亚伯《中级宏观经济学》配套题库-章节题库(汇率、经济周期与开放经济中的宏观经济政策)

第13章汇率、经济周期与开放经济中的宏观经济政策
一、名词解释
1．名义汇率（nominal exchange rate）
答：名义汇率是“实际汇率”的对称，指政府有关部门公布的汇率。

名义汇率可分两种情况：一种情况是，各国政府为了达到增加出口、限制进口的目的，对各类出口商品进行补贴或减免税收，对进口商品则征收各种类型的附加税，这时名义汇率等于实际汇率与财政补贴和税收之和或之差，用公式表示为：
名义汇率＝实际汇率±财政补贴或税收减免
另一种情况是，名义汇率指实际汇率加上一国通货膨胀率。

这表明，一国由于存在通货膨胀而使名义汇率高于实际汇率。

通货膨胀是直接影响币值、汇率与物价的重要因素，其后果必然是使币值下跌、物价上涨，名义汇率与实际汇率差距拉大，由此又必然导致出口商品的竞争能力削弱、出口减少、进口增加，国际收支的亏损性失衡也加剧。

2．实际汇率（real exchange rate）
答：实际汇率是“名义汇率”的对称，指由货币实际代表的价值量所决定的汇率。

在金本位制度下，决定实际汇率的基础是铸币平价。

铸币平价即两国货币所含纯金量的比值。

除铸币平价外，实际汇率还受市场供求变动的影响并围绕铸币平价波动。

金本位制度崩溃后，纸币作为金属货币的法定代表进入流通，此时两国货币的金平价是决定实际汇率的基础。

金平价即货币的法定含金量。

在纸币流通制下，由于通货膨胀引起的纸币贬值已成为一种普遍现象，故纸币的法定含金量与其实际所代表的含金量常出现差距，
于是导致实际汇率与名义汇率的差距。

在这种情况下，实际汇率不应由金平价来决定，而应以纸币实际所代表的含金量为依据。

3．浮动汇率
答：浮动汇率是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度，即在没有央行直接干预下，由外汇市场的需求和供给决定汇率的政策。

大多数国家实行浮动汇率，它是与固定汇率制度相对而言的。

1973年2月，布雷顿森林体系崩溃后，西方各主要工业国先后都实现了浮动汇率制。

在浮动汇率制下，一国货币不再规定金平价，不再规定对外货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。

浮动汇率制按照政府是否干预，可分为自由浮动和管理浮动；按照汇率浮动的形式，可分为单独浮动和联合浮动。

从总体上看，浮动汇率制相对于固定汇率制有以下特点：①汇率形式多样化；②汇率不是纯粹自由浮动而是有管理地浮动；③汇率波动频繁且幅度大；④影响汇率变动的因素是多元化的；⑤特别提款权等“一篮子”汇价成为汇率制度的组成部分。

4．固定汇率
答：固定汇率制指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。

它是钉住由政府或央行决定的汇率，并通过在外汇市场上直接干预，从而阻止不受需求和供给因素调控的政策。

固定汇率需要在外汇市场上积极地干预。

从19世纪中末期到1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，它包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制这两种类型。

在金本位制度下，两国货币之间的中心汇率按金平价之比确定，汇率波动幅度以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限。

固定汇率制自发形成，
并且各国货币的金平价一般不会变动，各国之间的汇率也就能够保持真正的稳定，因此，金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制。

在纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的，各国货币当局通过规定虚设金平价来制定中心汇率，再通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策措施，汇率被维持在人为规定的狭小范围内波动，固定汇率制人为形成，并且原则上各国货币的金平价是可以经常调整的，这样汇率也就可以经常变动，因此，这种固定汇率制严格说来只能称为“可调整的钉住汇率制”。

5．J－曲线（J－curve）
答：J－曲线是一种用来说明货币贬值对贸易差额作用的工具。

字母J的形状描述贸易收支在贬值后先恶化，经过一段时滞后得以改善的变化趋势。

原因可以归纳为两点：①贬值的作用如同任何一种经济政策一样，都有一个时滞。

当一国宣布贬值时，其短期中的进出口贸易协定已经签字或正在付诸实施，贬值不会马上增加出口和减少进口。

只有经过一段时滞后，新签字的贸易协定才会实施，贬值的作用逐步显示出来。

②贬值不仅不能使贸易收支马上得到改善，反而可能使其在短期中继续恶化。

这是因为出口协定如果以本国货币计价的话，贬值使外汇收入减少。

进口协定如果是以外国货币计价的话，外汇支出则不会减少。

由于货币贬值后要经过货币合同阶段和数量调整阶段才能最终使贸易收支改善，因此产生贬值的J－曲线效应。

6．中间平价（central parity）
答：中间平价又称“中心汇率”，是欧洲货币体系中的一个重要概念。

中间平价以及带状范围都是以欧洲货币单位的建立为前提的，欧洲货币单位的建立为各成员国货币汇率确定了一个中心标准。

具体地说，为保证成员国汇率的稳定，欧洲货币体系提出要建立双重的中心汇率制。

根据规定，成员国货币与欧洲货币单位之间确定一个中心汇率，同时成员国的货币之间也存在一个双边中心汇率。

但成员国货币之间的双边中心汇率必须根据欧洲货币单位与成员国货币的中心汇率进行换算。

当一国货币与欧洲货币单位之间的中心汇率进行了调整，那么它与其他成员国之间的中心汇率也会相应作出调整。

所以，欧共体规定，各成员国不能擅自调整本国货币与欧洲货币单位的中心汇率，任何调整都必须经过欧共体财政部长理事会和各国中央银行行长的同意。

成员国货币可以围绕两国的双边中心汇率在上下2.25%的幅度内波动，此即欧洲货币体系下各国双边汇率波动的“带状范围”（Bands）。

如果一国货币对另一国货币的汇率已接近其波动的报限，则两国货币当局都应该进行干预。

欧共体成员国对内实行固定汇率制，对外实行联合浮动汇率制。

二、判断题
1．在资本完全流动的小型开放经济中，通常，如果加上风险贴水后，
可见，利率提高了，这会引起投资减少和货币需求减少，使左移、右移，从而使收入增加和通货贬值。

从这个角度看，风险增加是可以的。

（）
【答案】F
【解析】风险增加在现实中是不可能出现的，原因包括：①中央银行想避免本国通货的大幅度贬值，从而可能通过减少货币供给对此作出反应；②国内货币贬值可能使得进口产品的价格突然提高，导致价格水平的上升；③当风险贴水提高时，本国居民可能通过增加他们的货币需求而对此作出反应，因为货币常常是最安全的资产。

这三种变动都倾向于使曲线向左移动，减缓利率的下降，抵消加上风险贴水后导致的曲线右移。

2．在一个小型开放经济体中，在浮动汇率制度下，货币政策在改变产出水平方面是绝对有效的。

（）
【答案】T
【解析】在资本绝对自由流通的情况下，假定中央银行增加货币供给，实际货币余额增加，曲线向右移动，因此产出水平增加，汇率降低。

3．浮动汇率下货币政策的传导机制不同于封闭经济，前者通过改变汇率，后者通过改变利率来影响收入。

（）
【答案】T
【解析】在开放经济下，一旦货币供给的增加开始给国内利率以向下的压力，由于投资者会到其它地方寻求更高的利益，资本将从该经济体流出，这种资本流出了阻止了国内利率下降到世界利率以下，因此开放经济无法像封闭经济那样通过利率来影响收入。

但是，由于投资于海外需要把本币兑换成外币，资本的流出增加了国内通货在外汇市场上的供给，引起本币贬值，汇率下降，刺激净出口，从而增加收入。

4．在稳定国内产出免受国际产出水平变动的影响这个方面，浮动汇率制比固定汇率制更有效。

（）
【答案】T
【解析】国际产出水平的变动会影响国内出口（曲线移动）。

而出口的减少，会导致资本外流（国际收支亏空）。

在浮动汇率制度下国际收支逆差会导致本国货币贬值，而本国货币贬值会导致会抵消最初出口的下降。

产出水平将保持不变。

在固定汇率制度下，国际收
支逆差也会对本国货币产生贬值压力。

此时中央银行不得不买入本国货币（出售中央银行外汇储备）以保持固定汇率，产出水平也将因此下降。

5．相对于封闭经济而言，蒙代尔－弗莱明模型主要修正了其中的方程。

（）【答案】T
【解析】蒙代尔－弗莱明模型拓展了封闭经济下的模型，将国际贸易和国际金融的效应包括进来，并对方程进行修正，即，曲线是垂直的。

6．蒙代尔－弗莱明模型适用于资本完全自由流动的小国开放经济。

（）
【答案】T
7．开放经济小国补贴性贸易政策不改变净出口。

（）
【答案】F
【解析】如果该开放经济小国采取浮动汇率，则由于国内投资储蓄不变，补贴性贸易政策只会使汇率上升，从而使净出口不变，说法成立。

但是如果该开放经济小国采取固定汇率，则补贴性贸易政策使净出口曲线向右移，由于政府会维持同样的汇率，短期内净出口会增加。

8．一国设置了贸易限制时，该国货币的实际汇率会升高。

（）
【答案】T
【解析】贸易限制使得曲线向右移动，在曲线不变的情况下，实际汇率会升高。

9．在蒙代尔－弗莱明模型中，曲线之所以成垂直状，是因为国民收入在长期中保。