基金从业资格考试私募基金第六章 股权投资基金的投资后管理
私募股权基金投资后管理
四、投资后管理的原则
2、谨慎原则 可能对投资造成不利影响的风险因素，投后管理人员应该给予高度的 重视，要及时采取有效措施化解或最大限度地降低风险。并且不能在化解 了某个风险后，就放松了警惕，应该给予持续的监控。也就是说，投后管 理工作是一项连续性的工作，投后管理人员应严格按照规定，认真地履行 职责，定期或不定期实地检查，直至投资业务收回或终结。 3、监督原则 为了使投后管理工作真正落到实处并有据可查，“检查必记录，记录 必真实”，是投后管理人员必须做到的。并且，需要注意的是，投后管理
1、增值服务的价值 （1）增值服务贯穿了投资后管理的整个环节，在投资机构的投资运作流 程中具有十分重要的作用。在目前的市场环境中，增值服务能力基本可认 为是投资机构的核心竞争力，具体表现在三个方面：通过增值服务协助被 投资企业健康快速的发展。通过增值服务能有效降低投资风险。 良好的增 值服务增加投资机构品牌内涵与价值，从而成为投资机构的“软实力”的 体现。 （2）投资机构对于处于在不同成长阶段的被投资企业的投资后管理中的 参与程度和侧重点不同，主要体现为以下两个方面。对于早期阶段的被投 资企业，投资机构重点协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等。 对于发展较为成熟的被投资企业、投资机构重点协助其进行资源导入、兼 并收购、上市推动等。
五、投资后项目跟踪与监控
2、项目跟踪与监控的主要方式
（1）跟踪协议条款的执行情况。在投资管理阶段，投资机构应定期 核查协议条款的执行情况，切实维护自身的合法权益。当协议执行中存 在重大风险或出现不确定情况时，应即刻采取相应补救措施。
2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库及精品答案
2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库及精品答案单选题（共45题）1、关于股权投资者基金募集顺序的表述，正确的是（）。
A.完成投资者风险等级划分和基金风险评估后进行投资者适当性匹B.冷静期满后完成基金合同的签署C.完成基金合同签署后履行合格投资者确认程序D.完成风险揭示后进行特定的对象确定程序【答案】 A2、风险事项向投资者进行披露。
A.股权投资基金资金损失所涉风险B.股权投资基金募集失败所涉风险C.股权投资基金运营所涉风险D.基金合同与中国证券投资基金协会合同指引不一致所涉风险【答案】 D3、下列关于合伙型基金的说法错误的是（）。
A.普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任B.普通合伙人可自行担任基金管理人C.有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任D.有限合伙人不参与投资决策【答案】 C4、普通合伙人对基金可能的债务（）。
A.没有责任B.以认缴出资额为限承担责任C.承担主要责任D.承担无限连带责任【答案】 D5、(2017年)下列关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”的说法中，正确的是（）。
A.基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期B.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置C.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者D.股权投资基金基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕后计算【答案】 C6、关于创业投资基金的运作，说法正确的是（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B7、通过投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以在地域、行业、投资风格等方面实现多样性，这一特点体现了股权投资母基金的作用是（）A.规模优势B.分散风险C.投资机会D.专业管理【答案】 B8、私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A9、有限责任公司型股权投资基金投资者对外转让股权，一般需（）其他股东的同意。
2023年-2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析
2023年-2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。
A.资产净值B.现金流C.净内部收益率D.净现值【答案】 D2、（2017年真题）股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资与单只股权投资资金的金额不低于100万元，且符合相关标准的单位和个人，下列符合相关标准的是（）。
A.自然人丙持有资管计划产品额度200万元，近三年年均收入20万元B.自然人甲持有某有限责任公司500万元的出资，近三年年均收入20万元C.自然人丁持有某信托计划500万元，近三年年均收入60万元D.自然人乙最近三年个人年均收入30万元，无任何金融资产【答案】 C3、进行内部复核是尽职调查步骤之一，下列关于其说法不正确的是（）。
A.内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用B.内部复核属于股权投资机构外部监督机制C.股权投资机构进行项目尽职调查质量控制的内部复核，通常采取项目组内部复核与项目主管领导的复核两个层次D.内部复核是指股权投资机构内部的复核机构或者复核人员，对尽职调查报告等材料进行审核，并提出复核意见的行为【答案】 B4、股权投资基金推介材料应由（）制作。
A.基金托管人B.基金管理人委托的基金销售机构C.基金管理人D.中国证券投资基金业协会【答案】 C5、（2020年真题）通过投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以在地域、行业、投资风格等方面实现多样性，这一特点体现了股权投资母基金的作用是（）A.规模优势B.分散风险C.投资机会D.专业管理【答案】 B6、（2018年真题）股权投资基金募集机构应当采取合理方式向投资者披露信息，推介材料内容不包括（）。
A.私募基金信息披露的内容、方式及频率B.私募基金收益与风险的匹配情况C.私募基金的预期收益D.私募基金的投资范围、投资策略和投资限制情况【答案】 C7、下列说法错误的是（）。
科目三《私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识》必考点
科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
科目三私募股权投资基金章节重点归纳
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。
（一）探索与起步阶段（1985～2004年）（二）快速发展阶段（2005~2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
股权投资基金的投资后管理
第六章股权投资基金的投资后管理考试要求投资后管理概述理解投资后管理的概念、内容和作用理解投资后阶段信息获取的主要渠道投资后项目监控了解投资后阶段常用的监控指标理解投资后项目监控的主要方式增值服务理解增值服务的价值理解增值服务包括的主要内容知识要点1．投资后管理的概念、内容和作用★★（1）投资后管理的概念投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。
在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间。
投资后管理关系到投资项目的发展与退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值，因此，投资后管理对于投资工作具有十分重要的意义。
（2）投资后管理的内容通常，投资后管理的主要内容可以分为两类：①股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动；②股权投资基金对被投资企业提供的增值服务。
（3）投资后管理的作用对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。
此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。
2．投资后阶段信息获取的主要渠道★★（1）参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。
（2）关注被投资企业经营状况根据法律法规和投资协议的约定，通常情况下，被投资企业有义务及时向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告。
股权投资基金可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况，并密切关注企业出现的下列问题：支付延误、亏损、财务报表呈报日期延误、财务报表质量不佳、资产负债表项目出现重大变化、企业家回避接触、出现大量财产被盗情形、管理层出现变动、销售及订货出现重大变化、存货变动异常、缺少预算和汁划、会计制度变化、失去重要客户和供应商、出现劳工问题、市场价格和份额变化等。
科目三-私募股权投资基金共十章教材
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金"，其全称应为“私人股权投资基金"，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集(私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
因此，所谓“私募股权投资基金"的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险高期望收益"的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
在第二次世界大战结束以前,股权投资比较零散,尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业.1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
1953年，美国小企业管理局（SBA）成立,该机构直接向美国国会报告,专司促进小企业发展职责.1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”（SBIC）,以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此,美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20世世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相相应地，“创业投资"概念从狭义发展到广义。
1976年KKR成立以后,开始出现了专业化运作的并购投资基金,即经典的狭义意义上的私人股权投资基金.特别是在20世纪80年代美国第四次并购浪潮中催生了黑石、凯雷和德太投资等著名并购基金管理机构的成立，极大地促进了并购投资基金的发展。
《私募股权》基金从业资格考试题目与详细答案
《私募股权》基金从业资格考试题目与详细答案私募股权基金从业资格考试题目与详细答案一、选择题1. 以下哪个选项不是私募股权基金的主要投资对象？A. 未上市企业B. 上市公司C. 成熟企业D. 初创企业答案：B2. 私募股权基金的运作周期通常包括以下哪些阶段？A. 投资前调查B. 投资决策C. 投资后管理D. 投资退出答案：ABCD二、填空题1. 私募股权基金通常采用有限合伙企业的组织形式，其中____负责管理基金的投资事务，而____负责出资。
答案：基金经理；有限合伙人2. 投资退出是私募股权基金运作的重要环节，以下哪个选项不是常见的投资退出方式？答案：企业并购三、判断题1. 私募股权基金的投资决策是基于对企业基本面进行分析的。
（对/错）答案：对2. 私募股权基金的投资后管理主要包括对被投资企业的日常管理和监控。
（对/错）答案：错四、简答题1. 请简要介绍私募股权基金的投资决策过程。
答案：私募股权基金的投资决策过程包括项目筛选、初步调查、详细调查、投资条款谈判和投资决策等阶段。
2. 请简要解释私募股权基金的投资退出机制。
答案：私募股权基金的投资退出机制主要包括上市退出、并购退出、管理层回购和清算退出等方式，以便投资者实现投资回报并退出投资。
五、案例分析题1. 假设你是一名私募股权基金经理，现在有一个投资机会：一家初创科技公司，其产品在市场上具有广泛的应用前景，但目前尚未盈利。
请你列出你会考虑的几个关键因素，以便作出投资决策。
**答案：我会考虑以下几个关键因素：1. 产品市场竞争力和未来发展潜力；2. 团队背景和能力；3. 投资风险和收益预期；4. 投资退出策略；5. 资金需求和投资规模。
**这只是一个简要的答案，实际答案应更详细，包括对每个因素的具体分析和评估。
科目三私募股权投资基金章节重点归纳
科目三私募股权投资基金章节重点归纳第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。
（一）探索与起步阶段（1985～2004年）（二）快速发展阶段（2005~2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
基金从业资格考试《私募股权》试题及答题指南
基金从业资格考试《私募股权》试题及答题指南一、试题1. 私募股权基金的定义是什么？2. 私募股权基金的主要投资策略有哪些？3. 私募股权基金的运作流程是怎样的？4. 私募股权基金的投资者适当性要求是什么？5. 私募股权基金的风险管理措施有哪些？6. 私募股权基金的退出方式有哪些？7. 私募股权基金的备案和监管要求是什么？二、答题指南1. 私募股权基金的定义是指一种通过募集资金，向特定投资者提供非公开股权投资的基金。
它不同于公募基金，私募股权基金的募集范围、投资者适当性要求以及退出方式都有所不同。
2. 私募股权基金的主要投资策略包括：股权投资、投资并购、股权投资基金、股权投资咨询、股权投资管理等。
3. 私募股权基金的运作流程一般包括募集阶段、投资阶段、管理阶段和退出阶段。
募集阶段是指基金募集资金的过程，投资阶段是指基金将资金投向具体项目的过程，管理阶段是指基金管理投资项目的运作过程，退出阶段是指基金将投资退出并获取收益的过程。
4. 私募股权基金的投资者适当性要求主要包括：投资者资质要求、投资者风险承受能力评估和投资者适当性匹配等。
私募股权基金的投资者通常为机构投资者和个人高净值投资者。
5. 私募股权基金的风险管理措施包括但不限于：风险评估和控制、投资限额管理、信息披露和报告制度、风险投资者保护措施等。
6. 私募股权基金的退出方式主要包括：股权转让、上市退出、回购退出等。
具体的退出方式会根据基金的投资策略和项目情况有所不同。
7. 私募股权基金的备案和监管要求包括但不限于：基金备案、基金管理人备案、基金年度报告、基金信息披露等。
私募股权基金在运作过程中需要遵守相关法律法规的规定，并接受监管机构的监督和检查。
以上是基金从业资格考试《私募股权》试题及答题指南的内容。
希望对您有所帮助！。
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识练习题含答案讲解
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识练习题含答案讲解单选题（共20题）1. 投资后管理工做一般分为日常管理和重大事项管理，其中重大事项管理不包括（）。
A.对所出资企业股东会议案进行审议、表决等有关事项B.对所出资企业监事会议案进行审议、表决等有关事项C.对所出资企业董事会议案进行审议、表决等有关事项D.定期编写投后管理报告等管理文件【答案】 D2. 相对估值法中，（）倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。
A.市盈率B.市净率C.市销率D.企业价值／息税折旧摊销前利润【答案】 B3. 下列哪项不属于私人股权的是（）A.未上市企业发行和交易的普通股B.上市企业公开发行和交易的普通股C.依法可转换为普通股的优先股D.可转换债券【答案】 B4. (2017年)对于增长稳定、业务简单、现金流平稳的企业适合用（）进行估值。
A.收入法B.成本法C.市场法D.乘数法【答案】 A5. 法律尽职调查收集资料的渠道包括（）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D6. 募集机构应当在（）进行回访确认。
A.投资冷静期满后B.投资冷静期前C.投资冷静期内D.以上时间都可以【答案】 A7. 业绩报酬是基金管理人在基金获得超额收益后可以获得的投资收益分成，分成比例由（）和（）通过协商确定。
A.基金管理人；基金投资者B.基金托管人；基金投资者C.基金管理人；基金托管人D.基金推介人；基金投资者【答案】 A8. （2018年真题）关于市盈率估值法的缺陷，下列表述错误的是（）A.当企业的预期收入为负值时，不适宜使用该估值法B.易受经济周期的影响C.不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利D.对市场看法的变化敏感反应【答案】 D9. 证监局的监管，主要是对辖区内股权投资基金及市场服务机构进行（）,并和地方政府合作打击非法集资行为。
A.监测、统计、检查B.统计、监测、检查C.检查、监测、统计D.监测、检查、统计【答案】 B10. （2021年真题）某股权投资基金管理人被其所在地证监局作出了没收违法所得的行政处罚措施，该管理人对该行政处罚不服，关于以下措施表述正确的是（）A.可选择向复议机关申请复议，也可以选择直接向有管辖权的人民法院提起诉讼B.可以同时向复议机关申请复议和向有管辖权的人民法院提起诉讼C.只能先向复议机关申请复议，对复议决定不服的，可以向有管辖权的人民法院提起诉讼D.只能向复议机关申请复议【答案】 A11. 在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过（）个交易日，案情复杂的，可以延长十五个交易日。
科目三私募股权投资基金章节重点归纳
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金"，其全称应为“私人股权投资基金"，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募)的,也有以公开方式募集（公募）的。
在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国.早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在.20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金.1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金,即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔,资金来源广泛，参与机构多样。
三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段.（一）探索与起步阶段(1985~2004年）（二）快速发展阶段（2005～2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段(2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出.投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
2020年11月基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题及答案解析
2020年11月基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题及答案解析1．关于信托（契约）型股权投资基金，以下表述错误的是（）。
A．除基金合同另有约定外，每份基金份额应具有同等权益B．通常情况下基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，按照基金合同的约定办理转让手续即可C．由基金管理人在市场监督管理部门办理工商登记，基金权益登记事项可由基金管理人自行办理，也可以委托持牌的基金服务机构办理D．基金的清算由基金清算小组负责，清算小组由基金管理人，托管人及相关中介服务机构组成【答案】C【解析】不同于公司型及合伙型股权投资基金，信托（契约）型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。
基金管理人可以自行办理股权投资基金的权益登记（份额登记）事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人应当承担的登记职责不因委托而免除。
故C错误。
资料区，创业投资基金A于2012年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿元，退出时的目标年化收益率为50％，根据B公司的的业务及资金规划，预计在投资2年后会进行一轮新的融资。
2014年末，B公司成功进行了一轮新融资，新投资人持有10％的股份。
B公司发展顺利，2016年末，B公司实现净利润3000万元，可比公司的市盈率倍数为30。
2．如按照A基金的预测，5年后以年化50％的收益率退出，则退出时A基金收到投资回收款为（）。
A．7594万元B．1.05亿元C．8684万元D．9481万元【答案】A【解析】企业B当前股权价值＝退出时的股权价值/目标回报倍数＝退出时的股权价值/（1＋目标收益率）^n＝80000/（1＋50％）^5＝10534万元A基金收到投资回收款＝1000/10534×80000＝7594万元。
3．通常，股权投资基金路演期活动不包括（）。
A．准备基金条款书B．撰写私募备忘录C．分发私募备忘录D．准备募集推介资料【答案】B【解析】基金管理人需准备募集推介资料并分发私募备忘录，路演的方式可包括举行线下定向路演活动等。
2020年10月基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题及答案解析(网友版)
2020年10月基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题及答案解析（网友版）1．投资后管理关注的被投资企业经营情况不包括（）。
A．销售及订货出现重大变化B．管理层出现变动C．聘任独立勤D．失去重要客户和供应商答案：C解析：股权投资基金可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况，并密切关注企业出现的下列问题：支付延误、亏损、财务报表呈报日期延误、财务报表质量不佳、资产负债表项目出现重大变化、企业家回避接触、出现大量财产被盗情形、管理层出现变动、销售及订货出现重大变化、存货变动异常、缺少预算和计划、会计制度变化、失去重要客户和供应商、出现劳工问题、市场价格和份额变化等。
2．基金管理人应当在基金募集完毕后（）内及时向中国证券投资基金业协会进行基金产品备案。
A．20 个工作日B．15 个工作日C．15 日D．20 日答案：A解析：各类私募基金募集完毕后的20 个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案。
3．关于信托（契约）型股权投资基金，以吓表述正确的是（）。
A．信托（契约）型股权投资基金的管理人为信托公司B．人证券投资基金可以是信托（契约）型，股权投资基金不可以是信托（契约）型C．符合资格的信托公司可以管理信托（契约）型、公司型和合伙型股权投资基金D．信托公司管理的股权投资基金即为信托（契约）型股权投资基金4．估值调整条款潜在触发条件不包括（）。
A．企业原大股东失去控股地位B．企业未能在约定时间前实现ⅠPO 上市C．企业高管发生严重板约定的事件D．企业在根据估值条款约定的业绩考核截止之日归母净利润达到了业绩承诺，但拒绝对未来三年的业绩进行新的业绩答案：D解析：估值调整条款的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发生特定事件（如公司未在约定时间前实现ⅠPO、原大股东失去控股地位、高严重违反约定等）。
5．关于排他性条款，以下表述错误的是（）。
A．投资双方签署该条款后，目标公司在排他期内不得在与其他投资方接触B．排他性条款成立后，投资方必须保证在排他期结束后投资目标公司C．排他性条款中规定的排他期可以提前结束D．排他性条款的设主要是为了保障股权投资基金与目标公司双方的时间和经济效率答案：B解析：排他性条款（No Shop Agreement 通常是投资框架协议中的条款，要求目标公司现任股东及其任何任职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。
《私募股权投资基金考试》考点总结
《私募股权投资基金考试》考点总结第一章股权投资基金概述1.股权投资基金，全称“私人股权投资基金”，起源于美国。
美国：1946年成立的“美国研究与发展公司”被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
欧洲：2010年9月欧洲议会通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过《另类基金管理人指引》，从而建立了基金行业的新的监管体系。
2013年4月，欧盟发布《创业投资基金管理人指引》中国：20世纪90年代国内将“创业投资基金”称为“产业投资基金”；1993年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，是我国第一只公司型创业投资基金；2008年，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案在天津等地发生蔓延2.承诺资本制基金管理人在筹集阶段只要求投资者缴付20%-50%的资本。
缴款安排在基金规定的3-5年投资期内，投资者缴付其余资本。
第三章私募股权基金的分类1.定增基金：一次性低成本，发行对象不超过10人2.参与主体：公司型：投资者、基金管理人合伙型：普通合伙人、有限合伙人、基金管理人契约型：投资者、基金管理人、基金托管人3.政府引导基金：不直接从事股权投资业务；通过投资于创投基金，引导社会资金进入创投领域政府引导基金对创投基金的支持方式：1）参股2）融资担保3）跟进投资第四章股权投资基金的募集与设立1.基金募集：募集行为：推介基金、发售基金份额、办理投资人认申购、份额登记、赎回退出募集分为：自行募集、委托募集2.基金销售业务资格：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询公司、独立基金销售机构3.募集机构的责任不得募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品；应当妥善保存投资者适当管理和其他与业务相关的记录材料，保存期限自清算终止不少于10年。
4.募集流程1）特定对象的确定2）投资者适当性匹配3）基金风险揭示4）合格投资者确认5）投资冷静期（不少于24小时）6）回访确认5.有限合伙2007年6月1日施行《合伙企业法》，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。
私募股权题目：基金从业资格考试及答案
私募股权题目：基金从业资格考试及答案第一题：什么是私募股权基金？私募股权基金是一种由私人投资者筹集资金，用于投资于非上市公司股权的基金。
它通常通过限制性的方式向特定的投资者出售基金份额，而不像公募基金那样向广大公众开放。
第二题：私募股权基金的运作模式有哪些？私募股权基金的运作模式可以分为以下几种：1. 直接投资模式：基金直接投资于非上市公司的股权，成为其股东。
2. 投资管理模式：基金通过与非上市公司签订投资管理协议，管理该公司的投资项目。
3. 股权投资模式：基金通过购买非上市公司的股权，获取股权收益。
第三题：私募股权基金的优势有哪些？私募股权基金相比其他投资方式具有以下优势：1. 高收益潜力：私募股权基金通常投资于成长性较高的非上市公司，具有较高的收益潜力。
2. 灵活性：私募股权基金的投资策略相对公募基金更为灵活，可以根据市场情况进行快速调整。
3. 长期投资：私募股权基金通常采取长期投资策略，对投资项目进行持续管理和支持，有助于项目的长期发展。
第四题：私募股权基金的风险有哪些？私募股权基金的风险包括但不限于以下几个方面：1. 市场风险：私募股权基金的投资价值受到市场行情的波动影响，可能面临投资损失。
2. 项目风险：私募股权基金投资于非上市公司，可能面临项目运营风险、盈利能力风险等。
3. 退出风险：私募股权基金通常通过股权转让等方式退出投资，但市场交易不确定性可能导致退出困难或损失。
第五题：私募股权基金的监管政策有哪些？私募股权基金的监管政策主要包括以下几个方面：1. 登记备案制度：私募股权基金需依法进行登记备案，包括基金管理人、基金产品等相关信息。
2. 投资者适当性管理：私募股权基金需对投资者进行适当性管理，确保投资者具备相应的风险承受能力。
3. 报告披露要求：私募股权基金需按照规定向相关监管机构定期报送基金运作情况、投资项目等信息。
第六题：私募股权基金的退出方式有哪些？私募股权基金的退出方式主要包括以下几种：1. 股权转让：基金通过将所持有的股权转让给其他投资者或上市公司等方式实现退出。
2019年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》过关必
本书是基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》科目过关必做习题集。本书基本遵循最新“股权投 资基金（含创业投资基金）基础知识”考试大纲的章目编排，共分为10章，根据最新版《股权投资基金》教材的 内容及相关法律法规精心编写了约1000道习题，包括历年机考真题。所选习题基本涵盖了考试大纲规定需要掌握 的知识内容，侧重于选编常考重难点习题，并对大部分习题进行了详细的分析和解答。
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第九章股权 投资基金的 政府管理
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读书笔记
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目录分析
第一章股权投资基金 概述
第二章股权投资基金 参与主体
第三章股权投资基金 分类
第四章股权投资基金 的募集与设立
0 1
第五章股权 投资基金的 投资
0 2
第六章股权 投资基金的 投资后管理
0 3
第七章股权 投资基金的 项目退出
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第六章股权投资基金的投资后管理
第一节投资后管理概述
考点1：投资后管理的概念、内容和作用
1.投资后管理，是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。
2.投资后管理的内容：（1）为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；（2）为投资机构为被投资企业提供的增值服务。
3.投资后管理的作用：
（1）投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。
（2）投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。
考点2：投资后管理中获取信息的主要方式
投资后管理中获取信息的主要方式包括参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会，关注被投资企业经营状况，日常联络与沟通工作。
（1）关注被投资企业经营状况。
根据法律法规和投资协议的约定，在投资后直至投资退出的全过程中，被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告等。
（2）日常联络与沟通工作。
投资机构通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行沟通接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行有针对性的咨询辅导和帮助。
第六章股权投资基金的投资后管理
第二节投资后项目跟踪与监控
考点：投资后项目跟踪与监控
1.投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。
2.项目跟踪与监控的常用指标：
（1）经营指标企业价值与收入、利润、增长率等主要企业经营指标高度正相关，并且投资协议中往往会对相关指标进行约定，投资机构对企业经营指标的了解与掌握尤为重要。
（2）管理指标。
（3）财务指标财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映企业经营管理情况。
3.以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：
（1）比率分析中的预警信号企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。
运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题。
（2）经营中的拖延付款如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。
当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。
（3）财务亏损如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。
4.资产负债表的重大改变如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化，应尽快查明原因，并且确认是否存在资不抵债或资金周转困难等情况。
5.投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下几种方式：
（1）跟踪协议条款执行情况。
（2）监控被投资企业的各类经营指标与财务状况。
（3）参与被投资企业的公司治理。
第六章股权投资基金的投资后管理
第三节增值服务
考点：增值服务的优点及主要内容
1.增值服务的优点是：
（1）通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展。
（2）可以有效地降低投资风险。
（3）良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。
2.投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括的内容：
（1）协助完善规范的公司治理架构。
（2）协助建立规范的财务管理体系。
（3）为企业提供管理咨询服务。
（4）协助进行后续再融资工作。
（5）协助上市及并购整合。