金融学之货币需求与供给简讲义课件.pptx
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
格；T:商品交易量 认为货币流通速度V是由制度因素决定的，包括人们的支付
习惯、信用发达程度、运送与通信条件等。短期内流通速 度为常数。名义国民收入PT或PY完全取决于货币供应量。 认为工资和价格灵活，经济处于充分就业，因此实际国民 收入Y短期内不变。所以，货币供应量M变化就完全体现在 价格P的变化上。 货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
人民银行《2012年第四季度中国货币政策执行报告》显示—— 至2012年12月末：
广义货币供应量M2余额为97.4万亿元 ，同比增长13.8%；
狭义货币供应量M1余额为30.9万亿元，同比增长6.5%；
流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7% ；
基础货币余额为25.2万亿元，同比增长12.3% ；货币乘数为3.86 ，比上年同期高0.07 。
第一节货币需求我国古代马克思西方学者2000多年前管子币若干而中第一节货币需求二马克思的货币需求理论流通中所需要货币量待实现的商品价格总额延期支付总额到期支付总彼此抵消支付额货币的流通速度第一节货币需求三西方经济学的货币需求理论弗里德曼的货币需求理论第一节货币需求费雪方程式
第7章 货币需求与供给
第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡
（二）商业银行创造存款货币
在现代银行体系中，商业银行是唯一能接受活 期存款，办理支票转帐结算业务的银行。在高 度发达的信用经济中，支票货币的使用非常广 泛，占流通中货币总量的绝大部分。商业银行 可以通过派生存款的创造，实现信用创造功能 。
第二节 货币供给
（三）货币供给的一般模型 M=m×B
其中m是货币乘数，B是基础货币。 货币乘数的大小与商业银行的存款创造能力直接相关。
第一节 货币需求
理解货币需求涵义需注意的几个问题 首先，是一个存量概念； 其次，是一种能力与愿望的统一体； 再次，既包括对现金的需求，也包括对
存款货币的需求； 此外，既包括货币执行流通手段、支付
手段也包括价值贮藏手段的需求。
（一）货币需求分析的宏观与微观视角
理论界对货币需求的分析通常采用宏观和微观 两种视角。
第一节 货币需求
一、货币需求的概念 二、货币需求理论 三、与货币需求相关的几个问题
第一节 货币需求
一、货币需求的概念 指一定时期内，社会各部门（政府、企业、事
业和个人）在既定收入或财富范围内愿意且能 够以货币形式持有财产的需要。
在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生 产总值等）制约条件下，微观经济主体和宏观 经济运行能够而且愿意以货币形式持有其收入 或财富的需要或要求。
念与严格执行计划生育政策的后果。
男男 女比女例比失衡例的失结调果是？，婚姻市场的竞争压力升高，迫使男方
增加储蓄，提高竞争地位。 报告发现，男方家庭的储蓄率不但高于女方，而且同当地性别 失衡成正比例，即失衡越严重，男方储蓄率越高。
第二节 货币供给
一、货币供给的概念 二、货币供给层次 三、存款货币的创造 四、中央银行体制下的货币供给一般模型
存款增加额 100.0 80.0 64.0 51.2 41.0 32.8 ……
贷款增加额 80.0 64.0 51.2 41.0 32.8 26.2 ……
准备金增加额 20.0 16.0 12.8 10.2 8.2 6.6 ……
存款增加总额
100
100 * 0.8 100 * 0.82
3
100 * 0.8
是相对应的，其原理一样。
第二节 货币供给
四、中央银行体制下的货币供给
（一）中央银行创造基础货币 基础货币=流通中通货+商业银行准备金 常用表达式：B = R＋C 对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中
货币”这两者缺一不可。因而统称为基础货币 ，或称高能货币、强力货币。
第二节 货币供给
……
100 1 500 1-0.8
存款扩张倍数（存款乘数）= 总存款/原始存款 = D/P = 1 rr
（二）存款创造（完整）
包括法定存款准备金率（20%）、提现率（ 10%）和超额存款准备金率（10%）。
存款
贷款
准备金 提现 超额准备金
100.0
60.0
20.0
10.0
10.0
60.0
36.0
一旦价格发生变动，名义货币量代表的购买力也就发生了变 动。如果想要保持经济个体的既有的生产和消费规模，名义 货币需求量就必须发生变动。反之，如果名义货币需求量不 变，生产和消费规模就必然发生变动。
理论研究的货币需求主要指的是实际货币需求。
第一节 货币需求
二、货币需求理论（我国古代、马克思、西方学者<费雪
第二节 货币供给
（二）派生存款创造的条件
1、部分准备金制度 2、部分现金提取
第二节 货币供给
（三）多倍存款扩张的过程 为了便于阐述，我们作三条假设条件 （1）银行只保留法定存款准备金，而将超额
准备金全部用于发放贷款 （2）不考虑现金从银行系统漏出的现象 （3）假定法定存款准备金率为20％。
2011年中国金融稳定报告
为什么我国居民的货币需求较大？
中国高储蓄率对中国与世界经济的影响，已经引发国际关注。 美国一项最新研究显示，造成中国高储蓄率的最主要原因，不
是 是勤 公社司会俭储保节蓄障率体约高制及；不现不健是全金金，交融迫易行使业民的不众传发存统达钱，保鼓平励安现 ，金而交是易中；国也性不别 比保 例的障严机重失制衡不。完善 报 婴投 告儿说比资，例渠性已别经道比达缺例到乏失12衡2比，1近00些，年远来超在过中10国5比愈1加00严的重正，常眼比下例男，女6 个名 男婴义中收就有入一增个加将来找不到对象。这是中国重男轻女传统观
宏观视角是从一个国家的社会主体出发——探讨在 一定时期内为完成一定的商品交易量，需要有多少 的货币来支撑。
微观视角是从社会个体出发——人们愿意以货币这 种形式持有的财富的数量。
两者只是分析的角度和着力点不同；在分析货币需 求时并不能厚此薄彼或相互替代，而是要将两者有 机地结合起来。
（三）名义货币需求和实际货币需求
货币乘数的推导：
C+D=M=m×B=m×(C+R)
m D C 1C / D 1c RC R/DC/D rec
因此，基础货币C＋R与货币供给量C＋D的关系可示意如图
：
第二节 货币供给
第二节 货币供给
五、货币供给量的影响因素
M=m×B
1.基础货币：中央银行的行为。 2.货币乘数：m=(1+c)/(r+e+c)，取决于中央银
、剑桥、凯恩斯、弗里德曼>）
（一）我国古代的货币需求思想 2000多年前，《管子》，“币若干而中用
”
第一节 货币需求
（二）马克思的货币需求理论(宏)： 1、以劳动价值论为基础 2、金属货币流通规律：M=PQ/V
M:执行流通手段货币必要量
3、流通中所需要货币量=（待实现的商 品价格总额-延期支付总额+到期支付总 额-彼此抵消支付额）/货币的流通速度
第二节 货币供给
一、货币供给的含义 （一）什么是货币供给？ 指一定时期内一国银行系统通过其业务活动向
经济中注入货币的行为和过程。
第二节 货币供给
(二)什么是货币供给量？ 货币供给量是指一国银行系统通过货币乘数为一国的
政府、企事业单位及居民个人所提供的现金和银行存 款货币的总和。
第二节 货币供给
第一节 货币需求
（2）剑桥学派的现金余额说 由剑桥的马歇尔、皮古等提出。
剑桥方程式 ：Md=KPY Md:名义货币需求； Y:总收入； P:价格；
K:以货币形式保有的财富占名义总收入的比重；
观点：货币需求与价格水平成正比。 贡献：从微观视角分析货币需求，货币需求理论的 后续发展都沿着这一思路。
第二节 货币供给
例题： 假设一家甲企业向银行A存入100元现金。 A银行将20元存放中央银行作为准备金存款，其余
80元可以贷放给乙企业。 获得贷款的乙企业将贷款如数存入另一家银行B。 B银行将其中16元存放中央银行作为准备金存款，
其余64元放贷给丁企业。
。。。。。。。
（一）存款创造（简单）
第一节 货币需求
3、弗里德曼的货币需求理论 货币需求函数：Md/P=f(y,w;rm,rb,re,1/p.dp/dt;u) Md/P：对真实货币余额的需求 Y：恒久收入（所有未来预期收入的折现值，或称为长
期收入的平均预期值）； w：非人力财富占个人财富的比率； Rm：货币的预期回报率； Rb：债券的预期回报率； Re：股票的预期回报率； 1/p.dp/dt：价格水平的预期变化率； u：综合变量——主观偏好、制度、技术、风尚等。
12.0
6.0
6.0
36.0
21.6
7.2
3.6
3.6
21.6
13.0
4.3
2.2
2.2
13.0
7.8
2.6
1.3
1.3
7ห้องสมุดไป่ตู้8
4.7
1.6
0.8
0.8
……
……
……
……
……
250
150
50
25
25
存款扩张倍数（存款乘数）=
1 法定存款准备金率+提现率+超额准备金率
K 1 rec
第二节 货币供给
（三）存款多倍收缩过程 派生存款的倍数收缩过程和存款多倍扩张过程
行、商业银行和各经济主体的行为。
第二节 货币供给
五、货币供给量的影响因素
（一）中央银行行为与Ms 中央银行是基础货币的供给主体，根据货币政策
和经济发展的需要确定现金的发行数量；(C、B) 可通过再贴现和公开市场业务等手段控制基础货
币；(C、R、B) 同时通过法定存款准备金率通过提高或降低法定
二、货币供给层次 （一）划分依据：金融资产的流动性。 （二）意义：便于中央银行控制货币供给 （三）具体划分（根据央行公布的货币供应量统计表）
M0＝现金 M1＝M0＋企事业单位活期存款 M2＝M1＋准货币（企事业单位定期存款+居民储蓄存 款+证券公司客户保证金+其他存款）
2012年12月末，货币供应量
第一节 货币需求
（三）西方经济学的货币需求理论 货币数量论
费雪的现金交易说 剑桥学派的现金余额说
凯恩斯学派的货币需求理论 弗里德曼的货币需求理论
第一节 货币需求
1、古典货币数量论 （1）费雪的现金交易说 费雪方程式：MV=PT （变形形式：MV=PY） M:货币总量（货币供给）；V:货币流通速度；P:商品平均价
存款准备金率直接改变货币乘数，从而达到控制 货币供给量的目的。通常，法定准备金率越高， 货币乘数越小；反之，货币乘数越大。（c） 以上中央银行的行为均影响货币供给总量。
第二节 货币供给
（二）商业银行行为与Ms
商业银行既是基础货币的接受者，又是存款货 币的创造主体。并且派生存款的货币创造功能 能够影响货币的供给量。
名义货币需求：指个人、家庭、企业等经济单位或整个社会 在一定时点所持有的货币单位的数量，如1万美元，5万人民
币等通常以Md表示。
实际货币需求：指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后 的货币余额，通常以Md/P表示。
在短期分析中，即价格不变的条件下，名义货币需求量有实 际意义。在价格不变时，按票面额计量的单位货币购买力不 变，经济个体可以按票面额计量的货币量安排生产和消费， 即可以不考虑货币购买力的变化安排货币需求量。
第二节 货币供给
三、存款货币的创造
（一）基本概念
1、原始存款：是客户以现金形式存入银行形成的存款 。
2、派生存款：银行用转账方式发放贷款时创造的存款 ，即为派生存款。
3、存款准备金：指银行为应付客户提存所设置的准备 金。包括法定准备金、超额准备金。
4、法定准备金率：指商业银行上缴的法定准备金占存 款余额的比率。
第一节 货币需求
现金交易说与现金余额说主要区别 ① 费雪方程式强调货币交易手段功能，
从宏观角度理解需要多少货币，故称为 “现金交易说” ； ②剑桥方程式则强调货币作为一种资产 、贮藏手段的功能，从微观角度、个人 保存财产的需要，故称为“现金余额说 ”。
第一节 货币需求
2、凯恩斯学派的货币需求理论 凯恩斯认为，货币需求动机的动机有三
第一节 货币需求
弗里德曼的货币需求理论特点 决定货币需求的主要变量是持久收入； 货币需求对利率变化不敏感，货币需求函数具有 相对稳定性。 M/P=f(Yp)
与凯恩斯理论的区别： 所考虑的资产更广泛，不仅包括货币，债券，还 包括实物资产。 将货币的报酬率不视作为零，而会随其它资产预 期报酬率变化而变化的量。
种： ①交易动机：与收入成正比例。 ②预防动机：与收入成正比例。 ③投机动机：与利率成反比例如
第一节 货币需求
货币需求函数： L=L1+L2=L1(y)+L2(r)
交易性货币需求和预防性货币需求统称 为交易性货币需求，是收入水平的递增 函数（L1(y)），投机性货币需求是利 率的递减函数（L2(r) ）。
习惯、信用发达程度、运送与通信条件等。短期内流通速 度为常数。名义国民收入PT或PY完全取决于货币供应量。 认为工资和价格灵活，经济处于充分就业，因此实际国民 收入Y短期内不变。所以，货币供应量M变化就完全体现在 价格P的变化上。 货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
人民银行《2012年第四季度中国货币政策执行报告》显示—— 至2012年12月末：
广义货币供应量M2余额为97.4万亿元 ，同比增长13.8%；
狭义货币供应量M1余额为30.9万亿元，同比增长6.5%；
流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7% ；
基础货币余额为25.2万亿元，同比增长12.3% ；货币乘数为3.86 ，比上年同期高0.07 。
第一节货币需求我国古代马克思西方学者2000多年前管子币若干而中第一节货币需求二马克思的货币需求理论流通中所需要货币量待实现的商品价格总额延期支付总额到期支付总彼此抵消支付额货币的流通速度第一节货币需求三西方经济学的货币需求理论弗里德曼的货币需求理论第一节货币需求费雪方程式
第7章 货币需求与供给
第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡
（二）商业银行创造存款货币
在现代银行体系中，商业银行是唯一能接受活 期存款，办理支票转帐结算业务的银行。在高 度发达的信用经济中，支票货币的使用非常广 泛，占流通中货币总量的绝大部分。商业银行 可以通过派生存款的创造，实现信用创造功能 。
第二节 货币供给
（三）货币供给的一般模型 M=m×B
其中m是货币乘数，B是基础货币。 货币乘数的大小与商业银行的存款创造能力直接相关。
第一节 货币需求
理解货币需求涵义需注意的几个问题 首先，是一个存量概念； 其次，是一种能力与愿望的统一体； 再次，既包括对现金的需求，也包括对
存款货币的需求； 此外，既包括货币执行流通手段、支付
手段也包括价值贮藏手段的需求。
（一）货币需求分析的宏观与微观视角
理论界对货币需求的分析通常采用宏观和微观 两种视角。
第一节 货币需求
一、货币需求的概念 二、货币需求理论 三、与货币需求相关的几个问题
第一节 货币需求
一、货币需求的概念 指一定时期内，社会各部门（政府、企业、事
业和个人）在既定收入或财富范围内愿意且能 够以货币形式持有财产的需要。
在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生 产总值等）制约条件下，微观经济主体和宏观 经济运行能够而且愿意以货币形式持有其收入 或财富的需要或要求。
念与严格执行计划生育政策的后果。
男男 女比女例比失衡例的失结调果是？，婚姻市场的竞争压力升高，迫使男方
增加储蓄，提高竞争地位。 报告发现，男方家庭的储蓄率不但高于女方，而且同当地性别 失衡成正比例，即失衡越严重，男方储蓄率越高。
第二节 货币供给
一、货币供给的概念 二、货币供给层次 三、存款货币的创造 四、中央银行体制下的货币供给一般模型
存款增加额 100.0 80.0 64.0 51.2 41.0 32.8 ……
贷款增加额 80.0 64.0 51.2 41.0 32.8 26.2 ……
准备金增加额 20.0 16.0 12.8 10.2 8.2 6.6 ……
存款增加总额
100
100 * 0.8 100 * 0.82
3
100 * 0.8
是相对应的，其原理一样。
第二节 货币供给
四、中央银行体制下的货币供给
（一）中央银行创造基础货币 基础货币=流通中通货+商业银行准备金 常用表达式：B = R＋C 对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中
货币”这两者缺一不可。因而统称为基础货币 ，或称高能货币、强力货币。
第二节 货币供给
……
100 1 500 1-0.8
存款扩张倍数（存款乘数）= 总存款/原始存款 = D/P = 1 rr
（二）存款创造（完整）
包括法定存款准备金率（20%）、提现率（ 10%）和超额存款准备金率（10%）。
存款
贷款
准备金 提现 超额准备金
100.0
60.0
20.0
10.0
10.0
60.0
36.0
一旦价格发生变动，名义货币量代表的购买力也就发生了变 动。如果想要保持经济个体的既有的生产和消费规模，名义 货币需求量就必须发生变动。反之，如果名义货币需求量不 变，生产和消费规模就必然发生变动。
理论研究的货币需求主要指的是实际货币需求。
第一节 货币需求
二、货币需求理论（我国古代、马克思、西方学者<费雪
第二节 货币供给
（二）派生存款创造的条件
1、部分准备金制度 2、部分现金提取
第二节 货币供给
（三）多倍存款扩张的过程 为了便于阐述，我们作三条假设条件 （1）银行只保留法定存款准备金，而将超额
准备金全部用于发放贷款 （2）不考虑现金从银行系统漏出的现象 （3）假定法定存款准备金率为20％。
2011年中国金融稳定报告
为什么我国居民的货币需求较大？
中国高储蓄率对中国与世界经济的影响，已经引发国际关注。 美国一项最新研究显示，造成中国高储蓄率的最主要原因，不
是 是勤 公社司会俭储保节蓄障率体约高制及；不现不健是全金金，交融迫易行使业民的不众传发存统达钱，保鼓平励安现 ，金而交是易中；国也性不别 比保 例的障严机重失制衡不。完善 报 婴投 告儿说比资，例渠性已别经道比达缺例到乏失12衡2比，1近00些，年远来超在过中10国5比愈1加00严的重正，常眼比下例男，女6 个名 男婴义中收就有入一增个加将来找不到对象。这是中国重男轻女传统观
宏观视角是从一个国家的社会主体出发——探讨在 一定时期内为完成一定的商品交易量，需要有多少 的货币来支撑。
微观视角是从社会个体出发——人们愿意以货币这 种形式持有的财富的数量。
两者只是分析的角度和着力点不同；在分析货币需 求时并不能厚此薄彼或相互替代，而是要将两者有 机地结合起来。
（三）名义货币需求和实际货币需求
货币乘数的推导：
C+D=M=m×B=m×(C+R)
m D C 1C / D 1c RC R/DC/D rec
因此，基础货币C＋R与货币供给量C＋D的关系可示意如图
：
第二节 货币供给
第二节 货币供给
五、货币供给量的影响因素
M=m×B
1.基础货币：中央银行的行为。 2.货币乘数：m=(1+c)/(r+e+c)，取决于中央银
、剑桥、凯恩斯、弗里德曼>）
（一）我国古代的货币需求思想 2000多年前，《管子》，“币若干而中用
”
第一节 货币需求
（二）马克思的货币需求理论(宏)： 1、以劳动价值论为基础 2、金属货币流通规律：M=PQ/V
M:执行流通手段货币必要量
3、流通中所需要货币量=（待实现的商 品价格总额-延期支付总额+到期支付总 额-彼此抵消支付额）/货币的流通速度
第二节 货币供给
一、货币供给的含义 （一）什么是货币供给？ 指一定时期内一国银行系统通过其业务活动向
经济中注入货币的行为和过程。
第二节 货币供给
(二)什么是货币供给量？ 货币供给量是指一国银行系统通过货币乘数为一国的
政府、企事业单位及居民个人所提供的现金和银行存 款货币的总和。
第二节 货币供给
第一节 货币需求
（2）剑桥学派的现金余额说 由剑桥的马歇尔、皮古等提出。
剑桥方程式 ：Md=KPY Md:名义货币需求； Y:总收入； P:价格；
K:以货币形式保有的财富占名义总收入的比重；
观点：货币需求与价格水平成正比。 贡献：从微观视角分析货币需求，货币需求理论的 后续发展都沿着这一思路。
第二节 货币供给
例题： 假设一家甲企业向银行A存入100元现金。 A银行将20元存放中央银行作为准备金存款，其余
80元可以贷放给乙企业。 获得贷款的乙企业将贷款如数存入另一家银行B。 B银行将其中16元存放中央银行作为准备金存款，
其余64元放贷给丁企业。
。。。。。。。
（一）存款创造（简单）
第一节 货币需求
3、弗里德曼的货币需求理论 货币需求函数：Md/P=f(y,w;rm,rb,re,1/p.dp/dt;u) Md/P：对真实货币余额的需求 Y：恒久收入（所有未来预期收入的折现值，或称为长
期收入的平均预期值）； w：非人力财富占个人财富的比率； Rm：货币的预期回报率； Rb：债券的预期回报率； Re：股票的预期回报率； 1/p.dp/dt：价格水平的预期变化率； u：综合变量——主观偏好、制度、技术、风尚等。
12.0
6.0
6.0
36.0
21.6
7.2
3.6
3.6
21.6
13.0
4.3
2.2
2.2
13.0
7.8
2.6
1.3
1.3
7ห้องสมุดไป่ตู้8
4.7
1.6
0.8
0.8
……
……
……
……
……
250
150
50
25
25
存款扩张倍数（存款乘数）=
1 法定存款准备金率+提现率+超额准备金率
K 1 rec
第二节 货币供给
（三）存款多倍收缩过程 派生存款的倍数收缩过程和存款多倍扩张过程
行、商业银行和各经济主体的行为。
第二节 货币供给
五、货币供给量的影响因素
（一）中央银行行为与Ms 中央银行是基础货币的供给主体，根据货币政策
和经济发展的需要确定现金的发行数量；(C、B) 可通过再贴现和公开市场业务等手段控制基础货
币；(C、R、B) 同时通过法定存款准备金率通过提高或降低法定
二、货币供给层次 （一）划分依据：金融资产的流动性。 （二）意义：便于中央银行控制货币供给 （三）具体划分（根据央行公布的货币供应量统计表）
M0＝现金 M1＝M0＋企事业单位活期存款 M2＝M1＋准货币（企事业单位定期存款+居民储蓄存 款+证券公司客户保证金+其他存款）
2012年12月末，货币供应量
第一节 货币需求
（三）西方经济学的货币需求理论 货币数量论
费雪的现金交易说 剑桥学派的现金余额说
凯恩斯学派的货币需求理论 弗里德曼的货币需求理论
第一节 货币需求
1、古典货币数量论 （1）费雪的现金交易说 费雪方程式：MV=PT （变形形式：MV=PY） M:货币总量（货币供给）；V:货币流通速度；P:商品平均价
存款准备金率直接改变货币乘数，从而达到控制 货币供给量的目的。通常，法定准备金率越高， 货币乘数越小；反之，货币乘数越大。（c） 以上中央银行的行为均影响货币供给总量。
第二节 货币供给
（二）商业银行行为与Ms
商业银行既是基础货币的接受者，又是存款货 币的创造主体。并且派生存款的货币创造功能 能够影响货币的供给量。
名义货币需求：指个人、家庭、企业等经济单位或整个社会 在一定时点所持有的货币单位的数量，如1万美元，5万人民
币等通常以Md表示。
实际货币需求：指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后 的货币余额，通常以Md/P表示。
在短期分析中，即价格不变的条件下，名义货币需求量有实 际意义。在价格不变时，按票面额计量的单位货币购买力不 变，经济个体可以按票面额计量的货币量安排生产和消费， 即可以不考虑货币购买力的变化安排货币需求量。
第二节 货币供给
三、存款货币的创造
（一）基本概念
1、原始存款：是客户以现金形式存入银行形成的存款 。
2、派生存款：银行用转账方式发放贷款时创造的存款 ，即为派生存款。
3、存款准备金：指银行为应付客户提存所设置的准备 金。包括法定准备金、超额准备金。
4、法定准备金率：指商业银行上缴的法定准备金占存 款余额的比率。
第一节 货币需求
现金交易说与现金余额说主要区别 ① 费雪方程式强调货币交易手段功能，
从宏观角度理解需要多少货币，故称为 “现金交易说” ； ②剑桥方程式则强调货币作为一种资产 、贮藏手段的功能，从微观角度、个人 保存财产的需要，故称为“现金余额说 ”。
第一节 货币需求
2、凯恩斯学派的货币需求理论 凯恩斯认为，货币需求动机的动机有三
第一节 货币需求
弗里德曼的货币需求理论特点 决定货币需求的主要变量是持久收入； 货币需求对利率变化不敏感，货币需求函数具有 相对稳定性。 M/P=f(Yp)
与凯恩斯理论的区别： 所考虑的资产更广泛，不仅包括货币，债券，还 包括实物资产。 将货币的报酬率不视作为零，而会随其它资产预 期报酬率变化而变化的量。
种： ①交易动机：与收入成正比例。 ②预防动机：与收入成正比例。 ③投机动机：与利率成反比例如
第一节 货币需求
货币需求函数： L=L1+L2=L1(y)+L2(r)
交易性货币需求和预防性货币需求统称 为交易性货币需求，是收入水平的递增 函数（L1(y)），投机性货币需求是利 率的递减函数（L2(r) ）。