第七章 所有者权益变动表分析
财务报表分析--所有者权益变动表分析
3.净利润及其分配情况作为所有者权益变 动的组成部分，不需要单独设置利润分配表。
4.起到联结资产负债表和利润表的“桥梁” 作用。
5.将上年年末余额和本年年初余额在表内
衔接。
陈菊梅
第一节 所有者权益变动表概述
二、所有者权益变动表的内容和格式 所有者权益变动表应当反映构成所有者权益的各
组成部分当期的增减变动情况。当期损益、直接 计入所有者权益的利得和损失，以及与所有者 （或股东，下同）的资本交易导致的所有者权益 的变动，应当分别列示。
陈菊梅
第一节 所有者权益变动表概述
（1）报告全面收益的直接动因——确认金融工具带 来的未实现利得（损失）
新准则引入公允价值计量属性，从而使金融工具的 确认和计量成为可能，然而由于历史成本原则、收 入实现原则的限制，金融工具带来的部分未实现利 得和损失无法在损益表中报告，只能绕过损益表在 所有者权益中列示，这成为报告全面收益的直接动 因。随着我国经济的发展，绕过损益表在所有者权 益中列示的收益会越来越多，要让报表使用人全面 了解企业的收益状况，增强会计信息的相关性，需 要报告全面收益。
（1）会计政策与会计政策变更。
会计政策，是指会计主体在会计核算过 程中所采用的原则、基础和会计处理方法。
会计政策变更是指在特定的情况下，企业 可以对相同的交易或事项由原来采用的会计政 策改用另一会计政策。
满足下列条件之一的，可以变更会计政策： 第一，法律、行政法规或者国家统一的会计制
度等要求变更。例如，国家发布统一的关于增值税 会计处理的核算办法后，企业应及时按照新的办法 处理有关增值税事项。
第一节 所有者权益变动表概述
具体作用： 1.由附表升为主表，体现了企业综合收益： 直接计入所有者权益的利得和损失+最终属
所有者权益变动表分析
➢ 会计政策变更过会导致企业在不同的会计年度之间的财务信息可 能存在不可比性，分析者应予以充分的关注。
15
所有者权益变动表分析
从“上年年末余额”调整到“本年年初余额”
股票回购对公司所有者权益的影响
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所有者权益变动表分析
一、股利政策对企业所有者权益的影响
1
现金股利
2
股票股利
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所有者权益变动表分析
一、股利政策对企业所有者权益的影响
（一）现金股利 ➢ 企业以发放现金的形式给投资者以回报； ➢ 企业是否发放现金股利，不仅取决于企业是否有充裕的可供分配利润与
现金流量，还取决于企业所处的发展阶段、所属的行业特征与自身发展 战略等因素。
➢ 一旦股票回购后股价下跌，将会给公司和股东带来损失； ➢ 可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公
司长远的发展，损害公司的根本利益； ➢ 容易导致内幕操纵股价，损害投资者的利益。
本章思考题
42
所有者权益变动表分析
1．所有者权益变动表包含哪些主要内容？ 2．简述如何分析所有者权益变动表中列示的会计政策变更。 3．如何判断所有者权益变动表中包含的财务信息质量？ 4．何为所有者权益变动表的水平分析？ 5．股东价值增长及变化的主要原因是什么？ 6．股利分配决策对所有者权益变动有哪些影响？
➢ “股东投入和减少资本”项目股东投入资本和股东减少资本反映 企业接受所有者投入的资本和减少的资本，清晰地计量
➢ 与反映股东的资本投入情况，主要包括两项内容。 1.股东投入的普通股 2.股东减少资本
第七章 财务报告-所有者权益变动表的概念和作用
2015年全国会计专业技术初级资格考试内部资料初级会计实务第七章 财务报告知识点：所有者权益变动表的概念和作用● 详细描述：所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表。
★所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，不仅包括所有者权益总量的增减变动，还包括所有者权益增减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。
例题：1.下列事项中，最终不会导致所有者权益变动的有（）。
A.转销无需偿还的应付账款B.用盈余公积弥补亏损C.股东大会宣告分配现金股利D.资本公积转增股本正确答案：B,D解析：本题考核所有者权益的相关账务处理。
转销无需偿还的应付账款，应增加营业外收入，导致所有者权益增加；用盈余公积弥补亏损不会导致所有者权益总额发生变化；股东大会宣告分配现金股利使所有者权益减少；资本公积转增资本属于所有者权益内部增减变动，总额不发生变动。
2.下列各项中，能同时引起负债和所有者权益发生变动的有（）。
A.发放股票股利B.宣告分配利润C.以盈余公积派发现金股利D.实际支付现金股利正确答案：B,C解析：企业发放股票股利，是所有者权益内部增减变动，不影响负债；实际支付现金股利，减少企业的资产和负债，对所有者权益没有影响。
3.企业增发新股，企业的股本或实收资本金额增加，但是所有者权益总额不发生变化。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题考核增发新股对所有者权益的影响。
企业增发新股，企业的股本或实收资本金额增加，能够引起所有者权益总额变化，因为股本或实收资本都是属于所有者权益。
4.某有限责任公司2013年2月初的资产总额为1800000元，负债为1000000元。
2013年2月份发生下列交易或事项：①公司行政办公室职工因公出差，预借差旅费2000元，以现金支付；②收到投资方投入设备一台，投资合同约定其价值（该约定价值是公允的）为100000元（假定不考虑增值税）；③开出并承兑面值为60000元的商业汇票一份，抵付前欠某单位货款；④按规定分配给投资者2012年度利润120000元，款项尚未支付；⑤以银行存款10000元偿还前欠某单位账款。
财务报表中的所有者权益变动表分析方法
财务报表中的所有者权益变动表分析方法在企业的财务报表体系中，所有者权益变动表是一张反映企业所有者权益在特定会计期间内变动情况的重要报表。
它不仅能够展示企业所有者权益的增减变化，还能为投资者、债权人、管理层等利益相关者提供有关企业财务状况和经营成果的有价值信息。
那么，如何有效地分析所有者权益变动表呢？接下来，让我们一起探讨一下。
一、所有者权益变动表的构成及作用所有者权益变动表通常包括以下几个部分：实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目的期初余额、本期增减变动金额以及期末余额。
这张报表的作用主要体现在以下几个方面：首先，它能够帮助投资者了解企业的资本结构变化。
通过观察实收资本和资本公积的变动，投资者可以判断企业是否进行了增资、减资或者股权结构的调整。
其次，反映企业的盈利积累情况。
盈余公积和未分配利润的增减变动，直接体现了企业的盈利能力和利润分配政策。
再者，有助于评估企业的财务健康状况。
所有者权益的稳定增长通常意味着企业具有良好的发展态势和财务稳定性。
二、具体项目的分析1、实收资本（或股本）实收资本的增加可能源于企业增发新股、股东追加投资等；减少则可能是由于企业回购股份等原因。
分析时，要关注变动的原因、规模以及对企业控制权和资本结构的影响。
2、资本公积资本公积的变动可能由于股本溢价、资产评估增值、接受捐赠等。
大幅度的增加或减少可能暗示企业有重大的资本运作或资产处置行为。
3、盈余公积盈余公积的提取反映了企业的利润留存和风险防范意识。
其用途的变动，如用于弥补亏损、转增资本等，需要结合企业的经营状况和发展战略进行分析。
4、未分配利润未分配利润是企业历年累积的尚未分配的利润。
其增减变动受到企业盈利水平、利润分配政策以及经营资金需求等因素的影响。
持续增长的未分配利润可能意味着企业有较好的盈利能力和资金积累，但也可能反映出企业利润分配政策不够积极。
三、纵向分析纵向分析是对所有者权益变动表中各项目在不同会计期间的变动情况进行比较。
第50讲 第七章 第五节所有者权益变动、第六节附注
和期末余额及其调节情况。因此，企业应当以矩阵的形式列
示所有者权益变动表。 一方面，列示导致所有者权益变动的交易或事项，即所 有者权益变动的来源，对一定时期所有者权益的变动情况进 行全面反映；另一方面，按照所有者权益各组成部分（即实 收资本、资本公积、其他综合收益、盈余公积、未分配利润 和库存股）列示交易或事项对所有者权益各部分的影响。
专题五 所有者权益变动表
按规定，企业需要提供比较所有者权益变动表，所有 者权益变动表各项目应分为“本年金额”和“上年金额”
分别填列。
专题五 所有者权益变动表
在所有者权益变动表上，企业至少应当单独列示反映 下列信息的项目：
（1）综合收益总额；
（2）会计政策变更和差错更正的累积影响金额； （3）所有者投入资本和向所有者分配利润等； （4）提取的盈余公积； （5）实收资本或资本公积、盈余公积、未分配利润的
专题五 所有者权益变动表
专题五 所有者权益变动表
一、所有者权益变动表概述★ 所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部
分当期的增减变动情况的报表。
综合收益和与所有者（或股东）的资本交易导致的所 有者权益变动，应当分别列示。
专题五 所有者权益变动表
【例.判断题】 所有者权益变动表能够反映所有者权益各组成部分当
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谢谢观看
Hale Waihona Puke 专题六 附注专题六 附注
附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有 者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，
以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。
附注是财务报表的重要组成部分。
专题六 附注
附注主要起到两方面的作用：
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附注的披露，是对资产负债表、利
所有者权益变动表分析
所有者权益变动表分析
所有者权益主为动表的分析主要是对每个项目的分析，具体如下：
1、股本变动情况的分析
分析企业所有者权益情况之前，要对所有者权益变动表各重要项目逐一进行分析。
2、资本公积变动情况的分析
资本公积是指投资者或者他人投入到企业、所有权归属于投资者、并且投入金额上超过法定资本部分的资本。
资本公积增加的原因包括资本（股本）溢价和其他资本公积的增加。
3、盈余公积变动情况的分析
盈余公积的提取实际上是企业当期实现的净利润向投资者分配利润的一种限制。
提取盈余公积本身就属于利润分配的一部分，提取盈余公积相对应的资金，一经提取形成盈余公积后，在一般情况下不得用于向投资者分配利润或股利。
盈余公积的增减变动情况可以直接反映出企业利润积累程度。
4、利润分配的分析
利润分配实际上体现的是企业资金积累与消费（给投资者回报）的关系。
东财《财务分析》第七章 所有者权益变动表分析
一、所有者权益变动表的水平分析
所有者权益表的水平分析,是将所有者权益各
个项目的本期数与基准进行对比（可以是上期数
等），揭示公司当期所有者权益各个项目的水平
及其变动情况，解释公司净资产的变动原因，借
以进行相关决策的过程。
二、所有者权益变动表的垂直分析
所有者权益表的垂直分析,是将所有者权益 各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计 算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益 各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产
构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。
三、所有者权益变动表主要项目的分析
所有者权益变动表的主要项目分析，是将组
成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析
其变动成因、合理合法性、有否人为操控的迹象 等事项的过程。
净利润与所有者权益变动额之关系： 净利润 ＋直接计入所有者权益的利得 －直接计入所有者权益的损失 ＋会计政策和会计差错更正的累积影响 ＋股东投入资本 －向股东分配利润 －提取盈余公积 ＝本期所有者权益变动额
四、所有者权益变动表的分析内容
第一，所有者权益变动表的水平分析； 第二；所有者权益变动表的垂直分析；
第三，所有者权益变动表的主要项目分析；
第四，管理层相关决策对所有者权益影响的分析。
第二节
所有者权益变动表的一般分析
一、所有者权益变动表的水平分析
二、所有者权益变动表的垂直分析
三、所有者权益变动表主要项目的分析
派现 （现金股利） 分红
未分配利润
所有者权益总额、资产总额
所有者权益内部结构变动
库存现金
每股收益不变，每股市价
所有者权益总额不变 所有者权益内部结构变动 每股收益、每股市价
送股 （股票股利）
所有者权益变动表水平及结构分析
所有者权益变动表水平及结构分析所有者权益变动表是反映公司所有者权益变动情况的财务报表，它展示了公司收益、股利分配、股票交易等对所有者权益的影响。
通过水平及结构分析，我们可以了解公司的经营状况、财务政策以及未来发展趋势。
一、水平分析水平分析是对所有者权益变动表的各个项目进行逐项比较，以发现其增减变动的趋势和原因。
通过水平分析，我们可以看到所有者权益总额的增长或减少，以及各个具体项目的变化情况。
例如，通过比较本年度与上一年度的所有者权益变动表，我们可以分析公司的资本公积、盈余公积、未分配利润等项目的变化情况。
在进行水平分析时，我们应关注以下几个方面：1.所有者权益总额的增长或减少：这反映了公司的整体盈利能力以及股利分配政策。
如果所有者权益总额增长，说明公司盈利能力较强，并且进行了良好的股利分配；如果所有者权益总额减少，则可能意味着公司经营状况不佳，或者股利分配政策过于慷慨。
2.各个具体项目的变化情况：例如，资本公积、盈余公积、未分配利润等项目的变化情况。
这些项目的变化可以反映公司的盈利能力和股利分配政策，以及公司的财务管理水平。
3.不同年份之间的比较：通过比较不同年份的所有者权益变动表，我们可以了解公司所有者权益变动的长期趋势，以更好地评估公司的未来发展潜力。
二、结构分析结构分析是对所有者权益变动表的各个项目进行比例分析，以了解各个项目在所有者权益中所占的比例。
通过结构分析，我们可以了解公司的资本结构、收益分配政策以及财务风险等。
在进行结构分析时，我们应关注以下几个方面：1.资本结构分析：资本公积、盈余公积、未分配利润等项目在所有者权益中所占的比例。
这些项目的比例可以反映公司的资本结构以及收益分配政策。
例如，如果未分配利润所占比例较高，说明公司积累了大量的留存收益，这有利于公司未来的发展；如果资本公积所占比例较高，说明公司通过发行股份等方式增加了注册资本。
2.收益分配政策分析：股利分配在所有者权益变动中所占的比例。
所有者权益变动表分析
二、所有者权益变动表的垂直分析 所有者权益表的垂直分析,是将所有者权益各个 项目变动占所有者权益变动总额的比重予以计算， 并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项
目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变
1、可以进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩 信息；
2、可以反映公司净资产的实力，提供保值增值的重要信息；
3、 可以反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正的幅度，
具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的
影响数额； 4、 可以反映由于股权分置、股利分配政策、再融资方案等财务 政策对所有者权益的影响。
2、会计政策变更和前期差错更正的累积影响
2）关于“前期差错更正” 计算错误、疏忽或曲解事实等。
﹡前期差错通常包括会计政策使用上的差错、会计估计上的差错、 ﹡企业主要采用追溯重述法更正重要的前期差错 。视同该项前期
差错从未发生过，对财务报表相关项目进行调整。
﹡本期发现与前期相关的重大会计差错，如果影响损益，应按其
例1：
• 某企业2017年实现净利润290万元，分配股利80万元，增发 新股200万元，长期投资于M单位，持股40%，M单位本年因持 有可供出售金融资产公允价值变动形成资本公积（其他综合收 益）借方余额25万元。假定投资企业与被投资企业所得税率相 同，试确定所有者权益变动额。 所有者权益变动额=290-80+200-25*40%=400万元
• 例：某公司2006年从二级市场以110万元购入某股票，2006年年 末该股票公允价值为130万元，公司从2007年起对短期投资改按公 允价值属性计价，则公司在2007年所有者权益变动表中应调整2007 年年初余额（即调整2006年年末余额）。
第7章所有者权益变动表分析模板
所有者权益变动表中,直接计入所有者权 益的利得和损失包括： 可供出售的金融资产公允价值变动净额； 权益法下被投资单位其他所有者权益变动 的影响； 计入所有者权益项目相关的所得税影响等 例:P119
2.会计政策变更的分析
会计政策（会计核算原则、基础、方法） 会计政策变更 会计政策变更的累计影响数：按变更后 的会计政策，对以前各期追溯计算的列报期 初留存收益应有金额与现有金额的差额。 对于会计政策变更的累积影响数的分 析，主要目的在于合理区分属于会计政策变 更和不属于会计政策变更的业务或事项。
1、派现对所有者权益的影响 公司现金流出、未分配利润减少 减少公司的资产和所有者权益规模 派现 降低公司内部筹资的总量 影响所有者权益内部结构 影响整体资本结构。
公司派现的动机：
消除（投资者期望收益）不确定性 传递优势信息 减少代理成本 满足部分投资者的投资目的 返还现金（公司成熟期派现稳定投资者）
二、股票分割对公司所有者权益影响
股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效 果上有一些相似之处。 股票分割也不直接增加股东的财富，不影响公 司的资产、负债及所有者权益的总额，股票分割会 导致每股收益、每股市价下降。 股票股利影响所有者权益内部结构 股票分割则不会改变公司的所有者权益结构
三、所有者权益变动表中的库存股
前期差错更正累积影响数分析的主要目的：
及时发现与更正前期差错； 合理判断和区分会计政策变更与会计差错更正 提高信息的准确性。
第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析
派现与送股对公司所有者权益影响 股票分割对公司所有者权益影响 所有者权益变动表中的库存股
一、派现与送股对公司所有者权益影响
所有者权益变动表分析
所有者权益变动表分析一：所有者权益变动表的一般分析1. 所有者权益变动表的水平分析从表可以看出，鞍钢公司2011年所有者权益比2010年减少了3040百万元，减少幅度为5.493%；从影响的主要项目看，最主要的原因是本年净利润大幅减少，同期减少了4282百万元，减幅219.59%，由此说明净利润是经营资本增减的源泉，也是所有者权益变动的重要途径，正如定价理论信条所言，价值是股东在经营过程中产生的，而非财务活动中中产生。
除上述原因，鞍钢公司其他综合收益减少了80百万元。
专项储备减少了43百万元。
公司上年虽处于亏损，但在其他方面有所增加，其中本年年初增加了1547百万元，所有者投入资本增加了463百万元。
2. 所有者权益变动表的垂直分析从表中可以看出，鞍钢股份有限公司2011与2010年相比，其所有者权益项目结构有所变化，年初比重增加了8.6%，2011年净利润比重下降4.646%，可供出售金融资产公允价值变动净额比重上升83.72%，这是鞍钢股份有限公司2011年所有者权益下降到两大重要因素。
另外，股份支付计入对所有者（或股东）的分配亮相的比重比上年上升117.8%。
至于公司净利润变动的因素分析，再例如你分析章节中介绍。
同时，发行可分离交易的可转换公司债权使用公司可供出售金融资产公允价值变动净额比重增加，可以根据附注和其他相关信息进一步分析原因及其合理性3、所有者权益变动表主要项目的分析3.1其他综合收益分析股东权益比上年末减少人民币3,040 百万元，一是未分配利润减少人民币3,231 百万元（其中：本年度归属于上市公司股东亏损人民币2,146 百万元，支付2010 年度股利人民币1,085 百万元。
）；二是资本公积减少人民币63 百万元（其中：可供出售金融资产公允价值变动减少人民币65 百万元，合营公司其他权益变动影响增加人民币2 百万元。
）；三是使用安全生产费减少专项储备人民币23 百万元；四是少数股东权益增加人民币277 百万元（其中：少数股东投资增加人民币463 百万元，公司的子公司鞍钢天铁亏损，减少少数股东权益人民币186 百万元3.2主要会计政策、会计估计的变更（1）本集团本年度未发生会计政策的变更事项。
所有者权益变动表分析的内容
所有者权益变动表分析的内容
许多企业会用权益变动表来记录他们的资产、负债情况，以及对财务状况的分析。
权益变动表不仅提供了对企业当前财务状况的清晰把握，而且可以帮助分析企业的利润状况，以及识别在变化中的机会和危机。
因此，权益变动表分析具有非常重要的意义。
权益变动表分析可以帮助企业识别影响其财务性能的因素，并确定可能的机会和风险。
通过对权益变动表的分析，可以清楚地发现企业的财务变化特点，从而以有针对性地向投资者或投者提供决策依据。
权益变动表分析主要利用报表变动情况，查明资产、负债和所有者权益总额发生的变化，从而了解企业财务状况和财务变化情况。
分析者可以从企业财务报表中抽取出权益变动表，并针对其中包含的信息进行分析。
首先，权益变动表分析可以把企业的财务状况分解成资产、负债和所有者权益三部分，这样可以更清楚地分析企业的财务情况和发展趋势。
其次，分析者可以根据权益变动表所提供的信息，发现企业的财务活动，了解企业的未来发展动态。
最后，权益变动表分析可以帮助企业及早发现和应对未来可能出现的财务风险。
权益变动表分析非常重要，它不仅可以帮助企业识别机遇和风险，而且可以更全面地了解企业的财务状况，从而帮助企业实现投资回报的最大化。
但是，这种分析并不是一项简单的任务，需要经过一定的实践经验，才能掌握足够多的技能来进行有效的分析。
这
就是权益变动表分析所具有的价值，它可以给企业带来很多好处。
总之，权益变动表分析可以帮助企业以有效的方式了解其财务状况，以监控企业发展情况，大幅度提升企业对财务风险的应对能力。
根据权益变动表分析结果，企业可以优化财务分配、控制财务风险，从而收获最大投资回报。
初级会计实务第七章财务报表第五节所有者权益变动表
第七章财务报表
第五节所有者权益变动表
一、所有者权益变动表的概念和作用（★）
所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表。
所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，不仅包括所有者权益总量的增减变动，还包括所有者权益增减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。
二、所有者权益变动表的内容和结构（★）
在所有者权益变动表上，企业至少应当单独列示反映下列信息的项目：
（1）净利润；
（2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；
（3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；
（4）所有者投入资本和向所有者分配的利润；
（5）提取的盈余公积；
（6）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。
【例题43-判断题】所有者权益变动表能够反映所有者权益各组成部分当期增减变动情况，有助于报表使用者理解所有者权益增减变动的原因。
（）（2010年）【答案】√。
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财务分析
公司依照规定收购本公司股份后，属 于第（1）项情形的，应当自收购之日起十 日内注销；属于第（2）项、第（4）项情 形的，应当在六个月内转让或者注销。 • 公司依照第（3）项规定收购的本公司 股份，不得超过本公司已发行股份总额的 百分之五；用于收购的资金应当从公司的 税后利润中支出；所收购的股份应当在一 年内转让给职工。 •
财务分析
•
2005年至2007年，实施现金分红的上 市公司分别达621家、698家、779家，占 所有上市公司总数的比例分别为45%、 48%、50%，现金分红总金额分别为729亿、 1163亿、2757亿。 • 英国、日本和香港的上市公司40％至 50％的利润用于分红。我国上市公司发放 现金股利占净利润的比例近年在30%左右； 英国、日本、德国、法国支付现金股利公 司占一半以上，我国发放现金股利的公司 比例也已占全部上市公司的50％左右。
财务分析
• 第二节
所有者权益变动表分析
• 一、所有者权益变动表的水平分析
财务分析
财务分析
财务分析
• 二、所有者权益变动表的垂直分析
财务分析
财务分析
财务分析
• 三、所有者权益变动表主要项目分析 • 本期所有者权益变动额=净利润+直接 计入所有者权益的利得-直接计入所有者权 益的损失+会计政策、会计差错更正的累积 影响额+股东投入资本-向股东分配利润-提 取盈余公积
财务分析
• 2、从全面收益角度反映财务业绩； • 3、反映会计政策变更的合理性和会计差错 更正情况； • 4、反映股利分配政策、筹资方案等财务活 动对所有者权益变动的影响。 • 三、所有者权益变动表分析的内容 • 1、所有者权益变动表的水平分析 • 2、所有者权益变动表的垂直分析 • 3、所有者权益变动表主要项目分析 • 4、股利分配对所有者权益变动表的影响
财务分析
•
前期差错通常包括计算错误、应用会 计政策错误、疏忽或曲解事实以及舞弊产 生的影响以及存货、固定资产盘盈等。 • 应根据差错的性质和金额，具体判断 前期差错的重要程度 。 • 不重要的前期差错采用未来适用法更正。
财务分析
•
重要的前期差错，应采用追溯重述法， 对会计报表相关项目期初数进行调整。如 影响损益，应将其对损益的影响数调整发 现当期的期初留存收益，会计报表其他相 关项目的期初数也应一并调整。
财务分析
• • • • • • • • • • • •
初创期 成长期
各生 生产 命周 期阶 段的 特点 致力于新 产品开发 并开始开 拓市场 产品成熟 企业开始 获利
成熟期
增长速度 开始放慢 获利水平 相对稳定
衰退期
维持市场 份额获利 能力开始 下降
资金 需要大量 需求 资金投入 股利 没有
仍需外界 扩张有限 现金较多 资金不断 有多余现金 再投资机会少 支持 没有或 增加 特殊股利 低股利
财务分析
• 性。 •
许多公司都努力谋求股利支付的稳定
主要缺点：股利支出与公司税后净利 脱节，不能像剩余政策一样筹措成本较低 的资本，而且净利降低时，股利仍需照常 支付，容易导致公司资金短缺，财务状况 恶化。 • 4、固定股利支付率政策
财务分析
主要优点：保证公司的股利支付与公 司的盈利状况之间保持稳定，股利额随盈 利额的变动而相应变动，能使股利支付与 公司盈利得到很好的配合。 • 主要缺点：由于每年股利随盈利状况 而频繁变动，传递给股票市场的是公司经 营不稳定的信息。盈利多而股利额高时， 股票价格将提高，当出现相反的情况时， 则股价将出现波动或下降。这不利于稳定 股票价格，树立良好的企业形象。 •
一、编制所有者权益变动表的意义 1、体现全面收益改革的国际趋势； 2、所有者权益被日益重视； 3、为资产负债表、利润表等提供辅助信息； 4、体现会计政策变更和前期差错对所有者 权益变动的影响。 • 二、所有者权益变动分析的目的 所有者权益变动分析的目的 • 1、体现构成所有者权益各项目变动规模与 结构； • • • • •
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• 2、会计政策变更分析 • 会计政策是指企业在会计确认、计量
和报告中所采用的原则、基础和会计处理 方法。企业采用的会计计量基础也属于会 计政策。 • 会计政策变更是指企业对相同的交易 或事项由原来采用的会计政策改用另一会 计政策的行为。
财务分析
• ①财务报表的编制基础、计量基础和会计 政策确定的依据； • ②合并政策； • ③外币折算； • ④收入的确认； • ⑤存货的计价； • ⑥长期股权投资的核算； • ⑦坏账损失的核算； • ⑧借款费用的核算。
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• 政策 股利
股利
回购股票
• 2、收益的稳定性分析 • 一般来说，收益不稳定的企业，用于股 利支付的比例较低；而收益稳定且可以预 期的公司则可支付比例较高的股利。 • 3、信号传递分析 • 当企业宣布利润分配政策时，就给市 场传递了信息。一般而言，股利增加是一 个积极的信号，股利削减通常被认为是一 个消极的信号。
财务分析
一方面现金股利可以直接增加股东的 当前利益，增强股东对公司的信心；另一 方面也避免公司股本扩张太快，稀释每股 收益的含金量，但较多地支付现金股利， 会减少公司的现金持有量，使资产的流动 性降低。 • 三、股利分配对所有者权益的影响分析 • 1、现金股利（派现） • 减小所有者权益总额，降低内部筹资总 量，影响所有者权益内部结构和整体资本 结构。 •
财务分析
• 投资机会的增减呈反向变化，企业难以形 成一个稳定、持久的股利政策。 • 3、固定或持续增长的股利政策 • 主要优点是： • (1)稳定的股利额将传递给市场一个稳定的 信息，有利于保持公司股票价格的稳定， 增强投资者对公司的信心，树立良好的企 业形象； • (2)固定的胜利额，有利于投资者有规律地 安排股利收入和支出，尤其对那些投资者 的投资没有回报，对其信心是巨大的打击；
• 1、直接计入所有者权益的利得和损失
• 直接计入所有者权益的利得是指不应计 入当期损益、会导致所有者权益增加、与 所有者投入资本无关的利得；
财务分析
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直接计入所有者权益的损失，是指不 应计入当期损益、会导致所有者权益减少、 与向所有者分配利润无关的损失。 利得和损失：有的计入利润表，有的计 入所有者权益变动表 “可供出售金融资产公允价值变动净 额”项目； “权益法下被投资单位其他所有者权 益变动的影响”项目； “与计入所有者权益项目相关的所得 税影响”项目。
财务分析
《关于修改上市公司现金分红若干规定 的决定》2008年10月7日，中国证券监督管 理委员会，2008年10月9日起施行。 • 在《关于加强社会公众股股东权益保护 的若干规定》第四条第（一）项增加规定： “上市公司可以进行中期现金分红。” • 将《上市公司证券发行管理办法》第八 条第（五）项 “最近三年以现金或股票方 式累计分配的利润不少于最近三年实现的 年均可分配利润的百分之二十”修改为： “最近三年以现金方式累计分配的利润不 少于最近三年实现的年均可分配利润的百 分之三十”。 •
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• 五、库存股对所有者权益的影响分析 • 库存股是指公司收回的已发行在外但 尚未注销的股票。 • 库存股减少所有者权益，但不影响损 益；库存股的权利受限。
财务分析
• 《公司法》167条 公司持有的本公司股份 公司法》 条 不得分配利润。 公司法》 《公司法》143条 公司不得收购本公司股 条 份。有下列情形之一的除外： • （1）减少公司注册资本；（2）与持有本 公司股份的其他公司合并；（3）将股份奖 励给本公司职工；（4）股东因对股东大会 作出的公司合并、分立决议持异议，要求 公司收购其股份的。 •
• 何时发现，何时差错，差错重要程度 何时发现，何时差错，
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• 第三节 股利分配对所有者权益的影响 分析
• • • • • • • 一、企业留用利润分析 影响企业留用利润的因素 1、法律因素 2、资本成本因素 3、扩张投资因素 4、偿债能力因素 5、资本结构因素
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• 二、股利分配分析 • 1、企业不同生命周期的股利分配分析
财务分析
• 2、股票股利（送股） • 不影响资产、负债、所有者权益总额的 变化。只影响所有者权益内部相关项目及 其结构变化。 • 对每股收益、每股市价会产生影响。 • 3、转股 • 不影响资产、负债、所有者权益总额的 变化。只影响所有者权益内部相关项目及 其结构变化。
财务分析
• 四、股票分割对所有者权益的影响分析 • 股票分割不影响所有者权益总额变动， 也不会影响所有者权益内部结构。 • 对每股收益、每股市价会产生影响。
财务分析
• 3、负债股利 • 4、股票股利 • （二）股利支付方式的选择分析 • 在我国的公司实务中，财产股利和负 债股利很少被使用，企业通常那是以现金 和股票作为股利的支付方式。 • 我国上市公司，有的选择扩张股本的 道路，大比例派发股票股利，有的则较为 谨慎，只派发一部分现金股利。 • 上市公司支付股票股利和现金股利
财务分析
• 5、低正常股利加额外股利政策 • 公司一般每年向股东支付固定的、数 额较低的股利，当公司盈利有较大幅度增 加时，再根据实际情况向股东加付一部分 额外股利的政策。 • 这种股利政策灵活性较大。尤其是对 那些利润水平各年之间浮动较大的公司， 提供了一种较为理想的股利分配政策。其 灵活性在一定程度上对剩余政策、固定股 利政策、固定股利率政策的缺点提供了补 偿。
财务分析
• 各有利弊。派发股票股利，企业能把现金 更多地留在企业用于扩大再生产，在未来 回报给股东更大的收益，这对于成长型、 有扩展潜力、企业生命周期处于上升期的 公司是比较好的；但对于宏观经济不理想、 行业竞争激烈的某些公司，留存的巨额利 润是否能够产生较高的收益则令人怀疑， 而且也毫无疑问地损害了投资者当前的利 益。
财务分析
• 三、股利分配政策选择分析 • （一）利润分配政策类型 • 1、不分配股利政策 • 主要优点：公司将盈余全部留存到企 业内部而不进行分配，这有利于公司 • 净资产的稳定增长和扩大再生产的顺利进 行。 • 主要缺点是： • (1)由于公司长期不分配胜利，致使