财务管理综合习题

财务管理习题

1.你新加入的公司能为你提供两种薪酬方案：一种是你将在未来3年内每年获得81

000美元；另一种方案是你将在未来3年内每年获得60 000美元，同时在今天一次性获得一笔50 000美元的签约资金。如果市场利率为16%，那么你更倾向于选择哪一种薪酬方案？

2.一份永续年金每年提供100美元，市场利率为10%，该永续年金的现值是多少？

该永续年金在第3期的现值是多少？在第n期的现值是多少？

3.你刚赢了一笔150 000美元的博彩奖金。博彩奖的支付规则不允许一次性支付，而

是将在未来10年内每年支付你5 000美元，在后10年内每年支付你10 000美元，你赢的奖金数额实际上是多少？假定年利率为8%。

4.假设证券A的预期收益率为10%，标准差是12%，证券B的预期收益率为15%，

标准差是18%，A、B的投资比例分别为60%和40%。

要求：

（1）计算该投资组合的预期收益率；

（2）如果该投资组合的标准差为14%，计算证券A、B的相关系数；

（3）如果证券A、B的相关系数为0.6，投资组合与整个证券市场的相关系数为0.8，整个证券市场的标准差为10%，计算该投资组合的β系数。

5.假设目前无风险收益率为5.4%，M公司股票的β系数为1.8，预期收益率为13.5%。

要求：

（1）根据CAPM计算市场组合的风险溢价；

（2）如果N公司的股票β系数为0.8，计算N公司的股票预期收益率；

（3）如果某投资者打算对M公司和N公司股票投资20 000元，该投资组合的β系数为1.1，计算该投资者应该对这两家公司分别投资的金额，以及该投资组合的预期

收益率。

6.某企业投资建设一项固定资产，投资均于年初投入，生产经营期每年净现金流量均

于年末收到。项目计算期各年的净现金流量如下：

假设投资收益率为10%，不考虑建设期的标准投资回收期为3年。

要求：采用投资回收期法和净现值法评价该方案是否可行。