从余额宝看中国经济
高中政治必修一期末测试题及参考答案
高中政治必修一期末测试题及参考答案试卷试题一、单选题1.再分配更加注重公平是实现社会公平的重要举措。
下列体现“再分配更加注重公平”的提高企业职工最低工资标准调整银行存贷款利率加大社保投入，完善社会保障体系建立企业职工工资正常增长机制2.2023年前三季度中国经济发展情况如下表所示从上表中我们可推出的结论有①国家财政支出要靠借债来维持②分配政策与财政收入是源与流的关系③财政收入增长是经济发展的重要原因④税收是国家财政收入最重要的来源A.①②B.①④C.②③D.③④3.几年前，蒙牛巨资收购雅士利，试图通过海外并购来弥补公司奶粉业务短板，但在接手雅士利后，不仅没有获得业绩增长，反而被拖累得公司业绩下滑，最终出现亏损。
这一案例旨在强调①“走出去”的中国企业面临着跨国经营风险②企业应坚持“引进来”和“走出去”相结合③企业拓展海外业务应充分考虑未来盈利情况④中资企业尚不具备跨国经营的能力和水平A.①②B.①③C.②④D.③④4.某一时期，流通中货币需要量为30000亿元，由于生产发展，货币需要量增加20%，但实际执行结果却使流通中的纸币量达到了50000亿元，求此时货币的贬值程度是A.50%B.28%C.48%D.20%5.国家统计局最新公布，2023年9月份中国制造业采购经理指数(pmi)为52.4%，连续两个月上升，达到近年来的最高点，环比和同比分别上升0.7和2.0个百分点，制造业继续保持稳中向好的发展态势，扩张步伐有所加快。
这种上涨态势对实体经济产生的积极的传导作用是①劳动者就业增加②制造业采购增长③市场需求逐渐改善④企业盈利增加，规模扩大A.①-③-②-④B.②-④-①-③C.②-①-③-④D.③-①-④-②6.2023年8月以来，某国A并在中国销售量持续下降。
如右图所示，A商品的需求曲线由S1移动到S2。
下列可能导致这种变动出现的事件有①A商品因售后服务存在问题被媒体曝光②A商品生产商减少生产③A商品的替代品价格下降④A商品更新换代，价格上涨A.①②B.①③C.②④D.③④7.2023年《政府》中提出：“中国非金融杠杆率较高，这与储蓄率高、以信贷为主的融资结构有关。
余额宝的优势劣势与发展前景
余 额 宝的 发展 前 景
业所欠的利息越 多，银行虚盈实亏现象就越严重。 恶 化 社会 信 用 。企业 相 互 拖 欠货 款和 国有 企业 拖 欠 银 行贷 款 ， 是 当 前 社会 信 用 恶 化 的两 种 主 要表 现 。 二 者 的根 源 相 通 、互 为 因 果 。 企 业若 果相 互 拖 欠 ，销 货企 业 不 能 及 时 收 回销 货款 并 归 还 到 期银行贷款， 银行的不良资产就会增多。相反的， 银行的不良资产 增加， 即被迫接受了被拖欠货款企业转嫁过来 的损失， 减 轻对企业 催 收 货 款 的促 进 和 推 动 力 度，就 等 于 放 纵 和助 长 了企 业 相 互 间 拖 欠 货 款 的现 象。 因此 ，只 有采 取 坚 决 的 措 施来 解 决 企 业 拖 欠 银 行 贷款的问题， 才能促进和推动企业之间尽快清理货款拖欠， 改善整 个社会信用状况。 制 约经 济 和 银 行 业 务 的发 展 。 经 济 要 进 一步 发展 ，必 须 有相 应 的信贷给予支持。如果银行 的不 良资产增 多，则银行不仅 可用 于 贷 款 的 资金 减 少， 而且 导 致 不敢 放 手 发放 信 贷， 从 而对 经 济 发展 造 成 更 大 的影 响 。 银 行 不 良资 产 增 多 ， 对 银 行 业 务 的 发 展危 害 非 常大。一些 国有企业 的信用状况不好，主要表现为对其他 国有企 业和 国有银行的不守信 用，随着 开放经济 的进一步发展 ，银行 间 的 竞争 日趋 激 烈 。 如 果 不迅 速 采 取 有 效 措 施，整 顿 国 有 银行 同 国 有企业之间 的借贷关系，彻底消除企业 随意拖欠国有商业银行贷 款 的现象，必然会使 国有银行处于相 当不利 的竞争地位 。只有达 到有关标准， 将不 良资产 降下来， 才能够在未来 的竞争中提高 自身 的竞争力。
余额宝的经济思考
2014年27期总第766期一、引言余额宝是由第三方支付平台支付宝推出的余额增值服务，支付宝用户把支付宝帐户的资金转入余额宝中就可获得收益，但其本质不过是让支付宝用户账户里闲置的资金购买一款由天弘基金提供的名为“增利宝”的货币基金。
用户存放在余额宝的资金可以获得比银行同期活期存款利息更高的风资收益，使本来闲置的资金不仅能够得到较高的投资收益；同时还可以随时将余额宝内的资金用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
二、余额宝的高收益与风险1.余额宝的高收益下面给出商业银行与余额宝的收益比较。
表12014年中国农业银行存款利率表表2余额宝在2014年3月份末的收益情况余额宝的收益计算公式：收益=（余额宝资金/10000）*基金公司公布的每万份收益先做出一个假设：在2014年3月28号某人存款5000元，那么一年在农业银行活期存款的收益只有17.5元，但是在余额宝一天得到的收益为0.71275元，累计存款一年得到的收益为260元，是银行收益的10倍之多，这样的高收益对于客户的闲置资金有着巨大的吸引力，因此互联网金融的规模不断扩张，截至2014年6月底，余额宝的用户规模已经突破1亿人，资金规模已经达到了5413亿元，影响着商业银行的利润，负债规模和经营。
我国的银行存款利率受到央行政策的限制，利率市场化的程度不够，这样就给与了互联网金融生存发展的空间。
2.余额宝的投资渠道和风险余额宝代表的互联网金融给予客户高收益的保证，那么就必须有良好的投资渠道，他们的资金运营主要投向银行同业存款，债券市场，票据市场等短期货币工具。
图余额宝7日年化收益率与SHIBOR 的比较余额宝的收益水平受到这类金融市场的平均收益利率水平的波动影响，但从目前来看余额宝的收益处在一个相对波动但比较稳健平均收益超过4%的水平。
从图中可以看出余额宝的七日化收益率水平平均低于SHIBOR，这意味着余额宝把资金投向银行同业有着一定的收益空间，就能够实现对客户给予的信用承诺。
余额宝后果已凸显
余额宝后果已凸显一季度的宏观经济数据出现“疑似断崖”恐怕是大概率事件了。
这就是说，中国经济增长已经不是“下行压力”，而是“加速回落”的问题。
其实，宏观经济有一点下行压力并不可怕，可怕的是从“下行压力”到“真实回落”再到“加速回落”不仅来势迅猛，而且周而复始地出现。
中国经济不能总靠大规模的财政刺激，需要用改革的手段释放经济活力，但同时我们必须承认，如果金融已经发生重大扭曲，利率高企、股市下跌——全社会成本不断上升，实体经济金融窒息，那改革就不可能释放经济活力，改革将没有红利可言。
如果我们确信“利率上升会对经济增长构成严厉压制”的话，那一定要看到，去年6月“钱荒”出现后，中国存款、贷款利率一直都处于上升状态，而进入2022年后，随着余额宝的火爆而呈现加速状态。
据保利地产观察员测算，去年6月到现在，贷款利率上升幅度，相当于过去央行6到8次加息。
笔者认为，过去9个月的时间里，中国经济两次出现“疑似断崖”的情况，正是这“6到8次加息”的必然后果。
什么原因导致贷款利率不断攀升？答案是：中国金融结构发生严重扭曲。
所谓“金融结构扭曲”是指：银行系统流动性总量看似足够，但支撑实业融资的资本越来越少，而货币投机的资金急速膨胀。
货币投机、金融空转严重拉高实体经济融资成本。
如此典型的金融压抑（或金融窒息）的货币环境，必然使一切试图通过改革焕发资本活力以托住中国经济底线的努力全部作废。
事实已经出现了。
有媒体近日对10家银行的结果显示：“有资金、没贷款额度”已经变成银行的普遍现象，即银行资产端的超额储备资金很多，但负债端真正可以支撑贷款的一般性存款极少，而且还在流失。
首先，我们需要知道银行75%存贷比管理，这是中国银监会的硬性规定，每个月、每个季度都要考核，任何银行都不得突破。
其次，计算存贷款的分母必须是一般性存款，同业存款不能被计入分母。
但是，余额宝之类的金融产品恰恰是将一般性存款转化为同业存款。
统计数据显示，今年前两个月余额宝之类的产品规模增加7000亿元，两个月的数量增长超过过去10年。
我国数字金融发展的内生动力、现实挑战和政策建议
摘要：在经济社会迈进数字化时代的大背景下，与信息技术密切相关的数字金融模式兴起，我国的金融与数字技术深度融合已经成为趋势。
本文以我国数字金融实践为基础，界定了数字金融的概念内涵，重点梳理总结了数字金融在我国发展的特征，提出我国数字金融发展的三大内生动力———传统金融供给的短缺、数据积累和技术进步以及国家政策的大力支持。
针对我国数字金融发展过程中出现的伦理意识淡薄、数字化水平较低、征信体系不健全、数据安全问题突出、数字鸿沟问题严重、监管机制尚不健全等问题，提出要重视数字金融伦理问题、加快数字基础设施建设、加强数据积累和技术应用、健全社会数字信用体系、保障信息安全和开展消费者权益保护、设计有效的监管框架等一系列促进数字金融有序健康发展的政策建议。
关键词：数字金融；金融科技；普惠金融；内生动力；金融生态；金融伦理中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：2096-2517（2022）03-0056-08DOI ：10.16620/ki.jrjy.2022.03.006我国数字金融发展的内生动力、现实挑战和政策建议王雁飞1，周茂清2（1.中国社会科学院大学，北京102488；2.中国社会科学院金融研究所，北京100710）收稿日期：2022-03-24基金项目：国家社科基金重大项目“中国地方政府债务与金融稳定性研究”（20&ZD082）作者简介：王雁飞，男，山东寿光人，中国社会科学院金融研究所博士研究生，研究方向为数字金融、金融市场等，曾任恒丰银行普惠金融部产品市场室总经理，经济师；周茂清，男，安徽濉溪人，中国社会科学院金融研究所研究员，博士研究生导师，研究方向为金融市场、国际金融、国际贸易、工业经济。
一、引言当前全球数字经济正快速发展，经济社会迈进数字化时代，数字技术的变革极大提高了社会整体运行效率。
2021年习近平总书记在致世界互联网大会乌镇峰会的信中指出，数字技术正以新理念、新业态、新模式全面融入人类经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域和全过程，给人类生产生活带来广泛而深远的影响①。
互联网金融对我国商业银行存款的影响研究以余额宝为例
互联网金融对我国商业银行存款的影响研究以余额宝为例一、概述随着互联网技术的飞速发展和普及，互联网金融作为一种新兴的金融模式，对我国商业银行存款业务产生了深远的影响。
本文将以余额宝为例，深入研究互联网金融对商业银行存款的影响。
我们将介绍互联网金融的概念和特点，以及其对传统金融行业的冲击和变革。
我们将重点分析余额宝作为互联网金融的典型代表，其发展历程、运营模式和产品特点。
我们将探讨余额宝对商业银行存款的影响，包括存款分流、利率市场化、金融创新等方面。
我们将通过数据分析和案例研究，全面评估余额宝对商业银行存款业务的挑战和机遇。
我们将总结互联网金融对商业银行存款的影响，并提出相应的政策建议和风险防范措施，以促进互联网金融与商业银行的良性互动和健康发展。
1. 背景介绍随着信息技术的快速发展和互联网的普及，互联网金融作为一种新兴的金融业态，近年来在我国得到了迅猛的发展。
互联网金融以其便捷、高效、低成本等特点，迅速吸引了大量用户，并对传统金融行业产生了深远的影响。
余额宝作为互联网金融的代表性产品之一，自2013年推出以来，凭借其高收益、零购买手续费、实时赎回等优势，迅速成为了广大用户的热门选择。
在此背景下，我国商业银行存款业务面临着前所未有的挑战。
传统的商业银行存款业务主要以定期存款、活期存款为主，但受到互联网金融产品的冲击，储蓄存款的分流现象日益明显。
余额宝的兴起，不仅改变了用户的资金配置习惯，也使得商业银行的存款规模受到了一定的影响。
研究互联网金融对我国商业银行存款的影响，特别是以余额宝为例，对于商业银行如何适应互联网金融时代、优化存款业务具有重要意义。
同时，互联网金融的快速发展也加速了金融市场的利率市场化进程。
商业银行为了应对互联网金融的竞争，不得不提高存款利率以吸引客户，这无疑增加了银行的资金成本。
余额宝等互联网金融产品的出现，也对银行间市场利率产生了影响，进一步压缩了商业银行的利润空间。
互联网金融的兴起技术进步：随着互联网和移动技术的不断进步，人们对于金融服务的需求不再局限于传统的线下模式。
余额宝发展的原因与影响分析报告
经济与管理系实习金融学课程设计余额宝发展的原因及影响分析余额宝发展的原因及影响分析摘要余额宝诞生于互联网金融飞速发展的2013 年，作为具有多重特点的创新型业务，发行仅半年间已大范围高效率吸纳庞大数额的资金。
是什么原因导致余额宝飞速发展？余额宝在飞速发展的同时带来哪些有利和不利影响？在发展的背后有哪些业已存在和潜在的风险？本文将首先分析余额宝的产生背景、发展现状及其实质，然后深入分析其发展原因及由此带来的影响，进而发现余额宝在发展过程中存在的问题及提出相应的解决措施，最后简要分析余额宝的发展前景。
关键字：余额宝，实质，发展原因，解决措施1引言近年来，随着互联网的广泛普及和电子商务的快速发展，互联网金融逐渐步入人们的视野，融入百姓的生活。
阿里巴巴、新浪、腾讯等我国大型互联网公司不断推出新业务、研发新技术，为互联网金融领域的蓬勃发展不断注入新的活力。
2013 年又被称为互联网金融“元年”、“创新发展年”。
2013 年6 月支付宝网络技术有限公司联手天弘基金，推出名为“余额宝”的余额增值业务( 下称余额宝) ，在随后的数月中迅速并持续升温带动整个行业的兴起，引发金融领域乃至整个社会的广泛关注。
余额宝诞生后，用户存放在支付宝的钱，在支付宝网站内即可直接购买货币基金等理财产品，同时也能随时用于网购、转账等。
这种方式大大的方便同时也快捷了人们的生活，同时关于余额宝安全问题也成了互联网金融议论的焦点。
2产生背景、发展现状及实质2.1产生背景大多数投资者都没注意到余额宝是何时“蹦到”公众视野中的。
那么，余额宝究竟是在什么样的背景下产生的？一方面是当前金融环境下的大势所趋。
近几年，基金行业发展举步维艰，80%以上的基金产品都由银行销售，营销模式匮乏单一，急需突破。
而阿里巴巴逆势而上，通过对理财产品的大量探索和支付宝资金的大量积累，为余额宝的诞生打下了基础。
另一方面，当前监管政策的放松有利于电商与基金结合。
监管机构大力支持基金公司利用第三方电商平台销售基金产品，这为余额宝的诞生提供了大环境。
浅析余额宝的风险及控制
浅析余额宝的风险及控制摘要：随着科技技术的不断发展，我国的互联网金融产品不断丰富。
这使得人们由传统投资模式向互联网金融转移，而余额宝曾是最热门的互联网基金产品之一。
本文概述了余额宝的起源，现状分析，SWOT分析，分析了余额宝可能存在的一些问题，以及余额宝的发展前景和对策建议。
关键词：互联网金融产品余额宝发展前景对策建议1.余额宝的起源余额宝是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务资和活期资金管理服务产品，其基金管理人为天弘基金。
通过余额宝, 用户不但可以获得较高的收益, 而且还能随时支出和转出。
用户可以直接在支付宝手机app端内支付并获得余额宝余额, 体验到高于银行的收益和用户体验。
与此同时，余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
用户转入余额宝的资金会在第二个工作日由基金公司进行份额确认, 对已确认的份额余额宝就会开始计算收益。
对于大多数客户而言，余额宝相对于银行存款的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的年化收益, 还能随时消费支付, 用户使用起来灵活便捷，并且成本更低，效率和用户体验都明显强于银行。
2.余额宝的现状分析（1）天弘基金成为行业翘楚在成立不足一年的时间内，蚂蚁金服旗下的理财产品余额宝的转入金额就已经达到了千亿级别，而且随着转账余额的不断增加，支付宝的下载用户数量也上升了一个层级。
余额宝的背后是天弘基金，天弘基金也因为余额宝的余额数额剧增一跃成为国内数一数二的基金，在基金行业成为后起之秀。
（2）余额宝与银行开始较量2014年3月初，在余额宝成立不足一年的时间内。
国有四大银行公开表示将不接受从余额宝转入银行的的货币基金协议存款。
也就是说天弘基金通过余额宝收集到的巨量资金将不被允许作为大额存款存入银行，靠把大量资金存入银行赚取利息的日子被银行叫停。
而且，当前余额宝存入银行的大量资金，之前与银行签过大额存款协议。
协议表示余额宝可以随时再存入和取出资金，并且银行不会因此对余额宝做出罚息行为，现在这一特权随着大额存款协议一同被取消。
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2013年6月，阿里巴巴与天弘基金合作推出余额宝，一时间，风雨大作，余额宝在网络金融圈大放异彩，对原本由政府掌控的中国商业银行系统利率构成巨大威胁。
四方野兽闻风而动“百度、腾讯、微信。
”但是，天变了，各大银行意识到了危机的开始，银行存款不住地流失；受贷存比的约束，贷款的难度逐渐加大；理财产品销售成了头等问题…终于，银行出拳了。
新闻上有看到了这样的字眼：各大银行纷纷降低每日余额宝的转账金额；银行降低余额宝协议存款的收益率；四大银行指责余额宝的违法交易；工商银行建议取消支付宝的经营拍照…于是乎，余额宝的收益率播报每天更新，收益率逐日降低。
形象比喻：一家人和和睦睦，2013年6月，家里诞生了一个新的小生命“余额宝”他长大长大，变成了一个淘气的小孩，把家里弄得乱七八糟，终于惹怒了爸爸，爸爸给了两巴掌，在威严的巴掌下，他抽泣着，但是还是安静了下来。
回首余额宝发展历程，1年未到，天弘基金便成为了中国第一大基金管理公司。
根据天弘基金发布财务报告显示，第一季度余额宝实现利润达57.1亿元。
余额宝第一季累计总申购额为9297.8亿元，总赎回金额为5738.5亿元，戒指2013年底，余额宝资产规模总计1853.4亿元。
2013年2月18日，余额宝规模飙升至4000亿；2014年4月21日，平安内部网最新资讯播报：余额宝规模暴增破5400亿。
我们可以清楚的看到，银行的各种手段并未消弱余额宝，反而造成了一个强势反弹，在垄断和民心的博弈中，余额宝：得民心，得天下屌丝，得5400亿江山。
那余额宝究竟是什么？它会发展成什么样？它给市场带来的是什么？视线转到国际圈“格林斯潘”眼中的中国互联网金融（/zl/usstock/20140423/102318893135.shtml）中国把存款利率控制在3%左右，但银行间市场利率在6%左右，如果普通投资者能参与这个市场，而不是把钱存在只有3%利息的银行，投资回报率显然更高。
相比之下，人们当然更欢迎6%的回报。
而余额宝实质上就是一种金融中介，把较低的存款利率转化为较高的银行间市场利率朱镕基总理早在90年代就认定，金融体系正常化是中国未来的发展方向。
格林斯潘强调：“但目前为止，中国的金融体系并不正常——中国的注意力过于集中在创造就业、压制人民币、积累外汇储备，这些情况都将在未来得到改变。
“阿里巴巴所做的事情，实际是利用银行间市场与普通存款利率之间的利差来创造收益。
这对中国来说是好事，余额宝将是中国金融体系正常化的第一步，中国央行已经敏锐洞察到现在发生的一切，他们会在必要阶段采取措施，以确保其金融改革逐步推进。
美国也在过去几十年遇到过类似问题，事实证明，没有任何机构可以替代美联储。
”反观中国金融市场，巨大的净息差令国有银行获得丰厚利润，而老百姓把存款放在银行，利息跑不过通货膨胀率，股市连年萎靡不振、楼市投资门槛越来越高，又面临自己存钱看病、上学、养老等一系列现实问题。
余额宝的迅速崛起一定程度上缓解了这些问题。
但作为一个碎片化解决民众理财需求的工具，今天炙手可热的余额宝，或许明天就会被另一个收益率更高、更便捷的理财产品所取代。
互联网金融大热背后民众面临的理财窘境和社会矛盾，才是从业者与监管者亟待解决的问题。
今年两会期间，朱镕基总理就互联网金融曾发表过看法，仅一句：互联网金融发展迅速，各方应积极应对，但是监管要跟上，不要恶性竞争。
看到了这些，我深刻感受到：不愧国家总理，不愧18年在任的美联储主席，字里行间透露出长者的睿智，不知不觉被感动着。
其实，利率市场化的概念早就有了，在余额宝出世之后，终于被学者提了出来，余额宝加速了中国金融改革的发展史。
正应马云所说：余额宝即使死了也光荣。
但是，在利益面前，垄断者会如何选择：残酷？还是…共进步？我认为，互联网金融是市场发展的必然，是不可否定的，残酷只能用来对付侵略者，但是显然互联网金融及百姓所想，分担银行所不能担当，它是金融市场发展的福音。
银行要做的是和互联网金融共同进步，梳理并填补市场的漏洞。
【另一面】“余额宝”危害不了中国经济60秒读懂专题：“余额宝”产生的原因是目前中国银行利率没有市场化，银行活期储蓄利率被官方强行压低，不能反映出资金的真实价格。
而“余额宝”是对这种价格扭曲的纠正，储蓄者将资金转存支付宝是从银行业的畸形垄断中获得微弱的补偿。
说“余额宝”严重抬高企业融资成本、干扰利率市场，属于无稽之谈。
导语：央视评论员钮文新近日连续发出“取缔余额宝”的呼吁，称“余额宝”是“趴在银行身上的吸血鬼”、抬高企业融资成本、制造银行系统的流动性紧张，冲击中国经济安全。
这些指责与事实完全是南辕北辙。
“余额宝”吸纳的资金大部投入29家大型股份制银行或者国有制银行的同业存款，并未造成银行系统的流动性紧张钮文新称“余额宝”“从银行把老百姓存款吸出来，制造银行系统的流动性紧张”。
“余额宝”对接的是天弘增利宝货币基金，根据该基金经理王登峰所言，“余额宝”的投资标的主要是同业存款，占比达80%-90%，剩下的就是利率债、高等级的信用债等收益稳定、风险极低的金融产品。
并且天弘增利宝货币基金将银行同业存款的交易对象主要限制在29家大型股份制银行或者国有制银行内，此外一概不投。
也就是说，“余额宝”吸纳的资金最终还是沉淀于银行体系中，从这个角度看，“余额宝”只是一个渠道，资金仍交给银行经营、运作。
甚至可以说，“余额宝”岂止没有造成银行的流动性紧张，简直是在为银行打工。
银行活期存款利率被官方人为压低才是吸散户储户的血，“余额宝”的高收益给小储户提供了应得的回报中国现行的金融体系属于典型的金融抑制：国有银行主导金融体系、IPO审批制和利率管制。
而中国的市场利率化改革一直都没有实质性突破。
中国存款利率为3.5%，贷款利率为6.56%，而在很多经济实务中，真实的利率甚至能倍于此数，存贷差远远高于西方国家的平均水平。
正是在这样高的存贷差之下，2013年上半年，16家国内上市银行净利润总额达到6191.7亿元人民币。
目前银行间存贷利差的差距不能说没有改善。
为了争夺中长期存款，很多银行上浮了2年期、3年期甚至5年期的定期存款利率。
但是，上浮的门槛却不低，根据不同上浮幅度，起始资金要求从5万-300万不等，一般散户只能眼巴巴看着，然后去存利率极低的活期。
从这个意义上看，如果说“余额宝”是趴在银行业身上的吸血鬼，那银行业就是趴在散户储户身上的吸血鬼。
“余额宝”的高收益率来源于银行同业拆借的高利率，“余额宝”回报高是资金市场利率走高的反映“余额宝”、“网易宝”等互联网理财产品，如前所述，本质上是通过互联网渠道把零散投资者的小额资金汇集起来，购买基金公司的货币市场基金，而货币市场基金的主要购买标的是银行间市场的同业存款。
自2013年6月以来，银行间市场的资金拆借利率比较高，这也就造成了“余额宝”等在线理财产品目前收益率在6%左右较高水平。
由此知道，“余额宝”并没有抬高融资成本，这是银行间资金市场的“市场化”反映，即便没有“余额宝”，货币市场基金的收益还是会走高。
“余额宝”只是单个渠道，并无影响整体资金市场利率水平的能力。
它只是资金市场利率走高的反映，而不是原因。
银行同业拆借利率高，难道能赖到“余额宝”上么？“余额宝”的高回报只是挤占银行业在强制低利率中的不正常获利，并非拉高全社会的融资成本“余额宝”的高回报并不一定会拉高全社会的融资成本。
根据经济学的常识，成本虽然是价格的基础，但价格却受制于需求，在竞争之中，成本并不见得一定会推动价格，也可能是压缩中间环节的利润。
“余额宝”挤占的与其说是社会的融资成本，就不如说是银行业从强制低利率中榨取的超额利润。
更重要的是，表面上增加了银行的资金成本，实质上却是释放出了真实的资金价格。
真实的要素价格有利于更高效率的配置要素，从而促进中国金融的健康，并在对生产要素（资金）与客户的争夺中，促进金融机构对信息的识别能力，更高效率的转化储蓄与投资。
“余额宝”、“网易宝”一类互联网理财产品集聚了小储户的零散资金，提升了金融服务的覆盖面，满足了部分传统金融满足不了的融资需求“余额宝”、“网易宝”等互联网理财产品的精髓在于利用现代信息技术，极大降低了收集散户资金的交易成本。
原来那些在边际之外的、极低的需求与供给，都被聚集起来，进入了边际之内。
小储户的散碎银子汇聚起来，变为滔滔洪流。
数量庞大的微小客户汇聚起来，从而可以产生与大客户相匹敌的市场能量。
从这个意义上看，“余额宝”们做大了整个资金的蛋糕，并通过货币基金，增加了公共建设与企业贷款，又怎能说没有创造价值呢？互联网理财产品可以说满足了部分传统金融满足不了的融资需求，对提升金融服务的覆盖面是有利的。
散户能通过投资互联网理财产品获得更高收益，自然会引起存款搬家，无关“浮躁的民族心态”从最基本的经济常识而言，只有提供更高的存款收益，储户才会把钱放在银行。
根据“余额宝”的官方介绍，2012年，10万元一年定期储蓄利息3250元/年，如通过“余额宝”收益能达到7500多元/年。
本质上看，即散户通过投资“余额宝”，迈过了银行上浮利率的门槛。
理所当然的，这必然引起存款搬家，根据央行最近披露的数据，2014年1月份，人民币存款罕见的减少9402亿元，而去年同期该数据是净增7499亿元。
与此同时，“余额宝”在同月增长了1500亿元。
“余额宝”、网易宝等互联网理财产品并没有如钮文新所言使“民族心态浮躁”、“投机盛行”，而是经济规律的必然反映。
“世界范围内只有中国出现余额宝”？美国Paypal公司早在1999年就设立了利用账户内原本不计利息的余额的货币市场基金，运营特点与现在中国的“余额宝”类互联网理财产品几乎一致钮文新质问“为什么世界范围内只有中国出现余额宝”，这个问题本身就是错的。
美国的Paypal公司早在1999年就设立了利用账户余额的货币市场基金，当时美国其他第三方支付公司如西联汇款、速汇金(MoneyGram)等则一直没有类似的理财服务。
该基金由Paypal 自己的资产管理公司通过联接基金的方式交给巴克莱（之后是贝莱德）的母账户管理。
用户只需简单地进行设置，存放在Paypal支付账户中原本不计利息的余额就将自动转入货币市场基金，0.01美元起申购，从而获得收益。
当用户使用PayPal账户进行转账、购买或者支付时，用户账户中相应的基金份额会即刻赎回以进行这些交易。
这些运营特点和现在中国的“余额宝”类互联网理财产品几乎一致，怎能说“世界范围内只有中国出现余额宝”？。