《中级财务管理》复习
中级财务管理必刷550题
中级财务管理必刷550题摘要：一、引言1.财务管理的重要性2.中级财务管理的学习目标3.必刷550 题的意义和作用二、550 题的内容及难度1.题型和知识点覆盖2.题目难易程度的分布3.对中级财务管理知识点的深入挖掘三、如何利用550 题提高财务管理水平1.制定学习计划和目标2.注重解题方法和技巧3.及时总结和反馈四、550 题在学习中的实际应用1.案例分析题的训练2.财务分析能力的提升3.帮助通过中级财务管理考试五、总结1.必刷550 题的价值和意义2.对学习者的建议和鼓励正文：财务管理作为企业管理的重要组成部分，对于企业的稳定发展和盈利能力的提升具有至关重要的作用。
对于学习财务管理的人来说，掌握中级财务管理知识是实现职业发展的关键。
为了帮助大家更好地学习和掌握中级财务管理知识，我们推出了“中级财务管理必刷550 题”。
“中级财务管理必刷550 题”涵盖了财务管理各个方面的重要知识点，包括资本预算、财务分析、企业估值、资本结构、营运资本管理、财务风险管理等内容。
题目类型丰富，既有单选题、多选题，也有判断题、计算题和案例分析题，旨在帮助学习者全面掌握财务管理的基本理论和实践技能。
要想充分利用这550 题提高财务管理水平，首先要制定合理的学习计划和目标。
学习者可以根据自己的基础和进度，合理安排学习时间，确保每个知识点都能得到充分的复习和巩固。
同时，注重解题方法和技巧的培养，提高解题速度和准确率。
遇到难题时，可以查阅相关资料，参加线上或线下的培训课程，寻求专业人士的指导。
通过不断做题和总结，学习者可以发现自己在财务管理方面的不足之处，从而有针对性地进行改进。
在实际应用中，550 题可以帮助学习者更好地应对案例分析题，提高财务分析能力和决策水平。
对于准备参加中级财务管理考试的学习者来说，这550 题更是不可或缺的备考资料。
总之，中级财务管理必刷550 题是一份实用的学习资料，对于提高财务管理水平具有重要的帮助。
中级财务管理重点归纳
中级财务管理重点归纳
中级财务管理涉及到财务管理的各个环节，以下是其中的重点归纳：
1. 计划与预算：财务预测、财务计划和财务预算。
预算编制方法包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算。
2. 决策与控制：财务决策是财务管理的核心，方法包括经验判断法和定量分析法。
财务控制的方法包括前馈控制、过程控制和反馈控制。
3. 分析与考核：财务分析方法包括比较分析法、比率分析法和因素分析法。
财务考核的考核指标包括绝对指标、相对指标和完成百分比，也可以采用多种财务指标进行综合评价考核。
4. 筹资管理：包括债务筹资、股权筹资、衍生工具筹资等筹资方式，以及资金需要量、资本成本、杠杆效应和资本结构等筹资管理要素。
5. 投资管理：投资分类、现金流量、净现值和内含收益率等投资管理要素。
6. 营运资金管理：目标现金余额的计算，机会成本和最优存货量的确定等。
7. 成本管理：本量利分析、标准成本控制和作业成本法等成本管理方法。
8. 收入分配管理：销售预测、销售定价以及股利分配理论、股利政策等收入分配管理要素。
9. 财务分析与评价：偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力的分析，以及杜邦分析和绩效评价等。
此外，还有一些特定的财务概念，如资产收益率等。
以上内容仅供参考，建议查阅中级财务管理教材或咨询专业人士，获取更准确的信息。
中级财务管理知识点
中级财务管理知识点1.财务分析：中级财务管理者需要掌握财务分析的方法和技巧。
财务分析可以帮助管理者了解公司的财务状况，评估公司的经营绩效，并为决策提供依据。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务报表分析、财务风险评估等。
2.预算和预测：中级财务管理者需要具备编制预算和预测的能力。
预算是企业的经营计划，是将公司的目标和策略转化为具体的财务指标和行动计划。
预测是对未来财务状况和经营绩效的估计。
中级财务管理者需要掌握预算编制方法、预算控制技巧和预测模型等知识。
3.资本预算：中级财务管理者需要了解资本预算的概念和方法。
资本预算是指对公司投资项目进行评估和选择的过程，目的是确保资金的有效配置和项目的最大化收益。
常用的资本预算方法包括净现值法、内部回报率法和贴现回收期法等。
4.资本结构管理：中级财务管理者需要掌握资本结构管理的理论和实践。
资本结构是指企业的资产和负债的比例关系，决定了企业的财务风险和成本。
中级财务管理者需要了解资本结构的影响因素、管理方法和策略。
5.资金管理：中级财务管理者需要具备良好的资金管理能力。
资金管理是指对企业的资金流入和流出进行合理安排和控制的过程，目的是最大化资金利用效率和降低财务风险。
中级财务管理者需要了解资金管理的原则、技巧和工具。
6.财务风险管理：中级财务管理者需要了解财务风险管理的基本原理和方法。
财务风险是指企业在经营活动中面临的各种不确定性因素，包括市场风险、信用风险、汇率风险和利率风险等。
中级财务管理者需要掌握财务风险评估、控制和防范的技能。
7.财务战略：中级财务管理者需要了解财务战略的理论和实践。
财务战略是指企业在长期经营中的财务目标和策略，包括资本投资、资本运作、财务运营和风险管理等方面。
中级财务管理者需要了解财务战略的制定和执行过程，以及对业务发展的影响。
中级财务管理是一个综合性的学科，需要综合运用会计学、经济学、金融学等相关学科的理论和方法。
掌握这些知识点，中级财务管理者能够更好地了解公司的财务状况和经营绩效，有效地管理公司的财务风险，为公司的决策提供可靠的依据。
复习《中级财务管理》重点掌握的部分
中级财务管理重点掌握计算 ⼀、风险与收益：期望值、⽅差、标准差、标准离差率、投资组合贝塔系数和收益率、资本资产定价模型(01-06年, 除了03年没有涉及外, 其他年份均涉及). 教材中主要介绍了收益率的期望值、⽅差、标准差. 考试中可能是净现值的期望值等. 07教材新增了根据历史资料, 确定预期收益率、标准差和⽅差的内容. 值得关注. 【总结】(1)题中给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤加权平均的⽅法进⾏(其中, ⽅差是各种可能的收益率与期望值之间的离差的平⽅, 以概率为权数计算加权平均值); (2)题中没有给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤简单平均的⽅法(期望值是各个收益率数据之和除以期数;⽅差是离差平⽅之和除以(期数-1). 【例】假定甲、⼄两项证券的历史收益率的有关资料如表所⽰. 甲、⼄两证券的历史收益率 年甲资产的收益率⼄资产的收益率 2002 -10% 15% 2003 5% 10% 2004 10% 0% 2005 15% -10% 2006 20% 30% 要求： (1)估算两种证券的预期收益率; 【解答】甲证券的预期收益率=(-10%+5%+10%+15%+20%)/5=8% ⼄证券的预期收益率=(15%+10%+0-10%+30%)/5=9% (2)估算两种证券的标准差 【解答】⼄证券的标准差=15.17% (3)估算两种证券的标准离差率. 【解答】甲证券标准离差率=11.51%÷8%=1.44 ⼄证券标准离差率=15.17%÷9%=1.69 (4)公司拟按照4：6的⽐例投资于甲⼄两种证券, 假设资本资产定价模型成⽴, 如果证券市场平均收益率是12%, ⽆风险利率是5%, 计算该投资组合的预期收益率和贝塔系数是多少? 【答案】组合的预期收益率=0.4×8%+0.6×9%=8.6% 根据资本资产定价模型：8.6%=5%+贝塔系数×(12%-5%) 贝塔系数=0.51 【延伸思考】如果本问要求计算两种证券的贝塔系数以及资产组合的贝塔系数, 怎么计算? 【提⽰】根据资本资产定价模型分别计算甲⼄各⾃的贝塔系数. 甲的为3/7,⼄的为4/7, 然后加权平均计算出组合的贝塔系数, 结果相同. ⼆、股票、债券估价与收益率计算——有可能在主观题中涉及 01、02、03和06年均涉及, 且06年是债券收益率. 【例】甲公司3个⽉前以10元的价格购⼊股票B, 分别回答下列互不相关的问题： (1)假设已经发放的上年现⾦股利为1.5元/股, 本年预计每股可以获得1.8元的现⾦股利, 今天B股票的开盘价8元, 收盘价为8.5元, 计算B股票的本期收益率; (2)假设现在以10.5元的价格售出, 在持有期间没有获得现⾦股利, 计算该股票的持有期收益率; (3)假设持有2年之后以11元的价格售出, 在持有⼀年时和持有两年时分别获得1元的现⾦股利, 计算该股票的持有期年均收益率. 【答案】 (1)本期收益率=1.5/8.5×100%=17.65% (2)持有期收益率=(10.5-10)/10×100%=5% 持有期年均收益率=5%/(3/12)=20% 【注意】持有期收益率如果不是年收益率, 需要进⾏折算, 即折算成年均收益率. 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. (3)10=1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2) 经过测试得知： 当i=14%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=10.1112 当i=16%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=9.7804 经过以上两次测试, 可以看出该股票的持有期收益率在14%——16%之间, 采⽤内插法确定： 折现率未来现⾦流量现值 14% 10.1112 i 10 16% 9.7804 i=14.67% 即：持有期年均收益率为14.67%【例】某种股票预计前三年的股利⾼速增长, 年增长率10%, 第四年⾄第六年转⼊正常增长, 股利年增长率为5%, 第七年及以后各年均保持第六年的股利⽔平, 今年刚分配的股利为5元, ⽆风险收益率为8%, 市场上所有股票的平均收益率为12%, 该股票的β系数为1.5. 要求： (1)计算该股票的内在价值; (2)如果该股票⽬前的市价为50元/股, 请判断企业是否会购买该股票. 【答案】 (1)预计第⼀年的股利=5×(1+10%)=5.5(元) 第⼆年的股利=5.5×(1+10%)=6.05(元) 第三年的股利=6.05×(1+10%)=6.655(元) 第四年的股利=6.655×(1+5%)=6.9878(元) 第五年的股利=6.9878×(1+5%)=7.3372(元) 第六年及以后各年每年的股利=7.3372×(1+5%)=7.7041(元) 根据资本资产定价模型可知： 该股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14% 该股票的内在价值=5.5×(P/F, 14%, 1)+6.05×(P/F, 14%, 2)+6.655×(P/F, 14%, 3)+6.9878×(P/F, 14%, 4)+7.3372×(P/F, 14%, 5)+7.7041/14%×(P/F, 14%, 5) =5.5×0.8772+6.05×0.7695+6.655×0.6750+6.9878×0.5921+7.3372×0.5194+7.7041/14%×0.5194 =50.50(元/股) (2)因为市价低于股票的内在价值, 所以企业会购买该股票. 三、项⽬投资——⼀定会出现主观题 年年出题. 02、06涉及更新改造项⽬. 03、05、06年涉及三⽅案, 综合性很强, 将指标计算、指标应⽤、净现⾦流量计算全部包括. 【例】已知某企业拟投资三个项⽬,其相关资料如下： (1)甲⽅案的税后净现⾦流量为：NCF0=-1000万元, NCF1=0万元, NCF2-6=250万元. (2)⼄⽅案的资料如下： 项⽬原始投资1000万元, 其中：固定资产投资650万元, 流动资⾦投资100万元, 其余为⽆形资产投资. 该项⽬建设期为2年, 经营期为10年. 除流动资⾦投资在第2年末投⼊外, 其余投资均于建设起点⼀次投⼊. 固定资产的寿命期为10年, 按直线法折旧, 期满有50万元的净残值：⽆形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕：流动资⾦于终结点⼀次收回. 预计项⽬投产后, 每年发⽣的相关营业收⼊为800万元,每年预计外购原材料、燃料和动⼒费100万元, ⼯资福利费120万元,其他费⽤50万元. 企业适⽤的增值税税率为17%, 城建税税率7%, 教育费附加率3%. 该企业不交纳营业税和消费税. (3)丙⽅案的现⾦流量资料如表1所⽰： 表1 单位：万元 T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润× (1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 (A) (B) 累计净现⾦流量 (C) 该企业按直线法折旧, 全部流动资⾦于终结点⼀次回收, 所得税税率33%, 设定折现率10%. 部分资⾦时间价值系数如下： T 1 2 5 6 10 12 (P/A,10%,t) - - 3.7908 4.3553 6.1446 6.8137 (P/F,10%,t) 0.9091 0.8264 0.6209 0.5645 0.3855 0.3186 要求： 1.指出甲⽅案项⽬计算期, 并说明该⽅案第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于何种年⾦形式 甲⽅案项⽬计算期=6年 第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于递延年⾦形式.2.计算⼄⽅案的下列指标 (1)投产后各年的经营成本 投产后各年的经营成本=外购原材料、燃料和动⼒费100万元+⼯资福利费120万元+其他费⽤50万元=270(万元) (2)投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤ 年折旧=(650-50)/10=60(万元) 年摊销=250/10=25(万元) 投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤=270+60+25=355(万元) (3)投产后各年应交增值税和各年的营业税⾦及附加 投产后各年应交增值税=销项税额-进项税额800×17%-100×17%=119(万元) 营业税⾦及附加=119×(3%+7%)=11.9(万元) (4)投产后各年的息税前利润 投产后各年的息税前利润=800-355-11.9=433.1(万元) (5)各年所得税后净现⾦流量. NCF0=-900 NCF1=0 NCF2=-100 NCF3-11=433.1×(1-25%)+60+25=409.825(万元) NCF12=409.825+150=559.825(万元) 3.根据表1的数据, 写出表中⽤字母表⽰的丙⽅案相关税后净现⾦流量和累计税后净现⾦流量(不⽤列算式), 并指出该⽅案的资⾦投⼊⽅式. A=254(万元)(182+72=254) B=1808(万元)(1790+738+280-1000=1808) C=-250(万元) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 该⽅案的资⾦投⼊⽅式为分两次投⼊(或分次投⼊). 4. 计算甲⼄丙两个⽅案的静态回收期 甲⽅案的不包括建设期的静态回收期=1000/250=4(年) 甲⽅案包括建设期的静态回收期=1+4=5(年) ⼄⽅案不包括建设期的静态回收期=1000/409.825=2.44(年) ⼄⽅案包括建设期的静态回收期=2.44+2=4.44(年) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 丙⽅案包括建设期的静态回收期=4+250/254=4.98(年) 丙⽅案不包括建设期的回收期=4.98-1=3.98(年) 5. 计算甲⼄两个⽅案的净现值(假设⾏业基准折现率为10%), 并据此评价甲⼄两⽅案的财务可⾏性. 甲⽅案净现值=-1000+250×3.7908×0.9091=-138.446(万元) ⼄⽅案净现值=-900-100×0.8264+409.823×6.1446×0.8264+150×0.3186=1146.19(万元) 甲⽅案净现值⼩于0, 不具备财务可⾏性;⼄⽅案净现值⼤于0, 具备财务可⾏性. 6.假定丙⽅案的年等额净回收额为100万元. ⽤年等额净回收额法为企业作出该⽣产线项⽬投资的决策. ⼄⽅案年等额净回收额=1146.19/6.8137=168.22(万元) 由于⼄⽅案的年等额净回收额⼤于⼄⽅案, 因此, ⼄⽅案优于甲⽅案.第⼀章： ⾦融⼯具特征：期限性、流动性、风险性和收益性. 按期限不同可分为货币市场⼯具(商业票据、国库券、可转让⼤额定期存单、回购协议)和资本市场⼯具(股票和债券), 还有两种分类是按交易次数与⽅式和⾦融⼯具 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率(违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率) 资⾦时间价值=纯利率+通货膨胀补偿率, 在没有通货膨胀的情况下可以⽤国库券利率表⽰资⾦时间价值. 解聘是通过(所有者)约束经营者的办法, 接收是通过(市场)约束经营者的办法. 协调所有者与债权⼈⽭盾的⽅式： 限制性借债, 即在借款合同中加⼊限制性条款, 如规定借款的⽤途、借款的担保和借款的信⽤条件. 收回借款或停⽌借款 第⼆章： 协⽅差=相关系数×单项资产收益率标准差×市场组合资产率标准差 贝他系数=相关系数×单项资产收益率标准差/场组合资产率标准差 风险收益率=风险价值系数×标准离差率 注意公式中标准离差和标准离差率的不同 假设市场均衡时, 预期收益率=资本资产定价模型下的必要收益率, 在此情形下, 贝他系数和相关系数可以相互推算. ⽆风险资产的标准差、贝他系数和相关系数为0, 市场组合的贝他系数和相关系数为1. ⽅差为0.64, 标准差为0.8, ⽅差为0.64%, 标准差为8% 第三章 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕 确定m, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m为4;第5年年初, m为3. 股票的本期收益率=上年股利/当⽇收盘价 债券的本期收益率=年利息/买价, 与票⾯收益率⽐较 注意题⽬要求的是计算持有期收益率还是持有期年均收益率, 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m) 如何确定m⾮常重要, 注意递延期后的年⾦初始付款时点, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m 为4;第5年年初, m为3. 第四章： 1、原始投资=建设投资(固定资产、⽆形资产、开办费)+流动资⾦, 投资总额=原始投资+资本化利息. 2、静态投资回收期指原始投资的回收期, 即不包括资本化利息. 投资利润率=息税前利润/投资总额, 投资总额包括资本化利息. 3、若题⽬⽆要求, 计算静态投资回收期按包括和不包括建设期两种. ⽅案决策时也是如此. 4、注意有⽆建设期, 若有且运营期净现⾦流量相等, 则按递延年⾦现值计算, 最后⼀年计算现值年限为项⽬计算期即建设期加运营期. 5、若有建设期⽽且存在借款, 则要进⾏建设期间的利息资本化, 增加固定资产的原值, 增加折旧. 资本化利息只增加折旧,不造成现⾦流出. 6、计算净现值NPV, 注意建设期的投⼊以负值计算. 注意固定资产有⽆残值. 不要忘记垫付及回收的流动资⾦, 特别是当流动资⾦与固定资产投资不在同⼀时点时. 7、旧固定资产提前报废抵减所得税=(折余价值-变价收⼊)×所得税税率. 8、息税前利润=经营收⼊-经营成本(付现成本)-折旧-营业税⾦及附加-维持运营投资, 计算所得税时注意税率, 有的题⽬⽤30%或40%, ⽽⾮33%. 9、计算净利润只考虑本项⽬利润, 原利润及其他项⽬带来利润不考虑. 10、题⽬设计⼀般运营期每年的净流量相等, 若不相等则很可能计算有误, 除⾮题⽬本⾝提供了多个现值系数. 11、固定资产折旧的计提⽅法不⼀定是直线法, 新旧固定资产的残值也可能不⼀样. 12、净现值率表⽰净产出, 获得指数表⽰总产出. 净现值率=项⽬的净现值/原始投资的现值合计, 即当原始投资是分 第六章： 信⽤标准是客户获得商业折扣的最低条件, 以预期坏账损失率表⽰. 信⽤条件指付款条件, 包括信⽤期、折扣期、折扣率. 即现⾦折扣率是与信⽤条件相关, 与信⽤标准⽆关. 应收账款信⽤决策决策分析, 题⽬可能不直接告知变动成本率, 变动成本率=变动成本/销售收⼊=单位变动成本/单位售价 再订货点=全年材料使⽤量/360×在途时间+保险储备, 注意保险储备计算公式. P168, 例6-18, 安全储备与再订货点分析 再订货点=交货期需求+保险储备 平均存货⽔平=经济进货批量/2+保险储备 储存成本=平均存货⽔平×单位储存成本 订货成本=订货次数×单位订货成本 订货次数=需求总量/经济进货批量 第七章： 销售额⽐率分析法： 对外筹资需要量=预计今年增加的销售收⼊×变动资产占去年总销售收⼊数+不变资产增加数-预计今年增加的销售收⼊×变动负债占去年总销售收⼊数-不变负债增加数-预计今年总销售收⼊×预计今年销售净利率×(1-今年收益分配率) 注意区别股利分配率和留存收益率, ⼆者互补. ⾼低点法资⾦需求增量=收⼊增量×变动资⾦b b=(期现⾦占⽤量-最低期现⾦占⽤量)/(期销售收⼊-最低期销售收⼊) 认股权证理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)×认股权证换股⽐率, 注意不是(普通股市场价格-购买权证价格) 换股⽐例越⾼理论价值越⼤, 普通股市价越⾼价值越⼤, 认购价格越低价值越⼤, 剩余有效期间越长价值越⼤ 现⾦折扣决策: 如果判断应享受现⾦折扣, 则在相应的折扣期最后⼀天付款;如果判断应放弃现⾦折扣, 则在信⽤期最后⼀天付款. 现⾦折扣成本与折扣期、折扣率成正⽐, 与信⽤期成反⽐. 计算普通股成本时不要忘记所股利增长率加上. 计算股票价值时要注意分⼦是D0还是D1年, 已经发放的股利要乘(1+股利增长率). 分母是投资⼈要求的收益率-股利增长率,收益率通常是根据资本资产定价模型计算的. 计算债券资⾦成本时注意债券⾯值与发⾏价格的不同, 如⾯值95, 发⾏价格100, 利息率10%, 则债券资⾦成本为95×10%×(1-33%)/100. 第⼋章： 公司价值分析法, 注意题⽬条件注明是的借款利息还是借款资本成本率. 约束性固定成本指折旧费和长期租赁费, 酌量性固定成本指⼴告费、研究开发费和职⼯培训费. (联系第⼗⼀章) 技术性成本中⼼中的技术性成本指投⼊量与产出量有密切联系, 通过弹性预算控制. 酌量性成本中⼼中的酌量性成本指投⼊量与产出量⽆直接联系, 着重于预算总额的审批上. 第九章：固定股利⽀付率政策影响公司形象 按市价发放股票股利, 资本公积增加, 增加数为股本增加数×(市价-股票⾯值);按股票⾯值发放股票股利, 资本公积不变. 发放股票股利和分割股票均不改变所有者权益合计数, 股票股利改变所有者权益的各个明细数, 分割股票仅增加股票数量. 第⼗章：计算经营性现⾦流⼊时注意题⽬是否要求估算增值税, 要求时则为不含税收⼊×(1+17%)×收现率 第⼗⼀章： 成本中⼼的的责任成本变动额, 等于可控成本中的变动成本和固定成本的合计变动额. 如果题⽬没有直接告知标准固定成本总额, 则标准固定成本总额为标准固定成本分配率×标准⼯时. 计算标准分配率, 分⼦是⼯时不是件. 第⼗⼆章： 计算财务指标时, 如果分⼦是收⼊、利润或经营现⾦净流量, 分母是资产负债表数, ⼀般情况下分母要求平均值, 现⾦流动负债⽐率和已获利息倍数为例外. 注意题⽬要求计算的是年初数还是年末数. 计算每股收益时普通股数要调整, 每股股利不⽤. 每股净资产=年末净资产/年末普通股数 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 资本收益率=净利润/平均(股本+股本溢价) 已获利息倍数=息税前利润/利息⽀出 盈余现⾦保障倍数=经营现⾦净流量/净利润。
中级财务管理必刷550题
中级财务管理必刷550题摘要：1.中级财务管理概述2.中级财务管理题目分类3.题目解析及答案4.题目刷题建议正文：一、中级财务管理概述中级财务管理作为财务管理领域的一个重要分支，主要研究企业在经营管理过程中如何合理配置资源、有效组织生产经营、提高经济效益等财务问题。
它涉及到企业资金的筹集、运用、分配和监督等多个环节，对于促进企业发展和提高企业竞争力具有重要意义。
二、中级财务管理题目分类中级财务管理题目主要分为以下几个类别：1.财务管理基本理论题：这类题目主要考察对财务管理基本概念、原理和方法的理解和掌握。
2.财务分析与决策题：这类题目主要考察对财务报表分析、财务预测与决策等知识的运用。
3.资本预算与融资决策题：这类题目主要考察对资本预算、融资渠道和方式等知识的理解和运用。
4.营运资金管理题：这类题目主要考察对现金管理、应收账款和存货管理等知识的掌握。
5.成本管理与控制题：这类题目主要考察对成本核算、成本控制和成本管理等知识的理解和运用。
6.利润分配与税收筹划题：这类题目主要考察对利润分配政策、企业所得税和其他税收筹划等知识的掌握。
三、题目解析及答案针对中级财务管理题目，需要对每个类别的题目进行详细解析，给出答案。
此处省略具体题目解析及答案。
四、题目刷题建议为了更好地掌握中级财务管理知识，提高考试成绩，建议进行以下刷题安排：1.系统学习财务管理理论知识，确保对基本概念、原理和方法的掌握。
2.针对每个题目类别，进行专项练习，总结解题方法和技巧。
3.定期进行模拟考试，检验学习成果，提高答题速度和准确率。
4.对错题和难题进行归纳整理，加强针对性复习。
5.注重实际应用，将所学知识运用到实际财务管理场景中，提高解决问题的能力。
中级财务管理1-5章复习题
第一章金融市场与有效市场假设一、名词解释金融衍生工具有效资本市场二、单项选择1.下列项目中属于金融市场核心要素的是（）A中介机构B中国人民银行C商业银行D交易价格2.金融市场按照交割时间划分为（）A长期资金市场和短期资金市场B现货市场和期货市场C发行市场和流通市场D有形市场和无形市场3.以下不属于金融衍生工具的是（）A货币期货B外汇存贷款C股票期权D交叉货币互换权4.可以获得一种在未来一定期限内根据和约所确定的价格卖出一种特定商品或资产权利的期权是（）A看跌期权B看涨期权C延买期权D买入期权5.金融市场的核心要素包括（）A交易主体B交易客体C金融中介机构D金融管理机构6.按交易中介划分，金融市场可分为（）A发行市场和流通市场B长期资金市场和短期资金市场C直接金融市场和间接金融市场D有形市场和无形市场三、判断题1.股价的变动是有规律的，这样的市场是有效市场。
（）2.股票市场是间接金融市场，金融机构是直接金融市场。
（）3.如果市场有效，企业不存在融资选择机会。
（）4.商业银行包括专业性银行和政策性银行。
（）第二章风险与收益一、名词解释系统风险非系统风险有效投资组合有效边界无差异曲线二、单项选择1.比较两个等量投资时，（）是精确测量整体风险的一个方法。
A.标准差B.概率C. 相关系数D.协方差2.一种证券的β系数为0.5，这意味着该证券风险（）。
Ａ.等于系统风险 B.高于系统平均风险 C.不是系统风险 D.低于系统平均风险3.下列指标中，（）的变动范围是-1.0到+1.0。
A.标准差B.相关系数C.方差D.协方差4.证券投资组合的（）等于证券投资组合中各证券期望收益率的加权平均值。
A.标准差B.风险C. 期望收益率 D .以上全部5.下列各项中，（）不是非系统风险。
A原材料能否获得 B.外国竞争的影响 C.通货膨胀的变动 D.罢工6.经过充分的证券投资组合多样化后剩余的风险主要是（）。
A.非系统风险B.系统风险C.方差风险D.标准差风险7.在一证券投资组合中，Ｇ股票占3/4，Ｅ股票占1/4，它们的期望收益率分别是12％和16％，标准差分别为8％和12％。
2023年中级会计职称考试《财务管理》试题答案及解析(最完整版)
2023年中级会计职称考试《财务管理》试题答案及解析一、单选题1、下列各项中，不属于担保贷款类型的是（）。
A.保证贷款B.信用贷款C.抵押贷款D.质押贷款【答案】B【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。
担保包括保证责任、财产抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。
2、下列企业财务管理目标中，没有考虑风险问题的是（）。
A.利润最大化B.相关者利益最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化【答案】A【解析】以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。
股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化均考虑了风险因素。
3、下列各项中，不属于商业信用筹资方式的是（）。
A.预收货款B.预付货款C.应付账款D.应付票据【答案】B【解析】商业信用的形式包括应付账款、应付票据、预收货款、应计未付款。
选项B不属于商业信用筹资方式。
4、某上市公司溢价发行优先股，规定的年股息率为8%，溢价率为10%，筹资费用率为发行价的2%，该优先股的资本成本率为（）。
A.10%B.7.42%C.8%D.8.16%【答案】B【解析】该优先股的资本成本率=8%/[（1+10%）×（1-2%）]=7.42%。
5、有X、Y两个投资项目，项目x的期望收益率为10%，收益率的标准差为5%，项目Y的期望收益率为15%，收益率的标准差为5%，下列表述正确的是（）。
A.项目x的风险高于项目Y的风险B.项目x的风险等于项目Y的风险C.无法比较两个项目的风险高低D.项目x的风险低于项目Y的风险【答案】A【解析】项目x收益率的标准差率=5%/10%=50%，项目Y收益率的标准差率=5%/15%=33.33%，项目x收益率的标准差率大于项目Y收益率的标准差率，所以项目x的风险高于项目Y的风险，选项A正确。
中级会计职称财务管理各章节考点.docx
中级会计职称财务管理各章节考点1 .财务管理目标：-各个观点的优缺点需要掌握,如股东财富最大化、利益相关者价值最大化等。
2 .财务管理体制：•集权和分权的区分,如集中式和分散式财务管理体制的特点。
3 .财务管理环境：-重点关注金融环境,如利率、汇率、通货膨胀等对财务管理的影响。
1 .时间价值系数之间的关系：-普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金现值系数等之间的关系。
2 .风险管理：-两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系。
3 .资本资产定价模型：•必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义。
4 .成本性态分析：-约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等的区分。
1 .预算编制方法：-各种预算编制方法的优缺点,如增量预算法、零基预算法等。
2 .主要预算的编制：-各种预算编制的表述,如销售预算、生产预算、采购预算等。
3 .预算的分类与预算体系：-按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系。
4 .现金预算的编制:-可供使用的现金、现金支出和现金余缺。
5 .财务报表预算编制的依据。
1 .权益筹资方式的种类及特点：-三种股权筹资方式（如发行普通股、优先股等）各自的优缺点。
2 .无形资产出资方式：-《公司法》对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以哪些无形资产出资。
3 .债务筹资方式的种类与特点：-三种长期负债资金筹集方式（如发行公司债券等）的特点,以及与股权筹资相比的优缺点。
1 .资金需要量预测：•因素分析法、销售百分比法等预测方法。
2 .资本成本:-资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本结构。
3 .杠杆效应：-经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况。
4 .衍生工具筹资：-可转换债券和认股权各自的筹资特点。
中级财务管理知识点整理
中级财务管理知识点整理一、财务管理概述1.财务管理的定义和重要性2.财务管理的职能和任务3.财务管理的目标和原则二、财务分析1.财务报表分析-资产负债表分析-利润表分析-现金流量表分析2.财务比率分析-偿债能力比率-资本结构比率-资产效率比率-盈利能力比率-营运能力比率-现金流量比率3.财务风险评估-运营风险评估-财务风险评估-市场风险评估三、投资决策1.投资项目评价指标-投资回报率-净现值-内部收益率-会计收益率-期间投资回收期2.不确定性分析与决策-美国期权定价模型-增量现金流分析-筹资优化模型-实物资产定价模型四、融资决策1.资本结构理论-马奇里尼-米勒理论-税务优惠理论-需要理论-克鲁格曼理论2.债务融资与股权融资-短期债务融资-长期债务融资-股权融资-混合融资3.融资成本和资本成本-权益资本成本-债务资本成本-加权平均资本成本五、现金管理1.现金预算-现金收入预测-现金支出预测-现金需求预测2.现金流量管理-现金支付管理-现金收入管理-现金流量控制-现金流量分析六、分公司财务管理1.分公司财务独立性和责任义务2.分公司财务报表和会计核算3.分公司财务控制和内部控制4.分公司财务风险评估和预警机制七、财务预测与分析1.行业分析和对比分析2.公司财务预测和分析3.财务预测和分析方法4.财务预测的应用与限制八、国际财务管理1.汇率制度和国际财务管理2.国际资本组织和国际金融市场3.国际投资评价和国际财务分析4.国际融资和国际资本结构调整以上是中级财务管理知识点的一个概览，每个知识点都非常重要，需要深入学习和理解。
实际上，财务管理是一个综合性的学科，需要掌握各种财务分析工具和方法，同时还需要了解经济、法律、税务等方面的知识。
只有全面掌握这些知识，才能在财务管理的实践中做出正确的决策。
中级财务管理必背诵的知识点
中级财务管理必背诵的知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。
- 复利现值：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值。
- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)或者F=A×[(F/A,i,n + 1)-1]。
- 年金现值。
- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)或者P = A×[(P/A,i,n - 1)+1]。
- 递延年金现值。
- 方法一：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期，n为年金期数）。
- 方法二：P = A×[(P/A,i,n + m)-(P/A,i,m)]。
- 永续年金现值：P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产。
- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。
- 标准离差率V=(σ)/(E(R))。
- 证券资产组合。
- 预期收益率E(R_p)=∑_i = 1^nw_i× E(R_i)，w_i为第i种资产的权重，E(R_i)为第i种资产的预期收益率。
- 方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。
中级财务管理必记知识点
中级财务管理必记知识点一、财务管理基础。
1. 货币时间价值。
- 复利终值公式：F = P×(1 + i)^n，其中F为终值，P为本金（现值），i为利率，n为期数。
- 复利现值公式：P = F×(1)/((1 + i)^n)。
- 年金终值：- 普通年金终值公式F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。
- 即付年金终值公式F = A×((1 + i)^n - 1)/(i)×(1 + i)。
- 年金现值：- 普通年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。
- 即付年金现值公式P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。
- 永续年金现值公式P=(A)/(i)。
2. 风险与收益。
- 单项资产风险衡量：- 期望值E=∑_i = 1^nX_iP_i，X_i为第i种可能结果的收益，P_i为第i种可能结果发生的概率。
- 方差σ^2=∑_i = 1^n(X_i-E)^2P_i。
- 标准差σ=√(∑_i = 1)^n(X_{i-E)^2P_i}。
- 资本资产定价模型：R = R_f+β×(R_m-R_f)，R为必要收益率，R_f为无风险收益率，β为系统风险系数，R_m为市场组合收益率。
二、预算管理。
1. 预算体系。
- 全面预算体系包括经营预算（销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等）、专门决策预算和财务预算（现金预算、预计利润表、预计资产负债表）。
2. 预算编制方法。
- 增量预算法：以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。
- 零基预算法：不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。
中级财务管理必考知识点
中级《财务管理》必备考点每年一度的会计职称考试，吸引各种不同年龄段的学友投身其中。
在论坛看到很多学友说日常的工作中学习时间不够用，大家平时忙着上班，妈妈级考生还要照顾宝宝，时间都不宽裕，而且职称考试中各科知识点种类繁多，难免给大家带来困扰。
介于这点，此后在这里只为大家提供最容易成为考试内容的、分数占的最多的知识点，并附上例题和详解答案。
希望可以帮助大家赢得分数，通过考试。
关于第一章总论大多数内容只是要求熟悉和了解，唯一要求掌握的是“财务管理目标理论的各种观点”，这个需要大家自己参照教材体会，直接翻到第二章。
参照考试大纲要求，第二章预算管理要求掌握“预算特征、作用、预算体系”、“预算编制的各种方法”、“各种业务预算和财务预算的编制”。
相对这部分各种参考书中的汇总和论坛帖子中大量的知识点罗列都有涉及，学友们一抓一大把，我再发到这里就显得重复了直奔第三章筹资管理。
与前两章相比，第三章在考试内容中计算分析题和综合题的分值有明显增加。
这和本章内容设置有关，考试大纲要求：“掌握筹资感念、分类”、“掌握股权筹资、债券筹资和衍生金融工具筹资”、“掌握资本成本计算和资金结构决策方法”，相比前三点只要熟记就可以拿分，第四点显得更为重要“掌握资金需要量预测的因素分析法、销售百分比发和资金习性预测法”，这一考点背诵同时需要理解记忆，也是出计算分析题、综合题和本章复习点的重中之重，需要我们特殊对待。
而这一部分的详细内容年前我已经发在论坛中，感兴趣的学友可以看一下。
分别是第三章筹资管理——资金需要量预测(一)和第三章筹资管理——资金需要量预测(二) .越过多余的重复，下面我们直接进入今天的正题——第四章投资管理。
财务可行性要素的估算包括：◎投入类财务可行性要素的估算◎产出类财务可行性要素的估算财务可行性评价指标的测算：投资项目净现金流量的测算、静态评价指标的计算方法、动态评价指标的计算方法下面我们展开介绍：◎投入类财务可行性要素的估算又分为：建设投资估算、*流动资金投资的估算、*经营成本及相关税金的估算其中建设投资估算出现频率稍小，着重介绍另外两项。
中级财务管理考前知识点梳理
中级财务管理考前知识点梳理1.财务管理基本概念：财务管理是指一种有效地获取和使用资金的管理活动，包括财务决策、财务规划、财务分析、财务控制等方面。
2.企业会计概述：了解会计的基本概念、会计的目标和任务、会计的基本假设、会计信息的特征等。
3.企业会计制度：了解会计基本制度、会计核算制度、会计确认制度、会计计量制度等。
4.会计要素：了解资产、负债、所有者权益、成本、收入和费用等会计要素的概念和特征。
5.会计科目：了解会计科目的基本概念、分类和命名规则，以及会计科目的核算方法和会计科目的调整等。
6.会计账簿：了解现金日记账、银行存款日记账、采购日记账、销售日记账、库存日记账等各种会计账簿的基本内容和用途。
7.会计凭证：了解会计凭证的基本格式和要素，以及会计凭证的账务处理方法、会计凭证的填制规则和会计凭证的保管等。
8.会计账务处理：了解会计账务处理的基本方法和流程，包括借贷记账法、会计分录的编制和账务处理的常见问题等。
9.财务报表：了解资产负债表、利润表和现金流量表的基本概念、结构和编制方法，以及财务报表的分析和使用。
10.财务分析：了解财务分析的基本方法，包括比率分析、趋势分析和比较分析等，以及财务分析的目的和应用。
11.经营决策：了解经营决策的基本概念、分类和特点，以及经营决策的基本方法和流程。
12.资本预算：了解资本预算的基本概念、分类和目的，以及资本预算的方法和流程，包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法等。
13.资本结构：了解资本结构的基本概念和特点，以及资本结构的影响因素和资本结构的优化。
14.资本成本：了解资本成本的基本概念和计算方法，包括加权平均资本成本法、调整后税后资本成本法和追溯成本法等。
15.股票价值评估：了解股票价值评估的基本方法和流程，包括股票定价模型、股票价格波动和股票价值评估的实务操作。
中级财务管理复习
2.某公司拟筹资10000万元，其中长期借款1000万元，年利率为6％；发 行长期债券10万张，每张面值150元，发行价200元，票面利率8％， 筹资费用率2％；发行优先股2000万元，年股利率10%，筹资费用率 3%；以每股25元的价格发行普通股股票200万股，预计第一年每股股 利为1.8元，以后每年股利增长6％，每股支付发行费0.8元。计算该 公司的综合资本成本率（所得税税率为25％）。
3.能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（C ） A．净现值率 B．资金成本率 C．内含报酬率 D．投资利润率
4.某投资方案年销售收入300万元，年付现成本为200万元， 折旧为75万元。所得税税率为40%，则该方案年现金净流量为 （C）万元。 A、135 B、139 C、90 D、54
5.某投资项目的年营业收入为20万元，年经营成本为10万元，年折旧 为2万元，所得税率为33%，则该方案的年经营现金流量为 (C)元。 A、50000 B、67000 C、73600 D、87000 6.在复利终值和计息期确定的条件下，折现率越高，则复利现值 （C ）。 A、越大 B、不变 C越小 D、不一定 7.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（C ）。 A、没有考虑资金的时间价值 B、没有考虑资金的风险价值 C、企业的价值难以评定 D、容易引起企业的短期行为
（1）长期借款的资本成本率＝6％×（1－25％）＝4.5% （2）长期债券的资本成本率＝150*8%/200*（1-2%）*（1-25%）＝4.59% （3）优先股的资本成本率＝10%/（1-3%）＝10.31％ （4）普通股的资本成本率＝1.8/25*(1-0.8/25)＋6％＝13.44％ （5）公司的综合资本成本率＝4.5%×10%＋4.59%×20％＋10.31%×20％＋ 13.44％×50％＝10.12％
中级财务管理复习框架整理
主要内容
对应章节
章节重要考点
第一部分：
财务管理的基础知识
第1章总论
无
第2章财务管理基础
（1）资本资产定价模型的应用
第二部分：
财务管理的主体内容
第4章筹资管理（上）
（1）租金的计算
第5章筹资管理（下）
（1）混合筹资决策
（2）资本成本计算
（3）销售百分比法预测外部融资需要量
（4）资金习性预测法预测资金需要量
第三部分
财务管理的两个环节
第3章预算管理
（1）滚动预算的编制
（2）日常业务预算的编制
（3）现金预算的编制
第10章财务分析与评价
（1）基本财务比率的计算与分析
（2）上市公司特殊财务分析指标
（3）杜邦分析法
（5）杠杆系数的计算
（6）每股收益分析法
（7）公司价值分析法第6章投 Nhomakorabea管理（1）现金流量的确定
（2）投资决策及决策指标的确定
（3）固定资产更新决策
（4）债券价值及内含报酬率的确定
（5）股票价值与投资收益率
第7章营运资金管理
（1）现金最佳持有量的确定
（2）现金周转期的确定
（3）应收账款信用政策决策方法
（4）应收账款的保理
（5）经济订货量模型以及保险储备的`确定
（6）短期借款实际利率的计算
（7）商业信用决策
第8章成本管理
（1）本利分析
（2）标准成本的制定与差异分析
（3）作业成本计算
（4）责任中心业绩评价
第9章收入与分配管理
（1）销售的预测与产品定价方法
（2）股利分配政策
（3）股票股利的影响
（4）纳税筹划方法
中级财务管理复习资料
一，名词解释1.现金流量：与长期投资决策有关的现金流入和流出的量。
2.机会成本：为了进行某项投资而放弃其他投所能获得的潜在收益。
3.营运资本：广义：指总营运资本，简单来说就是在生产经营活动中的短期资产。
狭义：指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
4.自然性短期负债：是指公司正常生产经营过程中产生的、由于结算程序的原因自然形成的短期负债。
5.商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
6.短期融资券：又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。
7.利润分配：对企业所实现的经营成果进行分割与派发的活动。
8 .横向并购：是指两个或两个以上同行业公司之间的并购。
纵向并购：是指公司与其供应商或客户之间的并购。
混合并购：是指与本公司生产经营活动无直接关系的公司之间的并购。
善意并购：是指收购公司与被收购公司双方通过友好协商达成并购协议而实现的并购。
非善意并购：也称敌意收购，是指收购公司不是直接向目标公司提出并购要求，而是在资本市场上通过大量收购目标公司股票的方式实现并购。
杠杆并购：是指收购公司仅出少量的自有资本，而主要以被收购公司的资产和将来的收益作抵押筹集大量的资本用于收购的一种并购活动。
非杠杆并购：是指收购公司主要利用自有资本对目标公司进行收购的并购活动。
9.公司重组：是指公司为了实现其战略目标，对公司的资源进行重新组合和优化配置的活动。
二，问答题1.企业投资管理的原则1.认真进行市场调查，及时捕捉投资机会。
2.建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。
3.及时足额的筹集资金，保证投资项目的资金供应。
4.认真分析风险和报酬的关系，适当控制企业的投资风险。
2.营运资本管理的原则1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量。
2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。
3.加速营运资本的周转，提高资金的利用效率。
中级财务管理必刷550题
中级财务管理考试一、判断题1.股东与管理层之间存在委托-代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突可以通过一套激励、约束和惩别机制来协调解决。
对*错2.经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。
对错*3.订货成本的高低直接取决于订货的数量。
对错*4.只要企业经营中存在固定成本，就存在营业杠杆作用。
对*错5.一般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除。
对错*6.若经营杠杆系数和财务杠杆系数均为3，则联合杠杆系数必等6。
对错*7.股东财富最大化的目标在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。
对*错8.每股收益分析法的决策目标是股东财富最大化或股票价值最大化，而不是公司价值最大化。
对*错9.净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税后利润越多，公司的价值就越高。
对错*10.决策树法适用于各期现金流不相关的项目决策。
对错*11.货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
对错*12.留存收益筹资的成本与普通股相同。
对错*13.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
对*错14.财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
对*错15.资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。
对错*16.对于上市公司来说，股东财富最大化可以用公司股票的市场价格来计量。
对*错17.净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。
对*错。
中级财务管理复习大纲
中级财务管理复习要点考试题型：1、单选题（15×1=15’）2、多选题（10×2=20’）3、判断题（10×1=10’）4、简答题（7+8=15’）5、计算分析题（10+15+15=40’）复习内容：第一章财务管理概述第一节财务管理概述1、熟悉财务与财务管理的基本概念。
2、掌握财务活动与财务关系的基本内容。
3、熟悉财务管理的特征、财务管理的内容。
第二节企业组织形式1、熟悉独资企业的特征、优缺点2、熟悉合伙企业的特征、优缺点3、熟悉公司制企业的特征、优缺点4、了解企业组织形式对财务管理的影响第三节财务管理的目标1、了解财务管理目标的概念及其特征2、掌握有关财务管理目标的主要观点及其优缺点3、熟悉常见代理问题（二类）及其解决问题的措施4、了解财务管理目标与社会责任第四节CFO及其在公司治理中的地位与职责省略第五节财务管理的一般原则1、了解财务管理原则的概念2、熟悉财务管理一般原则的主要内容（三类、十二条）第六节财务管理与相关学科省略第二章财务管理环境第一节财务管理环境概述1、了解财务管理环境的概念2、了解财务管理环境的分类3、熟悉财务管理与环境之间的关系第二节宏观经济环境熟悉宏观财务管理环境的主要构成要素及其影响第三节微观经济环境了解微观财务管理环境的主要构成要素及其影响第四节法律与监管环境了解财务管理法律与监管环境的主要构成要素第五节金融市场环境1、了解金融市场的含义和作用2、掌握金融市场的构成要素3、了解金融市场的分类4、掌握金融资产的价值构成、金融市场利率的构成要素5、掌握一国金融机构体系的主要构成第三章财务报表、现金流量与财务分析第一节资产负债表和利润表省略第二节现金流量与现金流量表省略第三节财务报表分析1、了解财务分析的含义及其主要方法2、掌握反映公司短期偿债能力和长期偿债能力的主要指标计算方法，并能做适当分析3、掌握反映公司营运能力的主要指标计算方法，并能做适当分析4、掌握反映公司盈利能力的主要指标计算方法，并能做适当分析5、熟悉杜邦分析法的主要指标及其应用第四章货币时间价值1、熟悉货币时间价值的概念、表现形式，了解其实质2、掌握货币时间价值的计算，包括：（1）单利终值与现值；（2）复利终值与现值；（3）年金终值与现值；（4）名义利率与实际利率的换算，等等。
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《财务管理》复习
财务及财务管理的概念
财务管理的内容
营运活动管理
分配活动管理（广义分配与狭义分配、影响股利政策的因素（公司自身因素）、股利政策的种类及
各自的特点、剩余股利政策进行收益分配的主要优点、除息日、股利支付率）
财务管理目标（主要观点及最优表达、利润最大化财务管理目标的主要优缺点）
财务管理环境（含义【内外因素】、利率的构成）
财务管理环节（财务预测 → 财务决策 → 财务预算 → 财务控制 → 财务分析）
1．某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%.
要求：
（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
解：
（1）A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
（3）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
（4）乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
（5）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
2. 某公司2013年的资本结构是普通股10000元，长期债券2000元（年利率15%），长期借款77000元（年利率10%）。
当年实现销售收入120000元，变动成本60000元，固定成本36000元。
企业适用的所得税率为30%。
要求计算：（1）息税前利润；
（2）经营杠杆系数；
（3）财务杠杆系数；
（4）复合杠杆系数。
(5)如果预计2014年销售收入会提高50%，其他条件不变。
请预计2014年每股收益增长率。
注意：固定成本和财务费用总共是**元。
解：
（1）息税前利润=120000-60000-36000=24000（元）
（2）经营杠杆系数=1+36000 / 24000=2.5
（3）利息=2000*15%+77000*10%=8000（元）
财务杠杆系数=24000 / （24000-8000）=1.5
（4）复合杠杆系数=1.5 *2.5=3.75
3.某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行10万股，每股面值50元），由于业务需要，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种：
⑴全部发行普通股，增发6万股，每股面值50元；
⑵全部筹措长期债务，债务利率仍为12％；
所得税税率为25%，公司预期追加筹资后息税前利润将达到150万元。
要求：试计算息税前利润无差异点，并为公司作出筹资决策。
或：（1）测算两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益；
（2）测算两个追加筹资方案下2014年普通股每股收益，并据以作出选择。
解：
（EBIT-24）*（1-T）
=
（EBIT-60）*（1-T）
16 10
解上式得：
EBIT=120（万元）
由于公司预期追加筹资后的息税前利润（150万元）＞息税前利润无差异点（120万元），所以该公司应采用负债筹资的方式进行追加筹资。
注意：若要测算两个追加筹资方案下普通股每股收益，
4.某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
（1）计算A材料的经济进货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。
（若计算全年存货总成本。
）
5．解：
（1）A材料的经济进货批量＝
20180
45000
2⨯
⨯
＝900（件）
（2）A材料年度最佳进货批数＝45000/900 ＝50（次）
（3）A材料的相关进货成本＝50×180＝9000（元）
（4）A材料的相关存储成本＝900/2×20＝9000（元）
（5）A材料经济进货批量平均占用资金＝240×9002 ＝108 000（元）。