2017年新能源汽车顶级供应链调研咨询投资分析报告

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中国新能源汽车产业链分析报告2017年版

2017年新能源汽车产业链分析报告2017年7月出版文本目录1、新能源乘用车发展势在必行，高能量密度助力乘用车爆发 (6)1.1、积分制打开新能源乘用车中长期发展空间，新能源乘用车有望引领车市未来61.2、高能量密度大势所趋，特斯拉独领风骚 (10)1.3、补贴政策，倒逼能量密度提升 (13)2、三元趋势明确，助力提升电芯能量密度 (15)2.1、新能源乘用车三元趋势明确，高能量密度提升续航里程 (15)2.2、高镍三元提升“性价比”，紧跟国内高镍三元龙头 (16)3、负极能量密度提升，硅碳负极潜力渐显 (21)3.1、石墨负极目前占主导 (22)3.2、短板在体积膨胀率，硅碳负极有望得突破 (25)3.3、市场集中度高，负极龙头地位稳定 (27)4、高能量密度三元趋势明确，湿法隔膜前景光明 (28)4.1、新能源车带动隔膜市场，湿法隔膜占据领先地位 (28)4.2、湿法隔膜优势明显，小体积高电压带动能量密度提升 (30)4.3、产能、技术领先，国内隔膜龙头有望打破高端市场困局 (31)5、新型电解液或是新方向，关注高压化和固态化 (33)5.1、科研产品频出，固态电解质走向现实 (33)5.2、相辅相成，高压化助力固态电池能量密度提升 (36)5.3、商业化应用是关键，电解液市场需求 CAGR 超 37% (37)6、部分相关企业分析 (37)6.1、杉杉股份：完善锂电材料布局，巩固龙头地位 (38)6.2、当升科技：布局高镍三元材料，正极龙头业绩稳步攀升 (39)6.3、国轩高科：动力电池纯正标的，龙头地位难以撼动 (40)6.4、诺德股份：聚焦铜箔主业，持续受益动力电池需求扩张 (41)6.5、科达利：技术领先，锂电结构件龙头成长迅速 (41)6.6、贝特瑞：负极龙头切入正极领域，双管齐下带动业绩增长 (42)6.7、星源材质：产能扩张，隔膜龙头开辟国外市场 (43)6.8、创新股份：中高端湿法隔膜龙头，打造世界级供应商 (43)6.9、中材科技：产能释放，湿法隔膜领先厂商抢占高端市场 (44)6.10、多氟多：布局三元锂电，电解液龙头打通锂电产业上下游 (45)6.11、新宙邦：电解液真正龙头，业绩稳步高增长 (45)图表目录图表 1：新能源乘用车积分测算框架图 (7)图表 2：三星 SDI 的动力电池系统发展目标 (10)图表 3：动力电池技术及能量密度的发展 (11)图表 4：NCM523 电镜结构图 (17)图表 5：NCM622 电镜结构图 (18)图表 6：锂电池充电时产生的枝晶现象 (21)图表 7：人造石墨电镜结构图 (22)图表 8：天然石墨电镜结构图 (23)图表 9：纳米钛酸锂电镜结构图 (23)图表 10：硅碳材料电镜结构图 (24)图表 11：硅碳负极充放电前后体积膨胀示意图 (25)图表 12：硅碳负极膨胀后引起颗粒粉化示意图 (26)图表 13：干法（单向拉伸）隔膜内部结构示意图 (29)图表 14：湿法隔膜内部结构示意 (29)图表 15：2016 年湿法隔膜市场竞争格局 (31)图表 16：从电解质角度出发提升电池能量密度 (33)图表 17：普通锂电池、固态锂电池结构 (34)图表 18：锂离子“摇椅式电池”充放电示意图 (34)图表 19：不同体系下锂电池的能量密度 (35)图表 20：当升科技产能状况 (39)表格 1：积分计算最新规则 (6)表格 2：不同续航纯电动乘用车单车新能源积分计算 (6)表格 3：积分制下我国新能源乘用车销量预测（单位：万辆，万分） (7)表格 4：积分制下我国新能源汽车各车型销量及预测 (9)表格 5：纯电动车主力车型基本信息 (9)表格 6：特斯拉各款车型配置状况 (12)表格 7：ModelS 在美国同价位高端轿车市场的占比（北美市场） (12)表格 8：Model3 与同价位燃油车型对比（北美市场） (13)表格 9：2017 年国家新能源汽车补贴政策 (14)表格 10：新能源汽车补贴政策的演变 (14)表格 11：磷酸铁锂与三元材料的性能比较 (15)表格 12：不同三元材料电池的特性 (16)表格 13：国内主要正极材料厂商高镍三元产能规划 (18)表格 14：新能源汽车平均带电量（单位：KWh） (19)表格 15：新能源汽车用电量预测（单位：GWh） (20)表格 16：不同正极材料的渗透率估计 (20)表格 17：动力电池正极市场规模测算（单位：亿元） (21)表格 18：不同负极材料之间的比较 (24)表格 19：动力电池负极市场规模测算（单位：亿元） (27)表格 20：负极主要厂商产能规划 (27)表格 21：干法隔膜、湿法隔膜工艺及产品对比 (28)表格 22：动力电池隔膜市场规模测算 (31)表格 23：国内部分隔膜厂商产能情况 (32)表格 24：固态锂电池研究/应用/布局情况 (36)表格 25：动力电池电解液市场规模测算 (37)表格 26：科达利前五大客户销售情况 (42)报告正文1、新能源乘用车发展势在必行，高能量密度助力乘用车爆发1.1、积分制打开新能源乘用车中长期发展空间，新能源乘用车有望引领车市未来积分制意见稿出台，退补后新能源车仍有发展动力。

2017年新能源汽车产业链专题研究报告

２０１７年新能源汽车产业链专题研究报告本期内容提要:前沿与重点：新能源汽车行业：政策和市场双重作用带动三元锂电大发展。

长期来看新能源汽车从1到10的发展，处于最佳成长期。

从政策角度看，政策助力推动新能源汽车发展。

目前补贴退坡趋势紧逼，同时新能源汽车积分办法出台在即，能量密度成为获得补贴具体数额以及获得新能源乘用车积分的重要考量依据。

从市场角度看，市场对续航里程高的汽车需求加大，且产业发展到当下阶段，需要技术进步和更高品质来推动行业升级。

正极材料：锂电核心材料，市场空间巨大。

动力电池占整车成本的三分之一到二分之一，是关乎汽车性能的重中之重。

正极材料是制作锂离子电池电芯的关键原材料，在其成本与质量控制等方面都起着决定性作用。

正极材料技术优劣渐分，性价比是关键：三元材料：综合多维优势，发展前景广阔；磷酸铁锂：安全性能较好，成本具有优势，客车上应用较为广泛；钴酸锂：3C应用较多，成本劣势不可忽视；锰酸锂：成本优势明显，高温性能较差。

动力电池的发展带来正极材料的较大增量市场：我们预测2017年国内仅动力电池带来的正极材料市场规模即可达到134亿元，2020年市场规模达到246亿元；国内整体正极材料市场规模2017年达248亿元，2020年达363亿元。

全球角度，我们预测2017年动力电池正极材料市场规模在443亿元左右，整体正极材料市场规模达739亿元。

三元材料：正极技术路线清晰，高端三元正当其时。

目前占动力电池正极材料比重最大的是三元材料和磷酸铁锂。

三元材料具有更高的比容量，能够支持更长的续航里程，众多乘用车整车厂商均已有配套三元电池的车型上市。

我们预计未来发展空间的重点在乘用车，下游整车放量将大幅提升动力电池需求，进而提升三元材料的需求。

经测算，我们预计2017年国内动力电池用三元材料市场规模在82.4亿元左右，2020年市场规模在195亿元左右，复合增速达33%；国内三元材料整体市场规模2017年接近150亿元，2020年接近300亿元，复合增速超过20%。

2017年新能源汽车产业链发展前景调研咨询投资分析报告

(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录1.新能源汽车产业概述 (6)1.1新能源汽车的定义 (6)1.2我国新能源汽车的蓬勃发展 (6)1.3新能源汽车产业链梳理 (9)2.下游整车：新能源乘用车高增长，商用车关注龙头 (10)2.1 17年新能源商用车和乘用车表现两重天 (10)2.2 新能源乘用车看小型电动车，商用车关注龙头 (15)3.中游电池：三元电池起势 (17)3.1动力电池成长性确定三元解禁迎发展起势 (17)3.2正极材料产能过剩锂矿成稀缺资源 (20)3.3负极材料、电解液供过剩趋势明显 (25)3.4锂电铜箔景气提升湿法隔膜进口替代 (27)4.中游锂电设备：动力锂电池龙头将迎来扩产周期，锂电设备行业最先受益 (31)4.1特斯拉引领潮流，新能源汽车行业持续爆发 (31)4.2政策利好动力锂电池龙头，行业将加速优胜劣汰 (32)4.3受益于锂电产能扩张及进口替代，锂电设备将迎来黄金发展期 (33)4.4龙头已进入快速增长通道，重点推荐估值相对低位的先导智能及赢合科技 (36)5.上游材料：高镍三元拉动氢氧化锂需求未来两年或迎供需缺口 (38)图目录图1：我国新能源汽车产量数据 (7)图2：我国新能源汽车产量预测 (9)图3：新能源汽车产业链梳理（电池主线） (10)图4：2016年纯电动客车增速下滑较大 (11)图5：新能源客车结构对比 (11)图6：2017-2018年新能源客车补贴标准 (12)图7：新能源乘用车历年产量情况 (13)图8：2017年月度同比增速加快 (13)图9：北汽国民电动小车EC180 (14)图10：江淮汽车IEV6E (14)图11：动力电池产量和需求 (18)图12：动力电池技术构成占比 (18)图13：中国正极材料产量 (21)图14：全球正极材料市场规模 (21)图15：正极材料产能构成（万吨） (23)图16：负极材料需求预测 (25)图17： 2009-2016年动力锂电池负极材料的价格走势 (25)图18：锂电隔膜价格趋势 (29)图19：隔膜产量统计 (30)图20：2014及2015年全球新能源汽车产量及比例结构 (31)图21：2011-2020年中国新能源汽车销量及预测 (32)图22：2011-2020年中国动力锂电池需求及预测 (33)图23：2015-2016年中国主要动力锂电池厂商市场份额 (33)图24：锂电池的生产工艺流程 (34)图25：先导智能2011—2016年营业收入及归母净利润 (37)图26：赢合科技2011—2016年营业收入及归母净利润 (38)图27：氢氧化锂需求占比 (39)图28：2016年全球钴需求结构 (41)图29：2016年中国钴需求结构 (41)图30：钴伴生矿结构 (42)图31：铜LME结算价 (42)图32：全球精炼钴产量及增速 (43)表目录表1：2017年我国对符合补贴标准的新能源汽车参数界定 (6)表2：新能源汽车国家补贴标准（单位：万元） (8)表3：16-17年新能源客车补贴对比 (12)表4：动力锂电池产能统计 (19)表5：三元电池供需预测 (20)表6：锂电池正极材料产能统计 (22)表7：三元电池材料需求预测 (23)表8：三元正极材料产能规划（吨） (24)表9：电解液产能统计 (27)表10：国内铜箔产能统计 (28)表11：国内隔膜企业产能统计 (30)表12：国内主要锂电设备公司 (34)表13：2015-2020年中国动力锂电设备需求及预测 (35)表14：2016-2020年动力锂电池氢氧化锂需求测算 (39)表15：氢氧化锂产能状况及扩产计划 (40)1.新能源汽车产业概述1.1新能源汽车的定义广义的新能源汽车是指采用非传统化石燃料作为动力来源，在动力控制和驱动方面与传统汽车相异，具有新技术、新结构的汽车类型。

2017年新能源汽车行业深度调研投资展望分析报告

2017年新能源汽车行业深度分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年8月正文目录一、新周期，新能源汽车悄然崛起 (5)1.1汽车销售跨入稳健增长期 (5)1.2人均汽车保有量仍然较低 (6)1.3新能源汽车接棒，成为汽车市场新动能 (7)二、新偏好，政策加持下新能源汽车的砥砺前行 (9)2.1汽车消费偏好出现改变 (9)2.2限牌政策改变汽车销售格局 (11)2.3补贴点燃新能源汽车消费热情 (12)2.4补贴退坡和“三万公里”新政的冷处理 (15)2.5 补贴退坡后车企面临较大经营压力 (16)三、新规定，双积分政策下新能源汽车市场格局 (19)3.1双积分政策解读 (19)3.2双积分政策产生原因 (20)3.3新版“双积分”政策的减压效果显著 (22)3.4“双积分”政策下的新能源汽车产量测算 (23)3.5是福是祸，双积分实施后的车企百态 (25)四、新机遇，确定市场中的博弈 (26)五、风险提示 (27)图表目录图表1：2006-2016年中国汽车产销量 (5)图表2: 2005-2015年分车型销量（万辆） (6)图表3：2016年世界各国千人汽车保有量 (7)图表4：截止2025年汽车及新能源汽车产量 (8)图表5：汽车及新能源汽车年平均增长率 (9)图表6：2010-2016年机动车和汽车驾驶员人数 (10)图表7：2010-2016年机动车和汽车保有量 (10)图表8：2016年新能源汽车销量前十城市 (11)图表9：2016年限牌城市新能源汽车销量占比 (11)图表10：2016年、2017年上半年全国限牌城市上牌指标 (12)图表11：2009年至今的新能源汽车补贴政策梳理 (13)图表12：新能源汽车2010-2016年销量和增幅 (14)图表13：新能源汽车补贴退坡情况 (15)图表14：纯电动新能源车型月销量 (16)图表15：北京、上海和深圳新能源车补贴退坡情况 (17)图表16：2017款纯电动180公里标准型长安奔奔EV (18)图表17：新能源汽车与传统燃油乘用车成本构成 (19)图表18：双积分政策概况 (20)图表19：2009-2015年国产乘用车燃料消耗走势 (21)图表20：CAFC、NEV积分考核流程 (22)图表21: 2016年9月NEV积分计分标准 (22)图表22: 2017年6月NEV积分计分标准 (23)图表23: 2017年6月新能源乘用车销量前十 (24)图表24：NEV积分要求下的新能源汽车产能测算 (24)图表25：2016年度中国乘用车企业平均燃料消耗量初步核算情况 (25)一、新周期，新能源汽车悄然崛起经历了2016年上半年的新能源汽车产业链的狂欢，跨域过2016年下半年骗补核查的谷底，2017年的新能源汽车将迎来了真正业绩释放和市场化竞争。

2017年新能源汽车产业链分析报告

2017年新能源汽车产业链分析报告2017年7月目录一、政策落地，市场逐步提振 (3)1、推荐目录陆续发布，新能源汽车销量好转，市场逐步走出低迷 (3)2、双积分政策落地，供给端驱动长期发展 (3)3、争取积分意图明显，合资企业动作值得关注 (5)二、客车企业恢复性成长，乘用车迎来爆发期 (6)1、公交市场渗透率仍有提高空间，下半年客车订单将会放量 (6)2、新政策增加车企的资金压力，客车龙头优势凸显 (7)3、乘用车销量持续突破，替代客车成为新能源汽车增长主力 (8)4、小型车性价比高，看好A00级乘用车爆发成长 (9)三、新能源汽车产业链机机会 (10)1、关键零部件产业跟随产业规模扩张性成长 (10)2、电池行业规模长期具有较大成长空间大，集中度提高 (11)3、动力电池技术路线切换，上游材料价值凸显 (12)4、快速降低成本增加竞争力，进入核心客户产业链是关键 (12)四、特斯拉工厂落户中国，新能源汽车产业链崛起 (13)1、特斯拉即将落户上海 (13)2、特斯拉入华将获得多重收益 (14)3、积分政策的发布也对特斯拉相当有利 (14)4、特斯拉国产化给国内零部件企业带来机遇 (15)一、政策落地，市场逐步提振1、推荐目录陆续发布，新能源汽车销量好转，市场逐步走出低迷2017 年1 月以来新批次的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》陆续发布。

目前1-5 批次的入选车型已经确定，总计202 个乘用车、1118 个客车和461 个卡车及专用车车型进入到新的车型目录中。

这些新车型将成为未来销量增长的基础。

销量逐步好转，下半年恢复性增长。

新能源汽车产量数据逐步好转。

中汽协最新数据显示，1-5 月新能源汽车累计产量14.7 万辆，同比增长11.4%。

2、双积分政策落地，供给端驱动长期发展6 月13 日，工业和信息化部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》，节能与新能源汽车管理的长效机制开始建立，确定了2018-2020 年新能源积分8%、10%和12%的目标。

2017年新能源汽车产业链专题投资分析报告

2017年新能源汽车产业链专题投资分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节锂资源从短缺逐步走向平衡，价格维持强势 (6)一、投产周期长，需求集中爆发，供需错配下碳酸锂价格暴涨 (6)二、2016年碳酸锂供需维持紧平衡，价格保持强势 (7)三、部分相关企业分析 (9)第二节锂电材料看好隔膜和电解液 (11)一、隔膜：门槛高格局好，加速进口替代 (12)二、电解液：盈利问题，龙头受益于锂盐涨价 (16)第三节锂电池自动化设备：受益新能源汽车爆发，产业集中度提升推动国产替代21一、2020年锂电智能装备投资额2000亿元 (21)二、再造锂电制造中心：期待集中度提高，看好国产化加速 (24)三、部分相关企业分析 (27)1、先导智能 (27)2、赢合科技 (27)3、智云股份 (27)第四节动力电池15年出货量逐步爆发，16年将维持高景气 (29)一、电池出货随电动车增长，12月集中爆发 (29)二、客车用量绝对主力，专用车用量增幅显著 (29)三、磷酸铁锂是主流，三元占比大幅增长 (30)四、1-2月新能源产销增长，定调全年电池需求 (33)五、下半年产能逐渐释放，看好扩产先行的优质电池公司 (35)六、关注电池质量，重视电池管理系统 (36)第五节电机、电控协同格局已现，未来看好“三电合一” (40)一、永磁同步电机是新能源汽车最优方案 (40)二、永磁多电机模式是未来趋势 (40)三、电机、电控集成配套已成主流 (42)四、新能源汽车下游分散，第三方动力总成机会巨大 (43)第六节充电桩政策、规划即将就位，静待爆发 (46)一、政策频出，“国标”发布 (46)二、地方规划提交最时点临近，大规模建桩有望启动 (47)三、鼓励按照充电量补贴，看好“桩车共营” (47)第七节下游整车长期增长确定，短期仍受国补地补等不确定性影响 (49)一、新能源汽车中长期年化60%的增长 (49)二、短期仍受国补骗补未定、地补政策未定的影响 (50)三、看好专用车物流车超越行业的增长 (51)图表目录图表1：2015年阿根廷、澳大利亚和智利三地锂资源产量占比接近90% (6)图表2：Orocobre公司的盐湖产锂（折合碳酸锂）量稳步提升(单位：吨) (6)图表3：电池级碳酸锂价格自15年4季度以来一路上扬 (7)图表4：锂电池构成 (11)图表5：锂电池价格快速下降（元/W） (11)图表6：锂电池性能稳步提升 (12)图表7：全球隔膜需求快速增长 (13)图表8：中国隔膜产量快速增长 (13)图表9：全球隔膜市场高度集中 (14)图表10：中国隔膜市场较为集中 (14)图表11：2014年中国隔膜分类产量 (15)图表12：沧州明珠隔膜成本构成 (15)图表13：电解液核心技术 (16)图表14：电解液研发流程 (17)图表15：中国电解液产量快速增长 (18)图表16：电解液龙头公司盈利能力较强 (18)图表17：2014年中国电解液市场份额 (19)图表18：六氟磷酸锂价格大幅上涨 (19)图表19：三类锂电池占比变化 (21)图表20：智能手机出货量（单位：亿台） (23)图表21：平板电脑出货量（单位：亿台） (23)图表22：2016-2020年锂电池设备投资规模及国产化率测算 (24)图表23：锂电池叠片技术自动化流程 (25)图表24：锂电池卷绕技术自动化流程 (26)图表25：高工锂电预测2016-2020年锂电设备国产化率 (27)图表26：电动汽车用电池出货量按月度增长情况 (29)图表27：15年全年新能源车型电池用量分布 (30)图表28：15年分季度分车型锂电池用量分布(MWH) (30)图表29：15年全年新能源车型电池用量分布 (31)图表30：锂电池按种类出货量情况(MWH) (31)图表31：纯电动客车三元锂电池用量（MWH） (32)图表32：插电式混动客车三元锂电池用量（GWH） (32)图表33：2015年客车用三元锂电池出货量占比（电池厂商按母公司重新整理） (33)图表34：2016年锂电子动力电池用量预测(GWH) (34)图表35：2016年锂电子动力电池使用分布预测（GWH） (35)图表36：新能源汽车动力电池管理系统示意图 (37)图表37：2015年5月份五洲龙公交起火事故 (38)图表38：2011年众泰新能源纯电动自燃 (38)图表39：2015年新能源汽车电机产量（分类型） (41)图表40：2015年新能源汽车车型配备电机数量 (41)图表41：2015年纯电动汽车电机与电控配套情况 (42)图表42：2015年纯电动汽车电机与电控配套情况（分车型） (42)图表43：全国充电桩累计数量 (46)图表44：2015年度新能源汽车产销呈现爆发式增长态势单位：辆 (49)图表45：2014-2020E新能源汽车销量复合增速60%左右（万辆） (49)图表46：超越行业的增速，预计专用车100%的增长（单位：辆） (51)表格目录表格1：全球锂矿项目投产进度表(单位：吨，折合碳酸锂） (8)表格2：上市公司锂辉石矿山产能统计 (9)表格3：国内盐湖提锂产量一直低于预期、 (10)表格4：锂行业上市公司吨市值比较（注：吨市值越小弹性越大） (10)表格5：BOPET上市公司业绩弹性测算 (20)表格6：动力锂电池主要厂商扩产（单位：GWh） (22)表格7：消费锂电池自动化设备需求测算 (24)表格8：海外锂电池设备供应龙头主要产品 (25)表格9：国内主要锂电池厂商产品及技术分布 (26)表格10：2016年1-2月上市公司锂电子动力电池大额采购订单一览 (33)表格11：2016年各大电池厂商产能（单位：GWh） (35)表格12：BMS系统的功能情况介绍 (37)表格13：新能源汽车电机方案性能比较 (40)表格14：传统乘用车与纯电动乘用车生产资质要求 (43)表格15：部分其他行业企业进入新能源汽车整车行业 (44)表格16：国内主要车企电池与电机配套情况 (45)表格17：充电桩相关政策一览 (47)表格18：“桩车共营”公司情况一览 (48)表格19：国内主要充电桩运营方式 (48)表格20：18个省市地补政策一览表 (50)表格21：电动货运车比普通货运车成本下滑24% (52)第一节锂资源从短缺逐步走向平衡，价格维持强势一、投产周期长，需求集中爆发，供需错配下碳酸锂价格暴涨全球锂资源非常丰富且集中度也很高，主要分布在南北美洲、亚洲、澳洲和非洲。

2017年新能源汽车产业链深度分析报告

２０１７年新能源汽车产业链深度分析报告目录索引一、产业链短期起量在即，全年有望高成长 (6)1.1整车：放量趋势不改，龙头企业领航 (6)1.2电池：高能量密度方向引导三元路线爆发 (6)1.3电池材料和资源：供需格局决定细分环节景气度和盈利水平 (6)二、整车：放量趋势不改，龙头企业领航 (7)2.1整装待发，重新出发——回顾2016年产销变化 (7)2.2乘用车①：一二线城市限牌政策对A级车的挤出效应 (8)2.3乘用车②：A00级逐步打开三四线城市增长空间 (13)2.4客车：补贴政策变动不改电动化中长期趋势 (15)2.5物流车：受益快递内生需求及补贴政策迎来高景气 (17)2.6目录护航，龙头企业强者恒强 (19)三、电池：高能量密度方向引导三元路线 (24)3.1乘用车与专用车放量打开三元成长空间 (26)3.2动力电池扩产加速，政策利好锂电龙头 (29)四、电池材料：锂电发展带来电池材料整体需求提升 (30)4.1铜箔：供需紧缺，利润空间可观 (33)4.2正极和钴、锂：相互制约，承担降价压力 (35)4.3隔膜：国产替代加速，湿法+陶瓷涂覆成趋势 (37)4.4电解液+六氟磷酸锂：维持高度景气，供需紧张有望缓解 (40)4.5负极材料：产能略微过剩，未来价格下行幅度取决于产能投放进度 (42)4.6电池材料综述：看好供需格局相对较好的环节 (45)五、投资建议：整车、电池选龙头，继续看好铜箔、钴和碳酸锂 (46)图表索引图1：新能源乘用车近年来月度产量（辆） (7)图2：2016年新能源乘用车销量结构（辆） (7)图3：新能源客车近年来月度产量（辆） (8)图4：2016年新能源客车销量结构（辆） (8)图5：新能源专用车近年来月度产量（辆） (8)图6：我国新能源乘用车销量地区占比 (9)图7：我国新能源乘用车各地区销量（辆） (9)图8：北京市新能源乘用车上牌指标（万辆） (9)图9：上海车牌价格走势（万元） (11)图10：深圳车牌价格走势（万元） (11)图11：天津车牌价格走势（万元） (11)图12：杭州车牌价格走势（万元） (11)图13：我国注册出租车保有量（万辆） (13)图14：我国注册出租车增量（万辆） (13)图15：2016年新能源乘用车销量结构 (14)图16：新能源A00乘用车近年来月度产量（辆） (14)图17：我国新能源客车在客车中的占比 (16)图18：新能源客车细分市场占比 (16)图19：物流车细分市场占比 (17)图20：我国近年来快递用物流车（万辆） (17)图21：近年来我国快递业务量（亿件） (17)图22：近年来我国网购规模（亿元） (17)图23：我国不同地区近年来快递业务量变化（万件） (18)图24：新能源汽车推广目录车型数量 (20)图25：新能源汽车推广目录车型数量 (20)图26：第二批新能源汽车推广目录乘用车车型份额 (21)图27：第一批新能源汽车推广目录乘用车车型占比 (21)图28：2016年新能源乘用车企业销量份额 (22)图29：第二批新能源汽车推广目录客车车型份额 (22)图30：第一批新能源汽车推广目录客车车型占比 (22)图31：2016年新能源客车企业销量份额 (23)图32：第二批新能源汽车推广目录专用车车型份额 (23)图33：第一批新能源汽车推广目录专用车车型占比 (23)图34：2016年新能源专用车企业销量份额 (24)图35：我国新能源车产量预测（辆） (24)图36：2016年1-6月各车型电池搭载量 (26)图37：我国新能源汽车历年产销量（辆） (26)图38：我国动力电池出货量（GWh） (26)图39：新能源汽车公告车型乘用车电池种类 (27)图40：第一、二批目录乘用车电池能量密度分类车型 (27)图41：新能源汽车公告车型客车电池种类 (28)图42：新能源汽车推广目录专用车电池种类占比 (28)图43：新能源汽车公告车型客车电池种类 (28)图44：我国新能源汽车动力电池需求量测算（GWh） (29)图45：2015-2017年动力锂电企业产能及其规划（GWh） (29)图46：2015-2017磷酸铁锂和三元产能规划（GWh）（不完全统计） (30)图47：2015年我国动力电池出货量份额 (30)图48：2016年我国动力电池出货量份额 (30)图49：我国锂电池产量（GWh） (31)图50：我国锂电池消费结构 (31)图51：我国新能源汽车销量（万辆） (31)图52：我国新能源汽车生产结构 (31)图53：我国主要3C产品产量及增速 (32)图54：我国储能项目装机容量占比 (32)图55：用户侧分布式光储系统 (33)图56：降低储能成本主要路线 (33)图57：国内铜价走势（元/吨） (35)图58：我国隔膜市场容量 (40)图59：国内企业锂电隔膜产量及占市场总量比例 (40)图60：沧州明珠锂离子电池隔膜毛利率 (40)图61：星源材质干法/湿法隔膜毛利率 (40)图62：六氟磷酸锂价格走势（万元/吨） (42)图63：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） (42)图64：负极材料占锂离子电池成本比例 (43)图65：我国锂电池负极材料产量（万吨） (43)图66：负极材料价格走势（万元/吨） (45)表1：一二线汽车限购城市的限购限牌政策及新能源汽车优惠政策 (10)表2：新能源出租车的相关扶持政策 (12)表3：电动与燃油出租车经济性对比 (13)表4：部分三四线城市政府新能源汽车补贴政策 (14)表5：电动与燃油出租车经济性对比 (15)表6：2018-2020年新能源乘用车产量测算 (15)表7：《新能源公交车推广应用考核办法（试行）》对新能源车公交推广效果规定16表8：全国部分省市电动物流车政策整理 (18)表9：我国2017年电动物流车销量预测 (19)表10：2016年以来新能源汽车推广应用推荐车型目录车型结构 (19)表11：新能源车产量及电池需求量预测 (25)表12：三元电池和磷酸铁锂电池性能对比 (26)表13：乘用车国家补贴政策 (27)表14：我国锂电池及原料需求预测 (33)表15：我国铜箔需求测算表 (34)表16：国内主要铜箔企业产能扩产进度（吨） (34)表17：锂电铜箔价格弹性测算（万元/吨） (35)表18：下游电池需求对正极材料、锂、钴的需求拉动情况 (35)表19：中国主要锂电池正极材料企业 (36)表20：全球碳酸锂供需平衡（万吨） (37)表21：全球钴供需平衡（万吨） (37)表22：中国锂电池隔膜需求预测 (38)表23：主要湿法厂商产能及规划 (38)表24：主要干法隔膜厂商产能及规划 (39)表25：电解液和六氟磷酸锂需求预测 (41)表26：主要六氟磷酸锂生产厂家产能规划 (41)表27：主要电解液生产厂家产能规划（吨） (41)表28：我国锂电池负极材料需求预测 (43)表29：我国主要负极厂家 (44)表30：我国锂电池及原料需求预测 (45)一、产业链短期起量在即，全年有望高成长我们在年后2月3日新能源车系列深度开篇《制度铺路，强者恒强》中从积分制等政策分析入手，提出2018年要乐观（积分制有望推动行业中长期量价齐升），2017年不悲观（行业以量补价，龙头企业强者恒强），而短期随着国补新规和车型目录的陆续落地，市场情绪修复有望重回景气，并按时间顺序提出上游资源、下游整车、中游（电池、电池材料）预期差的思路。

2017年新能源汽车产业链投资分析报告

2017年新能源汽车产业链投资分析报告目录第一节新能源汽车从政策市驶入消费市 (5)一、政策扶持成效初显 (5)二、市场消费需求渐暖 (8)第三节动力电池产业化提速，加快私车市场放量 (10)一、动力电池产业化进程提速 (10)1、需求放量 (10)2、成本下降 (11)3、性能提升 (12)二、新能源乘用车平价时点临近 (13)1、续驶里程达到用户期望水平 (14)2、综合成本优势渐显 (15)3、充电网络初步成型 (17)第四节政策护航，公车市场稳健增长可期 (20)一、公车市场新能源替代力度持续加大 (20)1、公交车 (20)2、出租车 (21)3、公务车 (22)二、新能源商用车市场稳步增长 (23)第五节龙头企业分析 (26)一、和顺电气（充电新锐） (26)1、成立艾能特、和顺能源，抢滩充电市场 (26)2、依托苏州试点优势，收购中导电力切入电改需求侧管理 (27)二、国轩高科（动力电池龙头） (28)1、动力锂电王者，享行业爆发契机 (28)2、进入北汽供应链，打开乘用车锂电新篇章 (28)3、联手深圳星源，完善上游隔膜 (28)三、大洋电机（动力总成龙头） (29)1、新能源汽车产业链受益确定性最高标的之一 (29)2、参股泰坦能源，新能源汽车运营平台加速闭环 (29)第六节风险提示 (31)图表目录图表1：政府新能源汽车示范城市推广计划（2013~2015） (6)图表2：2014年新能源汽车销量构成 (7)图表3：国内新能源汽车自14年起开始放量 (7)图表4：消费者、企业选择新能源汽车与否的4个主要考量点 (8)图表5：纯电动乘用车成本构成测算 (9)图表6：动力电池需求倍速以上增长（2014~2015） (10)图表7：2015年各车型产量占比及电池需求 (10)图表8：国轩高科大巴动力电池组的价栺年均下降近10%（2011~2014） (11)图表9：动力锂电向多元材料演进 (12)图表10：国内动力电池的能量密度有望实现年均10%以上的提升 (13)图表11：用户期望的纯电动汽车合适并足够使用的续驶里程在220公里以上 (14)图表12：2016年国内纯电动乘用车的续航水平有望突破250公里 (15)图表13：充电领域政策持续加码 (17)图表14：纯电动乘用车复合增速有望在40%以上（2015~2020） (18)图表15：插电式乘用车复合增速有望在80%以上（2015~2020） (19)图表16：预计新能源乘用车的销量复合增速在50%以上（2015~2020） (19)图表17：到2020年新能源出租车的保有量有望达20万辆 (21)图表18：2014北京市新能源汽车推广类型数量 (22)图表19：到2020年新能源公务车的保有量有望达25万辆 (23)图表20：纯电动商用车复合增速有望在15%以上（2015~2020） (24)图表21：插电式商用车复合增速有望在30%以上（2015~2020） (24)图表22：预计新能源商用车的销量复合增速在20%（2015~2020） (24)图表23：2015~2020年新能源汽车的销量复合增速有望达50% (26)表格目录表格1：各国对动力电池的规划对比 (12)表格2：2016年续驶里程250公里以上的纯电动乘用车补贴额度上升 (14)表格3：2014~2020年国内纯电动乘用车的产业化路径分析 (15)表格4：纯电动乘用车EU260与燃油车D60的全生命周期综合成本对比 (16)表格5：：未来5年新能源公交车年复合销量增速有望达30% (21)表格6：和顺电气盈利预测表 (27)表格7：国轩高科盈利预测表 (29)表格8：大洋电机盈利预测表 (30)国内新能源汽车产业兴起于08、09，而发轫于14、15，持续倍速以上的增长已令整个产业变的炙手可热。

2017年新能源汽车电驱动行业深度投资研究咨询分析报告

2017年新能源汽车电驱动行业深度分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年8月正文目录1、电驱动将成为未来车辆的主要驱动形式 (5)2、新能源汽车带动百亿级电驱市场需求 (9)2.1 新能源汽车渗透率提升 (9)2.2 乘用车及专用车是增长动力 (10)2.3 市场空间测算，电驱动需求规模稳定增长 (11)3、电驱动系统技术路线及成本构成 (12)3.1以永磁同步电机为主流的电驱动系统技术路线 (12)3.2 整车成本占比适中，上游原材料成本影响大 (15)4、电驱动市场格局 (18)4.1现状：参与者数量翻番，整车厂与三方供应商共存 (18)4.2趋势：集中度提升，外资入场竞争 (20)5、相关建议 (21)5.1大洋电机 (21)5.2汇川技术 (23)5.3宏发股份 (24)图表目录图表1：电驱动在交运设备上的应用（高铁、矿用车辆、军用车辆） (5)图表2：内燃机车辆与电动车输出功率及扭矩（保时捷911，特斯拉models） (6)图表3：内燃机车辆与电动车输出功率及扭矩 (6)图表4：汽油内燃机能量转换示意图 (7)图表5：电机能量转换示意图 (7)图表6：汽油机与电机部件结构示意图 (8)图表7：混合动力车型与燃料电池车型示意图 (9)图表8：新能源汽车渗透率提升 (10)图表9：新能源车型结构变化 (11)图表10：新能源车型产量及增速变化 (11)图表11：新能源汽车各车型电驱动需求规模测算 (12)图表12：电机及电机控制系统示意图 (13)图表13：不同电机技术分类示意图 (14)图表14：2016年我国新能源汽车驱动电机种类分布 (15)图表15：几类电机特点比较 (15)图表16：新能源汽车与传统燃油乘用车成本构成 (16)图表17：电控与电机构造 (16)图表18：电控与电机成本构成 (17)图表19：电控与电机成本构成 (17)图表20：2014-2016年电机装机量 (18)图表21：2016年电机与电控装机量及市场份额（前十位） (19)图表22：上海电驱动部分电机电控产品 (22)图表23：2016年新能源客车产量前10 (23)图表24：公司轨道牵引产品 (24)1、电驱动将成为未来车辆的主要驱动形式两百年的发展，诸多技术优势。

2017年中国新能源汽车行业市场调研和投资前景分析报告

2017年中国新能源汽车行业市场调研和投资前景分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节新能源汽车步入成长期乘用车市场空间巨大 (5)一、政策效果逐步释放导入期转入成长期 (5)二、商用车增速抢眼乘用车市场空间巨大 (8)第二节市场全面启动仍要披荆斩棘 (12)一、自身特点政策路径商用车优先发展 (12)二、新能源乘用车茁壮成长主客观有荆棘 (13)第三节运营模式创新披荆斩棘是弯刀 (15)一、租赁运营模式创新有效整合车辆购置和使用环节 (15)二、融资租赁和分时租赁最突出 (17)三、分时租赁有望撬动新能源汽车大市场 (22)第四节国外运营创新两大代表模式 (24)一、Autolib公私合作侧重社会效益 (24)1.项目介绍 (24)2.商业模式 (24)3.项目特点 (26)二、Car2go 车企主导侧重经济效益 (26)1.项目介绍 (26)2.商业模式 (26)3.项目特点 (27)第五节国内运营创新多方参与各有特点 (28)一、整车厂开拓市场的平台：北京恒誉新能源 (28)二、充电桩制造商布局盈利的环节：富电科技 (30)三、互联网公司引领共享潮流：滴滴快的 (32)第六节投资机会 (33)图表 1：新能源汽车产量（单位：辆） (7)图表 2：纯电动商用车产量（单位：辆） (8)图表 3：插电式混合动力商用车产量（单位：辆） (8)图表 4：新能源商用车7月产量占比情况（单位：辆） (9)图表 5：新能源商用车7月累计产量占比情况（单位：辆） (9)图表 6：纯电动乘用车产量（单位：辆） (10)图表 7：插电式混合动力乘用车产量（单位：辆） (10)图表 8：6月份新能源汽车个人摇号/申领情况（单位：个、 %） (11)图表 9：8月份新能源汽车单位摇号/申领情况（单位：个、 %） (11)图表 10：新能源乘用车市场全面启动受制主客观因素影响 (13)图表 11：中国用户购车时对汽车动力方式的选择 (14)图表 12：汽车生产流通涉及领域：“传统汽车”VS“新能源汽车” (15)图表 13：传统的商用车融资租赁模式 (18)图表 14：创新性的商用车融资租赁模式——车电分离 (18)图表 15：创新性的商用车融资租赁模式——有机生态圈 (19)图表 16：科泰电源商业模式 (19)图表 17：沃特玛创新联盟商业模式 (20)图表 18：乘用车VS商用车年销量 (22)图表 19：新能源汽车分时租赁拓补图 (22)图表 20：Autolib整车和电池运营 (25)图表 21：租赁车型Blue Car (25)图表 22：绿狗租车流程 (29)图表 23：绿狗租车网点分布情况 (29)图表 24：富电科技合作客户关系图 (31)图表 25：富电科技商业盈利模式布局 (32)表格 1：公共领域新能源汽车政策 (5)表格 2：主要限购城市新能源汽车牌照情况 (6)表格 3：全国新能源汽车不限行情况一览 (6)表格 4：多城市给予新能源汽车停费、过路优惠 (6)表格 5：代表大城市终端销售情况 (7)表格 6：重点城市新能源汽车推广量情况（单位：辆） (13)表格 7：主要在售电动车概况 (14)表格 8：租赁模式推广新能源汽车 (21)表格 9：分时租赁汽车共享参与方情况 (23)表格 10：Autolib商业模式概述 (24)表格 11：Car2go商业模式概述 (26)表格 12：恒誉新能源租赁公司概况 (28)表格 13：上海富电科技有限公司 (30)表格 14：互联网用车公司涉足新能源汽车领域 (32)表格 15：新能源汽车相关上市公司 (34)第一节新能源汽车步入成长期乘用车市场空间巨大一、政策效果逐步释放导入期转入成长期国家积极支持新能源汽车发展，目前政策凸显两大特点，以公共领域带动私人领域发展路径不变以及政策组合拳态势明显，政策效果逐步释放，新能源汽车市场化进程加速。

2017年新能源汽车行业市场调研分析报告

2017年新能源汽车行业市场调研分析报告新能源汽车行业市场调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节新能源汽车是我国发展必由之路，将持续高速发展 (5)一、新能源汽车产业高速发展，中国已成最大产销国 (5)二、能源安全、环保压力促使新能源汽车发展成为国家战略 (5)1、发展新能源汽车可以大大优化我国能源结构 (5)2、中国受国内环保和国际碳排放双重压力 (6)3、排放标准日益严苛促使整车厂主动发展新能源汽车 (8)三、成本递减、充电设施日益完善带动新能源汽车销售 (10)四、补贴退坡、电池政策调整将长远利好于新能源汽车行业 (13)第二节新能源汽车产业链分析 (15)一、整车方面长期看好新能源乘用车，短期看好专用车和物流车爆发 (15)二、动力电池成本占比最高，未来将走向优胜劣汰 (17)1、正极材料的三元、高镍方向已明 (21)2、隔膜、电解液门槛较高，相对看好 (24)3、BMS关系电池质量，易进军电池pack领域 (27)三、电机、电控协同发展效应突出 (28)1、永磁同步电机是新能源电机主流方向 (28)2、电机、电控集成配套是方向，未来有望“三电合一” (30)四、充电设施建设提速，设备和运营共同受益 (31)1、政策支持下充电桩建设将提速 (31)2、充电市场设备和运营同受益 (32)五、汽车设计、新能源产业链装备成长性突出 (34)1、汽车设计及相关服务受益于新能源汽车发展 (34)2、新能源产业链相关装备成长性突出 (36)第三节新三板相关产业链公司梳理和投资建议 (38)一、新三板产业链相关公司梳理 (38)二、投资建议 (40)第四节部分相关企业分析 (41)图表目录图表1：2013-2015年全球和中国新能源汽车销量 (5)图表2：中国对外石油依存度逐年升高 (5)图表3：我国能源消费结构不合理 (6)图表4：2013-2015年北京空气合格天数仅占一半 (7)图表5：中国碳减排压力凸显 (7)图表6：企业平均燃料消耗值(CAFC)日益严苛 (8)图表7：2011-2015年工信部新能源汽车公告目录数量 (8)图表8：特斯拉Model3车型起售价大幅降低 (10)图表9：特斯拉充电网络日益完善 (11)图表10：2015-2020年中国新能源汽车产量预计（万辆） (12)图表11：2011-2015年中国新能源汽车销量（万辆） (12)图表12：2011-2015年中国新能源汽车销量占比 (13)图表13：2015年中国新能源汽车销量类型分布（辆） (15)图表14：2014年至今PHV和EV占比对比 (15)图表15：2016年1-4月新能源乘用车销量10强 (16)图表16：2016年1-4月新能源专用车销量10强 (17)图表17：新能源汽车主要产业链构成 (17)图表18：新能源汽车成本构成占比 (18)图表19：动力电池各部分成本构成（方壳） (18)图表20：2015-2020年国内动力锂电池需求量（GWh） (19)图表21：2015-2020年国内锂电池市场规模预测（亿元） (19)图表22：2015-16年动力电池主要厂商产能规划 (20)图表23：2015年动力电池十强企业 (20)图表24：2015年新能源汽车锂电种类分布 (21)图表25：2015年纯电动汽车不同材料电池用量分布 (22)图表26：锂电池度电价格快速下降（元/Wh） (23)图表27：碳酸锂价格从2015年10月开始飞涨 (23)图表28：锂电池电解液的构成 (25)图表29：2011-2015年中国电解液产量 (25)图表30：六氟磷酸锂价格大涨（万元/吨） (26)图表31：2014-2017E全球六氟磷酸锂供需状况 (27)图表32：新能源汽车BMS示意 (27)图表33：2015年国产纯电动乘用车电机类型分布 (28)图表34：2015年国产新能源乘用车不同电机数量分布 (29)图表35：2015年国产纯电动汽车电机、电控配套比例 (30)图表36：轮毂电机收到更多关注 (30)图表37：国内充电桩发展的不同阶段 (31)图表38：2010-15年我国新能源汽车、充电桩及桩车比 (32)图表39：充电设施各阶段规划数量 (33)图表40：十三五期间国内充电桩商业增值价值(亿元) (33)图表41：2016年主要车企的新能源汽车规划 (34)图表42：2014—15年国内推出新车数量变化 (35)图表43：2014-15年国内新车中自主品牌依旧增速明显 (35)图表44：锂电池生产主要流程 (36)图表45：常见锂电装备 (36)图表46：新三板—新能源汽车产业链相关标的梳理 (38)表格目录表格1：近年我国新能源汽车政策一览 (9)表格2：隔膜采用干法和湿法拉伸的技术特点 (24)表格3：新三板—新能源汽车产业链相关标的数据一览 (38)第一节新能源汽车是我国发展必由之路，将持续高速发展一、新能源汽车产业高速发展，中国已成最大产销国2014年以来，中国新能源汽车产销量呈现连番增长，2014年中国新能源汽车共销售74763辆，比上年同比增长320%。

2017年新能源汽车市场投资分析报告

2017年新能源汽车市场投资分析报告目录一、新趋势初现，新势力崛起 (5)二、下游：新能源车型进入“创新+放量”良性循环 (5)2.1 从政府主导需求到消费级产品主导需求 (5)2.2 产品消费升级，供给创造需求 (12)2.3 二季度产销量回暖，行业下半年传统旺季将至 (21)三、上游：量价逻辑演绎，持续高景气度 (26)四、中游：创新逻辑紧跟龙头供应链 (33)4.1 动力电池：寡头初见雏形，三元趋势不改 (33)4.2 电机电控：第三方厂商跑马圈地乘用车市场 (38)4.3 隔膜：三元电池渗透加速湿法替代 (45)五、结论：放量利好上游资源，创新聚焦中游龙头 (47)图目录图 1：我国新能源汽车产销量（辆） (7)图 2：我国新能源汽车车型生产结构（辆） (8)图 3：2017年新能源汽车补贴调整政策及三版网传方案 (10)图 4：积分组合制度具体内容 (10)图 5：新版新能源乘用车单车积分标准 (11)图 6：旧版新能源乘用车单车积分标准 (11)图 7：荣威 ERX5 车型 (13)图 8：荣威 ERX5 电池、电机及电控 (14)图 9：北汽 EU400 车型 (14)图 10：北汽 EU 系列性能发展情况 (15)图 11：帝豪 EV 车型 (16)图 12：长城 C30EV 车型 (17)图 13：新能源轿车每公里续航售价趋势 (18)图 14：新能源轿车单位容量续航里程趋势 (19)图 15：每公里续航售价和单位容量续航里程预测 (20)图 16：新能源轿车售价和续航里程预测 (20)图 17：新能源 SUV 型续航里程和电池容量预测 (21)图 18：新能源汽车近年来月度产量（辆） (22)图 19：新能源汽车近年来月度环比增速 (23)图 20：新能源乘用车近年来月度产量（辆） (23)图 21：新能源乘用车月度销量结构（辆） (24)图 22：新能源客车近年来月度产量（辆） (24)图 23：新能源客车月度销量结构（辆） (25)图 24：新能源专用车近年来月度产量（辆） (25)图 25：新能源客车月度销量结构（辆） (26)图 26：电池级碳酸锂价格（元/吨） (27)图 27：钴平均价格（元/吨） (27)图 28：技术路线图中单体能量密度2020年规划目标 (28)图 29：技术路线图中电池系统成本2020年规划目标 (29)图 30：三元动力电池成本占比 (32)图 31：三元正极材料成本占比 (32)图 32：2015年我国动力电池出货量份额 (33)图 33：2016年我国动力电池出货量份额 (34)图 34：2015-2017年动力电池产能规划及需求预测（GWh）（不完全统计） (36)图 35：2017年前五批新能源乘用车电池占比 (37)图 36：2017年前五批新能源专用车电池占比 (37)图 37：2016年我国新能源汽车驱动电机技术结构 (40)图 38：2016年我国新能源乘用车驱动电机技术结构 (40)图 39：2016年我国驱动电机装机量份额 (41)图 40：2016年我国电机控制器装机量份额 (41)图 41：2017年前五批目录车型驱动电机供货结构 (42)图 42：2017年前五批目录车型电机控制器供货结构 (43)图 43：部分电机电控企业业务布局一览 (44)图 44：我国动力电池干法、湿法隔膜需求（亿平方米） (45)图 45：2016-2018年国内主流隔膜厂商产能及其规划（万平方米） (46)表目录表 1：2013年新能源乘用车推广应用补助标准（万元/辆） (7)表 2：2013年新能源客车推广应用补助标准（万元/辆） (7)表 3：2016年新能源乘用车推广应用补助标准（万元/辆） (9)表 4：2016年新能源客车推广应用补助标准（万元/辆） (9)表 5：上汽荣威 RX5 家族车型概况 (13)表 6：北汽新能源 EU 及 EX 系列车型对比 (15)表 7：吉利帝豪 EV 系列及燃油车系列参数对比 (16)表 8：长城 C30 系列参数对比 (17)表 9：2017年以来新能源汽车推广应用推荐车型目录车型结构 (21)表 10：第三批推广目录与第十批免购置税目录车型错配情况 (22)表 11：三元动力电池成本拆分 (30)表 12：各类型三元正极材料渗透率假设 (31)表 13：国内大型动力电池企业三元及磷酸铁锂产能规划情况一览 (35)表 14：整车-电池企业供应关系 (35)表 15：分车型对应电机电控市场规模预测 (38)表 16：主要电机路线性能比较 (39)表 17：整车-电机电控企业供应关系 (45)表 18：动力电池干法、湿法隔膜需求预测 (46)表 19：电池-隔膜企业供应关系 (47)一、新趋势初现，新势力崛起新能源车产业发展至今，从宏观上已获得了国际主流传统乘用车强国对以锂电为主的纯电动技术路线的认可；从微观上已看到了海外的特斯拉Model 3和国内传统主流乘用车企、合资企业加速推出高性能产品。

2017年新能源汽车产业链分析报告

2017年新能源汽车产业链分析报告
2017年11月
目录
一、新能源汽车概况及产业链梳理 (3)
1、新能源汽车分类 (3)
2、2016年新能源汽车产销回顾 (4)
（1）新能源汽车产销量平稳增长 (4)
（2）乘用车市场发展迅速，SUV 车型成“新宠儿” (5)
3、新能源汽车产业链政策概览 (7)
（1）国家政策 (7)
（2）地方补贴政策 (9)
4、新能源汽车产业链 (11)
二、新能源汽车兴起助力锂电池行业发展 (12)
1、新能源汽车产销量增幅持续提升，动力电池需求因势而动 (12)
2、国产设备厂商开始进入海外市场 (14)
3、锂电池技术期待进一步突破 (15)
4、政策推广助力产业进步 (15)
5、三元锂电池成主流趋势，资本纷纷布局21700 (16)
三、新能源汽车发展迅速，充电桩行业急待快速发展 (16)
1、政策支持，充电桩或将迎来发展的“春天” (16)
2、快速发展的新能源车市场推动充电设施建设 (18)
一、新能源汽车概况及产业链梳理
1、新能源汽车分类
新能源汽车是指采用非常规车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料，但采用新型车载动力装置)，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。

大部分情况下，目前所说的新能源汽车泛指电动车，包括：混合动力汽车(HEV)和纯电动汽车(BEV)。

除此之外，新能源汽车还包括燃料电池汽车(FCEV)、氢发动机汽车以及燃气汽车、醇醚汽车等。

2017年新能源汽车行业市场投资前景分析报告

2017年新能源汽车行业市场投资前景分析报告目录第一节政策频繁调整，16年产销表现不及预期 (4)第二节 15年新能源汽车板块行情回顾 (6)第三节全面繁荣时代落幕，关注运营端机会 (9)一、政策短空长多，要求企业早日摆脱补贴依赖 (9)二、新能源汽车运营有望成为拉动行业增长的新动力 (12)第四节新能源汽车运营产业链投资机会梳理 (17)一、专用车：17年有望重回快速上升通道 (17)二、三电：看好通过上下游联动来拉动三电销售的商业模式 (20)三、换电：能与新能源运营车辆的推广形成良好协同效应 (23)四、新能源汽车运营商：空间广阔，有望率先从物流车运营端突破 (27)1、新能源乘用车运营：发展道阻且长，爆发仍需等待 (27)2、新能源物流车运营：盈利模式清晰，有望最先突破 (29)第五节部分相关企业分析 (33)一、骆驼股份：三电+融资租赁业务空间广阔，传统主业触底回升 (33)二、创力集团：快速切入新能源汽车领域，后续发展值得期待 (33)三、合康变频：领先的新能源汽车动力总成系统供应商 (34)四、力帆股份：换电模式助力新能源汽车放量 (35)五、富临运业：新能源汽车运营成为公司新的增长极 (35)图表目录图表1：国内近年新能源汽车产量 (4)图表2：近年国内各类新能源汽车产量 (4)图表3：近年国内各类新能源汽车产量增速 (5)图表4：国联新能源汽车板块今年以来走势（算术平均法）（截止2016年10月31日） (6)图表5：国联锂矿资源板块今年以来表现 (7)图表6：国联动力电池板块今年以来表现 (7)图表7：国联电机电控板块今年以来表现 (8)图表8：国联充电设备板块今年以来表现 (8)图表9：电动版E150和燃油版E150的成本对比 (13)图表10：北京小客车年度配额指标变化 (14)图表11：布局运营端将显著增强三电厂商的话语权 (14)图表12：国内近年来纯电动专用车产量 (17)图表13：285-290批新能源汽车和专用车产品申报数 (19)图表14：国内近年来纯电动专用车产量 (19)图表15：动力电池板块营收大幅增长 (20)图表16：动力电池板块扣非后净利润大幅增长 (21)图表17：国内动力电池产能和需求测算 (22)图表18：布局运营端将显著增强三电厂商的话语权 (23)图表19：BetterPlace的运营模式 (25)图表20：北汽将5年内建500座充换电站 (26)图表21：力帆能源站 (26)图表22：中国主要城市堵车热力图 (27)图表23：新能源汽车分时租赁平台 (28)图表24：新能源汽车分时租赁需应对的问题 (29)表格目录表格1：疑似新能源客车补贴调整方案 (10)表格2：2016新能源汽车地方补贴政策情况 (11)表格3：新能源汽车产量预测 (12)表格4：对新能源汽车运营的扶持政策 (15)表格5：新能源汽车运营的市场空间 (16)表格6：各地对于新能源专用车的推广政策 (17)表格7：充换电的优缺点对比 (24)表格8：新能源专用车和传统专用车全生命周期成本对比 (30)表格9：运营纯电动专用车的净利润率对国补退坡幅度和地补配套比例的敏感性 (31)表格10：新能源物流车运营市场参与者的优劣势分析 (32)第一节政策频繁调整，16年产销表现不及预期政策频繁调整，全年销量目标明显下调。

2017年新能源汽车产业链调研预测咨询分析报告

2017年新能源汽车产业链分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年8月正文目录一、负极材料—动力电池的四大材料之一 (4)1.1 负极材料是动力电池的四大材料之一 (4)1.2 碳材料—最主流的负极材料 (6)1.3 非碳材料—提高能量密度希望所在 (9)1.4 产业现状—龙头企业垄断优势明显 (11)二、电解液—动力电池中的“血液” (12)2.1 电解液在动力电池中扮演类似“人体血液”的角色 (12)2.2 六氟磷酸锂是最广泛的电解质 (13)2.3 添加剂—电解液中的“调味品” (16)2.4 产能迅速扩张，过剩局面初显 (18)三、隔膜—高毛利率的聚烯烃材料 (19)3.1 隔膜材料以聚烯烃为主 (19)3.2 湿法隔膜迅速扩张，市场规模不断扩大 (20)3.3 隔膜产品原材料成本低，毛利率高 (22)3.4 市场规模不断扩大，行业格局相对分散 (24)四、主要公司分析 (26)4.1 杉杉股份 (26)4.2 天赐材料 (26)4.3 沧州明珠 (27)图表目录图表 1 理想负极材料应该具备的特性 (4)图表 2 负极材料是动力电池四大材料之一 (5)图表 3 常用的负极材料 (5)图表 4 负极材料产量逐年增长 (6)图表 5 2017年以来负极材料产量 (6)图表 6 2014年国内碳负极材料市场情况 (7)图表 7 2016年国内碳负极材料市场情况 (7)图表 8 天然石墨原材料价格相对稳定 (8)图表 9 人造石墨电极涨价幅度明显 (8)图表 10 2017年1月-6月国内碳负极材料价格（元/吨） (9)图表 11 负极材料的出货结构 (10)图表 12 2017年上半年国内钛酸锂价格波动较小 (11)图表 13 龙头企业具有产能优势 (12)图表 14 电解液在动力电池中扮演“血液”的角色 (13)图表 15 原材料成本是电解液最主要的成本 (13)图表 16 六氟磷酸锂是综合性能较好的电解质材料 (14)图表 17 全球六氟磷酸锂需求逐年增加 (15)图表 18 欧美六氟磷酸锂需求占比很低 (15)图表 19 六氟磷酸锂主要厂家产能释放情况 (16)图表 20 2016年10月以来六氟磷酸锂价格持续下滑 (16)图表 21 电解液由三部分构成 (17)图表 22 添加剂在电解液中至关重要 (17)图表 23 国内主要电解液厂商新建产能陆续投产 (18)图表 24 隔膜材料以聚烯烃为主 (19)图表 25 常用聚烯烃的物理性能 (20)图表 26 国内主要隔膜生产商纷纷布局新建隔膜生产线 (21)图表 27 湿法隔膜将在2017年实现放量 (22)图表 28 隔膜原材料聚乙烯价格波动较小 (23)图表 29 隔膜原材料聚丙烯价格波动较小 (23)图表 30 隔膜产品成本构成 (24)图表 31 隔膜产品毛利率高 (24)图表 32 中国锂电池隔膜出货量：亿平方米 (25)图表 33 锂电池隔膜市场份额相对分散 (25)一、负极材料—动力电池的四大材料之一1.1 负极材料是动力电池的四大材料之一负极材料是新能源汽车动力电池的四大材料（正极材料、负极材料、电解液和隔膜）配套最为成熟的材料，也是影响锂电池能量密度的主要因素之一，在锂电池中的成本占比在5%~15%。

2017年新能源汽车顶级供应链分析报告

2017年新能源汽车顶级供应链分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录总述：特斯拉标志全球周期向上，传统车企接力下阶段爆发 (5)1、从特斯拉透视全球顶级供应链 (7)2、传统车企的电动化将带动产业链向上 (11)2.1、欧洲传统车企紧追不舍，加紧布局纯电动车 (11)2.2、新车型层出，高中低端全覆盖 (13)2.3、政策准备充分，欧洲必成下一个发力点 (14)3、全球已有产业链稳定，龙头持续受益 (17)3.1、宝马产业链代表欧洲主流车企 (18)3.2、产业链爆发临近，高壁垒造就稳定龙头 (21)3.2.1、动力电池：日韩电池产业链爆发在即，核心原材料有望持续深入日韩体系 (21)（1）创新股份：三星、LG的稳定供应商 (23)（2）科达利：锂电池结构件龙头 (29)3.2.2、全车热管理需求强，节能降耗必然选择 (33)3.2.3、高端电机需求提升 (39)4、相关建议 (43)5、风险提示 (43)图目录图1、特斯拉国产化产业链全面梳理 (5)图2、宝马新能源汽车零部件供应商维持稳定 (6)图3、三星动力电池主要供应商 (7)图4、Model 3预计今年三季度投产并逐渐释放产能（万台） (7) 图5、Model 3将极大提升特斯拉销量 (8)图6、特斯拉国产化产业链全面梳理 (10)图7、2016年全球新能源汽车销量达77万辆，保持高速增长 (11) 图8、欧洲纯电动、插电式混动、混动销量 (12)图9、欧洲新能源汽车销量每年稳步上升，电动化趋势强 (15)图10、混合动力车（弱混）为欧洲主流新能源汽车 (16)图11、法国纯电动车销量领先，2016年达21751辆 (17)图12、电动机、锂离子高性能蓄电池是BMW eDrive核心零部件(19)图13、宝马i8零部件供应商 (21)图14、我国隔膜产量及产值高增长 (22)图15、动力电池隔膜需求快速增长 (23)图16、三星动力电池主要供应商 (23)图17、我国隔膜产量及产值高增长 (24)图18、动力电池隔膜需求快速增长 (25)图19、国际主流厂商以湿法隔膜为主 (26)图20、2016年上海恩捷湿法隔膜市场份额位列第一 (27)图21、技术、产能及客户三大优势铸就龙头地位 (27)图22、公司隔膜业务收入增速较快，复合增长40%以上 (29)图23、动力锂电池精密结构件营收增长迅猛 (30)图24、动力锂电池精密结构件业务突飞猛进 (31)图25、行业产业链及上下游关系 (31)图26、公司合作伙伴众多 (32)图27、三花智控收入稳定增长 (34)图28、三花智控净利润维持高速增长 (35)图29、三花智控收入稳定增长 (35)图30、三花智控净利润维持高速增长 (36)图31、公司与主流车企和零部件厂商均建立良好合作关系 (37)图32、微通道换热器、铜管翅片式换热器工作原理对比 (38)图33、膨胀阀结构功能 (38)图34、特斯拉冷却器/加热器 (39)图35、公司高压直流继电器产品已切入国内主要新能源汽车厂商的供应链41 图36、技术同质化价格优势明显，切入Tesla供应链为大概率事件 (42)图37、公司高压直流继电器业务海外市场拓展顺利 (42)表目录表1、宝马等主流车企新能源车主要零部件国产供应商梳理 (6)表2、特斯拉现有及Model 3潜在国内产业链梳理 (9)表3、2016年底以来各大厂商均推出新电动车车型 (11)表4、CAFC积分、NEV积分及碳配额政策细则 (13)表5、不同车型的NEV积分 (13)表6、各大厂商新能源汽车新车型及预计上市时间 (14)表7、欧洲各国新能源汽车政策对比 (15)表8、专项基金助力英国新能源汽车配套设施建设 (16)表9、欧洲插电式混动汽车经济性最好 (17)表10、宝马纯电动车型统计 (18)表11、宝马纯电动车除电池外的主要零部件供应商与燃油车基本一致 (20)表12、主流车企动力电池供应商盘点 (22)表 13、湿法工艺生产的隔膜更薄，可提高动力电池能量密度 (25) 表 14、公司在建产能陆续于2018-2019年投产 (28)表 15、公司主要客户及主要交易内容 (33)表16、电动汽车与燃油车热管理单元对比 (34)表 17、三花智控主要产品市场占有率 (36)表 18、Model 3使用永磁同步电机 (39)表19、公司及主要竞争对手高压直流继电器产品对比 (40)总述：特斯拉标志全球周期向上，传统车企接力下阶段爆发特斯拉即将凭借Model 3完成向平民化、大众化的成功转型，产销量将很快达到50万辆/年，相关产业链受到极大拉动。