资本运营_重点
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料Ｐ3企业资本得构成形式企业所拥有得资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本.资本得功能资本具有以下四方面得功能(1)联结生产要素，形成现实得生产力，推动价值得增值与积累.(２）联结流通要素，促进商品流通与货币流通，实现剩余价值与分配价值。
（3)资源配置得职能.（4）激励与约束得职能。
P9企业从生产运营转向资本运营得重要意义与作用１、有利于推进企业制度创新与管理创新得同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化.3、有利于促进我国资本市场得发育与成熟。
4、有利于培育与造就一支现代企业家队伍。
P１７资本运营管理得基本原则（１)资本系统整合原则（２)资本结构最优原则（３）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(5)资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7)资本风险结构最优原则P24防范资本运营风险得有效措施（一)择优选择资本运营主体（二）明确企业发展战略(三）巩固企业优势业务(四)科学论证运营方案（五)注意防范道德风险与逆向选择Ｐ2７我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一）资本运营向科技化、网络化方向发展（二）服务业成为并购得重要战场，资本运营中介组织得并购重组成为热点(三)产业资本与银行资本结合形成金融资本(四)我国将掀起一股对外资本运营热潮（五)人力资本成为资本运营得新宠P28我国企业资本运营健康发展得对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织（三）努力实现资本运营形式得多样化(四）改革相关管理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松得法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六)完善配套政策,支持企业得资本运营工作（七）我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营P３5资本筹集得定义资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发，根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策,采用适当得筹资渠道与筹资方式,从企业外部有关单位与个人，或从企业内部获取所需资金得一种行为,就是企业财务管理得重要内容.P3６资本筹集得原则1，规模适当原则２筹措及时原则３合法性原则4效益性原则P４4发行可转换债券得优势与弊端优势:１对更广泛得投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者,以及可转换债券得投资专家与对冲基金得投资者.2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力.3允许公司以现市价与溢价之与发行股份，对公司有吸引力。
资本运营复习重点工商管理专业
作业：资本运营理论与实务1、简述资本运营的内涵及特点。
答：所谓资本运营，是指通过投融资、资产重组和产权交易等手段，对资本实行优化配置和有效使用，以实现资本盈利最大化的一系列经营活动。
资本运营的本质是通过资本交易或使用求得资本的增值。
资本运营的特点：（1）资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制。
（2）资本运营是以价值形态为主的管理。
（3）资本运营是一种开放式经营。
（4）资本运营注重资本的流动性。
（5）资本运营是一种结构优化式经营。
（6）资本运营通过资本组合回避经营风险。
（7）资本运营重视资本的支配和使用而非占有。
2、简述资本运营和企业成长的关系。
答：企业成长的生命周期分为四个阶段：一是萌芽期——准备期；二是成长期——进入期；三是成熟期——持续期；四是衰退期——进入后期。
资本运营在企业成长中的作用：企业所从事的产品也有生命周期，它有一个由萌芽、成长、到巅峰、然后由盛极到衰退的S型西格玛曲线。
企业资源高效转移的关键在于：一是要找准企业进入和退出的切合点，即第二条西格玛曲线的进入点。
二是企业进入产业的选择。
3、阐述资本运营对产业结构调整的影响。
答：产业结构的调整和转换有增量调整和存量调整两种模式。
从产业结构转换升级角度考察，增量调整与存量调整具有不同意义：首先，增量扩张是以增量资源的投入为前提的，增量扩张会受到资源稀缺的约束，而存量调整主要是通过存量资源转移重组来实现的，它可以突破资源稀缺的瓶颈约束。
其次，产业结构的转换升级是需求结构的变化引起的，传统需求逐步消亡、新兴需求产生是产业结构转换的根本动因。
增量扩张可以创造新的供给以满足新兴的需求，但无法使旧式生产部门逐步衰减，无法使社会资源得以合理的转移和利用。
社会资源的存量合理配置，其本质就是企业的资本运营。
4、简述国际资本运营的特点。
答：1、国际资本运营的主体是跨国公司；2、国际资本运营具备完整的产权流动体系；3、国际资本运营的手段发达；4、国际资本运营有健全的法规作为保障。
资本运营复习资料
名词解释1.狭义的资本运营狭义的资本运营主要指企业在资本市场上所进行的各种交易行为,包括企业的股份制改造和上市,资产重组,企业的并购与分立,资产的剥离与出售,产权投资等等。
2.要约收购要约收购是指买方公司通过分开向目标公司的股东发出收购要约，收购一定数量目标公司的股份，从而达到控制该公司的目的。
一般来说，这种收购方式主要发生在目标公司的股权为分散的情况下。
3.公司分立公司分离是指一个母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按照母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上姜子公司的经营从母公司的经营中分离出去。
4.兼并兼并又称吸收合并，是指两家或更多的独立企业合并组成一家企业，通常有一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。
5.管理层收购管理层收购是指目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构，控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。
6.资产剥离资产剥离是资产经营的重要形式之一，是提高资产存量效率，实现资产要素流动的有效形式。
7.并购并购是企业兼并，企业收购，企业合并以及接管等概念的统称，它是企业惊醒资本集中，实现企业扩张的重要形式，也是在市场经济条件下调整产业组织结构优化资源配置的重要途径。
8.买壳上市买壳上市是指非上市公司通过证券市场购买一家以上是的公司一定比例的股权来控制上市公司，然后通过“反向收购”的方式诸如有关的业务及资产，实现间接上市的目的。
9.横向并购横向并购是指商业上竞争对手间进行的并购，横向并购的结果是资本在同一生产，销售领域或部门集中，优势公司并购劣势公司组成横向大企业集团，扩大生产规模。
10.分拆上市分拆上市是指公司将部分业务或某个子公司从母公司分析出来独立上市。
广义的分拆上市既包括已上市也包括未上市的母公司将其部分业务或子公司从母公司独立出来单独上市。
运营资本管理知识点
运营资本管理知识点一、什么是运营资本管理？运营资本管理是指企业合理安排和运用资金，确保企业正常运营和持续发展的过程和方法。
它是企业运营管理中非常重要的一个环节，直接关系到企业的资金周转能力、利润水平以及市场竞争力。
二、运营资本管理的重要性1.提高资金利用效率：运营资本管理能够帮助企业合理安排资金，优化资金利用效率，减少闲置资金。
2.降低资金风险：合理管理运营资本能够减少资金风险，确保企业资金周转的稳定性，避免因资金紧张而影响企业的正常运营。
3.优化企业财务结构：通过合理管理运营资本，可以优化企业的财务结构，提高企业的偿债能力，增强企业的发展潜力。
三、运营资本管理的方法与技巧1.管理应收账款：加强对客户信用的评估，控制销售信用政策，及时催收欠款，减少坏账的发生。
可以采用银行承兑汇票等方式提高资金的回收速度。
2.控制存货水平：通过精确的市场预测和货物库存管理，避免存货的积压和过量进货，防止存货资金的长期占用。
3.延长支付供应商的账期：与供应商协商延长账期，推迟支付货款，从而将资金占用时间延长，提高自有资金的周转速度。
但同时要注意维护与供应商的良好合作关系。
4.管理固定资产投资：合理安排固定资产投资，避免投资过度，降低固定资产投资的风险。
同时，要根据市场需求和资金状况，合理选择购买、租赁或采用其他方式获取固定资产。
5.提高现金管理水平：加强对现金流的监控和预测，建立健全的资金管理系统，确保企业有足够的流动资金应对紧急情况，同时避免现金闲置。
6.优化负债结构：根据企业的负债状况和风险承受能力，合理选择负债结构，包括选择债务融资形式、还款方式等，以降低财务风险。
四、运营资本管理的指标与评估1.资产负债率：衡量企业资产与负债的比例，反映企业的负债结构和偿债能力。
通过控制资产负债率，降低财务风险。
2.应收账款周转率：反映企业应收账款的回收速度，衡量企业的应收账款管理效率。
提高应收账款周转率，加快资金回收速度。
资本运营
1、资本运营所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用(包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化)，在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、分拆上市指一个母公司通过将其子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。
3、管理层收购指目标公司的管理层或经理层通过融入资金，购买本公司股权，从而改变公司管权结构的一种重组行为。
4、杠杆收购：指优势企业通过举债有时以即将并购的目标公司的资产和未来收益能力作为抵押筹集资金用于收购的一种模式。
5、吸收合并即并购一方在并购以后仍然存在，而目标企业消失并归入并购企业。
6、跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
7、资产重组是指通过一定的经济的和法律的方式，使特定资产产权在市场上进行合理流动，通过重新构造与组合形成新的企业组织形式、行业结构与企业产品结构优势，从而实现要素资源优化配置的市场经济行为8、股份制称“股份经济”是指以入股方式把分散的，属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用，合理经营，自负盈亏，按股分红的一种经济组织形式。
9、企业改制，就是依法改变企业原有的资本结构、组织形式、经营管理模式或体制等，使其在客观上适应企业长远发展的需要的过程。
实质就是对企业进行股份制改造，建立起以完善的企业法人制度为基础，以有限责任制度为保证，以公司为主要形式，以“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”为基本特征的现代企业制度。
10、自由现金流量假说詹森（1986）提出的自由现金流量假说；也称为自由现金流量的代理成本理论，即融资结构会通过约束自由现金流量，减少经理人员可用于相机处理的现金流量，降低经理人员的控制权，对企业代理问题产生积极影响，并影响企业的价值。
高级财务管理之资本运营
高级财务管理之资本运营高级财务管理之资本运营一、什么是资本运营资本运营是指企业通过投资、融资和分配等活动，有效地利用资本资源，以实现利润最大化和企业价值最大化的过程。
资本运营主要包括项目投资决策、资金筹措、资金配置与投资组合、风险管理、利润分配等环节。
二、资本运营的重要性资本运营是企业财务管理的核心内容，也是企业长期发展的基础。
良好的资本运营可以帮助企业实现以下目标：1.提高资产利润率：通过投资于高收益项目，降低资产负债率等方式，提高资产的利润率。
2.降低财务风险：通过合理配置资金，降低资金的成本和风险，确保企业的财务稳定和安全。
3.增加企业价值：通过高效的资本运营，提高企业盈利能力和市场竞争力，从而增加企业的价值。
三、资本运营的主要内容资本运营的主要内容包括以下几个方面：1.项目投资决策项目投资决策是资本运营的第一步，决策的精准和科学性直接影响到后续运营的顺利进行。
在项目投资决策过程中，需要考虑投资的回报率、风险、市场需求、竞争状况等因素，选取能够创造最大价值的项目进行投资。
2.资金筹措资金筹措是资本运营的基础，企业需要通过债务融资、股权融资、自有资金等方式，筹集到足够的资金用于投资和运营活动。
3.资金配置与投资组合资金配置与投资组合是资本运营的关键环节，决定了企业的风险与收益。
通过合理配置资金，可以降低风险、实现利润最大化。
投资组合的构建需要考虑各类资产的收益率、风险、相关性等因素，使得整体投资组合具有较高的效益和安全性。
4.风险管理风险管理是资本运营中不可忽视的一环。
企业面临着各种外部和内部的风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
通过控制和规避风险，保护企业的财务安全和稳定。
5.利润分配利润分配是资本运营的重要环节，直接关系到企业的生存和发展。
企业可以选择将利润用于再投资、现金分红、债务偿还等方面，根据企业的经营状况和战略需求进行合理的利润分配。
四、提高资本运营效率的途径为了提高资本运营的效率，企业可以采取以下途径：1.优化资金结构：合理配置资金，保持适度的资金利用率，降低负债成本。
资本运营复习重点工商管理专业
资本运营复习重点工商管理专业Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT作业：资本运营理论与实务1、简述资本运营的内涵及特点。
答：所谓资本运营，是指通过投融资、资产重组和产权交易等手段，对资本实行优化配置和有效使用，以实现资本盈利最大化的一系列经营活动。
资本运营的本质是通过资本交易或使用求得资本的增值。
资本运营的特点：（1）资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制。
（2）资本运营是以价值形态为主的管理。
（3）资本运营是一种开放式经营。
（4）资本运营注重资本的流动性。
（5）资本运营是一种结构优化式经营。
（6）资本运营通过资本组合回避经营风险。
（7）资本运营重视资本的支配和使用而非占有。
2、简述资本运营和企业成长的关系。
答：企业成长的生命周期分为四个阶段：一是萌芽期——准备期；二是成长期——进入期；三是成熟期——持续期；四是衰退期——进入后期。
资本运营在企业成长中的作用：企业所从事的产品也有生命周期，它有一个由萌芽、成长、到巅峰、然后由盛极到衰退的S型西格玛曲线。
企业资源高效转移的关键在于：一是要找准企业进入和退出的切合点，即第二条西格玛曲线的进入点。
二是企业进入产业的选择。
3、阐述资本运营对产业结构调整的影响。
答：产业结构的调整和转换有增量调整和存量调整两种模式。
从产业结构转换升级角度考察，增量调整与存量调整具有不同意义：首先，增量扩张是以增量资源的投入为前提的，增量扩张会受到资源稀缺的约束，而存量调整主要是通过存量资源转移重组来实现的，它可以突破资源稀缺的瓶颈约束。
其次，产业结构的转换升级是需求结构的变化引起的，传统需求逐步消亡、新兴需求产生是产业结构转换的根本动因。
增量扩张可以创造新的供给以满足新兴的需求，但无法使旧式生产部门逐步衰减，无法使社会资源得以合理的转移和利用。
社会资源的存量合理配置，其本质就是企业的资本运营。
4、简述国际资本运营的特点。
资本运营理论与实务总复习重点
《资本运营理论与实务》总复习重点第一章资本运营概论1、资本运营P5含义：是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的种形态化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的本质：P6就是要通过资本交易或使用，不断变换形戊，以价值管理为中心，求得资本增值的最大化。
3、资本运营的内容P61）按资本的运动状态划分：①存量资本运营；②增量资本运营2）按资本运营的形式划分：①实业资本运营；（是企业资本运营最基本的方式）②产权资本运营；③金融资本运营；④无形资本运营；4、资本运营的特征P81）资本运营是以价值形戊管理为原则的企业运营理念；2）资本运营注重资本的流动性；3）资本运营是一种开放式的运营；4）资本运营更是风险性运营。
5、资本运营的模式P12-15企业的资本运营基本上可以分为：资本扩张与资本收缩两种模式。
1）资本扩张型运营模式：①横向型资本扩张；②纵向型资本扩张；③混合型资本扩张；2）收缩型资本运营模式P14①资产剥离；②公司分立；③分拆上市；④股份回购；6、股份回购的原因一般有：P151）保持公司的控制权；2）提高股票的市场价值，善公司形象；3）提高股票的内在价值；4）公司高级管理人员认股制度的实施；5）改善公司的资本结构；7、资本运营管理的基本原则P171）资本系统整合原则；2）资本结构最优原则；3）资本运营机会成本最小原则；4）资本经营的开放原则；5）资本周转时间最短原则；6）资本规模最优原则；7）资本风险结构最优原则。
第二章资本运营的未来发展1、资本运营管理风险P23环境的不确定性是资本运营风险的根本所在。
我们把引起环境不确定性的因素所诱发的风险归纳为两大类：宏观性风险和微观性风险。
1）宏观性风险是指由全局性的不确定性所引起的资本经营效果的变动。
又称“不可分散风险”可分为：①社会风险；②政治风险；③经济风险；2）微观性风险P24是指由非全局性事件波动所造成的风险。
资本运作知识点
资本运作知识点资本运作是指企业为了实现其战略目标，通过资本市场进行融资、重组和运作的一系列行为。
对企业来说，有效的资本运作是实现战略目标，提高企业竞争力的重要手段之一。
本文将介绍资本运作的相关知识点，包括融资、重组和运作等方面。
一、融资融资是资本运作的重要环节，包括股权融资和债务融资两种形式。
股权融资是指企业通过向投资者发行股票，以换取资金的一种方式。
企业可以选择向公众发行股票或者私募股权，通过股权融资可以提高企业的资金实力，推动企业的扩张和发展。
债务融资是指企业通过发行债券或者贷款等方式，向投资者借钱的一种形式。
债务融资的优点是可以降低企业的股权成本，但同时也增加了企业的负债风险。
二、重组重组是指企业为了实现战略目标，通过并购、分立、切割等手段对企业的组织结构进行调整的行为。
并购是一种常见的重组手段，通过收购或者合并其他企业来实现规模扩大、资源整合等目标。
并购可以通过控制其他企业的股权来实现，也可以通过交换股权或者支付现金进行。
分立是指企业将自身的一部分业务或者资产独立出来，形成一个独立运营的新企业。
分立可以通过拆分、剥离等方式进行，有助于提高企业的专注度和灵活性。
切割是指企业将自身的业务或者资产切割成几个相对独立的部分，通过分别对这些部分进行融资、重组、转让等操作，实现更高效的运作和管理。
三、运作运作是指企业通过资源配置、经营管理等手段，实现其战略目标的行为。
资源配置是资本运作的核心环节，包括人力资源、财务资源、技术资源等的合理配置和利用。
企业需要根据其战略目标和市场环境，通过合理的资源配置来提高生产效率和经营绩效。
经营管理是企业运作的重要组成部分，包括组织设计、绩效评估、风险控制等方面。
良好的经营管理可以提高企业的运行效率和竞争力，实现可持续发展。
企业还可以通过市场营销、品牌建设、创新等手段，提升产品和服务的竞争力，实现市场份额和利润的增长。
总结：资本运作是企业为了实现战略目标，通过融资、重组和运作等手段进行的一系列行为。
复习资料—资本运营 期末考试复习范围 重点
第三章1.股份筹资的优点：（１)迅速集中社会闲散资金，满足企业巨额资金需求;（２)促进社会消费资金向生产资金的转化(3)通过资本合理流动,优化社会资源配置(4)优化国有企业资本结构,完善公司治理(5)有利于促进高科技、新兴产业的发展(6）有助于加快基础设施建设2.设立股份有限公司的条件:发起人符合法定人数;发起人认缴和社会公开筹募的股本达到法定资本最低限额；股份发行、筹办事项符合法律规定；发起人制定公司章程，并经创立大会通过；有公司名称,建立符合股份有限公司要求的组织机构；有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件3.股份有限公司的设立方式:筹集设立方式和发起设立方式4.有限责任公司的法律特征：兼具资合和人合两种性质；股东相对稳定,股东人数有一定的数量限制；股东承担有限责任;设立程序简便,组织结构灵活5.企业改制重组模式:整体改组、整体分立、主体改组、部分改组、整体合并、部分合并、控股模式6.整体改组：被改组企业的股东作为主发起人，将被改组企业的全部资产投入,发起设立股份有限公司，原企业解散整体分立:将被改组企业中效益较好的经营性资产与非经营性资产和效益低下的经营性资产相分离,分别成立两个(或多个）独立法人，原企业不存在7.主体改组:将被改组企业的全部或主要部分生产性资产投入到新成立的股份公司,在此基础上增资扩股，原企业还存在并成为新成立的股份公司的控股公司部分改组：原企业部分优质资产为主体改制设立股份股份有限公司，在此基础上增资扩股,其他非经营性资产、不良资产和部分债务仍保留在原企业8.整体合并：以一个企业为主吸收合并其他有关企业,加以重新组合建立股份有限公司，进行增资扩股,原企业不复存在部分合并:两个或两个以上企业各以其部分较好的经营资产投入，整合成股份有限公司，并在此基础上增资扩股，原企业还存在并成为股份公司的股东9.改制重组的要求:(1）连续3年盈利;（管理者的连续性，主体经营资产的完整连续性;原企业性质要求)(2)资产的出资及折股(发起人应保证投入资产的权属清晰；非经营性资产应予以剥离；无形资产的处理应本着无形跟着有形走的原则）(３）减少并规范关联交易;(4）避免同业竞争（5）满足独立性的要求（业务独立;资产独立；人员独立）；(6）妥善处理好利益相关者的关系第四章1.创业板:在主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场;特点：低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会；两种类型:独立型和附属性2.买壳上市:非上市公司通过证券市场购买一家已上市的公司一定比例的股权来控制上市公司，然后通过“反向收购”的方式注入有关的业务及资产，实现间接上市的目的3.股票发行上市的程序和关键:(1）程序：①筹备：确定公司重组方案、价值基本定位；审计财务状况和运营情况;投资银行评估、预测未来盈利情况;②申请上市；③审核;④:承销:形成招股说明书；⑤发行：确定股价区间,进行路演,确定股票价格，上市发行股票（２)股票发行上市的关键：股价确定4.买壳上市的优缺点。
自考资本运营理论与实务重点资料全部章节习题及答案
⾃考资本运营理论与实务重点资料全部章节习题及答案第⼀章节1.企业所拥有的资本⼀般可以分为哪⼏种形式?P3企业所拥有的资本构成⼤致上可以分为以下七种形式。
A.货币资本，包括企业的库存资⾦、银⾏存款等货币资⾦；B.实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产；C.⽆形资本，包括专利权、⾮专利技术、商标权、版权、⼟地使⽤权、商誉等；D.⾦融资本，包括股票、债券、期权等投资；E.管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源；F.⼈⼒资本，企业各类雇佣劳动⼒；G.产权资本，其他企业产权。
2.资本的功能和特征分别是什么?P3-4资本具有以下四⽅⾯的功能：A.联结⽣产要素，形成现实的⽣产⼒，推动价值的增值和积累。
B.联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。
C.资源配置的职能。
D.激励和约束的职能。
资本的基本特征主要有以下五点：A.资本的增值性。
B.资本的竞争性。
C.资本的运动性。
D.资本的独⽴性和主体性。
E.资本的开放性。
3.什么叫做资本运营?资本运营的内容和特征分别是什么?所谓资本运营，是⼀种通过对资本使⽤价值的运⽤（包括直接对资本的消费和利⽤资本的各种形态变化），在对资本作最有效使⽤的基础上，为实现资本赢利的最⼤化⽽开展的活动。
资本运营以资本增值为⽬的，与资本相伴随，存在于社会经济⽣活的各个领域之中。
资本运营的内容⼴泛，根据资本的运动过程可划分资本的组织、投⼊、运营、产出和分配等环节。
资本运营的特征:A.资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。
B.资本运营注重资本的流通性。
C.资本运营是⼀种开放式的运营。
D.资本运营更是风险性运营。
4.资本运营和⽣产运营的区别和联系是什么?P8-9（⼀）资本运营与⽣产运营的区别A.运营领域不同。
资本运营主要是在资本市场上运作，⽽企业⽣产运营涉及的领域主要是产品⽣产、原材料采购和产品销售。
B.运营对象不同。
资本运营的对象是企业的资本及其运动，⽽⽣产运营的对象则是产品及其⽣产销售过程，运营的基础是⼚房、机器设备、产品设计、⼯艺、专利等。
资本运营课程知识点总结
资本运营课程知识点总结一、资本运营的定义资本运营是指企业为了实现自身发展目标，通过对内外部资本的有效配置和运用，改善资本结构，提高资本使用效率，增加企业价值的一项管理活动。
简而言之，资本运营就是企业通过对资本进行合理配置和运作，以实现企业长期发展的一种管理行为。
二、资本运营的原则1.稳健原则资本运营应当保持稳健的态度，不轻举妄动，避免过度风险，确保企业的稳定经营和可持续发展。
2.风险原则资本运营要有风险意识，根据企业的实际情况和行业特点，进行风险评估和控制，避免因风险而导致资本损失。
3.效率原则资本运营要以提高资本使用效率为核心目标，通过合理配置和运作资本，实现企业价值最大化。
4.灵活原则资本运营需要保持灵活性，随时根据市场变化和企业发展需要，调整资本配置和运作策略。
5.创新原则资本运营要注重创新，不断探索新的资本管理方法和工具，以适应不断变化的市场环境。
三、资本运营的方法1.资本成本的核算和评估资本运营首先要对企业的资本成本进行核算和评估，以确定资本的成本和结构，为后续的资本配置提供依据。
2.资本结构的优化资本结构的优化是资本运营的重要内容，它包括通过债务和股权的比例调整，来降低企业的资本成本，并且提高企业的盈利能力。
3.资本预算和投资决策资本预算和投资决策是资本运营当中的重要环节，它涉及到企业对于投资项目的评估、选择和决策，从而实现资本的有效配置和运作。
4.资本运营的风险管理资本运营需要进行风险管理，包括对市场风险、资本成本风险、流动性风险等方面进行评估和控制，以确保企业的资本安全运营。
5.资本运作的监控与评估资本运作需要进行监控与评估，了解资本的动向和运作情况，及时调整资本运作策略，以确保资本的有效配置和运作。
四、资本运营的技巧1.灵活性资本运营的灵活性是非常重要的，企业需要随时根据市场环境和企业发展情况，调整资本结构和运作策略，以适应不断变化的市场。
2.风险控制资本运营需要注重风险控制，企业需要具有风险识别和评估能力，及时采取相应的风险应对策略，降低资本运营的风险。
浅析国有资本运营公司财务监督重点及措施
浅析国有资本运营公司财务监督重点及措施国有资本运营公司是国有资本的重要载体，承担着对国有资本的保值增值责任。
为了保障国有资本运营公司的财务安全，财务监督显得尤为重要。
本文将就国有资本运营公司的财务监督重点及相应的监督措施进行浅析。
一、国有资本运营公司财务监督的重点1.资金的使用监督资金的使用是国资公司财务监督的重点之一。
国有资本运营公司需要明确资金来源和去向，建立完善的资金使用制度和流程，加强对资金的预算、审批、执行和监督管理，防止资金挪用、滥用等情况的发生。
2.投资项目监督国有资本运营公司作为国有资本的管理者，需要进行投资项目监督，确保投资项目的合理性和安全性。
监督重点包括投资决策的程序是否规范、投资项目的风险控制、投资项目成果的评价等。
国有资本运营公司还应建立完善的投资项目管理和监督体系，加强对投资项目的跟踪监督。
3.资产负债监督资产负债监督是国有资本运营公司财务监督的重点内容之一。
国有资本运营公司需要及时、准确地统计和披露资产和负债情况，确保资产负债的真实性、完整性和准确性。
监督重点包括资产评估、资产负债结构、资产负债比例等。
4.财务报表监督财务报表是国有资本运营公司经营情况和财务状况的重要反映，需要进行监督。
国有资本运营公司应建立健全的财务报告制度，确保财务报表的真实、准确和完整。
监督重点包括会计政策和估计、财务报告格式、会计信息披露等。
5.风险管理监督国有资本运营公司需要进行风险管理监督，及时识别和评估风险，建立风险防控机制，防范各类风险的发生。
监督重点包括风险识别、风险评估、风险预警和风险应对等。
二、国有资本运营公司财务监督的措施1.建立健全的财务管理制度国有资本运营公司应建立健全的财务管理制度，包括资金管理制度、投资项目管理制度、资产负债管理制度、财务报告制度、风险管理制度等。
这些制度应明确各类财务活动的程序和要求，规范财务管理行为，保障财务安全。
2.加强内部控制国有资本运营公司需要加强内部控制，确保财务管理活动的合规性和有效性。
资本运营必备知识 (2)
1.资本运营的作用：1扩张企业规模2推动企业产品结构的调整3优化企业资本结构4可以帮助企业突破行业进入壁垒，实现多元化发展5有利于优化资源配置，调整经济结构2.资本运营目的：资本运营目的，就是实现资本最大限度的增值。
可表现为以下几方面：1利润最大化2股东权益最大化3企业价值最大化3.资本运营的方式：1资本扩张方式，通过资本运营实现扩张的方式有兼并、收购、战略联盟、发盘收购、合并和联营等方式2资本收缩方式，收缩性资本运营技巧主要包括资产剥离、股份回购、股权出售、公司分立、分拆上市和自愿清算等。
3资本重组4租赁经营和托管经营方式5无形资本运营6知识资本运营4.资本运营风险的特点：1客观性2广泛性3不确定性4损失性5收益性5.系统风险：1政策法规风险 2市场风险 3利率风险 4购买力风险5汇率风险 6体制风险 7社会风险6.非系统风险：1经营风险 2行业风险 3技术风险 4财务风险5管理风险 6资金风险7.筹资渠道：1银行信贷资金2其他金融机构资金3其他企业资金4居民个人资金5国家财政资金6企业自留资金8.筹资方式：1吸收直接投资2发行股票3发行债券4银行借款5商业信用6融资租赁9.股票上市的暂停与终止1公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件2公司不按规定公开其财务状况，或者对财务报告作虚假记载3公司有重大违法行为4公司最近三年连续亏损10.风险投资的特征1投资对象为处于创业期的中小企业，而且多为高新技术企业2投资期限至少在3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押3投资决策建立在高度专业化和程序化的基础上4风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求与以满足5由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现增值。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《资本运营》重点1、剩余索取权按照契约理论的观点，由于产权权能的可分割性，以及事件发生的不可预测性，事先的合同安排不可能罗列出所有的权利、义务关系，因为有许多权利或利益的衍生往往是无法预见的，这部分权利的归属即剩余索取权的归属就是产权界定中的主要议题了。
2、资本运营资本运营——以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其他企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。
3、买壳上市买壳上市是并购方借助证券市场实现规模扩张的重要手段，非上市的并购方通过收购已经上市的“壳”公司来获取上市公司的控制权，然后再由被收购的上市公司通过配股等“反向收购”方式，注入优质资产，达到并购方企业间接上市的行为。
4、资产剥离资产剥离——是指把企业所属的一部分不合适企业发展战略目标的资产出售给第三方，这些资产可以是固定资产、流动资产，也可以是整个子公司或分公司。
5、杠杆收购杠杆收购是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。
6、股份制股份制：是指以入股方式把分散的、属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用、合理经营、自负盈亏、按股分红的一种经济组织形式，也是企业财产所有制的一种形式。
7、兼并兼并：是指一个公司以现金、证券或其他形式购买其他公司的产权，使其他公司丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些公司决策控制权的经济行为。
8、跨国并购跨国并购：是指一国企业为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将外国企业的一部分甚至是全部份额的股份或资产收买下来，从而对后者的经营管理实施实质性的或完全的控制。
9、债务重组债务重组：当公司无法承担到期债务及其利息时，为了保障股东和债权人的利益，与债权人达成债务和解协议，进行债务重组，以避免破产清算所造成的更大损失。
10、企业改制企业改制：就是依法改变企业原有的资本结构、组织形式、经营管理模式或体制等，使其在客观上适应企业长远发展的需要的过程。
11、MBOMBO又称为管理层收购，是指目标公司的管理者购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。
12、最佳资本结构最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资金成本最低，企业价值最大时的资本结构。
13、托管托管是指托管经营，即企业产权的所有者或所有者代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理并承担相应经营风险的企业法人或其他法人组织，进行有偿经营的经济行为。
14、分拆上市分拆上市：是指一个母公司通过将其在公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出来。
15、职工持股计划职工持股计划：是指企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托一个专门机构作为社团法人托管运作，集中管理，再由该专门机构作为社团法人进入董事会参与管理、按股分享红利的一种新型股权安排形式。
16、收购收购：指获取特定财产所有权的行为，通过该项行为，一方取得或获得某项财产，尤其是指通过某种方式获取的实质上的所有权。
17、资产重组资产重组：是指通过一定的经济的和法律的方式，使特定资产产权在市场上进行合理流动，通过重新构造与组合形成新的企业组织形式、行业结构与企业产品结构优势，从而实现要素资源优化配置的市场经济行为。
18、增量资产经营重组增量资产经营重组：增量资产是指再投资的资产，增量资产的经营和重组是指通过资本市场或兼并合资使再投资资产获得量的扩张和质的提高，或者选择新的企业组织形式和产业领域以实现净资产的有效使用。
19、资产置换资产置换：是指上市公司将其拥有的资产与其他公司的资产互相交换，可以看作是省却了货币交换环节的公司对外收购和资产剥离的组合。
20、法人治理结构法人治理结构：是指改制后企业的组织机构及其职权，包括最高权力机构，是设立董事会和监事会，还是执行董事、监事，以及经营管理层的设置等。
21、国有企业改革的路径大致可以分为哪五个阶段？扩权让利阶段、利改税阶段、承包制阶段、转换企业经营机制阶段、盘活国有资产阶段。
22、现代产权制度的十六字方针是什么？归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅。
23、企业所拥有的资本构成大致有哪七种形式货币资本、产业资本、金融资本、无形资本、管理资本、人力资本、产权资本24、资本运营一般包括五个要素是什么？运营主体、运营资本、运营对象、运营手段、运营环境25、资本运营的风险可以分为哪两种风险？系统性风险、非系统性风险26、企业并购的效率理论可以分为七个子理论是什么？差别效率理论、无效率的管理者理论、经营协同效应理论、纯粹的多样化经营理论、财务协同效应理论、战略性结盟理论、价值低估理论。
27、企业管理层收购的主体主要有几个？企业内部职工、外来战略投资者、企业内部管理层28、资本泛指一切投入再生产过程的哪几个要素？有形资本、无形资本、金融资本、人力资本29、资本运营的广义定义，其内涵大致可以分为哪三个方面资本的内部积累、资本的横向集中、资本的社会化控制30、并购有多种模式，具体可以分为哪些？承担债务式并购、购买资产式并购、吸收股份式并购、控股式并购、投资控股式并购、股权无偿划转式并购、资产置换式并购、股权交换式并购31、资本运营的系统性风险分为哪些？非系统性风险分为哪些？社会风险、政治风险、经济风险；经营风险、违约风险、商业风险、财务风险32、企业并购相关理论有哪些？效率理论、信息与信号理论、代理问题与管理主义、自大假说、自由现金流量假说、市场力量理论、竞争优势理论、交易成本理论33、资本调整的方法有（ ABC ）。
A存量调整 B增量调整 C减量调整 D定量调整34、资本扩张的具体形式有（ABCD）A并购 B托管 C企业租赁 D买壳上市35、系统性风险中经济风险可以分为（ACD）A利率风险 B财务风险 C违约风险 D商业风险36、企业并购的主要动因有（ABCD）A追求利润 B竞争压力 C发展目标 D企业战略37、按照跨国并购的动因划分，可以分为（ABCD）A生产力过剩 B地理扩张 C产品或市场延伸 D研究与开发38、跨国并购中的系统风险分为（ABCD）A政治社会风险 B金融风险 C法律风险 D跨文化管理风险39、企业产权变动可以分为以下类型（ABCD）A扩张型 B收缩型 C公司控制型 D所有权变更40、按照产权的权能划分，可以分为（ABCD）A所有权 B使用权 C收益权 D处置权41按照产权的受让主体不同划分，企业改制的模式可以分为（CD）A合伙人收购模式 B出资人收购模式C内部人收购模式D外部人收购模式42、国外行政部门的资产管理模式可以分为（ABCD）A日韩模式 B德澳模式 C美加模式 D印巴模式43、筹集主权资本主要有以下几种方式（ABCD）。
A吸收直接投资 B发行普通股票 C发行优先股股票 D利用留存利润44、根据产权流动的不同轨道，可以将资本扩张分为三种类型（ACD）A横向型资本扩张 B水平型资本扩张 C纵向型资本扩张 D混合型资本扩张45、收缩型资本运营的主要实现形式有（ABCD）A资产剥离 B公司分立 C分拆上市 D股份回购46、收购的途径有（ABC）A控股式 B购买式 C吸收式 D经营式47、按照跨国并购双方的行业相互关系划分，可以分为（ABC）A横向跨国并购 B纵向跨国并购 C混合跨国并购 D联合跨国并购48、跨国并购的融资方式主要有（ABCD）A股票替换 B债券互换 C现金收购 D整合证券支付49、跨国并购中的非系统性风险分为（BCD）A创新风险 B战略决策风险 C经营风险 D财务风险50、以下哪些是企业分拆上市的动因（ACD）A财务驱动 B文化驱动 C价值释放驱动 D企业经营管理驱动51、企业改制的重点是（ABCD）A合理产权安排 B降低交易成本 C规范游戏规则 D重构组织体系52、企业清产核资工作应该坚持的原则是（ABCD）A依法确认 B尊重历史 C宽严适度 D有利监管53、资本运营的特点主要有哪些方面？1、（1）资本运营的对象是价值化、证券化了的物化资本，或是可以按价值化、证券化操作的物化资本；（2）资本运营的核心问题是通过优化配置来提高资产的运行效率，以确保资本不断增值；（3）资本运营的收益主要来自生产要素优化组合后，生产效率提高所带来的经营收益增量，或生产效率提高后资本价值的增加；（4）资本运营中资本的循环与生产经营中资本的循环不尽相同，它有时可以表现为货币资本、虚拟资本两种形式，有时也可以表现为生产资本、货币资本、虚拟资本三种形态54、资本运营的风险管理七个环节。
界定范围、明确目标；分析风险成因、识别风险类型；判断风险概率和风险强度；风险效用评估；；风险规避设计；风险管理效果评价；总结经验、提高水平。
55、企业并购的具体动因。
（1）扩大经营规模，降低成本费用；（2）提高市场份额，提升行业战略地位；（3）取得充足廉价的原材料和劳动力，增强企业竞争力；（4）实施品牌营销战略，提高企业知名度，以获取超额利润；（5）通过并购取得先进的生产技术、经验管理、经营网络、专业人才等各类资源，实现公司发展战略；（6）通过并购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险。
56、衡量资产重组绩效的财务指标有哪些？（1）每股收益。
指本年英语与普通流通股数量的比值。
（2）净资产收益率。
指企业净利润与平均净资产总额的百分比。
（3）净利润增长率。
指本期净利润与上期净利润之差与上期净利润的比值。
（4）主营业务利润率。
指主营业务利润与主营业务收入的百分比。
（5）主营收入增长率。
指本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。
（6）总资产收益率。
指企业净利润与平均资产总额的百分比。
（7）存活周转率。
指平均存货除以销售成本所得到的比率。
（8）应收账款周转率。
指年内应收账款转为现金的平均次数，计算公式为销售收入除以应收账款。
（9）股东权益比率。
指股东权益总额与资产总额的比率，主要反映企业的财务结构是否稳定。
（10）流动比率。
指流动资产除以流动负债的比值。
57、三种资产剥离方式的比较分析。
1、现金流分析直接出售可以采用现金交易或者股份等其他资料作为支付手段，当采用现金作为支付手段时，企业有现金收入；企业分立的实质是权益在若干个经济实体之间的重新划分，不能为企业带来现金流；分拆上市是对企业进行拆分，用新拆分出来的部分组成新的法人实体，然手上市，母公司的收益来自其在分拆上市企业中所占有的份额，母公司如果出售部分份额还可以带来现金收益。
2、控制权分析直接出售完成后，母公司不再拥有已售出部分资产的控制权。
对于公司分立，如果是属于典型的分立形式，被分离企业按照股权比例将分立企业移交股东，自己不再保留对被分立企业的股份；如果是换股分立，被分立企业也不具备对分离出去的企业的控制权，换股分立不同于典型分立之处是原被分立企业股东之间在被分立企业股份与分立企业股份之间的叫唤。