公允价值在我国会计中的应用及影响

度， 会改变一些非理性投资者的赎回选择 。基金管理者允许投 资者以较低 的成本在 同一基金家族 内的不同基金品种之间进 行转化 ， 以减轻积极管理者兑付现 金的压力 。 可
在流动性风险和市场风险的相互影响中 ， 正反馈效应的存
在加大了风险的波动幅度 ， 提高了开放式基金面临较大风险损
失的可能性 ，因此需要 采取措施降低 两种风险的正反馈效 应。
营销人员通过对投资者 的说服和教 育 ，提高投 资者的理性 程
日益关注对企业商誉 、 衍生金融工具等资产和 负债 的确认和计 量 。由于历史成本计量的会计信息缺 乏相关性和及 时性 ， 使得 现行财务报告过度关注历史 、 成本和利润 ， 忽视未来 、 现金流和 价值 。公允价值会计因其潜在 的高度相关性 ， 受到了人们 的高 度 重视 。我 国财政部于 ２ ０ ０ ６年 ２月发布 的《 新企业会计准则》
变， 使某项投资 不再适合划分为持有 至到期投资的 ， 应当将其
重分类为可供出售金融 资产 ， 并以公允价值进行后继计量 。重 分类 目， 该投资 的账面价值与公允价 值之间的差额计入所有者 权益 ， 在此可供 出售金融资产发生减 值或终止确认时转 出 ， 计
财 经 论 坛
产配置方面 ， 为了合理地配置 资产 以应对流动性 风险 ， 基金管
理者需要持有适当的高流动性资产 ，比如现金 、短期 国债等。 此外 ， 广义 的资产配置也包括 主动 负债 ， 即主动对外融资 。基 金管理者在适 当的情况下 ， 可在银行间同业拆借市场进行资金 融通 ， 或者 向商业银行 申请短 期贷款 。但 是 ， 主动负债 有一个 不足之处 ， 负债 的成本是 由未 赎回的投 资者承担的 ， 如果成本 过大 ， 会降低未赎回者的长期投资意愿 ， 进而加大流动性风险 ，
赎回量方面 ， 较高的赎回费率和赎 回限制会延缓投资者的
赎 回， 使基金管理者有足够 的时间筹集足够的现金来应对意外
【 关键词 】 公 允价值 财务信息 纳税行 为 经营管理
上世纪 ９ 年代以来 ， Ｏ 随着衍生金融工具的大量产生 ， 人们
赎 回。采取有效 的营销策略 可以影响投资者的赎回态度 ， 基金
亮 点 。 采 用公 允价 值 计 量 将 会 对 公 司 的 财务 信 息 、 税 行 为 以 纳
进一步的投资计划 ， 这有利于稳定开放式基金的资金来源。此 外， 还可以向一 些机 构发 行定向基金单位 ， 以增加基金 的现 金
流入量 。
及 经 营 管理 等 方 面 产 生深 远 影 响 。
Ｓ ｒ ｕｇ ａｒ Ｍ ｏ ｌ ｇ ｉ ｕｉｉｙ ｉｋ．ｗ ｉｈ ｍ ｐ ｃ ｆｏ ｆ ｔａ ｉ ｔｏ ｈ ｉ： ｄｅｉ ｎ ｌｑ ｄｔ ｒｓ ｔ ｉ ｆ ａ ｍ ｏｒ ｒｄ — ｉ ｉ
准仍为公允价 值 ， 并对金融工具的原账面价值与公允价值之间 的差额规定了会计处理方法 。即企业因持有意图或能力发生改
风险导致投资者赎回而产生流动性风险 。
房地 产所在地有活跃的房地产交易市场 ； 二是企业能够从房 地 产交易市场 上取得 同类或类似房地 产的市场价格及其他相 关 信息 ， 从而对投资 ｌ 生房地产 的公允价值作出合理的估计。在 公 允价值模式下 ， 不计提折 旧或摊销 ， 以会计期末 的公允 价值为 基础调整 账面价值 ， 公允价值 与原账面价值 的差额则计人当期
【】 ２ 程巍 、 杰 、 穆 王金 玉 、 潘德 惠 ： 用 极值 理 论 预 测 开 放 式 基金 应 赎 回量 Ｕ． ］ 东北 大 学 学报 （ 自然 科 学 版 ）２ ０ （ ） ，０ ５ ２ ． 【】Ａ ｉＢ ｎ ｉ Ｆａｃ Ｄｉ ｏｄ ＴｌＳｈ ｅｍ ｎ ， ｏ ｎ Ｄ． ３ ｎｌ ａｇ ， ｒ ｉ Ｘ． ｅ ｌ， ｉ ｃｕ ｒ ａｎ Ｊ ｈ ａ ｎｓ ｂ
１投 资性 房地 产 、
指期货等可以用来对冲市场风险 的金融工具 ， 使开放式基金在
不抛售股票 的情况下 能有效对 冲市场风险。三是尽可能拓展
在投资性房地产的后续 计量 中 ， 新准则规定了成本模式和 公允价值模式 。在公允价值模式中计 量的条件 为： 一是投资性
开放式基金资金的来源渠道 ， 降低流动性风险转化为市场风险 的速度 ， 从而减弱正反馈效应 的影响。四是做好对投资者的营 销 工作 ， 投资者树立理 性的长期投资观念 ， 使 避免暂时 的市场
损益。
２金 融 工具 计 量 、
【 参考文献 】 【 １ 晋瑶 、 】帅 陈晓 剑 ： 放 式 基金 流 动 性 指 标 研 究 Ｕ． 筹 与 管 开 】 运
理 ，０ ６ ６ ． ２０（）
新准则明确规定 金融工具必须按照 公允价值进行初 始计
量和后续 计量 ， 同时还规定金 融工具重新分类后的后续计量标
投资者 ， 基金管理者 需要 定期进行 沟通 ， 了解其流动性 需求和
【 摘要 】 我 国财政部于 ２０ 年发布的新准则在投 资性 房 ０６
地 产 、 融 工 具 、 货 币性 资产 交换 等 多个 交价 值 。新 会 计 准 则体 系 中公 允价 值 的 应 用成 为 一 大
所以需要对主动负债有一定 的限制。
申购量方面 ， 较低的申购费率有利于增加投资者的申购量 ， 有效的营销策略可以增加 申购开放式基金 的投资者数量 。同 时 ， 立持 有人清单 ， 建 预测不 同资金来源 的投资者 的流动性 需 求， 有利于基金管理者提前做好相关准备工作。对于大额资金
一
的一大亮点就是在投 资性 房地产 、 金融工具 、 非货 币性 资产 交 换、 债务重组和非共 同控 制下 的企业合并等交易或事项 中谨慎 地采用了公允价值 。
一
是对市场风险和 流动 性风险分别进行有效的度量和管理 ， 使
、
公 允价 值 在 新 会计 准则 中的 应 用
其均在 开放式基金所接 受的范围之内。二是应该尽快推出股