 四、金融市场构成要素 五、金融市场的分类
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3.市场组织形式
场内交易组织形式－证券交易所 场外交易市场 中介交易方式
精组织的证券买卖集中交易 的场所。 在二级市场中处于核心地位。
特点： 1.竞价制。 2.是一个封闭的市场：一般投资者不能进出。 3.是一个信息开放的市场。 4.是上市股票和债券为买卖的对象。 精品课件
中介机构或中介人； 监管部门。
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2.金融市场的交易客体—金融工 具
金融市场交易对象实质上是具有同质的货币资金,而形式上 则是千差万别的各种金融工具。
同时具有筹资、投资、投机、保值的功能:股票、债券等； 只有较单一的功能(保值或投机)，期货合约、期权合约、
利率协议、调换合约等.
可以充当流通手段和支付手段的工具:本票、支票、汇票等。
上第一个电子化股票市场，也是美国成长最快的市场。这
一市场由于规模巨大，做市商支持、上市标准较低和服务
良好，而成为美国硅谷高新技术公司上市的首选之地。计
算机、生物科技、电子通讯、医药等上市公司的股票市值
占绝大比重。
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中介交易方式
投资基金
中介交易购买的是一般金融工具如股票，卖出的 是自己创造的工具如基金股份，在交易过程中改变了金融 工具的原有性质。
管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。
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场外交易市场
在证券交易所交易大厅以外进行的各种证券的交易活动的 总称。
特点：
1.是一个分散的市场。
2.是一个开放的市场：投资者可自由进出。
3. 交易通常由双方直接商议而完成，交易程序简单，交易 成本低。
4.满足非上市证券的流通需求。
动、同业拆借、黄金及外汇交易。
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二、金融市场的特征
金融市场和其他市场相比具有明显的不同： 1.交易商品的同质性。 2.交易价格即利率具有趋同性特点。 3.成交的间接性。
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三、金融市场功能
资金融通功能 风险转移功能 流动性功能 价格发现功能 宏观调控功能 推动金融创新
日开张营业。为不以营利为目的的会员制事业法人，归属
中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”
的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安
全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能
包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业
务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券