最权威的CIIA和CFA计算器说明书

1,货币时间价值菜单操作
该菜单澡作涉及五个变ib分别是期数＜n) .利率⑴.%值(PV).年金(PMT)和终值(FV).如果知道其中的四个. 就可以计算出另外•个.另外，还有几个R它「1，"'*七、古笠设定,期初或期末年金0BEG或gEND),每勺*,| 的次数(gi) •和仰年付款次J&(gn).
例题I
如果从第I年开始.到第10年结如每年年末获幻10.000元.如果年利丰为8%,那么.这系列的现金流的现值
和丝伯分别足名少？
解答，
I) W：
10几Xi. I0.0D0PMT, 0 卜V. g END
PV-67J00.8I40 (元)
故凡(ft为67.100.引40元.
2次值：
IOn. Ki. 10.000PMT, 0 PV, g FND
FV 二144.865.6247(元)
故丝值为144.865.6247元。

例题2
李尢生向银仃中清20年期的购房按榭贷款IIW力元，合同规定利率为6.39%.那么，李先4.每月月末向银旨支付的本利合计为多少？
解答：
20 g n. 6.39 gi. 100 PV 0 FV. g END
PMT- -0.7391
敌每月支付本利合计7391元(0.7391万元＞ .
例题3
如果第I年年初你投资100万元.以后辱年年未迫如投［8.76万元.希望在第30年年末符到2,000万元.那么.投
资的收益率(必吸M扳率)必须是多少？
解答，
30n. 100 CHS PV. «,76 CHS PMT. 200() FV g END.
i= 8.0030
故必要H报率为8.0030% (严格地讲，应该＞-8.0030%).
例JR 4
第1年年初投资1。

万兀，以后每年年末追加投资5万兀，如果年收益率为6%,那么，在第儿年年末，可以得到
100万元？
解答8
6 i, 10 CHS PV. 5 CHS PMT, 100 FV, g END,
n= 12
故住第12年年末.町得到100力兀.
例JR5
小干出所了套房尾,待年和金收入2万元.年初收取•如果从第I年年初开始出机共出和10年.利率为《%.那么,这10年的租金的现值是多少？在第10年年末的终值又是多少?
解答：
1）现值：
10n, 8i t 2 PMT. 0 FV； g BEG.
PV»-|4,493K
故现值为I4.493X万元.
2）终值:
I On, Xi. 0 PV, 2 PMT t g REG
FV= -31.2910
故姓值为3L2QIO万元. I
2.利率转换莱单部分
所谓利率转换，是指将名义刊率转换成有效利率.或者将有效利率转换城名义利率.这中.土要涉及名义刊率.有效利札ULM」1、变量.HPI2_C不提供弓门的利率转化菜中.nJ以使川货币时间价值菜单.通过计算不同殳利悄况卜的终他，来伺接机决北类HAS,
如名义年利率为12%,那么，与每年殳利次数分别为1,2和12时，有效年利率各是多少? 解答：1）m=l 时
1 n, I2i, 100 CHS PV,0PMT
FV-112, 100-, 12 （12/100 等于12%,卜同），
因此，有效年利率为12%。

2）m=2 时
2n,l2/2i（按键操作为：12 ENTER 2, i,卜［可），100CHS PV, 0 PMT,
FV=112.3600, 100-，12.3600
因此，布•效年利率为12.36%。

3）m-12 时
12 n, 12/12 i. 10（） CHS PV. 0 PMT.
FV= 112.6825 I00-, 12.6825
因此，Tf效年利率为12.6825%。

3、摊常菜单部分
此菜单呈在木利均摊的还款方式卜，计机答期贷款中的利息、本金，或段时间之后的本金余楸❷共涉及利息.本金和余虹个变量•对于HP.12C,通il f A MORT 用多会功能.
例鹿7
+先生问银行申请20年期的住房按捣货款100力大合同规定的彳 6.39%.如乂（先生选择本利均推的还
款方式.耳个月月末支付本利，那么,第■个月当期支付的利息和本金楝分别是乡少E支付第II个月本利后, 剩卜的黄款余E即本金余额）是多少？am 12-23个月期间.在无先生支付铃《8行的*1中.利息和本金分别北•多少？任第23个月伏还木利后.利余的伐款额以名少？
解答，
1）先计算第II个月的利息，本金神月末余额：
第一步，计算每月还款额：
2（） g n, 6.39 g i, 10（） PV, 0 FV, g END
PMT=-0.7391 （每月支付的本利和为7391元）
第二步，设定初始状态（直接按CLX链，下同）
On, 100 PV
第三步，计算：
10 f AMORT
1 f AMORT
•0.5212 （第II月支付的利息为5212元）
x><y, .0.2179（第II个月支付的本金为2179元）
RCLPV, 97.6659 （第11个月月末的本金余额为976,659元）
2）再计算12.23个月的利息总额、本金总额和第23个月月末的本金余额: 第一步，计算每月还款额：
20 g n, 6.39 g i, 100 PV,0 FV, g END
PMT=-0.7391
第二步，设定初始状态：
0 n, 100 PV
第三步，计算：
11fAMORT
12 f AMORT
-61626 （第12-23个月支句的利息Q额为61.626元）
x > < y, -2.7066 （第12-23个月支"的本金总额为27.066元）
RCL PV 94.9593 （笫23个JUJ末的本金余额为949.593元）
4、现金流菜单操作
现佥流菜娘主要解决不tti则现金流的冷现值制内部1叫报率.
例题X
李小姐相某项目上的初始投涟为20万元。

在5年当中，第I年年末追加投资2万元，第2年国利3万元，第3年盈利8万元，第4年亏损1万元，第5年盈利6万余，并在第5年年末出代该项目，获得24万元.如果贴现率为10%,诣向李小姐投资该以II是古瞰伐了？
解答：
第一步，输入数据；
20 CHS g CFO （即白色的PV键，卜.同）
2 CHS g CFj （即白色的PMT键，卜同）
3gCFj
XgCFj
I CHS g CFj
30 g CFj
第二步•，计算：
10 i
fNPV = 4.6163 现值大于（），所以除钱）
例题9
何先生在某项口上的初始投资为200万元.在前3年，每年盈利15万元,第4年至第8年，每年盈利30万元,第9 年至弟10年.何年盈利20万元.并在第10年末出仕该项H・狭向150 h r.:如""||的内部回投率.并且如果何先生的融资成本姑10%.问投资该项目是否赚钱J，
耕答：
第步，输入敢将：
2（X）CHSgCFO
15gCBj.3（M£Z年〉gNj （即白色的FVfit，卜同）
30gCFj.5 （4至8年）gNj
20 g CFj （第9年现金流）
ITOgCFj （第10年现金流）
第二步,计算：
flRR-9.729H（小丁融讶戚本,故赂践）
5、统计菜单操作
统计菜康土要用于计算要期收益率,收益率标沛•差估计值、估计相关系数,网尔法利贝塔系数等.
例题10
表1种列明了某股^2（X）1.2006年的收益率.请估计该股票的预期收益率.
解答：
fCLEARY
2O£+,I5£+. 6 CHS £+. 5£+. 20^ 10 CHS £+
gX = 7.3333
根据去2中的数据,预测该股票的预期收益率
解答：
fCLEARS
10 ENTER 3X* 20 ENTER .2 8 ENTER 立+, 4 CHS ENTFR .1，十
gXw = 9.«
例履12
根据衣3中的历史杵本敖估计该资产预期收益率的标准差.
解答：
fCLEARS
20£-」5£+・ 6 CHS £+. 5£+. 20£七1（） CHS £+
gs= 13.1403 （标准差为13.1403%〉
例题旦
根据衣5种数据，何计两项资产的协方差
表
解答，
fCLEARV
10 ENTER 20 CHS 20 ENTER 30 £七……10 CHS ENTER 18 CHS £+
g s =21.7876 （资产B的怀准差为21.7876%）
x>〈y, 16.7332 （资产A 的标准差为16.7332%）
Ogy,r,x><y, 0.6439 （资产A和资产B的相关系数）
例jfiJJ
根据泊4,估计A和B两项资产的协万差.
解答，
fCLFAR £
7FNTFR 1ICHS&, IXENGFR20£-, ....................... 6 FNTFR 5 CHS £♦,
gX£♦（将平均值输入，并增加•组数据.因为HM2C吹认的分母C: Nd）gs-31.0316 （资产B的标准左为31.0316%）
x><>; 11.4088 （资产A 的标准差为11.40X8%）
Ogy.nxxy. -0.7548 （资产A和资产B的相关系数）
根据衣6,估计资产A的P系数.
表6
解答: fCLEARY 20 ENTBR 12 £+, 7 CHS ENTER 12 V+ 15 ENTER 6 £+
Ogy.r,0.4954 （常数值一以市场收益作为横轴、资产收益*为纵缅时，a的估计值不准确）
lg y.r. 2.0307 （常数值与时占计值之和）
P-2.0307.0.4954-1.5353
例题16
根据友7中的数据，估计资产A的a flip系数。

解答，
f CLEARS
17 ENTER 9 10 CHS ENTER 8 £七...... 12 ENTER 3 £♦
（）g§・,L 1.2101 （a值为1.2101%,以市场J«I4溢价作为横熨产风险溢价作为纵轴时，所描I L是证劣
场线SCL,故。

的估计伯和。

的估计值均有效）
I gy, r. 2.5076 （。

值与和。

位之和）
0=2.5076-12101=1.2975
6.日期菜单操作
该菜单主要用来计筒两个日圳之间的时间间隔《大数）.
例题旦
2006年7月14日到2007年4月13日，相隔多少大？
解答，
f Clear RBG
gM DY
7.142006 ENTER 4.132007
g^DYS. 273（A）
7,债券菜箪操作
HP.I2C中有专门的债券菜单（fBOND）,但是由于专门为关国侦券而被定.就认解决T年付息•次的美式债券. 我们这里借用货两H间价值的操作•来解决年付息次的怯券计算问腹.
MJS is
某僚券面值为100元，息票率为10蜻，每年付息1次，还山3年到期，贴现率为12%.求当前价格。

解答:
3儿I2i. I0PMT. lOOFV.gEND
PV--95.I963 （故当前价格应为95.1963元〉°
例题19
某债券而伉为10。

元票率为12%, 5年内.每半年付底I次，帏现宰为10%・求内在价值.
解答，
IOn,5i.6PMT. 100FV,gEND
PV=-107.7217 （故内在价值应为107.7217元）。

MA20
某债券面值为1000美元.息票率为8%,倬年付息1次，当前价格为800美元,还仃8年到斯.求到期收益串• 解答：X n. XOO CHS PV XO PMT. I （MX） FV. g END
i= 12.0303（收益率为12.0303%）
例题21
某传券面伯为100元,息票半为9%,每年＜、1息1次.当前价格为98元.还有15年到期.如果预计发行人将在第10年年末以103元价格败|叫，求到败1叫收益率，
解答，
10n. W CHS PV. 9 PMT. 103 FV； g END （注意lOn.由于在扪1（）年被赎|“|・故15年的期限无美〉i-9.5114（收益率为9.5114%）。