电大财务报表分析第三次任务

获利能力报表分析
答：获利能力分析，就是从各个视角，对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括：企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力。

一、以营业收入为基础的获利能力衡量
1、从营业收入为基础的获利能力衡量指标主要有销售毛利率、营业利润率
销售毛利率＝销售毛利/销售收入
营业利润率＝（销售收入-销售成本）/销售收入
宝钢公司2011年-2013年的销售毛利率分别为8.8%、7.5%、9.5%，营业利润率分别为：5%、7.8%、5%虽然销售毛利率在上升，但营业利润率比2012年有所下降，达到5%，高于行业平均值4.1，但低于大型企业平均值6.3。

2、从影响获利能力的关健因素分析
一）营业收入分析
可以从销售数量、价格和品种构成入手。

2013年受周期性和结构性影响，世界经济呈缓慢复苏态势，国内经济平衡发展，增速继续收窄，国内全年粗钢产量7.8亿吨，同比增长7.5%，但钢铁部体产能依旧严重过剩，钢价下跌，竞争加剧，内部生产组织复杂等不利形势，宝钢公司销量下降6.7%，积极策划产品结构和业务调整，将有限的资源投入到盈利较强的产品上。

1、业务构成分析
宝钢主营业务收入占比90.2%，其他业务占比8.8%，重点分析主营业务收入业务。

由上表可以分析，收入下降主要是销售量下降，毛利率低主要是钢管产品、宽厚板和其他钢铁产品毛利率低，应减产或渐退出此类项目投资。

主营业务为钢铁制造，毛利率9.46%与销售毛利9.5%几乎一样，比上年同期上升2%，从上表中可以看出，加工制造业务毛利率太低只有2.21%，是影响销售毛利率的最大因素，应在以后降低该业务。

主营业务的毛利率提升主要是在于营业成本下降幅度大，所以宝钢公司应加大科技投入，创新业务，提高毛利率。

二、成本费用分析
制方面，比较有效，公司的成本管理水平在提高。

宝钢公司三年来期间费用下降不明显，可以得出营业利润率下降的主要原因不是期间费用，而是营业收入下降幅度大造成的，2013年公司财务费用为-544百万元，说明宝钢公司在财务投资方面有巨大收益，财务风险很低。

三、资产获利能力分析
总资产收益率＝息税前利润/平均资产总额*100%
宝钢公司2011-2013年的总资产收益率分别为：4.9%、6.7%、4.3%，每年都在下降，但行业上也在下降，2013年行业平均总资产收益率为1.2，良好级平均总资产收益率为4.7，宝钢公司虽然远超过行业平均值，但距离良好还有差距。

进一步来分析总资产收益率的影响因素
1、从息税前利润和总资产占用额的角度进行分析
宝钢公司2012年、2013年总资产收益率分别是：6.7%、4.3%降低了2.4%，其中，由于息税前利润减少的影响值＝（9578-14970）/191135*100%＝-2.8%。

由于总资产平均占用额增加的影响值＝9578/220512.5-9578/222728＝4.3%-4.3%＝0
2、从公司的销售利润率和总资产周转率的角度进行分析
总资产收益率＝销售利润率*总资产周转率
宝钢公司2012年、2013年的销售利润率分别为：7.8%、5%，2013年行业平均值是6.3，说明该公司离平均水平还有差距。

宝钢公司2012年、2013年的总资产周转率分别为：0.86、0.86，2013年行业平均值0.5，说明该公司总资产的周转效率较高，资产管理水平较高。

从以上分析得出，产品的销售利润率的降低是影响总资产收益率的关健因素，如果要提高企业总资产的获利能力，还要加强产品研发和创新。

总的来说，宝钢公司的获利能力比较强，特别是在成本管理和管产管理方面是值得肯定的，但产品销售利润较低，只有加大研发力度，提高产品附加值，提高产品销售利润率，降低无发展前途的投资项目，才能在获利能力方面有所建树。