当前宏观经济下我国商业银行面临的压力

浅析当前经济形势下我国商业银行面临的压力

一、当前宏观经济形势的概述

1．现阶段我国面临较为严峻的通货膨胀压力

自07年美国爆发次贷危机以来，世界经济经历了自上世纪30年代后影响范围最大、程度最深的全球性经济危机，多国经济发展从而受到严重影响，各国GDP增速大幅下降，不少国家出现了“负增长”。作为世界经济一分子的中国，当然未能独善其身，因此国家相继出台多项宽松性的财政和货币政策，以此来达到刺激经济“保增长”的目的。但宽松的货币环境下势必会引发一个新的问题，那就是来自通货膨胀方面的严峻压力。自去年5月份突破3%以来，CPI年内一直保持高位运行，甚至在11月同比增长达5.1%，创下了2008年8月以来的峰值，最终全年CPI同比增长3.3%，突破了3%的警戒线。

2．当前通货膨胀压力的成因分析

中国现阶段的通胀压力的起因是多方面的，既有刺激性经济政策和自身经济发展特点带来的相对充足的流动性，同时也有国际政治经济方面的影响。

首先，自07年12月至08年12月以来，存贷款基准利率分别从4.41%和7.47%降至2.25%和5.31%，与此同时存款准备金率、贴现率以及同业拆借利率等均出现大幅下调，而同时期新增信贷规模和货币供应量M2同比增长率自09年2月

以来一直维持高位等等。以上宽松的货币政策造成市场上的流动性增强，资本的投机性逐渐显现，股市楼市大幅上涨，各种农产品、食品价格出现不同程度上涨，各地频频出现“豆你玩”、“蒜你狠”等非需求拉动型价格暴涨现象。

其次，我国经济走的是一条依靠净出口、投资和消费三驾马车拉动的发展模式，而且由于我国居民恩格尔系数较高、消费刚性较强，消费对经济的拉动作用较为有限，所以投资和对外贸易顺差就成为了我国经济主要的增长点。这样的发展模式存在的弊端是：过分的依赖于投资必然需要高储蓄率作为支撑，这样直接导致消费需求出现萎缩从而抑制内需的增长，而且过渡的投资也会加强市场的流动性导致股市楼市出现泡沫等局部经济过热的现象，进而容易诱发需求拉动型通货膨胀。而中国长时期保持较高的贸易顺差水平，也在一定程度上对国内基础货币量的增长起到了推波助澜的作用。由于我国对外贸易采取结售汇制，所有贸易顺差绝大部分都要变成基础货币投向市场，这种货币“被增长”的方式就被许多经济学家归为诱发通货膨胀的一大因素，央行副行长易纲就在前不久指出贸易顺差是当前通胀问题的根源。

再次，世界经济形势依然存在较强的不确定性。由于美国经济增速逐步放缓，奥巴马政府不断推出重量级经济刺激措施，“8000亿救市计划”、“第二轮量化宽松的货币政策”以及长期维持美元利率在0-0.25%区间低位运行等，以此拯救低迷的美国经济，从而使货币流通量激增造成美元大幅贬值。加之美国国内失业率较长时期维持在9.5%之上，使得国内需求市场无法打开以及制造业长期萎靡，

实体经济无法吸收美联储投向市场的过量货币，使大量货币走向国际市场，从而推动国际大宗商品价格不断上涨。加之近期作为世界石油主产地的中东地区局势持续恶化，进一步推动国际油价出现大涨，一举突破100美元大关，从而使我国又面临着较为严重的输入型通货膨胀压力。

二、应对当前通货膨胀压力国家采取的措施

1．央行采取诸多措施控制通胀压力

自去年10月20号以来，央行连续三次加息，将存贷款基准利率分别由2.25%和5.31%提高到目前的3%和6.06%，如此频繁的加息为史上少见。据部分专家估计，由于通胀压力依然巨大和外界较为普遍的通胀预期，短期进一步加息的可能性较大，预计央行今年将把存款基准利率提高至3.5%-4%这个区间。

与此同时，央行于2月18日宣布将大型金融机构的存款准备金率提高至19.5%，中小型金融机构也达到了16%，为去年1月18号以来连续第八次上调，目前为历史最高水平。根据以往情况来看，我国央行将调整存款准备金率作为最常用的调控货币状况的手段，预计央行在近期还会使用该手段与加息配合，组成“双紧”的货币政策。

在通过货币政策调控的同时，银监会也下发文件加强对商业银行存贷比和资本金等方面的监管，以此达到限制商业银行信贷规模的目的。此举使得今年一月的新增贷款额为10400亿元，虽然仍处于较高水平，但已较去年同期下降了25.18%。另据最新消息，二月新增贷款额已经降至6000亿元以下，说明近期出台的相关措施已经起到一定效果。

总体来看，在当前宏观经济大背景下我国央行采取了加息、上调存款准备金率、提高贴现率、提高商业银行同业拆借利率、增加公开市场操作力度、限制商业银行信贷规模等措施，力图控制货币流向市场的规模。据效果来看CPI在短期之内的增长势头已得到一定程度上的缓解，但目前仍处于高位运行，政府今年的目标是将CPI控制在4%以内，由此可见今年面临的通胀压力依旧十分严峻。

2．国家控制市场流动性不惜以减缓经济增长速度为代价

由于我国经济发展主要是以投资拉动型为主，追求高经济增长的同时必然需

要大量的资金，这也是刚才我们说到的诱发通胀的一个重要因素。在“十二五”经济规划制定过程中，各省为了追求发展成果和政绩纷纷表达出了强烈的经济增长意愿，大部分省市的年均GDP增长率都定在了10%以上，有相当一部分地区甚至提出未来五年经济总量翻番的目标。这样必然会使局部地区经济发展过热，出现过度投资的现象，那么这必然会对抑制通胀规模产生不利的影响。但国家已经采取的种种措施表明货币政策已经由“适当宽松”转为“稳健偏紧”，这样势必会抑制投资的整体规模，从而影响经济增长速度。根据国务院总理温家宝在全国人大十一届四次会议所作政府工作报告的内容来看，今年政府工作的十大重点排在首位的是要抑制通货膨胀保持物价总水平基本稳定，同时提出的“十二五”期间的经济增长目标为年均7%，其中2011年为8%。我们可以清楚地看到由2010年的10.3%到2011年的目标为8%和“十一五”期间的年均11.2%到“十二五”期间的目标为年均7%，中国经济将会出现较为明显的放缓态势。从中不难看出政府为了抑制通胀保证经济质量和稳定人民生活水平，不惜采取放缓经济增长速度的措施。综合来看，商业银行因此也会受到较为严重的影响。

三、现阶段我国商业银行面临的压力和措施

1．我国商业银行面临的压力

从以上的分析不难看出，为了应对现阶段较大的通胀压力，国家推出的一系列举措，对我国商业银行的发展会产生较大影响。

首先，从货币政策方面看，虽然加息有利于银行吸纳存款和增强利率定价水平，但存款准备金率、贴现率和同业拆借利率等的大幅提高使得银行资金使用成本增加，从而提升其经营成本。拿存款准备金举例，每一次上调都将进一步减少可贷资金数量，直接影响银行的信贷规模和创造新用能力。据估算，最新一次的存款准备金率上调，央行就能回收商业银行大约3500亿的流动资金，这也就意味着如此多数量的资金将不能给银行创造利润，影响程度之大不言而喻。

其次，银监会对于商业银行关于资本充足率和存贷比等指标的监管逐渐加强。根据银监会的要求，目前大型银行资本充足率应不低于11．5％，中小银行不低于10％。因此2010年我国银行业进行了有史以来最大规模的融资，16家上市银行中的14家募集资金超过3400亿元，从而使资本金得到有效补充。根据统