中小企业信贷的理论
小额信贷的经济学理论分析
小额信 贷 的经济 学理论分 析
口 陆 仰
摘 要 ： 额 信 贷 是 减 轻 贫 困 的 重 要 的 小 持 续 的 信 贷服 务 活 动 。这 一 概 念 包 括 两个 基 本 层 次 的含 义 ： 一 ， 大 量 低 收 入 （ 第 为 包 括 贫 困１ 口提 供 金 融 服 务 ． 小 额 信 贷 项 人 即 目 一 定 规 模 的 展 开 和 服 务 于 目标 群 体 层
和开发 税 、 国家 拨 款 、 行 贷 款 、 业 投 资 、 行 机 构 投 资 、 行 长 银 企 发 发
Ｉｊ廖 振 宙 等 ．欠 发 达 地 区 城 乡统 筹 发 展 的 金 融 思 考 ．武 汉 金 融 ， ２
２ ０３ １ ：２ ３ ０ ．０３ －３
ｆ】 ３ 中国人 民银行 南 昌中心 支行课 题组． 江西城 乡统筹 发展 与金 融
生存 与发 展 ， 即小 额信 贷机 构 的持 续性 的
含义。 世 界 银 行 扶 贫 协 商 小 组 （ ＧＡ 认 为 Ｃ Ｐ）
小 额 信 贷 为 穷 人 提 供 贷 款 、 蓄 以 及 其 他 储 基 本 金 融 服 务 。 它 是 涵 盖 存 款 、贷 款 、 保 小 额 信 贷 的 概 念 险 、 兑 、 额租 赁 、 房 金 融等 多种 金 融 汇 小 住 服 务 的微 型 金 融 。但 是 在 中 国 ， 于 法 律 由 限制小额 信贷 只许贷款 不许 吸存。
Ｉ】郑 长 德 ．中 国 的 金 融 中介 发 展 与 城 镇 化 关 系 的 实 证 研 究 ． 东 ７ 广
社 会 科 学． ０ ７３ｌ — ８ ２ ０ ．：２ １
资引 导 民间资 本投 向 ： 种是 “ 一 筑巢 引凤 式 ” 即 用小 量投 资 为 民 ， 间 资 本 创 造 投 资 条 件 ， 引 民 问 投 资 ； 一 种 是 “ 合 投 资 式 ” 即 吸 另 联 ． 将 民间 的资本 和经营能 力引入 政府 的投 资事业 ，由中央政 府 、 地 方 公 共 团体 和 民 间 企 业 共 同 投 资 建 设 基 础 设 施 。 国 通 过 设 立 国 韩 民 投 资 基 金 ， 效 地 把 民 间 资 本 用 于 基 础 设 施 建 设 ， 定 吸 引 民 有 制
“信贷工厂”模式的理念及建设过程
“信贷工厂”模式的理念及建设过程面对自身经营效益提升和中小企业如饥似渴的资金需求，商业银行开始探索全新的授信管理模式，建立适合大批量处理中小企业信贷的业务流程，努力破解“一放就乱，一收就死”的困局。
2008年以来，以中国银行为首，建设银行、招商银行、杭州银行等纷纷借鉴国外经验，推行信贷业务“工厂化”运作，以期实现对中小企业融资业务的规模化、精细化、流程化操作，开拓信贷业务的“蓝海领域”，提高金融眼务效率和质量。
所谓“信贷工厂”，意指商业银行像工厂制造标准化产品一样对信贷业务进行批量处理。
具体而言，就是银行按照“流水线”作业方式对中小企业贷款的设计、申报、审批、发放、风险控制等进行批量操作。
在该模式下，信贷审批发放必须做到标准化；贷款过程中，客户经理、审批人员和贷后监督人员实施专业化分工；采用产业链调查方法监控风险，从不同角度对借贷企业交叉印证。
这一全新的中小企业授信管理模式采取不同于以往“部门银行”的组织形式，是商业银行经营管理向“流程银行”转变的积极尝试。
1、“信贷工厂”的理论渊源“信贷工厂”的概念源于银行业务流程再造理念，最早可追溯至1990年原美国麻省理工学院教授迈克尔·哈默提出的企业流程再造理论。
1993年，哈默与企业管理咨询专家詹姆斯·钱皮合作出版《企业再造：企业革命的宣言》一书，再度提出这一理论。
保罗·阿伦则在总结美国等发达国家20世纪70年代以来银行再造实践经验的基础上，将上述理论引入银行业，于1994年出版《银行再造——存活和兴旺的蓝图》一书，首次提出了银行流程再造理论。
他认为，银行流程再造就是“银行为获取在成本、质量、反应速度等绩效方面的巨大改变，以流程为核心进行的根本性的再思考和彻底的再设计”。
银行业务流程再造理论认为，以客户为中心的理念是流程再造的基础。
银行之所以进行以流程为核心的根本性再造，首要原因是作为“3C”挑战之一的来自客户(customer)的挑战。
信贷配给理论与关系融资理论研究综述
信贷配 给是指贷 款人 基于风险与利润的考查 ， 不是完全
依 靠利率机制而往往 附加 各种贷款条件 ， 通过配 给的方式来 实现信贷交 易的完成 。它表现为两种情 况 ： 一是在对借款人 信用评 级基础上 ， 一部分 申请人可 以得 到贷款而另一 部分 则 被拒绝 ， 即使是后 者愿意支付 更高 的利率 也得不到贷 款 ； 二
摘
要： 中小企业发展 的金融支持 问题是一 个世界性的难题 ， 中小企业在成为“ 经济明星” 为经济社会 发展做 出重
大贡献的 同时 ， 也饱 受着融资需求的 巨大约束。为此 ， 世界各 国特 ： ３ １ 】 是 西方发达 国家的众 多学者和研 究机 构进行 了广 泛深入的研 究， 形成 了大量兼具理论意义和 实际意义的研 究成果。在 信息不对称条件下 ， 西方 中小企业融资理论其 中
…＿ 『 存在逆 向选择 ， 贷 款成为不 良贷款的可能性 增大 ， 即使
市场 有风险较低的贷款机会 ， Ｆ ｈ 于银行很难将风 险低 的贷
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３ － ０ ６ — １ ９
基 金项 目 ： 江 苏省 淮 安 市科 技 支撑 计 划 （ 社会发展 ） 项 目（ ＨＡ Ｓ Ｚ ２ ０ １ ２ ０ ４ １ ）
积极寻找贷 款的人 ， 因此 ， 最 有 可 能 导 致 与 期 望 结 果 不 符 的
诱， 很可 能改变原合 同中作 出承诺 的用途 ， 转 而从事其他 高
风 险的投资项 目， 或者将 在贷款项 目中规定 本应用于投资的 借款却用于消费支出等。 显然会 降低借款者归还贷款的可能 性， 从而会 降低贷款者 的预期收益 。由于道德风险的存 在 ， 也 会 降低贷款者发放贷款的意愿 。 大企业相 比， 中小企业签订的合同一 一 般不为公众所 了 解， 也不会在报刊上予 以公 开 ， 其有关 的生 产 、 客户 、 财务 以
“信贷工厂”模式理论及国内外研究现状分析
制” 代替传统问责机 制 ， 多角度调查企业信用状况 。 从 通过产 业链交叉印证 急需金融资源的中小企 业， 实现 了社会 整体金 融资源 的有效配 置， 提高 了 贷款企业的资信状况 ， 多维度控制风险。 社会效益。淡马锡控股公司的子公司富登金融 控股有限公司 （ ｕｌ ｔｎＦ－ Ｆｌ ｒ ｉ ｅｏ “ 信贷工厂” 模式立足于为中小企业客户提供全方位 的金 融服务 ， 以实 ｎｎｉｌ ｏｄｎ ） ａｃ ｌｉｇ 通过旗下的子公 司不 断实践和完 善这种方式 ， ａＨ 实现 了在新
第一 ， 标准化产品设计 ； 第二 ， 主动寻 求客户 ； 三 ， 化审批手 续 ， 第 简 提
其 高 审批 效 率 ； 四 ， 流 程 化 ” 行 、 准化 审 批 程 序 、 水 线 作 业 ； 五 ， 第 “ 银 标 流 第 批 试 ， 战 略 投 资 者 淡 马锡 对 该 种 模 式 进 行 了最 早 的 尝 试 。 淡 马 锡 持 有 中 国
程。 创造“ 流程银行 ” 为有效解决 存在于世界 范围 内的中小企业融 资瓶 颈 生银行的战略投 资者 ． ， 将这种模 式借鉴 给我 国部 分银行 ， 开始 了我 国银行
提 供 了一 种 途 径 。
二 、 信 贷 工厂 ” 式 特 性 “ 模
“ 信贷工厂” 模式的实践。 四 、 信 贷 工厂 ” 式 国 内研 究现 状 “ 模 国 内对于“ 信贷工厂” 模式 的最 早研究始于 国内部分银行 的研究和尝
现银行 、 企业双方价值最 大化为 目 ， 标 通过模 式创新精简业务流 程， 降低 中 加坡的成功运用。新加坡淡马锡“ 信贷 工厂” 模式在新加坡的成功运用 。 为
小 企 业 进 入 门 槛 和 简 化 中小 企 业授 信 审批 流 程 ， 过 “ 程 银 行 ” 升 业 务 世 界 中小 企 业 融 资难 的 问 题 找 到 了 一 种 新 的 解 决 方 式 。 为 了在 更 广 的 范 通 流 提
货币政策宽松与中小企业信贷分配歧视现象并存——一个理论解释
来 ，中央银行开始实行适度宽松 的货 币政策 ，连续五次 降息之 后， 中国的利率水平也接近近年来的最低 水平 ， 的信贷资金 充足 很好地发挥了对财政政策 的配合协 同作用 ，满足 了经济 中潜在
的投资需求 。然而 ， 在货币过度宽松之下 ， 大型 国有企业 由于拥
有更多的政府 资源 和抵押能力 ， 从而在信贷分 配序列 中获得优
相 关 文献 的 回顾
行债券 ， 的投资资金完全需要从商业银行贷款 ， 所需 而商业银行 贷款现在采用标准借贷契约形式 ， ｉ 第 企业单位贷款需要 的抵
押资产的额度为 ｓ（ ｉ ）且银行贷款利率为 ｒ 在上述关 于 ｉ ０＜ｓ＜Ｉ ， 。
投资项 目 收益率 的假设下 ， 意味着第 ｉ 这 企业投资项 目 成功 的
参考文献 ：
新 闻专业实践 教学是 一种 学校 与媒 体双 向互 动 的实践 活 动 。这种互动涉及三个主体 ： 院校 、 媒体 、 学生 。但是在此 基础 上 的学 生实践并不是孤立无 助的 自学 ，而是在老师指导下 的有 主 动有 主见 的学 习 ； 媒体 与院校 ， 也是一个 不断效果 反馈 、 不断 自
【 于凤静 ， 长 文． 闻专 业 实践教 学探 索 Ⅱ． ３ 】 何 新 】３代 传播 ， － ＂
２ ０９，． ０ １
与传播学院学生 自己创 办 、 我管理 、 院支持并 资助 ， 自 学 集广播 、
电视 、 网络 、 电子报 刊实 践功能于一身 的校 内“ 准媒体” 台。学 平
作 者 单 位 ： 鸡 文 理 学 院 陕 西 宝鸡 宝
信贷市场的现实表 明银行信贷分配利率并非是唯一的考量 ， 贷款 对象的选择也并非是随机的 ， 在某些条件下 中国银行 的信贷分配 行为不 约而 同出现了倾 向性选择 。本文将 以 ｓ ｗ 模型的分析框 — 架为基础 ， 拟从商业银行信贷分配 的行为模式切入展开 ， 析低 分 利率条件下 中小企业信贷歧视的原因 ， 并提出相关解决对策。
国外关于中小企业信贷融资的文献综述（完整版）
国外关于中小企业信贷融资的文献综述国外关于中小企业信贷融资的文献综述西方中小企业融资难问题受到关注较早。
1931年Macmillan调研了英国金融体系和企业后，在提交给英国政府的《麦克米伦报告》中阐述了中小企业发展过程中存在的资金缺口，即资金供给方不愿意以中小企业提出的条件提供资金。
后来这一现象被称为“麦克米伦缺口”。
随后学者们进行了大量的研究。
主要观点包括:1、信贷配给及生成机制理论信贷配给是中小企业融资文献的研究主题。
Baltensperger将均衡信贷配给定义为:即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格条款和非价格条款时，其贷款需求仍然得不到满足的情形。
Friedman(201X)将信贷配给定义为:一些经济主体得到了贷款，而明显相同的经济主体想以同样的条件中请贷款却得不到。
学者对信贷配给的生成机制有各自的理论解释。
Stiglitz和Weiss(1981)以信贷市场信息不对称为基础建立的理论模型最具影响力。
S-W模型证明了信贷市场上的信息不对称，必然导致逆向选择和道德风险，这是产生信贷配给的基本原因。
当面临贷款的超额需求时，银行为了降低信贷风险，会把利率降低到均衡利率水平以下，鼓励那些资信度高的企业借款，限制那些资信度低的企业进入。
但S-W理论模型也存在一定的局限性，主要表现在其模型设定的简单化。
模型将利率视为信贷配给过程中唯一一个内生决策变量，而忽视了其他贷款条件作为信贷配给机制的可能性。
Williamson（1986)对信贷配给中的有关监督成本问题做了分析，他认为，即使不存在逆向选择和道德风险，只要存在信息不对称，并目_贷款人监控借款人需要成本，信贷配给现象就会存在。
总之，信贷配给理论将信贷配给归因于信息不对称和代理成本的存在，银行从利润最大化角度出发，在不完全信息下通过非价格手段对利率进行控制以实现银行与顾客之间的激励相容，为研究中小企业融资缺口问题开辟了研究视角与方法。
2、金融抑制理论Mekinnon(1973)和Shaw(1973)提出的“金融压制”和“金融深化论”以及他们认为发展中国家金融管制造成的金融抑制，对国家的经济成长和经济发展产生阻滞，使市场机制作用不能发挥，是中小企业信贷融资困难的重要原因之一。
中小微企业的信贷决策
1引言改革开放特别是党的十五大以来，随着国家经济的发展，中小微企业在国民经济中所占比例越来越大，定位越来越高。
近年来，P2P 网络借贷更是偏向给予中小微企业贷款等相关经济政策，鼓励并支持中小微企业的发展。
其中诸多影响因素，如中小微企业的信誉等级、违约风险、利润变化率、供求关系、废票率、客户流失率等，直接影响着对中小微企业制定的相关信贷政策。
2企业信贷影响因子分类通过对123家中小企业进行数据调研，根据国家行业分类标准和规模分类标准对123家企业进行统计分类汇总，对影响中小企业投资风险的因素进行分析，选取若干个风险指标，选取6个指标作为风险指标。
将影响因子进行归类，分为非财务性因素和财务性因素。
其中非财务因素包括企业信誉等级、违约风险、非有效票率；财务因素包括利润相对变化率、偿债能力、供求关系稳定性等。
具体分析如下：关于银行信誉等级因素，首先将A 、B 、C 、D 四个等级的企业分别筛选出来，并将A 、B 、C 、D 四个等级企业的数量与企业总数的比值，在区间进行赋值量化。
关于违约风险因素，分析银行提供的123家企业的违约记录，显然违约企业的信贷风险偏高。
采用0-1整数规划模型进行信贷风险评估，当变量为1时，企业为违规企业，此时信贷风险偏高，同时当变量为0时，企业为不违规企业，此时信贷风险较低。
关于非有效发票率因素，通过非有效发票率来衡量企业职工的基本素养，当非有效发票率较低时，企业职工素养较高，信贷风险越低，当非有效发票率较高时，企业职工素养较低，信贷风险越高。
关于利润相对变化率因素，为了评估企业发展潜力，引入利润相对变化率这一指标，将2019年与2018年的净利润增长值与2018年利润总值相比。
关于盈利能力因素，进项发票中的价税总计反映的是企业的投资情况；销项发票的金额反映的是企业的收入情况。
通过两者之间的比值，反映该企业的盈利能力。
关于供求关系稳定性因素，进项发票中与某上游企业的交易次数可以反映出企业与上游企业之间的供应关系的稳定情况，同时销项发票中与某下游企业的交易次数可以反映出企业与下游企业之间的供应关系的稳定情况，从而统计企业一年总客户数减去正常交易客户总数与客户总数的比值，来作为反映供求关系稳【基金项目】本文系2019年度山东华宇工学院人文社科校级课题“P2P 网络贷款平台的陷阱与对策研究”（编号：2019RW13）。
[基于生命周期理论的中小企业授信管理研究]中国中小企业的生命周期
![[基于生命周期理论的中小企业授信管理研究]中国中小企业的生命周期](https://img.taocdn.com/s3/m/a0dab946ff4733687e21af45b307e87101f6f89f.png)
[基于生命周期理论的中小企业授信管理研究]中国中小企业的生命周期一、生命周期理论及中小企业生命周期所谓企业生命周期，就是企业诞生、成长、成熟、衰退直至消亡的整个过程。
企业生命周期理论由美国学者IchakAdize于1989年提出，他将企业整个生命周期分为孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚期和死亡期。
有的学者按企业规模的变化，将企业生命周期划分为求生存期、高速发展期、成熟期、衰退期和蜕变期，并将企业划分为欠发育型、正常发育型和超常发育型三类。
也有学者基于不确定因素的影响，提出了夭折型、突败型、双峰型等生命周期模型。
中小企业的生命周期指中小企业从创建到消亡的整个过程，具体包括创建期、发展期、成熟期、蜕变期。
中小企业在生命周期的各个阶段都会表现出不同的特征（如表1所示），商业银行只有根据这些特征有针对性地采取授信策略和管理措施，才能对中小企业实行科学有效的授信管理。
对于中小企业生命周期的判定，商业银行可以采取特征判定法和产品生命周期判定法。
特征判定法即通过考察企业创立年限、雇员人数、销售收入、利润率、等定量指标和创新能力、发展前景等定性指标来判定企业的生命周期阶段。
产品生命周期判定法即通过考察企业主要产品或核心产品的生命周期来推断企业所处的生命周期阶段，对应关系如图1所示。
二、基于商业银行角度中小企业授信难的成因分析中小企业为社会作出了巨大的贡献，然而却难以从社会获得足够的资金支持谋求更高、更快的发展，中小企业融资难成为制约中小企业发展的瓶颈，也成为我国经济发展的障碍。
1998～2006年期间，我国金融机构对乡镇企业、私营企业（包括个体经营户）及三资企业的贷款情况如表2所示，可以看出，金融机构对作为中小企业主体的这三类企业的贷款占金融机构贷款总规模的比例几乎每年都在10%以下，并且呈现出下降趋势。
造成商业银行对中小企业授信难的原因是多方面的，既有中小企业自身因素，也有商业银行授信方式和授信管理方面的因素，甚至还有社会信用服务体系方面的因素。
银行信贷风险管理相关理论与工具
银行信贷风险管理相关理论与工具本篇论文目录导航：【题目】青海银行小微企业信贷业务风险控制探究【第一章】小微公司银行信贷风险问题探析引言【第二章】银行信贷风险管理相关理论与工具【第三章】青海银行小微企业信贷管理的现状【第四章】青海银行小微企业信贷风险管理问题及成因分析【第五章】提升青海银行小微企业信贷风险管理的策略研究【结论/参考文献】银行小微企业信用贷款风险研究结论与参考文献二、应用的相关理论与工具（一）有关概念界定1、小微企业的划分2011 年，《工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》中将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。
2、金融创新概念的界定1912 年，经济家约瑟夫熊彼特在著作《经济发展理论》中首次提出"创新"这一概念。
他认为创新就是将一种新的生产要素和生产条件的全新组合引入生产体系，包括以下几种情况：（1）在生产中引入一种新的产品；（2）引进一种新技术或新的生产方法；（3）开辟一个新的市场；（4）从新的渠道获得原材料或半成品；（5）实行新的企业组织形式。
而在创新理论基础上发展起来的金融创新理论，则是指在金融体系和金融市场内，通过对各种要素的重新组合、创造性变革创造出的新事物。
金融工具或金融业务的创新狭义的金融创新，而金融机构（包括监管机构）为了适应经济发展的需要，对金融市场中的基本要素进行的重新组合则是广义的创新，包括新制度、新市场、新工具、新业务、新方式、新机构以及新的组织形式和管理方法。
（二）商业银行信贷风险管理理论商业银行信贷风险是指商业银行在信贷资产经营活动中，由于各种因素发生变化，对商业银行信贷资产带来负面影响, 导致银行信贷资产或收益发生损失的可能，这种可能最终会导致信贷资产价值乃至银行整体价值下降。
在现实中，信贷风险可以按照导致风险的事件类型划分为信用风险、操作风险、市场风险以及合规风险。
基于可信性理论的中小企业信贷风险评估
基于可信性理论 的中小企业信贷风险评估
支 澄 ，文 祥 东 ，陈 冈 ０ ０ ４
（ 北京科技大学东凌经济管理学院 ，北京 １０ ８） ０ 要的 外部 融资渠道 ，但 限于信息不对称等 因素 的制 约 ，商业银行 对 中小企业的授信 额度
Ａｂ ｔ ａ ｔ ｓｒ ｃ ：Ｃｏ ｍｍｅ ｃａ ａ ｋ ｒ ｈ ｓ ｒ ｉｌｂ ｎ ｓ ａ ｅｔ ｅ ｍｏ ｔｉ ｏｔ ｎ ｘｅ ｎ ｌ ｎ ｎ ｉ ｇ ｃ ａ ｎ ｌ ｏ ｍａｌａ ｄ ｍｅ ｉ ｍ— ｉｅ ｎ ｅｐ ｉ ｅ ． ｂ ｔ ｉ ｍｐ ｒａ ｔｅ ｔｒ ａ ａ ｃｎ ｈ ｎ ｅｓｆ ｒｓ ｌ ｎ ｄ ｕ ｓｚ ｄ ｅ ｔｒ ｒ ｓ ｉ ｆ ｓ ｕ ｍ— ｌ ｉ ｄ ｔ ｏ ａ ｔ ｒ ， ｓ ｃ ｓｉ ｆ ｒ ｔ ｎ ａ ｙ ｔ ｏ ｓ ｍｅ ｆｃ ｏ ｓ ｕ ｈ ａ ｎ ｏｍａｉ ｓ ｍｍｅｒ ｅ ｏ ｔ ｙ，ｔ ｅ ｌ ｅ ｏ ｒ ｄ ｔｆｒｃ ｍｍｅ ｃａ ａ ｋ ｏ ｓ ｌ ａ ｄ ｍｅ ｉ ｍ－ ｉｅ ｎｅ ｐ ｓ ｓ ｆｒ ｈ ｉ ｆ ｅ ｉ ｏ ｏ ｎ ｃ ｒ ｉｌｂ ｎ ｓ ｔ ｍａ ｌ ｎ ｄ ｕ ｓｚ ｄ ｅ ｔｒ ｒ ｅ ａ ｉ ｃ ｎ ｏ ａ ｉ ｙ ｔ ｅ ｎ ｅ ｓｏ ｈ ｅ ｅｏ ｍｅ ｔｏ ｅ ａ ｎ ｔｓ ｔ ｆ ｈ ｅ ｄ ｆｔ ｅ ｄ ｖ ｌｐ ｎ ｆｔ ｍ．Ｉ ｈ ｓ ｃ ｎ ｅ ｔ ｔｉ ａ ｍｐ ｒａ ｔｍｅ ｓ ｒ ｏ ｅｆ ｃｉ ｅｙ ｓ ｌｅ ｔ ｅ ｄ ｆ ｃ ｌ ｆｆ ｓ ｈ ｎ ｔ ｉ ｏ ｔｘ ，ｉ ｓ ｎ ｉ ｏ ｎ ａ ｕ ｅ ｔ ｆ ｔ ｌ ｏｖ ｈ ｉ ｕ ｔ ｏ — ｔ ｅ ｖ ｉ ｙ ｉ ｎ ｎ ｉｇ ｂ ｃ ｅ ｔ ｃ ｌ ｖ ｌ ａｉ ｇ ｃ ｅ ｉ ｒ ｋ ｏ ｍａｌ ａ ｄ ｍｅ ｉｍ — ｉｅ ｎ ｅ ｐ ｉｅ ｎ ｎ ａ ｃｎ ｈ ａｅｙ ｏ ｒ ｄ ｔ ａ ｔ ｉ ｅ ｙ ａ ｃｎ ｙ ｓ ｉ ｎ ｉ ａｌ ｅ ａｕ ｔ ｒ ｄｔ ｉ ｆｓ ｌ ｎ ｄ ｕ ｉ ｆ ｙ ｎ ｓ ｓ ｄ ｅ ｔｒ ｒ ｓ ａ ｄ ｅ ｈ ｎ ｉ ｇ ｔ ｅ ｓ ｆ ｔ ｆ ｃ ｅ ｉ ｃｉ ｔ ｓ ｂ ｚ ｓ ｖｉ ｃ ｍｍｅ ｃａ ａ ｋ Ｂ ｎ ｒ ｄ ｃｎ ｘｏ ｔ ｒ ｄｂ ｌ ｙ ｍｅ ｓ ｒ ｎ ｌ ｓｉ ａ ｎ ｌｔ ｉ ｒ ｒ ｈ ｒｃ ｓ ，ｔ ｉ ａ ｅ ｏ ｓｒ ｃ ｓａ ｒｓ ｓ ｏ ｒ ｉｌ ｎ ． ｙ ｉ ｔ ｕ ｉ ｇ ａ ｉｍａｉ ｃ ｅ ｉ ｉ ｔ ａ ｕ ｅ ａ ｄ ｃａ ｓｃ ｌ ａｙｉ ｈ ｅ ａ ｃ ｙ ｐ ｏ ｅ ｓ ｈ ｓｐ ｐ ｒｃ ｎ ｔｕ ｔ ｋ ａ — ｂ ｏ ｃ ｉ ａ ｃ ｉ
科技型中小企业融资困境的理论解释信贷配给理论
科技型中小企业融资困境的理论解释：信贷配给理论汤续强（西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074）内容摘要：科技型中小企业融资困境的根源之一在于银行的信贷配给政策不能满足科技型中小企融资的多层次需求。
本文拟采用S-W模型模型刻画科技型中小企业融资的完美状态，并以此为蓝图来研究我国科技型中小企业融资的缺陷。
关键字：信贷配给理论科技型中小企业信息不对称一、信贷配给理论研究概述广义的信贷配给（credit rationing）指的是这样一种情形：由于报出贷款利率低于瓦尔拉市场出清利率，存在一种对贷款的超额需求。
当报出贷款利率低于瓦尔拉市场出清利率是由于政府管制因素造成的，这种信贷配给被称做非均衡信贷配给(disequilibrium rationing)。
政府的高利率限制以及任何制度上限制贷款人针对不同借款人收取不同条件的做法都会导致非均衡信贷配给的出现。
而在没有政府限制的情况下，贷款人自愿将贷款利率定在市场出清利率以下而造成的信贷配给被称做均衡信贷配给(equilibrium rationing)。
Baltensperger（1978）将均衡信贷配给定义为，即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格条款和非价格条款时，其贷款需求仍然得不到满足的情形。
而现实中，根据对超额需求的定义，根据这种超额需求是短暂的还是长期的，以及最重要地根据导致贷款利率低下的各种因素，存在着许多类型的信贷配给。
亚当·斯密和凯恩斯较早的注意到了信贷配给现象，但他们并没有深入的研究下去。
现代最早研究信贷配给的是Roosa（1951）提出的信贷观点，主要研究的是信贷配给对宏观经济的影响。
在此之后，一些经济学家开始探索信贷配给的成因，信贷配给理论的微观基础逐步得以确立。
Hodgman（1960）用违约风险来解释信贷配给。
随着信息经济学的发展，不完全信息假设被逐步引用到信贷配给的分析当中，其代表人物主要有Akerlof、Jaffee、Modigliani 、Kane、Malkie以及Stiglitz和Weiss。
中小企业融资理论国内外研究现状
资金是经济发展的一个决定性因素，是企业的血液，资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。
中小企业规模较小，难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。
因此，西方经济学家在对该问题的研究颇多，本文仅列举其中几种比较有代表性的观点:中小企业融资的理论概述1、企业融资基本理论(1)“麦克米伦缺口”理论20世纪30年代初，英国议员麦克米伦 (Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” (Macmi11anGaP)。
报告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。
Macmi1lan发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑(约合400万英镑现值)时，很难在资本市场上融到资。
这是关于融资缺口方面最早的论述，后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。
（2）不对称信息理论1977年罗斯(Ross)在《贝尔经济学学刊》上发表了题为“财务结构的确定:激励信号方法”的论文，提出了公司资本结构的信号理论;1984年梅耶斯(Myers)和迈基鲁夫(Majluf)在《财务经济学刊》上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文，提出了资本结构的排序假说。
这两篇论文构建了不对称信息理论。
2、中小企业融资理论(l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。
啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。
企业家能力与中小企业信贷融资可获性理论与模型分析
的财务信 息质量 较差 ，银行与企业之间的 信 息不对称 程度更高 ，加之中小企业缺乏 相应的抵押品 ，银行等金融机构为减少信
用风险 ，自然使中小企业融资难成为一个
现实的问题。而随着银行业市场结构的变 化， 以及 商业银行信贷市场 的竞争加剧 ， 很
多银行等金融机构也开始重视并开发 中小
资难 题 。 本 文从 理 论和 模 型 两 个层 面对
小企业 的财务状 况和 实物资产抵 押情 况 ， 中小企业融资难 的问题并没有从根本上得 到解决。基于此 ，本文从管理学 的理论 与
实践所关注 的企业家能力入手 ，试 图从理 论上探讨能否将企业企业信 贷融资技术 ， 缓解 中小企业融资难的 问题。 实践与理论研究都 已经证 明 ，企业家 能 力是企业成长 的源泉 ，是影 响企业 成长
的技术还不发达 ，或者还是偏 向于 关注 中
企业信贷融资业务 。在这种情况下 ，构建
以企业家能力 为核心的 中小企业信贷融资
能 力纳 入 中小 企业 信贷 融 资 决 策 的评 价 指 标 体 系 ，可 以完善 中 小企 业 的信 贷 融 资技 术 ，在 一 定程 度 上缓 解 中小企 业 融
近年来 ， 随着银行业市场结构的变化 ，
以及 商业银行信贷市场的竞争加剧 ，以及
核心能 力形成 的关键 。二是企 业家能力对 企业成长 的影 响除了其 对企 业核心 能力的 影响进而 对企 业成长有直接贡献 外 ，其还 会通过对企 业组织 能力的培 育间接地 影响 企业的可持续成长 （ ｎ ０ ２） Ｍａ ，２ ０ 。 由于企 业家能力是 决定企业特别是 中
通过对企业家能 力的评估并将其纳入 中小
企业信贷融资评价指标体 系，可 以在一定
中小企业融资理论国内外研究现状
中小企业融资理论国内外研究现状首先，国内外学者对中小企业融资影响因素进行了深入研究。
国内学者主要从企业内部因素、外部环境因素以及中介机构因素等方面进行了研究。
企业内部因素包括企业规模、盈利能力、财务状况等，外部环境因素包括法律法规、金融市场环境等，中介机构因素包括银行信贷政策、政府扶持政策等。
国外学者主要从监管环境、金融市场发展程度、企业风险等方面进行了研究。
这些研究为中小企业融资提供了理论支持和指导。
其次，国内外学者对中小企业融资障碍进行了研究。
中小企业融资障碍是中小企业融资中普遍存在的一个问题。
国内学者主要从信息不对称、抵押品不足、信誉缺乏等方面进行了研究。
国外学者主要从金融市场的完善程度、监管政策的不完善等方面进行了研究。
研究表明，中小企业融资障碍主要是由于信息不对称、抵押品不足、信贷评价不准确等原因造成的，因此解决这些障碍是非常重要的。
再次，国内外学者对中小企业融资的解决办法进行了研究。
国内学者主要提出了直接融资、间接融资、政策支持等解决办法。
直接融资主要是指通过股权融资、债券融资等方式为中小企业提供融资支持；间接融资主要是指通过银行贷款、担保贷款等信贷渠道为中小企业提供融资支持；政策支持主要是指通过各种政策手段，鼓励银行放贷，减轻中小企业的融资难题。
国外学者主要提出了金融市场的建设、监管政策的完善等解决办法。
研究表明，直接融资和间接融资是中小企业融资的重要途径，政府也应加强扶持政策，促进中小企业融资。
最后，国内外学者对中小企业融资的可持续发展问题进行了研究。
中小企业融资的可持续发展问题是中小企业融资研究的重要内容。
国内学者主要从创新能力、企业管理、人力资源等方面进行了研究。
国外学者主要从企业环境责任、企业社会责任等方面进行了研究。
研究表明，中小企业融资的可持续发展问题需要从多个角度进行综合考虑，提高创新能力和企业管理水平，同时注重企业的社会责任。
综上所述，中小企业融资理论的研究国内外已经取得了一定的成果，但仍然存在一些问题需要进一步研究和解决。
基于模糊综合评价的中小微企业信贷决策
第三,进项发 票 与 销 项 发 票 的 税 额 关 系。 由 图4可知,税额小 于 0 的 进 项 税 额 与 销 项 税 额 发 票占总发票数的 比 例 较 少,显 然 该 类 发 票 会 影 响 企 业 的 信 誉 ,为 了 降 低 银 行 信 贷 风 险 ,应 当 把 进 销 项税额小于0的企业筛除。
策模型。对有信贷记录企业:首先对企业的信贷相关数 据 进 行 多 维 度 分 析、清 洗 及 变 换 等 预 处 理;其 次,利 用
加法集成赋权,将主观赋权法与客观 赋 权 法 结 合,得 到 最 优 权 重;最 后,采 用 模 糊 综 合 评 价,根 据 综 合 得 分 给
予相应的贷款额度和贷款年利率,得 到 银 行 在 年 度 信 贷 总 额 固 定 时 对 这 些 企 业 的 信 贷 策 略。 对 于 无 信 贷 记
参考。
关 键 词:模糊综合评价;银行信贷决策;加法集成赋权;Logistic回归;欧式距离
中 图 分 类 号 :F832.4;O29
文 献 标 志 码 :A
CreditDecisionof Medium-sizedand MicroEnterprisesBased
onFuzzyComprehensiveEvaluation
本文基于 某 银 行 123 家 有 信 贷 记 录 企 业 和 302家无信贷 记 录 企 业 的 相 关 数 据 (数 据 来 源 于 2020年高教社杯 全 国 大 学 生 数 学 建 模 竞 赛 C 题 的附件),分 别 采 用 加 法 集 成 赋 权 法、Logistic回 归的违约概率模型和欧氏距离的信誉评级模型, 建立基于模糊综 合 评 价 的 银 行 信 贷 决 策 模 型,解 决中小微企业的信贷决策问题。
信用风险品市场理论：论中小企业的信贷
（ ） 息 ＋担保 费 ＋ 险 费。如 果 中小 企业 从 担保 ３ 利 保 人那 里获得 的担保不 足 １０ ０ ％，在没有 补偿 的条件下 ，银 行 不 会 无 谓 地接 受 信 用 风 险 品 。那 么 可 以去 找保 险人 ， 可是 需要 保 险费 作 为持 有信 用风 险 品 的补偿 。此 时 ，中 小 企业 在 借人 货 币资 本 的成 本表 现 为 ：向银行 支付 利息
本的成本 表现为 ：需要 向银 行支付 的利息 ＋ 利息溢 价 。
它可 以替代安全 的能力 是不断递 减的 。
那 么如何对安全进行衡量 呢？在怎样 的约束 条件
■ 计０ 新 ２ 会１ ０ ． ６
Ｍ ｄ ｍ Ａ ｃｕ ｔ ｇ ｏｅ ｃｏ ｎ ｎ 金 融 视 角 ｉ
下 ，在 收入 一 安 全 的无 差 异 曲线 上 ，人 们 收 入 和安 全 的
【 关键词 】 信用风险品 信用风险品市场 中小企业融资
一
、
信用 风险 品与其补 偿
（ ） 息 ＋担保 费 。如 果利 息受 到 国家 管 制 ，或 是 ２ 利 其他 的原 因 ，使 得银 行 不能 针对 企业 的资信 情况 ，随时 按 市 场决 定 的信 用风 险 补偿 率 去变 动利 息 ，此 时 ，中小
＋向担保人支付的担保费 ＋向保险人支付的保险费。 但是 ，与其把时间花在利息溢价 、担保费 、保险费 等这一表面的费用 ，还不如从它们的本质——信用风险 品补偿开始研究 ，从而 ，找到解决 中小企业信贷的途径。
二、信用 风险 品补偿率和 交易量 的决定
３ 信用风险品补偿额和补偿率。比如一笔 １０ ． ０ 元的
信 用 风险 依赖 于 信用 和 信用 关 系的 出现 而产 生 ，但 是 ，信 用 和信 用关 系本 身 不会 产 生信 用 风险 ，显 然 ，信 用 风 险只 能直 接地 取决 于 掌握 、决 定 、影 响这个 违 约行 为的当事人 本身履约 的情况 。 １信用风 险品 。一 开始 ，信用 风险还 紧 随着 信用 的 ， ． 逐 渐地 信用 风 险开 始脱离 其母 体 而在 市 场 中作 为一种 商 品 独立 存在 。信用 风 险 品的原 持 有者 发现 ，可以通 过 向 有意 向的潜在 交 易 者支付 相 应 的补偿 ，使 得 该潜 在交 易 者 自愿 接 受信 用 风 险 品 ，成 为信 用 风 险 品 的新 持 有 者 ， 从 而 赋予 了信 用风 险 品一 种在 人 与人 之间 不断 流通 的 生 命 力 。如果 ，市 场 渠道 顺 畅的 话 ，信用 风 险品 有着 一 种
小微企业信贷管理的几种理论
• 小企业信用评分,20世纪90年代中期，美国的 商业银行开始使用一种专门针对小企业贷款的 信用评分机制--小企业信用评分
• 美国等西方国家的商业银行将信用评分技术引 入小企业贷款业务中,使用数据对小企业信用风 险进行准确度量,准确快速地识别“好客户”和 “坏客户。 • 缓解了借贷双方严重的信息不对称问题,防范和 化解借款人较高的逆向选择和道德风险,促进盈 利水平和核心竞争能力的增强
小微企业信贷管理的几种理论
• 传统理论认为,外国学者小微企业信贷管 理提出五种理论分折 • 风险评估模型 • 小企业信用评分 • 麦克米伦缺欠 • 均衡信贷配给 • 关系型贷款
• 风险评估模型该模型选取企业财务数据 中的5个变量代入模型来评价企业的经营 情况后又推出了第二代的Z评分模型-ZETA风险模型，仍以财务报表为基础， 将变量扩展至7个，提高了对不良贷款人 的识别精确度并扩大了应用范围，对企 业一定时期的信用情况和信贷风险具有 较强的预测能力。
• 均衡信贷配给,Wilson(1954)、Hodgman(1963)、 Jaffee和Modigliani(1969)认为，信贷配给是在利 率一定的条件下贷款需求超过供给的一种信贷市场的 典型现象 • Wilson(1954)将信贷配给定义为在一定条件下，银 行或其他信贷机构针对当时的利率水平，只准备给其 客户提供数量有限的信贷资金，借款者的信贷需求不 能得到全部满足，一部分信贷需求被配给掉了； Hodgman(1963)则认为，信贷配给是指银行拒绝对 借款者进一步提供贷款，尽管此时借款者愿意支付市 场利率或更高的利率； • Jaffee和Modigliani(1969)将信贷配给定义为在商 业银行实行的一定利率标准下，商业贷款的需求超过 其供给的一种状况
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
小微企业融资相关理论
小微企业融资相关理论1.信息不对称理论随着经济学的快速发展，关于小企业融资需求与供给的理论也日益丰富，这其中当属信息不对称和信贷配给理论的影响最大。
在信息经济学中，信息不对称是一个关键性的概念，它是指交易双方的一方获得了有关信息而另一方没有获得这些信息，或者是其中一方获得的信息比另一方要多，从而使得获得较少信息的一方的决策受到不利的影响。
在金融市场上存在的信息不对称是指，借款者要比贷款者更加清楚所投资项目成功的概率和偿还贷款的条件。
在经济快速发展的现代社会，为经济学的快速发展提供了良好的条件，尤其是关于小微企业的经济学的相关理论得到进一步补充和发展，其中以信息不对称和信贷配给理论尤为典型。
在经济学中，信息不对称是指在市场经济中，发生交易行为的一方因信息优势而提高了自己的决策优势，而另一方由于处于信息劣势的位置而导致自己制定的决策受到较为不利的影响。
金融市场的信息不对称就是指发生借贷行为的双方，其中一方即贷款者所占有的信息优势更加明显，对自己所投资产品或项目的风险更加明晰。
假如信息是完全的，并且人们对信息的处理和分析都是合理的，就不会出现决策的失误，资源也可以达到最优配置。
就比如说，作为贷款者的银行就不会向明知经营情况差、信用差的借款人发放贷款。
“信息是完全的”只是个理论假设，现实社会中的信息从来都不是完全的。
在金融市场中，贷款方对借款者的经营情况、财务状况、贷款用途以及信用情况等信息难以完整、准确掌握，往往处于信息劣势的地位。
同时，由于财务制度不健全、缺乏有效外部监管和审计的小微企业一般不会主动将全部有效信息暴露给贷款方。
进而因存在信息不对称，金融交易中就可能会出现各种各样的风险，其中极易诱发的就是“逆向选择”和“道德风险”。
但是，在现实的市场经济中，信息不完全的情况经常发生，在金融市场的借贷双方中很难做到信息对称，因为小微企业的融资本就困难，小微企业不可能将自己的劣势完全暴露出来，尽管各商业银行努力做到尽可能多的熟悉小微企业的基本经营情况、财务管理状况以及企业信用情况，但信息不对称的现象依旧存在。
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中小企业信贷的理论
中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。
由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务
规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的
能力一般较弱。
因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收
益一般较低。
国内有许多中小企业面临融资难的老问题。
很多优秀
的创业企业有强烈的融资需求，但是可以得到的选择渠道并不多。
对借款人的有关资格资质进行审查，是借款合同签订的前提，也是借贷行为必不可少的程序。
审查的重要意义在于评估贷款风险的
大小，近而决定贷款交易的成功与否。
一、审查风险
贷款风险的产生，往往在贷款审查阶段就开始了，综合司法实践中发生的纠纷，可以看出，在贷款审查阶段出现的风险主要出现在
以下环节。
(一)审查内容遗漏银行审贷人员挂一漏万，造成信贷风险。
贷款审查是一项细致的工作，要求调查人员就贷款主体的资格、资质、
信用、财产状况进行系统的考察和调查。
再实践中，有些商业
(二)没有尽职调查在实践中，有关审贷人员，往往只重视文件的识别，而缺乏尽职的调查，这样，很难识别贷款中的欺诈，造成信
贷风险。
(三)判断错误银行没有对有关内容听取专家意见，或由专业人员进行专业的判断。
审贷过程中，不仅仅要查明事实，更应当就有关
事实进行法律、财务等发面进行专业的判断。
在实践中，大多
二、贷前调查的法律内容
(一)关于借款人的合法成立和持续有效的存在审查借款人的合法地位。
如果是企业，应当审查借款人是否依法成立，有无从事相关
业务的资格和资质，查看营业执照、资质证书，应当注意相关证照
是否经过年检或相关审验。
(二)关于借款人的资信考察借款人的注册资本是否与借款相适应;审查是否有明显的抽逃注册资本情况;以往的借贷和还款情况;以及
借款人的产品质量、环保、纳税等有无可能影响还款的违法情况。
(三)关于借款人的借款条件借款人是否按照有关法律法规规定开立基本帐户和一般存款户;借款人(如果是公司)其对外投资是否超过
其净资产的50%;借款人的负债比例是否符合贷款人的要求;
(四)关于担保对于保证担保的，对担保人的资格、信誉、履行合同的能力进行调查。
三、对借款人及其负责人还应专项审查为减轻贷款人的道德风险，对借款人及其负责人还应专项审查金融机构在发放贷款时，除了审
查借款人的资格、条件、经营状况等情况外，还要对企业的投资人
及法人代表和主要管理者的个人品质加强审查和控制，包括：
(一)对董事长、总经理、厂长、经理等主要人员有赌博、吸毒、嫖*、包养情妇，经常出入歌舞厅、桑拿场所，大操大办婚丧红白喜事，购买与其经济实力不相称的高级轿车、经常租住高级宾馆等行
为的，其企业贷款必须从严控制。
(二)对家族式的集团或公司的贷款必须从严控制。
所谓家族式集团或公司，是指集团及其子公司或仇公司的主要负责人、企业内部
的主要领导岗位全部或主要由有血缘关系的人员及其家属、亲属担
任的企业。
(三)对法人代表持有外国护照或拥有外国永久居住权的，其企业、公司国外有分支机构的，其家庭主要成员在国外定居或者在国外开
办公司的企业的贷款要从严控制对其法人代表出国及企业的资金往
来要密切关注。
特别是对将资金转移到国外或资金用途的不明的转
账行为，要进行严格的审查、监督并及时制止。
(四)贷款前要对企业法人代表的兼职情况进行调查。
对于一人兼任多个企业法人代表的关连企业的贷款，必须从严控制。
(五)审查贷款时，必须以借款人的资格、条件、经营状况、还款能力、企业主要负责人的品质等为依据，不得因借款人的政治身份，比如“劳动模范”、“先进分子”、“华侨”、“人大代表”、
“政协委员”等为依据，降低贷款条件或不按规章制度发放和管理
贷款。
(六)借贷关系只发生在当事人之间。
对那些通过或利用领导、亲属、朋友、同学、战友等关系打招呼、写条子介绍的贷款，不得放
松对贷款条件的审查。
对不符合贷款条件的，不予贷款。
(七)发放担保贷款时，要对借款人与担保人的关系进行认真调查。
对借款人与担保人属同一集团公司的企业，贷款要从严审查。
非独
立法人的分公司提供的担保无效。
四、贷款审查的建议
认真审查每一笔贷款，不能把贷款的风险判断建立在过去的审查或信用上。
不能因借款人过去曾按时还本付息就放松审查，或减少
调查程序。
建立借款人的法人代表及其主要管理人员定期约见制度。
约见周期可根据贷款额度的大小、借款人的生产经营变化状况等确定。
贷
款额度大的，要相应缩短约见周期。
信贷人员(信贷员、信贷审查小组成员、信贷审查委员会成员)与借款人在借贷活动中不得进行不正当的私下接触。
信贷人员及其直系亲属不得接受借款人的现金、贵重礼品、购物券等;不得参加由借款人支付费用的娱乐活动;不得向借款人报销任
何费用。
对于贷款数额大，周期长，或者借款人用于特定用途的贷款，应当聘请律师、会计师等专业人员进行专业判断，并就有关事宜提供
专家意见。
安全性原则
指银行在经营信贷业务的过程中尽量建设和避免信贷资金遭受风险和损失。
流动性原则
指商业银行在经营信贷业务时能预定定期限收回贷款资金或者在不发生损失的情况下将信贷迅速转化为现金的原则。
收益性原则
指通过合理的运用资金，提高信贷资金的使用效益，谋取利润最大化，力求银行自身的经济效益和社会效益的统一。
看了“中小企业信贷的理论”的人还看了：。