2022年金融租赁行业调研报告

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2022年金融租赁行业调研报告
01
行业发展概述
02
行业环境分析
政治环境、经济环境、社会环境、技术环境、发展驱动因素
03
行业现状分析
行业现状、行业痛点、行业建议
04
行业格局及趋势
行业发展趋势、行业格局、代表企业
CONTENTS
行业发展概述
行业定义
金融租赁指由出租人根据承租人请求，按双方合同约定，从指定卖家购买承租人
指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权前提下，以承租人支付租金为
条件，将一定时期该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。

从形式上看，
金融租赁分为直接租赁和售后回租两种形式。

直接融资租赁:直接租赁是指租赁
公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在金融市场上筹集资金，向设备制造
厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的一种传统租赁方式。

售后回
租:售后回租是承租人和经销商为同一人的租赁方式，即承租人将自有物件出卖
给出租人，同时与出租人签订租赁合同，再将该物从出租人处租回的融资租赁形
式，该方式有助于帮助企业盘活存量资产。

直接融资租赁优势在于可帮助企业购
置新设备，有效缓解企业资金困难状况，售后回租适用于企业已拥有设备，需要
进行短期融资，盘活固定资产。

行业产业链
上游
中游
下游
中国金融租赁行业产业链上游参与主体为资金端与设备制造商，中游融资租赁公司提供设备购买资金以及相关设备资产，以供出租给下游各类承租企业
银行机构、非银机构、设备制造商
银行系金融租赁、其他金融租赁
电力、有色加工、计算机通信、运输、房地产
02行业发展环境分析
政治环境、经济环境、社会环境、技术环境、发展驱
动因素
行业政治环境1
中国制造2025
刺激了中国制造业的发展，制造业属于重资产行业，对于大型设备的需求较大，金融租赁为此类企业购置大型设备提供
了新的资本支持
一带一路充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台，一带一路旨在借用古代丝绸之路的
历史符号，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体
长江经济带
扩大了对于环保产业的需求，大型的脱硫脱硝、污水处理项目需要金融租赁的支持
行业政治环境2
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规定，金融租赁公司资本充足率不得低于8%最低监管要求，2018年中国金融租赁行业部分企业资本充足率为10%-11%，接近监
管线，租赁行业不良资产增加或占比较高将会影响资本充足率，行业较低的资产充足率无法抵抗较大信用风险，无法保证行业整体稳定发展。

政治环境
金融租赁企业不得吸收存款、不得发放贷款或受托发放贷款、不得从其他融资租赁公司拆借资金、不得通过资管机构和地方交易所募集资金，因此，金融租赁企业的资本大部分来源于股东的原始出资，在后期资本扩张阶段，金融租赁企业依赖
银行贷款，从而形成了高资产负债率的现象
明确提出严禁将金融机构、融资租赁公司等非金融机构提供的融资行为纳入政府购买服务范围
商务部已将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给中国银行保险监督管理委员会，标志着金融租赁行业和融资租赁行业监管的正式统一
经济环境
自改革开放以来﹐中国国民经济快速增长。

今年以来，我国经济迅速恢复，GDP一直保
持强劲增长。

一季度，我国GDP更是增长了高达18.3%，这在全球来说都是独一无二的。

经济环境
再从上半年整体来看，2021年上半年我国的GDP为53.22万亿人民币（约合8.22万亿美
元），GDP增长率为12.7%。

这一水平在全球范围内同样是数一数二的存在。

社会环境1
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中国固定资产投资保持了平稳较快的发展态势﹐投资结构调整取得了积极进展﹐工业生产能力进一步提高﹐部分行业投资增长过快的势头得到遏制﹐基础设施建设和社会事业建设等薄弱环节得到了进一步加强﹐城乡面貌极大改善﹐人民生活水平日益提高·固定资产投资为保障中国经济快速协调发展作出了重大贡献。

中国人民银行按照稳中求进的工作总基调﹐坚持“总量稳定﹑结构优化”的调控取向﹐继续实施稳健的货币政策﹐既不放松也不收紧银根﹐适时预调﹑微调﹔积极引导货币信贷和社会融资规模保持合理增长·
社会环境2
国家政策大力支持。

2015年9月1日国务院办公厅发
布了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意
见》，提出“要充分认识金融租赁服务实体经济的
重要作用，把金融租赁放在国民经济发展整体战略
中统筹考虑。

加快建设金融租赁行业发展长效机制，
积极营造有利于行业发展的外部环境，进一步转变
行业发展方式，力争形成安全稳健、专业高效、充
满活力、配套完善、具有国际竞争力的现代金融租
赁体系。

充分发挥金融租赁提高资源配置效率、增
强产业竞争能力和推动产能结构调整的引擎作用，
努力将其打造成为优化资源配置、促进经济转型升
级的有效工具”
行业驱动因素
国家重大战略扩大市场需求汽车租赁领域需求巨大
中国资本市场不断发展完善
融资租赁理论研究日益活跃
国家重大战略、下游需求巨大、资本市场不断完善、融资租赁相关理论完善等是行业主要驱动因素
中国坚持以经济建设为中心，全面向小康社会迈进，人们生活水平日益提高，民间资本活跃，市场经济活动频繁，特别是经济发展带动中国制造业崛起，制造业发展对于大型机械设备需求巨大，机械设备一般价格较高，企业可借助金融租赁渠道缓解企业资金压力，从而推动中国金融租赁发展。

自2013年以来，中国政府相继提出“一带一路”、“京津冀协同发展”、“长江经济带”、“中国制造2025”以及新型城镇化建设等国家重大发展战略政策，为中国融资租赁业务发展提供广阔空间。

同时，随着中国国有企业改革深入，中小企业也作为一股不可忽视的经济发展力量开始崛起，中小企业在开发新技术产品和抢占市场方面需要大量的资金支撑，金融租赁作为一种帮助缓解企业资金压力的方式，为中小企业融资提供了多元化的选择
截至2018年，中国汽车金融市场规模超过8,000亿元人民币，而汽车金融租赁业务规模占汽车金融业务规模的5%，渗透率较低。

由于在汽车金融业务中，汽车金融租赁相比于银行贷款购车，具有审批流程简单、审批时间短、门槛较低等优势，未来随着汽车金融租赁的普及和消费主体接受度提升，汽车金融租赁将具有广阔的发展空间。

资产证券化是盘活企业存量资产、降低企业杠杆的重要手段。

近年来，交易所债券市场资产支持证券(ABS)的基础资产类型不断丰富，服务实体经济能力不断增强。

自资产证券化备案制实施至2017年6月底，上交所市场共有457只资产支持证券完成发行，发行金额共计5397亿元。

大类基础资产类型包括基础设施收费权、应收账款债权、消费金融债权、租赁债权、商业物业租金等。

成功推出了首批PPP项目资产支持证券。

国内一些大学和协会纷纷设立融资租赁研究机构开展融资租赁理论研究，如浙江大学融资租赁研究中心正在开展融资租赁资产组合、融资租赁风险管理等多项课题研究，并将发布相关行业指数。

03行业发展现状分析
行业现状、行业痛点、行业建议
行业现状
中国融资租赁三十人论坛数据显示，截至2018年,中国已开业金
融租赁公司66家（不含专业子公司），总数较2017年保持不变。

在股东背景上，中国金融租赁公司按股东背景可分为银行系金融租赁公司以及其他机构参股或控股设立的金融租赁公司。

具体来看,银行系金融租赁公司中，由城商行控股或参股设立的金融租赁公司数量最多，共计22家，占全部66家的33%，全国性商业银行控股的有12家，占比18%，农商行控股或参股设立的有10家，占比15%，政策性银行控股的有1家，占比2%。

在注册资本上，根据《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额1亿元人民币。

66家金融租赁公司注册资本合计2,141.0亿元，平均注册资本约为32.4亿元。

其中，工银金融租赁有限公司注册资本最高，注册资本为180亿元人民币，其次为国银金融租赁注册资本为126.4亿元人民币，兴业金融租赁注册资本排第三，为90亿元人民币。

根据中国银行保险监督管理委员会(以下简称银保监会)披露的数据，截至2018年6月末，金融租赁行业资产总额达2.7万亿元人民币，同比增长14.5%。

其中，金融租赁资产总额达2.4万亿元人民币，不良租赁资产率为0.9%，拨备覆盖率为30.8%，资本充足率为13.5%。

行业市场规模
金融租赁行业产业链下游为各类承租企业，根据中国融资租赁三十人论坛发布的《中国融资租赁行业2018年度报告》目前中国金融租赁公司主要承租客户所属行业可以初步分为两大类:①公共事业与基础设施类企业；②制造类企业，随着中国相关方面的深化改革，下游客户对于金融租赁公司需求将进一步扩大。

金融租赁公司凭借股东的客户资源和项目资源，客户普遍具有良好的信用资质。

从行业分布上，金融租赁企业重点投向航空、基建、机械设备等重资产行业，承租人一般为地方政府（包含地方融资平台）、国企等客户，此类客户均具有较高的信用评级或拥有强大政府背书。

根据中国融资租赁三十人论坛数据显示，2018年中国有31个金融租赁企业涉及大型设备金融租赁领域，24个企业涉及车辆与轨道交通领域。

现阶段，大型设备、基建、交通运输等成为中国金融租赁行业下游主要涉及领域，未来随着金融租赁业务不断发展，中国金融租赁下游将布局更多行业，覆盖更多行业的细分赛道。

行业现状
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根据中国租赁联盟发布的《2018年中国融资租赁业发展报告》显示，截至2018年12月底，全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司)总数约为11777家，较上年底的9676家增加了2101家，增长21.7%。

近8余年来，我国融资租赁业经历了快速发展，从2010
年到2018年，融资租赁公司数量由2010年不足200家增加到2018的11777家，增长了近65倍。

值得关注的是，金融租赁公司业务模式以售后回租为主，专业能力相对较弱，业务“同质化”现象较为严重。

有行业人士称，融资租赁行业应抓住目前盈利较高的窗口期，进行转型。

厂商租赁和围绕核心企业展开的产业链租赁将获得长足发展。

需要租赁行业不断完善相应的风控模式，创新产业利润的分享方案，比如更多参与销售后服务的盈利分配，以及设备生产经营厂商或核心企业与租赁商双边共赢共发展共担风险的新机制，而不仅仅是简单地局限于回购担保。

04行业格局及趋势
行业格局、发展趋势、代表企业
行业竞争格局
近年来，中国金融租赁行业发展迅速，企业数量由2014年30家增长至2018年66家（不含专业子公司），在注册资本上，根据
《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司注册资本一次性实缴货币资本最低限额为1亿元人民币，截止2018年，66家金融租赁
公司注册资本合计2,141.0亿元人民币，平均注册资本约为32.4亿元人民币。

在中国金融租赁行业竞争中，注册资本较高的金融租
赁公司因为拥有更充足的资金，占据更强的竞争地位，如工银金租、国银金租、兴业金租等，现阶段，金融租赁公司为提升市场
竞争力，有多家金融租赁公司开始增加注册资本金，如兴业金租、华夏金于2017年获得增资批复，且均于2018年1月完成注册资
本变更，注册资本分别增加20亿元、30亿元人民币。

于2018年内获得增资批复并已完成注册资本变更的金融租赁公司包括:浦银
金融租赁股份有限公司、江西金融租赁股份有限公司、徽银金融租赁有限公司、工银金融租赁有限公司、中铁建金融租赁有限公
司以及光大金融租赁股份有限公司。

中国金融租赁行业发展迅速，行业内企业的资产规模逐步增长，现已形成明显四个梯队。

据中国融资租赁三十人论坛和中国银保监会数
据显示，截至2018年，中国金融租赁行业资产规模最大的为工银金融租赁有限公司，资产规模超过3,000亿元人民币，占据行业龙头企
业地位。

另有2家金融租赁公司资产规模超过2,000亿元人民币，处于第二梯队，分别为交银金融租赁有限责任公司和国银金融租赁股份
有限公司，处于第三梯队的中国金融租赁企业资金规模超1,000亿元人民币，共计有5家企业，分别为民生金融租赁股份有限公司、招银
金融租赁有限公司、建信金融租赁有限公司、兴业金融租赁有限责任公司及华融金融租赁股份有限公司。

处于前三梯队的共计8家企业，
资金雄厚，在市场竞争中处于优势地位，业务覆盖面较广，投资规模较大。

剩余58家金融租赁企业资产规模小于1,000亿元人民币，资金
相对薄弱，业务范围和体量相对头部企业市场竞争性较弱。

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04
行业发展趋势
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中国金融租赁企业在自我发展扩大业务范围的同时，也在通过兼并收购设备供应商从提高资源整合效率，迅速提高市场竞争力
在中国居民贷款消费水平日益增长的背景下，汽车金融产品的市场需求被进一步加大，中国金融租赁企业不断拓展业务范畴，汽车租赁成为未来发展重要板块
事实上，通过飞机、船舶租赁，将业务触角延伸至海外，不仅是中资租赁公司深度布局海外市场、接触各类投资机构、飞机制造商、船舶企业、落实“一带一路”倡议的重要桥梁，同时，也是支持中国制造“走出去”，促进国内国际产融合作的便利渠道。

从目前政策导向看，租赁行业从此前的双轨制监管逐渐转变为统一监管，融资租赁公司的监管政策制定交由银保监会负责，同时，由于内资和外资融资租赁公司数量众多，预计具体监管实施交由各地方金融监管局。

新监管体系下，预计融资租赁行业监管趋严。

监管并轨开启了租赁行业监管新时代，监管趋严背景下，行业门槛将大幅提升，有利于行业规范健康发展。

2010-2018年，我国每家融资租赁公司平均合同规模不断下降，说明我国租赁行业集中度逐渐分散，未来在政策趋严背景下，行业门槛有望提升，竞争格局将由趋于分散向趋于集中演变，龙头公司依靠资产端和资金端的优势，市占率有望持续提升。

行业代表企业1
01徽银金融租赁有限公司（以下简称“徽银”）成立于2015年，是由徽商银行作为主发起人，经中国银行业监督管理委员会批准设立的金融机构，是安徽省首家银行系金融租赁公司。

注册资本人民币30亿元，目前徽银业务立足安徽、辐射全国公司，涉及战略性新兴产业、先进装备制造业、节能环保、交通运输、民生工程、新型城镇化建设等行业和领域。

主要业务及产品:目前徽银业务范围主要包括融资租赁业务；转让和受让融资租赁资产；固定收益类证券投资业务；接受承租人的租赁保证金；吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款；同业拆借；向金融机构借款；境外借款；租赁物变卖及处理业务；经济咨询；中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

主要产品包括售后出租；直接租赁；厂商租赁；经营租赁；联合租赁；转租赁；委托租赁
行业代表企业2
02扬子江国际租赁有限公司（以下简称“扬子江”）成立于1992年，是经国家商务部批准成立的中外合资租赁企业，原名重庆长江国际租赁有限公司。

扬子江租赁于2006年更名并迁入上海市浦东新区陆家嘴。

，2016年，海航资本通过旗下海航租赁控股有限公司向扬子江租赁注资10亿元人民币，成为公司第一大股东，公司注册资本升至34,220万美元。

主要业务:目前，扬子江经营中国各种先进或适用的生产设备、通讯设备、医疗设备、科研设备、检验检测设备、工程机械、交通运载工具等机械设备及其附带技术，以及不动产的直接租赁、转租赁、回租、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式的本外币融资性租赁业务。