跨境资本流出风险管理经验与启示

合集下载

我国资本项目开放进程中的跨境资本流动事实、风险与对策

我国资本项目开放进程中的跨境资本流动事实、风险与对策摘要：一、我国资本项目开放的背景与现状二、跨境资本流动的事实与特点三、跨境资本流动的风险分析四、我国应对跨境资本流动的政策与对策五、总结正文：一、我国资本项目开放的背景与现状随着中国经济的快速发展和国际地位的提升，我国资本市场的国际化程度不断提高，资本项目开放也逐渐成为我国金融改革的重要内容。

在这个过程中，跨境资本流动对我国的经济和金融体系产生了深远的影响。

二、跨境资本流动的事实与特点1.事实根据国家外汇管理局发布的《2022 年中国国际收支报告》，2022 年，我国国际收支延续基本平衡。

经常账户顺差4019 亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为2.2%，继续保持在合理均衡区间。

非储备性质的金融账户逆差2110 亿美元，与经常账户顺差形成自主平衡格局。

2.特点（1）短期资本流动主导：我国短期跨境资本流动呈现净流出态势，其中，“其他投资”项目下的资本流动主导了短期资本流动的基本格局。

（2）证券投资项目规模较低：证券投资项目下资本流动规模相对较低，且流入和流出相对平衡。

三、跨境资本流动的风险分析1.汇率风险：跨境资本流动可能导致汇率波动，从而影响国内经济稳定和金融市场稳定。

2.流动性风险：大规模的跨境资本流动可能导致金融市场的流动性波动，影响金融市场的稳定运行。

3.信用风险：跨境资本流动可能加大国内企业的信用风险，尤其是对于债务负担较重的企业。

4.宏观经济风险：跨境资本流动可能影响国内宏观经济政策的实施效果，从而影响经济的稳定增长。

四、我国应对跨境资本流动的政策与对策1.完善资本项目管理制度：通过加强资本项目外汇管理，提高外汇管理的精细化程度，防止跨境资本流动对我国金融市场造成冲击。

2.增强金融体系稳健性：加强金融监管，提高金融机构应对跨境资本流动的能力，降低金融体系的信用风险。

3.灵活运用货币政策：根据跨境资本流动的情况，灵活运用货币政策工具，稳定国内金融市场和汇率。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施随着经济全球化的深入和技术的逐步发展，跨境资金流动日益频繁。

但是，跨境资金流动也带来了一系列的风险。

本文将从跨境资金流出风险的角度来探讨这些风险，并提出有效措施。

1. 金融风险跨境资金流出意味着国内资金大量涌入海外，使得国内金融市场的资金供应减少，导致利率上升，股票市场下跌，进而影响经济的稳定发展。

2. 汇率风险资金流向海外将导致外汇储备的减少，从而使得国内汇率下降。

一旦贸易顺差不足以弥补跨境资金流出的损失，国内汇率就会不断走低，对国际贸易带来影响。

3. 经济风险跨境资金流出意味着国内经济活动的减少，从而使得国内生产力下降，就业率降低，影响经济的发展。

4. 政治风险国家对外资的依赖程度越高，便越容易受到国际政治风险的影响。

外资流出会导致国内政治风险的提高，进而影响国际间的关系。

二、有效措施1. 加强对资本外流的管控加强对资本外流的管控，防止不正当的资金流出，建立相关法律法规和制度，并加强监管力度，严厉打击违规行为，防止非法资金脱离监管流向海外。

2. 提高资金使用效率提高资金使用效率，增加资金的流动性和灵活性，减少企业对外投资，鼓励企业回荡国内市场，以增加经济活力和劳动力就业率。

3. 创新金融产品创新金融产品，提高国内金融市场的竞争力，创造新的投资机会，吸引海外资金回流，促进资本的流入，从而缓解跨境资金流出的压力。

4. 学习国际经验学习国际经验，掌握国际投资规则和运作方式，了解各国投资环境和政策，结合国内实际，制定合理的政策和措施，有效应对跨境资金流出问题。

总之，跨境资金流出是国际化时代的必然趋势，但是它也带来了一系列的风险。

通过建立法律法规和制度，加强监管力度，提高资金使用效率，创新金融产品，以及学习国际经验，我们可以有效地规避跨境资金流出问题，实现资金的有序流动，助力国家经济的稳定发展。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施随着全球化进程的不断推进，跨境资金流动已成为国际经济活动中不可或缺的一部分。

跨境资金流出也带来了一系列的风险和挑战。

本文将从跨境资金流出的风险原因、影响以及有效措施等方面进行探讨。

一、跨境资金流出的风险原因1.外汇市场波动外汇市场的波动是导致跨境资金流出的主要原因之一。

外汇市场的波动可能会导致投资者对本国货币价值的不确定性，从而促使他们将资金转移至其他国家，以分散风险。

2.政治和经济不确定性政治和经济不确定性也是导致跨境资金流出的重要因素之一。

一些国家的政治和经济环境不稳定，可能会导致投资者对本国投资的不确定性，从而加速资金的流出。

3.利率差异利率差异是导致跨境资金流出的另一个重要原因。

如果国外的利率高于本国利率，那么投资者可能会将资金转移到国外，以获取更高的回报。

1.国内经济负面影响跨境资金流出可能会导致国内经济的不稳定。

大量的资金流出可能会导致本国货币贬值、经济增长放缓以及通货膨胀等问题。

2.金融市场不稳定跨境资金流出也会导致金融市场的不稳定。

大量的资金流出可能会导致股票、债券和汇率等市场的波动，从而影响到金融市场的正常运作。

3.国际收支失衡跨境资金流出也会导致国际收支失衡。

大量的资金流出可能会导致本国外汇储备的减少，进而影响到国际收支的平衡。

三、有效措施1.加强监管加强对跨境资金流动的监管是防范跨境资金流出风险的有效措施之一。

通过制定相关政策和法规，加强对跨境资金流动的监管和控制，可以有效降低跨境资金流出的风险。

2.合理利用外汇储备合理利用外汇储备也是防范跨境资金流出风险的重要措施之一。

通过充分利用外汇储备，可以有效应对跨境资金流出所带来的影响，维护国内经济的稳定。

3.加强国际合作加强国际合作也是防范跨境资金流出风险的重要措施之一。

通过加强与其他国家和国际组织的合作，可以有效共同防范跨境资金流出风险，维护全球金融市场的稳定。

4.提升金融市场透明度提升金融市场的透明度也是防范跨境资金流出风险的重要措施之一。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施
跨境资金流出风险是指资金从一个国家流向另一个国家的过程中，可能遭受的损失或风险。

随着全球化程度的不断加深，跨境资金流动成为全球经济的重要组成部分，但也带来了一定的风险和挑战。

本文将从风险因素和有效措施两个方面进行探讨。

跨境资金流出风险的主要因素包括国际金融市场的不稳定性、外汇市场的波动、政治和经济因素的影响等。

这些因素使得跨境资金流动的过程中，资金可能面临货币贬值、政策法规的改变、政治风险、市场波动等不确定性。

为了应对这些风险，需要采取一系列有效措施。

需要加强监管和监控，建立健全的风险管理体系。

各国监管机构需要对跨境资金流动进行监测，并及时采取措施，以防止资金流出风险的发生。

需要加强国际合作，共同应对跨境资金流动风险。

各国应加强政策协调，推动国际金融合作和信息交流，共同应对跨境资金流出风险。

需要提高金融机构的风险管理能力。

金融机构应建立完善的内部风险管理制度，包括风险评估、风险控制和风险监测等，及时识别和防范跨境资金流出风险。

需要加强投资者教育和风险意识。

投资者应具备足够的风险意识，在进行跨境资金投资前充分了解市场情况和风险状况，并合理配置资金，分散风险。

跨境资金流出风险带来了一定的挑战，但同时也可以通过加强监管、加强国际合作、提高金融机构风险管理能力和加强投资者教育等措施来有效防范和应对。

只有通过多方共同努力，才能实现跨境资金流动的稳定和可持续发展。

经常项下跨境资金流出监管的国际经验及启示

央行服务与监冒PBC S ervice and R egulation经常项下跨境资金流出监管的国际经验及启示李淑芹（中国人民银行辽源市中心支行，吉林辽源136200）摘要：对国家经济发展而言，跨境资金的正常有序流动至关重要。

为避免我国经常项下跨境资金流出对我国经济金融产生负面冲击，本文深入研究各国对于经常项下跨境资金流出管理经验，分析总结对我国的启示。

关键词：经常项目；跨境资金流出；外汇中图分类号：F83O文献标识码：A文章编号：1009—3109（2020）04-0064—02对国家经济发展而言，跨境资金的正常有序流动至关重要。

但在特定条件下，跨境资金大额、异常流动，特别是短期内异常波动，极易对一国的经济金融产生较大的负面冲击。

近期，伴随着国际经济形势不确定性因素的增加，我国跨境资金流出管理仍面临较大压力，特别是经常项目作为我国跨境资金流出重要渠道亟待强化监管。

本文深入研究了美国和澳大利亚等发达国家对于经常项目跨境资金流出监管方面的先进经验，并分析总结对我国的启示。

一、经常项目跨境资金流出管理的国际经验（-）美国运用税收等间接方法对跨境资金进行疏导由于美元是世界上最普遍使用的储备货币，所以短期资本流出和流入美国均无需兑换货币。

在这种背景下，美国采取了包括利息平衡税、进口存款预交以及Q条例等间接方法管理和疏导跨境资金流动。

其中，利息平衡税和进口存款预交主要是限制跨境资本流出。

20世纪60到70年代，为减少美元外流，美国政府推出利息平衡税政策，对公民购买外国证券获得的收入征税。

进口存款预交是进口某项商品时，向指定银行预存一定数额的进口贷款，也为限制资金外流的措施。

2008年国际金融危机时，美国实行量化宽松政策，限制资金外流，以稳定国内经济。

可见，目前不仅仅只有强化外汇管制的发展中国家采取跨境资金流动监管措施，包括美国在内崇尚自由市场的发达国家也会采取此类措施，防止资金异常流动。

（二）澳大利亚建立强大的数据采集及分析系统，同时大力发展外汇市场一是澳大利亚实施极为严格的外汇管理制度，规定只有中央银行才能审批各外汇交易。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施跨境资金流出风险指的是在国际经济交流中，资金从一个国家流向另一个国家所面临的风险。

这种风险可能是由于政治、经济或金融因素引起的，会对金融体系和经济稳定性产生负面影响。

为了有效应对跨境资金流出风险，采取一系列的措施是非常重要的。

监管措施是应对跨境资金流出风险的关键措施之一。

监管机构应加强对跨境资金流动的监管和监督，确保资金流出的合规性和透明性。

监管机构可以通过建立合适的监管框架、制定相关法律法规和规章制度，加强对金融机构的监管和审查，严厉打击非法资金流出和洗钱等行为，从而减少跨境资金流出风险。

货币政策也是应对跨境资金流出风险的重要手段。

国家央行可以通过调整利率水平、调整汇率政策等手段，控制资本流动，并对跨境资金流出风险进行干预。

央行可以通过提高利率水平吸引外资流入，同时通过降低汇率水平降低外资流出的风险。

央行还可以利用外汇储备，参与外汇市场的干预，稳定汇率并防范跨境资金流动的风险。

稳定金融体系也是有效防范跨境资金流出风险的重要措施。

金融机构应加强风险管理，做好资金监管，提高风险意识和能力。

金融机构应建立健全的内部控制体系和风险管理制度，加强内部审计和风险评估，防范非法资金流出和金融风险。

金融机构还应加强合作和信息共享，与其他金融机构和监管机构进行密切合作，及时交换信息，共同防范和应对跨境资金流出风险。

加强国际合作也是应对跨境资金流出风险的重要途径。

各国应加强合作，建立跨国合作机制，共同制定和执行国际金融规则和标准，加强对跨境资金流动的监管和风险防范。

通过加强合作，各国可以共同应对跨境资金流出风险，维护金融稳定和经济安全。

跨境资金流出风险是一个复杂的问题，需要多方合作来应对和解决。

监管措施、货币政策、稳定金融体系和加强国际合作都是有效的措施，可以减少跨境资金流出风险带来的负面影响，保护金融稳定和经济安全。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施随着全球化进程的不断加快，跨境资金流动日益频繁，各国之间的经济联系日益紧密。

跨境资金流出也带来了一系列风险，包括资金安全、金融系统稳定以及国家经济安全等方面的问题。

需要采取有效措施来管理和规范跨境资金流动，以减少潜在的风险并维护金融体系稳定和国家经济安全。

本文将就跨境资金流出的风险及有效措施进行探讨，并提出相应建议。

一、跨境资金流出的风险1. 风险来源跨境资金流出的风险主要来自于以下几个方面：跨境资金流出可能导致外汇市场波动，进而影响国际收支平衡和汇率稳定。

一旦出现大规模的跨境资金流出，可能导致国内货币供应过度紧缩，从而引发汇率波动，对经济造成不利影响。

跨境资金流出可能对国内金融机构的偿付能力构成威胁。

一旦资金流出规模较大，可能导致金融机构流动性风险加剧，甚至发展成为系统性金融风险，对金融稳定造成严重威胁。

跨境资金流出可能导致国内资产价格波动，进而对经济产生负面影响。

大规模的资金流出可能导致股市、房地产市场等资产价格大幅下跌，从而破坏国内资产市场的稳定。

跨境资金流出可能对国家经济安全带来潜在威胁。

一旦发生资金外流，可能导致国家外汇储备减少，影响国家经济的抗风险能力。

2. 风险影响对货币和金融市场的影响。

跨境资金流出可能导致汇率波动，进而对国内货币和金融市场产生冲击，影响市场稳定运行。

对金融机构的影响。

跨境资金流出可能导致金融机构的流动性风险加剧，进而影响金融机构的稳健经营。

二、有效措施为了规范和管理跨境资金流动，减少潜在风险，并维护金融体系稳定和国家经济安全，需要采取以下有效措施：1. 强化金融监管加强跨境资金流动的监管，建立健全的监管框架和机制，完善资金流动信息披露制度，及时监测和评估跨境资金流动风险，防范和化解潜在风险。

2. 完善宏观审慎政策完善宏观审慎政策，建立健全的金融风险评估和防范体系，提高金融机构的资本充足性和流动性，增强金融体系的抗风险能力。

3. 加强国际合作加强国际合作，加强国际宏观经济政策协调，加强国际金融监管合作，共同维护全球金融稳定和安全。

新兴市场国家跨境资本流动风险防范实践——国际教训及中国经验

M A C R O E C O N O M Y宏观经济新场国家跨境资范实践—国际教训及中国经验■朱斌王兴华基于麦克杜格尔模型对资本流动福利分析的精妙，2008年之前IMF等组织都倾向于鼓励各国让资本自由流动，不赞成对资本流动进行限制。

但金融危机后，IMF发布的《全球金融稳定报告》鼓励各国以应对系统性风险为主构建宏观审慎监管体系。

一方面，危机后的新兴国家在应对资本流动风险中釆取了多种措施，有成功的也有失败的，国际教训应该吸取；另一方面，中国在经历2014年开始的一轮资本流出过程中，于2019年8月6日被美国列入汇率操纵国的金融制裁，在2020年新冠肺炎疫情“黑天鹅”袭来过程中，外汇管理部门从实践的角度在如何应对资本流动风险方面进行了有益探索，并取得了显著成效，经验值得总结。

通过对国际教训及中国经验的总结，将有助于更好地管理资本流动风险。

国际教训：新兴市场国家总体措施与危机案例总体措施：宏观审慎与资本管制并重许多新兴市场国家将资本自由流动作为重要目标，同时也釆取资本管制措施。

金融危机后各国都加强了对本国资本流动的控制，更加重视以宏观审慎管理的方式加强监管，防范系统性金融风险。

同时，通过直接限制交易降低外部资本对金融稳定的影M A C R O E C O N O M Y宏观经济表1新兴市场国家资本流动风险管理措施政策类型国家政策工具政策具体内容宏观审慎措施泰国2006年.规I定除贸易.月艮务^卩FDI外.戶斤#夕卜债及'海夕卜投资者对泰gj债券.共同基:金和财产基:金的投资.当 ^!其将外币转化成泰铢时.需交纳30%的无息准备金。

资本利得税与利息税2010年.对外国投资者新投资于国债的利息收入和资本利得恢复征收15%的资本利得税。

巴西投资税2009年10月.对投资本国股票和债券市场的外国投资者征收2%的预提税：201◦年.上调债券类投资税率至6%.股票基金类投资税率至4%。

韩国投资税2011年.对国外投资者的股票交易征收0.3%的交易税：对外国投资者购买国债.货币稳定债券征收14%的预扣税。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施随着全球化的深入发展，跨境资金流动已成为现代经济中不可或缺的一部分。

跨境资金流出也带来了一定的风险，包括资金外流、汇率波动、贸易逆差等问题。

本文将就跨境资金流出的风险及有效措施进行探讨。

一、跨境资金流出的风险1. 资金外流风险资金外流是指国内企业或个人向境外进行投资或资金转移，从而导致国内资金流出。

资金外流可能会导致国内经济流动性下降，影响国内市场稳定，甚至引发金融危机。

2. 汇率波动风险跨境资金流动会受到汇率波动的影响，一旦汇率大幅波动，将导致资金价值的波动，影响投资者的利益。

3. 政治风险跨境资金流动受到政治因素的影响，政策变化、政治动荡或战争等事件都可能对资金流出产生不利影响。

4. 贸易逆差风险跨境资金流出可能导致贸易逆差，进而影响国家经济发展，甚至引发经济危机。

二、有效措施1. 加强监管和监测政府部门应加强对跨境资金流动的监管和监测，建立完善的跨境资金流动监控体系和数据报送制度，及时发现并防范资金外流风险。

2. 建立健全的管理制度企业应建立健全的资金管理制度，明确资金使用渠道和方式，设立风险防范的内部控制机制，规避不必要的资金外流风险。

3. 多元化投资企业和个人应该通过多元化的投资方式，分散资金风险，降低资金外流的影响。

可以考虑境内外并行投资，控制跨境资金流量。

4. 避免汇率波动企业可以采用远期外汇合约、外汇期权等工具，锁定未来的外汇风险，避免汇率波动对资金流动的影响。

5. 加强合规风险管理企业应加强合规风险管理，遵守国际贸易相关法律法规，规避因违规操作导致的资金外流风险。

总结：跨境资金流出风险是跨国经济活动中不可忽视的问题，需要政府和企业共同努力，建立健全的风险防范机制，有效控制资金的流出，降低跨境资金流动带来的风险。

只有通过健全的制度和规范的操作，才能更好地实现跨境资金流动的稳定和有序。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施随着全球化的深入发展，跨境资金流动已成为各国经济发展的重要组成部分。

跨境资金流出风险也随之而来，给各国经济带来了一定的挑战和压力。

对于我国而言，跨境资金流出风险也是一个需要引起关注的问题。

本文将从跨境资金流出风险的特点、影响因素及有效措施等方面展开讨论。

一、跨境资金流出风险的特点跨境资金流出风险是指跨国界的资金在投资、融资等活动中面临的各种潜在风险。

跨境资金流出风险具有以下几个特点：1.不确定性大。

由于各国的政治、经济和金融制度不同，跨境资金流出的风险往往受到各种不确定因素的影响，如外汇汇率波动、政治风险、经济周期等。

2.影响范围广。

跨境资金流出风险不仅影响到资金流出国家本身，还会波及到其他国家和地区，对全球经济秩序产生一定影响。

3.传导速度快。

随着信息技术的发展，跨境资金流出的风险传导速度大大提高，可能会迅速引发金融市场的动荡。

1.外部环境的不确定性。

全球政治、经济和地缘政治局势的不稳定性对跨境资金流出风险产生直接影响，特别是一些国际金融危机、战争、自然灾害等事件会引发资金流出的风险。

2.国内经济形势的不确定性。

国内经济形势的不确定性也是跨境资金流出风险的重要影响因素，宏观政策的调整、结构性改革、金融市场波动等都可能引发资金流出。

3.金融市场的变化。

金融市场的波动对跨境资金流出风险也有直接影响，特别是国际金融市场的波动，可能会引发资金流出的风险。

针对跨境资金流出风险，各国都在不断探索和实践有效的措施和对策，以应对这一挑战。

以下是一些有效的对策和措施：1.稳健的宏观经济政策。

稳健的宏观经济政策是应对跨境资金流出风险的基本途径。

通过加强货币政策、财政政策等手段，保持经济的稳定和健康发展，减少外部环境的不确定性对资金流出的影响。

2.加强金融监管。

加强金融监管是防范跨境资金流出风险的重要途径。

通过完善监管制度、加强风险管理和预警机制，提高金融机构的风险防范能力，降低跨境资金流出的风险。

应对资本流出的国际经验借鉴与启示

管制手段。在经济形势恶化、国内经济基础相对薄弱、国内银行体系比较脆弱的情况下，政府很难通过货币政策、汇率政策来达到稳定本币汇率、减少资本外流的目的，往往会选择行政管制措施来控制资本流出。１９９７年亚洲金融危机期间，泰国实行双重汇率制度，通过行政管制手段将离岸和在岸市场隔离。如禁止银行和非居民之间一切可能形成离岸市场泰铢头寸的货币交易，禁止以泰铢方式向国外汇出出售泰铢资产获得的收益，这部分收益只能以在岸市场汇率兑换为外币。１９９８年９月，马来西亚通过禁止本币国际化，要求离岸市场本币返回境内，限制离、在岸本币交易，冻结短期资本流动，设定短期资本流入最短停留期等强有力的行政管制措施，隔离国内外资本联系来应对资本外流。２０１３年，印度为控制资本外流，缓解货币下行压力，将居民个人向海外汇款的限额从每财年２０万美元削减至７．５万美元，同时将印度公司海外投资限额从净财富的
三、效果分析
（一）短期看，行政管制对资本流出效果明显，经济管制对资本流入的效果大于流出
行政管制措施覆盖面广、力度大，对于阻止大规模的资本流出
能够在短期内取得明显效果。如泰国资本管制在初期减轻泰铢下行

跨境资金流出风险的国际经验及启示——基于应对经常项目

关键词：跨境资金；风险；国际经验；全球化
一、经常项目跨境资金流出影响因素
１、利率差
集中性汇出境外。经常转移方面，个人出于逃避税收的动机，以赠予、财产转移等方式将资金汇出境外。
利率差的相对变化是影响跨境资金流动的重要因素。一般而言，资金倾向于由利率低的国家流向利率高的国家。若其他条件不变，两国利率差越大，越容易导致套取利差收益的资金流入，而利率低的国家面临资金流出风险。
２、汇率贬值预期
三、各国应对经常项目跨境资金流出风险
当存在汇率贬值预期的时候，容易引发资本外的措施
逃，在货物贸易项下具体表现为 “资产外币化，负债
１、货物贸易
本币化 ”。３、名义有效汇率
２、服务贸易、收益和经常转移服务贸易方面，通过表面合法企业的海外分支机构或虚假的合资企业等，用虚开发票的方式为从未发生过的服务贸易付款。收益方面，部分外资企业原
１００％预付款证明或已开立出口商品海关价值全额信用证后，出口商方可出境。结购汇方面，出口商必须将出口收入的５０％通过授权银行在外汇市场上出售，２５％的＃ｌ，ｔＥ收入直接交售给中央银行。税收方面，俄罗斯一方面允许境内私营企业享有长达两年的税务优惠政策，对新注册的初创企业实行零税率，对回流俄罗斯的资金推出税务赦免。

短期跨境资本流动管理的国际经验与启示

FINANCE&ECONOMY金融经济■■■■■■Ml 短期跨境资本流动管理的国际经验与启示柏慧大量频发的短期资本跨境流动会造成流动性过剩，加大本币贬值压力，增加资产价格泡沫，可能引发国内金融危机,本文梳理了韩国、智利、日本三个国家的跨境资金流动管理实践,从背景、措施和实施效果方面进行了归纳总结,并得出对我国管理短期跨境资本流动的启示。

一、主要跨境资本监管措施（一）价格型1.征税。

一是征收托宾税，即对所有外汇交易征收一定比例的外汇交易税；二是征收所得税，即对非居民持有本国资产获得的资本收益征税；三是预提税，即在不明确税率或获得资金的初始环节强制预扣一定比例的资金。

2.无息准备金。

是针对境内借款者和境外投资者流入资本征收的准备金，按规定的币种将流入资本的一定比例在中央银行无息存放一段时间，其主要的目的是通过提高特定种类资金流动成本来降低其流动性。

由于无息准备金在跨境资本流入时征收，可被当作一种非对称托宾税。

3.利率。

利率水平也会对短期资本跨境流动产生影响,当利率水平相对较高时，会吸引外国资本跨境流入，当利率水平较低时，对外资的吸引力则会相对减弱。

（二）数量型1.规定资本的留存期限。

延长跨境资本在境内留存期限是限制短期资本流入的另一种措施,能有效降低资金快速撤出对经济的影响。

2.外汇头寸限额。

对银行等金融机构的外汇头寸实施限额管理。

3.提高存款准备金率。

通过提高本外币存款准备金率,锁定外来资金可用额度,并根据金融市场和国际收支等情况及时进行适当调整，降低资金流入对国内经济影响。

4.外币贷款及其结汇额度管理。

通过对外币贷款结汇实施限额管理，控制“热钱”通过本国企业以外币贷款形式流入或流出。

（三）其他行政管制措施1.通过调整外汇储备干预外汇市场。

2.产业政策调整。

通过产业政策调整，引导资本跨境流动。

3.限制外汇衍生品交易、限制离岸市场与在岸市场的跨境资本流动、禁止本外币兑换交易等。

二、短期跨境资本流动的国际监管经验（一）韩国1.背景近年来，伴随着愈发自由化的资本和外汇交易，韩国市场主体和经济行为具备明显顺周期性特征，企业过度对冲汇率风险，银行投放的短期外汇贷款外债规模也大幅激增，使韩国不得不采取一系列措施来应对外部风险因素对本国经济的不利影响。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施跨境资金流出风险是指资金从一个国家或地区流向其他国家或地区的过程中存在的潜在风险。

跨境资金流出风险可能导致资金流动的不稳定性，对经济和金融市场稳定造成负面影响。

如何有效防范和控制跨境资金流出风险至关重要，下面将从风险因素和有效措施两个方面进行浅谈。

跨境资金流出风险的主要因素包括经济基本面风险、金融市场风险和政策风险。

经济基本面风险是指宏观经济不稳定的因素，例如经济增长放缓、通货膨胀压力加大等，这些因素可能引发资金大规模流出。

金融市场风险主要是指金融市场波动和不确定性加大，投资者对风险偏好提高，从而导致资金流出。

政策风险包括政府政策不确定性和政策调整的可能性，这些因素可能导致跨境资金流动方向的变化。

在应对和控制跨境资金流出风险方面，可以采取一系列有效措施。

加强监管和风险识别能力。

政府和金融机构应加强监管和风险识别能力，及时发现并解决潜在的风险。

建立健全的风险管理体系。

金融机构需要建立健全的风险管理体系，包括资金监测和控制机制，及时调整资金流动方向，减少资金流出的风险。

加强国际合作。

跨境资金流出风险一般具有全球性和连锁性，在应对时需要加强国际合作，共同应对风险。

第四，制定稳定的政策环境。

政府应制定和完善有利于资金流动的政策环境，提高投资者信心，减少跨境资金流出的风险。

对于个体投资者而言，也可以采取一些措施降低跨境资金流出风险。

首先是多元化投资。

投资者可以将资金分散投资于不同地区和不同类别的资产，降低投资集中度，减少单一资产或地区风险。

其次是选择有声誉的金融机构和金融产品。

投资者应选择有良好声誉和专业能力的金融机构和金融产品，避免投资风险较高的机构和产品。

第三是加强风险管理和监控。

投资者应加强对投资风险的认识和监控，及时调整投资策略，降低资金流出风险。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施
随着全球化的快速发展，跨境投资和跨境资金流动的频率和规模逐步增加，但是其中存在一定的风险和挑战。

跨境资金流出是指境内资金转移至外国，境外方接收这笔资金的行为，这种行为可能会带来一定的风险和不确定性。

1. 法律风险：不同国家或地区的法律体系和法律规定不同，如果无法熟悉和遵守当地的法律，可能导致违法行为。

2. 汇率风险：汇率变动可能导致外币资产或负债的价值变化，而资金流出可能增加汇率风险。

3. 政策风险：不同国家或地区的法律和政策可能会对跨境资金流动产生影响，导致无法收回资金或遭到进一步控制和监管。

4. 信用风险：跨境资金流动涉及多个金融机构和银行之间的信用风险，可能出现资金流失和难以追回的情况。

1. 合法合规：跨境资金流动需要符合当地的法律和规定，遵守相关的监管要求和政策，避免违法风险。

2. 调整资产配置：适当调整资产组合，减少外币资产的占比，降低汇率风险，关注投资者的资产托管和管理情况。

3. 加强风险控制：严格控制风险，加强对债券、货币和股票等不同类型资产和市场的研究和监测，及时调整投资策略，降低风险。

4. 寻求专业协助：对于不熟悉境外投资环境的投资者，寻求专业的协助和指导，选择合适的金融机构和银行进行资金流动，并了解外汇交易和投资相关知识。

总之，跨境资金流出是一项具有一定风险的投资活动，需谨慎操作和加强风险管理。

为降低风险，投资者应该遵守当地的法律和规定，对资产组合进行分散和调整，加强风险控制和选择专业机构进行资金流动。

我国资本项目开放进程中的跨境资本流动事实、风险与对策

我国资本项目开放进程中的跨境资本流动事实、风险与对策摘要：一、我国资本项目开放进程概述二、跨境资本流动的事实与特点三、跨境资本流动的风险分析四、应对跨境资本流动风险的对策正文：一、我国资本项目开放进程概述随着我国经济的快速发展，资本项目开放已经成为我国经济发展的重要战略。

资本项目开放是指我国允许国内外投资者在资本市场上进行投资和融资活动，包括股票、债券、外汇等金融资产的交易。

在过去的几十年里，我国资本项目开放进程不断加快，逐步放宽了国内外投资者在资本市场的投资限制。

二、跨境资本流动的事实与特点随着资本项目开放的不断推进，跨境资本流动已经成为我国资本市场的重要特征。

根据我国外汇管理局的数据，截至2023年，我国跨境资本流动总额已经达到数十万亿元人民币。

其中，资本流入和流出分别占有一定的比例。

在跨境资本流动中，我国投资者主要投资于美国、欧洲、日本等发达国家和地区的资本市场，而外国投资者则主要投资于我国境内的股票、债券和房地产市场。

此外，跨境资本流动还具有以下特点：1.资本流动规模逐年扩大。

随着我国资本市场的不断发展，跨境资本流动规模也呈现出逐年扩大的趋势。

2.资本流动波动性较大。

由于国内外经济形势的变化，跨境资本流动的波动性较大，可能会对我国资本市场带来一定的影响。

三、跨境资本流动的风险分析在跨境资本流动的过程中，也存在一些风险因素。

首先，国内外经济形势的变化可能会对跨境资本流动产生影响。

例如，全球经济衰退、贸易摩擦等因素可能会导致跨境资本流动规模下降，从而对我国资本市场产生不利影响。

其次，跨境资本流动可能会导致金融市场的波动。

由于跨境资本流动的规模较大，可能会对金融市场的供求关系产生影响，从而导致金融市场的波动。

最后，跨境资本流动还可能会带来汇率风险。

由于外汇市场的波动，跨境资本流动可能会导致汇率的变动，从而对企业和投资者造成损失。

四、应对跨境资本流动风险的对策为应对跨境资本流动风险，我国政府采取了一系列措施。

浅谈跨境资金流出风险及有效措施

浅谈跨境资金流出风险及有效措施跨境资金流出风险可以被定义为在跨境经济活动中，资金被非法或非正当手段转移出境的可能性。

这种风险的背后，往往包含着经济犯罪、资本流动等多种复杂因素，其影响也不仅仅局限于金融市场，更扩及到了国家的经济与金融安全。

近年来，随着全球经济一体化的加深以及国内外企业各类投资和资金流动的增多，我国的跨境资金流出风险也越来越突出。

因此，建立有效的预防和控制跨境资金流出风险的机制，对维护我国的经济、金融安全起着至关重要的作用。

首先，应对跨境资金流出风险，需要加强监管和风险评估。

加强跨境资金流动监管，建立风险预警机制，及时发现问题并加强监管是防范资金违规外流的重要手段。

在风险评估方面，要注重全面、深入、客观的评估，深入了解企业的真实情况和交易背景，掌握资金流入、流出和溯源情况，对风险预防和管理起到有力的推动作用。

其次，建立跨境资金流动全流程监管体系。

在跨境资金流动中，需要加强对跨境交易中的信息搜集和资源整合，对跨境交易中的各方进行综合监管，以此来实现资金全流程的监管，从而更有效地遏制资金非法外流。

再次，采用创新科技手段。

跨境资金违规外流常常采用各种高科技手段伪装或转移资金，而传统的人工审核方式则难以应对。

因此，建立和完善跨境资金流动监管科技化、信息化、智能化的方案和机制，利用人工智能、大数据、区块链等技术手段，提高监管效能和准确性，实现监管的精准化、高效化和智能化。

最后，建立跨境资金流动合作机制。

国际合作是解决跨境资金流出风险的重要途径。

我国应积极加强与其他国家的信息共享和合作，形成良好的合作机制，为控制跨境资金流动提供有力保障。

从以上分析来看，跨境资金流出风险的解决需要全方面、多管齐下的治理机制，针对性进行规范控制与升级。

通过加强监管和风险评估，建立跨境资金流动全流程监管体系，采用创新科技手段，以及建立跨境资金流动合作机制，才能在保护我国金融安全和增强国际竞争力方面，走得更为稳健和有序。

印度跨境资本流动管理的经验和启示

一、印度跨境资本流动管理的历史实践
20世纪90年代起，为应对全球经济金融周期的变化，印度资本流动监管政策发生了多次变动。从整体上看，资本流动可以分为四个阶段：封闭阶段、适度增加阶段、流入激增阶段和大幅波动阶段。
（一）1990年前后，印度实施固定汇率制度，资本账户较为封闭且与外部的资本流动冲击隔绝
关键词：印度跨境资本流动管理经验和启示
2008年国际金融危机以来，美国、日本和欧盟等先后施行量化宽松、负利率等非传统货币政策，新兴市场经济体面对规模空前的跨境资本流入； 2013年美联储宣布进行“恐慌性缩减”后，新兴市场经济体又面临着大规模跨境资本流出。如何有效管理跨境资本双向流动，成为新兴市场经济体和国际社会的关注重点。
研究探索
Research and Explore
海外投资与出口信贷
OVERSEAS INVESTMENT & EXPORT CREDITS
印度跨境资本流动管理的经验和启示
魏礼军
摘要：跨境资本流动的兴衰波动对新兴市场经济体的金融稳定和货币政策独立性产生了深远影响。印度作为全球重要的发展中国家，国际资本流入对其经济发展起到了较为明显的推动作用。本文系统梳理印度在金融危机前后的国际资本流动监管政策，对新冠肺炎疫情下全球资本流动的管理具有借鉴意义。
ప ࢜Ꮢ䉰᱘ᕧ≭‫ڑ‬ऄߔᗱۡ
⮪̳㒺‫ٯ‬

Ꭰ
大。2006年印度出口增速为23%，2009年却下降到-16%；经常账户盈余增速从2006年的-10%大幅下滑到2009年的-24%，占GDP的比重由2006年的-1%下降到2008年的-2.58%。另一方面，印度资本流入大规模下降，从2007年的982亿美元急剧下降到2008年的527亿美元，外汇储备由2008年6 月末的3118亿美元下降到2009年1月末的2486亿美元。尽管如此，印度经济却保持了韧性，并于2009 年下半年开始逐步恢复。随着2013年第三季度美联储开始缩减资产负债表，新一轮资本流出增加，印度跨境资本流动的波动再次加剧。2011年，印度修改了货币政策的操作框架，确定回购利率是唯一的政策利率，同时引入了一种新的边际长期贷款机制（MSF），以补充国内的流动性。根据该机制，印度商业银行可以从印度央行以高于回购利率100 个基点的价格借入最多1%的净融资需求。2015年 2月20日，印度政府和印度央行签署了通胀目标框架协议作为新的货币政策指引。根据该框架，印度货币政策的目标调整为价格稳定、经济增长和金融稳定。

亚洲国家跨境资本流出管理的经验和对我国的启示

25全国中文核心期刊现代金融2018年第6期总第424期金融观察摘要：2014年下半年以来，我国跨境资本流出压力不断增大。

2014年至2016年，我国跨境资本均呈现净流出态势，引发市场对我国资本外流的担忧。

2017年在全球经济缓慢复苏和我国经济结构不断优化等多种因素的影响下，我国跨境资本重新呈现净流入趋势。

亚洲部分国家曾出现过比较严重的资本外流，相关资本流出管理的经验对我国加强跨境资本流出管理有一定借鉴意义。

一我国跨境资本流出的概况及主要渠道（一）跨境资本流出的概况。

国际通用口径测度跨境资本流动状况，一般采用国际收支平衡表中的资本和金融项目（不含储备资产）的变化情况。

由于资本账户流出入的金额较小，本文在讨论跨境资本流出的时候特指非储备性质的金融账户的流出情况。

自1994年以来，我国跨境资本基本保持净流入趋势。

2014年下半年以来，我国跨境资本流出压力不断增大。

2014年至2016年，我国跨境资本均呈现净流出态势，根据国家外汇管理局发布的国际收支平衡表，2014年至2016年我国跨境资本净流出分别为514亿美元、4345亿美元、4161亿美元。

直到2017年才重新恢复净流入，净流入1486亿美元。

（二）我国跨境资本流出的主要渠道。

根据国际收支平衡表，非储备性质的金融账户主要包括直接投资、证券投资、金融衍生工具、其他投资。

由于我国金融衍生工具项下流出金额较小，我国跨境资本主要流出渠道为直接投资、证券投资、其他投资。

1.直接投资。

2008年全球金融危机爆发后，部分海外资产价格处于历史低点，我国境内主体加快了海外投资的步伐，直接投资流出增幅明显。

而随着我国经济实力的不断提高，境内主体的全球化资产配置需求增强，“一带一路”国家战略的不断推进也加快了我国企业“走出去”的步伐，2014年我国直接投资资产（主要为我国对外直接投资）净增加额首次突破1000亿美元。

2016年我国直接投资资产净增加额再次刷新历史记录，突破了2000亿美元大关，直接投资也首次由净流入转为净流出。