利润最大化原则--经济学

案例一：商业银行利润最大化原则的实务运用[2] 在市场经济条件下，商业银行最终的目标之一是 实现利润最大化。在公司治理结构较为完善、市场竞 争更加激烈的情况下，利润最大化不只是商业银行自 身生存和发展的要求，也是资产所有者——股东的迫 切要求，利润最大化对国家、股东、银行和员工都有 着十分重要的意义。 一、持有政府性债券 目前， 我国发行的政府性债券有不同期限的国债、 国家开发银行债券、进出口银行债券等。政府性债券 具有信誉好、流通性强、风险低、收益稳定等特点， 在资金比较充裕、信贷投放无路的情况下，投资并持 有政府性债券、获取收益、以此增加盈利不失为一种 好的选择。 1、 投资国债。 我国的国库券作为政府的 “金边债 券”，近年来受到社会各界的特别青睐。按照财务政 策，作为企业持有国库券不但可以免缴营业税、还可 以免缴企业所得税，不仅增加了税前利润、也增加了 从而提高了对股东的贡献。 可以简单测算， 税后利润， 投资国债与持有其他账面收益相同的资产相比，由于 免缴营业税可以增加所得税前账面利润 5.5%(为账面 收益的 5.5%，不考虑中央级营业税，下同)，由于免 缴所得税，可以增加税后利润 33%。 2、 其他政府性债券。 从理论上讲， 其他政府性债 券与国库券相比属于“次级债券”但在具有中国特色 的社会主义市场经济条件下，我国的其他政府哇债券 与国库券具有相同大特点，不同的是其收益要缴企业 所得税。在持有长期债券作为投资而不是买卖的情况 下，按照规定其收益作为投资收益免缴营业税，与其 他相同收益的资产(不包括国债)相比就可以增加账面 利润的 5.5%。 3、 债券收益与其他资产收益的比较(见表 l)对于 企业， 其所有者一一股东一方面关心的是企业的资产、 尤其是自身的投资能否保值增值，另一方面关心的是 其投资回报—分红率是多少，而增加税后利润恰恰满 足了所有者这两方面的需要。
厂商从事生产或出售商品不仅要求获取利润，而 且要求获取最大利润，厂商利润最大化原则就是产量 的边际收益等于边际成本的原则。边际收益是最后增 加一单位销售量所增加的收益，边际成本是最后增加 一单位产量所增加的成本。如果最后增加一单位产量 的边际收益大于边际成本，就意味着增加产量可以增 加总利润，于是厂商会继续增加产量，以实现最大利 润目标。如果最后增加一单位产量的边际收益小于边 际成本，那就意味着增加产量不仅不能增加利润，反 而会发生亏损，这时厂商为了实现最大利润目标，就 不会增加产量而会减少产量。只有在边际收益等于边 际成本时， 厂商的总利润才能达到极大值。 所以 MR=MC 成为利润极大化的条件，这一利润极大化条件适用于 所有类型的市场结构。 利润最大化原则推导 对 MR=MC 这一利润最大化原则，可用数学推导加 以证明： 设π为利润，Q 为厂商产量，TR 为厂商总收益， TC 为厂商总成本，则 π(Q) = TR(Q) − TC(Q) 利润极大化的必要条件是π对 Q 的一阶导数为 零。
如果按5年折旧其年折旧费为12亿元与3年折旧相比就可以增加账面利润8亿元增加税后利润53600万元并且由于少调增应纳税所得额8亿元又增加了税后利润26400万元即税前和税后利润都增加了80000亿元这样就更加提高了股东分红率并增加商业银行的资本实九这样就可以在多核销损失119403万元8亿元67账面利润减少的情况下税后利润并未减少月没有影响股东的利益
计算表显示，贷款资产的税前和税后利润最高， 其后税后利润高低依此为国债、 贴现、 开发银行债券、 转贴现、同业拆借、进出口银行债券、回购、存放中 央银行等。 在我国目前各商业银行信贷投放乏力、贴现票据 有限、银行资金宽余的现实形势下，投资债券、有时 是国债比较有‘利，它可以在不增加或减少账面利润 的情况下增加或不减少税后利润，从而增加则‘务实 力、提高股东分红率。 需要注意的是，债券类资产以长期居多，在利率 逐步市场化的条件下、 在经济及竞争不明朗的情况下， 在一定情况下也存在资产 存在利率风险的问题;另外， 的流动性问题。 二、变更固定资产——电子设备的折旧年限 在科技发展日新月异的今天， 为了提高工作效率、 工作质量和产品的利技含量，取得竞争优势，现代企 业机器设备的更新换代已成为一种有效的途径。 因此， 为了适应这一形势，企业普遍采取“加速折旧”的形 式及时补偿资金，以保证更新改造的顺利实施。在这 方面，作为特殊企业的商业银行也不例外，尤其是针 对电子设备，因为电子设备的更新换代更快。 在目前形势下，电子设备对于商业银行的业务经 营与发展有着重大的保障和推动作用。由于商业银行 经营的特殊性， 其固定资产中电子设备所占份额很大， 甚至超过房产;财务政策规定， 电子设备类固定资产的 折旧年限为 3 一 5 年，而商业银行一般将其确定为 3
利润最大化原则 利润最大化原则(principle of profit maximizatiபைடு நூலகம்n)
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利润最大化原则相关案例分析 o 5.1 案例一：商业银行利润最大化原则 的实务运用[2] o 5.2 案例二：企业人员雇佣中的利润最 大化原则及其应用[3] 6 参考文献 利润最大化原则概述[1] (一)厂商组织形式。一般来说，企业可以有业主 独资企业、合伙经营企业和股份公司三种形式组织。 业主独资企业为某一个人所有。合伙经营企业为两个 或更多的人所有。股份公司通常也为许多人所有，但 又遵循着和所有者法则相分离的法则行事。因此合伙 经营企业的持续存在取决于所有合伙者活着并且同意 维持该企业。而股份公司可以比任何一个所有者存在 的更久。 因此大多数企业都以股份公司形式组织起来。 (二)经济学中利润的涵义。利润是收益减去成本 的差额。在经济学上，利润市场上决定进退的指标， 只要有利可图，厂商就会继续经营，没有愿做赔本生 意的。但是，利润在会计学和经济学中的意义是有差 别的。经济学中的收益与成本和会计的收益与成本是 不同的，因此使得利润有会计利润和经济利润之分。 具体表现在： 1、 收益。 经济学中的收益来源有四种： 一是内在 收益，即由于供给要素带来的收益；二是风险收益，
图：MC、ATC、AVC 曲线 由于该垄断者拥有一条向下倾斜的需求曲线，这 就意味着 P>M。对于一个追求利润最大化的垄断者来 说，由于价格高于边际成本，因此，垄断者会将产量 水平减少到低于完全竞争产业中所决定的水平。 从数学模型和图示我们可得知在任何市场结构中 以利润最大化为目标的厂商产量决定行为的原则是边 际成本等于边际收益。这时厂商会把产品产量定在边 际成本等于边际收益的点上。 利润最大化原则相关案例分析
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利润最大化原则概述[1] 厂商的利润最大化原则 利润最大化原则推导 利润最大化原则所指导的企业经营决策
“一旦内在受益——对资本的纯利息、管理、劳动的 内在工资以及其他被扣除以后，剩余的部分是承担不 肯定性的报酬。风险收益具体包括不能履约的风险收 益、纯粹的风险收益或统计风险收益以及对创新和事 业心的风险收益；三是垄断收益，即市场收益或垄断 权力的现实基础，只包括已实现受益，将未实现收益 排除在外。四是与会计有着本质区别的收益——持有 损益。经济学收益将企业经济业务收益和企业因持有 资产而获得的收益同等对待，而不考虑是否实现。而 会计收益不包括未实现收益。 2、 成本。 由于人们面临着权衡取舍， 所以做出决 策就要比较可供选择方案的成本与收益。当经济学家 将企业生产成本的时候，他们指的是生产物品与劳务 量的所有机会成本。机会成本除包括会计成本之外还 包括会计未计算在内的隐含成本。在经济学家看来， 尽管厂商无需对自有生产要素的耗费进行现实的货币 支付，即无需对隐含成本进行货币补偿，但隐含成本 却反映了生产要素的真实耗费。赚取相当于隐含成本 的那部分会计利润，是厂商从事经营活动要求获得的 最低报酬，是它正常经营的基本条件。机会成本的概 念出自这样的思想：如果你把自己的生产要素例如劳 动用于某一用途， 你就失去了把它应用于别处的机会。 因此， 这种放弃的收益如工资就是生产的一部分成本。 可以说，一种东西的机会成本是为了得到这种东西所 放弃的东西。 利润的经济定义需要我们估价所有投入物和产出 物的机会成本。经济学中假定厂商的经营目标只有一 个： 利润最大化。 利润最大化是特指经济利润最大化。 即在一定的生产技术和市场需求约束下，厂商实现利 润最大或亏损最小。 厂商的利润最大化原则 厂商从事生产或出售商品的目的是为了赚取利 润。如果总收益大于总成本，就会有剩余，这个剩余 就是利润。值得注意的是，这里讲的利润，不包括正 常利润，正常利润包括在总成本中，这里讲的利润是 指超额利润。 如果总收益等于总成本， 厂商不亏不赚， 只获得正常利润，如果总收益小于总成本，厂商便要 发生亏损。
图：MC、ATC、AVC 曲线 这个图表示出了边际成本曲线(MC)、平均总成本 曲线(ATC)和平均可变成本曲线(AVC)。它还表示出市 场价格(P)、市场价格等于边际收益(MR)和平均收益 (Art)。在产量为 Q1 时，边际收益 MR1 大于边际成本 MC1，因此，增加产量增加了利润。在产量为 Q2 时， 边际成本 MC2 大于边际收益 MR2，因此，减少产量会 增加利润。利润最大化产量是在水平价格线与边际成 本曲线相交之处。利润最大化的逻辑意味着一个竞争 性厂商的供给函数必定是产品价格的增函数，而每种 要素的需求函数必然是要素价格的减函数。 不完全竞争及其极端形式——垄断的情况
而 TR 对 Q 的一阶导数
就是边际收益 MR，
同样，
就是边际成本 MC。所以，当 MR=MC，即
边际收益等于边际成本时，利润极大。
利润最大化的充分条件还要求π的二阶导数为负 数，即
它表示，利润最大化要求边际成本函数的斜率要 大于边际收益函数的斜率。一般来说，在不同的市场 结构中，边际成本函数的斜率为正值，而边际收益函 数的斜率在完全竞争市场中为零，在不完全竞争市场 中为负值。 利润最大化原则所指导的企业经营决策[1] 1、 用数学模型看利润最大化。 由于行为的目的性 假设，自然要引入一些数学模型，以解决含有若干变 量的函数的极大值问题。我们可以假设追求利润最大 化的企业以固定单价 P 销售产品，并以固定的单位要 素价格 w1 和 W2 分别购买两种投入 x1 和 x2。 假设我们 考虑的企业面临着竞争性的投入和产出市场。企业的 生产过程可以用生产函数来概括： y = f(x1,x2) 。 这里， 生产函数可以看做是通过将两种投入或称为两种要素 x1 和 x2：相结合而达到最大产出市的技术状态。企业 的目标函数是总收益减去总成本(即利润)。我们认为 企业是该函数取最大化，即 π = pf(x1,x2) − w1x1 − w2x2 最大化。该模型的检验条件是要素价格 w1、w2 和产品价格 P 的特值。模型的目标是举出可观测行为 (如投入水平的变化)在检验条件变化(即要素价格或 产品价格发生变化)时的可证伪的假设。 利润最大化的 一阶条件是：
和 最大化的充分条件 是：
由于 πij = Pfij，这些二阶条件可 以简化为 f11 < 0、f22 < 0 以及：f11f22 − f12 > 0 这些条件的经济解释是什么呢?利润最大化的一 阶条件表明， 追求利润最大化的企业会一直增加资源， 直到各种要素的边际贡献(例如要素 i 的边际产出值， 它带来的收入是 pfi 等于每增加一单位该要素所带来 的成本 w1。这些是利润最大化所必然包含的。但是， 为了保证要素投入后能够获得最大利润而非最小利 f22 < 0 是收益递减法则。 润， 还需二个条件。 f11 < 0、 假设，最初使用一个单位的要素是值得的，如果该要 素的边际产出是递增的， 企业将无休止的增加该要素， 因为投入带来的收入多于支出。有限的最大值与递增 的边际率是矛盾的。 但是，各种要素的边际生产率递减，其自身并不 能保证利润能取最大化，还需条件 f11f22 − f12 > 0。尽 管这一关系式不如边际生产率递减那样直观，但是它 来自这样一个事实：一种要素的改变会影响另一种要 素的边际产出，正如影响其自身的产出一样，对所有 边际产出的总体影响必须与边际生产率递减相一致。 2、 图示。 从上面的推导我们可以得出， 如果企业 追求利润最大化，那么凡可以自由变动数量的每种要 素的边际产品价值必定等于该要素的价格。即边际成 本等于边际收益。 我们也可以从边际成本曲线来分析。 以完全竞争市场的情况为例来说明：