大工20春《金融市场学》在线作业2.doc

1.在其他条件相同的情况下，高的市盈率(P/E)比率表示公司将会（）

A.快速增长

B.以公司的平均水平增长

C.慢速增长

D.不增长

【参考答案】: A

2.假定投资者预期某公司每期支付的股息将永久性地固定为1.15美元

/每股，并且贴现率定为13.4%，该股票现在的价格为10美元/每股，

那么该公司股票的是被高估还是低估了？（）

A.高估

B.低估

C.既没高估也没低估

D.无法判断

【参考答案】: A

3.下列说法中不正确的是（）

A.当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，具有相同交割日的远期价格和期货价格应相等

B.随着交割月份的逼近，期货价格收敛于标的资产的现货价格

C.对于系统性风险大于零的资产而言，期货价格应小于预期未来的现货价格

D.交割期间期货价格高于标的资产的现货价格，套利者就可以通过卖出标的资产、买入期货合约并进行交割来获利。

【参考答案】: D

4.判断股票价格高估抑或低估的方法包括净现值法和比较贴现率与内

部收益率法，这两种方法判断规则分别是（）

A.净现值小于零，或者贴现率大于内部收益率，说明该股票被低估

B.净现值大于零，或者贴现率大于内部收益率，说明该股票被低估

C.净现值小于零，或者贴现率小于内部收益率，说明该股票被低估

D.净现值大于零，或者贴现率小于内部收益率，说明该股票被低估

【参考答案】: D

5.不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列哪种公司的股票价值（）

A.若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司

B.高成长的公司

C.处于

成熟期的中速增长的公司 D.拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司

【参考答案】: C

6.关于远期合约的优缺点，以下表述中错误的有（）

A.规避现货价格风险

B.标准化合约

C.流动性较差

D.违约风险较

高

【参考答案】: B

7.看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）

A.相关期货的空头

B.相关期货的多头

C.相关期权的空头

D.相关期权的多头

【参考答案】: B

8.在理论上，为了使股票价值最大化，如果公司坚信（），就会尽可

能多地支付股息。

A.投资者对获得投资回报的形式没有偏好

B.公司的未来成长率将低于它的历史平均水平

C.公司有确定的未来现金流流入

D.公司未来的股东权益收益率将低于资本化率

【参考答案】: B

9.关于通货膨胀对股票价值评估的影响的表述中，正确的是（）

A.股票的内在价值在通货膨胀影响下会变大

B.股票的内在价值在通货膨胀影响下会变大

C.股票的内在价值不受通货膨胀的影响

D.无法判断

【参考答案】: C

10.在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速下跌，以下

哪种交易风险最大？

A.卖出看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入看涨期权

D.买入看跌期

权

【参考答案】: A

11.关于股息贴现模型的表达式，正确的有（）

A.零增长模型下，股票内在价值计算式为V=D0/y

B.零增长模型下，股票内在价值计算式为V=D1/y

C.不变增长模型下，股票内在价值计算式为

V=D0/(y-g) D.不变增长模型下，股票内在价值计算式为V=D1/(y-g)

【参考答案】: ABD

12.导致抵押支持证券提前偿付风险发生的原因包括（）

A.贷款人卖掉抵押品后取得现金偿还了全部贷款

B.当前的市场利率降低，使得贷款人能够以低利率进行再融资来还款

C.贷款人因无法按期支付贷款而导致抵押品被拍卖，得到的收入被用来偿还贷款

D.有保险的抵押品由于火灾和其他灾害而损坏，保险公司对抵押品的赔偿也导致了提前还款的发生

【参考答案】: ABCD

13.利率如何影响远期价格和期货价格的关系？（）

A.当标的资产价格与利率呈正相关时，期货价格低于远期价格

B.当标的资产价格与利率呈正相关时，期货价格高于远期价格

C.当标的资产价格与利率呈负相关时，期货价格低于远期价格

D.当标的资产价格与利率呈负相关时，期货价格高于远期价格。

【参考答案】: BC

14.戈登模型的假定条件包括：（）

A.股息的支付在时间上是永久性的

B.股息的增长速度是一个常数

C.模型中的贴现率大于股息增长率

D.收入免税

【参考答案】: ABC

15.市盈率模型的优点包括（）

A.可以直接应用于不同收益水平的股票价格之间的比较

B.对于那些在某段时间内没有支付股息的股票，只要股票每股收益大于零就可以使用市盈率模

型 C.所涉及的变量预测比股息贴现模型要简单 D.能决定不同股票绝对的市盈率水平

【参考答案】: ABC

16.资产证券化是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款、或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

T.对 F.错

【参考答案】: A

17.收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的股利的现值。

T.对 F.错

【参考答案】: B

18.三阶段增长模型中，在不同的发展阶段，公司的成长速度不断变化，股息增长率在三个阶段中分别是递增的，第三阶段股息增长率>第二阶段股息增长率>第一阶段股息增长率。

T.对 F.错

【参考答案】: B

19.在远期利率协议下，如果参照利率超过合同利率，那么卖方就要支付买方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失。

T.对 F.错

【参考答案】: A

20.一月份，铜现货价格为59100元/吨，铜期货合约的价格为59800

元/吨，则其基差为700。