部分财务管理复习资料 (2)

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财务管理复习资料

____________________________ 财务管理（复习资料）一、单选题L资金市场按交易性质可分为（）A.一级市场与二级市场B.货币市场与资本市场C.证券市场与借贷市场D.资金市场、外汇市场与黄金市场2.按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是（）A.递增的B.递减的C.相同的D.不相同的3.无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的（）A.产品销售收入B.其他销售收入C.营业外收入D.投资净收益4.固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比（）A.前者长B.前者短C.两者一样D.无法计量5.短期投资的目的是（）A,将资金投于其他企业以谋求经营性收益B.将资金分散运用以防范风险C.利用控股方式实现企业扩张D.利用生产经营暂时闲置资金谋求收益6.按对外投资形式的产权关系不同，对外投资可以分为（）Λ,实物投资和证券投资 B.股权投资和债权投资C,直接投资和间接投资 D.短期投资和长期投资7.企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是（）A,企业生产费用 B.企业成本费用C,社会生产费用 D.社会保障费用8.商品流通企业的经营成本，一般是指（）Λ,商品的进价成本 B.商品的进价成本加流通费用C.商品的进价成本加管理费用D.商品的进价成本加经营费用9.企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是（）A.工资总额与劳动定额B.工资总额与编制定员C.工资总额与效益挂钩D.工资总额与平均工资10.企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票值的（）A.5%B.6%C.8%D.10%IL外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示（）A.外汇汇率上升B.外汇汇率下降C.外汇汇率不变D.本国货币币值下降12.按外汇的支付方式，汇率可以分为（）A,买入汇率和卖出汇率 B.基本汇率和套算汇率C.即期汇率和远期汇率D.电汇、信汇和票汇汇率13.作为套算汇率的基本依据是（）A.直接汇率B.间接汇率C.主要汇率D.基本汇率14.采取有限责任组织形式的企业，其清偿债务的法定财产是（）A.注册资本B.所有者权益C.资产D.利润15.企业清算时为正确确定结算财产的变现值，其计算依据应是（）A.实际收回的结算财产B.账在反映的结算财产C.评估确认的结算财产D.市场需要的结算财产16.清算财产在支付完消费用后，应首先进行债务清偿的是（）Λ,各种无担保债务B.应缴未缴税金C.应付未付的职工工资、劳动保险费等D.优先股股利17.通常在清算企业流动资产、固定资产和对外投资取得的有价证券等账面价值与实际价值有较大差距时，应采用的估价方法是（）A.招标作价法B.现行市价法C.收益现值法D.账面价值法18.财务分析的最终目标是（）Λ,揭示企业盈利能力 B.促进所有者财富最大化C,揭露企业经营状况 D.为财务报表使用者提供信息19.将企业的各项盈利指标与同行业的标准指标或先进指标比较，可以反映出企业的（）A,盈利水平B.盈利趋势C.盈利能力 D.盈利比重20.计算速动比率时，应从流动资产中扣除的项目有（）A.短期投资先B.应收账款C.存货、预付款D.存货、预付款、待摊费用21.以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）A、扣除非经常性损益后的每股收益B、每股净资产C、每股市价D、每股股利22.债券发行时,当票面利率与市场利率一致（）A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券23.下列关于资本定价原理的说法中，错误的是（）oA、股票的预期收益率与B值线性相关B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司B值较大C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司B值较大D、若投资组合的B值等于1,表明该组合没有市场风险24.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。

财务管理复习资料

一、判断题（每题2分，共20分）1、金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。

（）2、在其他条件一定的情况下，现金流量的终值与利率和时间呈反向变动。

（）3、互换权是一种权力，而不是一种义务，是使其购买者可以作为利率互换交易中固定利率的支付方或者接受方进行互换的一种权力。

（）4、外汇远点协定（f o r e i g n e x c h a n g e f o r w a r d a g r e e m e n t s）是一种远期协定。

其中一方按合约规定的固定的远期汇率点支付货币，然后在将来某特定日期，按实际的浮动汇率收入货币。

（）5、外汇期货合约的买卖完全基于市场参与者对该种货币价格走势的预测。

（）6、兼并是一个公司采取各种形式有偿接受其他公司的产权，使被兼并公司丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。

（）7、股利稳定增长模型中，每股股票的股利增长率越大，股票价值越大。

（）8、项目资本成本的大小主要与项目的系统风险大小直接相关。

（）9、现金净流量=现金流入量-现金流出量。

（）10、在考虑所得税时，折旧抵税作用直接影响投资现金流量的大小。

（）二、填空题（每空 1.5分，共15分）1、股东与经营者二者之间代理关系产生的首要原因是2、金融市场反映了金融资产的间所形成的供求关系。

3、趋势百分比的计算公式是：4、债券到期收益率是指债券按当前买并持有至到期日所产生的5、对于给定的到期时间和初始市场收益率，息票率越债券价值变动的幅度就越6、资本市场线描述了任何有效投资组合间的线性关系。

三、单项选择题（每题1分，共15分）1、将金融市场划分为初级市场和二级市场的标准是（）。

A、金融市场活动的目的B、金融交易的过程C、金融工具的组织方式D、金融工具的种类2、以下不属于衍生金融工具的是（）。

A、货币期货B、外汇存贷款C、股票期权D、交叉货币互换权3、交易双方交换彼此的、根据一定数量股票或股票指数表现确定的支付流量的互换是（）。

《财务管理》复习资料

《财务管理》复习资料1一、名词解释1.普通年金2.投资组合3.可分散风险4.投资回收期5.股票股利二、计算题1.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第6年起到15年每年末支付18万元。

假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？2.某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。

经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：（1）向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10%；（2）上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。

董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8%的年增长率。

假定股票筹资费率为5%，公司适用所得税率25%。

则要求测算：（1）该银行借款的资本成本；（2）普通股的融资成本；（3）该融资方案的加权平均资本成本；（4）经测算，该项目的内含报酬率为14%，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。

三、简答题1．什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标？2．简述财务活动中风险收益均衡观念？答案一、名词解释普通年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。

如折旧、租金、利息。

投资组合：是指由一种以上证券或资产构成的集合。

一般泛指证券的投资组合可分散风险：又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。

投资回收期是指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。

股票股利：股票股利是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。

二、计算题1．答：方案一：F=10×（F/A，10%，15）=10×31.772=317.72（万元）方案二：F=9.5×（F/A，10%，15）×（1＋10%）=332.02（万元）方案三：F=18×（F/A，10%，10）=18×15.937=286.87（万元）从上述计算可得出，采用第三种付款方案对购买者有利。

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点第一章财务管理总论整理1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作;其对象是现金或资金的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配;主要职能：决策、计划与控制;2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约;关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润盈余最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系;⑶股东财富最大化企业价值最大化影响因素：1投资报酬率2风险3投资项目4资本结构5股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具;有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产;金融工具金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性;注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比;4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券;⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值;现值——资金现在时刻的价值,用PV表示;终值——也称将来值或未来值,用FV表示;2、年金及其类型1普通年金——又称后付年金;是指各期末收付的年金;2预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金;3递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金;4永续年金——是指无限期永远持续定额收付的年金;3、名义利率与实际利率PPT图1+i=1+r/M的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险;2、风险与报酬的关系投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率;时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬率;我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额风险溢酬;风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率无风险报酬率的那部分额外的报酬率;如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大,要求的报酬率越高;3、计算标准离差率确定预期报酬率1标准差率VVA=δ/K=VB=δ/K=2风险报酬率R r = b ×V假定b=10% 则：A项目：Rr=10%×=%B项目：Rr=10%×=%3预期报酬率预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V假设Rf=6% 则：A项目预期投资报酬率=6%+%=%B项目预期投资报酬率=6%+%=%预期报酬率预期值K15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬;4、资本资产定价模型单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+βRM-RF林纳公司股票的β系数为2,无风险报酬率为6%,市场上所有股票平均报酬率为10%,则该股票的预期报酬率：R= 6% + 2×10%-6%=14%该股票预期报酬率达到或超过14%时,投资者才会投资;第四章筹资管理1、筹资的动机及种类动机：1设立筹资2扩张筹资3偿债筹资4混合筹资种类：1按筹资的属性可分为股权筹资和债权筹资;2按筹资期限不同可分为长期筹资和短期筹资;3按资本来源不同可分为内部筹资和外部筹资;4按是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资;2、不同筹资方式的利弊简答题型普通股、优先股、长期借款、长期债券和可转换债券1普通股融资的优缺点优点：A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日不需偿还；B.没有固定的股利负担,筹资风险较小；C.可作为其他方式筹资的基础,为债权人提供保障,增强公司的举债能力；D.由于普通股预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值,故普通股筹资容易吸收资金;缺点：A.普通股的资本成本较高；B.以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;2 优先股筹资的优缺点优点：A优先股的股利一般为固定比率或固定数额,故具有杠杆效应;另外,优先股的股利的支付不构成公司的法定义务,可能根据企业的盈利状况适当安排;B可收回优先股可以调节现金余缺,可转换优先股可以调整资本结构;C优先股筹资无到期日,可增加公司理财的机动性;D优先股属于权益资本,可适当增强公司的信誉,提高公司的举债能力;另外公司发行优先股可以防止股权分散;缺点：A优先股筹资成本较高；B由于优先股的存在,在公司经营不稳定时影响普通股股东的收益;C优先股股利可能形成较重的财务负担;D优先股限制较多;3长期借款筹资的特点：优点：筹资速度快、灵活性较强、筹资成本较低、具有杠杆作用；缺点：限制性条款较多、风险较大且筹资数额有限;4 债券筹资的特点：优点：具有杠杆作用、筹资对象广且不分散控制权、成本较低、便于调节资本结构;缺点：财务风险大、限制条件多、筹资数额有限;5 可转换债券筹资的特点优点：⑴筹资成本低通常低于不可转换债券的利率,另外转股时公司无需支付筹资费用,可以节约筹资费用;⑵便于筹集更多资金投资者在获得固定利息的同时,还具有债权投资和股权投资的选择权;⑶有利于稳定股票价格和减少对每股盈余的稀释转换价格通常高于发行时的股票价格,在发行新股或配股时机不佳时,可先发行可转换债券,再通过转换实现较高价位的股权筹资,筹资额高于当时发行股票的筹资额,且转换股票数据较少;⑷有利于调整资本结构;⑸减少筹资中的利益冲突部分投资者行使转换权,公司偿债压力减小；不行使转换权的投资者是公司潜在的股东,与公司利益具有较大的趋同性;缺点：⑴承担股价上扬风险——公司在以较低的固定转换价格换出股票时,会降低公司的股权筹资额,遭受筹资损失;⑵承担财务风险——发行可转换债券后,如果公司业绩不佳,股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可,但股价随大盘下跌, 持有者没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险;特别是在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显;⑶丧失低息优势——转换成普通股后,其原有的低成本优势不复存在,公司将承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本上升;第五章资本成本和资本结构1、资本成本及其内容1 资本成本——是指企业筹集和使用资金而付出的代价;广义的资本成本既包括企业筹集、使用长期资金所付出的代价,也包括筹集、使用短期奖金所付出的代价;狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本;由于长期资金常被称作资本,所以长期资金成本也称为资本成本;2资本成本的内容——资金筹集费用和资金占用费;资本成本既可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常情况下,用相对数表示,称资本成本率简称资本成本;公式表示：资金使用费用与实际筹集的资本总额的比率;2、个别、加权平均、边际资本成本的计算3、经营风险与经营杠杆、财务风险与财务杠杆1经营风险——企业因经营上的原因导致利润变动的风险;其主要影响因素有产品需求、产品售价、产品成本、调整价格能力和固定成本比重等;经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT÷△Q/Q=S-VC÷S-VC-F2财务风险与财务杠杆系数财务风险——企业存在债务筹资,息税前利润下降而导致股东收益下降甚至破产的风险;投资者追求较高收益会提高债务规模,当债务资本比率较高时,投资者会负担较多的债务成本,高回报伴随高风险,如果息税前利润较高则回报高,风险较小；反之风险较大;衡量财务风险大小的指标即是财务杠杆系数DFL;财务杠杆系数DFL=△EPS/EPS ÷△EBIT/EBIT=EBIT ÷EBIT-I4、每股盈余分析法进行筹资方式的决策每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS=每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS= 第六章股利决策 1、股利支付的方式1现金股利2财产股利3负债股利4股票股利2、股利分配政策及其优缺点股利分配政策即公司从可供分配的利润中拿出多少作为股利、以什么形式派发股利给股东的具体决策方案;1剩余股利政策优点：A 稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B 有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;EBIT-I1-T- DN2 固定或持续增长股利政策优点：A稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;3固定股利支付率政策优点：充分体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则；缺点：经营状况差别较大的情况下,各年股利差别也较大,极易造成公司不稳定的感觉,对稳定股价不利;4低正常股利加额外股利政策优点：⑴使公司在股利分配方面具有较大的灵活性；⑵传递公司稳定信息的同时,还可使股东获得较稳定的股利收入;3、股票股利对公司的影响⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金,使公司留存大量现金,便于再投资、有利于公司的长期发展公司资产、负债及所有者权益总额不变,变化的是所有者权益的结构;⑵在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者吸收更多的资金;⑶发放股票股利会向社会传递公司继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,起到稳定股价的作用,但同时也可能传递资金周转不灵的信息,引起股价的下跌;⑷发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担;第七章固定资产投资1、现金流量的正确估计1现金流量的概念所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量;这里的现金是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念;现金流出量：①初始投资支出②垫支流动资金报废时收回现金流入量：①营业现金流入=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-全部成本-非付现成本-所得税=销售收入-全部成本-所得税+非付现成本=净利润+非付现成本折旧②报废时残值收入③收回垫支的流动资金2现金流量估计中需要考虑的问题①区分相关成本和非相关成本②注意不要忽视机会成本③考虑投资方案对公司其他部门的影响④考虑对净营运资金的影响2、投资评价的基本方法价值指标分别为NPV、PVI、PBP和IRR1投资回收期法：PBPPay Back Period2平均收益率法：ARRAverage Rate of Return3净现值法：NPVNet Present Value4现值指数法：PVIPresent Value Index5内含报酬率法：IRRInternal Rate of Return3、固定资产更新改造决策比较NPV决定是否用新的资产更换在技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,或用先进的技术对原有设备进行局部改造的过程,称为固定资产更新决策;1更新决策的现金流量分析A变现价值对现金流量的影响B税后现金流量的确定营业现金流量=收入-付现成本-所得税公式1营业现金流量=净利+非付现成本公式2=收入-成本1-T+非付现成本=收入1-T-成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本+非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本+非付现成本×T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T+非付现成本×T 公式3C预计残值差异对现金流量的影响本教材未涉及2固定资产更新决策的规则：①两个方案使用年限相同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案的NPV 进行比较,选择NPV较大的方案;②两个方案使用年限相同,无收入指标,其他资料已知,则可计算两个方案的现金流出的总现值进行比较,选择现金流出总现值较小的方案;③两个方案使用年限不同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案每一年的净现金流量NCF进行比较,选择NCF较大的方案;④两个方案使用年限不同,无收入指标,其他资料已知,则可在计算两个方案现金流出的总现值之后,再除以各自使用年限的年金现值系数,确定其平均年成本进行比较,选择平均年成本较低的方案;固定资产的平均年成本：是指固定资产投资项目所引起现金流出的年平均值;如果不考虑时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值；如果考虑时间价值,它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出;第九章营运资金及其管理1、三种类型的营运资金政策1 配合型短期满足短期,长期满足长期2激进型短期满足短期外,还满足部分长期3稳健型长期满足长期外,还满足部分短期2、商业信用的种类和特点主要包括应付账款、应付票据和预收账款商业信用的特点：⑴容易取得；⑵如不考虑现金折扣和带息票据则不负担筹资成本；⑶一般期限较短,数额也受交易规模的限制；⑷如有现金折扣则放弃现金折扣的成本使资金成本提高3、现金折扣与放弃现金折扣成本决策标准：第一：如果以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金,则应在折扣期内用借入的资金支付货款；第二：如果将占用的应付账款用于短期投资,则所得投资收益率应高于放弃现金折扣成本；第三：如果企业资金严重短缺需要展延付款期,则应在降低了的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间选择；第四：面对两家提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本,选择信用成本最小或所获收益最大的;PPT图在决定放弃现金折扣时,应选择其成本较低的；在决定享受现金折扣时,应选择其成本较高的;第十章流动资产管理1、应收账款成本分析与决策成本项目、信用期与折扣期、五C系统1应收账款的成本分析A机会成本=日销售额×平均收账期×机会成本率应收账款平均占用资金B管理成本：应收账款管理过程中所发生的支出;主要包括客户资信调查、收账费用和其他相关的费用等;C坏账成本：收不来的应收账款;通常赊销期越长,发生坏账的可能性越大,坏账也就越多;D现金折扣成本：企业为了加速应收账款的收回而给予顾客在货款上的折扣优惠;其表示方式为：2/10,1/20,n/30;2应收账款的信用政策信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分;企业如果要充分发挥应收账款的作用,必须制定合理的信用政策,对应收账款进行规划和控制;信用政策一般包括信用条件、信用标准和收账政策;信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件;包括信用期、折扣期和现金折扣;信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的基本要求;其制定主要对赊销带来的收益与产生的坏账风险和成本进行权衡;收账政策是指当客户违反信用条件,拖欠或拒绝偿还到期货款时,企业采取的收账措施和策略;2、存货的成本分析与经济批量基本模型成本项目、与批量有关的成本；经济批量1储备存货的有关成本存货有关的概念：D——存货年需求量；Q——订货批量；U——单价；F——固定成本；K——每次订货的变动成本；KC——单位储存成本：A.取得成本——取得某种存货而支出的成本;Tca =订货成本+ 采购成本=订货固定成本+ 订货变动成本+ 采购成本=F1 +D/Q K + DUB.储存成本——保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCC表示;TCc =储存固定成本+ 储存变动成本=F2 +Q/2 KCC.缺货成本TCs——由于存货供应中断而造成的损失;存货总成本TC = Tca + TCc + TCs= F1 +D/Q K + D U + F2+Q/2 KC + TCs与批量有关的成本TCQ= D/Q K+Q/2 KC=A/QB+Q/2CP2632 经济订货量基本模型七个假设条件：P263A. i 企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；ii能集中到货；iii不允许缺货,即TCS=0；iv需求量稳定且能预测,即D为已知；v 存货单价不变,不考虑现金折扣,即U为已知；vi企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；vii所需存货市场供应充足;经济批量：Q=2KD/KC1/2与批量有关的成本：TCQ=2KDKC1/2每年最佳订货次数：N=D/ Q最佳订货周期：T=1/ N经济批量库存占用资金：I=Q/2UP263例1B.有数量折扣的经济批量模型P264续前例说明3．订货点的确定不考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间+保险储备量第十一章财务分析1、基本财务比率及其应用分类、计算及分析㈠、变现能力短期偿债比率⒈流动比率—流动资产与流动负债的比值;一般认为合理的流动比率是2;分析时与同行业平均水平、本企业历史水平相比较;其主要影响因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货周转速度;⒉速动比率酸性测试比率—是从流动资产中扣除存货后,再除以流动负债的比值;扣除存货的原因：Ａ存货变现的速度最慢；Ｂ存在未作处理的已损失报废的存货；Ｃ部分存货抵押给债权人,控制权受到限制；Ｄ存货估价方面存在成本与合理市价相差悬殊的问题;⒊现金流动负债比率——期末现金与流动负债的比值;现金流动负债比率——经营活动现金净流量与流动负债的比值⒋影响变现能力的其他因素适用长期偿债能力分析增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负债㈡、负债长期偿债能力比率负债比率⒈资产负债率=负债总额÷资产总额×100%⒉产权比率=负债总额÷股东权益×100%⒊已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷I⒋股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额=1-资产负债率权益乘数=1÷1-资产负债率㈢、资产管理比率⒈营业周期—从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间;营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数⒉存货周转天数=360÷存货周转次数存货周转率存货周转次数=主营业务成本÷平均存货⒊应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款⒋流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产⒌总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额各类资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合使用,以全面评价企业的盈利能力;㈣、盈利能力比率⒈主营业务净利率=净利润÷主营业务收入×100%⒉主营业务毛利率=毛利÷主营业务收入×100%⒊资产净利率=净利÷总资产×100%⒋权益净利率净资产收益率=净利÷平均净资产×100%⒌成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2、上市公司相关的财务比率1每股盈余——是年净收益与年末普通股份总数的比值;EPS=净利润÷年末普通股股数每股收益的延伸分析：A.市盈率=每股市价÷每股盈余B.每股股利=股利总额÷年末发行在外普通股股数C.股票获利率=每股股利÷每股市价D.股利支付率=每股股利÷每股盈余E.股利保障倍数=每股盈余÷每股股利F.留存收益比率=净收益-全部股利÷净收益2每股净资产——是期末净资产即股东权益与年度末普通股份总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益;每股净资产=股东权益总额÷年末普通股股数3每股营业现金净流量——经营活动现金流入量减其流出后的差额与发行在外的普通股股数的比值;如有优先股发放的股利则从需将经营活动现金净流量减优先股股利后再计算每股营业现金净流量;每股营业现金净流量=经营活动现金净流量-优先股股利÷年末发行在外普通股股数3、杜邦财务分析体系的构成前三层指标杜邦财务分析体系PPT图示利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况的一种方法; 1权益净利率与资产净利率和权益乘数之间的关系；2资产净利率与销售净利率和总资产周转率之间的关系；3销售净利率与净利润和销售收入之间的关系；4总资产周转率与销售收入和资产总额之间的关系;。

财务管理复习资料(完整版)

《财务管理》复习重点第一章导论第一节企业的类型与设立一、独资企业(一)独资企业的含义独资企业是单个人出资，由出资人个人所有、个人经营和控制、出资人对企业债务承担无限责任的企业。

(二)独资企业的特点1.形式简单，创立容易；2.不是法人，企业资产属于出资人；3.不是纳税主体，交个人所得税，不交企业所得税；4.出资人对独资企业债务承担无限责任。

二、合伙企业(一)合伙企业的含义合伙企业是指由两个或两个以上的人共同出资、共同经营、共同所有和控制，各出资人对企业的债务承担连带无限责任的企业。

(二)合伙企业的特点1.合伙企业的资产不属于企业，属于合伙人。

2.合伙人承担无限连带责任3.不是法人4.不是纳税主体(三)合伙企业的类型1.一般合伙制：合伙人的权利义务类似于“独资企业”。

2.存在有限责任合伙人的合伙制：有一个或多个负有限责任的合伙人，负有限责任的合伙人不参与经营管理。

3.合伙人之间不负连带责任的合伙制：合伙人对自身的行为和结果承担无限责任，不对其它合伙人承担责任。

三、公司企业(一)公司企业的含义公司企业是由两个或两个以上的出资者(法人或自然人)以一定的形式共同出资而组成的法人企业。

(二)公司企业的优点1.责任的有限性2.筹资的便利性3.规模趋大的可能性4.所有权与经营权的分离性5.资本的稳定性6.所有权的可转移性7.寿命的持续性(三)公司企业与非公司企业的区别2.非公司企业特点：规模不大、企业不能以自己的名义拥有资产、企业资产属于所有者个人、不是法人、不是纳税主体。

第二节公司企业的组织结构和目标一、公司的组织结构1.股东大会：最高的权力机构。

2.董事会：公司决策与管理机构，对股东大会负责。

3.监事会：公司监督机构，防止董事会权力过大，不参与决策管理。

4.总经理：负责公司日常的经营管理，直接对董事会负责。

5.内部审计机构：对公司会计事务进行监查与审核。

二、董事的职责定期向股东提供经过独立审计的年度报告(主要是财务报表)。

《财务管理》考试复习资料

《财务管理》考试复习资料一、单项选择题1、下列各项中，不能和谐所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C）A.总资产酬劳率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润3、作为财务治理目标，既能够考虑资金的时刻价值和投资风险，又能幸免企业的短期行为的是（B）A. 利润最大化B. 企业价值最大化C. 每股利润最大化D. 资本利润率最大化4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A）A．利率的变动关系B．资金的供求关系C．利率形成机制5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D）A．现货市场和期货市场B．第一市场和第二市场C．短期金融市场和长期金融市场D．发行市场和交易市场6、在没有通货膨胀的情形下，纯利率是指（D）A．投资期望收益率B．银行贷款基准利率C．社会实际平均收益率D．没有风险的均衡点利率7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流淌资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。

假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次A．3.0B．3.4C．2.9D．3.28、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）A．权益酬劳率B．总资产净利率C．总资产周转率9、下列各项中，可不能阻碍流淌比率的业务是（A）A．用现金购买短期债券B．用现金购买固定资产C．用存货进行对外长期投资D．从银行取得长期借款10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C）A．收回应收账款B．用现金购买债券C．同意所有者投资转入的固定资产D．以固定资产对外投资（按账面价值作价）11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A）A．63万元B．80万元C．20万元D．97万元12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C）A．固定资产周转率B．速动比率C．已获利息倍数D．总资产周转率13、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B）A．减少资金的机会成本B．增加资金的机会成本C．增加财务风险D．提高流淌资产的收益率14、若流淌比率大于1，下列说法正确的是（A）A．营运资本大于0B．短期偿债能力绝对有保证C．现金比率大于1D．速动比率大于115、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。

财务管理的复习资料

名词解释1.财务管理：是基于再生产过程中客观存在的企业财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动，处理财务业务关系的一项综合性的管理工作。

其主要内容是筹资、投资、营运、资金管理和股利分配，其主要工作环节是预测、决策、计划、控制和评价。

2.财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析3.财务管理目标的基本观点：（1）利润最大化（2）每股盈利或净资产收益率最大化（3）股东财富最大化（4）企业价值最大化4.资金时间价值：是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称货币时间价值5.利息率：简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价值之比6.资金的利率：由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险报酬。

其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬7.财务分析方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法8.短期偿债能力：指企业以其流动资产支付一年内即将到期的流动负债的能力9.对企业短期偿债能力的分析中，常用指标为：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。

10.评价营运能力通常用的财务比率有流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率11.资产报酬率：也叫投资报酬率，反应企业所拥有的资源创造价值能力，是企业一定时期的息税前利润与平均资产总额之间的比率。

12.股东权益报酬率：又叫净资产收益率、净资产报酬率或所有者权益报酬率，是一定时期企业净利润与股东权益平均总额的比率。

13.财务综合分析的方法主要有：杜邦财务分析体系法、沃尔比重评分法14.每股盈余：也叫每股利润或每股收益，是股份公司税后利润分析的一个重要指标，主要是针对普通股而言的。

15.资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。

广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期还是长期的，都要付出代价。

狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借人长期资本）的成本16.决定资本成本高低的因素：在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低，其主要因素有总体经济环境、证劵市场条件、企业内部的经营和融资状况、顶目融资规模17.边际资本成本：是指资金每增加一个单位而增加的资本 18.经营杠杆：是指企业固定成本占总成本的比重19.财务杠杆：是指资本结构中长期负债的运用对股东权益的影响20.比较资本成本法：是计算不同资本结构（或筹资方案）的加权平均资本成本，并以此为标准相互比较，选择加权平均资本成本最低的资本结构21.企业投资管理的基本原则：可行性原则、结构平衡原则、动态监控原则22.投资评价指标可分为两类：一类是非贴现指标，即不考虑时间价值因素的指标，主要包括投资回收期、投资报酬率等。

财务管理有答案2

财务管理复习资料一、单项选择题：1、企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种（）。

A、劳动要素的管理B、物质设备的管理C、资金的管理D、使用价值的管理2、一定时期内每期期初等额收付系列的款项是（）。

A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金3、普通年金终值系数的倒数称为（）。

A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数4、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。

假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。

A、25B、23C、20D、4.85、按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（）。

A、固定利率与浮动利率B、市场利率与法定利率C、名义利率与实际利率D、基准利率和套算利率6、将证券分为固定收益证券和变动收益证券是按照（）分。

A、证券收益稳定性的不同B、证券所体现的权益关系C、按照募集方式不同D、按照证券收益的决定因素不同7、短期债权人在进行财务分析时，最关心的是（）。

A、现金流动负债比率B、资产负债率C、流动比率D、速动比率8、指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利率是（）。

A、本期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、持有期收益率9、建设投资在指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资不包括（）。

A、固定资产投资B、无形资产投资C、流动资金投资D、其他资产投资10、如果被套期的商品与套期商品不同，但价格联动关系密切，则属于（）。

A、联动保值B、套利保值C、直接保值D、交叉保值11．财务管理的最优目标是（）。

A．利润最大化 B．每股利润最大化C．风险最小化 D．企业价值最大化12．资金时间价值的实质是（）。

A．利息率 B．资金周转使用后的增值额C．利润率 D．差额价值13．吸收直接投资的缺点是（）。

A．不能接受实物投资 B．资金成本较高C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险14．不存在筹资费用的筹资方式是（）。

《财务管理》复习题及答案二

《财务管理》复习题及答案二一、单项选择题1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）A．经营权与所有权的关系B．纳税关系C．投资与受资关系D．债权债务关系2.企业的管理目标的最优表达是（）A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润率最大化3.出资者财务的管理目标可以表述为（）A．资金安全B．资本保值与增殖C．法人资产的有效配置与高效运营D．安全性与收益性并重、现金收益的提高4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）A．货币时间价值率B．债券利率C．股票利率D．贷款利率5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散一部分风险D．能分散全部风险6.普通年金终值系数的倒数称为（）。

A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数7. 按照我国法律规定，股票不得（）A 溢价发行B 折价发行C 市价发行D 平价发行8. 某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）元。

A 1150B 1000C 1030D 9859.放弃现金折扣的成本大小与（）A 折扣百分比的大小呈反向变化B 信用期的长短呈同向变化C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D 折扣期的长短呈同方向变化10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（A ）。

A 收款法B 贴现法C 加息法D 余额补偿法二、多项选择题1.财务管理目标一般具有如下特征（）A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）。

A 限制现金股利的支付水平B 限制为其他单位或个人提供担保C 限制租赁固定资产的规模D 限制高级管理人员的工资和奖金支出E. 贷款的专款专用3.企业的筹资渠道包括（）A 银行信贷资金B 国家资金C 居民个人资金D 企业自留资金E 其他企业资金4.企业筹资的目的在于（）A 满足生产经营需要B 处理财务关系的需要C 满足资本结构调整的需要D 降低资本成本E 促进国民经济健康发展5.影响债券发行价格的因素有（）A 债券面额B 市场利率C 票面利率D 债券期限E 通货膨胀率6..长期资金主要通过何种筹集方式（）A 预收账款B 吸收直接投资C 发行股票D 发行长期债券E 应付票据7.总杠杆系数的作用在于（）。

《财务管理》复习资料2

《财务管理》复习资料2《财务管理》复习资料一、单项选择题1、企业使用资金所负担的费用与（）的比率，称为资本成本率。

A 筹资净额B 筹资总额C 资本净额D 资本总额2、我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。

A 10%B 35%C 40%D 50%3、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。

A 6B 1.2C 0.83D 24、假定某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（）。

A 15%B 25%C 30%D 20%5、在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）A 收益显著增长的公司B 收益相对稳定的公司C 财务风险较高的公司D 投资机会较多的公司6、法定公积金达到注册资本的多少时，可不再提取（）A 20%B 40%C 50%D 80%7、以下关于资金时间价值说法正确的是（）A资金时间价值包括风险价值和通货膨胀因素B资金时间价值不包括风险价值和通货膨胀因素C资金时间价值包括风险价值但是不包括通货膨胀因素D资金时间价值不包括风险价值但是包括通货膨胀因素8、某人拟在5年内每年年末存入银行1000元，银行存款利率为8%，则5年后他可以从银行取得的款项是（）A 1000×（F/P,8%，5）B 1000×（F/A,8%，5）C 1000×（F/A,8%，5）×（1+8%）D 1000×（F/P,8%，5）×（1+8%）9、在复利终值和计息期确定的情况下，折现率越高，则复利现值（）A越大 B越小 C不变 D不一定10、项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）A建设期 B经营期 C建设期和达产期 D建设期和经营期11、最佳资本结构是指企业在一定时期内，( )。

A 企业价值最大的资本结构B 企业目标资本结构C 加权平均的资本成本最低的目标资本结构D 加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构12、5年后需款1000元，求现在的价值，可用（）A 1000×（P/F,i,5）B 1000×（F/P,i,5）C 1000×（P/A,i,5）D 1000×（F/A,i,5）13、只有现值，没有终值的年金是（）。

一起学网校自考财务管理学最新复习资料二

财务管理学习题（二）一、单项选择题1.企业与投资者和受资者之间的财务关系，在性质上是（B）A.债权债务关系B.全部权关系C.资金结算关系D.税收法律关系2.根据托付代理理论，全部者普遍关注的财务管理目标是（D）A.经济效益最大化B.利润最大化C.企业价值最大化D.股东财宝最大化3.已知甲方案投资收益率的期望值为14%,乙方案投资收益率的期望值为15%,两个方案都存在投资风险，则比较两个方案风险大小的指标是（C）A.期望值B.标准离差C.标准离差率D.方差4.在利率和计息期相同的条件下，下列表达式正确的是（B）A.普避年金终值系数X一般年金现值系数二1B.普遇年金终值系数X偿债基金系数=1C.普遇年金终值系数X资本回收系数=1D. 一般年金终值系数X先付年金现值系数二15.银行借款筹资方式的优点是（A）A.筹资成本低B.限制条件少C.财务风险低D.能提高公司信誉6. 一般状况下，采纳销售百分比法猜测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项FI是（D）A.现金B.存货C.应付账款D.公司债券7.在其他因素不变的状况下，企业实行乐观的收账政策可能导致的后果是（B）A.坏账损失增加B.收账费用增加C.平均付款期延长D.应收账款平均余额增加8. 一般状况下，企业持有货币资金的机会成本与相关因素的关系是（C）A.与货币资金持有量成反比B.与货币资金持有时间成反比C.与有价证券利率成正比D.与货币资金持有量无关9.假如甲项目的获利指数为1.06,则下列说法正确的是（A）A.甲项目的净现值大于零B.甲项目不具备财务可行性C.甲项目投资回收期小于要求的项目回收期D.甲项目投资回收期大于要求的项目回收期10.某投资项目年营业收入180万元，年付现成本60万元，所得税20万元。

则该项目年营业净现金流量是（C）A. 60万元B. 80万元C. 100万元D. 120万元11.按企业对外投资的方式划分.企业购买其他企业少量股票井短期持有属于（B）A.股权投资B.间接投资C.直接投资D.短期投资12.与股票投资相比，下列属于企业债券投资特点的是（B）A.投资风险大B.投资者的权利小C.收益不稳定D.无固定偿还期限13.按费用与产品产量之间的关系，企业生产产品直接耗费的原材料成本属于（A）A.变动费用B.生产成本C.可控费用D.直接费用14.计算保本点销售量的正确公式是（D）固定成本单位变动成本B.销售量=固定成本+利润单价-单位变动成本A.销售量=15 .假设某企业1 - 3月份的销售收入分别为1000万元、1 200万元、1 100万元.规定的权数分别为0.2、0.3、0.5,用加权移动平均法猜测的4月份销售收入是（C ） A. 1 000万元 B. 1 100万元 C. 1 110万元 D. 1 200万元16 .下列各种产品价格中属于按调整方式进行分类的是（D ）A.出厂价格B.批发价格C.零售价格D.我国指导价格17 .下列关于股份有限公司特点的表述正确的是（B ）A.公司是自然人企业B.易于筹资C.公司担当无限责任D.不存在双重纳税问题18 .企业并购中对被并购企业资产进行评估时不适用的方法是（B ）A.重置成本法B.清算价格法C.市场法D.收益法19 .下列指标中，企业短期贷款的供应者最关怀的是（A ）A.速动比率B.资产净利润率C.市盈率D.总资产周转率20 .企业发放现金股利，对其产权比率的影响是（A ）A.增大B.减小C.不变D.变化不确定二、多项选择题21 .从企业财务管理角度看，下列活动属于企业财务关系内容的有（ABCD ）A.购销中与客户的贷款收支结算B.投资人与被投资企业共享投资收益C.企业用所获利润向职工支付工资D.企业依法缴纳所得税和流转税E.企业财务人员为职工报销差旅费用22 .企业财务管理目标应具有可操作性，可操作性详细包括（ADE ）A.可以计量B.可以轮换C.可以赋权D.可以追溯E.可以掌握23 .企业采纳汲取直接投资筹资方式的优点有（ACE ）A.能够增加企业信誉B.资本成本较低C.财务风险较低D.便于产权交易E.能够早口形成生产经营力量24 .企业评估普遇股筹资成本时应考虑的因素有（ABCE ）A. 一般股筹资额B. 一般股年股利C. 一般股筹资费用率D.所得税税率E. 一般股股利年增长率25 .《现金管理条例》对库存现金管理的相关规定有（ABCDE ）A.遵守库存现金限额B.遵守规定的现金使用范围C.钱账分管，会计与出纳分开D.建立现金交接手续，坚持查库制度E.严格现金存取手续，不得坐支现金26 .企业固定资产管理的基本要求有（ABCE ）A.保证固定资产的完整B.正确核定固定资产需用量C.进行固定资产投资猜测D.加快固定资产的周转速度E.提高固定资产的完好程度27 .企业对外投资应考虑的因素有（BCDE ）A.对外投资的超前性B.对外投资成本C.对外投资的流淌性 C. 销售量=利润单位边际贡献 =固定成本一单位边际贡献D.对外投资风险E.对外投资环境28.销售收入确认必需同时满意的条件有（BCDE）A.商品销售货款已经收到B.相关的收入与成本能牢靠地计量C.与交易相关的经济利益能够流入企业D.商品全部权上的主要风险和酬劳已转移给购货方E.销售企业不再具有与全部权相联系的连续管理权和掌握权29.合伙企业的法律特征有（ADE）A.有两个以上的合伙人B.合伙人只能以货币出资C.利润与亏损由合伙人平均分摊D.合伙人依照合伙合同享有权利、担当义务E.合伙人要具各完全民事行为力量，依法担当无限责任30.反映企业短期偿债力量的财务比率有（ABD）A.流淌比率B.速动比率C.产权比率D.现金比率E.资产负债比率三、简答题（本大题共4小题.每小题5分。

(财务知识)财务管理复习材料最全版

（财务知识）财务管理复习材料财务管理期末复习题壹、简述题1．什么是财务管理目标？以企业价值最大化作为企业财务管理目标具有哪些优点？答案：财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。

我国企业较为合理的财务目标是追求企业价值最大化。

以企业价值最大化作为企业财务管理的目标有如下优点：①价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，且用货币时间价值的原理进行了科学的计量；②价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为；③价值最大化目标科学地考虑了风险和报酬间的联系，能有效克服企业管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润地错误倾向。

2．简述优先股发行的目的和动机。

答案：股份有限X公司发行优先股主要是出于筹集自有资本的需要。

可是，由于优先股固定的基本特征，使优先股的发行具有其他动机。

①防止股权分散化；②维持举债能力；③增加普通股股东权益；④调整资本结构。

3．简述信用政策。

答案：信用政策是指企业为对应收账款投资进行规划和控制而确立的基本原则和行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。

信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。

收账方针亦称收账政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收款策略和措施。

4．企业利润分配的主要内容是什么？企业应遵循哪些利润分配的原则？答案：企业利润分配是指对企业利润总额进行分配。

它包括俩项主要内容：壹是企业缴纳所得税；二是税后利润分配。

企业利润分配应遵循的主要原则有：(1)依法分配原则；(2)妥善处理分配和积累关系原则；(3)同股同权、同股同利原则；(4)无利不分原则。

5．简述企业财务的分层管理。

答案：企业财务的分层管理是指当企业采取X公司制组织形式时，股东大会、运营者(董事会、总经理)、财务经理三者按自身的权责，对某壹财务事项分别就决策、控制及监督三者间形成相互制衡的管理体系。

财务管理考试复习资料.

财务管理考试复习资料1．在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（B企业价值最大化）2．企业财务管理的对象是(A资金运动及其体现的财务关系)。

3．在公司制企业,存在于股东大会、经营者、财务管理三者之间就某一财务事项相互制衡的财务管理体系，称为（D分层）管理。

4．企业的财务活动是指企业的(D资金的筹集、运用、收回及分配)。

5．在众多企业组织形式中,最为重要的组织形式是(C公司制)。

6．下列不属于企业组织形式的是(C.政府机关)7．财务管理最为主要的环境因素是(D金融环境)。

8．注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（D。

股份有限公司）。

9.一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任是（B基本一致）。

1．扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬是（A货币时间价值率）2.将10000元钱存入银行，利息率8%，计算三年后的终值应采用（A 复利终值系数）3.普通年金是指（D每期期末）收付等额款项的年金4.下列不属于市场风险的有（C产品成本上升）5.投资者甘愿冒着风险进行投资的动机是（D可获得风险价值）6.在公式Ｋｊ＝Ｒｆ＋Ｂｊ＊﹙Ｋｍ－Ｒｆ﹚中，代表无风险资产报酬率的字符是（B。

Ｒｆ）7.已知某证券的风险系数等于2，则该证券（D是金融市场所有证券平均风险的两倍）8.现行国库卷利息率为10%，股票市场的平均报酬率为12%，A股票的风险系数为1.2，则该股票的预期收益率为（B。

12.4%）1.企业通过何种渠道、采取什么方式进行筹资，主要考虑（D筹资成本与风险）因素2.企业常采用的筹资规模确定方法是（A销售百分比）3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（D租贷）。

4.某企业按3/20，N/60的条件购入货物50万元，如果延至第60天付款，其放弃现金折扣的机会成本为（B。

27.8%）5.下列项目中不属于商业信用的是（D票据贴现）6.长期借款筹资的优点是（A．筹资迅速）7.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于（C。

财务管理复习资料

财务管理复习资料一．单选题1.利润最大化目标的优点是( A )。

A、反映企业创造剩余产品的能力B、反映企业创造利润与投入资本的关系C、考虑了资金时间价值D、考虑了风险因素2.力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( C )对财务管理提出的要求。

A、获利目标B、发展目标C、生存目标D、财务关系3.企业财务关系中最为重要的关系是( C )A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理者的政府有关部门的社会公共关系4.下列说法正确的是（ D ）。

A、企业价值指的是账面资产的总价值B、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场C、法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素D、在市场经济条件下，财务预测是为财务决策服务的5.（ D ）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。

A、有限责任公司B、合伙企业C、独资企业D、股份有限公司6.在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，在数值上等于( D )。

A、普通年金现值系数B、即付年金现值系数C、普通年金终值系数D、即付年金终值系数7.在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目其风险( D )A、越大B、越小C、不变D、不确定8.关于递延年金，下列说法中不正确的是 A )。

A、递延年金无终值，只有现值D、递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同C、递延年金终值大小与递延期无关D、递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的9.拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（ A ）。

A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险10.从第一期起、在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（ D ）。

A、先付年金B、即付年金C、递延年金D、普通年金11.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D）。

财务管理总复习2

财务管理总复习单选题：1、财务管理是企业组织财务活动，处理各方面（ D）的一项经济管理工作。

A、筹资关系B、投资关系C、分配关系D、财务关系2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（B）A.政治环境B.经济环境C.国际环境D.技术环境3、以下不属于筹资活动引起的财务活动是（D）A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.对外投资4、下列企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( D)。

A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化5、在没有通货膨胀的条件下,纯利率是指( D )A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率6、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是 ( C )。

A、普通年金B、即付年金C、永续年金D、先付年金7、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( D )。

A．购买设备 B．购买零部件 C．购买专利权 D．购买国库券8、投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资额为10万，流动资金投资额为5万元，建设期资本化利息为2万元，则该项目的原始投资为（B）万元。

(100+10+5) A.117 B.115 C.110 D.1009、某人拟在今后4年中每年年末从银行取出1000元，年复利率为7%，则此人现在应存入银行（C）元。

（P/A，7%，4）=3.3872 （P/F，7%，4）=0.7629A、4000B、3720C、3387D、358010.下列关于综合资金成本的说法不正确的是（D）。

A.包括加权平均资金成本和边际资金成本B.边际资金成本，是指资金每增加一个1单位而增加的成本C.当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标D.边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为目标价值权数(其权数为市场价值权数)11、（A）的依据是股利无关论。

A、剩余投利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策12．根据我国有关规定，股票不得（C）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行13、折旧对税负的影响，称之“折旧抵税”，其计算的公式为（A）。

财务管理考试复习资料

一、单选题1.财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（）A、财务评价B、财务决策C、财务计划和预算D、财务控制答案： B2.财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作。

A、筹资关系B、投资关系C、分配关系D、财务关系答案： D3.股票投资之于债券投资而言，其特点是（）A、股票投资的求偿权居于前面B、股票投资的购买力风险大C、股票投资的收益稳定D、股票投资的变现能力差答案： D4.衡量投资项目的成本和收益时，是用A、现金净流入B、现金流量C、现金净流出D、会计收益答案： B5.现代财务管理的最优目标是（）A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、企业价值最大化答案： D6.某公司打算从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为15%，贷款的年利率为12%，那么贷款的有效年利率为（）。

A、14.04%B、14.34%C、15.38%D、14.12%答案： D7.预计资产负债表中，（）不属于敏感资产项目A、固定资产净值B、存货C、对外投资D、应付账款答案： C8.现金管理的目标是（）。

A、尽量减少现金支出B、尽量使现金的收益最大C、加强现金收支计划D、在现金的收益性和流动性之间进行合理选译答案： D9.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。

A、筹资速度慢B、筹资成本高C、借款弹性差D、财务风险大答案： D10.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

A、数量较多的存货B、占用资金较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货答案： B11.某公司拟发行优先股50万股，发行总价200万元，预计年股利率7%，发行费用10万元，请计算该公司优先股的资本成本率为A、9.23%B、7.37%C、7.98%D、8.33%答案： B12.预付年金终值系数与普通年金终值系数的差别是（）。

A、期数要减1B、系数要加1C、期数要加1，系数要减1D、期数要减1，系数要加1答案： C13.银行与企业之间签订协议，在企业未发生信用恶化并且贷款申请累计额未超过最高限额的情况下，银行有法定义务向企业提供贷款。

财务管理考试资料

18.12财务管理复习资料一、单选题1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（ D ）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

A 劳动过程B 使用价值运动C 物资运动D 资金运动2、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（ D ）。

A 普通年金终值B 预付年金终值C 递延年金终值D 永续年金终值3、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ B ）。

A 40%B 12%C 6%D 3%4、证券的投资组合（A ）。

A能分散非系统风险 B 能分散系统性风险C 能分散所有风险D 不能分散风险5、股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。

这种观点体现的股利理论是（ D ）。

A 股利无关理论B 信号传递理论C “手中鸟”理论D 代理理论6、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（B ）。

A 资产负债率+权益乘数=产权比率B 资产负债率×权益乘数=产权比率C 资产负债率－权益乘数=产权比率D 资产负债率÷权益乘数=产权比率7、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（B ）。

A 甲企业的筹资成本比乙企业高B 甲企业的筹资能力比乙企业强C 甲企业的债务负担比乙企业重D 甲企业的筹资风险比乙企业大8、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ A ）。

A投资利润率 B 投资回收期C 净现值率D 内部收益率9、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ D ）。

A 机会成本B 管理成本C 坏账成本D 短缺成本10、股东和经营者发生冲突的根本原因在于（B ）。

A 具体行为目标不一致B 利益动机不同C 掌握的信息不一致D 在企业中的地位不同11、已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531，10年期，利率为10%的预付年金终值系数值为（ D ）。

财务管理复习重点整理

财务管理复习重点整理第一章财务管理概论1、资金：是指在企业生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资,以及货币本身,是企业资产的价值形态;2、资金运动：是指在企业生产经营过程中有关资金的筹集、运用和分配等方面的经营业务活动,也称企业财务活动;3、财务关系：企业资金的运动,必然与有关各方发生种种经济联系,通过资金运动产生的经济联系,称为财务关系;4、财务管理：是企业生产经营管理工作的重要方面,它对企业的的财务活动进行组织、计划、监督和调节;也可以说,财务管理是遵循资金运动的客观规律,按照国家规律、政策和企业财务通则,有效组织企业资金运动,正确处理企业与各有关方面的财务关系,以提高经济效益为中心的综合性管理;5、;长期资金：是企业将取得的资金投入其内部或外部的项目上以谋取收益的活动;营运资金：是企业投放于生产经营活动的资金;利润分配：是企业根据国家有关规定和自身经营的需要将营运资金实现的利润用于不同方面的活动;6、财务管理的目标简答内容及优缺点：1利润最大化：企业的利润额在一个生产经营期内尽可能达到最大;优点：1)人类进行任何活动,都是为了创造剩余产品,而剩余产品的多少可以用利润来衡量；2)在自由竞争的资本市场中,最容易获得最大的资本使用权；3)企业通过追求利润最大化,可以使社会财富实现极大化;缺点：1)利润最大化的概念含混不清,没有指出这种利润是短期利润还是长期利润,是税前利润还是税后利润,是经营总利润还是支付给业主股东的利润;2)利润最大化没有考虑利润发生的时间;3)利润最大化没有反映创造的利润与投入的资本额之间的关系,只将不同投入额创造的利润总额进行比较;4)利润最大化没有考虑风险问题,一般而言,报酬越高,风险越大;追求利润最大化,有时会增加企业的风险;2财富最大化：是指企业的合理经营,采用最优的财务决策,在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业的总价值达到最大,进而使股东财富达到最大化;优点：1)企业财富最大化与信贷资本供应者利益的一致性;2)财富最大化是雇员利益得到满足的必要条件;3)财富最大化是社会利益最大化的保证;4)财富最大化是管理当局的业绩反映;P13 表1—1注意两种目标的区别7、风险观念P14：市场风险系统性的、不可分散的、不可回避的、特殊风险非系统性的、可分散的、可回避的第二章货币时间价值和投资风险价值1、货币时间价值：企业资金的运动是在一定时间内进行的;资金运用时间的长短不同,投放和回收时间的先后不同,其蕴含的价值也不同;因货币经历一定时间的投资和再投资会增加价值,增加的价值就是货币时间价值2、现值：指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值;3、终值未来值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值;4、普通年金：年金是指一定时期内等额、定期的系列收支;它具有两个特点：一是金额相等,二是时间间隔相等;普通年金是指每期期末发生的年金;普通年金的计算计算题P28~30普通年金终值的计算普通年金现值的计算偿债基金的计算资本回收额的计算5、风险的分类：简答P36~371按西方风险理论经营风险是指企业在生产经营过程中由经营环境的不确定性而引起的风险;财务风险是指在资金运动过程中,由于各种难以预料或无法预料、控制的因素的作用使企业的实际收益与预期收益发生背离,因而有蒙受经济损失的机会或可能性;2按其可控程度系统风险是指那些对所有企业都有影响的因素所引起的风险,这种风险不能通过投资组合或多元化经营等方式规避掉;非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险,这种风险可以通过投资组合等方法排除或减少;6、期望投资报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率风险报酬率=风险报酬率x 风险程度假设风险和风险报酬率成正比7、期望报酬率：是指各种投资方案,按其可能的报酬率和其不同概率计算出来的加权平均报酬率;8、贝塔系数的含义简答β系数相对于市场组合而言,表示特定资产的系统风险是多少;β系数等于1,说明它的系统风险与整个市场的平均风险相同；β系数大于1,如为2,说明它的系统风险是市场组合系统风险的2倍；β系数小于1,如为,说明它的系统风险只是市场组合风险的一半;9、资本资产定价模型简答P48表达形式：符号的含义：第三章企业筹资管理1、留存利润：是指属于股东但未以股利形式发放而保留在企业内部的资金;2、银行短期贷款的本息偿还方式计算题P58~591收款法：2贴现法：3加息分摊法：3、补偿性余额：是银行要求借款企业在存款账户中保留的最低存款数额;补偿性余额下实际利率的计算计算题P594、银行短期信贷筹资的评价优点：1)银行资金充实,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期借款;2)银行短期信贷具有较好的弹性,可在资金需求增加时借入,在资金需要减少时还款;缺点：1)资金成本较高2)限制较多5、商业信用：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系;6、应付账款：是企业购买货物暂未付款而对对方的欠款,是卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式;7、应付账款的成本简答假若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款,便可享受免费信用,这种情况下企业没有因为享受信用而付出代价;如果卖方企业提供现金折扣,买方企业应尽量争取获得此项折扣,因为丧失现金折扣的机会成本很高;公式8、普通股持有人的一般权力简答1)对企业的管理权2)分享盈余的权利3)出售或转让股份的权利4)优先认股权5)剩余财产的请求权9、普通股筹资的优缺点简答优点：1)普通股不构成固定费用2)普通股无固定的到期日,不用偿还3)普通股可作为债权人损失的缓冲,发行普通股可增加企业信用保障4)普通股有时比债券发行得快5)利用普通股融资的风险小缺点：1)出售普通股将使投票权和控制权分散给新股东2)普通股的资本成本高10、优先股融资的优缺点简答优点：1)优先股权没有固定的到期日,不用偿还本金2)股利的支付既固定,又有一定的弹性3)保持普通股股东的控制权4)从法律上讲,优先股属于自有资金,因而,优先股扩大了权益基础,可适当增加企业的信誉,加强企业的借款能力;缺点：1)优先股成本很高2)优先股融资的限制很多3)可能成为一项较重的财务负担11、可转换债券筹资的优缺点简答优点：1)利于降低资金成本2)利于筹集更多成本3)利于调整资本结构4)强制赎回条款的规定可以避免企业的筹资损失缺点：1)转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处2)若确需股票筹资,但股价并未上升,可转换债券持有人不愿转股时,发行企业将承受债务压力;3)若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行企业遭受筹资损失;4)回售条款的规定可能使发行企业招致损失;12、债券融资的优缺点简答优点：1)资本成本较低2)保证控制权3)财务杠杆作用4)企业可以在债券契约上订明收回条款,以便其财务结构较有弹性缺点：1)风险高2)限制3)筹资的有限性13、长期借款融资的优缺点简答优点：1)融资速度快2)借款成本低3)借款弹性大缺点：1)风险大2)限制条款较多3)筹资数额有限14、融资租赁的特点、优缺点简答特点：1)一般由承租人向出租人提出正式申请,由出租人融通资金,引进用户所需设备,然后在租给用户使用;2)租期较长3)租赁合同比较稳定4)租约期满后,可采用如下办法处理租赁财产：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期,继续租赁;5)在租赁期内,出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务;优点：1)能迅速获得所需资产2)租赁可提供一种新的资金来源3)租赁可保存企业的借款能力4)租赁集资限制较少5)租赁能减少设备陈旧过时的风险6)租金在整个租期内分摊,不用到期归还大量本金7)租金可在税前扣除,能减少所得税上交;缺点：资本成本较高15、资本成本的含义及意义、包含的内容简答含义：资本成本,是指企业取得各种长期资金在生产经营中使用而付出的代价;意义：首先,资本成本是企业投资者包括股东和债权人对投入企业的资本所要求的收益率；其次,资本成本是投资项目或本企业的机会成本;内容：资本成本包含资金筹集费和资金占用费;资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用；资金占用费指占用资金支付的费用;16、个别资本成本债券成本、长期借款成本、优先股成本、普通股成本、保留盈余成本的计算计算题P80~8217、综合资本成本的计算计算题P8318、资本结构：是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系;19、第五节财务杠杆重点P86~89经营杠杆的计算财务杠杆的计算综合杠杆的计算第四章企业投资管理第二节项目计算期：指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间,即该项目的有效持续时间;建设期：建设期的第一年初称为建设起点,建设期的最后一年末称为投产日;生产经营期：从投产日到终结点之间的时间间隔;包括试产期和达产期项目计算期n=建设期s+运营期p现金流量的含义：也称为现金流动量,是投资项目在其计算期内发生的各项现金流入量和现金流出量的统称;这里指广义现金,不仅包括各种货币资金,而且还包括投资项目需要投资企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量的内容简答：现金流量由现金流入量和现金流出量构成,而按照现金流量所处的投资项目上的时间不同又可分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量;（1）现金流出量的内容1.固定资产投资;包括构建成本、运输成本、安装成本等,最主要的成本,可能一次性流出也可能分期流出;2.垫支流动资金;企业追加流动资金来满足生产经营的正常运转,主要包括对原材料、现金等流动资产的投资一般在项目投产时流出,项目寿命期末一次性收回;3.经营成本;它是指在经营期内为满足正常经营而动用现实货币资金支付的成本费用又称为付现的运营成本简称付现成本;生产经营阶段最主要的现金流出量;从数量上讲,某年的付现成本等于当年的总成本费用扣除该年的固定资产折旧额,但每年的固定资产折旧费并不是付现成本,并不引起实际现金的流出,因此扣除的这部分资金就形成了企业现金的流入;(2)现金流入量的内容1.营业现金收入;这是指固定资产投入使用后每年实现的全部销售收入或业务收入,它是经营期主要的现金流;这是指固定资产在终结点报废清理时所回收的价值;3.收回的流动资金;主要指新建项目在项目计算期完全终结时终结点因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额;净现金流量的计算重点年净现金流量NCF=该年现金流入量—该年现金流出量建设期净现金流量= —长期资产投资支出+垫支的流动资金经营期净现金流量= 营业成本—付现成本—所得税= 营业收入—营业成本—折旧—所得税= 营业收入—营业成本—所得税 + 折旧= 净利润 + 折旧终结点净现金流量 = 经营期净现金流量+残值收入+收回的流动资金本节计算较重要,可以看看例4-1,4-2.相关成本：是指与特定决策有关的,在分析评价时必须加以考虑的成本,例如,差额成本、未来成本、重置成本和机会成本都属于非相关成本;非相关成本：与特定决策无关,在分析时不必加以考虑的成本,例如,沉默成本、账面成本等往往是非相关成本;估计现金流量时应该注意的问题简答100页1.实际现金流量原则；2.区分相关成本与非相关成本；3.不要忽视机会成本；4.要考虑投资方案对企业其他部门的影响;企业将现金流量作为投资项目评价的原因简答,具体可看97页现金流量的作用根据实际现金流量原则,投资项目的现金流量必须按它们实际发生的时间测量,而利润表中所列示的税金、收入和费用等项目通常是按照权责发生制确认的,可能当年活动所产生的流入流出费用可以提前支付或延后支付,而不是公司利润表上记录税费的那一年,存在着一定的资金时间价值问题,而现金流量必须按照收付实现制确认;因此,为了做出投资决策,企业一般将现金流量作为投资项目评价的原因;第三节重点章节静态评价指标：投资回收期,平均报酬率动态评价指标：净现值,获利指数,内含报酬率投资回收期PP：是指收回初始投资所需要的时间,即以投资项目净现金流量抵偿原始总投资所需要的时间,该指标一般以年为单位;投资回收期的两种计算方式：1.每年的净现金流量相等：投资回收期= 原始投资额/ 每年的净现金流量2.每年的营业净现金流量不相等,则可用累计净现金流量的方法来计算投资回收期,即先计算各年尚未回收的投资额;见书上103页;平均报酬率ARR：是投资项目周期内平均的年投资报酬率,其计算公式为：净现值NPV：是指项目投入使用后的近现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折现为现值,减去初始投资额的现值后的差额;计算公式为：获利指数PI：又称为现值指数,是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比;内含报酬率IRR：是指投资项目实际可望达到的收益率,即能使投资项目净现值等于零的折现率,又称为内部收益率或内部报酬率;它反映了投资项目的真实报酬率;净现值、获利指数、内含报酬率的特点及局限性简答：净现值评价指标的优点是：它充分考虑了货币时间价值,不仅估算现金流量的数额,而且还考虑了现金流量的时间；它能反映投资项目在其整个经济年限内的总效益；它可以根据未来需要来改变贴现率,因为项目的经济年限越长,贴现率变动的可能性越大,在计算净现值时,只需改变公式中的分母就行了;他的局限性在于：首先,净现值评价指标的假设前提不完全符合实际；其次,净现值不能揭示项目本身可能达到的实际投资收益率,只能将实际的投资收益率与事先设定的预期收益率作比较,得出实际收益率大于、小于或等于预先设定收益率的结果；最后,净现值反映的是一个绝对数值,没有考虑资本限额的影响;获利指数是一个折现的相对量指标,它的优点跟净现值一样,也考虑了资金时间价值,可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与产出之间的关系,有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行比较,缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率,因此也像净现值一样,必须先预设一个贴现率;内含报酬率有以下几个特点：它充分考虑了资金的时间价值,能反映投资项目本身的真实报酬率；概念易于理解,容易被人接受；克服了比较基础不同如初始投资额或经济寿命期不同时评价和排序各备选方案优先顺序的困难,可按内含报酬率从大到小排列各方案的优先顺序;但计算过程比较复杂,特别是每年NCF不相等的投资项目,一般需要一次或多次测算才能求得,并且内含报酬率隐含了再投资假设,即各年的净现金流入量是假定各个项目在其全过程内是按各自的内含报酬率进行再投资而形成增值,这一假定具有较大的主观性,缺乏客观的经济依据;第五章企业营运资金管理第一节营运资金：是指一个企业投放在流动资产上的资金;有广义和狭义之分;广义的营运资金也称毛营运资金,是指企业流动资产总额;狭义的营运资金也称净营运资金,是指流动资产减去负债后的余额,是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资;营运资金管理的内容既包括流动资产管理,又包括流动负债管理,在本章主要关注于前者;流动资产按经济内容可分为现金、短期证券、应收及预付账款、存货;按周转状况可分为永久性流动资产和波动性流动资产;净营运资金：是指流动资产减去流动负债后的差额,即：净营运资金=流动资产—流动负债;它的大小可以反映企业一定时期资产的流动性和偿债能力;营运资金的管理策略简答营运资金管理策略就是针对如何确定一个既能维持企业的正常生产经营活动,又能在减少或不增加风险的前提下,给企业带来尽可能多的利润的流动资金水平的决策;它包括流动资产与固定资产之间的配比结构决策和流动资产内部不同形态的流动资产之间的配比决策;前者涉及企业的资产投资组合策略,或者涉及企业的融资组合策略;书上的三种融资策略主要看第二个：营运资金的融资策略;第二节持有现金和有价证券的基本动机简答：交易动机、预防动机、投机动机及补偿性余额需要;营业周期：营业周期的天数等于存货周转天数加上应收账款周转天数;现金周转期：指从现金投入生产经营过程开始,到产成品出售转化为现金的整个过程所经历的天数;即：现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数—应付账款周转天数最佳现金余额=年现金需求总额/360×现金周转天数第三节信用管理的基本目标了解：在充分发挥应收账款功能的基础上,降低应收账款投资的成本,使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用;应收账款投资的成本简答：（1）应收账款的机会成本重点了解,看136页的例5-7：因投放于与应收账款而放弃的其他收入；（2）应收账款的管理成本：主要包括调查客户信用情况的费用,收集各种信息的费用,账簿的记录费用,收账费用,其他费用;（3）应收账款的坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失;信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求;信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣;信用政策包括哪些内容简答134页主要包括信用标准、信用条件信用期限、折扣期限和现金折扣和收账政策三部分; 第四节存货的成本包括哪些简答,重点1取得成本取得成本指为取得某种存货而支出的成本,通常用TCa来表示;它由订货成本和购置成本组成;订货成本指取得订单的成本；购置成本指存货本身的价值;TCa=F1+D/Q K+DPF1为订货的固定成本,与订货次数无关；每次订货的变动成本为K;订货次数等于存货年需要量D与每次进货批量Q之商；年需要量用D表示,单价用P表示;则购置成本为DP;（2）储备成本储备成本指为保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCc来表示;TCc=F2+KcQ/2F2为储存固定成本,Kc为单位储存变动成本;（3）缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么存货成本表现为紧急额外购入成本;缺货成本用TCs表示;TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2+TCsTC表示出货存货的总成本,企业的最优存货量,就是使上式中的TC值最小;经济订货量模型及其计算公式重点计算看145页的例5-9经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：（1）企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货,而不是陆续入库；（3）不允许缺货,即无缺货成本,TCs为0,这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本；（4）需求量确定,即D为已知常量；（5）存货单价不变,不考虑现金折扣,即P为已知常量；（6）企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足,不会因买不到需要的存货而影响其他;有了上述假设后,存货总成本重点假设公式可简化为：TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2经济订货量Q的计算公式为：Q= √2KD/Kc 前面那个勾是根号每年最佳订货成本：N=D/Q=D/√2KD/Kc=√DKc/2k存货总成本：TCQ=KD/√2KD/Kc +√2KD/Kc /2Kc=√2KDKc 最佳订货周期公式：T=1/N=1/√DKc/2k经济订货量占用资金：I=Q/2P=√KD/2Kc P第六章企业利润分配管理简述公司利润的税后分配顺序简答1.计算可供分配的利润；2.计提法定公积金；3.计提任意公积金；4.向股东投资者支付股利分配利润;股票股利：是公司以增发股票的方式所支付的股利,我国实务中通常也称其为”红股”;股票股利对公司来说,并没有现金流出企业,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的留存收益转化为股本和资本公积;但股票股利会增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值;它不改变公司股东权益总额,但会改变股东权益的构成;股票股利的优点简答对股东来讲：1派发股票股利后,理论上每股市价会成比例下降,但实务中这并非必然结果；2由于股利收入和资本利得税率的差异,如果股东把股票股利出售,还会给他带来资本利得纳税上的好处;对公司来讲：1发放股票股利不需要向股东支付现金,在再投资机会较多的情况下,公司就可以为再投资提供成本较低的资金,从而有助于公司的发展；（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格,既有利于促进股票的交易和流通,又有利于吸引更多的投资者成为公司股东,进而使股权更为分散,有效地防止公司被恶意控制；（3）股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息,从而增强投资者的信心,在一定程度上稳定股票价格;股利支付的程序简答（1）股利宣告日,即股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期；（2）股权登记日,即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；。

《财务管理》复习题二

1. 若希望在 3 年后取得 5000 元，利率为 10%，则复利情况下现在应存入银行( )A 3846.66 B.3756.57 C.3757.79 D.3856.212. 下列项目中，不属于投资项目的现金流出量的是( )A.固定资产投资B.营运成本C.垫支流动资金D.固定资产折旧3. 资本预算评价指标中，在一定范围内，越小越好的指标是( )A.投资利润率B.净现值C.现值指数D.投资回收期4. 采用投资回收期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这时因为( )A.该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况B.该指标未考虑货币时间价值因素C.该指标未利用现金流量信息D.该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷5.以下说法正确的是( )A.沉没成本应该计入增量现金流量B.机会成本是投入项目中的资源成本C.营运资本是流动资产与流动负债的差额D.计算增量现金流量不应考虑项目附加效应6.Olson 公司进行 2：1 股票分拆的同时，每 10 股派发 5 元的现金股利。

在股权登记日，公司股票的收盘价为 36.58 元，则公司除权的理论价格为：( )A.18.29B.36.58C.18.04D.15.797. 某公司全部资产 120 万元，资产负债率为 40%，负债利率为 10%，当息税前利润为 20 万元，则财务杠杆系数为()A.1.25B.1.32C.1.43D.1.568. 如果某项目的财务保本点是销售量为 1000，则销售量为 1200 时，净现值为() A.正B.零C.负D.不能确定9. 某公司当初以 100 万元购入一块土地，目前市价为 80 万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则( )。

A.项目的机会成本为 100 万元B.项目的机会成本为 80 万元C.项目的机会成本为 20 万元D.项目的沉没成本为 80 万元10. 关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是()A 在其它因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B 在其它因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C 当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近于 1D 经营杠杆系数越大，表明企业的风险越大11. 某公司发放的股利为每股 5 元，股利按 5%的比例增长，目前股票的市价为每股 50 元，则计算出的资本成本为( )A.10%B.15%C.17.5%D.13.88%12.假设企业按 12%的年利率取得贷款 200000 元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付金额是(）A.40000B.52000C.55482D.6400013. 经理人员可能会通过股利政策的变化来向投资者暗示有关公司未来收益的新信息。

财务管理理论复习资料

财务管理理论复习资料第一模块财务管理概述1.资金是企业再生产过程中（财产物资）的货币表现。

2.企业财务就是指企业在再生产过程中的（资金运动）及其与有关方面发生的（财务）关系。

企业财务是一种客观存在的（经济）现象，必然存在于企业的（商品经济）之中。

3.财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的（资金运动和财务关系）产生的，利用（价值形式）形式对再生产过程进行的管理，是组织（资金运动）运动，处理（财务）关系的一项综合性的（经济管理工作）工作。

4.企业财务管理的主要目的，就是以（最少的资金占用和消耗），获得（最大的经济利益），并使企业（保持良好的财务状况）。

5.资金运动是企业资金从（货币资金）开始，依次转化为（储备资金）、（生产资金）、（成品资金）形态，最后又回到（货币资金）形态的过程。

6.企业财务活动具体表现为（资金筹集）、（资金运用）和（资金分配）等一系列行为。

（企业从各种渠道以不同的方式筹集资金）是资金运动的起点。

7.企业在筹集资金时，不仅要考虑（满足企业生产经营活动对资金）的需要，而且还要考虑和决策（筹资的时机）、（筹资的渠道）和（筹资的方式）。

8.资金运用就是把（通过不同渠道筹集到的资金，投放于生产经营的各项资产及其营运的过程）的过程。

就资金运用的流向而言，企业购置的流动资产、固定资产和无形资产属于（对内）投资，而长期投资则属于（对外）投资。

9.企业在进行投资时，必需考虑在怎样的投资规模下，才能取得（最佳的经济效益）；并还要通过选择（投资方向）和（投资方式），合理安排（投资结构），以求降低（投资风险），进而提高（投资效益）。

此外，还要考虑怎样能加速资金周转，提高资金的使用效率。

10.资金分配通常是指对企业所取得的（投资成果）进行的分配。

11.企业在财务活动过程中与有关各方面所发生的（经济利益关系）关系，称为企业财务关系。

11.企业与国家之间的财务关系，主要是指（企业依法向税务机关缴纳各种税费所形成的经济利益关系），这种企业与国家之间的财务关系，体现着一种（依法征收税款和依法缴纳税款的权利义务）关系。