第七章 财务分析

第二节 财务分析的信息基础
• 一、财务分析信息的种类
• 第一，按照信息是否由企业会计系统提供， 分为：会计信息和非会计信息； • 第二，按照信息的来源不同，分为：外部 信息和内部信息。
（一）会计信息 • accounting information • 财务报告 • 内部管理信息
（二）非会计信息nonaccounting information • 审计报告 • 市场信息 • 公司治理信息 • 宏观经济信息
某企业2005年3月份某种原材料消耗量
项 目 产品产量(件) 单位产品材料消耗量(千克) 材料单价(元)
利润表profit statement 也叫损益表，是 反映企业在一定期间经营成果的报表。 • --编报原理 • --反映内容 • --报表性质
利润表 编制单位：新天公司
项 目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用
2010年度
上年实际数
单位：元
本年实际数
财务费用
资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用
• 会计报表附表
• 会计报表附注
• 其他要求披露的信 息
• 基本会计报表：
• 资产负债表 • 损益表 • 现金流量表
（一）基本会计报表
• 会计报表是根据日常会计核算资料，归集、 加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用 于反映企业的财务状况、经营成果和现金流 量的信息。
1、资产负债表
• 资产负债表balance sheet是反映企业在 某一特定时日（月末、季末、年末）财务 状况的会计报表。
2010年度
本年实际数
388 861.5
0 0 388 861.5 58329.23 330 532.27
单位：元
上年实际数（略）
目
减：应付利润
四、未分配利润
0
330 532.27
（三）报表附注
• 对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和 项目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详 细解释。按照重要性原则，报表注释的内容应包括： • 已经或将会对企业财务状况、经营成果、现金流 量等产生重大影响以及影响用户决策的重要事项， 如企业在报告期所采用的重要会计处理方法变更情 况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响，主 要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系
固定资产
2826044876
2645116633
-180928243
745984425
-6.40%
4.71%
资产合计 15823988741 16569973166
2009年数据 为比较基准
A公司利润表
（2009年及2010年）
项 目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减至损失 公允价值变动收入 投资收益 2009 15 061 115 479 12 619 063 636 32 806 460 1 665 960 047 340 435 224 112 799 018 0 0 -52 915 845 2010 18 757 318 138 15 846 546 554 47 483 850 1 884 567 823 595 992 249 155 404 885 0 0 79 787 073 增减变动绝对额 3 696 202 659 3 227 482 918 14 677 390 218 607 776 255 557 025 42 605 867 0 0 132 702 918
年度
货币资金 应收账款 存 货 长期投资
单位：元
2009
1248738518 3084963836 4766757763 144434295
2010
2254221937 1948808670 5301543549 242855763
增减变动绝对额 增减变动百分比
1005483419 -1136155166 534785786 98421468 80.52% -36.83% 11.22% 68.14%
• ③能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。
（二）财务报表附表
• 1.所有者权益变动表 • 是反映企业在某一特定日期所有者权益增 减变动情况的会计报表。是资产负债表的附 表（表式见P193表7-4）。 • 股东权益变动表全面反映企业的股东权益 在年度内的变化情况，便于会计信息使用者 深入分析企业股东企业的增减变动情况，并 进而对企业的资本保值增值情况作出正确判 断，从而提供对决策有用的会计信息。
财务分析主体
（一）投资者及潜在投资者 --了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况； （二）债权人 --关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力； （三）企业内部管理者 --全面了解企业财务状况和经营成果，特别是现金流量状况； （四）政府机构 --衡量企业对国家或社会的贡献水平等； （五）其他利益相关者 --选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之 符合其特定要求。
财务分析客体
• • • • • • 1．会计报表解读 2．偿债能力分析 3．营运能力分析 4．获利能力分析 5．发展能力分析 6. 财务综合分析
（1）会计报表 质量分析 （2）会计报表 趋势分析 （3）会计报表 结构分析
二、财务分析的评价标准
• • • • 1.目标标准 ：分析企业的预算执行情况 2.行业标准：分析企业在行业中所处的状况 3.历史标准：针对企业的发展趋势进行分析 4.经验标准: 静态分析某些指标
（二）趋势分析法
• 通过对比两期或连续数期财务报表，运 用动态财务指标在各个时期的变化，确定 其增减变动的方向、数额和幅度，来说明 企业财务状况和经营成果的变动趋势的一 种方法。
注意：
• 一是用于进行对比的各个时期的指标，在 计算口径上必须一致； • 二是要剔除偶发性项目的影响，使作为分 析的数据能反映正常的经营状况； • 三是要应用例外原则，对某项有显著变动 的指标作重点分析，研究其产生的原因， 以便采取对策，趋利避害。
单位：元
增减变动百分比 24.54% 25.58% 44.74% 13.12% 75.07% 37.77% 0% 0% -250.78%
营业利润
营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税费用 净利润
256 177 649
42 640 069 3 310 876 5 367 908 5 367 908 285 036 669
395 437 133
14 625 083 3 786 699 406 876 823 17 468 182 305 907 434
139 259 484
-28 014 986 475 823 108 759 045 12 100 274 20 870 765
54.36%
-65.70% 14.37% 36.48% 225.42% 7.32%
（四）其他要求披露的信息
• 公司重大事件公告书、公司新闻等信息： • 如重大资产收购及出售、股本变动、企业并 购行为的进展情况等； • 募集资金使用情况、项目进度及收益情况等； • 公司拟订的利润分配预案、公积金转增股本 预案；重大诉讼、仲裁事项； • 董事、监事和高级管理人员的持股比例和报 酬等。
• ④分析评价企业经营业绩，可以预测企业未来
的财务状况。 • 另外，资产负债表还可以反映企业累计盈余及 其增长情况。
（2） 资产负债表的局限性
• ①资产负债表不反映现时价值。 • ②资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的 重要经济资源和业务信息。 • ③有关会计要素的确认与计量有人为估计的 影响。
2、利润表
所有者权益变动表的作用
• • • • （1）是资产负债表与利润表联系的纽带 （2）是全面收益理念的体现 （3）是所有者权益变动的原因揭示 （4）是投资者进行投资决策的重要依据
2.利润分配表
利润分配表
编制单位：新天公司
项
一、净利润
加：年初未分配利润 盈余公积转入 二、可供分配利润 减：提取盈余公积 三、可供投资者分配的利 润
（三）因素分析法
又称为连环替代法或差额分 析法，是通过顺序变换各个 因素的数量，来计算各个因 素的变动对总的财务指标的 影响程度的一种方法。
这种方法的出发点在于： 当有若干个因素对分析对象发生影响时， 假定其他各个因素都无变化，顺序确定每个 因素单独变化所产生的影响。

• 例 某企业2006年3月份某种原材料费用的实 际数是4 620元，其计划数是4 000元。实际 比计划增加620元。由于原材料费用是由产品 产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个 因素的乘积构成的，因此，就可以把材料费 用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分 析它们对材料费用总额的影响程度。现假设 这三个因素的数值如表7-5所示。
• --编报原理 • --反映内容 • --报表性质
表首
资 产
正表
格式2— 账户式
负债及所有 者权益
双方总计数平衡相等
（1） 资产负债表的作用
• ①反映企业拥有的经济资源及其分布情况。 • ②企业财务结构状况及其负债经营的合理程度。 • ③分析表内有关项目的构成比例，观察企业的
偿债能力与筹资能力。
（一）比较分析法
• 比较分析法是将企业某项目财务指标的 变化进行对比，确定出差异，分析和判断 企业经营成果及财务状况的一种方法。 • 主要作用： • 在于揭示客观存在的差距以及形成这种 差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜 力，改进工作。
A公司资产负债表
（2009年12月31日及2010年12月31日）
3、现金流量表
• 现金流量表cash flow statement是以 企业一定期间的现金流入与现金流出汇总， 说明企业在报告期内经营活动、投资活动 及筹资活动所涉及现金资产的动态会计报 表。（表式见P191表7-3）