2021年次高端白酒行业深度研究报告

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2021年白酒行业市场回顾及2022年发展趋势预测

至尊星耀-五粮液
五粮液可以说是白酒行业的老二哥了，其2021年实现净利润233.5亿元，同比增长17%。从1995年开始到2021年，26年利润翻了107倍。（1995年利润2.169亿元）可以说五粮液的起步是要好于贵州茅台的，同样1998年五粮液的利润是5.6亿元，茅台是1.47亿元，五粮液几乎是4倍，但是到了2021年贵州茅台的总利润是五粮液的2倍还多。这一来一去差距可想而知。不过自1998年上市以来股价累计涨幅达到190 倍，同样是非常不错的。目前市值6500亿元。
2010-2018年全国养生酒产量及增速
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经验总结
品牌继续引领白酒消费
• 知名品牌能在口感、酿造工艺悠久、身份象征、社交工具、个人情感需求、性价比、品牌文化和好口碑这几个方面满足消费者的需求。 • 从其中的身份象征、社交工具、个人情感需求、品牌文化和好口碑中不难看出，许多白酒消费者选择购买品牌白酒，其目的并不是为了自饮，而是出于商务宴请或送礼。
茅台换帅
今年洋河股份（、贵州茅台、山西汾酒先后换帅，2月份洋河股份新董事长张联东上任；8月份，贵州省人民政府发布关于丁雄军等同志职务调整的通知，推荐丁雄军为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。
行业监管日益严格
2021年，监管部门对于白酒乱象多次发文整治，有利于净化行业市场环境，维护消费者的合法权益。例如，2021年12月15 日，国家市场监督管理总局发布关于征求《白酒生产许可审查细则》意见的公告，征求意见稿指出，白酒标签不得标注“特供”、“专供”、“专用”、“特制”、“特需”等字样。
2021年白酒行业市场回顾及 2022年发展趋势预测
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2021年行业回顾

高端白酒市场分析

高端白酒市场分析一、市场概况高端白酒指的是价格较高、品质优良的白酒产品，通常是一些知名酒厂生产的精品酒款。

随着消费升级和人们生活水平的提高，高端白酒市场正在逐渐崛起。

二、市场需求分析1. 消费群体高端白酒主要针对的是具有一定经济实力的消费群体，包括商务人士、高端消费人群和对品质有追求的消费者。

2. 消费趋势随着人们生活水平的提高，消费者对于高端白酒的需求也在逐渐增加。

消费者不再满足于普通的白酒产品，更加注重品质和口感。

三、市场竞争分析1. 主要竞争对手高端白酒市场的主要竞争对手包括茅台、五粮液、泸州老窖等知名白酒品牌。

这些品牌拥有雄厚的实力和品牌影响力，是市场竞争的主要力量。

2. 竞争优势高端白酒市场竞争激烈，各品牌在品质、营销、渠道等方面都有自己的竞争优势。

茅台以其卓越的口感和口碑在市场上占据一席之地，五粮液则以其广泛的市场渠道和强大的营销团队著称。

四、市场发展趋势1. 产品创新随着消费者口味的不断变化，高端白酒市场需要不断推出新品种，不断进行产品升级和创新，以满足消费者的需求。

2. 品牌建设在竞争激烈的市场中，高端白酒品牌需要加强自身形象建设，提升品牌知名度和美誉度，以吸引更多消费者。

3. 渠道拓展高端白酒市场需要不断拓展销售渠道，包括线上线下渠道，并与各种销售合作伙伴合作，以提高产品的销售额和市场占有率。

五、结论高端白酒市场具有较大的发展潜力，消费者需求不断增长，但市场竞争也愈加激烈。

品牌在产品创新、品牌建设和渠道拓展方面需要不断努力，以保持市场竞争力，获取更多消费者的青睐。

以上是对高端白酒市场的分析，希望对您有所帮助。

白酒市场调研报告(共6篇)

白酒市场调研报告（共6篇）白酒市场调研报告（共6篇）白酒市场调研报告（共6篇）第1篇：白酒调研报告白酒质量状况调研分析报告第五小组成员：一．白酒质量标准简介目前，我国有关白酒质量、卫生标准有16个，相关标准7个，它们分属于浓香型、酱香型、兼香型、清香型、米香型、凤香型和豉香型白酒及贵州茅台酒。

其中浓香型、清香型、米香型各有一个高度酒和低度酒的国标。

另有4个行业标准，分别为《液态法白酒》、《芝麻香型白酒》、《特香型白酒》及《浓酱兼香型白酒》。

GB 2757- 食品安全国家标准蒸馏酒及其配制酒GB/T *****- 酱香型白酒GB/T *****.1- 浓香型白酒（含第1号修改单）GB/T *****.2- 清香型白酒GB/T *****.3- 米香型白酒GB/T *****- 浓酱兼香型白酒GB/T *****- 凤香型白酒GB/T *****- GB/T *****- GB/T *****- GB/T *****- GB/T *****- GB/T *****- GB/T *****- GB *****- GB/T *****- GB/T *****- 豉香型白酒特香型白酒芝麻香型白酒老白干香型白酒小曲固态法白酒液态法白酒固液法白酒食用酒精白酒分析方法白酒分析方法国家标准第1号修改单二．白酒主要生产厂商这里主要讨论国内知名厂商1.茅台酒，中国贵州茅台酒厂有限责任公司，茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。

形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。

2.五粮液酒，五粮液集团有限公司，坐落于万里长江第一城——中国白酒之都宜宾。

白酒市场分析报告范文3篇

白酒市场分析报告范文3篇白酒市场分析报告范文篇一：一、行业运行综述2月正值春节黄金销售期，各种节日消费品表现出良好的销售势头，整个白酒市场因为年底礼品市场的启动而变得红火，销量比平时攀升了三成左右，五粮液、茅台等知名品牌的销量最大。

中高档白酒的促销方式出现新变化，即：以前以商超销售为主的方式，正向厂家或其派驻机构的直销方式转变，开始通过进攻酒楼、宾馆等直接在消费终端寻找新的市场。

本月市场鲜见新品，厂家都忙于老品牌的销售，并且着手为即将在3月来临的糖酒会做准备。

二、市场状况分析1、区域市场分析重点区域市场价格分析在本月受调查的5个城市里，所调查的白酒品牌价格波动不太活跃，其中武汉市场和成都市场的白酒价格异常平静，南京、广州和北京市场也不象预期的那样活跃。

在本月受调查的15个品牌中，除了55º古井贡在被调查的城市里均没有价格变化外，其他品牌在价格上都做了调整。

被调查的15个品牌分别是：52º五粮液、38º茅台、52º剑南春、52º水井坊、54º酒鬼、52º泸特、53º郎酒、52º小糊涂仙、55º古井贡、45º西凤酒、53º汾酒、35º中国劲酒、金六福(一星)、52º尖庄、红星二锅头。

以下是具体调查情况的图表分析：注：①商品采样原则，根据品牌在不同销售点出现的重复次数取样，重复次数多的采为样本②样本价格确定原则，不同零售点零售价格的加权平均数③表中“/”处表明在该地区未将该品牌作为取样样本④抽样城市：成都、南京、武汉、北京、广州等5个城市2月份的武汉白酒市场比较平静，被调查的15个品牌除了38º茅台上涨7元外，其他品牌均没有价格的变化。

武汉白酒市场呈现出本地酒、川酒、贵酒三足鼎立的格局。

和大多数地区消费者一样，武汉人比较偏爱浓香型白酒，所以占市场份额较大的主要是浓香型白酒。

白酒行业发展现状及趋势分析

白酒行业发展现状及趋势分析白酒行业发展现状及趋势分析引言：白酒作为中国传统的饮品之一，有着几千年的历史。

随着中国经济的崛起，白酒行业也迎来了巨大的发展机遇。

然而，近年来，白酒行业也面临着一系列的挑战和机遇。

本文将对白酒行业的发展现状进行分析，并探讨未来的发展趋势。

一、白酒行业发展现状1.市场规模扩大随着中国消费能力的提升，白酒市场规模不断扩大。

根据行业数据显示，近年来，中国白酒市场规模逐年增长，2019年达到了2.6万亿元人民币，相比2018年的2.48万亿元人民币增长了约5％。

2.品牌竞争激烈白酒行业的品牌竞争非常激烈。

目前，中国市场上有数百个白酒品牌，主要以国内知名品牌为主。

五粮液、茅台、汾酒等品牌享有较高的市场占有率和知名度。

但是随着市场竞争的加剧，越来越多的品牌试图通过创新、营销手段等途径来吸引消费者的注意。

这也使得企业需要更加注重产品品质和创新，以在竞争中脱颖而出。

3.消费升级趋势随着中国社会的进步和消费者的消费能力提升，消费者的消费需求也在不断升级。

消费者不再只追求产品的价格和口味，更加重视产品的品质、文化内涵和健康价值等方面。

因此，白酒企业需要不断提升产品品质，注重产品的文化价值和健康因素，以满足消费者的需求。

4.电商渠道崛起随着电商的快速发展，电商渠道已经成为白酒行业的重要销售渠道之一。

通过电商渠道，消费者可以更加方便地购买到自己喜欢的白酒产品。

而且，电商渠道还可以帮助企业更好地与消费者进行互动和沟通，提高产品的销售和品牌影响力。

二、白酒行业发展趋势1.高端白酒市场的增长随着中国经济的不断发展和中产阶级的崛起，高端白酒市场的需求不断增加。

消费者愿意为品质更好、文化内涵更丰富的高端白酒支付更高的价格。

因此，未来高端白酒市场有望继续保持快速增长。

2.品牌差异化竞争在激烈的市场竞争中，品牌差异化将成为企业重中之重。

通过不断提升产品品质、创新产品设计、注重品牌营销等方式，企业可以在市场上树立独特的品牌形象，赢得消费者的认可和信任。

白酒行业五年指标分析报告

白酒行业五年指标分析报告一、引言白酒是中国民族酒文化的重要组成部分，也是中国酒类市场的主要品类之一。

近年来，白酒行业一直保持着稳定增长的态势。

本报告旨在通过对过去五年中国白酒行业的指标进行分析，揭示白酒行业的发展态势及对策。

二、行业概况自2016年至2020年，中国白酒行业经历了不同程度的波动和调整。

整体上，行业的规模和销售额呈现良好的增长态势。

白酒行业主要分为高端、中端和低端三个市场。

其中，高端市场主要以名酒品牌为主，中端市场在高端市场的带动下也开始崭露头角，而低端市场则以地方小酒厂酒为主。

三、销售额指标分析1. 总体销售额从2016年至2020年，中国白酒行业的总销售额呈现了稳步增长的态势。

酒类消费的增长主要受到国内经济的拉动，以及白酒文化的传承与推广。

据统计，2016年中国白酒行业的总销售额为1.2万亿元人民币，到2020年已经增长至2.2万亿元人民币，年均增长约12%。

2. 高端市场销售额高端市场是白酒行业最具竞争力和增长潜力的市场之一。

从2016年至2020年，高端市场的销售额增长迅速，年均增长率超过15%。

高端白酒的销售额在总销售额中所占比重也逐年提高，从2016年的20%增长至2020年的30%。

3. 中端市场销售额中端市场是白酒行业的重要组成部分，也是市场份额较大的市场。

从2016年至2020年，中端市场的销售额呈现稳定增长的态势，年均增长率约为10%。

中端市场主要受到高端市场的带动，高端品牌的成功推广也间接促进了中端市场的发展。

4. 低端市场销售额低端市场是中国白酒行业的传统市场，也是消费者需求的重要来源。

从2016年至2020年，低端市场的销售额呈现波动增长的态势，年均增长率约为5%。

低端市场的竞争主要来自地方小酒厂酒，以及一些价格较低的知名品牌。

四、市场份额分析1. 主要品牌的市场份额白酒行业中，茅台、五粮液等名酒品牌一直占据着市场的主导地位。

从2016年至2020年，这些主要品牌的市场份额相对稳定，没有发生大的变化。

白酒行业研究报告

白酒行业研究报告白酒行业研究报告一、行业概述：白酒是中国传统的酒精饮料之一，在中国市场上占有重要地位。

白酒是以高粱、小麦、玉米等农作物为原料制成，通过蒸馏工艺提炼而成。

白酒的酒精度一般在30%以上，具有独特的风味和口感，是中国餐饮文化中不可或缺的一部分。

二、产业链分析：白酒行业的产业链包括原料供应商、酿酒企业、分销商和终端消费者四个环节。

1. 原料供应商：白酒的主要原料包括粮食、水和酵母等。

粮食是白酒的核心原料，其中高粱是最为重要的原料。

原料供应商需要合理规划种植面积、提高农作物产量，以满足酿酒企业对原料的需求。

2. 酿酒企业：酿酒企业是将原料进行发酵和蒸馏的环节，使其产生酒精。

酒精浓度和口感是酿酒企业的核心竞争力，不同酒厂通过独特的酿造工艺和配方来区分自己的产品。

同时，酿酒企业需要建立完善的销售渠道和品牌形象，以提高市场占有率。

3. 分销商：分销商是将酒企生产的酒产品销售给终端消费者的环节。

白酒行业的分销渠道主要包括批发市场、零售店、餐饮企业等。

分销商需要密切关注市场需求、提供有效的销售渠道，以及进行合理的渠道管理，以确保产品能够及时到达终端消费者。

4. 终端消费者：终端消费者是整个产业链的最后一环，他们直接购买和消费白酒产品。

消费者对白酒的品牌、价格和口感等方面有着不同的需求和偏好。

因此，酒企需要根据市场需求调整产品的定位和宣传力度，以满足消费者的需求。

三、行业发展趋势：1. 高端白酒市场增长：近年来，越来越多的中国消费者开始追求高品质的白酒产品，高端白酒市场逐渐崛起。

消费者对白酒品质的要求提高，高端白酒品牌开始出现，并逐渐取得了较高的市场份额。

2. 营销手段多样化：白酒企业在市场竞争激烈的背景下，开始采用多种营销手段来提高品牌知名度和市场份额。

包括广告宣传、赞助活动、粉丝互动等。

同时，电商渠道的崛起也给白酒企业提供了新的销售机会。

3. 消费升级需求：随着中国经济的快速发展，消费者的消费能力逐渐提升，对白酒的需求也出现了升级。

高端白酒行业基本面研究报告——基于财务报表

2020年4期总第913期财务报表是企业的投资说明书，是企业的体检报告。

投资者可以通过阅读财务报表评估股票价值，按照财报数据判断企业健康水平和生存能力。

报告以中国高端白酒上市公司贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒为研究对象，从结构、历史与同业比较三个角度，分析这些公司的资产负债表、利润表及资金流量表，研究公司的财务状况。

一、资产负债表分析资产负债表反映的是企业的财务状况。

企业的资产组成，负债组成，都体现在资产负债表里面。

企业所控制资源的多寡，决定了企业持续经营和成长的能力。

报告从结构、历史、同行三个角度分析生产资产/总资产、应收/总资产、货币资金/有息负债及非主业资产/总资产四个要点。

表1贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、洋河股份、五粮液资产负债表分析资料来源：贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒2013年-2018年年度报告1.生产资产/总资产从结构角度出发，通过分析生产资产占比大致评价五家企业都属于轻资产公司，税前利润占比显著高于水平均资本回报率（银行贷款标准利率两倍毛估）。

因此我们可以认为五家公司均属于轻资产公司。

以古井贡酒为例，2018年古井贡酒这一比例为128%远高于社会平均回报率10%，查询当年财务报表得知2018年古井贡酒税前利润为23亿元，“轻”资产为该公司创造了20.7亿元的利润。

由于重资产公司通常需要不断投入资金维护、更新或升级，并产生大量折旧，在通货膨胀为常态的大前提下，重资产公司资产的摊销与折旧通常由大量的产品摊销，一旦产品销售量下滑，企业存在亏损的可能。

而轻资产公司产品的成本主要是可变成本，一旦经济不景气，成本随销量下降。

从历史的角度分析，主要看生产资产占总资产的份额，统计发现泸州老窖该比例在2017年出现大幅增长，根据其报表2018年在建工程增加了14.33亿元，“在建工程”的增加主要系酿酒工程技改项目工程投入逐年增多所致。

茅台、古井贡酒、洋河股份、五粮液生产资产占总资产的比例都呈下降趋势，但四家企业生产资产是逐年增加的。

关于白酒市场调研报告

关于白酒市场调研报告时间依然遵循其亘古不变的规律延续着，又一个年头成为历史，依然如过去的诸多年一样，已成为历史的***x年，同样有着许多美好的回忆和诸多的感慨。

2021年对于白酒界来讲是个多事之秋，虽然***年的全球性金融危机的影响在逐渐减弱，但整体经济的回暖尚需一段时间的过度。

国家对白酒消费税的调整，也在业界引起了一段时间的骚动，紧接着又是全国性的严打酒驾和地方性的禁酒令，对于白酒界来说更是雪上加霜。

在这样坎坷的一年里，我们蹒跚着一路走来，其中的喜悦和忧伤、***和无奈、困惑和感动，真的是无限感慨-----一、负责区域的销售业绩回顾与分析一、业绩回顾1、年度总现金回款110万，超额完成公司规定的任务;2、成功开发了四个新客户;3、奠定了公司在鲁西南，以济宁为中心的重点区域市场的运作的基础工作;二、业绩分析1、虽然完成了公司规定的现金回款的任务，但距我自己制定的200万的目标，相差甚远。

主要原因有：a、上半年的重点市场定位不明确不坚定，首先定位于平邑，但由于平邑市场的特殊性地方保护和后来经销商的重心转移向啤酒，最终改变了我的初衷。

其次看好了泗水市场，虽然市场环境很好，但经销商配合度太差，又放弃了。

直至后来选择了金乡“天元副食”，已近年底了!b、新客户拓展速度太慢，且客户质量差大都小是客户、实力小;c、公司服务滞后，特别是发货，这样不但影响了市场，同时也影响了经销商的销售信心;2、新客户开放面，虽然落实了4个新客户，但离我本人制定的6个的目标还差两个，且这4个客户中有3个是小客户，销量也很一般。

这主要在于我本人主观上造成的，为了回款而不太注重客户质量。

俗话说“选择比努力重要”，经销商的“实力、网络、配送能力、配合度、投入意识”等，直接决定了市场运作的质量。

3、我公司在山东已运作了整整三年，这三年来的失误就在于没有做到“重点抓、抓重点”，所以吸取前几年的经验教训，今年我个人也把寻找重点市场纳入了我的常规工作之中，最终于09年11月份决定以金乡为核心运作济宁市场，通过两个月的市场运作也摸索了一部分经验，为明年的运作奠定了基矗二、个人的成长和不足在公司领导和各位同事关心和支持下，09年我个人无论是在业务拓展、组织协调、管理等各方面都有了很大的提升，同时也存在着许多不足之处。

白酒行业专题分析报告-高端白酒专题：从批价提升看长期发展空间

本报告的主要看点：从业绩展望、批价调控措施、渠道措施等分析高端酒批价提升造成的影响，解答当前市场关注的相关问题。

刘宸倩分析师 SAC 执业编号：S1130519110005l iuchenqian ＠高端白酒专题：从批价提升看长期发展空间经营分析白酒龙头企业长期具有较深护城河：一，永续经营和比较强的稳定性；二，竞争格局相对稳定，商业壁垒高；三，产业链相对简单，龙头对上下游有主导权。

此轮疫情下，企业端重视渠道健康发展，推出多方位政策管控库存、减缓经销商压力。

渠道及终端也未出现库存积压及甩货行为，产品品牌和价格体系依旧良性。

疫情影响逐步恢复，龙头企业的集中度提升加速，行业格局进一步稳定。

此篇报告，我们站在批价角度分析高端白酒行业长期发展空间。

白酒批价提升有利于改善渠道利润，激发渠道积极性，增厚企业业绩和现金流，促进估值中枢上移。

此轮高端酒企挺价决心及措施多元化，批价有望稳步上行，价格稳定性更强。

拉动渠道毛利，激发经销商积极性：当前茅台批价达到2850元，预计渠道毛利可达1800元/瓶；五粮液批价可达到970，预计渠道毛利可达到80元/瓶；国窖批价可达到860，预计渠道毛利可达60元/瓶。

批价提升将增厚收入、利润和现金流：渠道利润率上升，渠道积极性高，渠道费用率降低；经销商信心足、打款意愿强，预收款高，现金流改善；提出厂价预期增强，出厂价提升将推动收入提升、毛利率改善。

批价上行打开估值中枢上移空间：从历史数据可以看出，批价倍数和估值倍数基本呈正相关关系。

当批价倍数越大，估值倍数越大的动机越强。

若五粮液批价提升，茅五批价倍数将持续下行，茅五估值倍数有望下行，故带动五粮液的估值提升。

五粮液批价上行将为其估值中枢上移打开空间。

高端白酒提价打开价格空间，次高端持续扩容。

2015-2019年，高端白酒开始逐步提价，茅台、五粮液等高端白酒的批价及零售价稳步上行，五粮液价格涨幅高达67.3%，茅台飞天涨幅高达68.8%，泸州老窖各系列产品也频繁提价。

代表性上市酒企简评-次高端掘金：赛道扩容，群雄逐鹿（二）

数据来源：Wind，国融证券研究与战略发展部研究员张志刚执业证书编号：S0070519050001电话：010-********邮箱：****************费者记忆、迅速提升品牌势能、抢占区域市场核心终端的目的。

汾酒产品、区域扩充路径等战略明确，目前仍处于全国化战略执行中品牌势能与渠道布局完毕后的高速增长期，我们认为汾酒未来2-3年内业绩仍有较强爆发力。

◼投资建议：次高端市场具备高弹性、高波动性、竞争激烈的特征，目前尚未出现全国化的龙头企业，区域性较强，行业集中度较低，护城河需通过品牌+渠道联合构建，行业洗牌仍在持续，主要品牌收入差距不大。

预计未来国内次高端白酒将会形成“全国化品牌+区域强势品牌并存”的竞争格局，龙头市占率将呈现逐渐提升态势。

建议关注产品结构高度完善、跨区域布局成熟、省内市场地位稳健的苏酒龙头洋河股份，基地市场地位稳固、处于销售区域扩张放量成熟期的清香型龙头山西汾酒，高端内参持续发力带动品牌势能提升的酒鬼酒，以及江苏市场地位稳健，处于销售区域扩张放量成长期的今世缘。

◼风险因素：食品安全问题；宏观经济复苏不如预期；国内疫情出现大规模反复。

目录1.次高端行业发展现状概括 (6)1.1本轮白酒挤压式增长，次高端盈利份额未增 (6)1.2次高端市场规模增速判断 (7)1.2.1量增：中产阶级崛起，次高端消费人群有序扩张 (7)1.2.2价升：商务、宴请消费升级，可支配收入增长决定提价幅度 (7)1.2.3次高端整体未来市场规模与增速预测 (8)1.3次高端市场竞争格局及发展趋势 (8)1.4次高端核心竞争因素：品牌+渠道布局+战略执行力 (9)1.5利用生命周期判断次高端品牌未来规模增速 (9)1.6总结：次高端市场掘金要诀 (10)2.洋河股份：跨区域次高端酒企的成功代表 (10)2.1江苏白酒市场：经济发达、市场规模大、价格带高 (10)2.2洋河股份：苏酒第一龙头，全国化扩张格局初成 (11)2.2.1公司产品与区域布局简述 (12)2.2.2公司19年深度调整的原因分析 (14)2.2.3公司业绩驱动因素：单品提价、结构升级、渠道下沉等 (15)3.今世缘：迈出江苏，打响省外扩张第一枪 (16)3.1今世缘：国缘精准卡位，团购优势显著 (16)3.1.1公司发展历程重要节点简述 (17)3.1.2公司渠道模式：1+1深度协销、发力团购 (17)3.1.3公司的战略与实施简述 (18)3.2今世缘VS洋河股份：大而全VS小而美 (19)4.山西汾酒：品牌为基，国改助力业绩腾飞 (21)4.1基地市场高度占优，省外推进高举高打 (21)4.1.1公司发展历程简述 (21)4.1.2公司产品策略简述 (22)4.2山西汾酒VS洋河股份：全国化推广上半场VS下半场 (25)5.古井贡酒：专注打造安徽第一地产酒品牌 (25)5.1安徽白酒市场：封闭性白酒市场，地产酒企强势 (25)5.2深耕省内市场，做大腰部单品 (26)5.2.1公司发展历程简述 (26)5.2.2公司产品策略简述 (27)5.2.3公司渠道布局简述 (27)5.3古井贡酒VS口子窖：进攻VS稳守 (27)6.酒鬼酒：中粮有效重塑品牌，高端内参持续放量 (28)6.1湖南白酒市场：开放型市场，地产酒较弱势 (28)6.2以内参系列为动力，带动品牌价值提升 (29)6.2.1公司产品策略简述：内参系列 (30)6.2.2公司产品策略简述：酒鬼系列 (31)6.2.2公司增长逻辑简述 (31)7.水井坊：专注次高端的川酒品牌 (32)7.1水井坊产品结构与发展历程简介 (32)7.2公司产品结构偏重次高端，业绩波动剧烈 (33)8.投资建议 (34)9.风险提示 (34)插图目录图 1：规模以上白酒企业营收与利润总额走势，高端酒盈利占比16年起提升明显 (6)图 2：拆解显示价格增速系次高端主要营收驱动因素 (6)图 3：次高端酒企销售价格增速接近居民可支配收入增速 (6)图 4：拆解显示价格增速系次高端主要营收驱动因素 (7)图 5：次高端酒企销售价格增速接近居民可支配收入增速 (7)图 6：2012年次高端市场竞争格局 (8)图 7：2019年次高端市场竞争格局 (8)图 8：各类次高端品牌目前所处生命周期位置 (9)图 9：江苏GDP金额较高，且维持高增速 (10)图 10：江苏城镇人口比重（%）位居白酒消费大省前列 (10)图 11：各白酒大省市场容量（出厂口径），江苏位居前列 (11)图 12：白酒大省人均白酒消费量，江苏领先 (11)图 13：江苏省内各品牌市占率，洋河优势显著 (11)图 14：江苏省内高端/次高端消费占比高于全国平均水平 (11)图 15：洋河营收/盈利体量位居行业第三 (12)图 16：洋河多年净利率保持稳定水平，费用管控能力较强 (12)图 17：洋河股份收入区域分布图 (13)图 18：19年洋河江苏省内库存大幅超出正常水平 (15)图 19：洋河梦之蓝M3/M6渠道利润率低于国缘四开/对开 (15)图 20：针对业绩调整，洋河在产品与渠道端做出改进，逐步走出业绩底部 (15)图 21：今世缘省内收入区域分布图 (16)图 22：省外经销商19年首超省内，省外业务进入快车道 (19)图 23：公司自17年起均足额完成营收/盈利目标 (19)图 24：今世缘未来两年有望复制洋河2013-2015年业绩高增速 (20)图 25：青花业绩增长路径 (23)图 26：公司省外市场扩张历程 (23)图 27：公司经销商的省内/省外扩张速度 (24)图 28：公司省内/省外营收增速对比 (24)图 29：安徽/江苏GDP增速对比 (25)图 30：安徽/江苏人均可支配收入对比 (25)图 31：安徽白酒市场2012年市占率 (26)图 32：安徽白酒市场2019年市占率 (26)图 33：湖南省市场开放，本地酒企市场份额不超30% (29)图 34：湖南省内各类白酒销售占比，次高端仍有扩容空间 (29)图 35：高端内参快速增长，占公司营收比重持续上升 (31)图 36：内参销售量走势 (31)图 37：次高端代表性上市酒企营收增速对比 (33)表格目录表 1：对我国未来中产阶级+富裕人群数量扩容的预测 (7)表 2：次高端白酒20-24年市场规模与复合增速测算 (8)表 3：洋河股份产品矩阵及业绩占比 (12)表 4：洋河股份战略变迁与渠道模式转变历程 (13)表 5：今世缘产品矩阵及业绩占比 (16)表 6：今世缘战略变迁与渠道模式转变历程 (17)表 7：洋河与今世缘各价格带竞品列表 (20)表 8：山西汾酒产品销售矩阵 (21)表 9：青花产品提价路径 (23)表 10：古井贡酒产品结构 (26)表 11：口子窖产品与古井贡酒竞品对比 (27)表 12：酒鬼酒产品结构 (29)表 13：内参与酒鬼系列的提价动作对比 (31)表 14：水井坊产品结构 (32)表 15：对次高端标的各项指标的简单概括 (34)表 16：相关标的汇总表（市值、股价对应日期：2020年11月5日） (35)1.次高端行业发展现状概括1.1本轮白酒挤压式增长，次高端盈利份额未增12-15年我国白酒行业因GDP增速降档、“三公经费”政策削弱政务消费陷入深度调整，导致白酒量增受限，市场集中度加速提升，份额与利润向白酒头部企业集中的现象愈发明显。

食品饮料行业三季报总结之白酒篇：表观留有余力，景气轮动正在演绎

证券研究报告 | 行业点评2021年11月01日食品饮料三季报总结之白酒篇：表观留有余力，景气轮动正在演绎三季报总结：表观留有余力，景气轮动正在演绎。

我们在之前的中报总结里面对下半年的基本面作出了“高端稳、次高端快、地产酒弹性初现”的判断，三季报来看基本验证了我们的此前的判断，各个价格带的景气轮动正在演绎。

高端表现平稳，部分指标存在亮点，次高端虽有降速，但仍旧维持较快增速，弹性继续维持，地产酒中报之后预收款基本再创新高，景气度维持上行趋势，迎驾贡业绩超预期，口子窖收入端首次实现同比19年正增长，古井今世缘预收高增，蓄力明年。

收入端：次高端延续高增，地产酒迎驾一枝独秀。

高端酒：总体表现相对平稳，我们预计吨价增长带来的驱动高于销量增长带来的驱动。

次高端：板环比虽有降速，但仍旧维持较快增速。

我们认为次高端增长逻辑未受影响，同时板块内部看点十足，水井坊成立新体外销售公司运作典藏及以上高端产品，汾酒青花30复兴版剑指千元价格带，青花20显著放量。

地产酒龙头：疫情影响收入增长，迎驾贡一枝独秀。

整体来看继20Q2营收与业绩增速转正后，地产酒龙头逐季改善趋势明显，但由于江苏安徽疫情影响，Q3提速并不明显，利润弹性正逐渐显现，边际改善值得期待。

大众酒：疫情扰动仍有承压，顺鑫农业白酒业务持平，地产加速去化。

利润端：结构优化拉动毛利率上行，高基数下费用率回归。

毛利率：高端酒方面，五粮液老窖结构升级。

贵州茅台毛利率变化幅度不大，主要系低毛利率系列酒占比提升影响。

次高端方面，消费升级持续演绎，山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等企业毛利率均同比上行。

地产酒龙头方面，中高价格带放量效果逐步显现。

地产酒中洋河、今世缘、迎驾贡、老白干Q3毛利率均有不同程度的上行。

费用率：高基数下销售费用率有所回归。

今年旺季同比去年则稍显平淡，因此大多数酒企销售费用率同比有所下降，只有部分处于明显招商扩张期的企业环比才加大费用投放力度，如舍得和酒鬼酒。

2023年高端白酒行业市场环境分析

2023年高端白酒行业市场环境分析高端白酒行业是指价格超过1000元/瓶的白酒产品，通常为限量版或特别版。

近年来，中国的高端白酒市场越来越受到重视，市场规模不断扩大。

本文将对高端白酒行业的市场环境进行分析，包括行业背景、市场规模、竞争格局、消费者需求等方面。

一、行业背景中国是世界上白酒消费量最大的国家，白酒行业已成为国家经济的重要支柱产业。

中国白酒市场分为低端、中端和高端三大品类，其中高端白酒市场起步较晚，但发展迅速，成为国内白酒市场的主要增长点。

二、市场规模随着国民收入水平和消费水平的提高，中国高端白酒市场规模逐年扩大。

根据《2019-2024年中国高端白酒行业市场深度调研与投资前景预测报告》数据显示，2018年，中国高端白酒市场规模达到196.77亿元，预计到2024年将达到372.38亿元，年均复合增长率为10.26%。

三、竞争格局中国高端白酒市场竞争格局较为复杂，主要有两种竞争方式。

一种是品牌竞争，主要针对已经建立起知名度的品牌，如茅台、五粮液、洋河等。

这些品牌以其悠久的历史、优秀的品质和高端的形象吸引着广大的消费者。

另一种是产品创新竞争，主要是通过不断推出新品、新品种、新口感等方式，以满足不同消费者的需求。

四、消费者需求高端白酒的消费者主要是高收入人群和礼品市场。

随着中国经济的快速发展，高收入人群的数量逐年增加，对高端白酒的需求也不断增加。

礼品市场则是中国高端白酒市场的重要组成部分，各大高端白酒品牌都会推出专门的礼品套装，以迎合礼尚往来的消费需求。

总体来说，中国高端白酒市场前景广阔，但同时竞争也非常激烈。

高端白酒品牌需要不断进行创新，适应市场需求的变化，提高产品质量和服务水平，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

白酒市场调研报告

白酒市场调研报告一、调研背景中国是一个白酒历史十分悠久的国家，白酒文化源远流长。

近年来，随着中国经济的发展，人们的生活水平的得到不断提高，对白酒的需求也有所变化。

啤酒、红酒、黄酒等替代品对白酒构成了一定的威胁；许多白酒企业都面临着严峻的生存的考验，与此同时，白酒市场也日益成熟，一些品牌影响力大、酒质好、具有丰富的文化底蕴的的白酒企业也脱颖而出。

目前市场上有一百来种之多的白酒品牌在争夺市场分额，主要以茅台、五粮液、泸州老窖、金六福、浏阳河、酒鬼、枝江大曲、白云边、全兴等品牌为市场领头羊，但相对份额来说未形成垄断性品牌，竞争比较激烈，在酒的型号上以浓香型为主。

随着红酒市场的迅速扩展，也分流了一定比例的市场份额，其主要消费者为女性和中高收入者；还有啤酒市场，也是一个不容忽视的利润增长点。

但随着城市老年人口的增多，而且此消费群体也较喜欢饮用白酒，同时饮用白酒也是我国人民较传统的消费习惯，因此，市场前景很广阔。

根据网络数据统计显示，目前国内有18000多家酒企，有执照的大约7000多家，但是前100家酒企的规模占整个酒行业的90%，也就是说市场上存在的17000多家酒企均是小酒企。

在市场这只无形之手的调整下，小酒企必将在这次大浪淘沙中掉队，白酒行业显然也要效仿啤酒行业走并购整合之路。

行业游戏规则是强者更强，在开放的市场环境下，具有优质的产品、品牌知名度高，营销能力强的企业在行业调整期更具优势，而在此轮白酒行业的洗牌过程中，行业整合向有品牌影响力的企业集中将成为趋势。

预计有1/3的酒企将退出历史的舞台，而这也是本次行业调整业内给出的预判。

随着行业的深度调整，酒企的估值也会下滑，部分酒企甚至会以“跳楼价”出售。

到那时，酒行业将迎来并购潮，而这个时间点业内预计在2019年-2019年。

二、调研目的通过有计划地对白酒市场进行较系统的市场调查，磨练自己市场调研的能力，了解包括白酒竞争情况、白酒消费者需求、白酒消费能力等市场情况，分析各层次消费群体的消费需求和消费行为等，了解消费者及各销售终端对白酒的认知和建议，掌握销售终端对各品牌的销售状况，学习设计问卷、派发问卷的方法与技巧，同时为期末设计做准备，为设计出高水平的包装做准备三、调查对象及方式主要通过网络调查，在计算机上制作电子问卷并在网络上派发，面向全年龄段、各收入层次的人群。

2024年白酒行业市场分析及研究报告

一、行业概况白酒作为中国传统的烈酒品种，在国内市场一直享有较高的知名度和销量。

2024年，白酒行业在增长速度上有所放缓，但仍保持稳定增长的态势。

根据统计数据显示，2024年白酒行业总销售额达到8000亿元，同比增长10%。

这一增长主要受到消费升级和品牌升级的推动。

二、市场分析1.消费需求升级中国经济快速发展，人民生活水平提高，消费者对品质和体验的要求也越来越高。

白酒消费者开始追求更加纯净、口感更好的高端白酒，如五粮液、茅台等名优酒。

因此，高端白酒的市场需求增加，推动了整个白酒行业的发展。

2.省级市场消费攀升随着国内市场竞争的加剧，白酒行业开始在省级市场开展销售活动。

由于省级市场消费者对品牌忠诚度较高，因此在这些市场销售的白酒产品更容易受到认可和接受。

这种市场定位的调整有助于提高销量，并提高白酒品牌的知名度和美誉度。

3.电商渠道崛起随着互联网的普及和电子商务的发展，越来越多的消费者开始通过电商渠道购买白酒。

电商渠道具有价格透明、便捷快速等优势，吸引了大量的消费者。

同时，电商平台也为白酒企业提供了新的销售渠道，降低了营销成本。

因此，白酒企业要顺应市场变化，抓住电商渠道的机遇。

4.品牌竞争激烈白酒行业的竞争进一步加剧，品牌之间的竞争日益激烈。

传统白酒品牌不断加大品牌建设和升级力度，推出一系列新品和限量版产品，提升品牌的影响力和美誉度。

同时，新兴品牌也积极进入市场，通过创新产品和市场推广，争夺市场份额。

白酒企业要加大品牌建设和创新力度，提升市场竞争力。

三、发展趋势1.多元化产品面对市场需求的多样性，白酒企业要根据消费者的需求，推出更多样化的产品。

不仅要有高端白酒满足高端消费者的需求，还要有中低端产品满足低收入群体的需求。

多元化产品的推出能够提高企业的市场适应能力和消费者的购买选择。

2.研发创新白酒企业要加大研发创新力度，提升产品的质量和口感。

通过研发新的工艺和技术，改进白酒的生产过程，提高白酒的品质和口感。