财务分析报告一汽轿车股份有限公司

财务分析报告——一汽轿车股份有限公司 2014年目录一、综合浏览 (1)1.企业所处行业以及生产经营业绩 (1)2.企业对自身财务状况的描述 (1)3.企业的控股股东的持股及背景情况 (2)4.企业的发展沿革 (4)5.重大控制活动 (5)二、审计报告的措词 (6)三、四张报表的分析与评价 (7)1.资产负债表 (7)2.利润表 (18)3.现金流量表 (23)4.所有者权益变动表 (27)四、基本财务指标的分析 (34)1.偿债能力指标 (34)2.运营能力指标 (34)3.盈利能力指标 (35)4.4.发展能力指标 (36)五、预测企业未来的经营状况 (37)一、综合浏览1.企业所处行业以及生产经营业绩一汽轿车股份有限公司，简称“一汽轿车”，英文名称：“FAW Car Co., Ltd.”，是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的主要企业之一。

公司的主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件。

一汽轿车的企业使命是“造最好的车，让驾乘更快乐，让员工更幸福，让社会更和谐”，企业愿景是“成就一流品牌，成为具有国际竞争力的汽车企业”。

一汽轿车于1997年6月10日在长春高新技术产业开发区成立，同年6月18日在深交所上市，股票代码000800；是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。

一汽轿车自成立至2015年一季度，共产销车辆199万辆，其中自主产品超过105万辆；整车年产销规模放大10余倍，由2万多辆提升到29万辆以上；整车产能由3万辆提高到43万辆；总资产由48亿增加到184亿以上，销售收入由52亿将增长到300亿以上，累计分红派息超过36亿元，累计上缴税金超过260亿，对所在长春高新区的综合贡献度超过了十分之一，并带动了自主轿车产业链的发展。

2.企业对自身财务状况的描述至2015年一季度，公司总股本16.275亿股，注册资本金人民币16.275亿元，总资产约184.82亿元；占地面积约303万平方米，建筑面积约98万平方米；员工10203人；年生产能力轿车整车43万辆，发动机38万台，变速器0.5万台。

根据中国汽车工业协会统计分析，2014年，国内乘用车共销售1,970.06万辆，同比增长9.89%；中国品牌乘用车共销售757.33万辆，同比增长4.10%，占乘用车销售总量的38.44%，占有率比上年同期下降2.14个百分点。

报告期内，针对国内汽车市场增速放缓，自主轿车份额不断降低的市场环境，公司积极应对，营销能力、产品质量和管理体系等方面取得了明显提升，产品销量和营业收入均有所增长。

为保持市场占有率和提升品牌竞争力，公司加大了产品宣传力度，销售费用相应增加；同时，部分产品销售结构发生变化，综合导致本报告期利润较上年同期减少。

本年度，公司整车销售29.33万辆，较上年同期增长18.04%；实现营业收入3,385,724.16万元，同比增加14.09%；实现营业利润6,955.47万元，同比减少93.86%；实现利润总额7,905.75万元，同比减少93.15%；归属于上市公司股东净利润16,126.29万元，同比减少83.99%。

2014年度，汽车市场增速放缓、竞争加剧，公司全体系聚焦市场用户，不断克服困难，满足市场需求，成功投放了全新奔腾B70、Mazda6阿特兹、Mazda CX-7等多款新品，新车型质量状态不断提高；开展品牌传播，不断提高营销力，销量、品牌影响力和认可度持续提升；积极调整生产组织，劳动生产率大幅提升；调整完善决策体制和机制，建立及优化管理流程，管理水平有效提升。

3.企业的控股股东的持股及背景情况➢十大控股股东➢第一大股东4.企业的发展沿革➢1953年，在党中央的亲切关怀下，在全国人民的大力支援下，在苏联人民的友好帮助下，一汽奠基兴建，1956年建成并投产，开创了中国汽车工业新的历史。

从1953年7月15日破土动工起，到1956年7月15日第一辆国产解放牌汽车诞生，这是一汽的建厂时期。

➢从1956年开工生产到1978年末，是一汽的成长和发展时期。

1958年制造出新中国第一辆东风牌小轿车和第一辆红旗牌高级轿车。

➢从1979年到1988年末，是一汽“解放”汽车的换型改造时期，又称第二次创业时期。

➢从1988年到2001年末，是一汽结构调整时期，又称为以发展轿车、轻型车为主要标志的第三次创业时期。

1991年，与德国大众汽车公司合资建立15万辆轿车基地；2001年12月，一汽召开的第十一次党代会，宣布一汽第三次创业的历史使命已经完成；提出了“十五”计划时期实现汽车产销量、销售收入、利润、员工收入“四个翻一番”的目标。

➢2002年，与天津汽车工业(集团)有限公司联合重组，与日本丰田汽车公司实现合作。

一汽把“四个翻一番”目标进一步延伸和发展，提出了适应入世要求“建设新一汽”的构想，确立了要在五年或更长的一段时间，实现“规模百万化、管理数字化、经营国际化”的“三化”目标。

从此，一汽进入了建设“三化”新的发展时期，实际上这个时期的许多工作在上世纪末就开始了。

➢2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，中国第一汽车集团公司凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉。

➢2010年，一汽销售汽车255.8万辆，实现营业收入4179亿元，列“世界最大500家公司”第141名；2010年，“中国一汽”品牌价值达到653.32亿元。

➢中央第十三巡视组自2014年7月30日起对中国第一汽车集团公司（下称“一汽集团”）进行为期一个月的专项巡视，其间一汽集团已有三名高管先后落马。

5.重大控制活动二、审计报告的措词审计报告正文一汽轿车股份有限公司全体股东：我们审计了后附的一汽轿车股份有限公司（以下简称“一汽轿车公司”）的财务报表，包括2014年12月31日合并及公司的资产负债表，2014年度合并及公司的利润表、合并及公司的现金流量表和合并及公司的股东权益变动表以及财务报表附注。

一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是一汽轿车公司管理层的责任。

这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

二、注册会计师的责任我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。

中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。

选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。

在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。

我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

二、审计意见我们认为，上述财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了一汽轿车股份有限公司2014年12月31日合并及公司的财务状况以及2014年度合并及公司的经营成果和现金流量。

三、四张报表的分析与评价1.资产负债表【资产负债表结构报表】分析：（1）一汽的总资产中，流动资产占比较大且变化不大，2013年的49.64%到2014年的48.89%，略有下降，但是与总资产变化比例基本保持一致。

（2）一汽的流动资产中，应收票据从13年的31.45%下降到14年的25.03%，减少了6.42%,说明企业的坏账损失风险减小。

（3）一汽的总资产中，固定资产从13年的30.08%轻微上涨到14年的31.42%，，基本保持不变。

（4）长期股权投资所占比例有所上升，从2013年的 6.04%上升到2014年的7.34%，上升了，说明企业的对外股权投资随企业规模扩大而有所增加。

（5）一汽的资本构成中，资产负债率从55.58%下降到53.62%，变化不大，财务风险在一个比较合理的范围内（6）在负债的内部结构中，企业的流动负债占比较大且基本维持不变，其具体项目的变化也不大，而流动负债与非流动负债的比率保持在25左右，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业的资金成本较低，但偿债风险较大。

【可比性资产负债表结构表】单位：一汽轿车股份有限公司2014年度单位：元分析：1.资产结构比较通过两家企业的比较可以发现，比亚迪的资产远大于大连热电，从资产的构成来看，企业之间的差别很大。

（1）固定资产结构。

一汽轿车的固定资产占比远多于比亚迪，达到31.42%，而比亚迪的固定资产只有6.55%。

（2）流动资产结构。

两家企业的流动资产占比差别不大，一汽与比亚迪分别为48.89%与66.89%,比亚迪的流动资产占比高一些，差异原因主要是应收账款与其他应收款占比重较大。

（3）长期股权投资结构。

比亚迪长期股权投资比例明显比一汽轿车要高。

一汽轿车是7.34%，比亚迪是25.68%，这表明两家企业的投资政策是不一样的，一汽轿车实行的是比较保守的投资政策，而比亚迪比较激进。

从资产构成情况来看，一汽轿车的长期资产占总资产的比重为51.11%，而比亚迪的长期资产占总资产的比重为33.11%。

从资产分布的情况来看，一汽轿车的资产效益型可能会高于比亚迪。

2.资本结构的比较（1）股本结构。

一汽轿车的所有者权益占总资本比重为46.38%，比亚迪的所有者权益占总资本比重为35.76%。

（2）负债结构。

一汽轿车的负债比率为53.62%，其中长期负债比率为2.24%，流动负债比率为51.38%。

比亚迪的负债比率为64.24%，其中长期负债比率为19.67%，流动负债比率为44.57%。

从资本结构的总体情况来看，一汽轿车的长期资本达到48.62%，比亚迪的长期资本达到55.43%，比亚迪的资本稳定性略高于一汽轿车。

3. 资产与资本的呼应性从资产与资本的呼应关系来看，其中流动资金的构成比率为：一汽轿车流动资金的构成比率=长期资本比率-长期资产比率=48.62-51.11=-2.49比亚迪流动资金的构成比率=长期资本比率-长期资产比率=55.43-33.11=22.32从流动资金的构成比率来看，一汽轿车存在流动资金匮乏的现象，因此一汽轿车对稳定资本的需求应高于比亚迪。

【资产负债表动态报表】分析：（1）一汽2014年的资产总额较上年减少了2.25%，其中减少幅度较大的有应收账款，应付款项，其他应收款，在建工程和开发支出。