智能配电网设备项目投资测算报告表

智能配电网设备项目投资测算报告表
一、项目建设背景
未来五年，从国际看，世界多极化、经济全球化、文化多样化、
社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技
革命和产业变革加速推进，全球治理体系深刻变革，国际力量对比逐
步趋向平衡。

但全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，国际和区域
经贸规则主导权争夺加剧，地缘政治风险导致外部环境更加复杂。

从
国内看，我国综合国力和国际竞争力达到新高度，经济发展方式加快
转变，新的增长动力正在孕育形成，经济长期向好的基本面没有改变，但发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然比较突出。

我省经济社会持续平稳健康发展，通过打出转型升级系列组合拳，在市场化改革、制度供给、倒逼转型机制和信息经济等方面形成了新
的先发优势，转型升级已经找到跑道、见到曙光。

但发展中也存在一
些矛盾和问题，主要是自主创新能力不强，粗放型增长方式和低层次
低价格产业竞争模式尚未根本扭转，城乡区域发展还不够平衡，资源
和环境约束趋紧，金融、安全生产、社会治安、网络安全等领域潜在
风险隐患较多，加快转型发展比以往任何时候都更为迫切。

智能配电网设备行业竞争主要集中在产品技术、质量、价格、运
行经验、售后服务等方面，行业内市场化程度较高。

随着国家逐步加
大电网投资和智能电网建设，我国智能配电网建设面临巨大的机会，
该领域巨大的发展潜力和旺盛的市场需求将吸引更多的竞争对手进入，从业企业的数量预计将增加，市场竞争将有所加剧。

近年来，随着我国经济的持续较快发展和城镇化进程的不断推进，电力需求持续增长，全社会用电量的增长和电网提高供电可靠性的设
备改造升级使得电网的投资力度进一步加大。

配电网领域的投资增长
导致设备市场需求旺盛，带动了智能配电网设备行业的快速增长。

按照国家能源局发布的《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》，我国将通过实施配电网建设改造行动计划，有效加大配电网
资金投入。

2015-2020年，配电网建设改造投资不低于2万亿元，其中2015年投资不低于3000亿元，“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。

智能配电网建设将成为我国电力行业新一轮的投资重点，未来
五年市场空间广阔。

二、企业基本情况
未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和
谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”
的企业责任，服务全国。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进
研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技
技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和
品牌发展。

三、项目基本情况
全面贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足区域需求。

坚持以产业转型升级为主线，以自主创新为动力，以结构调整为核心，优化产业结构。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨
慎财务估算，项目总投资117972.83万元，其中：建设投资94601.79
万元，占项目总投资的80.19%；建设期利息970.32万元，占项目总投资的0.82%；流动资金22400.72万元，占项目总投资的18.99%。

项目正常经营年份每年营业收入208000.00万元，综合总成本费
用167546.83万元，税金及附加1048.91万元，净利润29553.19万元，
财务内部收益率18.57%，财务净现值21911.14万元，全部投资回收期
5.86年。

四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算
本期项目建设投资94601.79万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计83084.64万元。

1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为38475.77万元。

2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为41996.39万元。

主要设备一览表
单位：台（套）、万元
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为2612.48万元。

（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为8861.95万元。

（三）预备费
本期项目预备费为2655.20万元。

固定资产投资估算表
单位：万元
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款39604.89万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息970.32万元。

七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为22400.72万元。

流动资金估算表
单位：万元
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资117972.83万元，其中：建设投资94601.79万元，占项目总投资的80.19%；建设期利息970.32万元，占项目总投资的0.82%；流动资金22400.72万元，占项目总投资的18.99%。

九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资117972.83万元，其中申请银行长期贷款39604.89万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表
单位：万元
十、经济测算基本假设及参数选取
（一）生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为
10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

项目自投入运营后
逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入208000.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位：万元
（二）正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实
施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营
年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8740.84万元。

（三）综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用167546.83万元，其中：可变成本139682.07万元，固定成本27864.76万元。

正常经营年份项目经营成本160477.19万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表
单位：万元
固定资产折旧费估算表
单位：万元
（四）税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1048.91万元。

（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=39404.26（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=39404.26×25.00%=9851.07（万元）。

（六）利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额39404.26万元，缴纳企业所得税9851.07万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=39404.26-9851.07=29553.19（万元）。

利润及利润分配表
单位：万元
十二、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.57%。

本期项目投资财务内部收益率18.57%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均
水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基
准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=21911.14（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值21911.14万元（大于0），说明
本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是
财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=5.86年。

本期项目全部投资回收期5.86年，要小于行业基准投资回收期，
说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能
够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

项目投资现金流量表
单位：万元
十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流
量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现
金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十四、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款
计算，还款期为10年。

借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为26.38。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接
受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债
备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）
与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还
借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为23.95。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年
的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于
还本付息的资金保障程度较高。

十五、经济评价结论
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入208000.00万元，
综合总成本费用167546.83万元，税金及附加1048.91万元，净利润29553.19万元，财务内部收益率18.57%，财务净现值21911.14万元，全部投资回收期5.86年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务
净现值良好，投资回收期合理。

综上所述，本期项目从经济效益指标
上评价是完全可行的。