第10章 市场失灵和政府调节

企业出现委托一代理问题后，其后果不仅是企 业所有者的利润受损，也使社会资源配置的效 率受损，因为在未发生委托-代理问题的情况下， 社会将生产出较高的产量。当代美国经济学家 莱宾斯坦所提出的“X-非效率”就是指厂商在 给定资源下所生产的实际产量低于它能够达到 的最大产量。产生“X-非效率”的重要原因之 一就是厂商内部各微观经济行为主体并没有按 照利润最大化的目标行事。
（一）信息不完全与信息不对称 信息不完全不仅是指信息在绝对意义上的 信息不完全不仅是指信息在绝对意义上的 不完全，即由于知识能力的限制， 不完全，即由于知识能力的限制，人们不 可能知道在任何时候、 可能知道在任何时候、任何地方发生和将 要发生的任何情况， 要发生的任何情况，而且还指信息在相对 意义上的不完全， 意义上的不完全，即市场经济本身不能生 产出足够的信息并有效地配置它们。 产出足够的信息并有效地配置它们。 信息不对称指不同经济主体拥有的信息量 信息不对称指不同经济主体拥有的信息量 不相等或不平衡。 不相等或不平衡。
（二）外部影响与资源配置不当
外部不经济是私人成本和社 会成本之间、 会成本之间 、 私人效益和社会 效益之间存在差异的结果。 效益之间存在差异的结果。 o私人成本是个人在生产中投入 私人成本是个人在生产中投入 私人成本 要素价格之和； 社会成本是私 要素价格之和 ； 社会成本 是私 人成本加上给社会造成的但没 有补偿的损失， 有补偿的损失 ， 是强加给社会 的费用。 的费用 。 存在外部不经济时社 会成本高于私人成本。 会成本高于私人成本。
道德风险要是指来自个人道德方面的危害，通 常是行为主体一种故意的，违背道德规范的行 为，这种行为可能导致其他利益主体的利益受 到损坏。 产生道德风险根本原因在于信息不对称。 道德风险的产生显然不利于市场机制发挥作用， 使市场机制的运行受到破坏，严重的话还会使 一些服务性质的私人机构难以生存、相应的市 场不复存在。
（2）几种激励机制的设计：委托人可以 科学地设立一些激励机制和约束机制来 防止代理人败德行为，主要是使委托人、 代理人共担风险。
下面有几种激励机制的设计： 如果委托人是风险规避者，代理人是风险爱好者 或者风险中立者，这时可以采取租赁、风险承包 的方式。 如果委托人是风险爱好者，或者风险中立者，代 理人是风险规避者，这时可以采用年薪制、工资 的方式。 如果委托人和代理人都是风险规避者，这时要 采用分担风险的方式。比如说可以采取经营者持 股，还可以采取股票期权、股份期权的方式。 总的来说可以根据委托人和代理人的风险偏好不 同来设计适当的的激励制度，克服或者解决委托 人-代理人问题，使委托人和代理人能够在有效 的机制制约下克服相应的败德行为。
导致市场失灵的因素主要有以下几个因 素：信息不完全，经济外部性，垄断的 存在和公共产品。 在本章，我们将分别阐述导致市场失灵 的因素，并提出相应的克服这些因素的 对策。
教学目标
通过本章的学习，掌握市场失灵的概念， 原因及治理办法，特别是信息不完全、 垄断、外部影响、公共产品如何引起市 场失灵，有哪些表现，如何治理。了解 政府干预与政府失灵
重点及难点
重点： 市场失灵的概念与产生原因 信息不完全 外部影响 公共产品与公共资源 难点： 外部影响与科斯定理
本章结构
§10.1
不完全信息 垄断 外部影响与产权配置 公共物品和公共资源 政府干预与政府失灵
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§10.2
§10.3
§10.4
§10.5
§10.1 不完全信息
b a AC=MC
MR O Qm Q* 图12—2 垄断与低效率
D Q
垄断的存在给社会带来危 害和损失， 害和损失 ， 主要表现为资源 浪费和社会福利的损失。 浪费和社会福利的损失。 限制垄断的办法主要是颁 布 反 托 拉 斯 法 。 从 1890 － 1950年 1950 年 ， 美国国会先后颁布 了谢尔曼法（ 1890） 了谢尔曼法 （ 1890 ） 、 克莱 顿法（1914） 顿法 （ 1914 ） 、 联邦贸易委 员会法（ 1914） 、 罗宾逊－ 员会法 （ 1914 ） 罗宾逊－ 帕特曼法（ 1936） 惠特－ 帕特曼法 （ 1936 ） 、 惠特 － 李法（1938） 和赛勒－ 李法 （ 1938 ） 和赛勒 － 凯弗 维尔法（1950） 维尔法（1950）。
2、非对称信息导致“道德风险” 、非对称信息导致“道德风险” 道德风险（ 道德风险（Moral hazard）指交易双方 ） 在交易协议签定后， 在交易协议签定后，其中一方利用多于 另一方的信息， 另一方的信息，有目的地损害另一方的 利益而增加自己利益的行为。 利益而增加自己利益的行为。
在经济活动中，往往存在着这样一种现象，即某些 人在最大限度地增进自身利益时，作出不利于他人 的行动。这就是所谓的道德风险（Moral Hazard）。 早在斯密时代，人们就意识到这种现象的存在，然 而这方面的理论发展及其对具体问题的应用，则是 从20世纪60年代开始的。人们首先关注的是保险市 场。1963年，诺贝尔经济学奖得主阿罗在《美国经 济评论》发表了“不确定性和医疗保健福利经济学” 一文，同年底又在一篇题为“保险、风险和资源配 置” 的演讲中阐述了这一问题。
第10章 市场失灵和政府调节
完全竞争市场经济在一系列理想化假定条 件下，可以导致整个经济达到一般均衡， 导致资源配置达到帕累托最优状态。 而如果市场本身是不完全的，那么它的运 行结果，即使在最好的情况下，也不可能 实现前面帕累托最优，因而达不到经济效 率。因此在实际市场经济运行中，就某些 配置问题而言，市场在资源配置方面是低 效率的，这种情况被称为“市场失灵”。
在存在道德风险时，如何解决道德风险，以减 少效率损失呢? ? 可行的解决办法是，设计一些合约安排．让具 有道德风险行为的一方承担其道德风险造成的 损失。解决道德风险的另一个办法是提供一个 激励计划。
（三）委托-代理问题与激励机制
1.委托-代理问题的提出 在现实生活中，“委托-代理”关系是非常普遍的。例 如，雇主和雇员，股东与经理，医院与医生，被告与律 师。在这些例子中，前者是“委托人”，后者是“代理 人”。当一个人（代理人）为另一个人或机构（委托人） 工作，而工作的成果取决于他的努力程度和一些不可控 制的客观原因。委托人有委托人的目标，代理人有代理 人的目标，由于这些利益主体的目标不一定相同，就有 可能产生代理人的“道德分险”，如偷懒、偷工减料等， 这就是不完全信息下的“委托-代理问题”（Principalagent problem）。委托代理问题从本质上又是一个不 对称信息问题，因为代理人掌握的信息明显要多于委托 人。
“市场失灵”（Market failure）一词是 1958年美国经济学家Francis.M.Bator在 《市场失灵的剖析》中提出来的。斯蒂格 利茨把市场失灵区分为两种：“新的市场 失灵是以不完全信息、信息有偿性以及不 完备的市场为基础；而原始的市场失灵是 与诸如公共物品、污染的外部性等因素相 联系的。两者之间的主要差别在于原始的 市场失灵在很大程度上是容易确定的，其 范围也容易控制，它需要明确的政府干预。
公共管制是西方政 府对公共事业的价格 和产量的管制。 和产量的管制。 公共管制分为： 公共管制分为 ： 一 类是对自然垄断行业 的管制， 如电话、 的管制 ， 如电话 、 电 力 、 煤气和自来水等 。 另一类是对非自然 垄断行业的管制， 垄断行业的管制 ， 如 航空、 航空 、 铁路和公路运 输
4.激励机制实例-股票期权计划 许多现代公司的所有权和经营权往往是分离的。 这种情况下的委托-代理问题就是：如果确保 公司经营者的行为符合公司所有者的利益？ 所谓股票期权计划，就是公司给予它的经营者 在一定时间期限内按照某个既定的价格购买一 定数量的本公司的股票的权利。
§10.2 垄断
Q
Pm P* G
产生信息不对称的原因是因为获取信息需要成本。 获得任何信息都是要付出代价的，这个代价就是信息 的成本。如果寻找信息的成本过于高昂，或者有些人 不愿意为获取信息支付成本，而能够降低信息成本， 或者愿意支付这种成本的一方就形成了对另一方的信 息优势，从而导致了信息不对称的格局。 总之，市场的有效运行以完全信息为前提条件，而在 现实生活中由于信息成本的存在信息不完全或不对称 是难以避免的，这样，对完全信息的任何偏离都会带 来一系列的问题，比如败德行为。
（பைடு நூலகம்）逆向选择与道德风险
1、非对称信息导致市场的“逆向选择” 非对称信息导致市场的“逆向选择” 逆向选择（ 逆向选择 （ Adverse selection） 是指买卖双方信息不 ） 对称的情况下， 对称的情况下，差的商品必将把好的商品驱逐出市场 。当交易双方的其中任何一方对于交易可能出现的风 险比另一方知道更多时，就会出现逆向选择问题。 险比另一方知道更多时，就会出现逆向选择问题。 逆向选择”的存在，意味着市场的低效率， “逆向选择”的存在，意味着市场的低效率，意味着 市场的失灵。
3.激励机制
解决委托-代理问题的关键在于激励，特 别是建立激励机制。对于委托人而言， 激励机制要解决这样一个问题：如何让 代理人努力工作，就像为他自己工作一 样。为此米尔里斯等人提出了激励机制 设计的一些原则。
（1）激励机制设计的原则。任何有效的 激励机制的设计必须遵循两个原则：第 一，代理人参与工作所得净收益必须不 低于不工作也能得到的收益，这是参与 约束；第二，代理人让委托人最满意的 努力程度也是给他自己带来最大净收益 的努力程度，即激励相容约束。
经济学家们早就认识到逆向选择问题干扰着市场 的有效运作。然而，这一问题的现代理论研究， 则始于美国经济学家乔治艾克洛夫（George Akerlof）1970年发表的论文“柠檬（次货）市 场”。 当市场中大量存在逆向选择现象时，人们就会失 去了对市场的信任，以至于破坏市场的运作时， 政府有必要进行干预或通过法律解决问题。
2.委托-代理问题的原因 根据以上的分析，我们可以总结出产生委托-代理问题 的主要原因如下： （1）委托人和代理人之间的目标不同。 （2）委托人和代理人之间存在着信息不对称。 （3）代理人的成果不但取决于自己的努力程度，还 要受到其它不可区分的客观因素影响，所以工作成果实 际上不可能完全反映代理人的努力程度。 由于以上三个原因的存在，所以委托人必须花费相当的 时间、精力，付出成本来监督代理人，从而产生代理成 本。 委托-代理问题的实质，就是代理人利用信息不对称可 能出现道德风险，可能用败德行为来谋求个人效用的最 大化，同时损害了委托人的利益。
P1 P2 P3
P A MC C B D F O
Q1
AC
Q2 Q3 M
Q
12——3 对垄断的管制
§10.3 外部影响与产权配置
（一）外部影响
外部影响也称外部性， 外部影响也称外部性，是指一个经济主体的行为对另一个经济 主体的福利所产生的影响， 主体的福利所产生的影响 ， 而这种影响并没有通过货币或市场 交易反映出来。外部影响有两种： 交易反映出来。外部影响有两种：外部经济和外部不经济 某个人的一项经济活动给社会上其他成员带来好处， 某个人的一项经济活动给社会上其他成员带来好处，但他自己 却不能由此而得到补偿，此时， 却不能由此而得到补偿， 此时 ， 这个人从其活动中得到的私人 利益就小于该活动所带来的社会利益。 利益就小于该活动所带来的社会利益 。 这种性质的外部影响被 称为“外部经济” 称为“外部经济”。 某个人的一项经济活动给社会上其他成员带来损害， 某个人的一项经济活动给社会上其他成员带来损害， 但他自己 却并不为此而承担足够抵偿这种损害的成本， 却并不为此而承担足够抵偿这种损害的成本， 此时这个人为其 活动所付出的私人成本就小于该项活动所造成的社会成本。 活动所付出的私人成本就小于该项活动所造成的社会成本 。 这 种性质的外部影响被称为“外部不经济” 种性质的外部影响被称为“外部不经济”。 根据经济行为主体的生产与消费性质的不同， 根据经济行为主体的生产与消费性质的不同，外部影响分为生 产的外部影响和消费的外部影响。 产的外部影响和消费的外部影响。