附加返还比例的权益指数年金的定价与套期保值
新会计准则下套期保值的会计核算
新会计准则下套期保值的会计核算套期保值是指为了降低外币货币性项目的汇率风险，采用期货合约等金融工具进行对冲操作的一种会计核算方法。
在新会计准则下，套期保值的会计核算主要涉及以下几个方面：套期保值会计核算的确认、计量、披露等问题。
首先，根据新会计准则规定，企业应当对套期保值交易进行确认。
确认套期保值交易时，企业应评估套期保值交易的有效性，即是否符合套期保值目的。
套期保值交易需满足以下条件：一是套期保值交易与被套期项目的变动具有本质上的相关性；二是套期保值交易具有明确的目标和策略，并且能够有效地降低风险。
其次，对于确认为符合套期保值目的的交易，企业应按照公允价值进行计量。
公允价值是指在市场参与者自愿进行的交易中，买方和卖方在主动、知情和愿意交易的条件下，能够达成的价格。
对于期货合约，其公允价值即是期货合约的交易价格。
企业应将套期保值交易的公允价值分别计入套期保值工具资产和套期保值工具负债。
再次，企业在进行期末财务报告时，应对套期保值工具的公允价值变动进行会计处理。
根据新会计准则的要求，套期保值工具的公允价值变动应当确认为其他综合收益，并记录在权益中的套期保值准备中。
而通过套期保值进行对冲的交易损益应当与被套期项目的价值变动进行抵消。
最后，对套期保值交易的披露是新会计准则下套期保值会计核算的重要方面之一、企业应对套期保值交易进行详细披露，包括套期保值交易的目的和策略、重要的风险管理政策、套期保值工具的公允价值变动和对冲交易损益的情况等。
总的来说，新会计准则对套期保值的会计核算进行了明确的规定，要求企业对套期保值交易进行确认、计量、披露等。
通过规范的会计处理，可以更好地反映套期保值交易对企业财务状况和经营业绩的影响，为投资者和利益相关者提供准确、全面的信息。
这有助于提高企业的风险管理能力，降低外汇风险对企业的不利影响。
套期保值的涵义及其分类
套期保值的涵义及其分类“新准则”和第22号企业会计准则相互关联、逻辑一致。
套期工具和被套期项目均为金融工具，适用第22号企业会计准则的相关规定，但套期改变了金融工具的风险，当套期满足“新准则”第3章规定的条件时，套期工具和被套期项目的利得和损失应根据其规定的套期会计方法进行处理。
一、套期保值的涵义及其分类(一)套期保值的涵义传统概念的套期保值是指买进(或卖出)与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在将来某一时间通过平仓获利来抵偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。
亦即，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
会计概念中的套期保值是指企业为规避外汇风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分的公允价值或现金流量变动。
套期主要涉及套期工具、被套期项目和套期关系三个要素。
本文重点介绍前两个要素。
1.套期工具根据“新准则”第五条到第八条，衍生工具通常可以作为套期工具。
衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
衍生工具如无法有效地降低被套期项目的风险，不能作为套期工具。
非衍生金融资产或非衍生金融负债不能作为套期工具，但被套期风险为外汇风险的除外。
对于符合套期工具条件的衍生工具，在套期开始时，通常应当将其整体或其一定比例指定为套期工具。
2.被套期项目根据“新准则”第九条到第十六条，库存商品、持有至到期投资、可供出售金融资产、贷款、长期借款、预期商品销售、预期商品购买、境外经营净投资等，如符合相关条件，均可作为被套期项目。
企业通常将单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易或境外经营净投资等指定为被套期项目。
金融资产或金融负债组合也可以整体指定为被套期项目，但该组合中的各单项金融资产或单项金融负债应当共同承担被套期风险，且该组合内各单项金融资产或单项金融负债由被套期风险引起的公允价值变动，应当预期与该组合由被套期风险引起的公允价值整体变动基本成比例。
套期保值的会计处理
套期保值的会计处理衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。
衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。
股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。
按照套期关系可以将企业为规避资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资有关的外汇风险、利率风险、股票价格风险、信用风险等而开展的套期保值业务，区分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三类。
（一）、公允价值套期---公允价值套期，指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺（或该资产、负债或确定承诺中可辨认的一部分）的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某特定风险，且将影响企业的损益。
比如发行方和持有方对因利率变动而引起的固定利率债务公允价值变动风险的套期；或对以企业的报告货币表示的以固定价格买卖资产的确定承诺进行的套期，都属于公允价值套期。
（二）、现金流量套期---现金流量套期，指对现金流量变动风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债（如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付）、很可能发生的预期交易（如预期的购买或出售）有关的特定风险，且将影响企业的损益。
（三）、境外经营净投资套期---境外经营净投资套期，指对境外经营净投资外汇风险的套期。
境外经营净投资指报告企业在境外经营净资产中的权益份额。
套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。
会计处理：衍生金融工具会计准则模式的选择，取决于各国市场的发展程度、发展趋势以及会计信息的可操纵程度等因素。
企业会计准则第24号——套期保值
（二）该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。
（三）对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。
（四）套期有效性可以可靠计量。
（五）企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
第十八条、套期同时满足下列条件的，企业应当认定其为高度有效：（一）在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；（二）该套期的实际抵销结果在百分之十至百分之一百二十五的范围内。
第十九条、企业至少应当在编制中期或年度财务报告时对套期有效性进行评价。
第二十条、对利率风险进行套期的，企业可以通过编制金融资产和金融负债的到期时间表，标明每期的利率净风险，据此对套期有效性进行评价。
第二十一条、公允价值套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：（一）套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；套期工具为非衍生工具的，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
（二）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。
被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。
第二十二条、对于金融资产或金融负债组合一部分的利率风险公允价值套期，为符合本准则第二十一条（二）的要求，企业对被套期项目形成的利得或损失可以选择下列方法处理：（一）被套期项目在重新定价期间内是资产的，在资产负债表中资产项下单列项目反映（列在金融资产后），待终止确认时转销；（二）被套期项目在重新定价期间内是负债的，在资产负债表中负债项下单列项目反映（列在金融负债后），待终止确认时转销。
第二十三条、满足下列条件之一的，企业不应当再按照本准则第二十一条的规定进行处理：（一）套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。
期货从业资格考试知识点《期货投资分析》：套期保值的发展
期货从业资格考试知识点《期货投资分析》：套期保值的发展1.套期保值的发展（1）基差逐利型套期保值。
沃金其套期保值核心在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润，来寻找套期保值的机会。
从这个意义上讲，套期保值是一种套期图利行为。
（2）组合投资型套期保值。
J和E组合投资理论认为，交易者进行套期保值实际上是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资，套期保值者根据组合投资的预期收益率和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险最小化或者效用函数最大化。
假定△x为套保期限内现货价格的变化量，△Q为套保期限内期货价格的变化量，并且假定现货和期货二个市场价格的变动服从正态分布。
该公式揭示了最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以二者的相关系数。
2.套期保值的应用（1）套期保值的作用。
①锁定原材料的成本或产品的销售利润。
这对于产品价格相对固定或生产成本相对固定的企业来讲尤为重要。
②锁定加工利润。
对加工企业来讲，原材料和产品都是由市场来定价的，都有必要进行套保，在买入保值的同时也要卖出套保，才能达到锁定加工利润的目的。
③库存管理。
库存管理包括降低企业库存成本和锁定库存风险。
④利用期货市场主动掌握定价权。
有了期货市场之后，企业可以在买入实物原材料的同时卖出对应数量的期货合约，在期货价格下跌之后平仓，这样企业既保证了生产经营的持续性，又掌握了定价权的主动性。
（2）套期保值的方式。
①循环套保。
企业可以利用在期货市场不断地移仓换月来达到循环保值的目的，从而避免期货主力合约与非主力合约成交的显着差异带来的不利影响。
②套利套保。
企业通过套利的思维模式进行套保，这种模式本质上也是锁定成本，只是将套利和套保的思维模式结合使用。
③预期套保。
现货企业的经营日益复杂，市场环境千变万化，要根据企业采购、生产和营销情况，结合市场走向预期分析，灵活确定套保的时机。
④策略套保。
中金所套期保值与套利交易管理办法
中金所套期保值与套利交易管理办法 2012年02月03日 18:24 中国金融期货交易所第一章总则第一条为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。
第三条本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。
第四条会员、客户在中国金融期货交易所(以下简称交易所)从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办法。
第二章额度申请与审批第五条交易所实行套期保值、套利额度审批制度。
客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。
会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。
第六条会员、客户申请套期保值、套利额度，应当向交易所提交下列申请材料：(一)套期保值、套利额度申请；(二)套期保值、套利交易方案；(三)申请人的有效身份证明材料；(四) 近期证券市场交易情况及相关明(五) 历史套期保值、利交易情况说明；(六)交易所要求的其他材料。
第七条证券交易所根据市场交易情况以及申请人的申请材料、资信状况审批其套期保值、其套期保值、其套期保值、利额度。
第八条交易所在交易所在正式受理套期保值、利额度申请后受理套期保值5个交易日内作出审批决定。
交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中交易所在审批过程中可以要求申请人对申请材料进行补充说明，补充材料时间不计入审批时间。
第九条获批套期保值、套利额度可以在同一品种多个月份合约使用，同一品种各合约同一方向套期保值、套利持仓合计不得超过该方向获批的套期保值、套利额度。
第十条套期保值、套利额度自获批之日起12个月内有效，有效期内可以重复使用。
会员、客户在套期保值、套利额度期限届满后仍然需要进行套期保值、套利交易业务的，应当在额度有效期到期前10个交易日向交易所提出新的额度申请。
高级财务会计-衍生金融工具与套期保值
计 价格变动如下：
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在第1个价格变动日，期货价格上升了4%。
高 在第2个价格变动日，期货价格上升了2%。
级 在期货合约到期日，期货价格在第2个价格变
财
动日的基础上下降了10%。
务 该会员按期货交易所的要求及时处理了保证金
会 计
业务，并在期货合约到期日按1%缴纳交易佣 金，收回了保证金，退出期货交易。
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7、期货市场的构成 （1）交易所
（2）期货经纪公司
高 级
是客户参与期货交易的中介。其主要任 务是代理客户进行交易，管理客户保证金，
财 执行客户下达的交易指令，记录交易结果，
务 并运用先进的设施和技术，为客户提供商
会 品行情，市场分析及相关的咨询服务。
计
（3）客户
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员工能力要求：相关业务人员具备股指期货基础 知识，通过相关测试；
务 经验要求：具有至少10个交易日、20笔以上的 会 股指期货仿真交易成交记录；或者最近三年内具 计 有10笔以上商品期货交易成交记录；
诚信度要求：不存在重大不良诚信记录；不存在
法律法规和交易所业务规则禁止或者限制从事股
指期货交易的情形。
财 （2）郑州商品期货交易所
务 小麦、棉花、绿豆、菜籽油、白砂糖、
会
PTA（一种化工原料，从原油经过一系列工序
计
提炼而出，主要用于制造涤纶等化工产品 ， 是精对苯二甲酸
（Pure Terephthalic Acid）的英文简称 ）
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（3）大连商品期货交易所
玉米、黄大豆（1号和2号）、豆粕、聚乙烯、 棕榈油、豆油
高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：套期保值
高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：套期保值高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：套期保值套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
下面是店铺为大家带来的关于套期保值的知识，欢迎阅读。
一、套期保值的原则与方式(一)套期保值的原则主要包括：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、交易方向相反原则、月份相同或相近原则等。
(二)套期保值的方式1.买人套期保值2.卖出套期保值二、套期保值的'操作(一)做好套期保值前的准备(二)识别和评估被套期风险(三)制定套期保值策略与计划(四)优化套期保值方案(五)套期保值跟踪与控制三、套期保值的会计处理从会计角度看，套期保值可分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
(一)套期工具及被套期项目的认定(二)运用套期保值会计的条件同时满足下列条件的，才能运用企业会计准则规定的套期保值会计方法进行处理：1.在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。
只有同时符合下列两项条件才能将该套期保值认定为高度有效：在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵消套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动;该套期的实际抵消结果在80%~125%的范围内。
常见的套期保值有效性评价方法包括主要条款比较法、比率分析法和回归分析法。
3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。
4.套期有效性能够可靠地计量。
5.企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
(三)套期保值的确认和计量1.公允价值套期(1)套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计人当期损益;为非衍生工具的，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计人当期损益。
期货从业：套期保值试题及答案(强化练习)
期货从业：套期保值试题及答案（强化练习）1、多选利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量由（）决定。
A.现货股票的β系数B.期货合约规定的量数C.期货指数点D.期货股票总价值正确答案：A, C, D2、单（江南博哥）选某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。
此时，市场利率为6%，桓生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。
（恒生指数期货合约的乘数为50港元）这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约正确答案：C参考解析：资金占用75万港元，相应的利息为750000×6%×3÷12=11250（港元）。
一个月后收到红_5000磕元，再计剩佘两个月的利息为5000×6%×2÷12=50（港元），本利和共计为5050港元、净持有成本=11250-5050=6200（港元）；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200（港元）。
如果将上述金额用指数点表示，则为：75万港元相等于15000指数点；和i息为15000×6%×3÷12=225（点）；红利5000港元相等于100个指数点，再计剩余两个月的利息为100×6%×2÷12=l（点），本利和共计为101个指数点；净持有成本为225-101=124（点）；该期货合约的合理价格应为15000+124=15124（点）。
而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约。
第十章 套期保值业务的核算 《银行会计》PPT课件
贷：（或借）被套期项目
3）现金流量套期的会计处理
（1）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当 直接确认为所有者权益 ：
借：套期工具 贷ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资本公积——其他资本公积
3）回归分析法
y kx b e
其中： y：因变量，即套期工具的公允价值变动； k：回归直线的斜率，反映套期工具价值变动／被套期项目价值
变动的比率； b：y轴上的截距； x：自变量，即被套期风险引起的被套期项目价值变动； e：均值为零的随机变量，服从正态分布。 ①回归直线的斜率必须为负数，且数值应在-1.25～-0.8之间； ②相关系数（R2）应大于或等于0.96，该系数表明套期工具价
10.2.4停止使用套期会计处理的情况
（1）套期工具已到期、被出售、合同中止或者被行使。 （2）该套期不再符合运用套期会计方法的条件； （3）银行撤消了套期关系的指定。
10.3套期保值相关信息的披露
10.3.1需要在资产负债表中披露的信息
资产负债表日，在资产负债表中需在“套期工具” 和“被套期项目”中披露套期工具和被套期项目的公 允价值。
10.2套期会计方法
9.2.1套期会计方法的含义及适用条件
1）套期会计方法的含义 套期会计方法，是指在相同会计期间
将套期工具和被套期项目公允价值变动 的抵销结果计入当期损益的方法。
2）套期会计方法的适用条件
（1）在套期开始时，银行对套期关系（即套期工具和被 套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关 系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
新准则下的套期保值会计处理
新准则下的套期保值会计处理在新准则下的套期保值会计处理，企业需要根据相关规定对套期保值进行标的和衡量对象的确定、会计分类、核算方法和会计处理等方面进行全面的规范和处理。
首先，在新准则下，套期保值的标的和衡量对象需要严格按照规定进行确定。
标的是指与套期保值交易相关的货币、资产、负债、权益、收入或支出等货币性项目，衡量对象是指企业对标的进行套期保值的金融工具，如远期合同、期货合同、交叉货币利率互换合同等。
其次，在会计分类方面，新准则要求将套期保值交易划分为金融资产和金融负债。
具体划分的依据是套期保值交易是为了减少或消除与标的项目相关的变动对财务报表的影响，而非以赚取差价为目的，因此应予归类为金融资产或金融负债。
然后，在核算方法方面，新准则要求按照公允价值对套期保值进行核算。
公允价值是指交易当日市场上可以进行合理交易的金额。
对于衡量对象为远期合同或期货合同的套期保值，公允价值为市场价，对于衡量对象为交叉货币利率互换合同的套期保值，公允价值为市场价与交叉汇率的乘积。
企业需要根据公允价值对套期保值进行估值，并记录在财务报表中。
最后，在会计处理方面，新准则规定了套期保值交易的会计处理方法。
对于已确认的套期保值交易，企业需要将其公允价值变动进行确认，并将其确认为其他综合收益。
对于已到期或变动失效的套期保值交易，企业需要将其公允价值变动进行确认，并将其确认为当期损益。
同时，企业需要对套期保值交易进行披露，包括套期保值交易的对象、公允价值变动和确认情况等。
综上所述，新准则下的套期保值会计处理要求企业对套期保值进行全面的规范和处理，包括标的和衡量对象的确定、会计分类、核算方法和会计处理等方面。
企业需要按照规定对套期保值进行准确的会计处理，并将其披露在财务报表中，以提高财务信息的透明度和可比性。
2024年国开(电大)本科《个人理财》形考作业及答案
2024年国开（电大）本科《个人理财》形考作业及答案学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(20题)1.在各种类型的证券投资工具中，（）风险相对较小，投资回报率也相对较低。
A.货币市场工具B.固定收益的资本市场工具C.权益证券工具D.衍生工具2.一般来说，在面对通货膨胀压力的情况下，()具有保值增值的作用。
A.固定收益证券B.现金C.黄金D.储蓄3.社会上养老退休金的层次很多，其中（）起主导作用。
A.普遍养老金B.雇员退休金C.企业补充退休金D.个人自愿投商业保险4.当预期未来有通货膨胀时，个人和家庭应回避()，以对自己的资产进行保值。
A.股票B.浮动利率资产C.固定利率资产D.外汇5.金融理财的根本意义在于（）。
A.一生财务资源配置效用的最大化B.财富管理和风险管理C.减轻税收负担D.保障退休后的生活6.行为税不包括：（）A.车船使用税B.印花税C.个人所得税D.城市维护建设税7.黄金期货的最低交易保证金是合约价值的（）A.5%B.7%C.10%D.15%8.下列关于现值和终值的说法中，不正确的是()。
A.货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高B.随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加C.利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大D.期限越长，利率越高，终值就越大9.一般来说，投资决策是由以下三个基本步骤组成的：（）A.确定投资于各种资产类别的合理比例—在各资产类别中选择投资类型—选择具体的投资品种并推荐给客户B.在各资产类别中选择投资类型—确定投资于各种资产类别的合理比例—选择具体的投资品种并推荐给客户C.选择具体的投资品种并推荐给客户—确定投资于各种资产类别的合理比例—在各资产类别中选择投资类型D.确定投资于各种资产类别的合理比例—选择具体的投资品种并推荐给客户—在各资产类别中选择投资类型10.下列表述中，最符合家庭成长期理财特征的是()。
【税会实务】新企业会计准则下的现金流量套期会计核算新方法
【税会实务】新企业会计准则下的现金流量套期会计核算新方法套期保值（Hedging）又译作“对冲交易”或“海琴”等。
它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵销现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定。
《企业会计准则第24号—套期保值》将套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
为帮助企业在现金流量套期会计处理中避免盲区，同时在财务分析中能够更好地分析出套期保值的贡献，更加全面地反映套期保值的业务过程与资金的运动过程，更加直观地反映套保的运作风险与效果，本文根据企业核算细化到订单的现实需求，提出了一种新的会计核算方法，并通过实例进行了演示。
一、现金流量套期会计核算新方法处于资源下游的企业，对材料的价格波动极为敏感，为了规避订单签订后原材料价格的波动风险，迫切需要从战略上对未来预期发生的材料采购进行提前安排，锁定目标利润。
对此，企业很有效的方法之一就是通过期货市场开展现金流量套期业务，确保经营利润的实现。
对套期工具与被套期项目，国际会计准则与新企业会计准则，要求，不但要对套期保值活动进行指定，而且要反映套期工具与被套期项目公允价值的变动，反映活动的全貌，但是新企业会计准则并未对企业在套期保值过程中的资金运动进行反映。
为了清晰地反映出套期保值业务全过程及资金运动过程，即从建仓的初始记量，到每个会计期末持仓的后续计量，直至平仓后的有效性评估，形成业务闭环，企业可以从实务需要出发，尝试一种新的会计核算方法，即将会计核算细化到每一个订单，真实地反映套期效果，便于分析订单盈利情况、进行决策指引的会计核算方法。
假设所涉及的业务活动与期货市场息息相关，因此必须遵循期货市场的交易规则，期货资金账户的保证金必须是足额的，即不会因为保证金不足而被强制平仓；假设业务是在订单签订后进行的，旨在锁定订单目标利润，因此在实践操作中，企业会严格进行套期操作，不会有投机行为。
【税会实务】浅谈套期保值的金融期权及其会计处理
【税会实务】浅谈套期保值的金融期权及其会计处理我国的期货市场起步较晚，发展神速，但很不规范，过度的投机行为始终阻碍着期货市场的健康发展。
实践证明，过度投机往往会造成期货价格严重背离其真实价值，背离市场供求关系，最终必将酿成严重恶果，而规范期货市场行为受制于各种因素，决非一朝一夕就能获得成功。
在这种市场环境下，借鉴国际上流行的期权交易方式，便是投资者规避风险的一种重要手段。
金融期权是随着市场经济和期货市场的发展而产生发展起来的一种衍生金融工具，自本世纪80年代以来期权交易取得了长足的进展，它已经成为西方市场经济发达国家相当流行的一种金融资产交易方式。
金融期权交易的实质是一种权利合约的买卖，又称“选择权交易”。
期权的买方具有在未来一定时期内，按某一特定协议规定的履约价格(敲定价格)向卖方买进或卖出某一金融资产的权利。
选择权的买方在支付一定的数额的权利金后，即拥有在预先约定的日期或这个日期以前的一定时间内按照预先确定的价格和数量自行选择决定出售或不出售及购买或不购买一定数额的金融资产的权利。
期权合约的购买方，只享有一种权利而无相应的义务，即买方拥有在一定价格出售或购买一定数量的金融资产的权利;也就是说选择权的买人方在合约到期前任何时候都可以行使转让或放弃这种权利，而不必承担必须买进或卖出的义务。
选择权的卖方在收取权利金后，有义务向选择权的买方卖出或从买方买人相关金融资产。
金融期权具有两大特点：一、权利金与履约价格具有市场决定性。
所谓权利金是指期权的买人或销售价格，通常称为“期权权利金”或“保险费”。
它是期权买方向卖方支付的获得某种金融资产权利的费用。
总的来说，权利金是由内涵价值和时间价值两部分组成的。
(即：权利金二内涵价值+时间价值)。
已经签订的期权合约可以在市场上流通转让，其权利金根据交易的市场价格的变化而变化。
例如：一份新的3个月期限，以6000美元购买某商品的期权合约的权利金一般为600美元，但两个月后该商品的市场价格涨到8000美元，如果那时转卖此份期权合约，其转卖期权费就不是600美元而是800美元。
套期保值原理效果及扩展分析
套期保值原理\效果及扩展分析作者：苏枫来源：《现代企业文化·理论版》2011年第12期套期保值概述众所周知，期货市场的两大基本功能是规避风险（Hedging risks）和价格发现，其中的规避风险功能（即期货市场能够规避现货市场中价格波动的风险）是通过套期保值操作来实现的。
一般意义上的套期保值（Futures Hedging）是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以对冲价格风险的一种交易方式。
套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。
套期保值活动转移的主要是企业经营中最常见的价格风险，那么，套期保值是怎样转移价格风险的呢？套期保值的原理和效果分析我们知道，套保的目的是规避价格波动风险，而价格的变化无非是下跌和上涨两种情形。
与之对应，套保也分为两种：一种是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值，或者称空头套期保值（Short Hedging）；另一种是用来回避未来价格上涨的风险，称为买入套期保值，或者称多头套期保值（Long Hedging）。
一、完全套期保值的原理、效果及应用（以多头套期保值为例）。
为了更好的说明套保的基本原理，理解套保的实质，更直观地观察套保转移价格风险的全过程，我们先从最简单的情况即理想化的情况出发，即假定期货和现货两个市场的价格变动幅度完全相同，从而两个市场的盈亏是完全冲抵的，这种情况我们称之为完全套保或理想套保（Perfect Hedging）。
无论是对于商品还是金融资产来说，套保原理都是适用的，这里我们暂以商品期货为例。
案例一：广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭，某年3月初铝锭的现货价格为20430元/吨，该厂认为铝锭价格将涨，遂决定进行铝的买入套保。
3月初，该厂以21310元/吨的期货价格买入120手（每手5吨）7月份到期的铝锭期货合约。
套期保值原则
套期保值原则套期保值的会计处理(1)套期保值期汇合同的会计处理。
为了反映期汇交易的情况，企业需增设“期汇合同递延损益”、“期汇合同递延折价”分别核算在期汇合同内由于汇率的变化对期汇合同远期所产生的收益或损失、折价等情况。
【例】假设富尔公司(以下简称富尔)2023年12月10日向美国某采购商(以下简称美商)出口货物，价值为5000美元，信用期三个月，经运输、验货和汇款等程序，货物将于90天内结算收汇。
公司以人民币为记账本位币并核算经营损益。
同日，富尔为了使90H后收到的5000美元兑换成的人民币能够固定，不至于因汇率变动而造成汇兑损失，与银行签订90天后出售5000美元的期汇合同。
有关汇率为：2023年12月10日即期汇率：US$=RM￥6.90，90天远期汇率：US$1=RM￥6.80，2023~12月31日即期汇率：US$1=RM￥6.85，2023年3月10日即期汇率：US$1=RM￥6.75.有关会计处理如下：2023年12月10日会计处理富尔向美商出口并发货，以应收账款记账，按当日汇率确认收入：借：应收账款(应收美元——美商)(6.9×5000) 34500贷：产品销售收入 34500同日，富尔与银行签订期汇合同，约定90天后按远期汇率US$1=RM￥6.80出售5000美元，取得人民币34000元。
应付银行的5000美元按签约时的即期汇率折算相当于34000元，与按远期汇率折算的金额相差500元，该差额实际为美元折价，即这批美元表现为按折价出售。
借：应收账款(应收人民币——某银行) 34000期汇合同递延折价 500贷：应付账款——某银行(美元户) 345002023年12月31日，资产负债表日会计处理。
期末汇率变动产生汇兑损益的处理借：期汇合同递延损益 250贷：应收账款(应收美元——美商)[(69-6.85)×5000] 250借：应付账款——某银行(美元户)[(6.9-6.85)×5000] 250贷：期汇合同递延损益 250同时摊销20天的期汇合同递延折价计入本年损益借：财务费用——折价费用(500+90×20) 111贷：期汇合同递延折价 1112023年3月10日应作如下会计处理因汇率变动对汇兑损益产生的影响借：期汇合同递延损益 500贷：应收账款(应收美元——美商)[(6，85-a75)×5000] 500 借：应付账款——某银行(美元户) 500贷：期汇合同递延损益 500收到美国购货商所支付的美元借：银行存款(美元户)(6.75×5000) 33750贷：应收账款(应收美元——美商)(34500-500-250) 33750 向银行支付美元和从银行收回人民币借：应付账款——某银行(美元户)(34500-500-250) 33750 贷：银行存款(美元户)(6.75×5000) 33750借：银行存款(人民币户)(6.8×5000) 34000贷：应付账款——某银行(人民币) 34000将期汇合同递延折价余额计入本年损益借：财务费用 389贷：期汇合同递延折价(500-111) 389富尔公司在2023年度和2023年度除将期汇合同递延折价摊销外，均未再因汇率变动而发生损益。
期货从业《期货基础知识》知识点：最佳套期保值比率
期货从业《期货基础知识》知识点：最
佳套期保值比率
1.套期保值的实现程度
交叉套期保值以及套期保值数量或期限的不匹配都会影响套期保值的实现程度。
2.套期保值比率：用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。
3.最优套期保值比率：能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率。
在股指期货中，只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一揽子股票，才能做到完全对应。
事实上，对绝大多数股市投资者而言，并不总是按照指数成分股来构建股票组合。
（一）单个股票的β系数
1.系数的定义是股票的收益率与整个市场组合的收益率的协方差和市场组合收益率的方差的比值。
2.β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。
也称为股票的相对波动率。
3.该系数大于1，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场；
该系数小于1，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。
（二）股票组合的β系数
是以资金比例为权重的各股票β系数的加权平均值，比单一股票的β系数可靠性高。
（三）最优套期保值比率的确定
1.基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率，即使得整个套期保值组合（包括用于套期保值的资产部分）收益的波动最小化的套期保值比率，具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。
2.买卖期货合约数量＝β系数×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）
当现货总价值和期货合约的价值定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之则越少。
套期保值的收益分解及风险偏好下的套保比率
套期保值的收益分解及风险偏好下的套保比率套期保值是指企业或投资者利用期货市场的工具来对冲价格风险的一种方式。
通过此方法，企业或投资者可以锁定未来某个时间点的特定货品或资产的价格，以保护自身免受市场价格波动的影响。
本文将讨论套期保值的收益分解及在不同风险偏好下确定的套保比率。
首先，我们来讨论套期保值的收益分解。
套期保值的收益主要来自两个方面：一是基本盈利，即价格保值的效果，二是市场利润，即通过买卖期货合约所获得的额外收益。
基本盈利是指通过期货合约锁定价格，从而避免因市场价格波动而造成的损失。
例如，企业A需要购买一定数量的原材料，在现货市场上，原材料的价格可能会波动，而企业A可以通过在期货市场上卖出相应的期货合约来锁定一个固定的价格，这样无论市场价格如何波动，企业A都能以锁定的价格购买原材料，避免价格上涨带来的损失。
市场利润则是通过在期货市场上买卖期货合约来获得的。
投资者可以利用期货合约进行买卖，并通过买低价卖高价的方式获得差价收益。
这一部分收益主要取决于市场变动、价格波动和投资者的交易策略。
然后，我们来探讨在风险偏好不同的情况下确定的套保比率。
套保比率是指套期保值的头寸占实际风险暴露头寸的比率。
在不同的风险偏好下，企业或投资者对价格风险的承受能力不同，从而影响其套保比率的确定。
高风险偏好的企业或投资者更愿意承受价格风险，因此其套保比率较低。
他们可能更倾向于以期货交易为主，通过市场利润来获取额外收益，并愿意承担一定的价格波动带来的损失。
相反，低风险偏好的企业或投资者更关注风险规避，因此其套保比率较高。
他们可能更倾向于以基本盈利为主，通过锁定价格来降低风险，并愿意为此支付一定的套保成本。
总之，套期保值是一种有效的风险管理工具，可以帮助企业或投资者对冲价格风险。
其收益主要来自基本盈利和市场利润，而套保比率则可根据风险偏好的不同确定，以满足企业或投资者对价格风险的管理需求。
在套期保值操作中，套保比率的确定是非常重要的步骤，它决定了企业或投资者需要通过期货合约来对冲多少的价格风险。
附加返还比例的权益指数年金的定价与套期保值
附加返还比例的权益指数年金的定价与套期保值
唐景东;张嘉
【期刊名称】《大观周刊》
【年(卷),期】2012(000)007
【摘要】权益指数年金（EIA）在国外的保险市场上发挥着巨大的效力，在国内市场中发售EIA已成必然的趋势。
关于EIA的定价从技术上说已比较成熟，而风险
管理问题则需更多的关注。
此处的风险管理，是指在给定的市场条件下能够配置不同的资产以进行有效的套期保值。
本文从前人的基础上提出一种新的保费收取策略，通过引入返还比例参数k，结合EIA产品的定价与风险管理，给出保险人（EIA发售方）年金定价曲线，即（）组合曲线。
【总页数】2页(P75-75,78)
【作者】唐景东;张嘉
【作者单位】中央财经大学保险学院,北京100081;中央财经大学保险学院,北京100081
【正文语种】中文
【中图分类】F84
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1.随机利率下权益指数年金的定价
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型下权益指数年金的定价5.随机死亡率和随机利率模型下的权益指数年金定价研究
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期货套期保值计算题
期货套期保值计算题期货套期保值是指期货市场上的投资者采取相应的避险措施，通过买入或卖出对冲资产来消除或减轻因价格波动而带来的风险。
套期保值能使企业或投资者规避市场价格波动的风险，确保其收益或者减少亏损。
其计算方法主要包括期货价值计算、损益计算和套期保值比例计算等。
首先，我们先来计算期货的价值。
期货合约是一种标准化合约，其价值可以通过以下公式来计算：期货价值=合约数量×期货价格×合约乘数其中，合约数量是指投资者购买或者卖出的合约数量，期货价格是指期货合约当前的市场价格，合约乘数是期货合约中规定的每单位价格变化所对应的现金金额。
在实际操作中，投资者需要根据自己的需求来选择适合的套期保值比例。
一般情况下，套期保值比例越高，风险越小，但也可能因为保值比例过高而限制了潜在的收益。
套期保值比例的计算方法如下：套期保值比例=保值合约价值/受保价值其中，保值合约价值是指投资者持有的期货合约的价值，受保价值是指投资者需要保护的实际货物或资产的价值。
计算套期保值比例之后，我们需要计算套期保值的损益。
损益的计算方法如下：损益=（新期货价格-旧期货价格）×合约数量×合约乘数其中，新期货价格是指投资者在期货合约到期或者进行换仓操作时的期货价格，旧期货价格是指投资者在建仓时的期货价格。
接下来，我们来进行一个实例来演示如何计算期货套期保值。
首先，计算期货的价值：然后，计算保值合约价值和受保价值：接下来，计算套期保值比例：计算损益：假设在到期时，小麦期货的价格为700元/吨，则损益为：从计算结果可以看出，该企业通过套期保值操作，成功消除了小麦价格上涨风险带来的损失，实现了保值的目的。
总之，期货套期保值通过买入或卖出期货合约来消除或减轻价格波动带来的风险，其计算方法主要包括期货价值计算、套期保值比例计算和损益计算等。
投资者可以根据自己的需求和市场状况来选择合适的套期保值策略，从而规避风险，确保收益。