吉林省小微企业发展的融资困境及对策研究

作者简介：盛志君，男，硕士，长春理工大学经济管理学院，副教授。

牟晓伟，女，博士，东北师范大学人文学院，教授。

基金项目：本文是吉林省教育厅重点项目“吉林省民办高等教育投资机制研究”（吉教科文合字[2016]第505号）阶段成果。

吉林省小微企业发展的融资困境及对策研究盛志君1　牟晓伟2（1.长春理工大学，吉林长春　130022；2.东北师范大学人文学院，吉林长春　130117）摘 要：近年来小微企业已成为吉林省经济的重要组成部分和经济增长的生力军。

但是，由于受到自身发展水平和外部不利条件的影响，吉林省小微企业融资困难，成为了其发展壮大的瓶颈。

本文首先从吉林省小微企业融资现状着眼，分析其发展中存在的融资瓶颈问题，进而深入分析小微企业融资瓶颈产生的原因，最后有针对性地提出了打破融资瓶颈、解决吉林省小微企业融资难题的有效对策，以期打破资金瓶颈，促进吉林省小微企业的健康发展。

关键词：小微企业；融资；风险中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1009 - 3109（2018）05-0042-05一、关于吉林省小微企业融资问题的研究综述关于小微企业融资问题，早在20世纪30年代国外学者就已开始关注，他们从信息不对称的现象出发，构建出S-W模型，利用此模型解释了产生小微企业融资问题的根源在于信息不对称而引发的逆向选择及道德风险（Stiglitz和Weiss，1981）。

中小微企业的信息不透明使得银行交易成本和监管成本上升，因此银行需要付出的高额成本也成为实施信贷配给的一个重要原因(Wmiarnson，1986)。

近年来，随着吉林省民营经济的快速发展，国内关于吉林省小微企业融资问题的研究也逐渐增多，学者们普遍认为吉林省小微企业面临着严重的资金瓶颈问题。

张会平（2015）认为，吉林省中小微企业对经济发展的作用日益凸显，但是其自身发展却面临着严重的融资困境，指出金融政策支持不足、融资渠道不畅、信息不对称、贷款审批手续繁琐等是造成吉林省小微企业融资难的主要原因。

修泽睿，王泓（2015）指出，虽然吉林省政府和各类金融机构加大了对小微企业的支持，但是小微企业仍然存在抵押物不足、银行融资手续复杂且额度小、民间借贷风险大等问题。

李军（2014）、郑宇（2013）则从外部和内部两个方面重点分析了吉林省小微企业融资难的原因：外部因素主要是我国宏观经济环境较差、资本市场发展滞后，金融机构服务体系不健全、银行与企业之间信息不对称，信用担保及服务体系不完善、缺少适应小微企业的信贷产品；内部因素主要是由于小微企业自身管理不规范，财务混乱，信誉度较低；小微企业抵押物不足、信用信息不完整，融资成本高等。

根据国内外的研究成果，学者们也提出了一些缓解吉林省小微企业资金困难的对策，如金海玉（2015）认为，鉴于吉林省中小企业存在信用体系不完善等问题，导致其难以通过正规途径获取企业所需的资金，因此建议小微企业借助于灵活、方便、宽松的融资方式——民间金融。

杨晓艳，陶连飞（2017）重点关注了我省小额贷款公司在小微企业融资中的作用。

王厦（2016）认为吉林省中小微企业应适当借助互联网融资模式获得资金补充。

但总体上看，目前关于吉林省小微企业融资问题的解决对策还缺乏系统性地研究，从省域角度提出的有效成果依然较少。

本文从吉林省小微企业融资现状着手，深入分析吉林省小微企业融资困境产生的原因，以期为解决吉林省小微企业融资瓶颈提出切实可行的对策。

二、吉林省小微企业融资困境及其原因分析（一）吉林省小微企业融资现状小微企业从创业初期到发展壮大的过程中，资金问题一直都是一个瓶颈。

而且近年来，由于吉林省处于经济结构调整时期、经济整体发展状况不佳对小微企业也产生一定的负面影响，使得多数小微企业资金缺口加大。

2015年，吉林金融办联合省工信厅、省工商局、人民银行长春中心支行、吉林银监局针对小微企业和涉农企业开展融资需求调查，共调查了1万户家庭农场、农民专业合作社以及5000户小微企业，融资需求总额达62.24亿元。

[1]但是吉林省小微企业融资渠道狭窄，使其融资既难又贵，而且获取资金时间长，使用时间短。

据调查显示，样本企业中有55%的企业融资需求规模超过120万元，高于2013年同期45个百分点，近50% 的企业融资需求期限在1年以上，高于2013年同期23个百分点。

而另一方面，小微企业融资需求的满足率不高，满足企业期限和额度的融资比重仅为30%。

[2]可见，吉林省小微企业融资难题仍然比较突出，企业生存压力较大，特别是对于那些自身生产经营状况较好的企业，虽然暂时产品有市场和销路，但因缺乏后续发展资金，影响了企业的转型和升级发展。

（二）吉林省小微企业融资困境1.融资门槛难以企及吉林省小微企业选择传统融资方式进行融资普遍存在融资门槛过高的问题。

在直接融资方面，资本市场中的股权市场和债券市场都对企业发行具体的证券品种设置了较高的发行条件，对于绝大多数的小微企业而言依然很高，小微企业对沪深证券交易所、全国中小企业代办股份转让系统的上市要求难以企及。

区域股权市场虽然降低了企业的挂牌要求，但却由于市场交投清淡而使大多数小微企业难以满足融资需求。

而通过发行债券的形式筹资的限制性条款也较为严格，为了保护债券发行中债权人的利益，往往会规定很多限定性的条款，这些条款比长期借款和融资租赁要严格得多，也使小微企业的投融资活动受到较多的限制。

在银行贷款融资方面，根据银监会测算，目前我国大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，由于小微企业中大多数处于行业发展的初创期，与商业银行所要求的贷款条件存在较大差距，究其原因主要是部分小微企业存在欺诈行为，影响了小微企业整体的信用形象，商业银行从降低风险目的出发对小微企业贷款普遍设置了高标准、严要求的贷款审批门槛，而吉林省由于深受传统计划经济的影响，商业银行更愿意贷款给国有大中型企业，对小微企业的实际放款比例更低。

2.融资成本高2015年国家审计署对包括吉林省在内的九个省的部分商业银行等金融机构和141户小微企业进行抽样调查，结果显示小微企业获取资金成本普遍较高，而吉林省小微企业融资贵的问题尤为突出。

虽然吉林省金融业近些年有了快速的发展，有很多新兴股份制银行进驻，还有一些小型金融机构成立，但小微企业融资仍然是既难又贵。

据调查，近三年吉林省小微企业的融资成本基本在10%-20%（1分利与2分利之间），一些企业赚来的利润大部分要用于支付借款利息。

如果选择从小额贷款公司等小型金融机构贷款，虽然容易但融资成本会更高，有时会达到30%（3分利）以上。

如果企业选择民间借贷渠道融资，借贷成本介于20%-60%（2分利与6分利之间），其融资成本最高，在经济不景气、产品供大于求的背景下，小微企业盈利就更加困难。

3.获取资金时间较长小微企业如果通过银行贷款等传统正规渠道融资时，都需要走程序，经过很多环节，导致获取资金时间很长，如果是第一笔贷款，则会被更严格的审查，通常需要1至2个月的时间，个别小微企业贷款审批时间甚至在半年以上。

如果小微企业使用发行集合债券方式来筹集资金，由于涉及的企业数量多，在经过主管部门审批后，必须报央行、证监会等机构备案，所以也需要较长的时间等待批复。

小微企业获取资金时间太长，不能满足小微企业发展中对资金需求“急”的特点，从而耽误企业采购、上项目等企业运营最佳时机，最终使得资金的预期使用效益也大打折扣。

[3]（三）吉林省小微企业融资难的原因吉林省小微企业融资困难的原因主要是融资渠道狭窄。

虽然小微企业融资渠道有内源融资和外源融资、正规渠道和非正规渠道等多个渠道（见表1），而且吉林省相关部门也搭建了小微企业融资的平台、有相应的融资体系、制度，但目前为止小微企业融资门槛还是难以企及，可供小微企业选择的融资渠道非常有限。

而商业银行等金融机构因为中小企业担保低、信用度低、风险高，对小微企业贷款时比较谨慎、顾虑多、要求高，即使可贷，利率也普遍偏高，因而致使小微企业更多地采用借贷成本非常高的民间借贷来融资，让多数小微企业难以承受。

民间借贷行为的随意性及高风险性已成为阻碍吉林省民间借贷发展的重要问题。

而虽然直接融资即上市发行股票和发行债券等方式的融资效率高且使用期限长，但是由于发行条件较高,吉林省小微企业通过这些渠道融资的难度也非常大，真正能够通过上市和发行债券融资的企业凤毛麟角，从而使得吉林省小微企业融资困难格外突出。

表1　小微企业融资渠道渠道类别指标正规融资渠道非正规融资渠道商业银行、信用社贷款证券市场发行股票债券市场发行债券风险投资基金依靠网络金融平台民间借贷难易程度难很难难较容易较容易容易数量多少不确定不确定不确定 多较少 少借贷期限不确定长不确定不确定短 短成本高低偏高低低不低偏高最高 效率一般低不确定高中等 高吉林省小微企业融资渠道狭窄又是受小微企业自身实力不强、信用度低以及社会背景、宏观政策等多种因素的影响。

与大中型企业相比，小微企业的资产数额小，符合贷款担保资产也相应的较低，技术水平更新困难，很难适应不断变化的市场需求，持续经营能力弱且经营风险较大，很容易破产倒闭。

同时，由于小微企业信用体系建设落后，以及相应的担保体系不完善，小微企业到期不还贷事件时有发生，所以银行等金融机构为了控制风险，不愿意借钱给小微企业。

[4]吉林省政府虽然近年来出台了扶持民营企业、小微企业的各项政策，但距离形成系统的、完整的服务体系还有较大差距，尤其是政策执行力度不够，落实的不好，小微企业还没有更多受益。

三、吉林省小微企业融资困难的解决对策由于吉林省小微企业受自身和外部环境的影响，普遍存在融资困难，制约了企业的成长与发展，因此必须尽快采取相应的对策，笔者从企业自身和外部政策层面提出以下具体应对策略。

（一）完善企业自身体系，提升融资能力1.树立良好的诚信形象，提高信用水平诚信是市场经济的基本原则，现代经济就是信用经济，没有信用企业寸步难行。

就目前来说，从银行获得贷款依然是吉林省小微企业最重要的渠道。

而银行向企业发放贷款是建立在企业具有良好的资信实力和信誉的基础上的。

因此，小微企业必须在不断提高自身生产经营能力的基础上，强化信用观念，树立良好的诚信形象，提高信用水平以获取银行贷款。

吉林省小微企业要把信用管理作为企业发展的重要问题来抓，树立重合同、守信用的企业形象。

小微企业，对外树立诚实守信的企业形象，提高信用水平，最终通过提高企业整体实力来增强融资能力，规范融资行为，破解融资难题。

具体来说：首先，必须要强化经营者的现代管理意识，转变经营理念，逐步建立企业领导人的个人信用，进而通过领导人的诚信作风带动企业形成诚实守信的企业文化。

其次，不断提升企业经营管理水平，做到用心经营，诚信履约，树立良好的银行信用和商业信用。