2014年银行业投资分析报告
2014年银行优先股分析报告
2014年银行优先股分析报告2014年4月目录一、巴塞尔协议Ⅲ和银行的资本需求 (3)1、更加严格的资本监管 (3)2、商业银行面临资本缺口，资本来源单一 (5)二、优先股特点：风险适中 (8)1、新的复合型融资工具，兼具股权和债权特性 (8)2、优先股股价波动和定价模式 (8)3、同类型融资工具对比 (9)4、灵活的条款设计以及会计处理 (10)三、政策的演进：发行优先股，补充银行一级资本 (11)四、优先股：丰富投资品种，潜在投资者众多 (14)1、稀释银行EPS，BVPS 影响不大 (14)2、优先股丰富投资品种，优化资产配置 (15)3、监管铺路，潜在投资者众多 (16)五、多因素“催化”银行股重估 (17)1、银行股重估机会到来 (17)2、完善公司治理，助力国企改革 (18)3、短期行情利好，支撑长期估值 (19)一、巴塞尔协议Ⅲ和银行的资本需求1、更加严格的资本监管2008 年金融危机之后，全球监管机构开始反思金融监管的缺陷并开始对金融监管体系进行相应调整。
次贷危机之时，银行系统深陷泥潭，暴露出了新资本协议（巴塞尔协议II）的监管不到位：危机爆发初期银行系统整体资产质量不高，杠杆率监管不一致，金融系统的顺周期性质并未得到足够重视以及缺乏对系统性风险的监控等等。
为了建立更加谨慎、更加可靠的全球银行体系，提高银行抵御风险的能力，巴塞尔委员会于金融危机之后提出了一系列改革措施，以补充新巴塞尔协议（巴塞尔协议II）的诸多不足并在2010 年12 月正式发布了巴塞尔协议III。
巴塞尔协议III 提出了金融监管的新理念，要求微观监管和宏观监管审慎结合，资本监管和流动性监管兼顾，注重数量同时注重质量，并确立银行监管的新标杆。
在巴塞尔协议II 的基础上，巴塞尔协议III 新增了六大部分内容：加强资本框架并明确资本定义扩大风险覆盖范围并加强交易对手信用风险引入杠杆率监管标准，并更新整体杠杆比率提出前瞻性拨备，留存收益和反周期超额资本，建立新的反周期资本监管框架。
2014年银行业分析报告
2014年城市银行业分析报告2014年6月目录一、全国银行业概况 (3)1、我国经济发展概况 (3)2、国内银行业市场格局 (3)（1）大型商业银行 (4)（2）股份制商业银行 (5)（3）城市商业银行 (6)（4）其他类金融机构 (6)3、国内城商行市场格局 (7)二、国内银行业监管机构及职责 (9)1、全国性监管机构 (9)（1）中国银监会 (9)（2）中国人民银行 (10)2、地方金融国资监管机构 (11)3、其他监管机构 (11)三、银行业主要法律法规及政策 (12)四、国内银行业的发展趋势 (13)1、中国银行业整体实力全面提升 (13)2、城市商业银行在我国银行业的地位逐步提升 (14)3、行业监管不断加强 (15)4、中小企业金融服务将成为重要业务领域 (16)5、个人金融业务需求日益增加 (17)6、综合化经营步伐不断加快 (17)一、全国银行业概况1、我国经济发展概况改革开放以来，我国国民经济持续快速发展。
根据国家统计局数据，2013年我国国内生产总值（GDP）已达到56.88万亿元，位列全球第二。
2009年至2013年GDP的年均复合名义增长率达13.66%，中国是全球经济增长最快的国家之一。
下表列示了所示年度我国国内生产总值和人均国内生产总值数据。
2、国内银行业市场格局在中国经济高速增长的同时，中国银行业亦得到快速发展。
根据中国人民银行数据，2009年至2013年中国银行业人民币贷款与存款总额年均复合增长率分别为15.81%和14.96%。
下表列示了2009年至2013年中国银行业人民币和外币的贷款和存款数据：。
西安银行股份有限公司2014年年度报告摘要
BANK OF XI'AN CO.,LTD.
2014 年年度报告摘要
二○一五年四月
1
目录
重要提示........................................................................................................................... 3 第一节 公司基本情况简介.................................................................................................4 第二节 会计数据和业务数据摘要.......................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析.................................................................................................. 8 第四节 股本结构及股东情况............................................................................................. 16 第五节 董事会报告.......................................................................................................... 18 第六节 重要事项.............................................................................................................. 22 第七节 附件.................................................................................................................... 23
银行行业分析报告
银行行业分析报告（一）银行发展的总体概括1、近年来银行发展状况：我国银行的分配状况：3家政策性银行分别是：国家开发银行、农业发展银行和进出口银行；4家商业银行分别是：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行；11 家股份制商业银行分别是：交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业，以及110家城市商业银行；目前，我国银行体系由大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行及其他类金融机构组成。
表1为截止2012年12月31日，我国银行业各类金融机构境内外资产和负债总额情况:表1各银行资产负债情况资产总额占比％负债总额占比％大型商业银行60.4 44.93 56.09 44.89股份制商业银行23.53 17.61 22.21 17.78城市商业银行12.35 9.24 11.54 9.24其他类金融机构37.71 28.22 35.11 28.1 总计133.62 100 124.95 100解析：在我国银行体系中大型商业银行依旧占据了主要地位。
但近几年来，所占的市场份额逐渐下降，与此同时，股份制商业银行、城市商业银行和其他金融机构发展速度逐渐加快，所占市场份额有所提银行行业前景分析:高。
2、结果分析：该数据来源于国家统计局统计报告。
图1中，企业景气指数都大于临界值100，说明当前企业景气状态处于温和回升状态；图2中，银行业景气指数小于临界值100，因此可以反应出银行业在近一年多内的景气状态不佳；银行家信心指数偏低，说明近年来处于金融行业银行业的发展并不顺利。
3、分析（略）4、行业板块的变动趋势：表2、3为2012年16家上市银行的收入情况:表2结果分析：平均成本收入比中，其中五大行提升0.03个百分点至31.76%，城商行下降了1.35个百分点至29.9%，农行、中行、中信、平安银行成本收入比提升。
结果分析：净息差中，股份制银行下降最多，达到9个基点，其中平安和民生银行下降最多，分别为38个基点和36个基点，兴业银行反弹18个基点；同时，由于银监会对行业收费的管理导致五大行手续费收入增幅减小。
2014年金融信息化银行业IT服务行业分析报告
2014年金融信息化银行业IT服务行业分析报告2014年6月目录一、行业监管体制 (5)1、行业主管部门 (5)2、行业主要法律、法规及政策 (5)二、行业市场环境 (8)1、中国银行业发展概况 (8)（1）国有五大行存量占比领先 (9)（2）股份制商业银行增量巨大 (9)（3）区域性银行的快速发展与深度整合 (9)2、中国银行业IT 投资驱动力 (10)三、行业市场现状 (10)1、中国银行业IT 建设的发展阶段 (10)2、中国银行业IT 投资规模发展 (11)3、中国银行业IT 投资结构 (12)（1）客户结构 (12)（2）产品结构 (13)①硬件类投资结构 (14)②软件类投资结构 (15)③服务性投资结构 (16)四、行业技术发展现状 (16)1、基于SOA 的双总线IT 架构 (16)2、大数据 (18)3、IT 基础设施的分布性、异构性、高可用性 (18)五、行业市场发展趋势 (19)1、银行将持续投入于数据中心基础设施优化 (20)2、银行业服务流程与业务创新相关的投资将加大 (20)3、银行对个性化咨询增值服务的需求将快速增长 (21)4、区域性银行、新型金融业态IT 系统建设潜力巨大 (21)5、服务商的品牌重要性将逐渐凸显 (21)六、行业特有的经营模式、盈利模式及未来利润水平变化趋势 (22)1、软件解决方案 (22)2、IT 基础设施建设 (23)3、IT 运维服务 (23)七、行业竞争状况 (24)1、行业的竞争格局 (24)（1）软件解决方案领域的竞争格局 (24)2、IT基础设施建设与IT 运维服务领域的竞争格局 (25)3、行业内的主要企业简况 (27)（1）软件解决方案领域主要企业 (27)①北京宇信易诚科技有限公司 (27)②神州数码 (27)③恒生电子 (27)④高伟达软件股份有限公司 (27)（2）IT 基础设施建设与IT运维服务领域主要企业 (28)①华东电脑 (28)②东华软件 (28)③华胜天成 (28)4、主要企业的整体经营规模和财务状况 (29)5、行业的进入壁垒 (29)（1）经验与资质壁垒 (29)（2）业务持续性壁垒 (29)（3）技术壁垒 (30)（4）人才壁垒 (30)八、影响公司发展的有利和不利因素 (31)1、有利因素 (31)（1）信息技术的持续投入是银行业提升自身价值的内在需求 (31)（2）信息技术的快速发展不断推动银行业对专业IT 服务的需求 (31)（3）政策与监管为银行业信息化提供了广阔的发展空间 (32)2、不利因素 (32)（1）人才资源瓶颈 (32)（2）市场竞争趋于激烈 (32)九、行业上下游对本行业发展的影响 (33)1、上游行业 (33)2、下游行业 (33)。
（2014年第四季度）
银河证券鑫享7号限额特定集合资产管理计划季度报告（2014年第四季度）第一节重要提示本报告由集合资产管理计划管理人编制。
集合资产管理计划托管人兴业银行股份有限公司于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。
管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利。
集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。
本报告相关财务资料未经审计。
本报告期间：2014年10月1至2014年12月31日。
第二节集合资产管理计划概况第三节集合资产管理计划主要财务指标和业绩表现一、主要财务指标（单位：人民币元）二、业绩表现截止2014年12月31日，本集合计划单位净值1.003元，累计单位净值1.125元，本期集合计划累计净值增长率1.9022%。
三、截止本报告期末每份额累计净值增长率与投资基准收益率的比较第四节管理人报告一、投资主办人简介魏琦女士，经济学硕士，16年证券从业经验。
1999年加入华夏证券研究所，历任分析师、高级分析师、金融工程部负责人，8年宏观经济、债券市场研究经验，2006年获新财富最佳债券分析师第四名。
2007年加入中国人寿资产管理有限公司，从事近两年的交易管理工作，主要负责固定收益及境外市场交易管理事宜。
2008年10月加入中国银河证券股份有限公司资产管理总部，任职执行总经理，现任银河金汇证券资产管理有限公司固定收益投资部负责人。
张嘉瑶，中国人民大学经济学硕士，4年证券从业经验。
2010年加入银河证券资产管理总部，先后从事研究员、投资助理、投资管理等工作。
现任银河鑫享6号、鑫享7号、鑫享8号集合资产管理计划投资主办人。
二、投资主办人工作报告1、业绩表现截止到2014年12月31日，集合计划单位净值为1.003元，累计单位净值为1.125元，集合计划累计净值增长率为1.9022%。
2014年银行业分析报告
2014年银行业分析报告2014年6月目录一、中国银行业监管体制 (4)1、中国银行业监管体制概述 (4)2、主要监管机构 (4)（1）中国银监会 (4)（2）人民银行 (5)（3）财政部 (6)（4）其他监管机构 (6)3、境内银行业的监管内容 (7)4、巴塞尔资本协议对中国银行业监管的影响 (7)（1）新资本协议的影响 (7)（2）加强金融监管 (9)（3）《巴塞尔协议III》 (10)5、境内银行业的主要法律法规及政策 (10)二、中国银行业概述 (11)三、中国银行业准入政策 (13)四、中国银行业发展历史 (14)五、中国城市商业银行的发展历史 (14)六、中国银行业的发展趋势 (16)1、利息收入仍是主要来源 (16)2、中间业务收入发展迅速 (16)3、持续拓展境外业务 (17)4、差异化竞争要求日益提升 (17)5、电子商务平台发展迅速 (18)6、综合化经营不断深入 (18)7、零售银行、中小企业金融服务发展迅速 (19)七、影响中国银行业发展的因素 (21)1、宏观经济环境 (21)2、货币、信贷及外汇市场管制改革 (22)3、业务范围和投资渠道 (24)4、市场竞争 (25)5、信息技术 (26)八、中国银行业的市场格局 (26)1、大型商业银行 (27)2、股份制商业银行 (27)3、城市商业银行 (28)4、其他类金融机构 (28)一、中国银行业监管体制1、中国银行业监管体制概述中国的银行监管机构主要包括中国银监会、人民银行和财政部。
2003 年4 月之前，人民银行是银行业的主要监管机构。
2003 年4 月，中国银监会成立，成为银行业的主要监管机构，并履行原由人民银行履行的大部分银行业监管职能；人民银行则保留了中央银行的职能。
财政部是金融机构国有资产的主管部门。
2、主要监管机构（1）中国银监会中国银监会是中国银行业的主要监管机构，负责监管银行业金融机构，包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社、其他吸收公众存款的金融机构及政策性银行，以及受其监管的金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司及其他特定非银行金融机构。
2014年银行行业分析报告
2014年银行行业分析报告2014年6月目录一、国内银行业概述 (4)二、国内商业银行市场格局 (6)三、国内银行业主要监管机构及其职能 (9)1、人民银行 (9)2、银监会 (10)3、省级人民政府 (11)4、省级联社 (12)5、其它监管机构 (12)四、国内银行业监管内容 (12)1、市场准入监管 (12)2、业务监管 (13)3、产品及服务定价 (13)4、审慎经营监管 (13)5、风险管理、公司治理监管 (13)6、外资银行监管 (14)五、银行业的监管趋势 (14)1、新巴塞尔协议的影响 (14)2、混业经营和监管国际化 (15)六、国内银行业主要法律法规及政策 (15)1、基本法律、法规 (15)2、行业规章 (16)七、国内银行业的影响因素及发展趋势 (17)1、监管手段不断加强，监管环境不断改善 (17)2、利率管制逐步放开，趋向于市场化风险定价 (19)3、深化农村金融改革，建设社会主义新农村 (20)4、小微企业信贷需求旺盛，市场空间巨大 (22)5、银行贷款仍是中小企业重要的融资渠道 (23)6、居民收入提高，零售银行产品需求增长 (24)7、银行间市场快速增长，发展空间巨大 (25)8、行业竞争加剧，差异化发展趋势显现 (25)一、国内银行业概述自改革开放以来，我国经济增长迅猛，呈现出巨大的发展潜力。
根据国家统计局统计，2013 年我国国内生产总值（GDP）和进出口总额分别为568,845 亿元和41,603 亿美元。
在2007 年至2013 年间我国GDP 的年均复合增长率为13.52%。
作为全球经济增长最快的国家之一，我国已成为世界第二大经济体。
下表为2007年至2013年我国GDP、人均GDP和进出口总量情况：作为我国经济体系的重要组成部分，银行业是我国投融资体系的基础，是经济发展的重要资金来源。
根据人民银行统计，2013 年全年社会融资规模为17.29万亿元，比2012 年增加1.53 万亿元。
银行业2014年投资分析报告
银行业2014年投资分析报告2013年12月目录一、2014年宏观经济及货币市场流动性展望 (4)1、2014年宏观经济展望 (4)2、2014年货币市场流动性展望 (5)（1）外部流动性展望 (5)①海外宽松政策尤其是美国的QE3可能逐步退出 (5)②财税改革影响深远，政府支出或将系统性下降，“收多发少”延续致14年财政存款压力加大 (6)③实体去杠杆进程缓慢进行，非标资产增幅放缓 (8)（2）银行体系流动性展望 (9)①信贷市场可能平稳，2014年预计全年新增人民币信贷在9.5万亿元左右，同比增速维持在13%左右 (9)②存款增长或快速回落后有所恢复，预计全年各项存款增长12.5%左右 (10)③影子银行增长呈现放缓趋势 (11)（3）结论 (12)二、2014年主要金融监管政策及金融改革展望 (13)1、静待同业监管法规的落地 (13)（1）上市银行“非标”投资各有侧重 (13)（2）9号文的可能影响简析 (14)2、利率市场化进程可能进一步推进 (15)（1）加快推出存款保险制度的试点 (16)①我国推出存款保险制度试点的构想 (16)②中国存款保险制度的影响 (19)（2）负债端产品的创新加快试点 (21)三、上市银行2014年经营情况展望 (22)1、上市银行2014年规模扩张预测 (22)2、2014年净息差水平预测 (25)3、2014年银行中间业务收入增速预测 (27)4、2014年上市银行资产质量和信贷成本预测 (28)5、2014年、2015年上市银行盈利预测 (31)四、银行业2014年投资策略 (32)1、上市银行2013年1-11月走势回顾 (32)2、2014年银行行情的影响因素分析 (36)（1）市场流动性 (36)（2）宏观经济 (37)（3）监管政策变化 (38)3、2014年银行股可能走势判断 (39)五、2014年银行业重点投资品种 (40)1、中长期黑马银行：平安银行 (40)2、创新能力始终超前的银行：民生银行 (41)3、同业监管影响渐行渐远，基本面依旧具有优势的银行：兴业银行 (42)4、传统优势基础仍在，老树发新春的银行：招商银行 (42)六、2014年银行业投资的主要风险 (43)1、市场流动性风险 (43)2、监管政策风险和金融改革措施风险 (44)3、资产质量风险 (44)4、宏观经济风险 (45)一、2014年宏观经济及货币市场流动性展望1、2014年宏观经济展望根据东北证券宏观组的预测，预计2014年全年经济增长7.5%，区间在7.3-7.7%之间。
2014年商业银行业分析报告
2014年商业银行业分析报告2014年6月目录一、国内商业银行业发展现状 (3)二、国内商业银行业竞争状况 (3)三、国内商业银行业监管体制 (4)1、市场准入管理 (5)2、业务监督管理 (6)3、利率政策管理 (6)4、存款准备金制度 (7)四、国内商业银行业的主要法律法规及政策 (7)1、基本法律法规 (7)2、行业规章 (7)（1）行业管理方面的规章 (8)（2）公司治理方面的规章 (8)（3）业务操作方面的规章 (8)（4）风险防范方面的规章 (9)（5）信息披露方面的规章 (9)五、巴塞尔协议对国内商业银行业监管的影响 (9)六、影响商业银行业的主要因素 (11)1、宏观经济状况 (11)2、金融体制改革 (11)3、利率市场化 (11)4、商业银行业对外开放 (12)5、混业经营趋势 (13)6、直接融资市场的发展 (13)7、城市商业银行的差异化发展 (13)一、国内商业银行业发展现状近年来，随着宏观经济体系的稳健发展，我国商业银行业的资产规模快速增长，抗风险能力明显增强，业务许可范围不断扩大，国际认知度有很大提高，继续保持稳健、持续发展的良好势头，成为国民经济赖以生存的重要支柱和国家经济体系的重要组成部分。
根据银监会公布的资料，截至2013年12月31日，银行业金融机构（包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄银行、外资银行和非银行金融机构）总资产为1,513,547亿元，比上年同期增长13.27%；总负债为1,411,830亿元，比上年同期增长12.99%。
二、国内商业银行业竞争状况根据银监会监管序列，目前我国银行业金融机构可划分为国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行（含城市信用社）及其他类金融机构四大类。
截至2013年12月31日，上述四大类银行业金融机构的总资产和总负债及所占比例情况如下：注：（1）国有商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中。
【深度报告】五大行资产负债表分析
【深度报告】五⼤⾏资产负债表分析2014年五⼤⾏资产负债表分析商业银⾏是利率体系市场（包括货币、债券和信贷市场）的定价核⼼，⽽五⼤国有银⾏（⼯、农、中、建、交⾏）则更代表了全社会最低资⾦成本定价变化的⽅向。
我们在本篇报告中，以2014年年报为依据，对五⼤⾏资产负债、资⾦成本、资产配置和债券投资进⾏深⼊分析，试图在基本⾯的传统分析框架之外，增加对于机构⾏为、资⾦利率运动的微观认识和印证。
截⽌2014年，五⼤国有银⾏总资产74.85万亿，占银⾏业总资产的45%左右；存款总额达55.9万亿,占社会存款余额的46%;债券投资规模13.5万亿，占银⾏间债市的⽐重超过45%。
在利率市场化进程下，随着银⾏资⾦成本从低利率向市场化⾼利率过度，银⾏头⼨管理和资产负债结构将发⽣深刻变化，并对货币、债券、理财、信贷和类信贷市场等各层次利率变化产⽣深远影响。
⼀.资产架构：增长放缓，同业收缩资产负债表收缩，总资产降⾄个位数。
2014年五⼤⾏总资产增速明显放慢，全年同⽐增长9%，下半年总资产环⽐增0.5%（上半年环⽐增3%），社会融资需求回落、外占流出、存款脱媒和风险偏好下降是主因。
在五⼤⾏中，交通银⾏降幅最多，从2013年13%⼤幅回落到5.2%，其他银⾏总资产增速分别为8.9%、9.7%、9.9%和9%，较上年变动-1.1、-0.2、+0.5和-1个百分点。
从各季度增长看，⼀、⼆季度增长较快，⽽三、四季度增速显著放缓，环⽐负增长，呈现缩表，这意味着银⾏存量资产的腾挪对货币、债市的影响将更为剧烈。
为了更好区分银⾏的风险资产投资，我们把银⾏资产结构分为贷款、类信贷（买⼊返售+应收款项类投资）、纯债投资（交易性⾦融资产+可供出售⾦融资产+持有⾄到期投资）、同业拆借（拆出资⾦+存放同业），以及现⾦和存放央⾏资产。
其中，贷款和⾮标等类信贷的扩张增速代表了银⾏风险资产偏好和配置。
从资产结构看，类信贷收缩，贷款占⽐上升显著，债券和同业⼩幅回升。
2014年农村商业银行业分析报告
2014年农村商业银行业分析报告2014年6月目录一、银行业概述 (3)二、银行业市场格局 (4)三、农村金融与农村商业银行 (5)1、农村金融概述 (5)2、农村商业银行 (5)四、银行业发展趋势 (6)1、中小微企业客户的重要性日趋突出 (6)2、个人业务与中间业务快速增长 (8)3、金融创新势头迅猛 (8)4、农村金融的发展空间更为广阔 (9)五、影响银行业发展的主要因素 (10)1、利率市场化 (10)2、宏观经济发展中的不确定性因素 (10)3、行业竞争逐渐加剧 (11)4、农村金融市场逐步放开 (11)六、银行业的监管 (13)1、监管架构 (13)（1）银监会 (13)（2）人民银行 (14)（3）其他监管部门 (14)2、监管内容 (14)3、对农村合作金融机构的监管 (15)（1）资本监管 (16)（2）信用风险监管 (16)（3）现场检查 (16)4、银行业的主要法律法规及政策 (16)一、银行业概述近年来我国经济持续高速增长。
根据国家统计局测算，2013年我国实现国内生产总值56.88万亿元，同比增长7.7%。
下表为2009年至2013年我国国内生产总值以及人均收入情况：金融业作为国民经济的核心产业，与宏观经济的发展具有高度的相关性，GDP 高速增长与经济货币化程度的提高，以及社会对金融服务需求的不断增长，推动了银行业的持续、快速发展。
目前我国已形成了包括银行、保险、证券、信托、基金等市场主体在内的多元化、多层次的金融体系，其中银行业占据主导地位。
2009年至2013年，国内银行业金融机构总资产、总负债的复合增长率分别达到17.46%和17.10%。
近年来，虽然直接融资有了较大发展，融资规模不断扩大，但企业融资高度依赖银行贷款的状况尚未得到根本改观。
根据中国人民银行统计数据，2013年全年社会融资规模为17.29万亿元，其中人民币贷款增加8.89万亿元，超过50%；委托贷款增加2.55万亿元，信托贷款增加1.84万亿元，企业债券净融资1.80万亿元，非金融企业境内股票融资2,219亿元，后两项直接融资只占社会融资规模的11.69%。
2014年城市商业银行业分析报告
2014年城市商业银行业分析报告2014年6月目录一、我国银行业的历史沿革 (3)二、我国银行业体系和发展现状 (4)三、影响我国银行业的发展因素和我国银行业的发展趋势 (5)1、利率市场化、金融脱媒化 (5)2、人民币国际化 (6)3、扩展非传统商业银行业务与多样化经营 (7)4、中小微企业的融资需求日益重要 (8)5、互联网金融迅猛发展 (9)6、银行业务电子化程度日趋加深 (11)四、我国银行业的监管体系 (11)1、我国银行业的监管架构 (11)2、我国银行业的主要法律法规及政策 (12)五、我国银行业的监管趋势 (15)1、巴塞尔协议的影响 (15)2、综合经营的交叉监管和监管国际化 (16)3、金融监管将进一步加强 (17)六、城市商业银行的基本情况 (17)1、我国城市商业银行的历史沿革 (17)2、城市商业银行的发展现状 (19)银行业是国民经济的核心产业之一。
我国经济持续快速增长，国民收入水平大幅度提高，推动了我国银行业的高速发展。
面对国际金融危机的爆发及其对全球经济的影响，我国银行业经受了考验。
在应对危机、保持中国经济稳定中，我国银行业发挥了重要作用，并促进了自身的调整和进一步发展。
目前，世界经济开始逐步复苏，我国经济重新回到持续稳定发展的轨道，我国银行业金融机构坚持服务实体经济基本导向，进一步深化战略转型，加快转变发展方式，努力提升服务水平和核心竞争力，我国银行业的公司治理建设、集约化经营水平、产品和服务创新等方面均呈现可喜变化，经营发展环境良好。
一、我国银行业的历史沿革我国商业银行体系的建立是伴随着金融体制改革的步伐，从无到有不断发展壮大的过程。
1972 年以后，中国农业银行、中国银行、中国人民建设银行和中国工商银行相继分设或者成立，逐步形成了中国人民银行与四大专业银行各司其职的二元银行体制。
1986 年，交通银行重新组建。
此后，招商银行、中信实业银行等全国性股份制商业银行也相继成立，实现了我国银行业的多元化结构，推动了我国银行业的快速发展。
2014年银行业互联网金融货币基金分析报告
2014年银行业互联网金融货币基金分析报告2014年2月目录一、货币基金的高速发展：天时地利人和 (4)1、货币市场基金的定义与特征 (4)2、货币市场基金的发展现状 (5)3、2012年以来货币基金高速发展的原因 (7)（1）天时：顺应利率市场化大势，资金利率上升推动货币基金收益率抬升 (7)（2）地利：政策红利确保高收益率与高流动性的共存 (7)（3）人和：互联网技术渗透推动货币基金普及 (8)二、货币基金的风险与监管 (9)1、货币基金的风险特征 (9)（1）信用风险基本可忽略 (9)（2）流动性风险是核心 (9)（3）估值方式导致的公允价值偏离：确认浮亏可能造成损失 (10)2、货币基金的监管框架 (10)3、货币基金的监管前景 (11)（1）可能性较大：启用协议存款提前支取罚息制度 (11)（2）存在可能性：要求银行缴纳相应存款准备金 (11)（3）可能性较小：适用存款利率上限3.3% (12)三、货币基金领跑者：余额宝 (12)1、余额宝的资金流与费用 (13)（1）用户银行账户与支付宝账户转账费用 (13)（2）支付宝与余额宝互转费用 (14)（3）余额宝账户购买天弘增利宝基金费用 (14)2、从天弘年报看余额宝 (14)3、余额宝的“天花板” (15)四、货币基金的现实创新与趋势展望 (16)1、货币基金的差异化竞争 (16)（1）多元功能的捆绑：以支付为核心 (17)（2）综合理财的链接：互联网化破局之地 (17)2、货币基金互联网化产品对比 (17)3、货币基金的三重隐性天花板 (19)（1）政策转向 (19)（2）机构行为 (20)（3）市场规模 (20)一、货币基金的高速发展：天时地利人和1、货币市场基金的定义与特征货币市场基金（Money Market Fund，简称MMF）是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。
在本报告中，我们将货币市场基金简称为货币基金。
货币基金资产主要投资于短期货币工具，包括债券、票据、存单、等短期有价证券。
2014年银行业预测分析报告
2014年银行业预测分析报告2013年12月目录一、概述：“金改”促转型，“创新”去风险 (5)二、存款：2014年同比增速回落，有望维持在12%-13%左右 (7)1、2013年，存款增速回升 (7)2、2014年，存款增速回落，同比增速稳定在12%-13% (8)3、对存款的负面冲击存在，但银行有应对之策 (9)三、贷款：2014年新增贷款9.4万亿，增13%，社融17.5万亿左右，增6% (10)1、社会融资结构的变化 (10)2、2014年新增贷款规模的简单估算：预计在9.4万亿左右 (12)3、2014年，社融预判：总量预计17-18万亿 (13)四、净息差：2014 年净息差稳定在2.63% (14)1、净息差实证数据 (14)2、中国净息差的主要驱动力 (15)3、净息差预测模型 (15)4、对2014年，净息差的变动猜想 (16)五、不良贷款：2014年不良率稳定在0.95%-0.98% (16)1、2013年3季度，不良贷款额5636亿元，不良率0.97%，拨备余额1.62万亿 (16)2、2014年，不良贷款提高900-1000亿，不良率稳定在0.95%-0.98% (18)六、补充资本：2014 年无补充资本要求，二级债和优先股为2015 年做准备 (19)七、净利润：2014 年上市银行净利润增速13.5%，ROE平稳 (21)八、资产与负债：2014年银行资产端压力下降，而负债端压力增加 (23)九、制度变革：2014 年金融制度变革的主要内容 (24)1、存款利率市场化：2014年存款利率上限不会再次提高 (24)2、存款保险制度推出：按保险费率0.05%测算，减少行业净利润近3.8% 263、上海自贸区金融优惠政策：试点开放我国资本项目 (27)4、民营银行：是“不完全耦合”中耦合点 (29)十、表外融资：2014 年表外融资规模或将下降，监管必要性下降311、理财业务将转向资产管理业务：从8号文到银行资产管理计划和债权直接融资工具 (31)2、传说中的9号文，估计“难产” (33)十一、网络银行：2014年移动互联网促银行转型 (35)十二、2014年重点推荐银行股：中信、浦发、招商 (37)1、中信银行：借助“一个方向，三个抓手”向零售银行转型 (37)（1）风险集中释放期结束 (37)（2）管理架构调整完成，管理架构日趋稳定 (38)（3）向零售银行转型的路径日趋清晰：“一个方向，三个抓手” (38)（4）收益结构改善、业绩增速达到股份制银行均值 (39)2、浦发银行：战略转型路径清晰，移动金融特色渐成 (40)（1）确定五大战略新兴业务 (40)（2）管理制度架构变化带来新机遇 (40)（3）以对公业务来发展零售业务 (41)（4）从上海自贸区内跨境贸易人民币结算、资本项目开放进程加快中受益 (41)（5）同中移动合作将获得实质性进展，移动金融领先银行 (41)3、招商：对公零售协调发展，净息差优势依然突出 (42)（1）“两小业务”成为战略业务，加快发展 (42)（2）对公业务和零售业务协调发展 (43)（3）管理制度方面的变革将逐步展开，2014年管理架构将日趋完整 (43)（4）负债方面的优势将逐步显现，净息差优势依然保持 (43)十三、投资策略 (44)十四、风险分析 (46)。
2014年银行业分析报告
2014年银行业分析报告2014年6月目录一、中国银行业概述 (3)二、影响银行业发展的因素 (5)1、金融发展环境持续良好 (5)2、银行业监管环境不断加强 (6)3、中、小企业金融需求日益旺盛，银行对中、小企业融资服务力度加大 (7)4、居民零售金融需求潜力巨大 (9)5、深化利率市场化改革 (9)6、互联网金融 (10)7、银行同业之间的竞争 (11)三、主要监管机构 (12)1、中国银监会 (12)2、人民银行 (13)3、其他监管机构 (14)四、主要法律法规及政策 (14)五、巴塞尔资本协议对我国银行业监管的影响 (17)六、产品和服务定价监管 (18)1、贷款和存款利率 (18)2、手续费及佣金产品和服务 (21)一、中国银行业概述近年来，我国经济持续快速增长，2013 年国内生产总值达到56.88 万亿元，2009年至2013 年，按照当年价格计算的名义国内生产总值年均复合增长率为13.7%。
国民经济的健康快速发展带动金融服务需求不断增加，促进银行业稳健发展。
根据人民银行的资料，截至2013 年12 月31 日，全国金融机构本外币存、贷款余额分别为107.1 万亿元和76.6 万亿元；2009 年12 月31 日至2013 年12 月31 日，全国金融机构本外币存、贷款余额年均复合增长率分别为15.0%和15.8%。
下表列出2009 年12 月31 日至2013 年12 月31 日年我国金融机构本外币存、贷款余额：经过30 多年的改革发展，我国已形成了由大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行及其他金融机构组成的银行业体系。
截至2013 年12 月31 日，我国银行业各类机构的资产总额、负债总额的情况如下表所列：。
2014年工商银行财务报表分析
中国工商银行股份有限公司财务报表分析制作人：进击的樱桃荚日期：2014-6-30一、公司概况中国工商银行成立于1984年，是中国最大的商业银行。
通过近年来的改革发展，工商银行已步入质量效益和规模协调发展的轨道。
2005年10月25日，中国工商银行股份有限公司成立。
股份公司由财政部、中央汇金投资有限责任公司发起设立。
业务范围：办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结算；办理票据承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金清算；提供信用证服务及担保；代理销售业务；代理发行、代理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理证券资金清算业务（银证转账）；代理保险业务；代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债券；买卖政府债券、金融债券；证券投资基金、企业年金托管业务；企业年金受托管理服务、年金账户管理服务；开放式基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银团贷款；外汇存款；外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；发行、代理发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、代客外汇买卖；外汇金融衍生业务；银行卡业务；电话银行、网上银行、手机银行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构核准的其他业务。
二、财务报表分析（一）利润表水平分析图1 利润表水平分析从2013年和2012年的利润表中可以看出，2013年的营业利润相比上一年的增长率为9.62%，净利润比前一年增长了10.17%，增长了242.74亿元。
从利润构成上来看，工商银行的盈利能力比前一年提高了。
而2013年工商银行净利润相比上一年增加了10.17%，从分析来看，主要是由于利润总额比上一年增加了9.67%，也就是298.5亿元所引起的。
营业收入5,896.37亿元，增长9.8%，其中利息净收入4,433.35亿元，比上年增加255.07亿元，增长6.1%，占营业收入的75.2%。
建设银行2014年报摘要
8
中国出口信用保险公司
47.63 35.12 40.28 65.52 57.26 55.67 41.24 73.63
9
中国再保险（集团）股份有限公司
10
新华人寿保险股份有限公司 1、2
84.91 31.34
11
中国建银投资有限责任公司
12
中国银河金融控股有限责任公司
13
申银万国证券股份有限公司 4
14
关于中投公司，请参见本行于 2007 年 10 月 9 日发布的《关于中国投资有限责 任公司成立有关事宜的公告》。
截至报告期末，本行无其他持股在 10%以上的法人股东（不包括香港中央结算 （代理人）有限公司），亦无内部职工股。
4
三、管理层讨论与分析
3.1 利润表项目分析
2014 年，本集团实现利润总额 2,990.86 亿元，较上年增长 6.89%；净利润 2,282.47 亿元，较上年增长 6.10%。本集团盈利水平实现稳步增长，主要得益于： （1）生息资产规模适度增长，净利息收益率稳中有升，带动利息净收入较上年增加 478.54 亿元，增幅 12.28%；（2）积极开展服务与产品创新，提升综合服务能力，手 续费及佣金净收入较上年增加 42.34 亿元，增幅 4.06%；（3）进一步加强成本管理， 优化费用支出结构，业务及管理费增幅较上年明显降低，成本收入比较上年下降 0.80 个百分点至 28.85%。此外，本集团基于审慎原则，足额计提客户贷款和垫款减值准 备，资产减值损失支出 619.11 亿元，较上年增长 43.28%。
0.56
每股净资产
5.01
4.30
16.51
3.80
3.27
2.80
归属于本行股东的每股净资产
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2014年银行业投资分
析报告
2013年12月
目录
一、改革加速：自由化、市场化、去杠杆化 (3)
1、2012年的政策与行业特点带来今年经营压力 (3)
2、三化提速：金融自由化、利率市场化、经营去杠杆化 (4)
3、从“危”中看“机”，开启变革元年 (7)
二、金融改革下的行业变化：行业分化加速、转型契机已现 (8)
1、趋近存款端利率市场化，负债成本浮动加大 (8)
2、拥抱互联网技术倒逼银行转型加速 (13)
3、民营银行创新盈利模式催化差异经营 (19)
4、监管手段由“堵”转“疏”，推进表外业务多元化 (22)
5、流动性管理条例促进提高资产负债管理能力 (24)
三、行业状况展望：资产配置策略、息差走势与资产质量 (27)
1、从银行角度试解债券利率上升 (27)
2、债券投资占比有所提升，银行配置策略分化 (29)
3、负债成本抬升，资产收益波动加大，净息差稳中略降 (31)
4、资产质量：最坏时刻已过去，警惕低经济增速下的持续压力 (32)
5、Q3 核销、转让力度加大，明年信贷成本将上行 (33)
四、估值压力（平台贷）VS. 估值红利（优先股） (34)
1、平台贷发生系统性风险概率不大，结构性和流动性问题值得关注 (34)
2、银行优先股试点，政策红利提升行业估值 (36)
五、投资策略 (37)
1、投资要素分析 (37)
2、投资思路：抓住政策红利把握节奏性布局成长性 (40)
4、投资组合 (42)
六、风险因素 (44)
一、改革加速：自由化、市场化、去杠杆化
1、2012年的政策与行业特点带来今年经营压力
2012 年中国银行业可以用几个关键词来表达：五次降息、疯狂的同业（成为银行在低信贷增速下新的盈利增长点）、新资本管理办法实施（为银行短期“大赦”了资本约束）、预期的经济强复苏（迎来去年年末银行股的一波强势行情）。
步入2013 年，这些关键词为行业带来了诸多经营挑战，经营压力凸显：
（1）降息重定价带来行业净息差的急剧收缩（见图表1-3）；（2）年初市场纠偏了对经济强复苏的预期，实体经济表现出弱复苏态势，上半年银行资产质量恶化加速（见图表4），并伴随关注类和逾期类贷款的快速上升。
（3）过度的期限错配、疯狂的同业行为终究成为今年六月钱荒事件的始作俑者。
在政府对银行表外理财产品（非标债权）的监管介入下，银行同业规模增速明显放缓（见图表5、6）。
2、三化提速：金融自由化、利率市场化、经营去杠杆化
随着新一届中国领导人的上台，伴随新一轮政治周期的金融改革也逐步展现雏形。
面对今年以来的金融改革政策，我们梳理了三条改革主线。
一是金融自由化改革加速，如民营银行试点、建立自贸区。
新任管理层意欲放开金融准入门槛，鼓励民间资本进入银行业，建立多层次的金融体系，透过完善公司治理结构建立高效的金融机构。
从海外经验来看，国家放开民营资本进入银行业的时间普遍晚于利率市场化的开始时间，主要是由于民营资本抵御风险的能力较差，过快的放开民营资本将导致银行行业波动加大。
我们预计民营银行的试点将是逐步的、有退出保障机制的（存款保险制度和金融机构破产机制适时推出）、区域性（从沿海发达到内陆）、并有一定业务范围的推广为主。
根据国务院的整体方案规划，自贸区内金融机构市场开放程度基本和国际接轨，金融自由度较大提高。
我们判断，自贸区改革带给银行的深远影响有：（1）在具体业务上，自贸区内跨境业务金融机构。