国际金融实务试卷及答案定稿

国际金融实务试卷及答案定稿
1.合约只能够在到期日执行的期权交易方式，称为（）A.美式期权 B.欧式期权 C.奇异型期权 D.以上都不是
2.在苏黎世外汇市场上，即期汇率标明$1=SF1.8810三个月期的远期外汇有升水，升水数量为26点，则远期汇率为( )
A.$1=SF1.8836
B.$1=SF1.8784
C.$1=SF2.1410
D.$1=SF1.6210
3.出口方银行向出口方提供贷款融资，使出口方允许进口方以延期付款的方式进口大型设备，这种融资方式是（）
A.买方信贷
B.买方信贷
C.进口押汇
D.商品抵押放款 4.以下哪种说法是错误的（）
A.外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇
B.外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前收汇
C.出口商在预测汇率将要下降时，争取提前付汇以免遭受该计价
货币贬值的风险
D.外币债权人和出口商在预测汇率将要上升时，争取延期收汇，以期获得该计价货币
汇率上涨的利益
200 年月江苏省高等教育自学考试
300395701 国际金融实务
一、单项选择题（每小题 1分，共18分）
在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。

5.判断三角套汇是否存在差异的方法是：先将三地的汇率换算成同一标价法下的汇率，然后将三个汇率连乘( )
A.若乘积等于1，则不存在汇率差异
B.若乘积不等于1，则存在汇率差异
C.若乘积大于0，不存在汇率差异
D.若乘积小于0，存在汇率差异
6.在外汇市场有$1=SF1.3800/1.3900和$1=€0.9800/0.9850则€1=SF（）
A.1.4010/1.4184
B.1.2900/1.3000
C.1.4600/1.4700
D.1.4812/1.4011
7.预测外汇资产的市场价格会下跌而买入的期权合约是（）
A.看涨期权
B.看跌期权
C.美式期权
D.欧式期权
8.假如：在伦敦外汇市场上，1英镑＝US＄1.7200，在纽约外汇市场上，1英镑＝US＄1.7310
如果在伦敦外汇市场上按1英镑＝US＄1.7200的汇率买进100万英镑，同时在纽约外汇市场上以1英镑＝US＄1.7310的汇率卖出100
万英镑，则套汇收益是（）
A.1万美元
B.10万美元
C.1.05万美元
D.1.1万美元
9.某日，外汇银行作了卖出即期英镑，买入3个月远期英镑的外汇交易，这种外汇交易属
于（）
A.即期外汇交易
B.投机交易
C.套汇交易
D.掉期外汇交易
10.某日中国银行公布的美元对人民币的汇率为USD/CNY 8.2721，纽约外汇市场上USD/THB
39.4450，则CNY/THB为（）
A.4.7671
B.4.7684
C. 4.7694
D.4.7671
11.经营租赁下设备保养维修由谁负责( )
A.承租人
B.出租人
C.制造商
D.契约托管人
12.利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买人或卖出即期外汇的同时，卖出或买人远
期外汇，以获得盈利的套汇方式叫做（）
A.地点套汇
B. 时间套汇
C.直接套汇
D.间接套汇
13.外汇交易额通常以多少为单位进行买卖( )
A.500万
B.200万
C.100万
D.1000万
14.预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，进行跨币种套利的经验法则是（）
A.买入A货币期货合约，卖出B货币期货合约
B.卖出A货币期货合约，买人B货币现货
C.买入A货币现货，卖出B货币期货合约
D.卖出A货币期货合约，买人B货币期货合约
15.一份交割价格为95的看涨期权，对应资产现在交易价为100，那么它的内在价值为（）
A.95
B.90
C.0
D.5
16.某投资者在5月份以期权费25美元/盎司买入一份协议价为380美元/盎司、6月到期
的黄金看涨期权。

若6月到期时黄金市场价格为420美元/盎司，则行权后他可以从中可以获得净利（）
A.15
B.40
C.65
D.55
17.某公司需要从美国进口，担心付款时美元汇率上涨，这时该公司可以在期货市场上如何
操作来实现套期保值( )
A.签订买入美元的合约
B.签订卖出美元的合约
C.不签合约
D.签订买卖美元的双向合约
18.抛补套利实际是哪二者相结合的一种交易（） A.远期与掉期 B.无抛补套利与即期 C.无抛补套利与远期 D.无抛补套利与掉期
19.利用远期利率协议，买方可以有效地防范利率升高造成的借款成本的上升（）
20.就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会盈利（）
21.如果投资者想购买某种股票，那么他应该在期货市场上做多头( )
22.为了防止外汇风险，在预期外汇汇率可能升值的情况下，可提前收取外币款项或推迟支付外币款项 ( )
23.期货合约到期日基差应为零 ( )
24.福费廷
三、名词解释（每小题 3 分，共 12 分）
二、判断改错题（每小题 2 分，共 10 分）
在题后的括号内，正确的打“√”，错误的打“×”并改正。

25.利率互换
26.经济风险
27.卖空
28.抛补套利与非抛补套利的主要区别是什么？
四、简答题（每小题 5 分，共 20 分）
29.什么是基差? 它是如何影响套期保值者的头寸的？
30.项目融资的风险是什么？
31.简述掉期交易与套期交易的不同。

32.怎样理解固定利率协议？
33.试述欧洲货币市场产生的原因。

五、论述题（每小题 8 分，共 16 分）
34.设$ 1=SF1.3252/72，3个月远期差价为100/80，问：美元是升水还是贴水？升（贴）水
年率是多少？
35. 某公司财务主管预计3个月后将有100万美元的资金流人，并可作为短期投资，但他
预计银行存款利率短期内将下跌，而联邦公债期货价格将上升，于是他以92美元的价格购买了10份联邦公债期货。

3个月后收到此笔资金，银行存款利率果真由2.5%下降到2%，他在将款项存人银行的同时，又卖出10份联邦公债期货。

试写出其交易过程并计算其损益情况。

（联邦公债期货每份为100 000美元）
六、计算题（每小题 8 分，共24 分）
36. 甲公司在4个月后需筹集一笔1000万美元的3个月短期资金。

公司预期美元的市场利
率有可能上升，为了避免4个月后筹资成本增加，决定买入一项远期利率协议来避免利率风险。

交易的具体内容如下：
买方：甲公司
卖方：乙银行
交易类型：4×7
协定利率：5．10％
交易日：3月5日
起息日:7月7日
到期日：10月7日
交割日：7月7日
清算利率(参考利率)：英国银行家协会公布的3个月清算利率
清算账户：甲公司在乙银行的账户
4个月后市场利率果然上升，7月5日，英国银行家协会公布的7
月7日起息的3个月清算利率为5．75％，试分析在这种情况下资金流向和公司的融资成本。