焦作万方(000612)玩出定增股撤退新模式

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撤退战略案例

撤退战略案例:战略退出五计经营企业，在乎忍耐，赢在战略，赢在执行，不在乎一朝一夕、一城一地之得失。

三十六计，一忍一退，皆为上策。

第一种：退中求进代表企业：新华联集团方正集团事件回放：2004年12月，新华联将旗下金六福51％的股权出售给四川汉龙集团，汉龙从而一举成为控股股东。

同样在2004年的12月，新华联先前于2004年8月末斥资1.54亿元收购通化葡萄酒29.07％股权正式过户，成为第一大股东。

一卖一买耐人寻味，卖出的是品牌价值28.8亿元，年销售额超20亿元的白酒新贵金六福，买进的是2004年预亏9800万元的通化葡萄酒。

新华联集团董事长傅军有自己的“战略考量”，从行业发展来看，新华联退出的是日显没落的白酒市场，进入的是增长空间无限的红酒行业。

今年年初，方正集团表示，2005年，方正将重点进军医药医疗业，并逐渐从金融领域退出；在未来三五年中，IT和医药医疗业将成为方正的主业，其中，方正在医药医疗方面的投资额将达到30亿元左右。

“在2003年年底之前，方正集团已基本停止‘圈地运动’”，方正集团执行总裁李友称。

李友算了一笔账，在未来三年中，全面退出金融业的方正将会有15亿元入账。

这笔资金将有力地保证集团在IT和医药医疗业的重磅投资。

第二种：壮士断腕代表企业：联想集团事件回放：2001年6月11日联想与AOL合资，双方都有自己对市场的看法，FM365的原有体系被完全打乱，合资把FM365做成了一锅“夹生饭。

与强势公司合作时如何保持自我，对联想来说这是教训。

互联网的方向联想踩错了，同时还有自身的个性错误、战略错误在里面。

3年前，杨元庆忙于收购国内顶级服务商，先后将汉普、智软收于囊中，彼时，IT服务被联想热捧到战略转型的高度。

不过很快，联想就不得不面临与神州数码在IT服务领域同台角力的尴尬。

战略撞车、同室操戈，加之市场的不遂人意，联想无奈搁浅IT服务战略。

去年，联想出售IT服务业务，亚信3亿元接盘。

中国铝业并购焦作万方的分析和探讨

中国铝业并购焦作万方的分析和探讨中国铝业并购焦作万方的分析和探讨2013年09月27日企业并购关键在于产生协同效应企业并购关键在于产生协同效应，，双方受益双方受益。

评价并购案例评价并购案例，，不仅需要研究当时经济环境下的并购策略下的并购策略，，更需要观察并购之后企业运营的长期效果更需要观察并购之后企业运营的长期效果。

一、并购过程简介并购过程简介中国铝业股份有限公司(简称中国铝业)是国资委管理的中国铝业公司下属的企业，注册资本110亿元，是全球第二大氧化铝生产商，主要经营铝镁矿产品、冶炼产品及加工产品的生产、销售，铝土矿、石灰岩的开采等。

焦作万方铝业股份有限公司(简称焦作万方)是河南省焦作市人民政府管理的焦作万方集团有限责任公司(简称万方集团)所属的地方企业，注册资本4.8亿元，主要经营有色金属冶炼及压延加工业，主要产品是电解铝锭及铝制品，年铝电解产能42万吨。

2006年5月19日，中国铝业受让万方集团持有的焦作万方1.39亿股国有法人股，占焦作万方总股本的29%，通过存量收购而实现参股，并购成功并成为控投焦作万方的第一大股东。

从中国铝业并购焦作万方的路线图，能够清晰地观察到整个并购事件的全过程：2005年年底，中国铝业从提高原铝产能的战略出发，在全国范围内开展大规模的并购活动，其中拟收购焦作万方29%的权益。

2006年2月23日，中国铝业中铝中州分公司与焦作万方签署合作意向书，焦作万方可就近以优惠价格使用中铝中州分公司的氧化铝原料进行深加工，借此摆脱因主要原材料氧化铝持续涨价带来的成本压力。

2006年5月19日，中国铝业与万方集团签署了《股权转让协议》，中国铝业受让万方集团持有的焦作万方1.39亿股国有法人股，占焦作万方总股本的29%。

2006年5月23日，中国铝业宣布以总价2.47亿元人民币收购焦作万方29%的已发行股本，2006年9月中旬完成过户。

2010年9月28—29日，中国铝业分别以21.23元/股、总计2 079万股及21.86元/股、总计321万股进行焦作万方的股份减持。

港股定增案例

港股定增案例港股定增是指在港股市场上，公司通过发行新股或者其他证券，融资以增加资本，从而实现公司的发展和扩张。

这种方式是公司融资的一种重要途径，也是为投资者提供了参与公司成长的机会。

下面我们以某家港股公司为例，介绍一次港股定增案例。

某金融科技公司是一家在港交所上市的公司，主要经营金融科技服务。

公司在2019年经历了一次港股定增，为了支持公司业务拓展和技术研发，公司董事会决定通过定增方式进行融资。

以下是公司这次港股定增的详细情况：一、定增对象及方式本次定增的主要对象是机构投资者和部分优质个人投资者，公司通过私募方式向投资者发行股份。

公司董事会经过充分研究和讨论后，确定了定增发行价格和发行数量，并且委托了证券公司作为本次定增的包销商和承销商。

二、融资金额和资金用途公司此次港股定增共计融资金额为人民币5亿元。

公司规划将这部分融资资金主要用于技术研发、人才招聘、业务拓展以及市场推广等方面。

公司制定了详细的项目和预算计划，确保资金使用合理、透明。

三、定增发行流程公司在董事会批准之后，利用了港交所的相关规定和流程，提交了定增预案，并获得了相关部门的批准。

随后，公司对潜在的投资者进行邀约，并与包销商和承销商进行详细的沟通和协商，最终确定了发行价格和数量，并进行了发行股份的流程。

四、风险提示及业绩预测公司在进行港股定增前，根据市场的状况和公司的实际情况，向投资者发布了相关的风险提示和业绩预测信息，以便投资者做出真实、准确的投资决策。

公司也保证其提供的信息真实、合规，并接受相关监管机构的监督和调查。

五、定增后的业务发展在成功完成港股定增融资后，公司将资金用于技术研发、业务拓展等方面，加快了产品的研发上线和市场推广，业务规模得到了进一步的扩张。

公司也向投资者定期披露公司经营情况和财务状况，确保公司信息的透明度，维护了投资者的合法权益。

以上就是某家港股公司进行港股定增的案例介绍。

通过这次定增，公司成功融资，为公司的发展提供了资金支持，也让投资者获得了参与公司成长的机会。

焦作万方：关于非公开发行股票摊薄即期回报采取填补措施及相关主体承诺事项的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券代码：000612 证券简称：焦作万方公告编号：2020-023焦作万方铝业股份有限公司关于非公开发行股票摊薄即期回报采取填补措施及相关主体承诺事项的公告特别提示：关于本次非公开发行后对公司主要财务指标影响的情况不构成公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。

本公司提示投资者，制定填补回报措施不构成公司对未来利润做出保证。

焦作万方铝业股份有限公司（以下简称 “公司”）第八届董事会第十次会议、第八届监事会第九次会议审议通过了关于非公开发行股票事项的相关议案（以下简称“本次非公开发行”）。

根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，公司就本次非公开发行事项对即期回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺，具体如下：一、本次非公开发行对公司主要财务指标的影响（一）主要假设1、宏观经济环境、产业政策、行业发展状况、产品市场情况等方面没有发生重大变化。

2、假设本次非公开发行于2020年12月底实施完毕（该完成时间仅为估计，最终以中国证券监督管理委员会核准发行和实际发行完成时间为准）。

3、假设本次非公开发行在本预案签署日至发行日期间，公司不进行分红，不存在派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项。

4、公司总股本以本次非公开发行前1,192,199,394股为基础，仅考虑本次非公开发行股份的影响，不考虑其他因素导致公司股本总额发生变化。

5、本次非公开发行的股票数量按照本次非公开发行募集资金总额除以最终发行价格计算得出，为341,880,341股。

都小平、韩健华内幕交易焦作万方股票被罚

都小平、韩健华内幕交易焦作万方股票被罚作者：来源：《财会信报》2017年第37期本报讯（记者唐碧）9月13日，河南证监局发布行政处罚决定书，都小平、韩健华因内幕交易焦作万方股票分别获利8.6万元、57.33万元，被分别处以“没一罚一”和“没一罚三”的处罚。

焦作万方筹划利润分配2013年9月1日，焦作万方总经理周某良要求公司时任董秘贾东焰和时任财务总监杨民平研究公司利润分配方案，在利润分配方案中要有现金分红，并且至少要满足上市公司再融资的最低现金分红要求；在送股方面，三人并没有形成统一意见。

2013年10月20日，周某良、贾东焰、杨民平三人就利润分配方案再次商议，并最终形成了“每10股派现2.5元、送红股4股、转增4股”的预案。

2013年10月21日，杨民平等3人向董事长汇报了公司利润分配方案。

2013年10月28日，焦作万方以通信表决方式召开了六届十二次董事会，通过了上述方案。

2013年10月29日，焦作万方公告披露了预案内容。

河南证监局表示，焦作万方2013年10月29日披露的利润分配预案属于《证券法》规定的内幕信息，内幕信息敏感期为2013年9月1日至10月29日，贾东焰、杨民平为内幕信息知情人。

资料显示，杨民平于1965年生，工商管理硕士、高级会计师、注册会计师，2007年5月至2010年7月任中国铝业兰州分公司副总经理，现任焦作万方财务总监兼董秘。

贾东焰于1970年生，拥有理学学士、法学硕士学位，2007年4月起任焦作万方副总经理兼董秘。

2015年7月，贾东焰因擅自发停牌公告，被焦作万方原董事长蒋英刚提议解聘。

二人大搞内幕交易都小平为沁阳市碳素有限公司总经理，与焦作万方有多年合作经历。

2013年10月21日，都小平先后与贾东焰、杨民平通讯联系。

2013年10月22日深交所开市前，都小平与贾东焰通话联系两次，随后向由自身实际控制的“孔某俊”证券账户转入500万元，并开始买入“焦作万方”股票，至2013年10月23日累计买入50.3万股，成交金额为504.78万元。

000612焦作万方2023年三季度决策水平分析报告

焦作万方2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2022年三季度利润总额亏损6,489.77万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利27,647.76万元。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2022年三季度营业利润亏损6,469.96万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利27,539.99万元。

在营业收入有所扩大的同时，企业实现了扭亏增盈，并且实现利润有较大幅度的增长。

企业经营管理有方，企业发展前景良好。

二、成本费用分析焦作万方2023年三季度成本费用总额为134,497.52万元，其中：营业成本为130,657.39万元，占成本总额的97.14%；销售费用为82.92万元，占成本总额的0.06%；管理费用为1,241.25万元，占成本总额的0.92%；财务费用为425.73万元，占成本总额的0.32%；营业税金及附加为2,090.22万元，占成本总额的1.55%。

2023年三季度销售费用为82.92万元，与2022年三季度的73.89万元相比有较大增长，增长12.22%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2023年三季度管理费用为1,241.25万元，与2022年三季度的4,468.88万元相比有较大幅度下降，下降72.22%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为0.79%，与2022年三季度的3.04%相比有所降低，降低2.25个百分点。

三、资产结构分析焦作万方2023年三季度资产总额为818,340.97万元，其中流动资产为269,015.53万元，主要以货币资金、存货、应收股利为主，分别占流动资产的63.54%、16.11%和9.25%。

非流动资产为549,325.44万元，主要以长期股权投资、其他权益工具投资、无形资产为主，分别占非流动资产的53.67%、5.71%和1.58%。

焦作万方：000612焦作万方业绩说明会、路演活动信息20200831

公司实现扭亏为盈的主要原因如下：
（一）预焙阳极、煤炭、氧化铝、电等主要原材料、能源价格同比下降。
（二）公司期货套期保值业务收益同比增加。
公司的主营业务一直为铝冶炼、发电及合金制品的生产和销售。主要产品包括铝液、铝锭和铝合金产品。其中铝液产品约占公司产品结构的80%左右。2020年上半年，公司铝产品产量为18.5万吨。其中，铝液收入为147,753万元，占主营业务收入比重约为67%，铝锭收入为48,792万元，占主营业务收入比重约为22%；铝合金收入为23,777万元，占主营业务收入比重约为11%。
回复：从目前看，今年疫情对公司影响不是特别大，公司也没有停止生产，但公司周边的铝产品加工厂停工对公司的铝液销售带来了一些影响。在此期间，公司已将铝液铸为铝锭，所以在存货和现金流方面有一定影响。目前，公司周边工厂已正常复工，需求比较旺盛。受益于今年铝价的表现，整体看来影响不大。另外，从销售方面来讲，公司的压力并不是很大，公司周边的加工厂大都是围绕公司建厂，一直以来，我们公司的产量并不能全部满足周边工厂的需求，所以我们的产品一直以来需求比较旺盛。
附件清单（如有）
不适用
日期
2020-8-29
证券代码：000612证券简称：焦作万方
焦作万方铝业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-001
投资者关系活动类别
□特定对象调研□分析师会议
□媒体采访业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观电话会议
□其他（）
参与单位名称及人员姓名
1、华安证券股份有限公司许勇其翁嘉敏
2、长信基金管理有限责任公司蔡军华
回复：目前，公司自备电厂为装备2×300MW热电联产燃煤发电机组。公司所采用的是火电，所在省份对电解铝企业的电费优惠政策较少，所以公司的发电成本可能略高于与其他地区。在产业转移方面，公司已经关注到了同行业的一些产业转移的情形，而且，在之前，公司也在相关地区做过了一些调研，但是综合考虑之后，暂时不会进行产业的搬迁。主要考虑到河南省为重要的交通枢纽，铝加工企业对于电解铝的需求比较旺盛，但现存产能较低。目前，河南省产能约为200万吨左右，其中焦作万方产能42万吨，另外的产能主要分布在公司第一大股东的实际控制人霍斌先生所控制的企业伊电控股集团有限公司以及河南中孚实业股份有限公司、万基控股集团有限公司等。

上市公司定向增发简易程序 -回复

上市公司定向增发简易程序-回复在中国股市中，上市公司需要进行融资以支持其业务发展和资本运作。

而上市公司定向增发是一种常见的融资手段，它通过向特定的投资者定向发行股票，进行募集资金。

本文将从初步准备、程序及流程、注意事项等方面，对上市公司定向增发的简易程序进行介绍。

一、初步准备1. 内部评估：上市公司应首先进行内部评估，确定融资需求和目标金额。

2. 制定方案：根据融资需求，制定定向增发方案，包括股票发行数量、发行价格、投资者范围等。

二、程序及流程1. 决策程序：上市公司董事会审议通过定向增发方案，并提交公司股东大会审议和批准。

2. 监管程序：上市公司根据中国证监会的相关规定，向证监会提交定向增发申请，获得批准文件。

3. 邀请投资者：通过招投标或协商方式，邀请符合条件的机构投资者参与定向增发。

4. 发行公告：上市公司发布定向增发公告，公布发行目标、条件、时间等信息。

5. 投资者确认：投资者确认参与定向增发，并支付认购款。

6. 发行审核：上市公司向中国证监会提交发行审核材料，获得发行核准文件。

7. 股份登记：根据发行核准文件，上市公司完成股份登记手续，将新股份分配给投资者。

8. 发行完毕：投资者支付认购款项后，上市公司完成发行，募集到相应资金。

三、注意事项1. 合规性：上市公司定向增发需遵守中国证监会相关规定，确保发行程序合规。

2. 投资者选择：制定明确的投资者选择标准，确保参与定向增发的投资者符合公司长期发展战略和控制权安排。

3. 公告披露：上市公司需按规定及时披露定向增发信息，以保护中小投资者的知情权。

4. 股东权益：上市公司需保护现有股东的权益，避免对现有股东的利益造成过大影响。

5. 维护稳定：上市公司在定向增发过程中，需注重维护市场稳定，防范市场操纵等风险。

总结起来，上市公司定向增发是一种常见且有效的融资手段，然而在实施过程中需要上市公司严格遵守法律法规的要求，确保发行程序的合规性。

同时，选择合适的投资者和保护现有股东权益也是重要的考虑因素。

万方发展股权质押解读

万方发展股权质押解读近期，万方发展（000638）的股权质押事件引起了市场的广泛关注。

作为一家在信息技术、医疗健康和房地产领域都有重要影响力的公司，万方的这一举动无疑给市场带来了一定的震动。

那么，这一事件背后的原因究竟是什么呢？首先，从财务角度来看，股权质押是一种常见的融资方式。

通过将部分股权作为抵押物，企业可以获得一定的资金支持，以应对短期内的资金压力。

对于万方发展而言，这一策略可能与其近年来不断扩大的业务规模和投资需求有关。

通过股权质押，公司可以获得更多的资金支持，以推动其业务的持续发展。

然而，股权质押也存在着一定的风险。

如果质押的股票价格下跌，可能会导致被强制平仓，从而影响公司的股权结构。

此外，如果公司无法按时赎回质押的股权，还可能会影响到公司的信誉和投资者信心。

因此，对于万方发展来说，如何平衡股权质押带来的资金支持与潜在风险也是一个需要认真考虑的问题。

除了财务因素外，股权质押还可能与公司的战略调整有关。

近年来，万方发展一直在积极拓展其业务领域，包括在新兴产业和国际市场上的投资。

通过股权质押，公司可以获得更多的资金支持，以加速其在新兴产业和市场上的布局。

同时，通过这一策略，公司还可以进一步优化其资产结构，提高资产的流动性。

对于投资者而言，面对万方发展的股权质押事件，也需要进行谨慎的分析和判断。

虽然这一策略在短期内可能会为公司带来一定的资金支持，但长期来看，公司的业绩和价值还是取决于其核心业务的竞争力和市场前景。

因此，投资者在投资万方发展时，需要更加关注其业务模式、发展战略以及市场环境等因素。

总之，万方发展的股权质押事件是一个复杂的问题，涉及到财务、战略和投资者等多个方面。

我们需要深入分析这一策略背后的原因和影响，以便更好地理解和评估其对公司未来发展的潜在影响。

《定向增发、认购方式与大股东利益输送》范文

《定向增发、认购方式与大股东利益输送》篇一一、引言随着中国资本市场的发展，定向增发逐渐成为上市公司进行股权再融资的主要手段。

而其背后，则伴随着复杂多变的认购方式和潜在的大股东利益输送问题。

本文旨在深入探讨定向增发的认购方式，以及其与大股东利益输送之间的关联，以期为投资者和监管部门提供一定的参考。

二、定向增发的认购方式1. 内部认购：即公司的大股东或高级管理人员参与认购新股。

这种方式能够增强公司的内部稳定性，并提高大股东的持股比例。

2. 外部认购：包括机构投资者和个人投资者。

机构投资者如基金、券商等通过市场调研和风险评估后进行认购，而个人投资者则通常通过证券公司进行认购。

3. 混合认购：即内部认购与外部认购相结合的方式。

这种方式既可以吸收大股东的信心和支持，又可以吸引外部资金，扩大公司的资本基础。

三、大股东利益输送问题在定向增发过程中，大股东利益输送是一个不可忽视的问题。

其主要表现形式为：大股东利用信息优势和权力地位，通过不公平的定价、不合理的股权结构等手段，将公司的利益转移到自己手中。

这不仅损害了中小股东的利益，也影响了公司的长期发展。

四、定向增发与大股东利益输送的关联1. 定价机制：在定向增发中，如果定价机制不公平、不透明，大股东往往可以通过低价认购新股来获取更多的股权，从而实现利益输送。

2. 股权结构：不合理的股权结构也是大股东利益输送的途径之一。

例如，大股东通过控制董事会或监事会，操纵公司的决策过程，从而在定向增发中获取不当利益。

3. 信息披露：信息披露不充分、不及时也是导致大股东利益输送的重要原因。

由于信息不对称，中小股东往往无法及时了解公司的真实情况，从而在大股东的操控下遭受损失。

五、对策建议1. 完善定价机制：应建立公开、透明、公正的定价机制，防止大股东利用不公平的定价进行利益输送。

2. 优化股权结构：应推动公司股权结构的多元化和分散化，减少大股东对公司的控制力，从而降低利益输送的风险。

焦作万方“1元回购”迷局

焦作万方“1元回购”迷局作者：杜冬东/ 文来源：《新财富》 2016年第9期罕见的资产重组条款、离奇的股权转让纠纷、“淘宝股权第一拍”、“一女二嫁”……处于行业低迷期的焦作万方，离奇的股权争夺剧情轮番上演。

上述蹊跷乱象表面看似支离破碎，实为焦作万方定增引发的“蝴蝶效应”。

这其中映射出，焦作万方原第一大股东中国铝业退出之际，各股东方围绕公司控制权展开激烈的争夺。

第一大股东易主之后，焦作万方的股权格局依然复杂，新的争夺战会否重演尚难预知。

杜冬东/文2016年7月1日，焦作万方（000612）公告称，河南省焦作市中级人民法院、焦作市山阳区人民法院，已先后解除对西藏吉奥高投资控股有限公司（下称“吉奥高”）所持全部2.11亿股公司股票的司法冻结。

该笔股权解冻后，将全数转让至杭州金投锦众投资合伙企业（下称“金投锦众”），金投锦众将取代吉奥高，以17.56%的持股比例继任焦作万方第一大股东。

根据焦作万方2016年6月23日发布的公告，因吉奥高付清全部执行款，法院同意解冻上述股权，终结焦作万方与吉奥高“股权转让纠纷案件”的执行。

这意味着，焦作万方与吉奥高持续半年多时间的“股权转让纠纷”得以尘埃落定，吉奥高最终退出上市公司。

吉奥高成为焦作万方第一大股东的近两年时间里，各方围绕后者轮番登场，上演了A股罕见的股权争夺“离奇剧情”。

罕见的资产重组条款：为定增股份套现“量身定做”2014年8月15日，焦作万方宣布与吉奥高进行重大资产重组。

双方商定，一是焦作万方以17亿元自有资金收购吉奥高全资子公司万吉能源的100%股权；二是吉奥高所得17亿元的股权转让款，其中16.52亿元必须以8元/股的价格，受让泰达宏利、金元惠理等4家基金公司当时持有的焦作万方2.065亿股股份，剩余0.48亿元股权转让款，则必须在后续半年内继续用于在二级市场购买焦作万方股票。

上述第二款所提及的“泰达宏利、金元惠理等4家基金公司持有的焦作万方2.065亿股股份”，源于2013年5月的“非公开定向增发”。

定增二次问询后调整方案

定增二次问询后调整方案为了更好地回应证券监管部门的监管要求，公司定增后需要进行二次问询，并根据问询内容对定增方案进行必要调整。

在此次调整方案中，我们将就定增的配售对象、募集资金用途、发行价格及可能的扩大配售等方面做出规范性调整，以确保公司符合监管要求，保护投资者利益，维护公司稳健经营和发展。

一、关于定增的配售对象为了向各方面投资者合理公正地提供定增机会，我们将结合市场反应和监管要求，调整定增的配售对象，避免出现倾向于特定投资者的情况。

在二次问询后，我们将重新明确划分定增的合格投资者范围，并制定详细的认购资格条件，以确保定增的公平性和合法性。

二、募集资金用途的调整根据监管部门的问询内容，公司将重新梳理和完善定增募集资金的使用计划，并在计划中明确资金的具体用途和进度，以确保资金使用的合理性和规范性。

我们也将加强对募集资金的管理和监督，严格按照募集资金的使用计划执行，确保资金用途符合监管要求和公司实际需求。

三、发行价格的调整在二次问询后，公司将会根据市场情况和监管要求进行发行价格的调整。

我们将结合市场定价原则和监管规定，合理确定发行价格，以体现公司价值，保障现有股东利益，确保定增资金能够顺利募集。

在确定发行价格时，我们将充分考虑市场状况和投资者意愿，保持价格合理性和公开透明度。

四、可能的扩大配售在二次问询后，公司将评估是否需要采取扩大配售的方式，以满足投资者的需求和市场需求。

如果确实存在需求超出原计划的情况，公司将会充分考虑市场的反馈和监管要求，保护现有股东的权益，同时确保公司能够顺利募集到所需资金。

通过以上调整方案，公司将确保定增方案与监管要求和市场需求相适应，保护投资者利益，维护公司正常经营和发展之权益。

公司将继续加强与监管部门的沟通和配合，积极应对监管问询，不断完善公司治理和合规管理，确保公司的持续健康发展。

定增二次问询后调整方案

定增二次问询后调整方案标题：调整方案：优化实施策略以提高增二次问询效果引言：本方案针对增二次问询（Second Ask）流程进行调整，以期提高问询效果、减少回访率、提高满意度。

通过优化实施策略和运用有效的沟通技巧，我们将处理每个增二次问询的机会作为一个潜在的增加受益用户的媒介，提供更好的解决方案和用户体验。

一、背景分析：增二次问询是与用户进行沟通、询问细节、澄清疑问的重要环节。

然而，当前的问询方法可能面临一些挑战，如用户的焦虑、对问题回答不满意以及在问询过程中信息可能被遗漏。

因此，我们需要对增二次问询流程进行调整，以改进用户体验并提高问题解决方案的准确性。

二、调整策略：1.梳理通信内容：在第一次座机增二次问询中，客服人员应积极收集用户的主要问题，归纳整理后形成问题梳理表，以便回顾和进一步详细询问。

2.降低用户焦虑：在第一次问询中，用户可能表达不满或者对回答不满意。

客服人员应理解用户的情绪，采取冷静、耐心、友好的态度，解释原因，提供解决方案，并保持沟通的连续性。

3.提前准备答案：根据问题梳理表，客服人员应提前准备可能的答案，以便在沟通时提供准确和一致的信息。

4.提供详细解答：在增二次问询中，客服人员应遵循“精准解答、简明清晰、易于理解”的原则，通过举例、图表等方式，以更直观的方式传递信息，确保用户在沟通过程中对问题的理解和满意度。

5.主动沟通：在用户产生疑问时，客服人员应主动发现并提问，以确保没有遗漏任何问题。

这样可以降低回访率，同时传递出客服部门对用户的关注与重视。

6.定期培训与监督：为了确保调整方案的持续有效性和一致性，我们将定期进行培训和监督，以帮助客服人员掌握相关的沟通技巧和知识，保持服务水平的提高。

三、目标与预期效果：1.提供更好的用户体验：通过调整方案，减少用户焦虑、提供详细解答和满意度，从而提供更好的用户体验。

2.减少回访率：通过主动沟通、准确解答问题和提供解决方案，我们预计可以减少回访率。

000612焦作万方2023年上半年现金流量报告

焦作万方2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为413,959.98万元，与2022年上半年的485,000.26万元相比有较大幅度下降，下降14.65%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为339,441.67万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的82%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加23,381.78万元。

二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为403,889万元，与2022年上半年的462,608.34万元相比有较大幅度下降，下降12.69%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的71.64%。

三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2023年上半年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年上半年焦作万方投资活动需要资金9,029.98万元；经营活动创造资金23,381.78万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年上半年焦作万方筹资活动需要净支付资金4,280.83万元，也被经营活动所创造的资金满足。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为10,070.97万元，与2022年上半年的22,391.92万元相比有较大幅度下降，下降55.02%。

2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为23,381.78万元，与2022年上半年的77,962.25万元相比有较大幅度下降，下降70.01%。

上市公司董事高管辞职保增发的套路,看明白了吗(附案例分析) 定增并购圈

上市公司董事高管辞职保增发的套路，看明白了吗？（附案例分析）定增并购圈【定增并购圈】是专注于定向增发、并购重组和借壳上市等一级、一级半市场的金融从业社群和项目对接平台，致力于干货交流，向智者问道，与强者同行，欢迎加入我们圈子。

扫描最下方二维码参与【定增并购圈】微信社群实时互动，并请向小秘书（微信号ID：WeIBD16）提交单位名片，以便后台备注及业务合作。

已加入的小伙伴请勿重复加入，谢谢理解和支持！！导读一家公司的董事高管出现辞职离任应属正常的人员流动，不过如果一家公司的创始人或者核心领导离任却不离岗，这就有点意思了，背后的原因或许与公司要为定增等重大事项清障有关。

上周一，欣旺达突然宣布公司董事长兼总经理王明旺辞职。

公告显示，王明旺由于个人原因申请辞去公司第三届董事会董事、董事长、董事会相关专门委员会委员及公司总经理职务，辞职后将仍在公司担任顾问职务并在相关子公司任职。

王明旺作为公司实际控制人，辞去公司董事、高管职务后将集中精力专注于公司的整体战略思考与商业模式研究，充分发挥其在锂离子电池行业工作多年积累的丰富经验，更好的推动公司新业务的发展和新能源产业链的布局，以实现公司和股东利益最大化。

王明旺上述辞职事项不会导致公司实际控制人变更，也不会影响公司正常生产经营，也就是离职不离岗，呵呵！根据21实际经济报道，王明旺不同于一般公司董事长，20年前其一手创办欣旺达，截止到2016年二季度末，仍以33.87%的高持股比例位列公司第一大股东。

王明旺不仅仅是欣旺达董事长、总经理，更是公司的实际控制人，自欣旺达创立以来的灵魂人物。

公开资料显示，王明旺出生于1967年，今年49岁，正是年富力强的人生阶段。

且在公司2016年半年报董事长致辞部分还意气风发的宣布：欣旺达在新能源领域深耕近二十年，从起步创业到上市腾飞，搭乘锂离子电池产业发展的快车，从电池生产到智能制造，始终视产品质量为生命，用心做好产品，用心服务客户，用心对待员工，成长为国内领先的锂离子电池模组制造服务提供商。

定增案例分析

定增案例分析定增（定向增发）是指上市公司通过非公开发行股票的方式，向特定的投资者定向发行股票，以增加公司的注册资本和募集资金的一种方式。

定增案例分析是对定增行为进行深入研究和分析，以便更好地了解定增的影响和作用。

下面将以某上市公司的定增案例为例，进行详细分析。

某上市公司在业绩稳步增长的情况下，为了扩大生产规模和提高竞争力，决定进行定增。

在定增过程中，公司首先确定了定增的目的和规模，明确了募集资金的用途和投资方向。

其次，公司选择了合适的投资者，进行了充分的尽职调查和风险评估，确保定增的顺利进行。

最后，公司成功地完成了定增，募集了所需资金，并将资金用于扩大生产和改善设备，取得了良好的经济效益和社会效益。

通过以上案例分析可以看出，定增对于公司的发展起到了积极的作用。

首先，定增为公司提供了充足的资金支持，有利于扩大生产规模，提高生产效率，增强市场竞争力。

其次，定增有利于优化公司股权结构，吸引优质投资者，提高公司的市场价值和声誉。

最后，定增还有利于改善公司的财务状况，增强公司的抗风险能力，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。

然而，定增也存在一些问题和挑战。

首先，定增可能导致股权稀释，影响原有股东的利益，引发股东纠纷和市场波动。

其次，定增需要承担一定的融资成本，增加了公司的财务负担和经营风险。

最后，定增需要严格遵守相关法律法规，避免出现违规行为，保护投资者的利益和市场的稳定。

综上所述，定增作为一种融资方式，对于公司的发展具有重要意义。

在进行定增时，公司需要充分考虑市场环境和自身实际情况，合理制定定增方案，确保定增的顺利进行。

同时，公司还需要加强信息披露和风险提示，保护投资者的合法权益，维护市场的稳定和健康发展。

通过对定增案例的深入分析，可以更好地认识定增的特点和作用，为公司的发展提供有益的借鉴和启示。

希望本文对大家对定增案例分析有所帮助。

关注定增股跌破发行价的投资机会

2015年第05期定向增发是指上市公司向少数符合条件的特定投资者非公开发行股份的行为。

在2014年，有427家A 股公司已实施增发，募集资金近6000亿元；还有600多家公司公布了增发预案，计划募资超过1万亿元。

作为上市公司的一种再融资的创新模式，定向增发以其低廉的融资成本和操作的灵活性成为再融资的主要渠道。

参与定增的机构股份一般来说是一年的锁定期，控股股东为36个月。

上市公司通常会在定增股解禁附近积极维护股价，因为参与定增的机构一般对上市公司有收益率的要求，尤其是有大股东参与的定增，大股东也有动力希望股价上涨。

大股东参与定增大多要经历三年的锁定期，远高于机构投资者一年的期限，从而意味着要承担更大的风险。

所以大股东参与定增很大程度显示了对公司定增项目以及公司长期经营状况的信心。

定增项目整体回报率较高，因为定增价格本身就会较市价有一定的折扣，一般定增完成时股价还会涨一波，所以定增机构很早就会有账面的浮盈，同时在定增股解禁附近上市公司也往往释放利好消息。

作为一般投资者参与这类股票的时候一般很难在定增价格附近能够买到，但仍有一批股票跌破了定增价格，并且是有大股东参与的定增，这些股票在机构股东解禁期附近，建议投资者给予关注。

简单举几家跌破定增价格并有大股东参与的上市公司如下：厦工股份（600815）2012年2月23日向大股东定向增发股份，定增价格12.98元，目前股价8.47元，定增股份上市日期是2015年3月5日。

山东钢铁（600022）2012年2月15日向大股东定向增发股份，定增价格3.44元，目前股价2.9元，定增股份上市日期2015年3月19日。

英力特（000635）2012年3月29日向大股东和机构投资者定向发行股份，定增价格13.6元，目前股价11.89元，大股东定增股份上市日期2015年4月21日。

苏宁云商（002024）2012年7月2日向大股东及关联方定向增发股份，定增价格12.15元，目前股价10.7元，定增股份上市日期2015年7月10日。

资金撤出A“I_牛股”为哪般？

2023年第12期Trend ·Market 趋势·市场|大宗交易资金撤出AI “牛股”为哪般？王潇大宗交易市场上，6月7日-6月20日，折价率排名靠前的个股包括东田微（301183）、富士达（835640）、铁大科技（872541）、梓橦宫（832566）、华阳变速（839946）、和元生物（688238）、帝科股份（300842）、创业黑马（300688）、温氏股份（300498）、特瑞斯（834014）等。

溢价率排名靠前个股包括派特尔（836871）、博济医药（300404）、宝胜股份（600973）、协鑫集成（002506）、水星家纺（603365）、丽珠集团（000513）、东方铁塔（002545）、富春染织（605189）、恩捷股份（002812）、蔚蓝锂芯（002245）。

大宗交易的486只个股中，有389只个股折价成交，29只个股溢价成交，其中6月8日溢价成交股数最多，有7只个股，所属行业包括生物医药、新能源等等。

以下交易值得关注：创业黑马（300688）大宗折价成交：本期成交1笔大宗交易，共76.58万股，合计成交金额2512.59万元。

创业黑马是全国首家科创服务领域A 股上市企业，是集创业者成长所需的企业融资、宣传推广、战略咨询等服务为一体的中国领先综合性创业服务平台，专业从事企业加速服务、知识产权服务、产业加速服务、城市拓展服务、财税服务、专精特新综合服务、营销服务、投融资咨询服务等组成的企业服务产品体系，伴随企业全生命周期发展。

2022年，公司实现营业收入3.47亿元，同比增长2.13%，创历史最好水平。

而资金之所以出逃，或与近期AI 炒作热情消退，以及公司今年一季度营收急转直下，加剧资金担忧有关。

尽管今年来CPO 、ChatGPT 、算力等一众人工智能股票此起彼伏地上涨，但很多背后资金如今却在悄悄套现。

国内，多家前期AI “牛股”股东开始减持。

比如6月2日，金桥信息公告，控股股东、实控人金国培拟减持不超过735.5万股，即不超总股本的2%。

定向增发资产评估与利益输送

。
而根据亿利能源非公开发行预案中所公布的数据进行计算，其公告指出东博煤矿的生产规模120.00 万吨/年，动用可采储量为3604.67 万吨，则亿利能源为东博煤矿开出的吨生产能力收购价高达1382.67元/吨，吨可采储量收购价则高达46元/吨。
由此对比可以发现，其收购价远远高于同业水平。仅以吨可采储量收购价为例，如果与最低价5.8元/吨的恒源煤电相比的话，东博煤矿的收购价是其近八倍之多。
注册地：湖南省长沙市
行业：交通运输设备制造业
法人代表：梁稳根
上市日期：2003年7月3日
当前股价：34.37元（2009年12月21日收盘价）
总股本：14.88亿股，全部为流通A股
总市值：511亿
2008年每股收益：0.83元
2009年三季度末每股收益：1.03元
每股净资产：3.92
元
股本结构如下图：
当时上市公司收购煤炭资产价格情况以吨可采储量计算的话，其收购价平均为11.18元/吨，近期案例显示收购价格较高的是义煤集团，为18.8元/吨，其次是金牛能源，其收购价格为17.67元，收购价格较低的是恒源煤电，为5.8元/吨。
如果以吨生产能力收购价来计算的话，义煤集团的收购价是505元/吨，在这项上，较高估值的盘江股份大约是860元/吨。
但是在实践中, 通常把注入的资产( 资金) 分成三类: 一是优质资产, 能够大幅提高业绩, 这是注“ 金”; 二是中性资产,如现金, 这是注“银”; 三是劣质资产,这将摊薄业绩, 这是注 “水 ”。无论是资产并购型还是增发与并购结合型定向增发,二者实质上都是一种双重关联交易。由于一股独大股权结构的普遍存在, 上市公司与母公司的关联交易问题是中国上市公司一直无法根治的病症。关联交易最容易造成非公允价格定价,且关联交易又极其隐蔽, 某些控股股东便利用其控制地位, 在重大关联交易中以牺牲上市公司及广大中小股东的正当利益以不合理的高价将其产品或劣质资产出售或置换给上市公司, 换取上市公司的现金或优良资产。如果监管不到位, 控股股东极有可能在股票发行的两笔买与卖中, 对中小股东造成双重侵害,从而成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的新方式。