奥鹏南开《金融工程学》20春期末考核.doc
金融工程考试试题(doc 9页)
金融工程考试试题(doc 9页)第一章金融工程概述单选题1. 下面哪项不属于金融工程进行风险管理的范畴。
（）A. 转移风险B. 分散风险C. 以上都是D. 消灭风险正确答案： [D ]2. 下面哪句话不正确？（）A. 从宏观上看，虽然风险从一部分人身上转移到另一部分人身上，在总体上并没有消除B. 风险是有害的，因此一定要消灭风险C. 从微观看，风险的转移意味着风险在市场交易者之间进行了合理配置，提高了市场参与者的总体效用，活跃了金融市场交易。
D. 现实中，既有风险厌恶者，也有风险偏好者和风险中性者，风险偏好者愿意承担一些风险并以此赚取利润。
正确答案： [B ]3. 对于“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话，下面哪项不正确（）A. 是传统的投资理论中关于分散投资的思想B. 这个说法有其合理性C. 具有灵活性D. 以上都是正确答案： [D ]2. 下面哪项不属于金融工程管理风险的优势。
（）A. 具有更高的准确性和时效性B. 具有成本优势C. 能够消除风险D. 具有灵活性正确答案： [C ]3. 金融工程产生的思想基础是（）。
A. 现代金融理论的发展B. 金融创新理论C. 马柯维茨证券投资组合理论D. 国际经济环境的变化正确答案： [A ]4. 下面哪一项不正确（）。
A. 金融工程是20世纪80年代才开始成为一门独立的金融学科的B. 金融工程的思想却早在两三千年前就开始出现，其实践活动自那时起就一直在持续进行C. 金融工程的思想在20世纪80年代才开始出现D. 古希腊时期人们已有期权的思想萌芽正确答案： [C ]5. 下列几项中，能说明人们在很早以前就有期权思想萌芽的是（）。
A. 亚里士多德《政治学》一书载有古希腊一名智者以预定橄榄榨油机租金价格而获利B. 欧洲16世纪“郁金香球茎热”C. 农产品和工业品的保值D. 以上都是正确答案： [D ]（）提出了关于资产的当前价值等于其未来现金流贴现值之和的思想。
奥鹏南开20春学期(1709、1803、1809、1903、1909、2003)《国际金融》在线作业_2 随机.doc
1.截至2017年,中国外汇储备超过3.1万亿美元,位居世界()A.第一B.第二C.第三D.第五【参考答案】: A2.货币互换是一项()业务A.资产业务B.负债业务C.表内业务D.表外业务【参考答案】: D3.假设1交易单位的90天国库券的期货价格94万美元,求该国库券的年贴现率()A.24%B.12%C.6%D.3%【参考答案】: A4.国际收支决定论认为一国对进口产品的支出数量决定对外汇的供给,外国对本国出口产品的支出决定外汇的需求A.供给，需求B.需求，需求C.需求，供给D.供给，供给【参考答案】: C5.假设长期国债的报价为92-08,面值为100000美元,年利率为10%。
债券上一付息日是2018年3月1日,债券以半年计息,今天为2018年4月20日,请计算该国债的现金价格为()A.94350B.95020C.93425D.93640【参考答案】: D6.国际收支平衡表的规则最近一次修订为()年A.1996B.2000C.2005D.2008【参考答案】: C7.下列哪些不属于外汇交易设备()A.电话B.电传C.短信D.路透交易系统【参考答案】: C8.人民币在SDR货币篮子中的权重为()A.8.09%B.9.63%C.10.92%D.12.36%【参考答案】: C9.一美国公司在未来将会收到英镑,若不进行任何操作,预期未来英镑贬值,则其未来收到的货款()A.亏损B.盈利C.没有变化D.无法判断【参考答案】: A10.当一家公司未来将会收到一笔贷款时,该公司为了避免因汇率波动带来损失,该公司应()期货合约A.买入B.卖出C.买入或者卖出D.都不确定【参考答案】: B11.非居民在日本发行的以日元为面值的债券称作()A.欧洲债券B.扬基债券C.外国债券D.武士债券【参考答案】: D12.封顶期权的合约期限为()A.1年内B.1—2年C.2-5年D.10年以上【参考答案】: C13.最早充当国际储备资产的货币是()A.美元B.黄金C.英镑D.欧元【参考答案】: C14.资产组合决定论的前提假设条件是()A.资产市场高度发达，各种资产之间具有高度的可替代性，但不是完全替代的 B.资本在国际间能自由流动，以不同货币为面值的金融资产能够完全替代 C.满足一价定律 D.汇率变动不存在滞后期【参考答案】: A15.某玩具公司预计1年后收到货款100000美元,目前市场的即期汇率为EUR/USD=1.5320,美元的年利率为1.2%欧元的年利率为3.3%,则远期外汇价格为()A.1.384B.1.500C.1.632D.1.378【参考答案】: B16.三角套汇时,可以采用统一标价法下的连乘积形式,若连乘积()1时,存在套利机会。
南开《金融工程学》20春期末考核答案
《金融工程学》20春期末考核-00001试卷总分:100 得分:70一、单选题(共10 道试题,共20 分)1.期权的最大特征是（）。
A.风险与收益的对称性B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权C.风险与收益的不对称性D.必须每日计算盈亏答案:C2.金融工程学出现于20世纪（）年代。
A.60B.70C.80D.90答案:C3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所谓（）现象。
A.转换因子B.基差C.趋同D.Delta中性答案:C4.第一份利率期货合约以（）为标的物。
A.T-bondB.GNMA抵押贷款C.存款凭证D.商业票据答案:B5.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。
A.风险转移B.商品交换C.价格发现D.锁定利润答案:C6.（）是第一种推出的互换工具。
A.货币互换B.利率互换C.平行贷款D.背对背贷款答案:A7.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。
A.美元B.日元C.英镑D.人民币答案:A8.假设某资产的即期价格与市场正相关。
你认为以下那些说法正确？（）A.远期价格等于预期的未来即期价格B.远期价格大于预期的未来即期价格C.远期价格小于预期的未来即期价格D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定答案:C9.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响答案:A10.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（）A.0.24美元B.0.25美元C.0.26美元D.0.27美元答案:C二、多选题(共10 道试题,共20 分)11.严格说来，利率期货分为：（）。
金融工程学期末考试
●期末考试题型: 填空题、名词解释、单项选择、
简答题、计算题案例分析
●各题型分值：
名词解释20分
简答题30分
计算题15分
填空10分
单选10分
案例分析15分
名词解释
1多头2衍生金融工具
3期权4利率互换
5多期6基本点
7零息票债券8远期利率协议
9互换10金融工程学
11垃圾债券
简答
简要说明通过发行垃圾债券进行杠杆收购的操作过程。
2 为什么证券组合可以降低风险
3 简述何谓最优证券组合？
4 简述资本资产定价模型（CAPM）的主要内容。
5 影响期权价格的因素有哪些?
7 简述FRA协议的主要特点。
8 比较期货合约与远期合约的关系。
9 简述期权的主要分类。
10 说明零息票债券的主要作用。
计算
掌握FRA合约结算金额的运算。
典型习题：
作业三：四计算题：第2题
浏媒体课程第27节: 作业三讲评：四计算部分
浏媒体课程第19节：FRA结算的案例分析
掌握期货市场套期保值的分析。
典型习题：
作业二：四计算题：第2题
浏媒体课程26节: 作业二讲评:四计算部分
浏媒体课程17节: 套期保值案例分析
●全面掌握金融工程学作业中的填空题
案例分析
金融工程学作业四中的两个题目
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2020年奥鹏南开20春学期《金融工程学》在线作业第3次试题标准答案
B 次级货币
C 即期交割汇率
D 交割远期汇差
【答案】：A.B.C.D
24. 下列可以成为金融期货标的物的有（ ）。
【选项】：
A 货币
B 银行存款凭证
C 政府和政府担保证券
D 商业票据
【答案】：A.B.C.D
25. 某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ）
2. 第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。
【1982
D 1984
【答案】：C
3. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。
【选项】：
A 买入期货
B 卖出期货
C 买入期权
南开大学
《金融工程学》在线作业
正确答案
参考资料试读一页
20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《金融工程学》在线作业第3次100.0
1. 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。
【选项】：
A 大
B 小
C 保持不变
D 无法确定
【答案】：A
【选项】：
A 1983
B 1984
C 1986
D 1988
【答案】：B
9. 最早出现的金融期货是（ ）
【选项】：
A 外汇期货
B 股票指数期货
C 利率期货
D 黄金期货
【答案】：A
10. 第一份利率期货合约于（ ）年出现在美国芝加哥期货交易所。
【选项】：
金融工程学A卷参考答案(1)
《金融工程学》期末考试卷（A ）参考答案一、名词解释（共15分，每题3分）1、盯市指在期货交易中，在每天交易结束时保证金账户进行调整，以反映投资者的盈利或损失。
2、FRA 就是远期利率协议，是参与者同意在指定的未来某个时期将某个确定的利率应用于某个确定的本金的远期合约。
3、远期价格就是使得某个远期合约的合约价值为零的交割价格。
合约刚签定时相等，之后一般不相等。
4、久期指债券的持有者在收到现金付款之前平均需要等待的时间。
用公式表示为:i iy t i i t c e D B -=∑。
5、欧式看涨期权就是持有者可以在约定的期限到来时以约定的价格买入一定数量的某种金融资产的权利。
二、判断说明题（要求先判断对错，然后简要说明理由或给出证明。
共25分，每小题5分）1、答：正确。
（1分）因为期权和期货的交易双方的损益刚好互为相反数，即一方所挣的数额刚好是另一方所亏的数额，所以是零和博弈。
（4分）2、答：正确。
（1分）因为当标的资产的价格上涨时，远期合约的多头可获利，此时相当于一个欧式看涨期权的多头；而当标的资产的价格下跌时，远期合约的多头亏损，此时相当于一个欧式看跌期权的空头（因为看跌期权的多头会行使期权，所以多头是亏损的）。
（4分）3、答：错误。
（1分）最佳的套期比率取决于现货价格的变化和期货价格的变化的标准差以及二者的相关关系。
而只有没有基差风险才可以进行完全的套期保值。
所以最小风险的套期保值比率为1不一定是 完全的套期保值。
（4分）4、答：错误。
（1分）n 年期限的零息票债券的久期等于n 。
因为在到期之前没有收到任何的现金，所以n年期限的零息票债券的持有者在收到现金付款之前平均需要等待的时间就是n 。
(4分)5、答：错误。
（1分）考虑两个组合：组合A 是一个美式看涨期权加上金额为X e-r(T-t) 的现金； 组合B 是一股股票。
假设在到期前的τ时刻执行，则组合A 的价值为()r T S X Xe τ---+，总是小于组合B的价值；如果持有到期，则组合A 的价值为max(S T , X)，至少不小于组合B 的价值；所以说提前执行不支付红利的美式看涨期权是不明智的。
南开20春学期（1709、180...
南开20春学期（1709、180...20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《资产评估》在线作业试卷总分:100 得分:100⼀、单选题(共25 道试题,共50 分)1.从性质上讲，资产的评估价值是评估⼈员对被评估资产在评估基准⽇（）的估计值。
A.重建成本B.成交价格C.劳动价值D.交换价值答案:D2.确定应收账款评估值的基本公式是（）。
A.应收账款评估值=应收账款账⾯值- 已确定坏账损失- 预计坏账损失B.应收账款评估值=应收账款账⾯值- 已确定坏账损失-坏账损失C.应收账款评估值=应收账款账⾯值- 坏账准备- 预计坏账损失D.应收账款评估值=应收账款账⾯值- 坏账准备- 坏账损失答案:A3.运⽤使⽤年限法估测设备的实体有形损耗率，是假设设备在整个寿命期间，其有形损耗是随时间（）变化的。
A.递减B.线性C.指数D.代数答案:B4.待估建筑物账⾯原值100万元，竣⼯于1990年底，假定1990年的价格指数为100%，从1991年到1995年的价格指数每年增长幅度分别是11.7%、17%、30.5%、6.9%、4.8%，则1995年底该建筑物的重置成本最有可能是（）。
A.1910000元B.19100000元C.1480000元D.1048000元答案:A5.某待评估住宅建筑物与参照住宅建筑物相⽐⽽⾔，室内格局更加合理，由此引起待评估住宅的价格⽐参照交易住宅的价格⾼10%，室内格局因素修正系数为（）。
A.90/100B.110/100C.100/90D.100/110答案:B6.某企业1999年9⽉预付了6个⽉的房租90万元，2000年2⽉1⽇该企业的预付费⽤评估值为（）。
A.90B.60C.30D.15答案:D7.估算机器设备重置成本时，需要考虑消费税的是（）A.进⼝轿车重置成本B.外购成套需要安装设备重置成本C.外购单台需要安装的进⼝设备重置成本D.外购单台不要安装的进⼝设备重置成本答案:A8.在成本法评估中，下列哪种情况引起的贬值是经济性贬值?A.资产的闲置B.资产的使⽤C.货币政策的变动D.新技术的运⽤答案:C9.城镇⼟地的标定地价是（）。
《金融工程》期末考试试题
《金融工程》期末考试试题
一简答题（每小题15分，合计75分）
1.金融工程学的手段有哪些？
2.有效金融市场假设的基础是什么？
3.什么是CAPM模型？其应用的前提条件是什么？
4.为什么出现结构性融资的市场空间呢？
5.期权投资策略的优势在哪些方面？
二计算题（25分）
某股票预计在2个月和5个月后每股分别派送1元股息，该股票目前市价等于30元，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，1)某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，求该远期价格等于多少？2)若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少？
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奥鹏南开《经济学原理(二)》20春期末考核.doc
1.在其他条件不变的情况下，如果准备金率上升，则货币乘数（）。
A.上升B.不变C.下降D.以上均不对【参考答案】: C2.如果MPC=3/5，那么政府购买乘数为（）。
A.5/3B.5/2C.5D.15【参考答案】: B3.货币中性理论认为，货币供给的增加将（）。
A.将提高真实GDP和物价水平B.提高真实GDP，不提高物价水平C.提高物价水平，不提高真实GDPD.既不提高物价水平也不提高真实GDP【参考答案】: C4.下列哪个因素会导致短期和长期总供给曲线都向左移动。
（）A.实际物价水平的下降B.预期物价水平的下降C.资本存量的下降D.货币供给的增加【参考答案】: C5.购买力平价理论认为，一国的通货膨胀高就引起本国通货（），而（）汇率不变。
A.升值，名义B.升值，真实C.贬值，名义D.贬值，真实【参考答案】: D6.如果实际通货膨胀高于预期通货膨胀，那么（）。
A.债权人获得低于预期水平的实际利率B.债权人支付低于预期水平的实际利率C.债务人获得高于预期水平的实际利率D.债务人支付高于预期水平的实际利率【参考答案】: A7.根据私人储蓄和公共储蓄的定义，如果Y，C和G不变，那么税收的增加会（）。
A.既提高私人储蓄，也提高公共储蓄B.提高私人储蓄，降低公共储蓄C.降低私人储蓄，提高公共储蓄D.既降低私人储蓄，也降低公共储蓄【参考答案】: C8.当美联储购买政府债券，则（）。
A.货币供给增加B.货币供给减少C.货币供给不变D.以上均不对【参考答案】: A9.如果中央银行想要扩大总需求，那么，它应该（）货币供给，这就会使利率（）。
A.增加，上升B.增加，下降C.减少，上升D.减少，下降【参考答案】: B10.决策者为影响大选结果而控制经济所引起的经济波动称为（）A.政治性经济周期B.政策的前后不一致性C.相机抉择效应D.替代效应E.收入效应【参考答案】: A11.下列哪一项包括在GDP中？（）A.中间产品B.二手货物的价值C.家庭内生产和消费D.去影院看一场电影的票价【参考答案】: D12.在其他条件不变的情况下，如果货币供给的增长率高于预期，那么在短期中（）。
南开20春学期(1709、1803、1809、1903、1909、2003)《金融工程学》在线作业【标准答案】
20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《金融工程学》在线作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
1.看跌期权的实值是指（）
A.标的资产的市场价格等于期权的执行价格
B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C.标的资产的市场价格大于期权的执行价格
D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
答案:B
2.割月的第（）个星期三为该月的交割日。
A.四
B.二
C.三
D.一
答案:C
3.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。
A.无法确定
B.小
C.大
D.保持不变
答案:C
4.以下不属于期权市场结构成分的是：（）。
A.银行
B.经纪公司
C.期权清算所
D.期权交易所
答案:A
5.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1984
B.1982
C.1973
D.1972
答案:B
6.期权的最大特征是（）。
A.风险与收益的对称性
B.风险与收益的不对称性
C.必须每日计算盈亏
D.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
答案:B。
2020年最新奥鹏南开20秋学期《国际金融》在线作业1标准答案
12.假设长期国债的报价为92-08,面值为100000美元,年利率为10%。债券上一付息日是2018年3月1日,债券以半年计息,今天为2018年4月20日,请计算该国债的现金价格为()
A.94350
B.95020
C.93425
D.93640
正确答案:D
13.美国某公司进口商品,双方协议2个月后进行1000000的英镑交易,假定即期汇率为GBP/USD=1.5621/73,2个月的掉期率为23/48,预期2个月后GBP/USD将升值至GBP/USD=1.5664/732,问:若即期进行交易,则与延后交易相差多少美元
C.与其他参与贷款的银行协商各自的贷款份额及各项收费标准
D.分析金融市场动向
正确答案:ABCD
4.外国债券与欧洲债券的特点的是()
A.发行市场不同
B.发行货币的选择性相同
C.税收政策不同
D.发行方式相同
正确答案:AC
5.外汇风险的识别方法有()
A.故障树法
B.头脑风暴法
C.德尔菲法
D.模型测试法
正确答案:ABCD
A.套汇交易
B.套保交易
C.套利交易
D.掉期交易
正确答案:A
19.最早充当国际储备资产的货币是()
A.美元
B.黄金
C.英镑
D.欧元
正确答案:C
20.下列属于路透3000货币对的是()
A.欧元/英镑
B.欧元/美元
C.美元/日元
D.欧元/日元
正确答案:A
二、多选题(共15道试题,共30分)
1.保理业务对于出口方的优点有()
C.远期合约
D.期货合约
正确答案:B
16.在出口方发货取得有关票据阶段,保理商向出口方支付不超过发票金额()的预付款融资
金融工程的期末练习题附参考答案
⾦融⼯程的期末练习题附参考答案第⼆章⼀、判断题1、市场风险可以通过多样化来消除。
(F)2、与n个未来状态相对应,若市场存在ｎ个收益线性⽆关得资产，则市场具有完全性。
(Ｔ)3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻得价值等于根据其未来风险中性概率计算得期望值。
(Ｆ）4、如果套利组合含有衍⽣产品,则组合中通常包含对应得基础资产。
(T)5、在套期保值中,若保值⼯具与保值对象得价格负相关,则⼀般可利⽤相反得头⼨进⾏套期保值。
(F）⼆、单选题下列哪项不属于未来确定现⾦流与未来浮动现⾦流之间得现⾦流交换？（）A、利率互换B、股票Ｃ、远期D、期货2、关于套利组合得特征,下列说法错误得就是( )。
A、套利组合中通常只包含风险资产Ｂ、套利组合中任何资产得购买都就是通过其她资产得卖空来融资C、若套利组合含有衍⽣产品,则组合通常包含对应得基础资产D.套利组合就是⽆风险得3、买⼊⼀单位远期,且买⼊⼀单位瞧跌期权(标得资产相同、到期⽇相同)等同于(）A、卖出⼀单位瞧涨期权B、买⼊标得资产C、买⼊⼀单位瞧涨期权D、卖出标得资产4、假设⼀种不⽀付红利股票⽬前得市价为１0元,我们知道在3个⽉后,该股票价格要么就是11元,要么就是９元。
假设现在得⽆风险年利率等于10%,该股票3个⽉期得欧式瞧涨期权协议价格为10、５元。
则( )Ａ、⼀单位股票多头与４单位该瞧涨期权空头构成了⽆风险组合B、⼀单位该瞧涨期权空头与0、２5单位股票多头构成了⽆风险组合Ｃ、当前市值为9得⽆风险证券多头与4单位该瞧涨期权多头复制了该股票多头D.以上说法都对三、名词解释1、套利答：套利就是在某项⾦融资产得交易过程中,交易者可以在不需要期初投资⽀出得条件下获取⽆风险报酬。
等价鞅测度答:资产价格就是⼀个随机过程，假定资产价格得实际概率分布为,若存在另⼀种概率分布使得以计算得未来期望风险价格经⽆风险利率贴现后得价格序列就是⼀个鞅,即，则称为得等价鞅测度。
四、计算题每季度计⼀次复利得年利率为14%,请计算与之等价得每年计⼀次复利得年利率与连续复利年利率。
[南开大学(本部)]《金融工程学》19秋期末考核(答案参考)
![[南开大学(本部)]《金融工程学》19秋期末考核(答案参考)](https://img.taocdn.com/s3/m/f35533fb31b765ce050814c2.png)
[南开大学（本部）]《金融工程学》19秋期末考核(答案参考）【奥鹏】-[南开大学（本部）]《金融工程学》19秋期末考核试卷总分:100 得分:100第1题,当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所谓（）现象。
A、转换因子B、基差C、趋同D、Delta中性正确答案:第2题,在互换交易过程中（）充当互换媒介和互换主体A、银行B、证券公司C、券商D、政府正确答案:第3题,芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（）。
A、欧式期权B、美式期权C、百慕大式期权D、上述三种均存在正确答案:第4题,下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（）A、远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B、远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C、远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D、远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值正确答案:第5题,一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险（）。
A、越小B、越大C、一样D、不确定正确答案:第6题,割月的第（）个星期三为该月的交割日。
A、一B、二C、三D、四正确答案:第7题,远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。
A、美元B、日元C、英镑D、人民币正确答案:第8题,第一份利率期货合约以（）为标的物。
A、T-bondB、GNMA抵押贷款C、存款凭证D、商业票据正确答案:第9题,假设某资产的即期价格与市场正相关。
你认为以下那些说法正确？（）A、远期价格等于预期的未来即期价格B、远期价格大于预期的未来即期价格C、远期价格小于预期的未来即期价格D、远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定正确答案:第10题,只能在到期日行使的期权，是（）期权。
A、美式期权B、欧式期权C、看涨期权D、看跌期权正确答案:第11题,风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。
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1.期权的最大特征是（）。
A.风险与收益的对称性
B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
C.风险与收益的不对称性
D.必须每日计算盈亏
【参考答案】: C
2.金融工程学出现于20世纪（）年代。
A.60
B.70
C.80
D.90
【参考答案】: C
3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过
程就是所谓（）现象。
A.转换因子
B.基差
C.趋同
D.Delta中性
【参考答案】: C
4.第一份利率期货合约以（）为标的物。
A.T-bond
B.GNMA抵押贷款
C.存款凭证
D.商业票据
【参考答案】: B
5.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要
功能之一，被称为（）功能。
A.风险转移
B.商品交换
C.价格发现
D.锁定利润
【参考答案】: C
6.（）是第一种推出的互换工具。
A.货币互换
B.利率互换
C.平行贷款
D.背对背贷款
【参考答案】: A
7.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360
天计算。
A.美元
B.日元
C.英镑
D.人民币
【参考答案】: A
8.假设某资产的即期价格与市场正相关。
你认为以下那些说法正确？
（）
A.远期价格等于预期的未来即期价格
B.远期价格大于预期的未来即期价
格 C.远期价格小于预期的未来即期价格 D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定
【参考答案】: C
9.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是
正确的：（）
A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利
B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利
C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不
利 D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响
【参考答案】: A
10.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期
权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1
个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该
看跌期权的内在价值为：（）
A.0.24美元
B.0.25美元
C.0.26美元
D.0.27美元
【参考答案】: C
11.严格说来，利率期货分为：（）。
A.债券期货
B.存款凭证期货
C.商业票据期货
D.货币期货
【参考答案】: ABC
12.下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（）
A.标的股票市场价格
B.期权执行价格
C.标的股票价格波动率
D.期权有效期内标的股票发放的红利
【参考答案】: BD
13.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（）
A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行
B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权
C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行
D.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的
【参考答案】: AC
14.利率期货在市场经济中所起的作用有：（）。
A.规避因市场利率变动而产生的潜在风险
B.反映未来市场利率水平及走
向 C.稳定市场利率 D.推动债券二级市场的发展，促进国债的发行
【参考答案】: ABD
15.基本的金融衍生工具主要分为（）。
A.远期
B.期货
C.期权
D.掉期
【参考答案】: ABCD
16.以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（）
A.股票价格
B.执行价格
C.到期时间
D.波动率
【参考答案】: AD
17.与金融期权相比，实物期权的特性有：（）。
A.非交易性
B.非独占性
C.先占性
D.复合性
【参考答案】: ABCD
18.金融衍生工具与基础债券的不同在于（）。
A.高风险与高收益并存
B.交易金额的不确定性
C.具有一定的技术性和复杂性
D.交易品种的多样性
【参考答案】: ABC
19.风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。
A.财务风险暴露
B.交易风险暴露
C.市场风险暴露
D.经济风险暴
露
【参考答案】: ABD
20.金融工程方法的应用包括的步骤有( )。
A.问题诊断
B.问题分析
C.工具产生、定价
D.方案修正
【参考答案】: ABCD
21.国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是一样的，为每年的
3月、6月、9月和12月。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
22.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率
协议和远期外汇协议。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
23.清算机制是通过清算所来完成的，清算所可以完全隶属于交易所本身，也可以是一个完全独立的机构。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
24.互换包括利率互换货币互换。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
25.期权交易者可以直接在交易大厅互相进行交易。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
26.商品掉期中，进行掉期交易的商品必须是相同的。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
27.股指期货的交割方式有两种，即为现金交割或实物交割。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
28.金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
29.综合远期外汇协议是交易双方或者为了避免未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
30.基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
31.金融风险不能等同于损失，它具有双重含义，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
32.对于卖权来说，当期权的敲定价格高于其标的证券的市场价格时，行使期权同样是有利可图的，此时卖权的多头手中持有的是实值期权。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
33.从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
34.投机是指一些人希望利用对市场某些特定的走势的预期来对市场未来的变化进行赌博，并因此而故意持有一个原本并不存在的风险暴露。
A.错误
B.正确
【参考答案】: B
35.逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空头进一步组合而成。
A.错误
B.正确
【参考答案】: A
36.期权清算过程中，清算所的职责有哪些？
【参考答案】: (1)确保保证金的充足。
清算所不仅要求期权出卖者在成交时交付足额保证金，而且在每月结算出现亏损时，都要及时补足保证金(3分)。
(2)盈亏的计算。
对于期权交易者来说，其盈亏的计算既要考虑履约价格，也要考虑期权费;但对于清算所而言，成交时支付的期权费是不必加入最后结算的，只在成交当日一次性结清，最后结算盈亏只考虑履约价格与到期行使期权的期货价或现货价(3分)。
(3)实施会员制和两级结算制度，清算所处理一级结算时，对会员经纪公司持有的到期期权必须计算其盈亏，对有盈利者，必须主动为其办理行使期权的手续，并向相应的购买者和出卖者发出履约通知，即“到期期权自动结算”。
会员经纪公司为客户进行二级结算，也必须遵守“到期期权自动结算”的原则。
为有盈利的购买者主动行使期权(4分)。
37.期权可以分为哪两个大的基本类型？定义分别是什么？
【参考答案】: 期权可以分为两大基本类型：买权和卖权。
（2分）买权是指期权的持有者具有具有在约定期限期限内按照敲定价格买入一定数量某种资产的权利（4分）。
卖权是指期权持有者具有在约定期限内按敲定价格卖出一定数量某种资产的权利（4分）。
38.在期货交易中，清算所的性质与作用是什么？
【参考答案】: 在期货交易中，清算所的性质与作用体现在三个方面：1).以第三方身份介入买卖双方，但其介入仅限于清算过程，并不涉及具体的交易。
（3分）2).清算所承担了交易所会员的对方风险或信用风险。
（4分）3).清算所作为买卖双方的最终对方，使得任何一方可以通过做一笔反手交易来。
（3分）。