人民币汇率决定因素及展望
人民币汇率的波动因素和影响因素
人民币汇率的波动因素和影响因素人民币汇率是指人民币与其他货币的兑换比率。
在过去几十年里，人民币汇率的波动对中国经济和全球经济产生了深刻的影响。
本文将探讨人民币汇率的波动因素和影响因素。
一、汇率波动因素1.经济体系的发展水平一个国家的经济体系繁荣和发展程度会对该国货币的汇率产生很大的影响。
通常情况下，经济体系越强大和繁荣，该国货币就会越有价值。
相反，如果一个国家的经济体系相对薄弱，那么他们的货币就会因为缺乏买家和投资者的需求而变得不值钱。
2.政府政策汇率的波动受到政府汇率政策的影响。
一些国家实行浮动汇率制度，该制度下，汇率是由市场力量决定的，而政府则会调整利率和资本流动等政策来影响汇率波动。
如果政府缩减货币供应，那么该国货币就会升值。
反之，则会贬值。
此外，政府对贸易和投资政策的制定也会影响汇率波动。
3.市场供需供需是决定汇率波动的另一个重要因素。
如果市场上有大量外币需求，那么该货币就会升值。
相反，如果市场上有大量外币供应，那么该货币就会贬值。
此外，外国投资者和投机者的流入和流出也会对汇率产生影响。
4.地缘政治事件地缘政治事件通常也会影响货币汇率，尤其是当地缘政治事件涉及到一个国家的资源供应或出口时。
例如，如果一个石油生产国发生了政治动荡，那么该国货币就会贬值，因为石油出口在该国经济中占有重要的地位。
二、汇率波动的影响因素1.对外贸易汇率波动会对对外贸易产生影响。
如果一个国家货币升值，那么其出口就会降低，因为对外价值变高了，而进口就会提高，因为对外价值就相对变低了。
2.通货膨胀汇率波动还会影响通货膨胀。
如果一个国家货币贬值，那么其进口成本就会增加。
而进口成本上涨会使得消费品价格上涨，从而引起通货膨胀。
3.储备资产汇率波动也会影响储备资产组合。
一些国家持有大量外汇作为储备资产，以便在需要时兑换为本国货币。
如果该外汇的价值下降，那么储备资产就会减少。
4.资本流动汇率的波动也会对资本流动产生影响。
如果一个国家的货币升值，那么他们吸引的国际资本流入可能会减少。
影响人民币汇率变动的因素
二、影响人民币汇率变动的因素（一）国际因素1.受欧美等发达经济体汇率波动人民币对美元的汇率是人民币币值对美元币值之比，它反映了当期人民币和美元的购买力之比。
在一定的名义汇率水平下，若美元币值下降，人民币币值就相对上升，人民币升值压力就大。
同时，人民币指数与欧美等发达经济体汇率波动指数之间呈现出很强的正相关关系。
2012年4月人民币对美元波幅限制由0.5% 扩大到1%。
2013年平均贸易权重超过5% 的货币主要有欧元、美元、港币、日元、韩币以及新台币，合计为64.88%，占据整个市场的一半以上。
2.国际收支平衡状况在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。
反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。
就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，人民币有升值的压力。
国际的政治环境也会对人民币汇率带来一定的影响。
政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。
例如12年美国大选期间，迫于各个利益集团之间的压力，各党派连续发表申明，表示己方上任后将会对人民币汇率问题进行施压。
种种此类行为，虽未曾实施，但是表明了美国对中国的政策立场，从而加大人民币汇率的压力。
4.外商投资因素外资流入将引起外币供给的增加和本币需求的增加，这种供需失衡将给本币带来升值的压力。
对于中国来说,长期资本尤其是外商直接投资在总资本流入中占有绝对的主导地位。
而外商直接投资的流入，引起我国储备的增加。
而储备增加所引起的货币升值压力要远远大于短期资本流入所带来的压力。
（二）国内因素经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。
新常态下人民币汇率波动的成因分析
新常态下人民币汇率波动的成因分析随着国际经济形势的变化，新常态下人民币汇率呈现出较大的波动性。
针对这一现象，我们需要深入分析其成因，以便更好地应对人民币汇率波动带来的风险和机遇。
一、外部因素1. 美元指数变化：美元一直是全球主要储备货币，其汇率变化对于其他货币有着重要的影响。
在新冠疫情影响下，美国政府大规模刺激经济，导致美元贬值，加大了人民币升值压力。
2. 国际市场需求变化：国际市场是人民币汇率的重要决定因素之一，特别是对于外贸出口国家。
进口国需求下降，外汇流入减少，导致汇率下跌；反之则导致汇率上涨。
3. 国际贸易摩擦：中美贸易摩擦、疫情影响导致国际贸易不稳定性增大，会给人民币汇率带来较大波动。
例如，中美贸易战期间，市场对人民币的预期由升转跌，震荡幅度加大。
1. 经济增长：人民币汇率与GDP增速存在着一定的关系。
较快的经济增速可以提高投资信心，吸引更多外资流入，从而促进汇率上涨。
2. 外汇储备规模：外汇储备规模是衡量一国货币价值的重要因素之一。
人民币汇率对外汇储备的变动有着较为明显的反应，外汇储备规模大幅上升会带动人民币汇率上涨。
3. 贸易结构：出口与进口的不平衡会说明国家内部贸易结构存在问题。
进口需求增加、出口需求减少，导致人民币供求关系失衡，汇率下跌。
4. 货币政策：货币政策对于人民币汇率的影响同样重要。
央行实施宽松政策会刺激资本流入，提高汇率；加息则会导致资本外流，压低汇率。
结论：新常态下人民币汇率波动的成因包括外部因素和内部因素。
针对人民币汇率波动，需要做好宏观调控和风险管理工作，保持汇率稳定。
同时，也需要积极应对变化，寻找汇率波动带来的机遇，为我国经济发展注入新动力。
人民币汇率毕业论文
人民币汇率毕业论文人民币汇率的稳定与变动一直是中国经济发展中备受关注的话题。
作为全球第二大经济体，中国的货币政策和汇率政策对国内外经济产生了重要影响。
本文将从人民币汇率的背景、影响因素、政策调控以及对经济的影响等方面进行探讨。
一、人民币汇率的背景人民币汇率的背景可以追溯到中国改革开放以来。
在改革开放初期，中国实行了固定汇率制度，即人民币与美元的汇率保持相对稳定。
然而，随着中国经济的快速发展和对外贸易的增加，人民币汇率逐渐成为国内外关注的焦点。
2005年，中国政府开始实施人民币汇率改革，采取了一篮子货币汇率制度，并逐步放开了人民币汇率的浮动幅度。
二、人民币汇率的影响因素人民币汇率的变动受到多种因素的影响。
首先，国际金融市场的波动对人民币汇率产生直接影响。
全球经济形势、国际货币政策、地缘政治等因素都会引起国际投资者对人民币的买卖行为，进而影响人民币的汇率。
其次，中国经济的内外平衡也是人民币汇率的重要因素。
如果中国经济过热，外部需求不足，可能导致人民币升值；相反，如果中国经济增速放缓，可能导致人民币贬值。
此外，中国政府的货币政策和外汇储备规模也会对人民币汇率产生影响。
三、人民币汇率的政策调控中国政府通过一系列政策手段来调控人民币汇率。
首先，中国央行会通过干预外汇市场来稳定人民币汇率。
央行可以通过购买或出售外汇来影响人民币的供求关系，进而影响人民币的汇率。
其次，中国政府实行了一篮子货币汇率制度，即参考一篮子货币的汇率水平来确定人民币的汇率。
这种制度可以减少单一货币对人民币的影响，降低人民币汇率的波动性。
此外，中国政府还通过加强对跨境资本流动的管控来稳定人民币汇率。
四、人民币汇率对经济的影响人民币汇率的变动对中国经济产生了广泛的影响。
首先，人民币升值会使中国的出口产品变得更加昂贵，对外贸易产生不利影响。
但同时，人民币升值也会降低进口商品的价格，对国内居民的生活消费产生积极影响。
其次，人民币汇率的变动会影响外商对中国的投资意愿。
人民币汇率变动的决定因素
人民币汇率变动的决定因素探讨人民币汇率动向，首先应明确的是人民币汇率的决定基础。
中国人民币汇率机制一般表述为“以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制”。
由于对人民币汇率决定基础的认识差异，导致了对人民币汇率变动的不同意见。
对于人民币汇率的决定基础主要有以下几种观点：1．购买力水平。
传统教科书一般将外汇定义为：两种不同货币的比价，即一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。
实际人民币汇率是按照对外贸易国别权重加权平均计算的。
它反映了一国货币的长期汇率水平。
与此意义相近的西方购买力平价学说（PPP）得到了较广泛的认同。
但如何科学地测算购买力平价，有许多复杂的问题尚需研究。
在实际测算中，现实的人民币汇率低于其实际的购买力。
世界银行采用购买力平价方法测算的我国人均G DP在1997年已经达到3570美元，即人民币汇率是1.7元人民币对1美元。
由于我国的商品和服务在质量、品种上与发达国家不是在同一或相近的层次上，此种购买力平价法测算的人民币汇率被明显高估。
2．外汇供求和国际收支状况货币状况决定于经济状况，经济状况好货币就好。
在货币状况中，外汇供求的状况最直接关系到汇价的稳定，而决定外汇供求状况的则是国际收支状况，国际收支状况中最重要的又是国际贸易。
国际贸易的较大顺差是人民币保持强势货币的地位的基本条件。
外汇市场的供求短期内可能会受人们的心理因素影响，但由于我国资本项目交易尚未放开，心理因素对市场供求的影响非常有限。
从一段较长的时期看，外汇市场供求主要是由一国的国际收支状况、特别是一国的自主性交易状况决定的。
3．出口换汇成本由人民币只是经常项目下的可兑换，人民币汇率形成机制的市场化程度不高，并不是一般意义上的市场均衡汇率。
为了发挥人民币对我国进出口贸易的调节作用，一般都是以出口换汇成本作为汇率水平基础，并根据出口换汇成本的变动情况，适时调整人民币汇率水平。
现在，尽管我国汇率变动主要由外汇供求情况决定，但是仍然适度地考虑到了出口换汇成本这一因素。
现阶段我国汇率的决定因素
现阶段我国汇率的决定因素
1.宏观经济基本面
我国经济的整体发展状况，包括GDP、物价水平、就业状况、经济增长速度、国际收支状况等，都会对汇率走势产生重要影响。
当经济发展良好，市场对人民币的需求也会增加，这就会使人民币走强；当经济增速放缓或出现不稳定因素，市场对人民币的需求也会减少，人民币汇率就会走弱。
2.金融市场变动
国际金融市场的变化，对人民币汇率也产生了重要的影响。
主要包括国际利率、外汇储备变动、国际投资热度等因素。
当全球投资热点转移，投资活动变动，将会影响人民币对于其他货币的汇率。
3.汇率政策及干预手段
人民币汇率的走势也与我国官方的汇率政策和干预手段有很大关系，例如中国央行会根据经济形势、市场供求状况等因素，采取多种宏观调控措施，包括调整汇率中间价、通过外汇市场介入等手段来维护人民币的汇率稳定。
4.政治局势
当国内外政治局势变动引发的市场不确定性增加，则会引起资本外流和人民币贬值的局面。
例如近年的中美贸易摩擦引发人民币汇率波动。
5.市场预期
市场预期也是影响人民币汇率的重要因素。
当市场对于人民币未来走势的预期在一定时间内暴涨或者暴跌，会引起人民币汇率走势的大幅波动。
例如市场对于美国加息的预期，会导致市场对人民币贬值的预期上升，从而导致人民币汇率下跌。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的比率，汇率的变动对于国内外贸易、旅游、外资流入等都具有重要影响。
人民币汇率的波动主要受到以下几个因素的影响：
1. 国际市场供求关系：汇率的变动与国际市场上外汇供求关系密切相关。
如果国内
市场上对外汇需求超过供应，人民币将贬值；如果对外汇供应超过需求，人民币将升值。
2. 国际间利率差异：国际间的利率差异也是影响汇率变动的重要因素。
如果国内的
利率较高，将吸引外国投资者购买人民币资产，从而导致人民币升值；如果国内的利率较低，将导致外国投资者抛售人民币资产，人民币将贬值。
3. 经济增长与通胀率：经济增长和通胀率的高低也会对汇率产生影响。
如果国内经
济增长快速，通胀压力大，人民币将贬值；相反，如果经济增长缓慢，通胀低，人民币将
升值。
4. 政府政策调控：政府的货币政策和外汇政策也会对汇率产生重要影响。
政府可以
通过干预外汇市场来影响汇率，比如购买或卖出外汇储备来影响人民币汇率。
5. 贸易顺差与逆差：贸易顺差和逆差也会对人民币的汇率产生影响。
如果一个国家
的贸易顺差增加，将增加该国货币的需求，从而导致该国货币升值。
相反，贸易逆差将导
致该国货币的供应增加，从而导致该国货币贬值。
人民币汇率的变动是一个复杂的系统工程，受到多个因素的综合影响。
政府和央行需
要根据国内外的实际情况，采取合理的政策措施来稳定汇率，保持经济的稳定发展。
人民币汇率变动的原因和趋势
人民币汇率变动的原因和趋势在全球化的背景下，人民币汇率是中国对外开放和对外贸易的重要指标。
随着中国经济的快速发展，人民币汇率的变动成为近年来备受关注的话题。
那么，人民币汇率的变动原因是什么？未来的趋势又在哪里呢？一、人民币汇率的变动原因1.国际环境的影响在国际经济环境中，美元是全球主要的储备货币。
当美国经济状况良好时，各国投资者会将资金投向美国，导致美元升值。
而当美国经济衰退时，投资者会将资金转移到其它国家，导致美元贬值。
这样的情况对人民币汇率也有着深远的影响。
2.中国经济的转型升级随着中国经济的转型升级，加强对外贸易合作，推进“一带一路”战略等举措，中国对外的依存度也日益增加。
而人民币汇率的变动直接影响进出口贸易和外商投资的成本和效益，从而影响整个经济的发展。
3.国际货币政策的影响国际货币政策的变化也会影响人民币汇率。
例如，美国的加息政策会引起美元升值，从而影响人民币汇率。
而欧元、日元等其他主要货币也会对人民币汇率产生影响。
二、人民币汇率的未来趋势1.合理均衡的汇率水平人民币汇率的未来趋势应该是根据市场供求关系形成的合理均衡汇率水平。
这意味着人民币汇率将更加市场化，汇率变化将更加灵活。
2.受多种因素影响人民币汇率未来的走势还受到多种因素的影响，如国际经济环境、中国的经济状况、政策调控等。
因此，无法预测其具体的走势。
3.应对外部变化无论人民币汇率会向何处走，我们应该知道的是，中国应该依据自身的国情和需求，做好对外贸易合作、资本流动和人民币汇率波动的应对措施。
在外部环境变化的情况下，中国还应该维护汇率稳定，切实保障进出口贸易和外商投资。
综上所述，人民币汇率是中国对外开放和对外贸易的重要指标。
人民币汇率的变动原因主要有国际经济环境的影响、中国经济的转型升级和国际货币政策的影响。
而未来的趋势应该是根据市场供求关系形成的合理均衡汇率水平，同时要做好应对外部变化的准备。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的汇率，它是由市场供求关系决定的。
人民币汇率会受到多种因素的影响，包括经济基本面、货币政策、资本流动、市场预期等。
本文将从以下几个方面分析人民币汇率的影响因素。
经济基本面是影响人民币汇率的重要因素之一。
经济基本面包括经济增长、通胀水平、贸易状况等。
当中国经济增长强劲、通胀压力较小、贸易顺差较大时，人民币汇率通常会受到积极影响，因为这些因素会增加对人民币的需求，从而提高人民币的汇率。
货币政策也是人民币汇率的重要影响因素。
货币政策通过调整利率、货币供应量等手段来影响经济和汇率走势。
当中国央行采取紧缩的货币政策时，通常会导致人民币升值，因为高利率和较少的货币供应会吸引外资流入，推动人民币的汇率上升。
相反，当中国央行采取扩张的货币政策时，通常会导致人民币贬值，因为低利率和增加的货币供应会减少对人民币的需求，从而导致人民币的汇率下降。
资本流动也是影响人民币汇率的重要因素。
资本流动的规模和方向会直接影响国际资本市场对人民币的需求和供应，进而影响人民币的汇率。
如果外国资本流入中国市场增加，将增加对人民币的需求，从而推动人民币的升值。
相反，如果中国资本流出国外市场增加，将增加对其他货币的需求，从而导致人民币的贬值。
市场预期也会对人民币汇率产生影响。
市场参与者对未来的经济走势和政策变化有不同的预期，这些预期会直接影响到对人民币的买卖行为，从而影响人民币的汇率。
如果市场参与者预期中国经济将继续增长并且人民币将升值，他们可能会增加对人民币的购买，推动人民币走强。
人民币汇率受到经济基本面、货币政策、资本流动和市场预期等多种因素的共同影响。
理解和分析这些因素对人民币汇率的影响，对于投资者和政策制定者都是非常重要的。
人民币汇率走势分析
人民币汇率走势分析一、引言人民币是中国的法定货币，其汇率走势一直备受关注。
人民币对其他货币的相对价值的变化，不仅对中国经济有着深远的影响，也牵动着全球市场的风云。
本文旨在对人民币汇率走势进行分析，探讨导致人民币汇率波动的因素。
二、基本面因素对人民币汇率的影响1.国内经济状况人民币汇率首先受国内经济状况的影响。
经济增长、通胀水平、就业情况等因素都会对人民币的相对价值产生影响。
当国内经济增长放缓、通胀压力增加时，可能引起投资者对人民币的担忧，导致汇率走低。
2.国际贸易平衡国际贸易对汇率也有重要影响。
如果中国的进出口贸易顺差增多，市场需求大于供给，人民币汇率可能上升。
相反，贸易逆差扩大会对人民币走势产生压力，导致汇率下降。
3.政府政策调控中国政府通过一系列的外汇政策来干预人民币汇率。
政府调控措施的严厉程度和有效性对汇率的走势有很大影响。
政府干预可以通过外汇储备的增加或减少，以及利率政策等手段来影响人民币的供求关系，从而对汇率走势产生影响。
三、市场因素对人民币汇率的影响1.资本流动资本的流动性和吸引力对人民币的汇率有重大影响。
如果国内市场对外资的吸引力增强，资本流入会增加，导致人民币升值。
反之，资本外流会导致人民币贬值。
2.利率差异利率的差异也是汇率波动的重要原因之一。
如果国内利率上升，则吸引更多投资者来购买本币资产，从而推动人民币升值。
相反，利率下降可能导致资本外流，影响人民币走势。
3.市场预期市场参与者的预期对人民币汇率的趋势有直接影响。
市场的情绪和预期可能会引发投机性行为，加剧汇率的波动。
政府的公开表态、宏观经济数据的公布等都会对市场预期产生重要影响。
四、外部因素对人民币汇率的影响1.美元汇率由于美元是国际贸易的主要货币，美元汇率对人民币走势有很大影响。
美元走强可能导致人民币贬值，反之亦然。
2.国际金融市场动荡国际金融市场的变化也对人民币汇率造成冲击。
全球经济形势不稳定、金融市场的震荡可能引发投资者避险情绪，导致人民币升值。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币与其他货币的兑换比率，它受到多种因素的影响。
在国际贸易和金融市场中，人民币汇率的波动对国家经济的稳定和发展具有重要影响。
本文将从多个角度探讨人民币汇率的影响因素，以便更好地理解人民币汇率的变动规律。
人民币汇率受国际市场供求关系的影响。
供求关系是决定货币汇率的主要因素之一。
当国际市场上需求人民币的情况增加时，人民币的汇率就会上升；相反，当市场上的人民币需求减少时，人民币汇率就会下降。
国际市场供求关系的变化与国际结算、投资和贸易活动密切相关。
当中国经济增长较快时，国际社会对人民币的需求就会增多，从而推动人民币的升值。
国际市场供求关系的变化是决定人民币汇率的重要因素之一。
国际经济形势也会对人民币汇率产生影响。
国际经济形势的变化往往会引起投资者对不同货币的投资偏好发生变化。
当国际经济形势乐观时，投资者通常会更倾向于持有风险较高的货币，如人民币，从而推动人民币的升值。
反之，当国际经济形势不佳时，投资者可能会更倾向于持有低风险的货币，如美元，从而导致人民币的贬值。
国际经济形势的变化对人民币汇率产生着重要的影响。
国内经济政策也会对人民币汇率产生影响。
国内经济政策的变化通常会引起投资者对人民币的预期发生变化。
当中国政府采取货币政策收紧措施时，投资者可能会预期人民币汇率的升值；反之，当中国政府采取货币政策宽松措施时，投资者可能会预期人民币汇率的贬值。
国内经济政策的变化也是决定人民币汇率的重要因素之一。
综合以上所述，人民币汇率受多种因素的影响。
国际市场供求关系、国际经济形势、国际政治因素和国内经济政策的变化都会对人民币汇率产生影响。
对于个人和企业来说，了解这些因素对人民币汇率的影响，有助于更好地制定汇率风险管理策略，以保护自身财产和利益。
对于国家来说，积极应对外部环境的变化，促进人民币的稳定与升值，有利于提升国家经济实力和国际地位。
希望本文所述的人民币汇率影响因素能够帮助读者更好地理解人民币汇率的变动规律，从而更好地应对汇率变动带来的风险和机遇。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的比率，是国际金融市场上最热门的话题之一。
人民币汇率的变动会直接影响国内外企业的盈利能力、进出口贸易以及国际投资等方面，因此人民币汇率的影响因素备受关注。
本文将就人民币汇率的影响因素进行深入分析。
1. 国际经济形势国际经济形势是影响人民币汇率的重要因素之一。
全球宏观经济环境的变化会对人民币汇率产生直接的影响。
如果全球经济增长放缓，国际市场需求下降，人民币兑换外币的需求也会相应减少，导致人民币汇率走低；相反，如果全球经济增长迅速，市场需求旺盛，人民币兑换外币的需求也会增加，导致人民币汇率上升。
国际经济形势的变化会直接影响人民币汇率的走势。
2. 国际政治风险国际政治风险也是影响人民币汇率的重要因素之一。
国际政治局势的不稳定会导致投资者对相关国家货币的信心下降，从而影响人民币的汇率。
一些重大的国际政治事件或冲突往往会导致相关国家货币的贬值，从而影响人民币兑换外币的比率。
国际政治风险的变化会对人民币汇率产生重要影响。
3. 贸易顺差/逆差国际贸易顺差和逆差也是影响人民币汇率的重要因素之一。
如果中国出口产品大幅增加，相应地，其他国家对人民币的需求也会大幅增加，这会导致人民币升值；相反，如果中国出口产品减少，其他国家对人民币的需求也会下降，这会导致人民币贬值。
中国的贸易顺差和逆差对人民币汇率产生着直接的影响。
4. 外汇储备规模外汇储备规模也是影响人民币汇率的重要因素之一。
中国作为全球最大的外汇储备国家，其外汇储备规模对人民币汇率有着重要的影响。
外汇储备规模庞大会增加人民币的信誉和稳定性，从而对人民币汇率起到支撑作用；反之，如果外汇储备规模减少，人民币汇率也会受到一定的影响。
中国的外汇储备规模对人民币汇率有着直接的影响。
5. 国际资本流动6. 央行干预央行的干预也是影响人民币汇率的重要因素之一。
央行可以通过外汇市场干预来调节人民币的汇率走势，从而维护国家经济的稳定。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币与其他货币间的兑换比率。
人民币汇率的变动对国内外的经济环境和市场造成影响，因此理解人民币汇率的影响因素是重要的。
人民币汇率受到宏观经济因素的影响。
宏观经济因素包括国内经济增长速度、通胀水平、利率水平、贸易顺差等。
如果一个国家的经济增长速度较快，通常意味着对外汇需求将增加，人民币汇率可能升值。
与此相对，如果一个国家的经济增长速度下降，对外汇需求将减少，人民币汇率可能贬值。
通胀水平和利率水平的变动也会导致对外汇的需求变动，从而影响人民币汇率。
贸易顺差对汇率的影响也是重要因素。
如果一个国家的贸易顺差较大，意味着该国出口大于进口，需要购买外汇来支付进口商品，人民币汇率可能升值。
货币政策也是影响人民币汇率的重要因素。
货币政策是指央行通过调整货币供给量和利率水平来实现宏观经济调控的手段。
人民币汇率通常会受到货币政策的影响。
如果央行采取紧缩货币政策，加大货币供给量的限制，人民币汇率可能升值。
与此相对，如果央行采取宽松货币政策，扩大货币供给量，人民币汇率可能贬值。
市场供求关系也是影响人民币汇率的关键因素。
人民币的汇率是由市场供求关系决定的，供求关系是受到投资者对国内外市场预期、政治和经济环境变化、政府政策变动等多种因素影响的。
如果投资者对一个国家的经济前景充满信心，会增加对该国货币的需求，人民币汇率可能升值。
相反，如果投资者对一个国家的经济前景不确定性较大，会减少对该国货币的需求，人民币汇率可能贬值。
国际政治和地缘政治因素也会影响人民币汇率。
国际间的政治和地缘政治风险是引起国际资本流动的重要原因，进而影响汇率。
一些重要国际事件、地缘政治冲突和贸易战争可以导致投资者对一个国家或地区的经济前景感到担忧，从而导致资本流出，人民币汇率可能贬值。
人民币汇率的影响因素是多样的，包括宏观经济因素、货币政策、市场供求关系以及国际政治和地缘政治因素。
准确预测和理解这些因素对人民币汇率的影响对于政府、央行和投资者都是非常重要的。
人民币汇率走势分析及展望
人民币汇率走势分析及展望近年来，人民币汇率一直备受关注。
作为世界第二大经济体，中国的货币政策和汇率走势对全球经济有着重要影响。
本文将对人民币汇率的走势进行分析，并对未来的展望进行探讨。
1. 背景介绍人民币是中国的法定货币，其汇率是指人民币兑换外币的比率。
自1994年起，中国实行了人民币汇率制度的改革，并逐渐推进汇率市场化。
过去几十年间，人民币汇率经历了多次重大变动，从固定汇率制度转向浮动汇率制度。
这种制度改革使得人民币的汇率受到市场供求关系的影响。
2. 近期走势分析近年来，人民币兑美元汇率一直呈现出强劲的升值趋势。
尽管中国政府采取了多项措施来稳定人民币汇率，但由于经济增长放缓、贸易摩擦和国际金融市场的波动等因素的综合影响，人民币仍然面临着一定程度的贬值压力。
然而，在当前国际环境下，中国政府有能力和意愿通过采取适当措施来稳定汇率。
3. 影响因素分析人民币汇率的走势受到多种因素的影响。
首先，经济基本面因素是决定汇率的重要因素之一。
中国的经济增长、通胀水平、贸易收支等对人民币汇率有直接影响。
其次，国际金融市场的波动也会对人民币汇率产生较大影响。
例如，全球经济形势紧张、加息预期等都可能引发国际投资者对人民币的避险行为。
4. 展望未来展望未来，人民币汇率的走势将受到多种因素的综合影响。
首先，中国政府将继续实施稳定汇率的政策措施，以维护人民币的稳定。
其次，中国经济的持续发展和改革开放的深化也将对人民币汇率产生积极影响。
此外，中美贸易摩擦的缓解和国际贸易的复苏也将对人民币汇率起到支撑作用。
综合而言，人民币汇率在未来仍然存在一定的波动风险，但中国政府有能力和决心来保持人民币汇率的稳定。
随着中国经济的不断发展和金融市场的不断开放，人民币有望在全球货币体系中发挥更加重要的作用。
同时，国际投资者也应密切关注人民币汇率走势，以合理调整资产配置和风险管理策略。
结论通过对人民币汇率走势的分析和展望，我们可以看出，人民币汇率的变动是受到多种因素综合作用的结果。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币与外币之间的兑换比率，也就是人民币对外汇的价格。
人民币汇率是一个国家的经济状况的重要指标，它对国际贸易和经济发展有着重要的影响。
人民币汇率是由很多因素影响的，其中包括政策因素、经济基本面、市场因素等。
下面我们将从以下几个方面进行分析。
一、政策因素政策因素是影响人民币汇率波动的重要因素之一。
政策调控手段包括货币政策、贸易政策等，它们间接地影响汇率的走向。
例如，央行加息或降息的政策可以使得外汇市场对国内货币的信心受到影响，从而导致汇率波动。
此外，外汇储备的变化也是一个重要的政策因素。
如果国家的外汇储备增加，那么汇率通常会上涨，反之则下跌。
二、经济基本面经济基本面的稳定与健康是支撑汇率稳定的基础。
国家的经济发展水平、贸易顺差、外资流入、失业率等经济因素都可能直接或间接地影响汇率。
例如，当一个国家的经济发展水平高，贸易顺差持续保持、失业率低时，这个国家的货币通常会升值。
因为外汇市场对它的信心十分高涨。
三、市场因素市场因素是影响汇率变化的近距离因素，主要包括外汇需求和供给之间的动态变化以及短期投机情绪的影响等。
外汇市场投机活动、外汇市场的流动性、市场预期等因素也会影响到汇率波动。
政治因素包括政治风险及政治事件对汇率的影响。
例如，一些政治事件（如战争、恐怖主义等）可能对国家的经济和财政状况造成负面影响，造成本国货币汇率大幅下跌。
此外，在国际经济政治形势下变化时，国家的外交政策及经济政策也会对汇率产生影响。
总之，人民币汇率的涨跌受多方面因素所影响。
政策和经济基本面是长期的有效指引，而市场和政治因素在短期内会对波动产生影响。
对于市场投资者来说，了解并及时把握这些因素的变化，可以在外汇交易中取得更好的收益。
人民币汇率调整的原因和影响
人民币汇率调整的原因和影响随着国际经济的不断发展和贸易往来的增加，人民币汇率调整已经成为一个备受关注的话题。
本文将探讨人民币汇率调整的原因以及对经济和市场的影响。
一、人民币汇率调整的原因1. 国际市场需求变化：人民币汇率调整受到全球市场需求的影响。
如果中国的出口需求增长，人民币可能会受到压力而升值，反之亦然。
市场需求的变化对人民币的汇率起到了直接影响。
2. 国内经济状况：人民币汇率调整也与国内经济状况有关。
如果中国经济增长迅速，人民币可能会升值。
此外，通胀和国内利率的变化也会对人民币汇率产生影响。
3. 政府干预：政府通过调控外汇市场和干预汇率来影响人民币的价值。
政府可能会购买或出售外汇来调整人民币的汇率，以支持国内出口或应对外部压力。
二、人民币汇率调整的影响1. 对进口和出口的影响：人民币汇率调整将直接影响中国的出口和进口贸易。
如果人民币升值，中国的出口商品将变得更加昂贵，可能导致出口下降；反之，则可能促进出口增长。
此外，人民币汇率调整还会影响外国投资者的投资决策，从而影响国内外直接投资。
2. 对资本流动的影响：人民币汇率调整可能引发资本的流入或流出。
如果人民币升值，外国投资者会更有兴趣投资中国的资产，从而促进资本流入。
而人民币贬值则可能导致资本外流。
资本流动的变化将影响国内金融市场的稳定性和利率水平。
3. 对价格水平的影响：人民币汇率调整会对物价水平产生直接的影响。
如果人民币升值，中国的进口商品将变得更便宜，从而抑制通胀。
反之，则可能导致通胀压力增加。
4. 对国际储备的影响：人民币汇率调整还会对国际储备产生影响。
如果人民币升值，中国的国际储备会增加。
而人民币贬值则可能导致国际储备减少。
5. 对外商投资的影响：人民币汇率调整还会影响外商的投资决策。
人民币升值可能降低投资的吸引力，导致外商投资减少。
而人民币贬值则可能增加外商投资的吸引力。
综上所述，人民币汇率调整是一个涉及多个因素的复杂问题。
国际市场需求、国内经济状况和政府干预是人民币汇率调整的主要原因。
人民币汇率影响因素实证分析
人民币汇率影响因素实证分析人民币汇率是指人民币与其他国家货币的兑换比率，是国际货币市场上的一个重要指标。
汇率的变动会对国内外经济发展产生重要影响。
本文将从经济基本面、资本流动、国际贸易和政策因素等方面进行实证分析，探讨人民币汇率的影响因素。
影响人民币汇率的一个因素是经济基本面。
经济基本面包括国内生产总值(GDP)、物价水平、国际收支等因素。
一国经济发展状况良好，经济增长稳定，物价水平控制在合理范围内，国际收支平衡，则会对人民币汇率起到支撑作用。
相反，经济增长放缓、通货膨胀加剧、国际收支逆差扩大，会对人民币汇率造成下行压力。
资本流动是影响人民币汇率的另一个重要因素。
资本流动主要包括资本投资和债务投资。
当外国投资者对中国市场充满信心，资本流入增加，会推动人民币升值。
相反，如果投资者对中国经济前景担忧，资本外流增加，将对人民币造成压力，导致汇率贬值。
国际利率差异也会影响资本流动，高利率国家吸引资本流入，推动本国货币升值。
国际贸易是人民币汇率的重要决定因素之一。
大宗商品进出口与国际价格波动密切相关，对人民币汇率产生影响。
当大宗商品价格上涨，中国出口增加，将带动中国货币升值。
进出口规模也是影响人民币汇率的重要因素。
中国对美国的出口规模巨大，美元的投放和需求将对人民币汇率产生重要影响。
政策因素是影响人民币汇率的重要因素之一。
中国央行通过货币政策、汇率政策和外汇储备管理等手段来影响人民币汇率。
央行通过调整基准利率、公开市场操作等手段来影响市场利率，进而影响人民币的供求关系。
央行还可以通过干预外汇市场来影响人民币汇率，购买或销售外汇以控制人民币汇率波动。
政府对人民币汇率的政策取向也会对人民币汇率产生影响。
人民币汇率受多种因素影响。
经济基本面、资本流动、国际贸易和政策因素等都会对人民币汇率产生影响。
在实证分析时，需要综合考虑各因素之间的相互作用和权重，以更准确地分析人民币汇率的影响因素。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率受到多种因素影响，包括宏观经济因素、外部环境因素和政策因素等。
这些因素的变化会对人民币汇率产生一定的影响。
一、宏观经济因素1.贸易顺差水平贸易顺差是指出口货物和服务的收入大于进口货物和服务的支出，也称为贸易盈余。
一个国家的贸易盈余水平会影响其货币在国际市场上的需求量与供给量。
中国长期维持高额的贸易顺差，导致人民币持续升值。
2.经济增长率经济增长率是一个国家的经济总量在某一时期内的增长速度，通常用国内生产总值（GDP）计算。
当一个国家的经济增长率高于其他国家时，其货币的需求量会增加，因而汇率也会上升。
因此，中国经济增长对于人民币汇率的影响也是显著的。
3.物价水平物价水平指的是一定时期内所有商品的平均价格水平。
当物价水平上升时，会导致汇率下跌，因为投资者对该国的货币会失去信心。
二、外部环境因素1.全球经济形势全球经济形势对汇率的影响是非常显著的。
经济波动周期、经济危机和国际贸易摩擦等都会影响到汇率。
当全球经济形势良好，投资者会更愿意将资金流入该国，因而该国货币需求量增加，其汇率也会上升。
2.国际政治形势国际政治形势对于汇率同样有着重要的影响。
例如，某些国家的政治局势不稳定，可能导致该国的货币大量抛售，从而使该国汇率下跌。
此外，在国际政治形势紧张时，投资者可能更愿意持有稳定的货币，从而影响不同货币之间的供需关系。
三、政策因素1.货币政策货币政策是一个国家控制货币流通与供给量，达到其经济目标的政策。
例如，央行通过加息或降息等方式来调节货币市场利率，从而影响货币供需关系和汇率。
2.外汇政策外汇政策是一个国家官方管理其货币兑换率并干涉外汇市场的政策。
中国政府在过去的几年中采取了一些措施来稳定人民币汇率，包括加强外汇管制、控制资本外流和干预汇市等。
人民币汇率波动背后的因素分析
人民币汇率波动背后的因素分析随着中国经济的不断发展，人民币的汇率波动成为近年来备受关注的热点问题之一。
人民币汇率的波动不仅影响到国内外企业的进出口贸易，还对个人投资、旅游等方面产生重要影响。
本文将深入分析人民币汇率波动的背后因素，以期更好地了解其影响机制。
一、经济基本面因素1. 国际贸易状况：人民币汇率波动的一个主要原因是国际贸易状况的变化。
当中国出口商品的需求增加时，进口国需求人民币，从而导致人民币升值；而中国进口商品需求增加时，出口国需求外币，从而导致人民币贬值。
2. 经济增长水平：人民币汇率还会受到中国经济增长水平的影响。
当中国经济增速快于其他国家时，外资流入增加，人民币会受到升值的压力；相反，当中国经济增速放缓时，外资外流，人民币可能受到贬值的压力。
二、货币政策因素1. 外汇储备规模：中国外汇储备规模是决定人民币汇率的重要因素之一。
当外汇储备规模较大时，中国政府可以通过干预外汇市场，维持人民币的稳定汇率。
相反，外汇储备减少可能导致人民币贬值。
2. 利率差异：不同国家的利率差异也会对人民币汇率产生影响。
当中国的利率相对较高时，外资会增加对人民币的需求，从而推动人民币升值。
三、国际环境因素1. 全球经济形势：全球经济形势对人民币汇率同样具有重要影响。
当全球经济不稳定时，投资者会对风险进行避险，选择购买相对稳定的货币，此时人民币可能升值；相反，当全球经济复苏乏力时，投资者会选择投资风险较高的资产，此时人民币可能受到贬值压力。
2. 国际政治局势：国际政治局势的变化同样会对人民币汇率产生重要影响。
当国际局势紧张或不稳定时，市场的风险偏好降低，投资者更倾向于购买稳定货币，人民币可能得到支持；而当国际局势缓和时，人民币可能受到贬值压力。
结论人民币汇率的波动是多种因素综合作用的结果。
从经济基本面因素到货币政策因素，再到国际环境因素，各种因素相互交织、相互影响，决定了人民币汇率的走势。
因此，对人民币汇率进行准确的预测是十分困难的，需要综合分析多种因素，把握整体趋势。
人民币汇率的决定因素及走势分析
人民币汇率的决定因素及走势分析内容提要：本文通过对购买力平价，利率平价，国际收支，中央银行货币政策的分析，得出如下结论：第一，用购买力平价分析发展中国家时要做修正。
发展中国家经济起飞时期可能有较高的通胀率而其汇率并不按比例贬值。
因为在经济起飞的一段时间里，发展中国家的非贸易品（住房，服务）的涨价幅度远高于贸易品的涨幅。
第二，发展中国家在经济起飞时期可贸易品生产力的提高速度一般高于发达国家。
这也是人民币未来可能趋强的一个重要因素。
第三，利率平价对人民币走势的解释和预测能力会越来越强。
第四，中国应考虑在贸易项下基本平衡，在经常帐户下有赤字，在资本项下有盈余的格局来保持外汇供求平衡和汇率的稳定。
第五，靠减少再贷款对冲中央银行买汇放出基础货币的余地已变得越来越小。
可选择政策工具有：（1）用鼓励投资或放宽进口限制的方法适当增加进口；（2）考虑采取用部分自愿结汇的办法使一部分外汇分流在民间；（3）逐步使利率市场化，以减少由套利活动带来的不确定性；（4）考虑逐步开放资本帐户，稳步走向人民币全面可兑换。
1994年汇率并轨后，中国实行了单一的有管理的浮动汇率体系，从而基本上消除了外汇黑市。
官方汇率由中国人民银行制定和管理，官方汇率基本上等于在给定外贸和汇率政策下的市场均衡汇率。
图1给出了1980―1996年人民币官方汇率。
从总体来看，94年以来的外汇供给大于外汇需求。
为稳定汇率，在1994―1996三年期间，我国中央银行平均每天净买入1亿美元。
本文以回答下面两个问题为主线来分析人民币汇率的基准及未来走势。
1．1994，1995，1996三年中国的通货膨胀率分别为21.7％，14.8％，6.1％，美国这三年的通胀率平均为3％左右；为什么人民币对美元汇率在此期间非但不贬反而稳中有升？2．1994―1996三年期间，人民币存款利率远高于美元利率；为什么人民币还能升值？3．中国改革开放期间国际收支对人民币汇率有那些影响？4．中国的货币政策与汇率政策的关系如何？本文分五部分：绝对购买力平价，相对购买力平价，利率平价，国际收支，货币政策和汇率政策。
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人民币汇率决定因素及展望陈宝强2010年6月20日央行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。
继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
”本文通过回顾2005年至今人民币汇改的历程，以及期间内人民币汇率走势的主要决定因素，对下半年人民币汇率走势作出展望。
一、汇率决定理论综述汇率决定理论研究的着眼点，是一国货币的汇率水平受什么因素决定和影响。
汇率决定理论主要包括购买力平价、利率平价、国际收支和货币理论。
国际收支理论假定汇率完全自由浮动，汇率是外汇市场上的价格，通过自身变动实现外汇市场供求平衡，从而使国际收支始终处于平衡状态，即：0CA KA +=，影响经常账户收支的主要因素为：**(,,,,)CA f Y Y P P e = ，其中，**,,,,Y Y P P e 分别表示本国及外国国民收入、商品价格和汇率；资本与金融账户的收支取决于本国利率（i ）、外国利率（*i ）、对未来汇率水平变化的预期（f Ee ）。
即：*(,,)f KA g i i Ee = ，综合起来，决定国际收支均衡下的均衡汇率为：***(,,,,,,)f e k Y Y P P i i Ee = 。
汇率决定理论中最具代表性之一是购买力平价理论（PPP ），卡塞尔（G. Cassel ）于1922年提出“购买力平价说”，假设不存在贸易壁垒和交易成本的前提下，一种可贸易品的价格在两国间是相等的，两国价格之所以存在差异是由于汇率的存在，即绝对购买力平价表示为：*P e P=，P 和*P 分别表示商品的国内价格和国外价格。
绝对购买力平价理论运用的典型代表是英国《The Economist 》杂志的巨无霸指数（Big Mac Index ）。
按照2009年的数据，Big Mac Index 显示人民币汇率低估48%，低估程度仅次于马来西亚元（-57%）、南非兰特（-53%）和泰国铢（-50%）。
相对购买力平价理论放松了绝对购买力平价的假设，即假设国际间交易成本和贸易壁垒是存在的，且国家间商品价格指数篮子商品及权重存在差异，各国一般价格水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在一定较为稳定的偏差：*()()()P t e t P t θ⋅=，θ为常数，将其两边取对数并对时间求导得：****()()()ln ()ln ln ()ln ()()()()()()e t P t P t e t P t P t e P t P t e t P t P t θ'''=+-⇒=-⇒∆=∆-∆相对购买力平价意味着汇率的升值与贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的。
利率平价理论包括无抛补（UIP ）和抛补理论（CIP ），UIP 理论可以表示为：*E i i ρ=-，E ρ表示预期的远期汇率变动率，等于两国货币利率之差。
在UIP成立时，如果本国利率高于外国利率，则意味着市场预期本币在远期将贬值； CIP 理论认为在存在套利的情况下，利率与汇率之间的关系可以表示为：*11f ie i+=+ ，其中f 和e 分别表示为远期与即期汇率。
综合购买力平价和货币数量方程，可得汇率决定的货币理论：**()()MV i MV i EP Q E P Q=⇒=，当E 的贬值（上升）将导致国内价格的上涨，从而导致更多的货币余额需求。
反之，在产出*P Q 一定时，当货币成为央行的政策偏好所决定的外生变量时，汇率E 会出现贬值（上升）。
假设资本自由流动情况下，在扩张型财政与货币政策条件下，产出、国际储备和汇率的变化如下：表 1：货币、财政政策与汇率政策效应通过汇率决定理论综述，可将汇率决定因素总结如下：图 2：汇率决定理论框架总结二、人民币汇率制度演进与实际篮子货币（2005—2009） （一）人民币汇率制度演进的简要回顾2005年7月21日之前，人民币兑美元汇率主要盯住8.28的水平。
2005年7月21日，央行宣布人民币将采取以市场供求为基础，参考一篮子货币的更富有弹性的汇率制度，同期人民币兑美元升至8.11，一次性重估升值2.1%。
2005年8月10日，央行行长周小川在央行上海总部成立典礼上指出，人民币汇率新机制将主要参考美元、日元、欧元和韩元，更小的比例参考澳元、英镑、加元、马来西亚元、俄罗斯卢布、新加坡元和泰铢，人民币兑美元日均波幅0.3%，兑其它货币日均波幅上限为3%。
周小川同时阐述了一篮子货币选取及其权重的确定所主要遵循的四项基本原则：以着重考虑商品和服务贸易的权重作为篮子货币选取及权重确定的基础；适当考虑外债来源的币种结构；适当考虑外商直接投资的因素；适当考虑经常项目中一些无偿转移类项目的收支。
2006年1月4日，央行在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式，同时在银行间外汇市场引入做市商制度，改进了人民币汇率中间价形成方式。
2007年5月21日，央行宣布放宽银行间市场人民币对美元汇率日波幅，幅度从±0.3%扩大到±0.5%。
这是自1994年以来对人民币对美元汇价波幅的首次调整。
2010年6月20日央行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。
继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
”（二）人民币汇率篮子货币的实际构成总的来看，2005年以来的人民币汇改的形式主要是，逐步从单一盯住美元转向盯住一篮子货币以及扩大人民币汇率波幅两个方面。
为检验汇改以来，人民币从单一盯住美元转向盯住一篮子货币的实际效果，本文采用OLS方法估计主要篮子货币占人民币汇率的权重。
通过上述人民币汇改历程及次贷危机，本文将2005年至今的汇率数据样本期分为5个阶段，分别为2005/7～2005/12，2006/1～2007/4，2007/5～2008/5，2008/6～2010/5，2010/6～至今。
参照周小川行长2005年8月提出的人民币汇率参考货币篮子框架，样本数据采用的是主要国际储备货币美元（USD）、欧元（EUR）、日元（JPY）和韩元（KRW），以及澳元（AUD）、英镑（GBP）、加元（CAD）、马来西亚令吉（MYR）、俄罗斯卢布（RUB）、新加坡元（SGD）和泰铢（THB）对瑞士法郎（CHF）的汇率。
从估计结果看，由于人民币第一次汇改采取了一次性重估升值的方法，使得2005年7月至12月期间美元仅占人民币汇率篮子货币权重的45.7%，新加坡元、韩元、马来西亚元分别占49.7%、9.1%和3.7%。
此期间人民币兑美元升值2.5%，除加元外，人民币对美元之外的其它篮子货币均有所升值。
由于2002年欧元才正式进入流通，此阶段欧元、日元占人民币篮子货币的比重较小。
表2：CNY/CHF汇率与其它篮子货币/CHF汇率OLS估计结果（样本期：2005/7～12月）数据来源：Bloomberg，CEIC2006年1月至2007年4月期间，包括美国在内的全球主要经济体进入加息周期，联邦基金利率由4.5%升至5.25%，本轮升息周期由此成为2008年次贷危机爆发的导火索。
此期间虽美联储不断升息，但美元指数却下跌9.3%，而除日元外，其它主要货币兑美元汇率均出现不同程度升值。
此期间人民币兑美元汇率升值4.5%，普遍低于其它篮子货币兑美元的升值幅度（4.8%—25%），使得此期间人民币虽兑美元、日元升值外，兑其它主要篮子货币仍保持了相对贬值的水平，为此期间中国出口保持27%的增长作出了贡献。
此期间人民币汇率篮子中，参考美元权重为83.2%，参照泰铢、马来西亚令吉、加元和卢布权重分别为9.5%、9%、5.3%和3.5%，欧元和日元对人民币汇率影响微乎其微。
表3：CNY/CHF汇率与其它篮子货币/CHF汇率OLS估计结果（样本期：2006/1～2007/4）数据来源：Bloomberg，CEIC2007年5月至2008年5月期间，央行放宽人民币对美元汇率日波幅从±0.3%扩大到±0.5%，此期间由于次贷问题爆发，美联储将基准利率由5.25%降至2%，美元大幅贬值10.7%，人民币兑美元汇率大幅升值10 %，除韩元和英镑外，其它货币兑美元均出现不同程度升值。
由于人民币兑美元升值幅度小于欧元、日元等主要贸易伙伴，使得此期间人民币对欧元、日元、澳元、加元和新元维持了贬值水平，上述贸易伙伴占同期中国出口权重的38%，使得同期中国出口保持了24%的增长。
在此阶段，美元占人民币汇率篮子权重回升至91%。
表4：CNY/CHF汇率与其它篮子货币/CHF汇率OLS估计结果（样本期：2007/5～2008/5）数据来源：Bloomberg，CEIC2008年下半年开始，美国次贷危机迅速演化为全球性金融危机，美元和日元作为主要避险货币分别升值18.7%和14%，包括欧元在内的其它主要货币兑美元均出现不同程度贬值，截至2010年5月，人民币兑美元汇率升值1.5%，兑除了日元外的其它主要篮子货币也相对升值，这也造成此期间中国出口月均增速大幅降至3%。
从人民币汇率参照篮子货币情况看，参考美元、泰铢和新元的权重分别为85.4%、9.8%和7.7%，参考欧元和日元的权重仅为0.7%和0.6%。
表5：CNY/CHF汇率与其它篮子货币/CHF汇率OLS估计结果（样本期：2008/6～2010/5）数据来源：Bloomberg，CEIC2010年6月20日央行宣布新一轮汇改至今，短短2个月不到的时间人民币兑美元升值0.8%，而除加元之外的其它篮子货币兑美元升值幅度均高于人民币。
从人民币汇率参照篮子货币情况看，美元的权重显著降至73.8 %，而卢布、新元和泰铢等人民币相对贬值的篮子货币，所占权重分别为7%、17%和21%。
人民币与欧元、日元汇率表现为-4.7%和6%的反向相关关系。
表6：CNY/CHF汇率与其它篮子货币/CHF汇率OLS估计结果（样本期：2010/6～2010/7）数据来源：Bloomberg，CEIC通过上述对2005年汇改至今，人民币参照主要篮子货币的相关性及其占中国贸易权重情况分析，可以将人民币兑美元及其它主要篮子货币汇率的决定因素总结如下：图3：人民币汇率形成机制原理主成分分析的目的就是通过线性变换，将原来的多个指标组合成相互独立的少数几个能充分反映总体信息的公共因子变量（即主成分），便于进一步分析。
下面采用主成分与因子分析法的方法，计量人民币汇率决定因素模型，再根据确定的人民币汇率主成分因子，利用OLS方法对下半年人民币汇率走势作出预测，此处的人民币汇率仅指兑美元汇率。
参照图2人民币汇率的决定框架，我们选取产出、价格、货币和政策4类国内变量，且暂不考虑美国相关变量的影响，具体指标的选取详见下表：表7：人民币汇率的主成分与因子分析的主要选取变量（二）人民币汇率决定因素的主成分与因子分析由于前4个主成分特征值均接近或大于1，特征值碎石图显示从第4个主成分开始，线性图斜率显著放缓。