第八章证券投资技术分析主要理论支撑压力
证券投资技术分析的主要理论
第⼆节证券投资技术分析的主要理论主要包括K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、量价关系理论、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论、混沌理论等内容。
⼀、K线（⽇本线）理论K线的组合应⽤：单根K线：以实体长短、阴阳，上下影线长短及实体长短与上下影线长短之间的关系等来推测⾏情多根K线：以各根K线的相对位置和阴阳来推测⾏情⼆、切线理论1、趋势分析趋势⽅向：上升、下降、⽔平（⽆趋势⽅向）趋势类型（参见道⽒理论）2、⽀撑线（抵抗线）和压⼒线（阻⼒线）某⼀价位附近之所以形成对股价运动的⽀撑和压⼒，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的⼼理因素所决定。
⽀撑线和压⼒线的作⽤：阻⽌或暂时阻⽌股价朝⼀个⽅向继续运动（有被突破的可能）。
⽀撑线和压⼒线可相互转化，条件是被有效的、⾜够强⼤的股价变动突破。
确认⽀撑线和压⼒线的依据：（1）股价在这个区域停留时间的长短；（2）股价在这个区域伴随的成交量⼤⼩；（3）这个⽀撑区域或压⼒区域发⽣的时间距离当前这个时期的远近。
――股价停留的时间越长，伴随的成交量越⼤，离现在越近，则此⽀撑或压⼒区域对当前影响就越⼤，反之就越⼩。
3、趋势线与轨道线趋势线的作⽤：（1）对价格今后变动起约束作⽤。
（2）趋势线被突破后起反作⽤。
越重要、越有效的趋势线被突破，其股价⾛势反转信号越强烈，被突破的趋势线原来所起的⽀撑和压⼒作⽤将互换。
轨道线的作⽤：（1）限制股价的变动范围。
（2）提出趋势转向的警报。
对轨道线的突破是趋势加速的开始；如果在⼀次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势将要改变的信号。
轨道线的确认：轨道线被触及次数越多，延续时间越长，其被认可的程度和重要性越⾼。
先有趋势线，后有轨道线。
趋势线可以单独存在，轨道线则不能单独存在。
4、黄⾦分割线和百分⽐线共同特点：都是⽔平直线。
注重⽀撑线和压⼒线（相对固定，具有⼀般⽀撑线或压⼒线的全部特征和作⽤）的价位，对何时达到这个价位不过多关⼼。
第8章证券投资技术分析 ppt课件
委比值的变化范围为－100％到＋100％，当委比值为—100 ％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当 委比值为＋100％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买 盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时， 说明买盘比卖盘大。委比值从—100％到＋100％的变化是卖盘逐 渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
（二）技术分析的要素 1.成交价 2.成交量 3.时间
（三）技术分析应注意的问题
三、技术分析的主要理论——道氏理论
（一）道氏理论的主要内容 （二）趋势的判断 （三）对道氏理论的评价
第二节 图形分析
• 各个证券公司的网上交易和行情系统一般也是按照相 同的界面来显示交易信息，其基本功能模块分为大盘 分析、报价分析、各股分时走势分析、各股技术分析、 多股同列、特别报导、信息、工具、系统和下单等。 投资者可ห้องสมุดไป่ตู้在网上下载相应的软件来使用系统分析行 情和买卖证券，可以选择用下拉菜单或在屏幕上用鼠 标选择相应功能。分时走势图也叫即时走势图，它是 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以 显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的 上半部分是股价或指数，左边股价或指数的绝对数， 右边是股价或指数变化的相对数，是下半部分显示的 是成交量。
• 4．量比。是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开 市时间（分）） 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的 平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的 成交比不上过去5日的平均水平。
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
证券投资技术分析主要理论与方法
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背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
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2023 WORK SUMMARY
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2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
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目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
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PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。
证券投资技术分析理论
（3）过去出现过的最高点和最低点 过去出现过的最高点和最低点
当股价下跌到过去的最低价位区域时，买方会增加 大量的买盘使股价站稳，当股价上升到过去的最高 价位区域时卖方会增加大量的卖盘形成巨大压力， 形成支撑与阻力
3．支撑与阻力有效性的判断
在上升轨道中，股价回档至支撑线附近或在支撑 线附近盘档，如此时阳线强而阴线弱，支撑线将 有效，股价会反弹并继续上扬。反之，若阳线弱 而阴线强，支撑很可能会无效。 在下降轨道中，股价反弹至阻力线附近或在阻力 线附近盘档，阴线强而阳线弱，且成交量没有放 大，阻力将有效，股价会再次下跌走软。反之， 若阳线强而阴线弱并有大成交量配合，股价很可 能会冲破阻力线，结束下跌走势。
（十二）一字形 • 是一种特殊的形状。它表示全部的交易只在一个 价位上成交。在实行涨跌停板制度下，跌停股或 涨停股可能会产生这种情况，开盘后直接到涨跌 停板，并维持到收盘时，会出现这种情况
二、切线分析 • （一）趋势线 1．股市中的趋势 股价波动每日涨跌变化，但在一定时间内总保持 着一定的趋势，这是股价的变化规律。股价趋势 从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移 涨势、跌势、 涨势 动三种。
趋势线被突破后市场价格连续两天以上向突破方向发展，突 破有效。
（3）连续两天创新价的突破 连续两天创新价的突破
在上升趋势线被突破后，连续两天创新低价或是下跌趋势线 被突破后连续两天创新高价，可视为有效突破
（4）长期趋势线突破 长期趋势线突破 时间跨度很长的趋势线一旦被突破，说明大势反转的可能性 大，股价反向变化的力度强，形成新趋势线的时间跨度也大
（八）有上下影线的阴线 • 即带上下影线，实体为阴线的图形。这是价格震 荡下挫的形态。虽然总体上卖方力量占优，但是 买方在低价位区略占优势，遏制了价格的跌势， 形成了下影线。上下影线越长，表明买卖双方的 较量越激烈，股价上下震荡较大。如果实体部分 的比例越大，则说明卖方的优势越大。
证券投资技术分析概述
证券投资技术分析概述证券投资技术分析是一种分析股票市场的方法，通过研究股票市场的历史数据和股票价格趋势，以预测未来股票价格的变化。
这种方法适用于各种证券市场，包括股票市场、期货市场和外汇市场等。
证券投资技术分析的核心理论是价格趋势理论，即股票价格会沿着一定的方向发展，并且可以通过研究过去的价格趋势来预测未来的价格趋势。
在证券投资技术分析中，有很多常用的分析工具和指标，例如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）等。
这些指标可以帮助投资者判断股票价格的走势和市场的买卖信号。
移动平均线是最基本的技术分析工具之一，它通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格曲线，以显示价格的长期趋势。
相对强弱指标用来衡量股票价格的强度，如果指标值大于70，则表示股票价格可能已经过高，投资者可以考虑卖出；如果指标值小于30，则表示股票价格可能已经过低，投资者可以考虑买入。
随机指标则用来判断股票价格的短期波动，如果指标值高于80，则表示股票价格可能会下跌，投资者可以考虑卖出；如果指标值低于20，则表示股票价格可能会上涨，投资者可以考虑买入。
除了这些常用的分析工具和指标，还有其他一些高级的技术分析方法，例如波动率分析、图表形态分析等。
波动率分析可以帮助投资者判断股票价格的风险，通过计算价格的波动率来评估价格变动的幅度和频率。
图表形态分析则用来识别价格图表中的特定形状和模式，以预测未来的价格变动。
这些高级的技术分析方法需要更深入的专业知识和经验，常常被用于机构投资者和专业投资者之间的交易。
然而，尽管证券投资技术分析有很多研究和分析工具，但其有效性和可靠性仍然存在争议。
一些学者认为，技术分析只是一种自我实现的预言，没有真正的科学依据，因为股票市场的价格变动往往是随机的，无法通过过去的价格趋势来准确预测未来的价格趋势。
此外，技术分析往往受到市场情绪和市场风险偏好的影响，难以准确预测市场的长期走势。
因此，投资者在使用技术分析时应谨慎，并结合其他分析方法和基本面分析来评估投资风险。
证券考试证券知识：支撑线与压力线
证劵知识切线理论目前是一种较为常用的技术分析理论，它主要是按一定方法和原则在股票价格运行轨迹图中画出一些直线，利用这些直线来判断股价未来的趋势，支撑线与压力线即是其主要应用之一。
支撑线和压力线具有非常重要的技术意义。
支撑线和压力线对于股价波动起着制约作用，阻止股价沿着正在进行的方向继续运动下去。
一方面，支撑线和压力线在股价趋势未改变之前，对股价具有彻底的制约作用；另一方面，支撑线和压力线有其制约作用被有效突破以后，将相互转化，原有的支撑线转化成为股价运行的压力线，而原有的压力线则转化成为股价运行的支撑线。
同时，由于对支撑线和压力线的判断主观成份占了很大的比重，因此对于支撑线和压力线我们在应用时需要不断地修正。
mｗ.com一般而言，支撑线和压力线对当前影响的重要性应考虑三个方面：一是股价在这个区域停留的时间长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是支撑区域或压力区域发生的时间距离当前时期的远近。
依据这三个方面对支撑和压力的修正实际上是人们对现有支撑和压力的重要性的重新确认。
下面以上证指数的例子对支撑线和压力线的应用加以说明。
根据支撑线和压力线理论，股指前期难以逾越的压力位在突破以后往往成为极强的支撑位。
从股指的历史走势来看，１０４４点曾是大盘指数的重压力位，从月?线图我们可以清楚地看到股指受１０４４这一压力线的压力。
但在１９９７年３月突破以后，在１９９７年９月、１９９８年８月、１９９９年２月和１９９９年５月回调时均受到极强的支撑。
而１５００点也曾是指数的压力线，指数在数次冲高均无功而返，但在１９９９年６月突破并在后市回调确认以后即一路上行。
从适合人体的角度上分类工作服从适合人体的角度上，可分为紧身型、合身型和松身型三大类。
1．紧身型紧身型服装是以人体自然形态为依据而形成的服装造型特征，如体操服、健身服、泳装等。
材料通常选用具有一定弹性的针织面料，其款式风格主要体现在对服装边缘处理、色彩搭配和花形图案上。
证券投资分析第八章-技术分析
证券第八章1如何利用K线来研判行情可能的变化？2常见的支撑和阻力点位有哪些？支撑线又称抵抗线，是指能够阻止价格下跌，甚至可能回升的价格区域。
支撑线是每一个谷底的横向切线。
压力线又称阻力线，是指能够压制价格上涨，甚至可能回落的价格区域。
压力线是每一个峰顶的横向切线。
8.2.2.1支撑线与阻力线的作用暂时阻止股价向某一方向继续运动，此时趋势未发生根本变化；彻底阻止股价向原方向继续运动，此时趋势已逆转。
支撑线和阻力线的作用可以从投资者心理、成本及其获利程度等角度来理解。
8.2.2.2支撑线与阻力线的转化当支撑线与阻力线被有效突破时，支撑与阻力的作用就会相互转化。
即压力变为支撑，支撑变为压力。
转化的关键是是否有效突破，通常（1）根据收盘价突破支撑或压力线的距离，越远越确实，可以注意突破支撑和阻力线的3%、5%、10%价位；（2）根据突破后的交易时间，有人认为三日有效。
8.2.2.3支撑线和压力线的有效性价格在此区域停留的时间；此区域累积成交量的大小；此区域据目前距离的长短。
8.2.2.4支撑区和压力区的判断价格成交密集区；相对与绝对高或低价位；整数关；趋势线、轨道线、黄金分割线等切线处。
3简述轨道线的主要作用。
8.2.3.2轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线基础上的一种切线，它是在得到趋势线后，通过第一个峰或谷所作出的一条平行于趋势线的直线。
轨道线分为上升轨道线和下降轨道线，分别发挥阻力与支撑作用。
轨道线与趋势线刚好相反。
轨道线突破后，趋势不发生逆转，而是进一步得到强化。
轨道线的另一作用是趋势逆转的警报，即价格运动中未触及轨道线，且距离较远时，可能是趋势将要逆转的前兆。
轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线后又轨道线，趋势线重于轨道线。
4何谓双重形态，双重形态有何特征？8.3.1.1双重顶与双重底双重顶的研判1）反转下跌形态，量价皆呈现“M”形态。
2）上升趋势中，量价配合创新高后回档，形成第一峰；3）遇趋势线支撑反弹，成交量萎缩，在前高峰附近第二次下跌，形成第二峰；4）价格有效突破上升趋势线；（第一卖点）5）价格有效突破穿过两峰间低谷的水平线（颈线）时形态确立；（第二卖点，有回抽时为第三卖点）6）量度跌幅为最高峰与颈线的垂直距离。
(完整版)证券投资学题库-第8章
一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。
答案：非19．在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。
答案：是20．在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小进行加权处理。
答案：非21．技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。
《证券投资学》名词解释第八章 证券技术分析汇总
《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。
技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。
为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。
在这三方面中，价格的变化是最重要的。
2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。
移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。
DIF是核心，DEA 是辅助。
DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。
快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。
参数小的是快速，参数大的是慢速。
4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。
它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。
该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。
5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案7
一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。
答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。
A 道氏理论B 缺口理论C 波浪理论D 江恩理论答案：A2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。
A 市场行为涵盖了一部分信息B 证券的价格是随机运动的C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D 证券价格沿趋势移动答案：D3．道氏理论的主要分析工具是______和______。
8证券投资与分析技术分析(重点)
• 3.2.2.1三角形态 • 3.2.2.2矩形 • 3.2.2.3旗形和楔形
3.2.2持续整理形态
3.2.2.1三角形态
三角形主要分为三种: （1）对称三角形 （2）上升三角形 （3）下降三角形
3.2.2.1三角形态
（1）对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern）
• 优点：围绕价值进行投资， 动机比较合理，中长期趋 势能够比较准确的把握
• 技术分析
• 优点：买卖信号明确快速， 参考依据因为是直接的数 据因此比较可观
• 缺点：周期较长，预测的 精确度相对较低
• 缺点：存在一定的滞后性 和漏洞，出现误差的可能 性很大
前因
技术分析的基本假设
• 市场行为包含一切信息 • 价格呈趋势运动 • 历史会重演
• K线的其他形状
主要内容
• K线的回顾及其形态分析 • 切线分析 • 技术指标分析 • 其他技术分析
技术分析
• 技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为 分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些 典型的变化规律并据此预测证券市场未来变化趋 势的技术方法。
基本面分析VS技术分析
• 基本面分析
• 2.3.2 轨道线
• 轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一 种方法。
• 在已经得到了趋势线后，通过第一个峰或谷可以 作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道 线
2.3趋势线和轨道线
两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。 轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。
• 第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；第二， 原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置
第8章 证券投资技术分析理论及应用
股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态和反转突破 形态。反转形态主要包括双重顶（底）、三重顶（底）、头肩顶 （底）、圆弧顶（底）和V形等五种主要形态；整理形态主要包括三 角形、矩形、旗形和楔形等主要形态。 波浪理论是股市分析理论中运用最多，而又最难了解和精通的 方法。波浪理论认为股市的发展是依据一组特殊且不断重复的规律进 行，这组规律即是以五个上升浪和三个下跌浪作为一次循环交替推进 着。三个下跌浪可以理解为是对五个上升浪的调整。
第3节 K线理论及应用
3.1 K线的含义和主要形状
加速型 缓升型
点降型
中阳型
3.3 应用K线组合应注意的问题 4.1 支撑线和压力线 4.1.1 支撑线和压力线的含义 支撑线（Support line）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股 价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。 4.1.2支撑线和压力线的作用 4.1.3 支撑线和压力线的确认和修正 4.2趋势线和轨道线 4.2.1趋势线 趋势线有两种作用
4.2.2轨道线
第5节 形态理论及应用
5.1反转突破形态
所谓反转形态，就是指股价趋势逆转的图形，也就是说，股价由涨势转 为跌势，或由跌势转为涨势的信号。
5.1.1双重顶和双重底 5.1.2头肩顶和头肩底形态 5.1.3三重顶（底）形态 5.1.4圆弧顶（底）形态
5.1.5 V形
间波动。 （2）消息与题材 1999年11月，公司发布公告调整部分募股资金用途，决定投资“病 毒生物技术国家工程研究中心”，该项目与国家病毒研究所和病毒基因工 程国家重点实验室联合组建，建成后
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轨道线示意图
轨道线的突破
对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是 原来趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率 将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭
轨道线的作用
一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通 道里变动。如果通道上面的或下面的直线被突 破，就将意味着价格将有一个大的变化
另一个作用是提出趋势转向的预警。如果在一 次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉 头，这往往是原有趋势将要改变的信号。因为， 市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降 的规模了
上升行情掉头向下时（下降）——最高价位×小于1的数字
下降行情掉头向上时（上升）——最低价位×大于1的数字
单点黄金分割线示意图
单点黄金分割线的适用条件
单点黄金分割线所针对的对象是经过了长时 间上升或下降趋势的波动现象，一定是“涨 疯了”和“跌惨了”的时候，波动的早期没 有用处
4.236倍差不多是中国股票市场的“极限”， 90％的股票的上升幅度都在4.236倍之内， 从这个意义上讲，与国外股票市场相比，在 我国市场波动的范围其实是比较小的。
两个点黄金分割实例1
两个点黄金分割实例2
两个点黄金分割实例3
黄金分割线中的主观因素
主观因素体现在3个“选择”： 第一，高点和低点的选择； 第二，金分割数字和百分比数字的选择； 第三，买卖行动中资金投入量比例的选择。
8.3.5 扇形线、速度线和甘氏线
这3种直线的共同特点是找到一点(一般 是下降趋势的高点和上升趋势的低点)， 然后以此点为基础，向后画出很多条射 线(直线)。这些直线就是未来可能成为支 撑线和压力线的直线
本节所介绍的这3种支撑压力线，对使用 者的“技术”要求比较高，操作极不易。
扇形线和扇形原理 Fan Principle
以上升为例。在上升趋势中，先以两个低点画
出第一条上升趋势线。如果价格向下回落，跌
破了刚画出的第一条上升趋势线，则以新出现 的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二
条上升趋势线。如果第两条趋势线又被向下突
高低之分，趋势就是水平方向的
一、支撑压力的概念及其简单判断
1、支撑位support：当价格下降到某个价位附 近时，价格停止下跌。这个阻止证券价格继续 下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置就是 支撑线所在的位置
2、压力位resistance：当价格上涨到某价位附 近时，价格会停止上涨。这个阻止或暂时阻止 价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。
单点黄金分割线的成功率比较高
处在活跃程度很大的市场，容易出现错误
单点黄金分割实例1
单点黄金分割实例2
单点黄金分割实例3
单点黄金分割实例4
单点黄金分割实例5
单点黄金分割实例6
百分比线、两点黄金分割线
两点黄金分割线是百分比线的一个特特殊情况
当价格持续涨到一定程度，向下回撤retracement，回撤的位 置很重要。百分比线也可以提供了几个价位先确定上涨开始 的最低点和开始向下回落的最高点，得到两者之间的差，分 别乘上几个特定的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出 现的位置。这些百分比数一共9个：
1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、 1/3、2/3；其中1/2、1/3、2/3最重要
将百分比换成61.8％、50％和38.2％……， 就得到两点黄金分割线
百分比线、两点黄金分割线画法
百分比线的适用条件和对象
针对的对象是趋势的中途出现的反向运动 属于计算开始回落和开始反弹的位置的方法 回落是指在上升了一段时间后的下降过程，反
一旦有新高或新低，则速度线将随之发生变动，速度 线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相 互变换位置
在上升趋势向下调整之中，如果向下折返的程度突破 了位于上方的2/3速度线，则价格将试探下方的1/3速 度线。如果1/3速度线被突破，则价格将一泻而下，预
示这一轮上升的结束，在下降趋势向上调整之中，结 果类似
趋势的加速实例
宽窄的轨道线实例
8.3.4 黄金分割线和百分比线
是一种“水平方向”支撑压力线 为了弥补水平支撑压力线在时间上考虑
的不周到，需要多画几条以供选择
指望被提供的这几条中最终确有一条能 对价格的波动起到支撑和压力的作用
分为单点黄金分割线、两点确定黄金数字 0.236 0.382 0.500 0.618 0.809 1.618 2.000 2.618 4.236 6.854 最可能数字0.382 0.500 0.618 1.618 2.000 2.618… 确定最高点或最低点（价位） 获取黄金分割线：价位×黄金数字
第八章证券投资技术分析主要理论支撑压力
8.3.1 趋势及趋势的方向
一、趋势
价格波动的方向，证券市场运动方向，若当前市场是上升（或下降）趋势，则价格的 波动就是向上（或向下）运动。价格波动形成“峰（peak）”和“谷（trough）”
二、趋势的方向 上升方向（Up Trend）：后面的峰和谷高于前面的峰和谷，就是上升方向 下降方向(Down Trend)：后面的峰和谷低于前面的峰和谷，就是下降方向 水平方向( Sideway )：如后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的
3、不要误解，认为只有在下跌(上升) 行情中才 有支撑线(压力线)
二、支撑线和压力线的作用
支撑线和压力线有被突破的可能 支撑线和压力线有彻底阻止价格沿原方向变动的可能
三、支撑线和压力线的相互转化
支撑被突破，这个支撑将成为今后的压力； 压力被突破，这个压力将成为今后的支撑 支撑和压力的角色不是一成不变的。前提是被有效的足够强大的
在上升趋势中，将上升的低点连 成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将下降的高点连 成一条直线，就得到下降趋势线。
下降趋势线和上升趋势线实例
二、趋势线被突破后起相反作用
趋势线被突破后起相反作用实例
三、轨道线 Channel Line
在得到了趋势线后，通过第一个峰（或谷） 的高点（或低点），可以做出这条趋势线 的平行线，这条平行线就是轨道线。两条 平行线一起共同组成一个“轨道”，这就 是市场中常说的上升和下降通道
价格变动所突破
四、支撑线和压力线的确认和修正
支撑线和压力线的重要性确认是主观判断。 价格在这个区域停留的时间长短；在这个区域伴随的成交量大小。 价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑区
域或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小
8.3.3 趋势线与轨道线、交叉线
一、趋势线 是表现证券价格波动趋势的直线。
速度线示意图
甘氏线Gann Line
甘氏线分上升甘氏线和下降甘氏线两种， 由William D.Gann创立
图中的每条直线都有一定的角度 每条直线都有支撑和压力的功能 最重要的是1×1、2×1和1×2 首先找到一个点（最高或最低），然后
以此点为起点，按照如下方式将各条直 线直接画到图上
甘氏线示意图
8.3.6使用支撑压力注意的问题
支撑压力位是否会被突破 支撑压力位的真突破和假突破 支撑线和压力线的多样性 介绍的支撑压力的方法得到的这些位置
仅仅是进行参考的价格位置，不能把它 们当成万能的工具而完全依赖
破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低 点相连接，画出第三条上升趋势线。
这3条直线形如张开的扇子，扇形由此得名 3条趋势线一经突破，则趋势将反转
扇形线示意图
速度线Speed Line
找到上升或下降过程的最高点和最低点，将高垂直距
离三等分。连接高点(在下降趋势中)与1/3和2/3分界 点，或连接低点(在上升趋势中)与1/3和2/3分界点， 得到两条固定直线速度线
弹是指在下降了一段时间后的上升过程。在英 文中回落和反弹是同一个单词—— Retracement。也叫做“回荡”或“回撤” 使用百分比线必须假设，当前的市场波动是原 来趋势的Retracement，而不是反转 Reversal
百分比线的原理
百分比线考虑问题的出发点是多空双方 力量对比的转化，以及人们在心理上对 整数的分界点的重视