中石化72亿美元收购Addax
中石化成功收购加拿大日光能源案
中石化成功收购加拿大日光能源案一、投资企业概况：（名称、性质（央企或省级国企或民企）、投资行业、总额、投资行业、投资国家、等）中石化中国石油化工集团公司(英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。
中国石化集团公司注册资本1820亿元，总部设在北京，投资加拿大日光能源股份有限公司。
二、投资过程2011 年 10 月 9 日，中石化与加拿大日光能源达成协议，以 21.3 亿美元全资收购该公司，交易前后日光能源的股权结构图变化如图 5-1 所示。
按照其交易对价可以计算出该较前一交易日收盘价溢价 119.6%；较前 20 个交易日平均价溢价70.0%；较前 60 个交易日平均价溢价 43.6%；并且并购 21.3 亿美元的价格中不包含债务。
数据来源：中石化公司年报三、成功原因（一）良好的投资时机这个投资时机包涵两个方面的内容，一个是全球经济政治环境，另外一个是目标公司经营周期。
首先，从国外政治经济环境来看，经过 2008 年，2010 年中国奥运会、世博会之后，中国受到了全世界的关注，国际形象更加有利于中国企业赴海外投资；欧美经济历经金融危机、欧债危机，已经步入了衰退期，对于中国这样崛起的经济体依赖性逐步增强，国家对于能源行业敏感性相对不会太高，政治压力小，中国企业纷纷赴海外并购进行抄底。
从国内政治经济环境来看，基本要素价格如原材料和劳动力等日益上涨，人民币逐步升值，十二五规划也鼓励企业走出去，海外并购投资积极性日益提高。
其次，目标公司的投资时机选择十分重要，选择拥有优质资源的公司往往价格很高，并且收购障碍很多，当优质的公司出现资金紧张、股价低迷、舆论动荡、高层变更等时期时，需要当机立断选择合理的收购方式发动进攻，在协议收购不成的情况下也可以采取恶意收购，包括狗熊式拥抱，即采取高价收购目标公司股票的做法逼迫股东向董事会施压；也包括狙击式公开购买，即在目标公司股价低迷经营不善时直接在市场上隐蔽逐步收购股权，当然恶意收购的做法会使得接管成本和后续整合成本很高，对于后续需要依赖特定人力资源或者组织资源的公司并不适用，对于油气行业来说，如果目标仅仅是取得优质能源资产，这类方法也可以作为备选方案。
中石化跨国并购addax案例
中石化收购瑞士Addax石油公司案例分析2009年8月18日，中国石化集团宣布已通过旗下中石化国际勘探公司(SIPC)与瑞士石油公司Addax公司达成购买决定性协议。
中国石化表示，已同意以每股52.8加元，总价82.7亿加元（约合人民币511亿元）成功收购瑞士Addax Petroleum Corp.全部股份。
该交易是中石化的一个重要战略举措，中石化不仅可以藉此控制在伊拉克大型油田的业务，还可以涉足勘探前景较好的尼日利亚和加蓬海上油田。
一，并购背景。
20 世纪40 年代以来，随着世界经济的增长和科学技术的进步，石油和天然气工业获得迅速发展，已成为主要的能源，并在经济中占有举足轻重的地位。
该行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一个高风险的投资领域。
国外大型石油公司基本都是上下游一体化、业务遍布全球的跨国公司。
因为全球经济发展的不均衡性，大石油公司在不同国家或地区的投资回报水平也各不相同，这就决定了国际石油公司要加速全球化脚步和跨国并购行动。
对于中国而言，石油工业是国民经济的重要基础产业。
目前，中国成为仅次于美国的全球第二大石油消耗国，10 年前中国进口石油占整体石油需求的比例仅占6%，现在已经提高到1/3，到2020 年预期将有60% 的石油都必须来自进口，因此，石油的供应已经成为影响我国经济发展的瓶颈。
1999 年起开始上涨的石油价格也使得世界石油市场出现新的局面。
世界石油工业的改革进一步深入，包括国家石油公司的重组和国际石油公司的兼并收购浪潮；同时，随着WTO 的加入，中国市场的逐步开放，尤其是2006 年12 月12日的入世5 周年纪念日后，中国石油企业将面临外国石油企业的更多挑战和竞争。
2009年是中国石油发展极不寻常的一年。
全球经济危机的阴影依然笼罩在各个国家的大街小巷，各行各业，而在资源领域，中石油、中石化双雄在全球范围内掀起了中国企业的并购风潮，也给世界经济创造了一个又一个令人瞠目结舌的天价并购。
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中石化海外并购原因及并购方式简析
中石化海外并购原因及并购方式简析作者：雷雪勤来源：《商情》2013年第33期【摘要】近年来，以中石化为代表的国有企业积极响应国家走出去战略，开展海外资源并购，特别是2008年以来，中石化海外资源整合型并购规模不断扩大，先后并购了加拿大Tanganyika石油公司、瑞士Addax石油公司等海外公司项目，引发多方关注。
文章从宏观行业形势和中石化自身经营特点出发，从海外并购的必要性和可能性两个方面说明了其海外并购的原因；另外，文章重点分析了中石化海外并购方式的特点，指出其现金支付方式过于单一，收购溢价过高等问题，并针对这些问题提出建议：中石化应当积极做好并购前准备工作，多元化支付方式，并联合实力派国际能源公司，逐步推进能源领域的参股合作。
【关键词】中石化海外并购溢价并购并购方式一、海外并购必要性能源安全关乎国家的经济安全和独立性，然而随着我国经济的迅猛发展，石油、原油、天然气的供需逐渐失衡。
《2012年国内外油气行业发展报告》显示，2012年，我国石油净进口量达2.84亿吨，石油对外依存度达58%，原油净进口量达2.69亿吨，原油对外依存度达56.6%，进口天然气428亿立方米，天然气对外依存度为29%。
报告预计，2013年，我国油气需求将继续上升。
石油和原油净进口量将分别达到3.05亿吨和2.89亿吨，对外依存度分别达59.4和58%，均逼近60%。
天然气消费量将继续保持两位数增长，对外依存度将达32%。
能源储量与我国经济发展的潜在需求之间已存在巨大的缺口，这无疑增加了我国经济发展的风险。
在国内能源开发潜力已经不足的条件下，跨国的能源收购也已经成为必然选择。
但是，在跨国资源整合方面，我国中石化、中石油、中海油这“三桶油”的海外油气产量占所有油气产量的比重也只有约30%，而BP、埃克森、道达尔的海外油气产量比重分别为89%、84%和70%。
虽然近年来“三桶油”积极推进国际化海外并购进程，但是其跨国指数只有约30%，而BP、埃克森、道达尔等国际大公司的跨国指数则分别达到84%、76%和76%。
陈锦华回忆中国石化三十年历程
陈锦华回忆中国石化三十年历程陈锦华回忆中国石化三十年历程能源情报按：中国石化工业的见证者之一陈锦华逝世。
因为工作关系，曾在不同场合见过陈锦华老师的风采。
不想，突然听到去世的消息。
在油气体制改革的当口，借陈锦华老师回忆中国石化三十年的文章，缅怀陈老，也寄希望于改革。
据新华社，中国共产党的优秀党员，久经考验的忠诚的共产主义战士，我国经济建设战线的杰出领导人，中国人民政治协商会议第九届全国委员会副主席陈锦华同志，因病于2016年7月2日15时56分在北京逝世，享年87岁。
本文作者为陈锦华，第九届全国政协副主席，1983—1990年任中国石油化工总公司总经理，文章2013年发表于光明日报1983年2月，中共中央、国务院发出通知，决定筹建中国石油化工总公司，指出“这是我国经济体制改革的一件大事”。
1983年7月，中国石化总公司正式成立，《人民日报》发表题为《发挥石化工业经济实体的优势》的社论，号召“为强国兴邦发扬进取精神，努力把总公司办成一个技术先进、管理先进、在国内外市场都有竞争力的经济实体”。
30年过去了，中国石化总公司（以下简称中国石化）从一个名不见经传的新组建公司，发展成世界500强企业第四名、中国企业500强第一名的国际知名能源化工公司。
在2013年公布的世界500强前10名中，有4家是欧美主要发达国家的跨国石油公司，其中比中国石化成立时间早101年的有1家，早93年的1家，早74年的1家，早63年的1家。
中国石化用了一代人的时间成功赶超他们的百年历程，这个路是怎样走过来的？我认为，最重要的是中国特色社会主义开创的发展环境，是改革开放方针指引下充分发挥的制度优势，是人民的进取精神。
以国家希望为使命在中国石化总公司成立大会上，姚依林代表中共中央、国务院致词，强调“国家对你们寄予很大的希望，希望你们在80、90年代，为整个国民经济的振兴，作出更大的贡献”。
姚依林讲的国家希望，主要是“通过提高石油化学工业来改善我国的人民生活”“给国民经济建设提供较多的财力，增加国家的收入和积累”“实现2000年国民生产总值翻两番的要求”，其中“增加国家的收入和积累”关系到国家发展的全局，是为至要。
企业并购成功的经典事例
企业并购成功的经典事例近年来,全球经济一体化程度不断加深、国际竞争不断加剧以及技术进步不断加快的总体趋势势不可挡。
经济格局演变趋势的重要标志便是席卷全球的企业并购浪潮,以下是店铺为大家整理的关于企业并购成功案例，欢迎大家前来阅读!企业并购成功案例1：中国石油并购Addax公司中国石油化工集团公司18日宣布，以每股52.8加元的价格成功完成对Addax公司的要约收购，交易总金额达83.2亿加元(约合75.6亿美元)。
这是迄今为止我国公司进行海外资产收购最大一笔成功交易。
中石化海外权益原油产量每年将因此增加约700万吨，原油总产量将因此增加16.7%。
二季度数据显示，Addax公司平均原油产量为14.3万桶/日，约合700万吨/年，其中尼日利亚的权益油占72.2%。
根据初步开发方案设计，公司近期产量将达1000万吨/年以上。
企业并购成功案例2：联想并购IBM PC联想并购IBM PC，时间：2004年12月8日，并购模式：“蛇吞象”跨国并购。
联想以12.5亿美元并购IBM PC业务，其中包括向IBM支付6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想集团普通股(18.5%股份)，同时承担IBM PC部门5亿美元的资产负债。
联想5年内无偿使用IBM品牌。
联想当时年营业额30亿美元，且试图自己走出去，但无起色。
而IBM PC业务2003年销售额达到120亿美元，但亏损巨大，只好选择剥离PC业务。
并购难点：1.面临美国监管当局以安全为名对并购进行审查，以及竞争对手对IBM PC老客户的游说;2.并购后，供应链如何重构。
最新挑战：如何整合文化背景悬殊的企业团队和市场。
典型经验：1.改变行业竞争格局，跃升为全球第三大个人电脑公司;2.把总部移至美国，选用老外做CEO，实施本土化战略，很好地把握了经营风险; 3.先采取被并购品牌，再逐渐过渡到自有品牌发展。
前景预测：目前还算顺利，未来有喜有忧。
企业并购成功案例3：中航并购奥地利FACC公司从中航工业收购的首家海外航空制造企业奥地利FACC公司获悉，归于中航工业西飞旗下之后，FACC公司财务状况迅速好转，业务持续稳定增长，不仅实现扭亏，而且再获波音、空客总额3亿美元的续约合同。
中石化完成大手笔收购
中石化完成大手笔收购作者：武大洲来源：《中国经贸》2009年第01期日前，中国石油化工集团公司对外宣布，其对坦根依卡石油公司的收购已经获得中国政府批准。
这意味着总金额超过130亿人民币的这起收购将由此进入下一阶段。
对于坦根依卡的股东，2008年的圣诞节无疑值得大肆庆祝，他们似乎没有理由不接受中石化在油价最高时提出的报价。
2008年3月，中石化开始正式与坦根依卡接触时，国际油价为100美元／桶；到8月21日中石化提出每股31.5加元的收购报价时，油价更一度涨至147美元／桶；及至眼下交易获得批准，油价已狂跌至40多美元／桶。
谁还敢奢望短期内油价重回140美元呢?根据中石化的收购要约，要约生效还需要满足另一个条件——获得超过约66.33％股份接受要约。
香港一家基金公司的负责人日前告诉记者，虽然不知道目前有多少股东会将股票卖给中石化，但估计将会远远超过要约设置的门槛。
“现在市场这么烂，不卖给中石化就要损失很多钱。
”这位在中石化宣布交易后坚信交易将获得批准而大量买进坦根依卡股票的投资经理说。
交易获批当天，坦根依卡在加拿大上市的股票价格从28.65加元跃升至31.05加元。
即使在2008年7月油价达到每桶140多美元巅峰时，坦根依卡股价也只是在每股20加元上下徘徊。
据悉，回到4年以前，该公司在计划将同样的油田出售给中国另一家国有石油公司时，同意的价格只有2亿美元。
就在1年前，其市场估值也只有7亿美元。
对于中国最大的炼油企业中石化，在油价剧烈变动的情况下，坚持依照协议完成收购，无疑可以在市场上树立信守诺言的声望。
中石化内部也相信，凭借其成熟的开采技术，足以对付坦根依卡难以开采的重油，对于坦根依卡所拥有的20亿桶储量，这个价格并不算贵。
不过，业内人士告诉记者，坦根依卡在叙利亚的两块油田，其储量尚不确定，而其产量在过去4年里油价暴涨的情况下并未出现大幅提升，表明油田开采可能并不如看起来那么容易。
此外，中石化未来要实现大幅度提高产量，还需要投入数十亿元的后续投资，无疑抬高了成本和不确定性。
中石化收购案
勘探及开采(行业) 炼油(行业) 化工(行业)
营销及分销(行业) 其他(行业)
抵消分部间销售(行业) 合计(行业)
2020/5/14
1238.35 7035.71 2184.57 7830.91 5218.69 -10057.71 13450.52
493.65 1628.64 318.92 646.78
• 中国石化集团公司注册资本1306亿元，总经理为法定 代表人，总部设在北京。2019年底，中国石化股份公司 总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外 资股占19.35%，境内公众股占4.81%。2019年中石化净
利707亿。 2020/5/14
2020/5/14
• 中国石化集团国际石油勘探开发有限公司（SIPC） 是中国石化集团的全资子公司，成立于2019年1月，总 部在北京，注册资本63.1亿元人民币。SIPC代表中国石 化集团公司统一行使上下游对外投资合作和对海外项目 实行统一经营管理，是中国石化集团从事上下游海外投 资与经营的唯一专业化公司。SIPC下设16个职能部门和 20多个海外分支机构，共有海内外员工1700人左右
• 商务部国际贸易经济合作研究院海外投资研究中心 主任邢厚媛说：“中石化成功收购Addax石油公司，是 中国石油公司目前完成的最大一笔海外油气资产收购， 对于增强中国在国际石油市场的话语权具有重要意义。 ”
毛利率(%) 占主营业务收入比例(%)
23.96
8.65
30.17
56.53
17.59
17.00
8.55
59.50
0.32
36.59
0.29
-78.27
80.88
100.00
2ห้องสมุดไป่ตู้20/5/14
中石化并购瑞士Addax 石油公司共21页文档
三、 收购过程
时间（2009年） 事件：
3月初 SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与 Addax收购交易”的讯息。
4月23日 Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议 价格
5月 继续提交意向书，商议价格 6月11日 SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的 方式来购买Addax的股票 6月23日 提交最后报价。Addax董事会审议竞争收购的两家 企业的收购提议书，最终决定于SIPC达成一致 6月24日开盘前 Addax与SIPC签署最终协议，以52.8加元/股 价格成交 8月18日 中国石化集团宣布成功收购瑞士Addax石油公司， 这是中国石油企业最大一笔海外并购交易。
（5）中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资 管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售 和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及 其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探 设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造； 技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自 营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进 出口的商品和技术除外）。
该交易是中石化的一个重要战略举措，中石化不仅可以藉此 控制在伊拉克大型油田的业务，还可以涉足勘探前景较好的尼日 利亚和加蓬海上油田。
二、并购各方情况
1.中国石油化工集团公司
（1）中国石油化工集团公司(英文缩写Sinopec Group)是2019年7月国家在原中 国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设 立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册 资本1306亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。
中国化工77亿欧元收购轮胎巨头倍耐力获准
２０１５年 ８月 ５日，米 兰证券 交 易所 发布 公告 称 ，中 国化 工 集 团 公司 （以下 简称 中 国化 工）收购 倍 耐力 第一 大股 东 Ｃａｍｆ ｉｎ公司所 持 股权 的交 易已 被批 准 ，双 方于 ８月 １１日完 成 交 易 。
倍 耐力是全 球五 大轮胎生 产商之一 ，整个 收购 完成 后 ，中国化工将 拥有乘用 轮胎 的高端品牌 ，同 时亦将 与倍 耐力一起整合旗 下 的工业用轮 胎业务 。
的配 方 中配合 有 特 定量 的二 酰肼 化 合 物 ，所 以与 撕裂 强度 和 拉伸 强度 ＴＢ。
对 比例 ３相 比 ，用 实例 配 方制 备 的胶料 可 改善 抗
表 ５列 出 了不 配合 ＵＢＥＰＯＬＶＣＲ４１２，用普 通
撕裂强度和拉伸强度 ＴＢ，而且还可抑制与抗撕裂 的 ＢＲ 替代 ＵＢＥＰＯＬ ＶＣＲ４ｌ２的系 列配方 的试 验
此相 反 ， 由于 对 比例 ６配 方 的二酰肼 化合 物配 合
表 ３ 列 出 了 配 合 天 然 橡 胶 ｌ０ 质 量 份 和 量超 过 了本发 明规 定 的上 限 ，所 以 ＥＢ恶化 。
ＵＢＥＰｏＬ ＶＣＲ４１２ ９ｏ质量 份 的系 列配方 的试 验 结
编 译 自川 口航 一 ，麓浦 载 ．夕／ｒ 寸 才
以销 售 量计 ，倍 耐力 是 全球 第 五大 轮 胎 制造 商之 一 ，其 拥有 １４０多 年 的研 发 制造历 史 ，２０１４ 年 销售 额超 过 ６０亿 欧元 ，乘用 轮胎 业务 为倍 耐力 强 项 ，而其在 工 业轮 胎业 务上 相对 较弱 。
（钱伯章 供稿 ）
比例 ２ 配方 的二 酰肼 化合 物 配合 量超 过 了本 发 明 与此 相反 ， 由于对 比例 ６ 配方 的二 酰肼化 合物 配
中国石化被高盛并购的原因
中国石化被高盛并购的原因中国石化被高盛并购的原因有多个方面。
首先，中国石化是中国最大的石油化工公司之一，拥有庞大的资产规模和业务范围。
作为中国能源行业的重要参与者，中国石化在中长期内保持了稳定的盈利能力和增长潜力，这吸引了高盛等国际金融机构的兴趣。
其次，中国石化在全球石油化工市场中具有重要的地位。
中国石化在石油勘探、炼油、石油化工和销售等领域都有涉足，并拥有一系列的关键资源。
这使得中国石化成为国际能源市场中的重要参与者，其业务规模和市场份额使其具备了吸引国际投资者的潜力。
第三，高盛作为全球著名的投资银行和金融服务公司，具有雄厚的资本实力和丰富的投资经验。
高盛不仅在投资银行和资本市场等领域具有出色的表现，还在能源和大宗商品领域有着良好的声誉。
并购中国石化可以为高盛提供更多的投资机会和利润增长空间，进一步巩固其在全球金融市场的地位。
第四，与中国石化进行并购可以为高盛带来更多的附加价值。
中国石化在全球市场有着广泛的渠道和客户网络，拥有丰富的销售和分销经验。
通过与中国石化的合作，高盛可以从中受益，进一步扩展其在石油化工行业的影响力和市场份额。
然而，中国石化被高盛并购也可能存在一些挑战和风险。
首先，中国石化的规模庞大，其并购交易的资金量可能非常巨大，这对高盛来说可能是一项重大的财务压力。
其次，由于中国石化在中国能源市场中的重要地位，其并购交易可能需要经过诸多审批和监管程序，这可能会导致交易的延迟和不确定性。
此外，中国石化的经营状况和未来发展前景也是高盛考虑的重要因素。
高盛需要评估中国石化的财务状况、业务风险、竞争态势等因素，以确定其并购交易的可行性和具体的交易条件。
综上所述，中国石化被高盛并购的原因包括中国石化的资产规模和业务范围、在全球石油化工市场中的地位、高盛的资本实力和投资经验，以及对中国石化在销售和分销网络等方面的附加价值。
但这一并购交易也面临着财务压力、监管审批和评估风险等挑战。
中石化并购瑞士Addax_石油公司
2. Addax石油公司
（1）Addax石油公司是一家跨国油气勘探开发公司，在西非和中东拥有油气资 产，成立于1994年，是西非最大的独立油气开采商。Addax Petroleum集团总部 设在英国伦敦，其开采场主要在伊拉克的库尔德斯坦地区和尼日利亚。
（2）Addax是西非最大的独立原油生产商之一，在多伦多和伦敦两地上市， 市值约29亿美元。 （3）Addax Petroleum是一家国际原油和天然气勘探公司，主要业务在非洲和 中东，经营原油和天然气的勘探工作，其公司具有良好的资源资产。 2008年该公司实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元。公司经营活动 现金流在10亿美元/年左右，2006年-2008年现金流分别为10.85亿美元、8.69亿 美元和15.21亿美元。按照加拿大证券委员会的储量计算规则，该公司的储量 动用率只有51.7%，具有良好的增产基础。 （4）Addax还拥有一部分权益储量，一旦具备开发条件，将会大大提高公司 的价值。
二）中国石化集团公司
（1） 能源全球布局
（2）加快战略转型，补足上游短板 （3）石油战略安全的需要
能源全球布局 中国作为最大的发展中国家，能源需求巨大，特别是在中 国重工业化和城镇化的变革中，能源需求矛盾日渐显现。因此， 中国能源布局全球实属必然。除中石化， 中石油日前完成对新 加坡石油公司45.51％股份收购。两大石油巨头的动作表明中国 能源布局全球战略正在加紧进行。一旦Addax 的资产被转入中石 化名下，中石化在西非的油气资源版图将连成一大片。在西非 之外，收购Addax 还可帮助中石化成功进入位处中东的伊拉克库 尔德地区。 中石化表示，收购Addax 石油公司，有利于改善中石化集 团的资源结构，进一步优化海外油气资产结构，实现海外油气 勘探开发的跨越式发展，提高我国原油供应的安全性和稳定性。
中石化并购瑞士Addax石油公司
中石化并购瑞士Addax石油公司案例分析目录一、并购公司与目标公司简介二、并购过程介绍三、分析并购动机四、并购的支付方式和融资安排五、并购的绩效评价一、并购公司与目标公司简介1、中国石化简介中国石化是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。
旗下中国石油化工股份有限公司分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。
2、瑞士Addax石油公司简介Addax公司成立于1994年，是一家独立石油公司，公司总部在瑞士，在多伦多和伦敦上市，普通股股数1.576亿股，现有员工860多人。
公司经营情况较好，2008年全年实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元，公司经营活动现金流15.21亿美元。
二、并购过程介绍2009年8月18日，中国石化集团宣布以82.7亿加元（约合人民币511亿元，72.4亿美元）成功收购瑞士Addax石油公司。
这是迄今为止中国公司海外油气资产收购的最大笔交易！具体过程如下：3月初SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与Addax收购交易”的讯息4月23日Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议价格5月继续提交意向书，商议价格6月11日SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的方式来购买Addax的股票6月23日提交最后报价。
Addax 董事会审议竞争收购的两家企业的收购提议书，最终决定于SIPC 达成一致6月24日开盘前Addax 与SIPC 签署最终协议，以52.8 加元/股价格成交8月11日瑞士Addax石油公司公告，已接获中国石化国际石油勘探开发有限公司(SIPC)的确认，SIPC对Addax的收购要约通过中国政府所有相关部门的一切所需审批。
8月17日Addax于其网站公布该交易达成的消息8月18日中国石油化工集团公司（”中石化集团”）宣布，在经过六个月的尽职调查和谈判之后，成功的完成了对Addax 石油公司的收购。
Addax公司信息化生存之道
Addax公司信息化生存之道
周琪娟
【期刊名称】《中国石化》
【年(卷),期】2011(000)005
【摘要】@@ 近年来,中国石化的海外公司频频受到国内外媒体关注,其中收购Addax石油公司,曾一度成为热点新闻.Addax公司是西非和中东石油产量最大的独立石油生产商之一,2008年平均日产13.65万桶石油.前不久,笔者有幸出访Addax公司,该公司基于手机的信息化互动,给笔者留下了深刻的印象.
【总页数】2页(P19-20)
【作者】周琪娟
【作者单位】
【正文语种】中文
【相关文献】
1.中国石化—ADDAX公司文化整合的启示
2.中石化收购Addax石油公司溢价合理性研究
3.成功收购Addax石油公司中石化海外并购迈出重要一步
4.成功收购Addax石油公司中石化海外并购迈出重要一步
5.Addax公司尼日利亚探井UDELE-3井喜获高产油流
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跨国公司经济学案例展示-28页精选文档
中国石化集团公司在《财富》2009年度全球500强企 业中排名第9位。2019年度排名第7位。2019年度排名 第5位。
案例背景 并购原因 经济影响 理论分析
主营业务
收购双方简介
实业投资及投资管理； 石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和 综合利用； 石油炼制； 汽油、煤油、柴油的批发； 石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输； 石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备 检修维修； 机电设备制造； 技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务； 自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或 禁止进出口的商品和技术除外）。
•业务结构 加强在西非和伊拉克地区的 业务 加快全球化步伐
风险
对企业（中石化）影响 内在表现
案例背景 并购原因 经济影响 理论分析
中石化收购前后业务结构变化
案例背景 并购原因 经济影响 理论分析
对企业（中石化）影响 内在表现
收益（转型）
风险
•资源结构 提高中石化上游资产配置， 增加石油供应 渠道，降低原 油采购成本
企业成长和国际化发展的需要等微观因素
案例背景 并购原因 经济影响 理论分析
行业背景
经济背景
20 世纪40 年代以来，随着世界经济的增长和科学技术的 进步，石油和天然气工业获得迅速发展，已成为主要的 能源，并在经济中占有举足轻重的地位。
国际石油公司要加速全球化脚步和跨国并购行动
对于中国而言， 石油工业是国 民经济的重要 基础产业。
• 国内能源供求矛盾 • 中石化自身实力仍需增强 • Addax油气资源的优势
石油安全考虑
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慧 。
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商务阉刊 IU LY 2 0， 2 00 9 2 1
常务董事 ， 今后将继续作为丰田在华地 区总部的总经理 在中国管理 业
y
务 。 另外 ， 前 一 汽 丰 田汽车销售 有限 公 司 总 经 理 毛利悟升任 常务董 事 ，
将 在 日本总 部负责 中国方面的业 务。 此 外 ， 以前从 事过 中国业 务的前常务董事
古 谷俊 男 ( 曾担 任一 汽 丰 田总 经 理 ) 和矶 贝 匡志 (前 丰 田 中国总 经 理 ) 也 分 别升 任
国业 务经 验 的人 员的升任 ．
都体现 出丰 田 布置 强 大经 营 阵势 ，
重视 中国市场 、
扎
根
中国 事业
的姿
态 。
在丰 田 汽 车 面 临 有 史以 来最 大 困境 的 时候 ，
人 们对这位 5 3
岁的 丰 田 家族 传 人 给 予 j ’ 太 多的 希 望 和 想 象。
是醋酸类产品的 国际主要供应商 ， 总部设在美国
国业 务。 现 任丰 田汽车 (中国 ) 投 资有限 公 司总经 理加 藤雅大升任
创 造 C D M 市 场 更 大 的 流 动 性 有 很 大 好 处 。 1一一 年 底将 召 开 哥 本哈 根 气候 大会 ， 届 时 中 国 希 望 此 举能有助 于探 讨 在新 的 框 架 下 建设 全球 碳 交 易
于 2 0 0 9 年 7 月初 向 A d da x 公 司 寄 出正 式的要约 文件 。
⑨ 点评 ： 距 离中海 油 失 手优 尼 科 之 后 4 年 ， 中国 能 源 企 业 的 海 外收 购 再度
高调 。
中石 化 以 高 出 报 价 5 0 ％ 收 购 的 A d d “
石 油 公 司 ， 在 西 非和 库 尔德 斯 坦 每
世 界 银行到 中国统 计局 的经 济学 家不 断 用数据
让 人 们 相 信 ， 塞拉 尼 斯 们 的 复兴 之 路 也 许真 的
是从 中国开始 。
的基 本原则， 同时 ， 收购将有助
于 中石 化 发 挥 一 体 化 优 势 ， 加 快 建 立 有 一 定规 模 的 海 外 油 气 生产基 地 。 中石 化 将
加拿大和英 国上 市的瑞 士 石 油勘 探 公 司 A d d a x P e t r o l e u m ， 该 笔 收购总价 8 2 ． 7
合资工 厂 。 2 00 8 年塞拉尼 斯净销售收入 达 到 6 8 亿 美元 ， 该 公 司 预 计 到 2 0 10 年 将 有 4 5％一 5 5％
亿加 元 ， 约 合 7 2 ． 4 亿 美元 。 以 金额 计此 宗 交 易为 中国迄今 最 大 的海 外石 油并 购 案 。 中石 化 则 称 此 次 交 易是 一 次 “ 转 型 收 购 ” 。
的 收 入 来 自亚 洲 业 务 。
交 易带给 中石 化 最直 接 的 收
据介绍 ， 塞拉尼斯南京化工 基地包括 7 个行
益是海外油气产量 剧增。 A d d a x
业 领先 的化 学 装置 。 自建设 以 来 ， 该基 地 的 无 损
公 司年产原油约 700 万 吨。 相 当
工 事故 时 间 已超 过 了 10 0 0 万 小 时。 在节能 减 排
中石 化 7 2 亿 美 元 收购 A d d a x
德克萨斯 州达 拉斯 。 除南京化 工 基 地 外 ， 塞拉 尼
6 月 2 4 日 ， 中石 化 一 纸 公 告 ， 宣 布 以 5 2 ． 8 加 元 ／ 股 的 价 格 全 资 收 购 同 时 在
斯 目前 还 在 中国 的南 通 、 昆 明 、 珠 海 和 霸州 设 有
中，
塞拉 尼 斯 由 去 年 问期 的 赢 利
1 45 ．
亿 美元转
为亏 损 2 0 0 0 万 美 元 ， 这 在很 大程 度 上 是 受 大 势
牵连 ， 塞拉 尼 斯 显 然也 希望 借一 系列 在华推 广 ，
促 进 自己 在 中国这 个 关 键 市场 的 拓 展 。 尽 管 不
可 能 以 中 国 一 地 之 力挽 全球 需 求 的 疲 软 ， 但 从
豢 嚣￥嚣 麓 袅耋7 议 本 身 对 于 中国 来讲 ， 是 有 实 实 在 在 ■
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长。
在有 关 中国业 务 方 面 ， 曾经 负责北 美业 务的 前专务董事布野 幸利
升任为副社长 ，
今后将全面统 括 中国业 务。
专务董事 、
中国本部长
佐佐木 昭职位不 变， 将继续作为中国本部长在 中国现地 全面统括 中
于 中石 化去年海外权益 油总产量
方面 ， 南京基地 采 用 了 拥有 5 0 0 多项 全球专利 的 A OP l u s 醋酸生 产技术 ， 大 大减 少对 环境的影响 。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
的
7 8％ 。
在 中石化 人 士 看来 ， 此 次 并
◎ 点评 ： 在不 久 前公 布 的一 季度 业 绩报 告
购不 仅仅坚持 了获取和锁定资源
黝虹靶 辟
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黼 麓 钆 以 " 顷
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誊蚓州篙位 撖妨 在 B Iu e N e x t 交 易所 的 渠道 上 发 布 。
◎点评 ：
中 国是 全球 最 大 的 CDM 业 主 引 国国 ，
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丰 田章男 出任丰 田新社长
6 月 2 3 日 ， 丰 田 汽 车 公 司 召开 股 东 大 会和 董 事会对 公 司新 董 事进 行 了选 任 ， 正 式宣布前副 社长丰 田章 男被任 命为新一 任社长 ， 前社长渡边捷 昭升任为副 会
体 系。
为专务董事和 常务董事 。
塞拉尼斯打开大 门
6 月 18 日， 全球领先的化工 企业 塞拉尼 斯 在其位 于 南京化工 园 区的 一 体化化工 基地举行 了 基地运营以来的首个公 众开 放 日活动。 塞拉尼斯
◎ 点 评 ： 负责 中 国 业 务 的 董 事 人 数 的 增 加 ． 和 以 新 社 长 为 首 的 曾 经 拥 有过 中
日开 采约
15 7 ．
万 桶原油 。
国 企 身份 将 为 中石 化 在这 些 动 荡地 区 提 供 政 治 庇 护 。
令 人 回 味 是 ， 在 世 界 大 国 中 ， 中 国 第一 个 享 用 了伊 拉 克 北 部 4 0 0 亿 桶 潜 在 原 油
产量 的饕 餮大 餐。
不过，
未来这
也
将
严峻
考验
中国外交部长的智