资本金现金流量表构成及财务评价指标

企业经营分析财务指标

企业经营分析1.经营分析概述首先要为分析提供内部资料和外部资料。

内部资料最主要的是企业财务会计报告，财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括会计主表（资产负债表、利润表、现金流量表）、附表、会计报表附注等；外部资料是从企业外部获得的资料，包括行业数据、其他竞争对手的数据等。

2.根据财务报告2.1按照分析的目的内容财务效益分析、资产运营状况分析、偿债能力状况分析、发展能力分析；➢财务效益状况即企业资产的收益能力。

资产收益能力是会计信息使用者关心的重要问题，通过对它的分析为投资者、债权人、企业经营管理者提供决策的依据。

分析指标主要有：净资产收益率、资本保值增值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率等。

➢资产营运状况是指企业资产的周转情况，反映企业占用经济资源的利用效率。

分析主要指标有：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率、不良资产比率等。

➢偿债能力状况企业偿还短期债务和长期债务的能力强弱，是企业经济实力和财务状况的重要体现，也是衡量企业是否稳健经营、财务风险大小的重要尺度。

分析主要指标有：资产负债率、已获利息倍数、现金流动负债比率、速动比率等。

➢发展能力状况发展能力是关系到企业的持续生存问题，也关系到投资者未来收益和债权人长期债权的风险程度。

分析企业发展能力状况的指标有：主营业务增长率、净利润增长率、销售增长率、资本积累率、三年资本平均增长率、三年销售平均增长率等。

2.2按照分析的对象不同资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析。

➢资产负债表分析主要从资产项目、负债结构、所有者权益结构方面进行分析。

资产主要分析项目有：现金比重、应收帐款比重、存货比重、无形资产比重等。

负债结构分析有：短期偿债能力分析、长期偿债能力分析等。

所有者权益结构是分析：各项权益占所有者权益总额的比重，说明投资者投入资本的保值增值情况及所有者的权益构成。

➢利润表分析要从盈利能力、经营业绩等方面分析。

财务评价指标与计算方法

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三、财务生存能力
项目是否拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。财务生存能力分析，应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过考查计算期内的投资、融资和经营活动所产生的现金流出和现金流入，计算净现金流量和累计盈余资金，以分析项目的财务生存能力。
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财务评价指标与计算方法
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一、盈利能力分析
项目财务盈利能力分析主要是考察项目投资的盈利水平。为此目的，根据编制的项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表和资产负债表等报表，计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期等主要评价指标。根据项目的特点及实际需要，也可计算投资利润率等指标。

现金流量分析一主要知识点现金流量表的内容与结构

注意：
有些筹资和投资活动对公司当前的现金流量并无直接的影响，如公司通过发行股票直接换取固定资产、长期债券转换为普通股票等。
但是，这些财务活动是重大的财务活动，而且，会影响企业未来的现金流量。因此，也应在现金流量表中作出适当反映（我国将其列于现金流量表的附注部分）。
现金流量质量分析——经营活动
•计算各项比率指标的综合分值。
各项比率的综合分值=指标比重×该指标的相对比率。
❖运用的关键 • 指标的选取盈利能力，偿债能力
资产周转成长能力 • 权重的分配 4类指标 4∶2∶2∶2(调整) • 标准比率的确定
以本行业的平均数为基础,适当进行理论修正 • 评价指标的综合阶段
从差异----评分的换算
每元销售现金净流入=经营活动现金净流量／主营业务收入＝762／9000=0.085元
全部资产现金回收率（全部资产）=762／70200=1.09%
每股经营现金流量=（762-456）／50800=0.6%
现金流量适合比率=（同期资本支出＋存货净投资额＋现金股利）＝762／（536+200+782）=50.20% 现金股利保障倍数（现金股利额）=762／782=0.97
例题
1.东方公司2000年经营活动现金流量净额为：762 万元，资产负债表和利润表有关资料为：流动负债 2025万元，长期负债4978万元，主营业务收入9000万元，总资产70200万元，当期固定资产投资额为536万元，存货增加200万元（其他经营性流动项目不变），实现净利润8008万元（其中非经营损益1000万元、非付现费用1500万元），分配优先股股利456万元，发放现金股利782万元，该公司发行在外的普通股股数 50800万股。

(完整版)造价工程师案例公式

绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）；（大于基准投资回收期）
动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份－ 1）＋（出现正值年份上年累计折现净
现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量）
（大于项目寿命期即可）
内部收益率＝ FIRR＝ i 1＋（ i 2－ i 1）×〔 FNPV1÷（ |FNPV1| ＋ |FNPV2| ）〕 2）财务评价：净现值≥ 0，项目可行；内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；静态投资回收期
2.1 项目资本金
建设期和运营期各年投资中的自有资金部分
2.2 借款本金偿还
借款本金＝长期（建设期）借款本金＋流动资金借款本金＋临时借款本金
2.3 借款利息支付
利息＝长期借款利息＋流动资金借款利息＋临时借款利息
2.4 流动资金投资
一般已知
经营成本 2.5
（不含进项税额）
一般发生在运营期的各年
2.6 进项税额
销售收入 =年销售量×单价（单价不含增值税）
总成本 =年固定成本＋年可变成本－年可抵扣进项税额
（不含进项税）
增值税附加 =增值税×附加税率 =（销项税—进项税）×附加税率
投资估算法：计价教材 P129
1、生产能力指数法： C2=C1 × ( Q2÷ Q1)n× f 如每年递增 a，则 f=(1+a) b b 为递增年数
第一章建设项目总投资
1、建设项目总投资＝固定资产投资＋流动资金 2、固定资产投资 =建设投资＋建设期贷款利息 3、建设投资＝工程费＋工程建设其他费＋预备费 4、工程费＝建筑安装工程费＋设备及工器具购置费 5、预备费＝基本预备费＋价差预备费 6、基本预备费＝（设备及工器具购置费＋建安工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率＝（工程费＋工程建

财务评价

知识产权类
如专利、商标、版权等
行为权力
权利类
对物产权
无形资产关系类其它类
如专营权、生产许可证等如土地地用权、矿产开采权等
内部关系、外部关系商誉
回收形式：摊销
（3）递延资产
递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内分期摊销的各项费用、资产。如开办费、固定资产修理费、待摊费用等。
贷款偿还规划表
成本估算表资金来源运用表
损益表现金流量表
财务评价的指标体系
1考察盈利水平的指标（1）财务内部收益率(FIRR) ）财务内部收益率(FIRR) （2）投资回收期(Pt) ）投资回收期(P （3）财务净现值(FNPV)和净现值率(NPVR) ）财务净现值(FNPV)和净现值率(NPVR) （4）投资利润率（5）投资利税率（6）资本金利润率
(注:实行余额递减法的固定资产,应当在其固定资产折旧年限到期前两年内, 实行余额递减法的固定资产,应当在其固定资产折旧年限到期前两年内, 将固定资产净值扣除预计净残之后的净额平均摊销) 将固定资产净值扣除预计净残之后的净额平均摊销)
折旧的计算例:有一机器,原值10000元,残值为0,有效使用年限5 有一机器,原值10000元残值为0,有效使用年限5 年,求年折旧额. 求年折旧额. 直线折旧法: 直线折旧法: 年折旧额= 年折旧额= (元 (元) 年限和法: 年限和法: 第1年折旧额= 年折旧额= 第2年折旧额= 年折旧额= 第3年折旧额= 年折旧额= 第4年折旧额= 年折旧额= 第5年折旧额= 年折旧额=
价格
1.5现金流量 1.5现金流量
现金方式支出
现金流出量
固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加资源税所得税固定资产贷款本金及利息偿还流动资金本金及利息偿还

现金流量表区别

第5讲12101040 财务现金流量表的分类与构成要素本目内容重点是财务现金流量及其主要构成掌握财务现金流量的分类、构成及其基本要素lZl0l041 掌握财务现金流量表的分类建设项目现金流量表具体内容随项目经济评价的范围和经济评价方法不同, 一般分为：财务现金流量表国民经济效益费用流量表财务现金流量表按其评价的角度不同分为：①项目投资现金流量表②项目资本金现金流量表③投资各方现金流量表④财务计划现金流量表。

一、项目投资现金流量表项目投资现金流量表是以项目为一独立系统进行设置的。

它将项目建设所需的总投资作为计算基础，通过项目投资现金流量表可计算项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等评价指标。

反映项目的获利能力。

二、项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表是从项目法人 ( 或投资者整体 ) 角度出发，以项目资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。

三、投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础 , 用以计算投资各方收益率。

四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。

lZl0l042 掌握财务现金流量表的构成要素构成经济系统财务现金流量的基本要素包括：营业收入、投资、经营成本、税金一、营业收入( 一 )营业收入是指项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入。

即：营业收入＝产品销售量 ( 或服务量 )×产品单价 ( 或服务单价 )1. 产品年销售量 ( 或服务量 ) 的确定根据企业的设计生产能力和各年的运营负荷确定年产量 ( 服务量 )。

为计算简便，年生产量即为年销售量。

2. 产品 ( 或服务 ) 价格的选择产品价格一般采用出厂价格，即 :产品出厂价格＝目标市场价格一运杂费对于供出口的产品，应先按国际目标市场价格扣减海外运杂费并考虑其他因素影响后，确定离岸价格 , 然后换算为出厂价格；如果其销售价格选择离岸价格，则应同时将由项目到口岸的运杂费计人成本。

现金流量表分析(ppt)

现金流量表分析
目录
• 现金流量表概述 • 经营活动现金流分析 • 投资活动现金流分析 • 融资活动现金流分析 • 现金流量表的综合分析
01
现金流量表概述
现金流量表的定义
现金流量表
01
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
现金
02
指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现
融资活动现金流的财务比率分析
负债比率
通过比较经营活动现金流和总负债，可以评估企业偿债能力。负债比率越低，说明企业偿债能力越强。
利息保障倍数
通过比较经营活动现金流和利息支出，可以评估企业支付利息的能力。倍数越高，说明企业支付利息的能力越强。
融资成本率
通过比较融资活动的现金流出和流入，可以计算出企业的融资成本率。成本率越低，说明企业融资效率越高。
投资活动现金流的财务比率分析
投资回报率
投资回报率是指投资活动的净收益与投资总额的比率，用于衡量企业投资活动的盈利能力。
投资回收期
投资回收期是指企业收回初始投资所需要的时间，通常用于评估投资活动的风险和回报。
投资活动现金流的风险分析
市场风险
投资活动可能面临市场风险，如股票价格波动、利率变动等，这些风险可能影响企业的投资收益和现金流量。
现金流入流出趋势分析
通过比较不同时期的现金流入流出数据，分析企业的经营状况和发展趋势。
03
投资活动现金流分析
投资活动现金流的流入流出分析
流入分析
投资活动现金流的流入主要包括企业收回投资、分得股利、债券利息收入、处置长期资产等。
流出分析
投资活动现金流的流出主要包括企业购建长期资产、权益性投资、债权性投资等。

财务现金流量表的分类与构成要素

第5讲财务现金流量表的分类及构成要素本目内容重点是财务现金流量及其主要构成掌握财务现金流量的分类、构成及其基本要素lZl0l041 掌握财务现金流量表的分类建设项目现金流量表具体内容随项目经济评价的范围和经济评价方法不同, 一般分为：财务现金流量表国民经济效益费用流量表财务现金流量表按其评价的角度不同分为：①项目投资现金流量表②项目资本金现金流量表③投资各方现金流量表④财务计划现金流量表。

一、项目投资现金流量表项目投资现金流量表是以项目为一独立系统进行设置的。

它将项目建设所需的总投资作为计算基础，通过项目投资现金流量表可计算项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等评价指标。

反映项目的获利能力。

二、项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表是从项目法人 ( 或投资者整体 ) 角度出发，以项目资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。

三、投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础 , 用以计算投资各方收益率。

四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。

lZl0l042 掌握财务现金流量表的构成要素构成经济系统财务现金流量的基本要素包括：营业收入、投资、经营成本、税金一、营业收入( 一 )营业收入是指项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入。

即：营业收入＝产品销售量 ( 或服务量 )×产品单价 ( 或服务单价 )1. 产品年销售量 ( 或服务量 ) 的确定根据企业的设计生产能力和各年的运营负荷确定年产量 ( 服务量 )。

为计算简便，年生产量即为年销售量。

2. 产品 ( 或服务 ) 价格的选择产品价格一般采用出厂价格，即 :产品出厂价格＝目标市场价格一运杂费对于供出口的产品，应先按国际目标市场价格扣减海外运杂费并考虑其他因素影响后，确定离岸价格 , 然后换算为出厂价格；如果其销售价格选择离岸价格，则应同时将由项目到口岸的运杂费计人成本。

现金流量的概念及其构成

工程经济基础掌握现金流量的概念及其构成现金流量的概念在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。

而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入，这种在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。

其中流出系统的资金称为现金流出（Cash Output），用符号（CO）t表示；流入系统的资金称为现金流入（Cash Input），用符号（CI）t表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI－CO）t表示。

财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同，其中财务现金流量表主要用于财务评价。

财务现金流量表的计算方法与常规会计方法不同，前者是只计算现金收支，不计算非现金收支（如折旧和应收应付账款等），现金收支按发生的时间列入相应的年份。

财务现金流量表按其评价的角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。

·项目财务现金流量表是以项目为一独立系统，从融资前的角度进行设置的。

它将项目建设所需的总投资作为计算基础，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入和流出，其现金流量构成如表1Zl01012-1所示。

通过项目财务现金流量表可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标，并可考察项目的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。

·资本金财务现金流量表是从项目法人（或投资者整体）角度出发，以项目资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。

资本金财务现金流量构成如表1Z101012-2所示。

我国现行建设项目总投资构成

15.1
用于还款利润
也可根据偿债备付率是否大于1判断可否满足还款要求。计算公式如下：
偿债备付率＝可用于还本付息的资金/当期应还本付息的金额＝（息税前利润加折旧和摊销－企业所得税）/当期应还本付息的金额＝（折旧和摊销＋可用于还款的未分配利润＋总成本费用中列支的利息费用）/当期应还本付息的金额＝（营业收入－经营成本－增值税附加－所得税）/当期应还本付息的金额
2.6
增值税附加
增值税附加＝增值税×增值税附加税率
2.7
维持运营投资
一般已知
2.8
调整所得税
调整所得税＝息税前利润（EBIT）×调整所得税率
息税前利润（EBIT）＝利润总额＋利息
3
所得税后净现金流量（1－2）
净现金流量＝1－2
4
累计所得税后净现金流量
各对应年份的第3项的累计值
5
折现系数
一般已知（P/F）
各年折现净现金流量的累计值
基于项目资本金现金流量表的财务评价指标
1.评价指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期、动态投资回收期（Pt或Pt`）
（1）净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量
（2）静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）
固定资产余值＝（固定资产使用年限－运营期）×年折旧费＋残值
年折旧费＝（固定资产原值－残值－可抵扣的固定资产进项税额）÷折旧年限
固定资产残值＝（固定资产原值－可抵扣的固定资产进项税额）×残值率
说明：因为是融资后的分析，所以固定资产原值中包含建设期利息
1.5
回收流动资金
（一般发生在运营期末）

财务评价(案例) 2

借款偿还后首次借款偿还期= 出现盈余的年份数 - 开始借款年份
当年应偿还借款数当年可用于还款的资金额
借款还本付息表
序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2 2.1 2.2 2.3 2.4 年份项目借款及还本付息年初借款本息累计本年借款本年应计利息本年还本本年付息偿还借款本金的来源未分配利润折旧摊销其他资金合计（2.1+2.2+2.3+2.4）合建设期投产期计 1 2 3 4 达产期 5 6 … n
资
序号项目
产负债表（续表）
年份合计建设期 1 2 投产期 3 4 5 达产期 6 … n
2.1.2 2.1.3 2.2
2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4
生产负荷（%）流动资金借款其他短期借款长期借款负债小计所有者权益资本金资本公积金累计盈余公积金累计未分配利润
项目生产负荷（%）外汇来源产品销售外汇收入外汇借款其他外汇收入外汇运用固定资产投资中外汇支出进口原材料进口零部件技术转让费偿付外汇借款本息其他外汇支出外汇余缺
合建设期投产期计 1 2 3 4
达产期
5 6 … n
四. 财务评价指标体系
财务评价主要是按照国家现行的财税制度和国内现行价格，从财务的角度分析计算项目的效益、费用、盈利状况及借款偿还能力，以考察项目在财务上的可行性。按国家经济计划委员会的规定，建设项目财务评价的指标体系如下：
从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益（是企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。法定盈余公积金按税后利

财务评价报表体系及评价指标

内部收益率
• 内部收益率是一个很重要的指标，希望大家认真学习 • 概念：财务内部收益率是指项目投资实际可望达到的报酬率，即能使投资项目的净现值等于零时的折现率。 • 内部收益率满足下式：∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0 • 净现值是一个钱的数额，内部收益率是一个折现率，相对而言后者的计算是颇为复杂的，一般由计算机完成。如手工计算内部收益率，则大概步骤如下： 1.先估算某一折现率，求出净现值 1. 2.逐步提高折现率，直到出现接近零的正、负两个净现值 3.运用插值法计算内部收益率
借款偿还期和三率也没什么好说的，本来想结合练习题说一下，但发现没有练习题，童鞋们自个儿理解下吧。
4.外汇平衡分析（略） 4.外汇平衡分析（略）
• 外汇平衡分析其实就是分析外汇平衡表 • 主要步骤是根据外汇收支情况编制外汇平衡表，然后进行分析，目的是考察各年的外汇余缺程度
4.资产负债表
资产负债表的概念：项目评估中的资产负债表，是指综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系的一种报表。通过分析资产负债表可以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，并能够据以计算资产负债率、流动比率及速动比率等指标，从而进行清偿能力分析。资产负债表的编制：资产负债表主体结构包括三大部分，即资产、负债、所有者权益，三者间关系为经典的会计等式：资产=负债+所有者权益编制资产负债表过程中，有些项目可依据财务基础数据估算表中的数据直接填列（如“应收账款”、“存货”、“现金” 等）；有些则要经过分析整理综合后才能填列（如“在建工程”、“资本金”、“资本公积”等）。
• • • •
1.财务效益分析指标体系的分类 2.反映项目盈利能力的指标（重点） 3.反映项目清偿能力的指标（略） 4.外汇平衡计算（略）

财务评价

项目投资财务现金流量表财务现金流量表项目资本金现金流量表利润与利润分配表投资方财务现金流量表报表财务计划现金流量表资产负债表借款还本付息计划表
两人合资成立有限责任公司在计划期内做分析按照计划经营管理
市场调研
资金筹措
项目建成投产经营管理
功能财务பைடு நூலகம்测
图表投资计划及资金筹措表成本表利润与利润分配表项目资金流量表项目资本资金流量表财务计划现金流量表借款还本付息计划表盈亏平衡分析图敏感性分析表
財務評價
评评价价方财法务可行性的一种经济

分析项目
盈利能力偿债能力
评价判断
项目财务可能性
计算项目
财务效益财务费用
系下，从项目的角度分析
在国家现行财税制度价格体
盈利能力
•投产后产生利润税金
偿债能力 •偿还建设投资借款，清偿债务能力财务生存能力 •项目计算期内净现金流量维持正常营运，实现财务可持续性
① 项目资本近现金流量分析（3种能力） ② 投资各方财务现金流量分析
① 利润利润分配表 ② 计算资本金净利润率和投资收益率指标

财务评价主要指标
盈利能力分析
财务内部收益率财务净现值项目投资回收期总投资收益率
财务评价主要指标偿债能力分析
项目资本金净利润率利息备付率偿债备付率资产备付率财务生存能力分析资产负债率
项目盈利能力分析项目财务生存能力分析项目偿还能力分析不确定性分析
财务上可行
抗风险能力
强
财务生存能力
偿债能力