我国上市公司盈的余管理研究可编辑

瞎压斜技大学
论文题目:
我国上市公司盈余管理研究
学科门类: 管理学
一级学科: 工商管理
管理学院
培养单位:
王瑞丽
硕士生:
导师: 上官鸣
年月
我国上市公司盈余管理研究
摘要
在我国,随着资本市场的快速发展和上市公司数目的逐步增多,证券市
场已成为我国经济资源优化配置的重要平台,然而,上市公司利用盈余管理导致会计信息失真的事例屡见不鲜,个别公司因为出具虚假报告或者对会计信息进行造假而遭到监管部门的处罚或停牌。

上市公司的盈余管理问题对证券市场的健康稳定发展的影响愈来愈大,如果处理不当就会成为我国社会经济发展,尤其是证券市场发展会产生~定的负面影响。

因此,有必要对盈余管理相关课题进行深入探讨。

盈余管理的研究对完善我国法律法规和企业会计准则有明显的促进作
用,可以从根本上减少盈余造假问题,减少会计信息失真,改善公司治理结构。

对盈余管理工具的研究也有助于监管机构设定相应的监管程序和方法, 及时并准确的发现违法行为,从而促进证券市场的稳定有序发展。

本文在以往研究成果之上,采用规范研究与实证研究相结合的方法对盈
余管理进行分析。

论文第一部分是针对目前上市公司盈余管理中出现的问题引出本文选题背景与意义,阐述国内外研究现状,并提出研究框架与内容。

第二部分通过构建盈余管理相关理论体系,阐述其本质内容、动机与目的, 并总结国内外盈余管理的计量方法。

第三部分运用规范研究方法对上市公司盈余管理动机及其工具的选择做出理论上的分析。

第四部分是本文重点,对我国上市公司盈余管理呈现出的新动向进行研究,通过构建模型实证研究其选择偏好,以将规范研究得到的结论具体化;然后将同种偏好的上市公司进行归类汇总,发现其存在的规律性。

最后,本文第五部分综合上述研究结论, 运用规范研究的方法提出了我国上市公司盈余管理的对策建议以及未来发展方向。

实证结果表明,上市公司基于各种动机进行盈余管理的方法有很多,包
括:变更会计政策与估计、利用资产减值的计提、利用公允价值计量、利用收入和费用确认条件的会计处理,还包括关联交易方式、债务重组与资产重组方式、资产评估方式、金融工具的计量方式以及通过地方政府的支持等各种方式,但随着经济社会因素的发展变化,资产的价值也处在一个不断变化的过程中,因此作为影响盈余管理的主要因素之一??资产评估,已成为上
市公司进行盈余管理的又一种新工具,它的运用不仅与我国会计准.幂监管政策有关,而且与专业人员素质和公司治理水平密不可分,本文通过选取年
公布资产评估报告书的家上市公司作为样本数据,在实证分析中
发现发现负债权益和固定资产的评估是其操纵的重点。

在其选择性偏好方面,通过选取年??年深沪房地产上市公司样本,发现“问题股”
上市公司、摘牌摘星的上市公司以及被出具带强调事项段的无保留审计意见的上市公司更偏好于利用营业外收支的会计处理方式进行盈余管理,对于扭亏为盈的上市公司则偏向于运用资产减值准备这一工具。

关键词:盈余管理,动机与工具,资产评估,偏好性分析
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一
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一
..选题意义一
.文献综述
..国外研究动态??:??.
..国内研究动态?.
.研究内容与框架一
..研究内容??:?..
..本文框架.
盈余管理相关理论?.
.盈余管理的内涵
..盈余管理一
..盈余管理“度”的分析.
..盈余管理与盈余操纵?。

.盈余管理的动机与目的??..
..盈余管理的动机
..盈余管理的目的.
.盈余管理计量方法?。

..总体应计利润模型..特定应计利润模型.盈余频率分布模型??.
我国上市公司盈余管理动机及工具研究?
.我国上市公司盈余管理的动机??.
..
、配股、增发新股动机..保配、扭亏和避免退市的动机
..管理层变更与报酬契约动机?
.我国上市公司盈余管理的工具??.
..利用会计方法进行盈余管理?
..利用非会计方法进行盈余管理
.盈余管理动机与工具的新动向??。

..资产评估角度?.
..金融工具及套期保值角度..关联交易角度?
我国上市公司盈余管理实证研究?
.资产评估对盈余管理影响的实证分析??.
..研究设计与假设..样本选取与模型构建?
..描述性统计分析
..模型检验计报告使用者的专业素质、识别能力往往有限而不能正确解读公
司运营状况,而通过盈
余信息判断公司经营状况和前景具有直观明了的特点而成为影响股东决策的一个重要工
具,因此对公司盈余管理的研究具有很重要的现实意义。

基于以往盈余管理的研究成果,
本论文从“度的层面展开盈余管理分析,逐步揭开盈余管理的本质;针对近几年来我
国上市公司盈余管理呈现出的新动向,通过构建模型实证分析我国上市公司盈余管理工
具的选择性偏好,再将同种偏好的上市公司进行归类汇总,从中发现其存在的规律性,
为今后我国会计准则的修订以及监管部门的执行提供相关建议。

..选题意义
尽管到目前为止也没有形成一个比较权威的概念来对盈余管理行为进行界定,但是
对盈余管理的研究还是不断地推动着其自身理论的界定与发展,纵观以往,在对盈余管
理实证研究中,可以发现目前最常用的计量盈余管理程度的方法是以“应计项目为基
准,但该方法在理论上依然存在很大的缺陷:盈余管理和应计项目实质上是否存在直接
联系,回归模型的设计构建上,不同学者也有着各自不同的看法。

在我国,上
市公司的
盈余管理问题对证券市场的影响愈来愈大,尤其给证券市场的发展带来了一定的负面影
响。

但是,盈余管理研究还尚处在不够成熟的阶段,亟需对盈余管理这一问题进行深入
研究。

‘本文对盈余管理的研究意义在于:首先,对盈余管理问题的分析有助于提供盈余质量
方面的情况,即提供企业会计信息质量情况,从而为相关利益关系人提供某些决策信息。

其次,对盈余管理动机的研究有助于政策制定者制定完善的法律法规和企业会计准则,
从根本上解决或者减少盈余管理问题。

再次,对盈余管理工具呈现出的新动向研究有助
于监管部门拟定相应的监管程序和方法,完善其准则条款,促进证券市场的发展。

总而
言之,对盈余管理的研究有助于促进企业的健康发展与社会的进步。

.文献综述
..国外研究动态
盈余管理是当代西方实证会计研究的重点之一,在世纪年代以前,会计理论界对盈余管理的研究通常以对外财务报告为主,更多见的研究成果是在盈余管理的技术
方面,应计制下的会计选择、会计政策与股票的关系等。

大多数国外学者认为管理人员
进行盈余管理的目的是债务契约或是上市、配股的需要。

在年从美国名
大工业公司中经过筛选,以家作为样本公司,从定性与定量角度研究了公司高管对于
本企业的分红计划做出的反应,其中发现对于收益在达到不同目标时高管人员会采取不
同的会计方法来调整企业盈斜¨。

年代以后,国外对于会计信息与盈余管理的研究成果主要涉及公司治理结构、管
理者行为、审计方法及净利润与经营现金流量之间的关系。

采用时间序列控制样本的回归模型,估计出样本公司的非操纵性应计利润,从而表明了企业处在具有
特殊性的制度背景下,依然会采取相应的盈余管理方法来使自身利益达到最大化【】。

考察了公司在将要执行股利限制契约时,是否会通过变更会计方法与会
计估计或者应计项目来避免削减股利或做出相关重组方案,其结果表明对于陷入财务困
境的公司趋向于采用减少股利支付或者重新设计其经营契约关系来改善企业现金流量管
理【】
近年来,国外盈余管理的方向已从对应计项目的研究趋向于对影响企业现金
流量项
目的研究,比如通过衍生金融工具来平滑利润的分析探讨,应计项目与衍生金融工具的
相互替代性的研究等等。

在研究股权和盈余管理关系中,和研究结
果发现:公司高管持有大量股票期权,有意在随后出售更多股票,他们更可能对公司的
财务报表进行盈余操纵,也就是说经理持有的股权激励越高,他们就越不可能报告企业
很大的收益,而会选择为未来作盈余储备。

与同时也发现公司
在新任职的时候会控制操控性应计利润的现象【】。

检验了盈余管理处于较高
程度所导致会计信息质量下降,其债务人更偏好于银行贷款,发现盈余管理对债务契约
的构建有重要影响】。

综上,国外对盈余管理的研究主要存在以下假设,即契约观、政治成本和规避监管
观等各种因素,无论是出于什么样的动机,其盈余管理都是目的性很强的一种行为。

因
此对于盈余管理的研究只局限于某一方面是很难对其整体做出全面的评价的。

国外的实
证分析通常是就单个企业某一个因素的角度对盈余管理进行检验,其是片面的,由于是
多个因素共同对盈余产生影响作用的,除了会计方面因素外,更多的是管理方面的因素
在影响着企业的盈余,因而对盈余管理的研究应还要考虑管理要素的影响作用。

盈余管
理在国外已经有很长时间的研究,但这个问题仍然是一个十分值得深层次研究的问题。

..国内研究动态
在我国,盈余管理的研究思想最早追溯到年代,当时主要是研究处在承包经营机
制下的企业会计行为的扭曲。

比如李洪辉在年的一篇文章中谈到,基于会计信息在
承包契约中的影响作用,企业经营者为追求自身利益,偏向于通过对变更会计政策来虚
高利润【。

到了我国转轨经济制度的背景下,企业进行盈余管理的主要动机是为了迎合
与规避政府的监管,与债务、报酬契约及政治成本之间并无明显的关系,其取决于证券
市场上监管政策、公司经营水平与治理结构以及注册会计师的审计意见等等。

有些学者
还通过对净资产收益率指标频率分布的检验,得出在上市公司中存在着规避退市监管与
“大洗澡的各种盈余管理行为孙铮和王跃堂,【,或者是为了迎合监管部门
.
的配股权而对公司进行盈余管理陈小悦、肖星、过晓艳,【叼。

由于国外资本市场与我国市场背景的不同,上市公司所面临的政治、经济、文化和
法律环境也会有所不同,尤其是在股权结构特征、公司治理结构模式上,我国的上市公
司与国外上市公司之间存在很大的差异,所以有必要结合我国上市公司的特殊环境,对
盈余管理的动机、工具等进行探讨。

我国会计学者在相关方面己经得出了不少有益的结
论:如陆建桥以扩展的模型计算出的残差值来衡量盈余管理的程度,其
中发现上市公司会有以下动机:即为了规避连续三年亏损而被监管部门暂停上市的风险,
通常会在首次出现亏损的年度,公司存在显著性的非正常调减收益的盈余管理行为,而
在前一年度和扭亏为盈年度,又存在着显著性的调增收益的会计处理方法【】。

对于盈余
管理的手段方面,通常有线下项目陈晓和李静,【】、重大会计差错更正张为国和
王霞,【】与关联方交易孟焰和张秀梅,【】等,并且上市公司盈余管理的频率
与幅度呈现出逐年上升的趋势,其隐蔽性也会更强王亚平,吴联生,白云霞,
‘】。

李常青和管连云研究了股权结构与盈余管理行为之间的关系,他们发现第一大股东的持股比例与盈余管理程度的大小呈型关系,表明第一大股东的持股比例过
高或是过于分散都会对公司会计信息质量的提高和治理机制作用的发挥产生不利影响。

张祥建与郭岚在年选取年到年家实施配股权的上市公司作为样
本,基于行业横截面数据和修正的模型实证分析了在配股融资过程中出现的盈余
管理分布特征,并研究了大股东控制对盈余管理的影响。

其研究结果表明,我国上市公
司在实施配股前三个年度与配股当年存在显著性的盈余管理行为,同时发现配股企业的
盈余管理程度大小与第一大股东的持股比例呈倒型关系:即当公司第一大股东持股比
例在高于.%时表现出负相关关系,当第一大股东持股比例低于.%的时候则表现
出正相关关系,大股东通过进行盈余管理行为侵害了小股东的利益,从而造成上市公司
价值、声誉以及后续融资能力的降低【?】。

曹婷在其发表的文章中谈到,企业管
理当局是盈余管理的主体,企业会计准则、会计方法与会计估计则是其客体,
盈余管理
的目的主要是获取一己私利,在整个会计存续期间影响的只是报告收益,其并不增加或
减少企业实际收益,只是改变了企业盈余在不同会计期间的分布与反映。

魏涛、陆正
飞和单宏伟分析了我国的上市公司通过非经常性损益来进行盈余管理的行为,当
中发现无论是亏损公司还是获利公司,其盈余管理通常倾向于非经常性损益。

实证结果
也表明,非经常性损益的确对上市公司扭亏乃至后续年度是否继续亏损产生了重要作用,
且其作用远远大于扣除了非经常性损益后的操纵性应计利润。

吴联生、薄仙慧和王亚
平基于非上市公司的盈余管理程度角度,运用项目参数估计的方法,对股票市场
是否改变公司盈余管理程度大小的问题进行了研究,其最终结论表明,股票市场确实提
高了企业的盈余管理程度【】。

毛新述与戴德明在我国会计制度改革为研究背景
下,分析了盈余稳健性与盈余管理之间存在的内在关系和相互作用,并将此作为基础分
析了我国企业会计准则的信息质量。

我国在首次公开发行上市公司会进行盈余管理行为方面的研究起步比较晚, 特别是有关盈余管理的实证研究方面的文章较少,并且通常多是些统计性描述分析,相
应缺乏一些统计显著性检验。

国内与雪的研究思路相比,无论从广度还是深度上都有
一定的差距。

另外,在盈余管理的实证研究模型上,也大多建立在总体应计项目上,并
不是具体的应计项目,该类研究对企业会计准则的制定者与会计信息的相关利益者也只
能起到一定的借鉴作用。

通过收集整理相关资料,我们发现国内的会计学者对盈余管理方向的研究多数集中
在三个方面:即盈余管理动机的实证分析、盈余管理程度的实证分析及盈余管理研究对
会计准则制定者的启示与建议。

虽然我国会计学者在研究时通常是建立在对国外专家已
有成果的基础上,但同时也结合我国具体的制度背景下进行的修正与调整,相应地取得
了反映中国特色证券市场的部分研究成果。

但由于我国证券市场发展时间并不长,仅仅
有二十二年的历史,这样使得学者们在实证研究中就无法利用时间序列模型,只能够采
用横截面数据。

另外,在一些学者的研究中,由于选取样本量的不足也可能使其研究结
论不具有代表性与全面性,而且现有的计量模型往往忽略了很多影响应计水平的因素,
导致产生模型的内在假设会与实际不相符的问题。

目前计量盈余管理方法中,总体应计
利润法的模型虽然众多,但是完美的计量方法实际并不存在。

在我国,像改变公司资本
结构、通过或有事项、企业兼并与合并范围的变动、租赁、借款费用、递延所得税等各
个角度进行盈余管理的研究实则并不多,也缺乏实证论证。

盈余管理问题影响到会计信息的公允性与真实性,从而影响到众多债权人、投资者
与其他相关利益者的利益。

因此有必要对其进行一些更深层次的研究与讨论,最终改善
或者解决这一问题。

对盈余管理的考察,我们除了从会计的角度考虑外,还应该结合管
理学、经济学理论和行为学理论等角度对其进行分析。

.研究内容与框架
..研究内容
依据本文的研究背景、意义与其国内外综述,构建了本文研究框架。

各部分内容安
.
排如下。

本文第一部分绪论,概括了盈余管理的研究背景和意义,综述学者们以往的研究,
构建本文的内容与框架,为整体论文的撰写提供铺垫。

第二部分盈余管理相关理论,创新性地从“度的角度分析盈余管理的本质,阐述
其动机与目的、计量方法,并将其与盈余操纵辨析,以更深层次的理解本质性问题。

第三部分着重对我国上市公司盈余管理的动机和工具选择进行剖析,分析企业会计
准则在执行过程中呈现出的新特点、新动向,为下文的深入研究做铺垫。

第四部分是本文的研究重点,针对我国上市公司盈余管理呈现出的新特点与新动向,
首先以资产评估为视角,分析其对盈余管理的影响作用,然后通过建立计量模型得出准
则实施后上市公司盈余管理工具的选择偏好,最后再将偏好同一种盈余管理方式下的上
市公司进行归类汇总,分析各类上市公司所具有的异同点及其每种方式被上市公司所偏
好的原因,发现其存在的规律。

第五部分通过以上章节的论述给出相应的参考建议。

最后一部分是本文的研究结论,其中存在的不足与局限,从而通过此来展望未来的
研究方向。

..本文框架
通过上述综合分析,构建本文框架如下:?一 ~一~一? 一?一~一~一
’’
陕西科技大学硕士学位论文
研究背景和意义
盈余管理相关理论体系
我国上市公司盈余管理动机及其工具研究
/~
盈余管理动机
盈余管理工具
\\~:一
盈余管理动机与工具的新动向我国上市公司盈余管理实证研究
/~
资产评估角度实证分析
盈余管理工具偏好性分析
\\▲?/
对策建议、研究结论
图研究框架盈余管理相关理论
.盈余管理的内涵
.盈余管理
关于如何定义盈余管理,说法各一,本文通过总结国内外学者对盈余管理的理解与
认识得出以下具有代表性的释义:
认为盈余管理是为了获得个人利益的最大化,对外部财务报告进
行有目的的干预。

和对于盈余管理理解为管理者对企业会计报表作出的调整
与改变,主要是为了给公司创造良好的效益或者企业形象,从而来影响会计信息使用者
【】。

美国会计学者认为,盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。

他认为,只要企业的管理人员有进择不同会计政策的自由,他们必定会选择便其效
用最大化或便企业的市场价值最大化的会计政策,这就是所谓的盈余管理五。

魏明海认为,为了误导相关会计信息使用者对公司经营业绩的理解,企业管理当局通过交易事项来改变企业财务报表的信息,该行为便构成了盈余管理∞】。

美国证券交易委员会中监管人员在谈到“盈余管理时虽然没有详述其定
义,但似乎找到一个比财务欺诈更恰当的解释,特别是那些明显违反一般公认.
会计原则的财务报告决策很显然能够形成欺诈和盈余管理,这也使得可以根
据
近几年商讨来进行盈余管理。

盈余管理的概念就是在所规定的合理范围之内而且符合专业学术的解释,但是盈余管理的某种方式对管理者和公司产生不利的影响
就等同于财务性欺诈。

基于以上学者对盈余管理的理解,本文认为:盈余管理是企业管理当局为了获取自
身利益而采取的一种行为,这种行为既包括会计行为也包括其他方式的行为,其最终目
的是使企业价值达到最大化。

..盈余管理“度乃的分析
纵观以往学者关于盈余管理的研究,提到适度与过度的盈余管理,说明理论界注意
到了盈余管理存在一个适度和过度的问题,但对于什么是“适度与“过度,它们之间
的临界点又是如何权衡的,学界内却缺乏相应研究。

这里,所谓度,从哲学方面来讲,
是其各自范围内的表象,在不同质的事物之间有着临界点或者关节点。

在临界点的限度
内,尽管事物的量发生变化,但事物特定的质会保持不变,一旦超出这个限度,事物特
定的质就会改变。

例如,公司盈余要进行适度的分配管理,对于适度就是在符
合会计准
则和法规的条件下对其经营管理,如果不遵循会计法律法规所规定的准则,将会受到证
对于盈余管理的“度,本节将从法务会计角度、信息不对称视角、制度经济学等视
角,全面地看待“度的问题,以理解盈余管理的本质问题。

法务会计角度
在法务会计的案件审理中,像美国的
、意大利的等国际
大公司的财务丑闻的曝出,让我们在感叹之余不禁联想到其审计的公正性。

面对此种情
况首先要做的是识别企业信息的真伪性。

由于要考虑节约成本和为提高适用性等方面的
因素,会计准则也具有一定灵活性和选择性空间,企业在一定情况下可以根据自己的实
际状况选择计量方法和会计处理方法。

通常适度的利用这种方法是合理的盈余管理,过
度的利用这种空间便是盈余操纵,是一种违法行为。

由于虚假会计信息界定问题存在复
杂性,可以将会计界公认的一些盈余管理方法,作为参考标准,以便更好的界定会计信
息的真实性与合理性,提高其识别能力,从而解决企业财务问题。