关于投资新丽传媒股份有限公司的可行性研究报告

北京光线传媒股份有限公司关于投资新丽传媒股份有限公司的可行性研究报告第一节项目概况一、项目背景2011年8月3日，北京光线传媒股份有限公司（下称“光线传媒”或“公司”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，成为国内被媒体冠以“制播分离第一股”的上市公司。

上市后，公司的品牌影响力显著提升，各项业务有序拓展，光线传媒已进入了一个全新的快速发展时期。

在此契机下，公司电视节目、演艺活动和影视剧三项主营业务已体现出较好的协同效应，形成了良性互动，保持了快速的成长，使得公司在各个细分市场所占的份额更为稳固，公司综合实力不断增强。

从文化传媒行业的整体发展态势看，国家公布了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》、《文化产业振兴规划》、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》等一系列鼓励扶持文化产业发展的政策，文化传媒行业正面临着前所未有的发展机遇。

因此，光线传媒将紧紧抓住行业发展的大好时机，立足于主营业务，逐渐完善业务布局。

同时，公司本着稳健原则和效益原则，依托日益扩大的品牌影响力，对行业领先影视剧制作公司——新丽传媒股份有限公司（以下简称“新丽传媒”）进行投资，未来，公司现有的电视节目、影视剧等优质内容将与新丽传媒形成良好的互补和协同效应。

二、项目简介光线传媒拟以82,926万元收购新丽传媒股份有限公司（下称“新丽传媒”）27.642%股权，通过现有股东股权转让。

三、投资主体与收购目标（一）光线传媒经过十余年的发展，光线传媒已经成为以规模化娱乐内容生产为主体、以电视节目联供网内容运营为核心、以广告整合营销为手段的国内最大的民营节目制作及运营商之一，电影发行业务跻身国内电影公司的前列，是民营电影公司的前两名,实现了电视节目、影视剧和演艺活动等娱乐内容资源与公司广泛的节目发行网络等媒介渠道的良性互动和资源整合。

2012年公司实现营业收入10.34亿元，比上年同期增长48%；利润总额为3.92亿元，比上年同期增长82%；净利润为3.10亿元，比上年同期增长76%。

2013年1-9月，实现营业收入6.90亿元，净利润2.39亿元，净利同比增长75.05%。

各项主营业务呈现稳健发展的态势。

（二）新丽传媒1、基本信息新丽传媒成立于2007年2月7日，目前，注册资本为人民币16,500万元，控股股东和实际控制人为曹华益。

经营范围为“许可经营项目：制作、复制、发行；专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧。

一般经营项目：电影剧本的创作；影视服装道具租赁；影视器材租赁；影视文化信息咨询；企业形象策划；会展会务服务；摄影摄像服务；制作、代理、发布：影视广告；艺人经纪、货物和技术进出口。

（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目）”2、产品及商业模式介绍新丽传媒主营业务为影视剧内容及其衍生产品的投资、制作和运营，可细分为电视剧和电影两大业务板块，经过多年在影视领域的精耕细作，已成功构建了“精品影视内容创作运营平台”。

新丽传媒的“精品影视内容创作运营平台”以突出的剧本创作能力作为基石，多年来一直注重对优秀剧本的积累、对有潜力编剧的挖掘和与成熟编剧的合作。

在此基础上，以坚持“剧作高水准、表演高水准、制作高水准”为原则，在平台上进行业内资源聚集，打造从编剧到发行的一流团队，围绕该平台形成新丽传媒特有的各类资源整合优势。

新丽传媒电视剧业务形成的主要产品是电视剧作品（含网络剧）及其衍生产品。

电视剧业务收入来自电视剧版权的销售运营，主要包括电视剧和网络剧播放权收入、电视剧音像制品版权收入及衍生收入。

入主要来自电影版权的销售，以影片票房分账收入为主，同时还包括电视及新媒体版权收入、音像版权收入和电影衍生收入等。

3、经营情况新丽传媒经审计的最近一年及一期经营情况如下：利润表简要数据：项目2013年1-6月2012年度主营业务收入104,454,714.47 304,949,694.81主营营业成本30,405,263.11 137,393,879.81 营业利润23,896,881.56 95,124,500.59净利润36,625,028.41 81,675,802.89 资产负债表简要数据：项目2013年6月30日2012年12月31日流动资产885,145,047.21 765,995,181.33非流动资产27,092,458.46 30,165,618.15资产总计912,237,505.67 796,160,799.48流动负债425,020,274.74 298,033,580.93非流动负债50,000,000.00 97,535,016.03负债合计475,020,274.74 395,568,596.96 股东权益合计437,217,230.93 400,592,202.52第二节投资方案一、预计投资总额及支付方式公司本次认购新丽传媒现有自然人股东王子文转让的27.642%股权，出资82,926万元，以现金支付。

二、收购定价原则本次交易的定价是以新丽传媒整体估值30亿元为基础乘以相应的持股比例而得出。

该估值综合考虑了新丽传媒的行业地位、项目储备以及未来盈利状况，由双方协商确定。

第一，新丽传媒已经成为国内领先的精品电视剧生产企业。

新丽传媒最近三年及一期在国家广电总局备案公示的投资或制作的电视剧达36部，获得发行许可证的电视剧达18部，投拍电视剧的生产和出品规模均位居全国前列，历年来投资制作的影视剧均获得较高的收视率和良好的口碑，并多次获得各类大奖，《北京爱情故事》、《悬崖》、《假如生活欺骗了你》、《辣妈正传》等知名代表作品均由其制作出品，新丽传媒是国内领先的电视剧制作公司。

同时，新丽传媒依靠其平台化运营模式，特有的创作理念和敏锐的市场嗅觉，成立以来共计参与投资拍摄并发型了5部电影，均获得了不俗的成绩。

第二，新丽传媒未来具有良好的盈利空间2012年，新丽传媒净利润为8,167.58万元，并保持快速增长。

预计到2014年，全年净利润将达到15,000万元。

第三，新丽传媒与优秀的编剧、导演、制片人保持良好合作，未来拥有丰富的优质项目储备。

新丽传媒目前签约王力扶、赵冬苓等知名编剧10人；签约资深制片人杨佩佩、余征（于正）、陶昆等3人；签约陈凯歌等著名导演5人，拥有了丰富的外部资源储备。

同时，新丽传媒内部建立了一直专业从事影视剧的投资、制作、宣传和发行工作的团队。

新丽传媒注重原创，已经建立了较为完善和丰富的影视剧项目储备，为今后业务持续稳定快速发展奠定了基础。

第三节项目实施的必要性与可行性一、项目实施的必要性（一）参股新丽传媒是公司加强在电视剧领域布局的战略考虑公司的影视剧业务以电影为主，电视剧业务主要以参与投资为主，一般不作为主导投资方，也不担任执行制片方，电视剧业务规模较小。

本次参股电视剧业务领域的领军企业新丽传媒，可以加强公司在电视剧领域的战略布局，是公司完善产业链的需要。

（二）未来新丽传媒能够与公司目前的电视节目、影视剧业务形成良好的互补和协同效应。

公司已经建立覆盖全国的电视节目发行网络，与各级电视台保持良好合作。

未来可以与新丽传媒加强在电视剧领域的合作，双方的业务形成良好的互补和协同效应。

（三）新丽传媒具备优秀的精品影视剧制作能力新丽传媒自成立以来坚持优质精品路线，依托对剧本的创作和控制能力，成功构建起“精品影视内容创作运营平台”。

利用该平台，新丽传媒实现了对全方位创作人才的挖掘和聚合，进行电视剧、电影、网络剧等多类型优质精品影视剧内容的生产和运营。

基于“精品影视内容创作运营平台”的定位，新丽传媒影视剧作品的创作产量已经取得了可观的规模，从而可以实现对影视内容的深度运营。

近年来新丽传媒投拍的电视剧数量快速上升，获得发行许可证并播出的电视剧100%首轮播出涵盖全国前十大强势卫视黄金档，远高于行业平均水平。

新丽传媒在国内一流影视剧公司中地位也极为突出，作品均为播出当年获得较高收视率和较大社会影响力的精品剧或热播剧。

（四）新丽传媒的精品影视剧内容获得了众多一线卫视的认可和观众的一致好评。

新丽传媒首轮黄金档播出的作品如下：片名题材首轮上星卫视我是太阳战争江西、贵州、重庆、安徽血色迷雾悬疑安徽、上海、江西、重庆秘密列车谍战辽宁、四川、广东、上海告密者谍战广东、云南、江西、安徽你是我兄弟情感深圳、北京、黑龙江、吉林请你原谅我情感河北、安徽、陕西、天津人到四十情感北京、深圳、上海北京爱情故事青春偶像浙江悬崖谍战黑龙江、上海、天津、央视一套（首轮非黄）传奇之王年代传奇江苏、中国教育电视台一套赏金猎人年代传奇湖南卫视浮沉都市上海、深圳、浙江、北京后厨都市吉林、河北、黑龙江、上海孤军英雄战争中央电视台电视剧频道杜拉拉之似水年华都市上海我的父亲母亲情感北京假如生活欺骗了你情感北京、天津、河南、吉林辣妈正传都市上海、安徽、深圳、浙江新丽传媒主要电视剧作品获奖情况如下：公司奖项颁奖单位奖项名称获奖时间中国广播电视协会全国十佳电视剧出品单位2012年东阳市人民政府2012年度纳税超千万企业2012年东阳市人民政府2012年度纳税十强企业2012年浙江广播电影电视局、浙江广播电视集团影响2012为浙江影视喝彩，年度影响力机构2012年作品奖项片名颁奖单位奖项颁奖时间秘密列车北京电视台2009年度最佳收视贡献奖2010年福建省广播影视集团2009年度“我爱我剧”年度评选“最受观众喜爱电视剧奖”2010年吉林电视台都市频道2009年度黄金档电视剧收视排行第一名2010年广东南方电视台2008年“金南方”年度优秀出品公司奖2009年血色迷雾吉林电视台都市频道2008年度黄金档电视剧收视排名第三名2009年北京电视台2009年度最佳收视贡献奖2010年SMG2008年度电视剧频道电视剧收视排行第二名2009年SMG2009中国电视剧上海排行榜收视榜东方卫视第二名2010年我是太阳北京市文联、文化局、广播电影电视局、新闻出版局等北京市庆祝新中国成立六十周年文艺作品“优秀奖”2009年国家广播电影电视总局中国广播影视大奖第27届（2007—2008年度）电视剧“飞天奖”长篇电视剧二等奖2009年你是我兄弟北京电视台2011北京电视台金奖及特别贡献奖2012年吉林电视台2011吉林电视台黄金档电视剧收视率排行第二名2012年中国广播电视协会全国“十佳电视制片”优秀电视剧奖2012年北京爱情故事中国广播电视协会全国“十佳电视制片”优秀电视剧奖2012年中国电视剧金鹰奖组织委员会第二十六届中国电视金鹰奖电视剧提名奖2012年中国大学生电视节组委会2012大学生电视节“最受大学生瞩目”社会生活类电视剧2012年中共浙江省委宣传部浙江省第十一届精神文明建设“五个一工程”入选作品奖2012年国剧盛典2012年度十佳电视剧2012年悬崖国家广播电影电视总局2012年上海电视节“最佳电视剧金奖”、“最佳编剧”以及“最佳女演员”2012年中国广播电视协会全国“十佳电视制片”优秀电视剧奖2012年江苏电视台都市频道2011年黄金档电视剧收视排行第一名2011年中国电视剧金鹰奖组织委员会第二十六届中国电视金鹰优秀电视剧奖电视剧编剧提名奖、电视剧导演提名奖2012年国剧盛典2012年度十佳电视剧2012年中国广播电视协会电视剧导演工作委员会2012首届中国电视剧导演工作委员会最佳电视剧奖2012年上海影视中心2012中国电视剧上海排行榜国产电视剧品质榜年度品质银奖2013年后厨吉林电视台吉林卫视2012年度收视金奖2013年此外，新丽传媒投资的电影《山楂树之恋》入围第30届香港电影金像奖最佳亚洲电影；入围柏林电影节水晶熊；获华表奖优秀故事片奖，成为同期国产文艺片票房之最。